行业趋势 - 新能源电力市场化交易是当前行业发展趋势 [1] 公司战略部署 - 公司拟在广东省工商业分布式光伏电站部署蚂蚁数科时序大模型和电力交易辅助决策系统 [1] - 未来公司将通过蚂蚁数科提供AI技术支持 [1] - 公司将结合在新能源电站+储能领域的技术优势提升电站收益率 [1]

公司技术能力 - 美颜相机搭载美图AI底层技术能力 实现AI换装功能 基于精准衣服分割技术和人体骨骼识别 [1] - 通过训练不同衣服模型 实现真实自然用户换装效果 支持多场景多姿势图片适配 [1] 产品应用场景 - 在第22届东盟博览会亮相 展示最新AI创意玩法 [1] - 将印尼 老挝 柬埔寨 马来西亚 文莱 新加坡六个东盟国家传统服饰数字化 [1] 战略愿景 - 通过AI技术打破地理壁垒 让用户沉浸式体验传统服饰历史沉淀与美学智慧 [1] - 实现科技赋能文化传播的国际化愿景 [1]

行业整体复苏态势 - 2025年上半年半导体行业在AI技术爆发和消费补贴刺激下走出底部呈现复苏 [1] - 2025年第二季度全球前十大晶圆代工厂商合计营收417.18亿美元环比增长14.6% [1] - 行业复苏同时分化加剧 台积电市占率环比提升2.6个百分点至70.2% 其余九大厂商份额均下降 [1] 技术竞争格局演变 - AI与HPC需求爆发使竞争重点从先进制程转向先进封装 CoWoS及SoIC三维封装成为AI芯片出货量稀缺环节 [2] - 台积电在先进制程与先进封装领域占据主导地位 [2] - 中国晶圆代工厂专注于成熟制程规模化 通过价格与折旧策略突破 [2] 中国厂商业绩表现 - 2025年上半年营收增速中芯国际23.14%＞华虹公司19.09%＞晶合集成18.21% [2] - 毛利率表现晶合集成25%＞中芯国际＞华虹公司 [2] - 行业需求复苏推动厂商积极扩产 产能利用率同步提高 资本开支持续加码 [2] 中芯国际运营细节 - 2025年上半年新增近2万片12英寸标准逻辑月产能 [3] - 2025年第二季度产能利用率达92.5% 环比增加2.9个百分点 [3] - 第二季度资本开支18.85亿美元 [3] - 当前拥有3条8英寸和7条12英寸产线 每年保持新增5万片12英寸产能扩张节奏 [3] 中芯国际收入结构 - 2025年上半年业绩提振主要来自电脑与平板 消费电子 工业与汽车三大领域 [3] - 消费电子领域收入123.84亿元同比增加53.80% [3] - 汽车工业领域收入占比达9.48%创历史新高 [3]

超节点架构创新 - 公司推出创新的超节点架构 可将多台物理机器深度互联 实现逻辑层面像一台机器一样学习与推理 重新定义高效稳定可扩展的大规模有效算力新范式[1] - 超节点架构基于灵衢互联协议 具备资源池化、规模扩展、长稳可靠的关键特性 通过统一协议和内存编址使有效算力随集群规模线性扩展[2] - 该架构已通过Atlas 900 A3 SuperPoD实现商业化部署 累计部署300多套 服务于互联网、金融、运营商等20多个行业客户[2] 新产品发布 - 推出全液冷数据中心AI超节点Atlas 950 SuperPoD 采用正交架构实现零线缆电互联 液冷接头浮动盲插设计做到零漏液 光模块液冷可靠性提升一倍[4] - Atlas 950支持UB-Mesh递归直连拓扑网络 实现NPU全互联 以64卡为步长扩展 最大支持8192卡无收敛全互联[4] - 发布业界首款企业级风冷AI超节点服务器Atlas 850 搭载8张昇腾NPU 支持多柜部署形成1024卡集群 是业内唯一风冷机房超节点解决方案[4] - 推出AI标卡Atlas 350 采用昇腾950PR芯片使向量算力提升2倍 推荐推理场景性能提升2.5倍 支持4个灵衢端口互联实现资源池化[5] - 推出业界首款通算超节点Taishan 950 SuperPoD 具备370纳秒超低时延和2.8T超大带宽 显著提升数据库及大数据业务性能[5] 技术开放策略 - 全面开放灵衢协议和超节点参考架构 允许产业界基于技术规范自研相关产品或部件[6] - 开放NPU模组、风冷/液冷刀片、AI标卡、CPU主板等基础硬件 支持客户进行增量开发和产品设计[6] - 将操作系统灵衢组件全部开源 代码合入openEuler等开源社区 支持用户集成到现有系统并自行迭代维护[9] - CANN全面开源开放 Mind系列组件同步开源 优先支持PyTorch和vLLM等主流开源框架[9] 全场景算力布局 - 超节点产品覆盖大型数据中心、企业级数据中心和小型工作站等全场景算力需求[1] - 通过硬件开放和软件开源策略支持伙伴打造行业场景化解决方案 加速开发者自主创新[1][9] - 致力于与产业界共筑全场景算力底座 推动超节点技术走向普惠与协同创新[6][10]

豆包·深度思考大模型量产上车啦！9月17日，上汽荣威M7 DMH正式上市，全球首发上车豆包·深度思考 模型，带来真正"会深度思考的AI智舱"。 借助豆包·深度思考模型的能力，上汽荣威M7 DMH可以对用户的模糊指令进行深度思考，并结合长期 记忆能力，推测用户的真实意图。荣威M7还开放了行业内最多的车控端口，可以联动执行连续复杂的 车控指令，进一步刷新人车交互的底层逻辑，实现从指令式到"活人感"自然交互的体验升级。 搭载豆包·深度思考模型的荣威M7 DMH，具备模糊语义理解能力，不但能够准确理解如倒装句、双重 否定表达和多意图指令等，还能精准捕捉"我想眯一会"等模糊需求，真正做到像人一样的深度思考。更 值得一提的是，荣威M7 DMH的模糊语义理解功能拥有行业最高的场景覆盖率，涵盖15个重点用车场 景，从"指令驱动"升级为"意图驱动"。 行业领先的记忆贯穿能力，在保障隐私安全的前提下，不仅能记住车端状态、地理位置和用户历史交互 等信息，还能支持上下文记忆，包含本地、传统云端、大模型等多种形式。比如，用户曾经说过"要减 肥"，后续车机在推荐餐厅时会主动建议"轻食"选项。这种长记忆能力让车机不再是冷冰冰的机器，而 是 ...

核心观点 - 无人化风电场推动风电运维模式从人防向数防和技防转变 通过标准化和模块化技术路径倒逼产业链智能化转型 为行业规模智慧化复制提供解决方案 [1][3] 智能运维管理模式变革 - 传统10万千瓦风电场需10人团队维持运转 无人化升级后巡检工时降低3000多小时 安全性提高3-5倍 综合人效提升超过27% [5] - 运维模式实现三大跨越：从依赖人工升级为人机协同 从人工巡检转变为机器巡检 从被动响应跃升至预警维护 [3] - 无人化解决方案以无人值守 远程集控 智能诊断为核心 重构新能源场站管理模式 [6] 技术架构与运营效率 - 云边端三级智能架构实现经验传承与复制：云为总部大脑负责全局决策 边为场站现场经理进行本地化分析 端为现场感官设备执行指令 [9][10] - L3级无人化解决方案使5座5万千瓦风电场节省20人 人机效能提升至1.67万千瓦/人 [7] - 系统管理近300台智能设备 覆盖5000多个巡检点位 实现无人化运行 [8] 政策支持与行业影响 - 多项国家政策推动人工智能与能源行业深度融合 用数字化技术赋能绿色低碳转型 将智慧能源列为重点任务 [8] - 2025年7月发布行业首部《智能场站规范化建设推广白皮书》 提供智能场站建设行动指南和标准范式 [15] - 未来风电管理将从分散式向集约化转型 通过区域集控中心+公共检修中心模式实现跨场站资源优化配置 [16] 技术应用与创新成果 - 无人机巡检将过去两周的人工巡检工作压缩至一周完成 实现设备故障快速识别与治疗 [6] - 金风科技成立AI研究院 投入巨额资金研发设备自动检修和故障排查技术 [11] - 项目采用GW150-3MW智能风电机组 年发电量超1.3亿度 [13] 行业挑战与解决方案 - 面临5G/光纤覆盖不足 风机接口协议不统一等系统协同难题 需通过定制化开发解决 [18] - 行业标准滞后导致AI决策责任认定空白 企业需自行制定风险预案 [19] - 三峡能源与金风科技等企业正积极推动行业标准建设 避免重复造轮子 [20] 推广路径与未来展望 - 采取试点-验证-推广渐进式路径 已在青海 西藏 山西等多区域落地新能源无人化场站 [15] - 通过减少重复性劳动提升人员专业技能 增强无人化场景下的运维安全保障能力 [16] - 为全球能源革命贡献中国智慧 推动行业向数字化 智能化 绿色化转型 [16]

公司研发战略 - 公司首席研发官于2020年加入后重新梳理研发战略 重点押注中国特色植物和合成生物技术两大方向 [1] - 研发体系分为基础研究 产品开发和项目支持三大板块 涵盖原料开发到产品质量全流程管控 [3] - 基础研究围绕中医中草药 医研共创 细胞生物 安全功效 合成生物和AI技术六大平台构建核心竞争力 [3] 中国特色植物开发 - 2024年以来有5款新原料获国家药监局备案 包括金耳 青钱柳 神经酸 环二肽-1和醋醅醋卤提取物 [1] - 建立中医药外用美容方剂数据库 通过AI网络药理学解析多成分多靶点复杂系统 [4] - 青蒿提取物研究发现10个关键成分 包括猫眼草酚和蔓荆子黄素 可有效缓解皮肤干痒红问题 [5] - 青蒿活性物已应用于玉泽油敏霜和干敏霜产品 其提取物对靶点TSLP抑制率达47% [6][7] - 2024年11月与中国中医科学院青蒿素研究所共建青蒿及中国特色植物皮肤健康联合实验室 [7] 合成生物技术布局 - 2025年3月成立合成生物创新研发中心 聚焦合成生物学 颠覆式创新和商业价值转化三大方向 [9] - 合成生物技术通过基因编辑和微生物改造工程 实现美妆原料模块化生产并缩短研发周期 [10] - 目标使该中心在2027年成为国家级高新技术企业并实现商业变现 [10] AI技术应用 - 借助AI网络药理学搭建垂类模型 赋能特色植物研究创新 [4][11] - 与旷视科技合作开发AI肌肤检测程序 基于千万国人脸数据建立多维度肌肤分析系统 [11] - 首次在产品包装设计中引入AIGC技术进行设计共创 [11] 财务与研发投入 - 2025年上半年营收34.78亿元 同比增长4.75% 归母净利润2.66亿元 同比增长11.66% [1] - 2025年上半年研发费用同比增长26% 2024年研发投入1.79亿元占总营收3.16% [1][11] - 2020-2024年研发投入分别为1.51亿元 1.73亿元 1.78亿元 1.70亿元和1.79亿元 占总营收比例从2.15%提升至3.16% [11] - 2024年研发是公司唯一加大投资的中后台部门 投入集中在研发体系 医研共创和产品创新三大核心 [11]

中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-R1推理模型研究论文登上了封面。 该论文由DeepSeek团队共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发大模型推 理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Nature封面，也是全球首个经过完整同行评审并 发表于权威期刊的主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认可。 Nature在其社论中评价道："几乎所有主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被 DeepSeek打破。" 中国AI大模型的"Nature时刻" 自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终缺乏一个权威的"科学认证"机制。 OpenAI、谷歌等巨头虽屡有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。DeepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预 印本平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今，历经半年，8位外部专家参与了同行评审， DeepSeek-R1推理模型研究论文终 ...

2025 年一个夏日的清晨，在加州圣莫尼卡海滩，一名冲浪者正准备迎接海浪。与其他冲浪者不同的 是，他手中除了冲浪板，还握着一台巴掌大小的设备。随着他轻抛启动，这台设备如忠诚的摄影师般腾 空而起，自动跟拍他在浪尖穿梭的身影。这台来自中国深圳的 HOVERAir 飞行相机，正以 "会飞的摄影 师" 身份，悄然改变着全球消费者记录生活的方式。 进入2025年，HOVERAir在消费级无人机赛道继续提速。而在相关领域，前有巨头大疆、后有新晋登陆 A股市值破千亿的影石创新，都备受资本关注。 本期《湾财出海观》对话零零科技高级市场营销总监、HOVERAir 全球电商负责人王心暄，走进"飞行 相机"从深圳卖全球的出海故事。 破局者的诞生：重新定义飞行相机 用王心暄的话来讲HOVERAir的缘起，"我们不是在发现需求，而是在创造需求"。2016 年，当消费级无 人机还停留在 "专业设备" 的认知时，零零科技就推出了首款全包围结构的随身无人机 Hover Camera Passport（小黑侠），一举斩获红点最佳设计、IFDesign、CES 等多项国际大奖，并与苹果公司建立全 球合作关系，进驻多国苹果零售店。 这一突破性产品 ...

港股市场表现及驱动因素 - 速腾聚创涨超6% 机器人市场需求旺盛带动激光雷达订单大增 公司规模效应凸显[1] - 中国中免涨近4% 8月海南离岛免税降幅收窄 扩大服务消费政策措施出台[1] - 微盟集团涨超4% 获国际长线机构投资2亿美元 加速AI技术在多场景深度应用[1] - 首程控股涨超9% 旗下北京首大兴业基金追加投资微分智飞[1] - 地平线机器人涨超7% 与哈啰签署战略合作协议 基于robotaxi运营需求加速城市部署与商业化落地[1] - 荣昌生物涨超2% 泰它西普gMG中国Ⅲ期临床研究入选2025 AANEM口头报告[1] - 同程旅行涨超1% 黄金周旅游热度高涨 机构看好扩大服务消费提振OTA[1] - 三花智控再涨超10% 特斯拉新运营目标催化T链主线 公司新业务有望带来增量弹性[1] - 美团涨超2% 旗下国际外卖品牌Keeta在科威特启动运营 加速拓展中东市场 外卖平台补贴策略趋于理性[2] - 蓝月亮集团涨超7% 获调入港股通 公司品牌护城河持续深化[2] 美股市场表现及驱动因素 - 蔚来涨6.13% 德意志银行调查报告显示ES8目前收到约10万份可取消订单[3] - 理想汽车涨2.22% 理想i6定档9月26日发布 该车型是公司第二款纯电SUV[3] - 携程网涨0.27% 国庆出行预订高峰提前来临 扩大服务消费政策措施出台[3] - 新东方涨2.90% 九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 鼓励市场化开展职业技能培训[3] - 诺基亚涨1.95% 成立全新人工智能部门 聘请英特尔前高管Pallavi Mahajan领导战略转型[3] - Workday涨7.25% 激进投资者Elliott Management斥资逾20亿美元入股 公开支持现有领导团队[4] - Adobe涨2.65% 获高盛重申"买入"评级[4] - 诺和诺德涨1.75% 新型减肥药Cagrilintide在晚期临床试验中展现良好结果[4] - 美国银行涨1.46% 首席执行官表示短期不会离职 公司正物色具备相关经验的候选人[4] - 优步跌4.99% Lyft将与谷歌旗下Waymo合作 于明年在纳什维尔推出自动驾驶出租车服务[4] - 金山云涨5.35% 万国数据涨7.56% 世纪互联涨2.71% 均获美银给予"买入"评级[5]