市场整体表现 - A股主要指数全线下跌 沪指跌0.94%至3348点 深证成指跌0.85% 创业板指跌1.18% 北证50跌1.35% [1] - 全天成交额1.18万亿元 较前日增量429亿元 超4200只个股下跌 [1] 领涨板块及个股 - 可控核聚变板块爆发 中洲特材、哈焊华通(涨19.99%)、雪人股份(涨10.04%)、王子新材(涨9.98%)、融发核电(涨9.96%)等多股涨停 [2][4] - 贵金属板块涨幅居前 西部黄金涨4.76% 晓程科技涨4.60% 湖南黄金涨3.99% 赤峰黄金涨3.16% [6] - CRO及创新药概念活跃 海辰药业涨20% 阳光诺和涨12.55% 众生药业涨10.02% 海翔药业涨9.97% [7][8] 下跌板块及个股 - 航运港口板块下挫 南京港、连云港跌停 宁波海运跌8.83% 凤凰航运跌5.68% 珠海港跌5.03% [8][9] - 游戏板块走低 冰川网络跌6.07% 星辉娱乐跌5.04% 迅游科技跌4.73% 汤姆猫跌4.49% [9][10] 行业表现分析 - 化学制药板块表现强势 化学制品板块微涨0.11% [2][3] - 科技板块普遍下跌 半导体跌1.49% 软件开发跌1.85% IT服务跌2.16% 计算机设备跌1.46% [3] - 金融板块表现疲软 证券跌1.40% 保险跌1.49% 国有大型银行跌0.93% [3] 市场资金与交易 - 成交金额达1.18万亿元 较前日增加429亿元 显示市场交易活跃度提升 [1] - 超4200只个股下跌 市场呈现普跌格局 [1] 政策与外部环境影响 - 特朗普拟推行政令降低美国药价30%-80% 可能重塑创新药出海估值空间 [7] - 摩根大通上调中国经济增速预期 认为2024年9月至年底是政策调整上半场 2025年进入下半场 [11][12]

报告核心观点 - 2025年4月29日A股主要宽基指数涨跌各半，个股涨多跌少，沪深两市成交额缩量，申万一级行业涨跌各半，部分概念板块有涨跌表现 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指跌0.05%，收报3286.65点；深证成指跌0.05%，收报9849.80点；创业板指跌0.13%，收报1931.94点；科创50涨0.10%，收报1003.87点 [1] - 全市场3556只个股上涨，1670只个股下跌，184只个股收平，沪深两市成交额合计10221亿元，较上个交易日缩量约342亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨跌各半，美容护理、机械设备、传媒、轻工制造和基础化工行业领涨，涨幅分别为2.60%、1.44%、1.27%、1.04%和0.87% [1] - 公用事业、综合、石油石化、煤炭和社会服务行业领跌，跌幅分别为1.78%、0.97%、0.55%、0.51%和0.47% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为动物疫苗、营销传播、医疗美容、汽车零部件、化学纤维、连板、CRO、虚拟现实、家用轻工、医疗服务、工业4.0、首板、打板、机器人、机器视觉 [2] - 概念板块中动物疫苗、营销传播、医疗美容上涨，电力、白酒、保险回调 [11] - 申万一级板块中美容护理、机械设备、传媒上涨，煤炭、社会服务、电力设备回调 [13]

缩量再度下跌，乌云密布之后，A股何去何从后？ 周一，A股继上周3颗星下跌之后，再度缩量向下！ 乌云密布之后的天气该是什么样呢？有可能拨开乌云见日月，更有可能倾盆大雨飞流直下。 不管什么样，这个时候忍耐克制，接下来大雨滂沱，就有我们的重大机会！ 上周看出了高位三颗星，我冒着全网打脸的风险，明确告诉大家，这种时候多头力量衰竭，已经跃然纸 上。 你看不懂，不是因为市场太难，我看得懂，不是因为我吹牛。只是你没花时间学习，我花了点时间而 已。 银行、保险、煤炭，甚至证券今天又成了护盘主力军。这也是，因为这会掉下来，不仅仅输了面子，内 裤都被扒光了。 但我认为，事实就一个，枉顾事实，用谎言欺骗自己，欺骗他人，这种事情不会太久！只能保留自己的 脆弱。 因为强大之人，根本不屑于此。 第二：高科技再度集体向下 位置太大，即使未来花100年也无法实现的东西，终究要认清楚现实。不是说高科技我不懂，是我看懂 了，依旧不玩。 这也是很多股民的毛病，不管动不动，先上车再买票。有些人就买不到了，注定被罚。 第三：CRO再度向下，是好事 这种位置还往里面冲，不是头铁就是虎。炒股只有精心等待属于自己的机会，才有可能持续盈利！ 板块上： 第一： ...

报告行业投资评级 - 未提供明确的行业投资评级信息 [1][13] 报告核心观点 - 博济医药在EGFR突变肺癌脑转移治疗项目"Runnor9591"的海外权益由项目公司共同持有 正在寻找合作方推进海外IND及研发工作 [22] - 公司预计2025年内将达到"Runnor9591"转让协议第二阶段付款节点 涉及金额4000万元及利息（公司占比40%） 对2025年业绩产生积极影响 [22] - 临床订单价格趋于稳定 市场竞争激烈但政策环境利好创新药研发 行业集中度逐步提升 [24] - 公司坚持内生增长与外延并购结合的发展策略 正在组建海外业务部门并培育专业团队 [24] - 公司拥有多个自研项目（含创新药和仿制药） 部分成熟技术成果正在洽谈转让 [24] - 2025年经营目标为保持增长势头 确保营业收入达到股权激励目标 新签订单稳步增长 [25] - 公司核心优势包括全流程"CRO+CDMO"服务能力 中药新药研发技术储备以及丰富的项目经验 [25] 调研基本情况 - 调研对象为博济医药 属于医疗服务行业 接待时间为2025年3月12日 [13] - 上市公司接待人员包括董事长兼总经理王廷春 副总经理兼董事会秘书韦芳群 [13] 参与调研机构 - 参与机构类型包括寿险公司（1家） 基金管理公司（10家） 证券公司（16家） 保险资产管理公司（1家） 其他机构（5家） [18] - 具体机构包括长江养老 长城基金 永赢基金 银河基金 西部利得 泰信基金 泰康资产 瑞信致远 上海鑫垣 华福证券 中邮证券等 [14][15][16] 机构占比分析 - 证券公司占比最高达48% 基金管理公司占比30% 其他机构占比15% 寿险公司和保险资产管理公司各占3% [19]