行业竞争格局 - 中国汽车行业正经历激烈的价格战和内卷式竞争，业内担忧过度低层次内卷可能损害产业健康发展[1] - 价格战主要由成熟车型推动，其开发成本通过量产摊薄（例如5亿元开发成本在销售10万台后摊薄至5000元/台），使车企具备降价实力[2] - 行业认为合理利润前提下的充分竞争有益无害，有助于提升全球竞争力[3] 技术发展与成本优化 - 中国汽车产业通过20年发展实现弯道超车，技术进步推动成本下降，类比福特T型车通过流水线降低成本的工业化路径[1] - 量产规模效应不仅摊薄整车开发成本，还同步降低零部件采购成本，形成良性循环[2] 海外市场表现 - 中国在2023年超越日本和德国成为全球第一大汽车出口国，且领先优势有望扩大[3] - 比亚迪、吉利、奇瑞等品牌在欧美、东南亚、中东、南美等市场实现2-3倍于国内的溢价销售（如比亚迪元凭借智能化、续航优势维持高价）[3] 产业升级路径 - 行业从价格战转向产品力竞争，头部企业通过技术差异化（如智能化、续航）突破国际高端市场[3] - 中国汽车产业需平衡国内红海竞争与国际蓝海开拓，通过产品力和品牌力持续升级实现全球突破[3]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 乐观看待年内行业销量，关注央国企车企高质量发展方向的机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.05.31 - 06.06） - 本周汽车板块上涨 0.17%，汽车相关子板块大部分上涨，汽车行业指数涨幅较沪深 300 指数低 0.71pcts，在申万一级行业中位列倒数第 7 位 [10] - 摩托车及其他板块涨幅最大为 2.44%，商用车板块跌幅最大为 -4.99% [10] - 乘用车板块长安汽车、海马汽车、比亚迪涨幅靠前，上汽集团、赛力斯、广汽集团跌幅靠前；商用车板块曙光股份涨幅靠前，东风股份、金龙汽车、江淮汽车跌幅靠前；汽车零部件板块超捷股份、青岛双星、恒勃股份涨幅靠前，通达电气、云内动力、东风科技跌幅靠前 [10][13] 本周数据跟踪（2025.05.31 - 06.06） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 5 月 1 - 31 日，全国乘用车市场零售 193 万辆，同比增长 13%，较上月增长 10%，今年以来累计零售 880.2 万辆，同比增长 9%；全国乘用车厂商批发 232.9 万辆，同比增长 14%，较上月增长 6%，今年以来累计批发 1079.7 万辆，同比增长 12% [1][18] - 5 月 1 - 31 日，全国乘用车新能源市场零售 105.6 万辆，同比增长 30%，较上月增长 14%，零售渗透率 53.5%，今年以来累计零售 438 万辆，同比增长 34%；全国乘用车厂商新能源批发 124 万辆，同比增长 37%，较上月增长 9%，批发渗透率 54.2%，今年以来累计批发 522.1 万辆，同比增长 41% [1][18] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场近三周销量排名中，比亚迪始终领先，22 周销量达 5.98 万辆 [25] - 中国新势力乘用车市场近三周销量排名中，理想表现突出，22 周销量为 1.20 万辆 [26] 重要月度数据跟踪 - 2025 年 5 月，比亚迪新能源车型销量 382476 辆，吉利新能源 138021 辆，零跑 45067 辆等 [27] 本周行业要闻（2025.05.31 - 06.06） 国内车市重点新闻 - 中汽协倡议反对内卷式价格战，工信部和人民日报表示支持 [28] - 蔚来 Q1 营收 120.35 亿同比增长 21.5%，整车毛利率 10.2%，但亏损扩大 [29] - 五部门联合开展 2025 年新能源汽车下乡活动 [2][31] - 智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求立项制定，东风、华为等参与起草 [32] - 中国稀土出口管制趋严，全球企业审批慢影响大 [33] - 小鹏联合华为发布“追光全景”AR - HUD，首搭 G7 11 日预售，Q3 上市交付 [35] - 阿维塔官宣 2026 年将推百万级大六座旗舰 SUV 新车 [36] - 长安汽车业务分立为一家独立央企，暂不与东风合并 [37] - 理想汽车自研 SiC 芯片突破，发现并解决隐藏“问题芯片” [39] 国外车市重点新闻 - 智己 LS7 海外版正式登陆墨西哥市场 [40] - 丰田海外推出最小混动车型 Aygo X Hybrid，基于 GA - B 平台 [41] - 特斯拉申请“Tesla Robotaxi”商标，为自动驾驶网约车服务铺路 [43] - 蔚来汽车 2025 - 2026 年将进军七大欧洲市场，推出五款新车型 [44] - 丰田将在 330 亿美元的交易中把关键供应商私有化 [45] - 大众重组德国业务，2 万员工签署协议 2030 年前自愿离职 [47] - 东风汽车宣布三大品牌进军波兰市场 [48] - 宝马加速推出新一代 X5、X6、X7，涵盖混合动力、纯电及高性能版 [49] 国元汽车主要关注标的公告（2025.05.31 - 06.06） - 精锻科技拟以 5000 万元参与标的公司 A 轮融资，持有 10%股权 [51] - 银轮股份实施权益分派调整 2022 年股票期权激励计划行权价格 [52] - 长安汽车间接控股股东兵器装备集团汽车业务分立为独立央企 [53]

中美经贸关系 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国 期间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [2] - 商务部表示中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段 王文涛部长向欧方澄清中国出口管制政策 强调对稀土等物项实施出口管制是国际通行做法 并承诺建立绿色通道加快审批 [3] - 商务部表示已依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可申请 将持续加强合规申请的审批工作 [4] 宏观经济数据 - 截至2025年5月末 中国外汇储备规模为32853亿美元 较4月末上升36亿美元 升幅为0.11% [5] - 5月末黄金储备报7383万盎司(约2296.37吨) 环比增加6万盎司(约1.86吨) 为连续第7个月增持黄金 [5] 汽车行业动态 - 1-4月全国二手车累计交易量631万台 同比增0.5% 交易额4134亿元 降2.7% 4月新能源车渗透率达9.1% [6] - 吉利控股集团董事长李书福表示吉利决定不再建设新的汽车生产工厂 要充分利用全球过剩产能展开合作 [11] - 吉利高级副总裁杨学良称中国新能源汽车产业陷入"内卷式"恶性竞争 吉利将坚持走开放式良性竞争道路 [12] 资本市场动向 - 知名策略师洪灏辞任华福国际CEO 将专心管理旗下对冲基金 [13] - 海航控股拟以7.99亿元收购海南天羽飞行训练有限公司100%股权 构成重大资产重组 [14] - 国联民生证券任命5名高管 其中多位来自民生证券 整合后有望提升综合实力至行业前20 [17] 科技与互联网 - 360集团董事长周鸿祎宣布将挑战一个人完成新品发布会 验证AI能否让人变成超级个体 [15][16] - 基本半导体递表港交所 是中国唯一整合碳化硅芯片全产业链企业 但近年产品价格大幅下滑 2022-2024年合计亏损超8亿元 [19] - 微信视频号上线新功能 支持修改三个月内发布的视频封面和文案 [21][22]

美国提高钢铁和铝进口关税对北美汽车产业链的影响 - 美国将钢铁和铝的进口关税从25%提升至50% [1] - 墨西哥国家汽车零部件工业协会(INA)对此决定表示担忧 [1] - 关税提高将影响墨西哥汽车零部件产业的竞争力 [1] - 北美高度整合的供应链稳定可能遭到破坏 [1] - 整个地区的汽车生产可能受到波及 [1]

央企重组中止 - 东风集团与长安汽车历时116天的重组计划正式中止，国务院国资委批准将兵装集团汽车业务分立为独立央企，长安汽车间接控股股东变更 [1] - 业界曾期待重组后形成年销超500万辆的"超级航母"，但现实表明新能源竞争进入智能化、用户体验和技术迭代深水区，简单规模叠加难以形成核心竞争力 [2] - 2024年东风集团与长安汽车销量均实现同比增长，但新能源转型仍需突破，国资委选择业务分立而非强行整合，显示国家对汽车产业竞争逻辑的重新认知 [2] 岚图汽车发展模式 - 岚图汽车采用独立运营公司制架构，拥有全新战略、组织机制、商业模式和团队，在研发决策、用户运营、品牌建设上高度自主 [4] - 岚图FREE+四年投入5亿元进行1366项产品升级，其中安全相关优化达381项，根据女性用户反馈重塑"城市光影美学"设计语言 [4] - 2025年2月宣布全系产品搭载华为乾崑ADS，将百万级智能辅助驾驶技术引入主流市场，形成"华为智能大脑+岚图驾控基因"组合 [5][6] 产品与技术优势 - 岚图FREE+引入华为乾崑智驾HUAWEI ADS 4、鸿蒙座舱HarmonySpace 5至30万区间，实现技术平权 [7] - 五感精享哲学涵盖触感（95%软包覆盖）、听感（Voyah Sound剧院级音响）、嗅感（CN95空调滤芯）、视感（256色氛围灯）和体感（女王副驾163°舒躺设计） [7] - 岚图梦想家在新能源MPV中夺得2025年第一季度质量排行榜首，岚图追光在新能源中大型及大型车中位列第二 [6] 市场表现与全球化 - 2025年5月岚图汽车交付10022辆，同比暴涨122%；1-5月累计46075辆，同比增长85% [8] - 岚图梦想家连续多月蝉联新能源MPV销冠，售价35万元以上MPV中市占率达1/3，用户净推荐值NPS高达84.2% [8] - 2025年5月进军中东市场，在阿联酋、卡塔尔首发，4天连拓中东2地，此前已登陆欧洲40国 [8] 用户运营创新 - 行业首创"用户共创委员会"机制，用户拥有产品改进与服务优化投票权 [11] - CEO等高管通过"VOYAH Night用户之夜"活动与用户面对面沟通，授予活跃用户"岚图合伙人"勋章 [11] - 岚图FREE+座椅开发进行15轮深度用户共创，邀请上百名体验者参与测试 [6] 未来发展规划 - 2025年下半年重点推动岚图FREE+放量，支撑月销2万目标，实现华为智能辅助驾驶全系上车 [12] - 深化中东与欧洲双线全球化布局，巩固央国企新能源第一品牌市场地位 [12] - 行业竞争焦点从规模扩张转向价值创造，岚图汽车成为央企转型最具标杆意义的"新实力"样本 [13]

华晨宝马人事调整 - 宝思齐将自2025年8月1日起接替戴鹤轩出任华晨宝马总裁兼首席执行官 [1] - 戴鹤轩将于2025年7月31日结束中国任期 返回德国担任宝马集团首席信息官及信息技术部高级副总裁 [1] 特斯拉产量里程碑 - 特斯拉第800万辆电动车在柏林超级工厂下线 下线车型为Model Y [2] 保时捷美国生产计划 - 保时捷发言人明确表示没有在美国进行最终组装的计划 否认此前媒体报道 [3] 吉利李书福行业观点 - 李书福以马拉松比喻中国汽车产业发展 强调遵循规律比短期速度更重要 [4] - 批评部分汽车企业采用"令人难以启齿"的竞争方式 呼吁行业走正道 [4] - 提出"不玩小聪明 不抄近路 不走捷径"的可持续发展理念 [4] 其他行业资讯 - 提供汽车交通产业日报订阅服务 涵盖人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道行业图谱和报告 [2]

江苏城市联赛与足球文化 - 江苏城市联赛在社交平台播放量破亿，专业足球网站开辟"苏超"积分榜专区，13支战队轮番对决[1] - 参赛选手包括职业球员、个体工商户、大学生等业余选手，比赛被誉为"世界上最纯粹的足球"[3] - 比赛以恩怨情仇为特色，没有内幕与假球，竞争激烈[4] 新能源产业与足球成绩的关联 - 新能源产业发达城市（苏锡常）在联赛中表现惨淡：苏州倒数第三，无锡倒数第二，常州三战全败[5] - 南京凭借2胜1负5个进球进入前三，与当地造车产业的起伏形成对比[7] 南京汽车产业历史 - 南京汽车制造厂（南汽）1985年累计生产汽车20万辆，年产量超2.2万辆，全国第三[10] - 1995年依维柯轻客出货超1万台，南汽总产量超8万台，成为中国轻型车生产冠军[13] - 1998年南汽依靠依维柯进账超4亿元[14] - 南京菲亚特项目和MG罗孚收购案导致南汽资不抵债，2007年被上汽收购[15] 南京新能源汽车产业的崛起与挫折 - 2015年南京成为新能源造车中心，吸引前途、知豆、拜腾、博郡等新势力[18] - 知豆2017年销量达4.2万辆，估值12.6亿美元[21] - 前途汽车2015年推出75万元电动跑车K50，2017年母公司长城华冠获20亿元投资[23][24] - 博郡2016年宣布投资100亿元建厂，承诺年产能10万辆[26] - 拜腾2017年落户南京，投资110亿元建厂，2018年完成5亿美元B轮融资[28][29] - 格力银隆2017年开工，目标年产2.5万辆商用车，年产值146亿元[32] 南京新能源汽车产业的衰退 - 2018年起行业低迷，多家新势力倒闭：银隆2018年7月被查封[36]，知豆2018年销量跌至1.8万辆[38]，前途K50一年仅售59台[40] - 博郡2020年6月倒闭，首期10亿元注资仅履行1400万元[44] - 拜腾2020年6月烧光84亿元崩盘，量产计划失败[46] 南京新能源汽车产业的转型与复苏 - 创维汽车（前身南京金龙）2024年销量3.5万台，中东市场单车利润5000元[54][55] - 创维EV6耐高温电池在沙漠气候下续航600公里，衰减率低于10%[56] - 长安马自达南京工厂生产的MAZDA 6e出口欧洲[60]，恒天领锐新能源客车在韩国累计销售超700辆[61] - 2023年南京新能源汽车产业链规模达2400亿元，同比增长18%[64] - 2024年一季度南京新能源汽车产量增长19.5%[67] 南京新能源汽车产业的未来布局 - 与合肥签署合作协议，加强新能源汽车产业协作[66] - 通过麦格纳、欣旺达等零部件巨头带动上下游企业发展[63] - 南京官方表态积极应对竞争，推动产业升级[69]

行业整合趋势 - 兼并整合是当前汽车行业内卷化的必然结果，也是治理内卷的关键手段 [1] - 兼并重组是产业迈入成熟期的标志，中国汽车产业呈现市场容量停滞、利润下滑、市场集中度提升等典型成熟期特征 [1] - 强势汽车集团已占据近90%市场份额，兼并重组不会阻碍行业整体发展，反而能提升优势集团的全球竞争力 [2] 整合路径分析 - 大型汽车集团内部整合已启动，如吉利整合极氪与领克、广汽构建"大研发体系"、上汽打造"大乘用车板块"、奇瑞确立"智能化中心"战略 [2] - 不同车企间的整合将与弱势企业退市同步进行，重塑产业格局 [2] - 强势燃油车企可能整合具备技术优势但规模和营销弱势的新能源车企 [2] - 优势新能源车企可能整合弱势新能源车企 [2] - 优势国际车企可能通过收购、合资或技术合作的方式整合本土弱势新能源车企 [2] 政策支持方向 - 需要强化整车企业退市机制，清理"僵尸车企" [3] - 应管控地方政府对本地车企的过度扶持，转向支持市场环境治理和消费服务体系建设 [3] - 需为央企与地方车企、地方与地方车企之间的有效整合提供引导和政策支持 [3] - 应制订公开、公平的汽车产业并购重组规则和条例，维护公平竞争市场秩序 [3]

新能源汽车产业指数表现 - 中证新能源汽车产业指数(930997)下跌0 03% 成分股涨跌互现 厦钨新能领涨9 35% 富临精工上涨4 04% 新宙邦上涨3 82% 三花智控领跌4 02% 德福科技下跌2 45% 均胜电子下跌2 01% [1] - 新能车ETF(515700)最新报价1 61元 近1月累计上涨1 70% [1] - 新能车ETF盘中换手0 4% 成交890 46万元 近1年日均成交6707 88万元 [1] - 新能车ETF近1周规模增长3840 46万元 新增规模位居可比基金1/2 [1] - 新能车ETF近2周份额增长300 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [1] - 新能车ETF最新融资买入额达135 61万元 融资余额达5067 33万元 [1] 汽车行业政策与市场动态 - 商务部表示将加强汽车行业"内卷式"竞争的综合整治与合规引导 维护公平竞争市场秩序 [2] - 新能源车2025年4月持续超预期 中国和欧洲销量走势强劲 储能国内同比增速放缓 美国维持相对高增 [2] - 锂电板块景气度与新技术双轮驱动 细分赛道龙头仍是最佳配置策略 看好固态电池等新技术 [2] 光伏产业指数表现 - 中证光伏产业指数(931151)上涨0 05% 成分股石英股份上涨7 58% 大全能源上涨3 16% 科华数据上涨2 05% [4] - 光伏ETF基金(516180)下跌0 37% 最新报价0 53元 近1月累计上涨1 13% 涨幅排名可比基金3/10 [4] 汽车零部件主题指数表现 - 中证汽车零部件主题指数(931230)下跌1 11% 成分股航天机电领涨8 69% 华懋科技上涨4 61% 富临精工上涨3 88% 合兴股份领跌6 89% [4] - 汽车零件ETF(159306)下跌1 25% 最新报价1 11元 近1月累计上涨1 72% 涨幅排名可比基金1/4 [4] - 汽车零件ETF近3月规模增长419 50万元 新增规模位居可比基金2/4 [5] - 汽车零件ETF近3月份额增长500 00万份 新增份额位居可比基金2/4 [5] 新材料主题指数表现 - 中证新材料主题指数(H30597)上涨0 38% 成分股新宙邦上涨3 91% 多氟多上涨3 13% 国轩高科上涨2 84% [7] - 新材料ETF指数基金(516890)上涨0 61% 最新价报0 49元 [7] 指数成分与权重 - 中证新材料主题指数前十大权重股包括宁德时代 北方华创 万华化学等 合计占比52 54% [9] - 中证汽车零部件主题指数前十大权重股包括汇川技术 福耀玻璃 三花智控等 合计占比43 86% [10] - 中证光伏产业指数前十大权重股包括隆基绿能 TCL科技 阳光电源等 合计占比56 2% [11] - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股包括比亚迪 汇川技术 宁德时代等 合计占比58 76% [11]

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 顺应市场发展形势，渤海汽车（600960.SH）再谋重组，以寻求产业突围。 渤海汽车财务承压。为了顺利完成本次重组，公司拟进行配套募集资金。 拟向控股股东购买四家公司 渤海汽车拟向控股股东海纳川收购四家公司股权。 根据公告，渤海汽车拟采取发行股份及支付现金相结合方式，向海纳川收购四家公司部分或全部股权， 具体为，北京北汽模塑科技有限公司（简称"北汽模塑"）51%股权、海纳川安道拓（廊坊）座椅有限公 司（简称"廊坊安道拓"）51%股权、英纳法智联科技（北京）有限公司（简称"智联科技"）100%股权、 廊坊莱尼线束系统有限公司（简称"莱尼线束"）50%股权。 公告称，经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，且构成关联交易，本次交易不会导致公司控股 股东及实际控制人发生变更。 6月3日，渤海汽车股票开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。原因是，公司筹划重大资产重组。 方案为，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买四家公司部分或全部股权。 这是一次关联交易，本次交易对方为北京海纳川汽车部件股份有限公司（简称"海纳川"），海纳川也是 渤海汽车的控股股东。 分析人士认为，渤海汽 ...