宏观审慎管理体系强化 - 中国对宏观审慎管理的探索实践起步较早，2003年在房地产金融领域首次引入最低首付比例政策，2008年后全球率先启动构建宏观审慎政策框架[2] - 正研究将宏观审慎评估（MPA）拆分为两部分，一部分聚焦货币政策执行评估，另一部分聚焦宏观审慎和金融稳定评估，已形成初步方案[2] - 将强化系统重要性银行附加监管，适时发布系统重要性保险公司名单，拓展中央银行维护金融市场稳定的宏观审慎管理功能[3] - 将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，持续丰富宏观审慎管理工具箱，提升系统化、规范化、实战化水平[4] - 人民银行设立了宏观审慎和金融稳定委员会，将加强货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管等协同配合，加快推动人民银行法、金融稳定法等立法修法[4] 重点领域风险防范 - 重点关注金融机构杠杆水平和期限错配，及时阻断金融市场流动性风险、利率风险累积，遏制金融市场“羊群效应”[3] - 完善金融市场基础设施监管，建立中央对手方流动性风险约束和流动性支持机制，持续完善跨境资本流动宏观审慎管理[3] - 做好房地产金融宏观审慎管理工作，健全房地产金融分析框架，优化房地产金融基础性制度[3] - 将牢牢守住不发生系统性金融风险底线，巩固风险处置成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质[6][7] - 加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，保障金融体系稳健运行[7] 金融业高质量发展与开放 - 将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式[5] - 聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供更多金融资源[5] - 引导不同类型、不同规模机构找准定位、专注主业、错位竞争，实现特色化经营、差异化发展[5] - 近期将新出台9条政策措施扩大跨境贸易高水平开放试点，包括扩大试点范围和轧差结算业务种类，优化贸易新业态主体外汇资金结算[8] - 推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面，目前凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上[8] 外汇管理与跨境投融资 - 将加强改革整体谋划，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放，深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革[9] - 9月份推出了跨境投融资一揽子政策，近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策[9] - 将加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，运用人工智能、大数据等赋能智慧监管，强化跨境资金流动监测预警[9] - 2024年我国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模较2020年增长64%[9] - 今年前三季度我国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高[9]

美债规模与增长 - 美国国债规模突破38万亿美元，在短短两个月内增长1万亿美元 [1][3] - 债务快速增长是长期财政松弛、税制与支出结构错配的结果 [3] 市场信心与美元体系变化 - 市场开始重新评估美国财政可持续性，美元指数与短端利率的关系出现松动 [15] - 国际货币基金组织和国际清算银行的数据显示美元话语权在动摇，各国央行正调整外汇储备结构 [5] - 美元金融体系的深度和美元计价资产的流动性在短期内仍占主导，但长期内多极储备和多元结算正走向常态化 [17] 黄金作为储备资产的角色 - 各国央行连续数月大幅增持黄金，创下历史纪录，此举是对美债和美元信任边界重新评估的风险对冲行为 [5] - 黄金具备保值、避险和发出去美元化信号的强储备属性，但其供给有限、流动性差，无法支撑全球结算 [7] 去美元化与人民币国际化 - 去美元化的实际操作表现为边际调整，例如推动本币结算、货币互换和双边贸易使用本币 [7] - 人民币国际化的路径分为市场化吸引和政策主导，后者速度快但代价高，可能引发社会分配问题和产业空心化 [9] - 人民币替代美元应是结构性国际化，优先在贸易结算和互联互通领域做深做实，再拓展储备和投资功能 [11] 未来货币体系的构想 - 班科体系等超主权货币构想的原则价值在于可调节供应和减少对单一货币的依赖 [11] - 数字货币和清算网络可使班科式构想更具操作性，但制度信任的建立依赖于规则、治理和参与者激励结构 [13] - 黄金稳定币适合作为金融工具和主权储备的补充，而非全球贸易的主干 [13]

这一数据，使得外方快速调整结算方式，巴西淡水河谷，在第二天修改了卡拉加斯矿区的合同，当月，对华铁矿石发货量增加了60万吨。 铁矿石领域的变化 人民币于全球交易里的存在感日益增强，每日交易量已然超过8000亿美元，占据全球外汇市场的8.5% 。 这一变化背后，是多个大宗商品领域逐步摆脱美元依赖的现实。 人民币结算的推进 过去一年，人民币在大宗商品结算中的应用明显提速。 中国矿产资源集团，与澳大利亚必和必拓，达成了一项新协议，该协议规定，从下月初起始，所有到港的铁矿石，都必须采用人民币来进行支付。 这一安排直接改变了铁矿石贸易的结算习惯。 于谈判当中，中方代表予以指出，上一年度，中国钢铁企业鉴于铁矿石价格出现上涨，从而多支付了二百三十亿美元成本，以致难以持续去承受由于美元发 生波动而带来的压力。 力拓集团同样紧随着步伐，于西澳矿区的报关单里，人民币结算比例由10%迅速提高到40% 。 企业担心错过中国市场，主动加快了人民币结算的推广。 这一趋势在行业内形成连锁反应。 进入2023年的时候，铁矿石以人民币进行结算的比率仅仅只有5%，然而历经一段时间发展，直至2025年上半年，这个比率此时已经冲破了25% 。 中国钢 ...

面对美国国债的潜在风险，中国正以创新的金融策略开辟新路，全球货币格局或将迎来深刻重塑 国际金融市场正悄然经历一场意义深远的变革。作为美国国债的主要持有国之一， 中国正在探索一条独特的资产管理之路 。这条新路径不仅关乎外汇储备的安全，更牵动着全球货币体系的未来走向。 随着美国联邦债务规模持续攀升，传统的美元资产配置逻辑面临挑战。在这一背景下， 中国展现出的金融创新智慧 ，正在为全球投资者提供新的思路。 美债新局：安全资产的重新定义 过去数十年间，美国国债被视为全球最可靠的避险资产。然而，形势正在发生变化。 美国债务规模已突破34万亿美元 人民币崛起：水到渠成的国际化进程 在这一过程中， ，且持续以惊人速度增长。这种趋势引发了市场对美元资产长期价值的深度思考。 更为复杂的是，美国国内政治环境的不确定性，使得债务问题时常成为政治博弈的筹码。这种局面促使 全球投资者，特别是大型机构投资者，开始重新评估其资产配置策略。 创新路径：超越传统的资产管理 面对这一挑战，中国展现出独特的应对智慧。通过一系列精心设计的金融安排， 中国正在将外汇储备管理提升到新的高度 。 一个值得关注的案例是，中国与主要能源出口国达成的创新性合作 ...

货币政策与流动性管理 - 落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境 [1] - 综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [1] - 盘活存量，用好增量，提高资金使用效率 [1] - 研究储备新的政策举措 [1] 金融监管与法治建设 - 进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效 [1] - 加强国务院各部门间和央地间金融监管协同 [1] - 严厉打击非法金融活动和金融领域非法中介乱象，构建全方位涉诈涉赌"资金链"治理防护网 [1] - 继续加强金融法治建设，统筹推动金融法、中国人民银行法等金融重点领域立法修法 [1] 金融服务实体经济 - 突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务 [1] - 加力做好金融"五篇大文章"，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平 [2] - 继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动 [2] - 管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节 [2] - 精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [2] 金融改革与市场发展 - 持续深化金融供给侧结构性改革 [1] - 加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系，持续畅通货币政策传导机制 [2] - 大力发展债券市场"科技板"，深化科创板、创业板改革 [2] - 促进股权投资行业高质量发展，提升直接融资比重 [2] - 稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能 [2] 房地产与风险防范 - 继续发挥城市房地产融资协调机制作用，完善与房地产发展新模式相适配的融资制度 [2] - 防范化解重点领域金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线 [1] - 推进金融高水平双向开放，维护国家金融安全 [1]

货币政策与市场稳定 - 2025年4月全球金融市场大幅震荡，我国金融市场受到高强度冲击，相关部门通过政策组合拳和探索新工具维护稳定 [1] - 央行明确下一步将落实落细适度宽松的货币政策，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境 [1][4] - 未来将综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，并使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [4] - 央行将强化利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本下降，并保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] 金融服务与信贷支持 - 金融“五篇大文章”政策框架已建立，2025年9月末科技、绿色、普惠、养老、数字经济产业贷款同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9%，均明显高于全部贷款增速 [2] - 设立债券市场“科技板”，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元，并调增了科技创新和技术改造再贷款额度 [2] - 增加了支农支小再贷款额度，并创设了服务消费与养老再贷款 [2] - 未来将继续加力做好金融“五篇大文章”，聚焦科技创新、提振消费、小微企业等重点方向，强化政策协同 [4] 金融开放与人民币国际化 - 多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成，CIPS主渠道作用日益凸显，非银行支付机构跨境零售支付网络遍布全球 [2] - 人民币已成为我国第一大跨境收付币种，全球前三大贸易融资货币和支付货币，在IMF特别提款权货币篮子中的权重位列第三 [3] - 金融高水平对外开放有序扩大，优化了合格境外投资者制度，完善了沪深港通、债券通、互换通机制 [3] - 下一步将稳慎有序推进人民币国际化，全面提升其国际货币功能，并推进上海、香港国际金融中心建设 [6] 风险化解与金融安全 - 防范化解金融风险取得重要成果，2025年9月末全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%和62%，风险明显缓释 [3] - 稳妥化解中小金融机构风险，综合运用兼并重组、市场退出等方式推动改革化险 [3] - 未来将继续做好金融支持融资平台化债工作，支持其市场化转型，并推进中小金融机构改革化险 [6] - 将持续跟踪研判海外经济形势及政策影响，坚决维护国家金融安全，守住不发生系统性金融风险的底线 [6] 金融改革与市场发展 - 将持续深化金融供给侧结构性改革，加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系 [5] - 将健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，并大力发展债券市场“科技板” [5][6] - 未来将盘活存量，用好增量，提高资金使用效率，并精准有效推进金融支持重点产业提质升级 [4]

钛媒体App 10月28日消息，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托于26日作关于金融工作情况的报告。 潘功胜表示，下一步，推进金融高水平双向开放，维护国家金融安全。稳步推进金融服务业和金融市场 制度型开放，促进贸易和投融资便利化。稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投 融资、储备等国际货币功能。推进上海、香港国际金融中心建设。做好金融支持海南自贸港封关运作和 海南自贸港高质量发展工作。积极践行全球治理倡议，推动全球金融治理改革。持续推进自主可控跨境 支付体系建设和发展。跟踪研判海外经济形势及政策对我影响，坚决维护国家金融安全。（央行网站） ...

但话说回来，港股创新生态的构建，不仅需要资产端的"焕新"，资金端也需要革新认知。香港本地投资 者长期习惯地产、消费类标的，对新经济企业的价值判断存在滞后；即便香港特区政府近年发力科创基 金，试图挖掘新技术、新经济"黑马"，但要精准布局，仍需将视野拓展至内地新经济市场，深入对接内 地高校、科研院所等创新体系，只有当买方真正看懂创新企业的成长逻辑，港股的创新生态才能形成良 性循环。 关于窗口期的持续性，虽无人能给出确切答案，但从宏观战略视角看，港股的发展与人民币国际化进程 深度绑定。作为全球重要的自由港，香港是人民币国际化不可或缺的资本市场载体，国家在资金、政策 上的支持，为港股提供了坚实的战略背书，这也决定了其长期发展的确定性。 但也有投资者认为，资金与资产的"双向奔赴"只是起点，构建健康的市场机制才是港股持续向好的关 键。随着IPO企业增多，市场更需强化监管力度——参考美股对财务造假"零容忍"的经验，港股唯有以 严苛监管打击虚假披露与股市欺诈，让好公司得到保护、坏公司无处遁形，才能真正赢得全球资本的长 期信任。 当前的港股，既是资本逐利的窗口期，更是生态重塑的转型期。唯有以机制建设夯实基础，以双向奔赴 激活创 ...

三是多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系基本建成。人民币跨境支付系统（CIPS）主渠道作用日益 凸显，商业银行行内跨境支付系统有效补充，非银行支付机构跨境零售支付网络遍布全球，多边央行数 字货币桥持续运营。内地与香港快速支付系统实现互联互通，与日本、韩国等9国二维码支付实现互联 互通。 四是金融高水平对外开放有序扩大。统筹推进人民币清算行布局优化、离岸人民币市场发展、双边本币 互换、重点企业领域地区人民币使用、境外主体人民币融资取得积极进展。人民币成为我国第一大跨境 收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位 列第三。规范和便利金融数据跨境流动。取消港澳金融机构入股保险公司总资产规模要求。推出深化跨 境投融资外汇管理改革一揽子措施。推动跨国公司本外币一体化资金池业务试点扩面提质。稳步推进银 行外汇展业改革。优化合格境外投资者制度，完善沪深港通、债券通、互换通机制。在日本落地上海天 然橡胶期货结算价授权项目。上海国际金融中心建设稳步推进，香港国际金融中心地位巩固提升。 五是国际金融合作持续深化，维护国家金融安全能力不断增强。把金融对外交流合作作为国家外交的重 要组成 ...

其间，潘功胜行长见证人民币业务清算协议签署。FAB在获得中国人民银行授权后，将担任阿联酋第二 家人民币清算行，也将成为第一家担任人民币清算行的区域性本土银行。清算行合作将为两国经贸合作 提供更加便捷的人民币清算服务和选择，进一步促进中阿双边贸易、投资便利化。 10月28日，中国人民银行行长潘功胜会见阿布扎比第一银行（FAB）行长罗斯塔马尼，就FAB在华展 业、深化金融合作等进行交流。 ...