会议概况 - 平安银行于12月11日在深圳主办“数智融通·票据生态大会” [1] - 大会汇聚近150位来自头部央国企、优质上市公司、民营企业及上海票据交易所、平安理财、平安科技等机构的代表与专家 [1] - 会议聚焦“数智司库、数智供应链、数智经营管理赋能”三大核心议题，探讨通过科技赋能与生态协同助力企业“降本、提质、增效” [1] 宏观趋势与政策解读 - 平安理财研究部专家回顾2025年全球宏观经济形势，并围绕国内政策、外需、行业趋势展望2026年量价逐步回升、机会与风险并存的新格局 [4] - 上海票据交易所人士介绍票据市场发展，分享供应链票据创新实践，指出企业可通过供应链平台办理供应链票据全生命周期业务，整合“商流、货流、信息流、资金流”，推动供应链金融向更高效安全方向发展 [4] 平安银行数字化服务方案 - 平安银行以“金融+科技+生态”为方向，助力企业数字化转型 [3] - 公司聚焦“数智司库、数智供应链、数智经营管理赋能”三大方向，其平安数字财资已覆盖超4300家集团企业，提供全套司库系统解决方案 [5] - 公司打造“资产管理、高效盘活、降本增效”三位一体数字资产管理方案，提供票据全生命周期管理和集团资产池服务 [5] - 公司创新融合“主体、交易、商品”三大信用维度，围绕产业链上下游及企业集团生态提供数字供应链服务方案 [5] - 公司通过“3+1+1”科技体系赋能企业司库建设，持续推进人工智能、大数据、区块链等前沿技术与业务场景的深度融合 [8] 企业实践案例分享 - 包钢集团通过与平安银行合作实现多银行票据统筹管理，构建覆盖全生命周期、全流程管控的票据管理体系 [7] - 京东科技与平安银行合作，通过票据及资产池管理显著提升结算效率，并通过“京票秒贴”平台服务生态内电商客户融资需求 [7] - 天能集团依托平安银行“银企直联+资产池”方案推动集团司库票据建设，实现“强管理、提效率、降成本”，优化现金流管理 [7] 未来展望与生态共建 - 各方认为票据业务与企业财务管理的未来将走向生态化、数字化、智能化的深度融合 [8] - 平安银行将继续秉持“专业创造价值”理念，携手合作伙伴共同构筑开放、协同、共赢的票据新生态，助力企业转型升级与产业链效率提升 [8]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中上涨2.00%，报3.06元/股，成交8076.85万元，换手率1.01%，总市值81.38亿元 [1] - 当日主力资金净流出349.79万元，特大单买入1047.35万元（占比12.97%），大单买入1218.07万元（占比15.08%） [1] - 今年以来股价累计上涨14.18%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.97%、6.71%、16.16% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，龙虎榜净卖出1.79亿元，买入总额2.14亿元（占总成交额6.47%），卖出总额3.93亿元（占总成交额11.87%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为北京金一文化发展股份有限公司，成立于2007年11月26日，于2014年1月27日上市 [2] - 主营业务为贵金属工艺品、珠宝首饰的研发设计和销售 [2] - 主营业务收入构成：珠宝行业合计占比约59.61%（其中珠宝首饰28.82%，珠宝行业29.90%，投资金条0.69%，纯金制品0.20%，其他0.19%），软件与信息技术服务业合计占比约30.20%（其中财富管理与金融市场业务解决方案9.82%，支付清算业务解决方案6.09%，智能数字化客户服务解决方案4.01%，运维及数字化咨询服务0.18%） [2] - 所属申万行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，概念板块包括移动支付、数字货币、体育产业、低价、区块链等 [2] 公司股东与财务数据 - 截至12月10日，股东户数为7.30万户，较上期减少2.19%，人均流通股36421股，较上期增加2.24% [2] - 2025年1-9月，实现营业收入5.58亿元，同比增长101.60%，但归母净利润为-3781.83万元，同比大幅减少6263.91% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，位居第八，持股2815.60万股 [3] 公司分红历史 - A股上市后累计派现1.21亿元，但近三年累计派现0.00元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.06%，报14.85元/股，总市值263.99亿元，成交额2.98亿元，换手率1.14% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入296.55万元，特大单买卖占比分别为11.30%和9.30%，大单买卖占比分别为24.76%和25.77% [1] - 公司股价今年以来上涨4.58%，近5日、20日、60日分别上涨0.81%、0.07%、2.63% [1] - 公司今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为4月11日，当日龙虎榜净买入-1.78亿元，买入与卖出总计分别占总成交额的6.06%和11.22% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为黑龙江北大荒农业股份有限公司，成立于1998年11月27日，于2002年3月29日上市 [2] - 公司主营业务包括耕地发包经营、谷物豆类油料等作物种植销售、农业技术开发与服务、信息处理服务、房地产开发经营及肥料制造销售等 [2] - 主营业务收入构成为：土地承包费62.16%，农用物资销售33.85%，其他商品销售或服务1.96%，农产品销售1.21%，农业服务销售0.62%，资产租赁0.19%，畜养产品销售0.01% [2] - 公司所属申万行业为农林牧渔-种植业-粮食种植，所属概念板块包括种业、土地流转、乡村振兴、生态农业、区块链等 [2] 公司财务与股东数据 - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入41.08亿元，同比减少5.73%，归母净利润13.57亿元，同比增长0.70% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.45万户，较上期减少10.26%，人均流通股17013股，较上期增加11.43% [2] - 公司A股上市后累计派现111.57亿元，近三年累计派现25.07亿元 [3] 机构持仓情况 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1399.47万股，较上期减少135.77万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股1035.73万股，较上期减少21.39万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF（159928）为第六大流通股东，持股899.10万股，较上期增加310.99万股 [3] - 大成高鑫股票A（000628）为第七大流通股东，持股787.46万股，持股数量较上期不变 [3] - 大成睿享混合A（008269）为第九大流通股东，持股440.28万股，持股数量较上期不变 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价报11.41元/股，上涨2.06%，总市值224.45亿元 [1] - 当日成交额2.14亿元，换手率1.03% [1] - 主力资金净流入517.37万元，其中特大单净买入418.94万元（买入1537.11万元，卖出1118.17万元），大单净买入98.42万元（买入3693.25万元，卖出3594.83万元） [1] - 公司股价今年以来下跌0.70%，近5个交易日上涨0.18%，近20日上涨2.06%，近60日下跌19.65% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务涉及运营商业务、物联网与通信、人工智能与大数据、手机游戏及创新业务等 [1] - 主营业务收入构成为：游戏75.53%，AI/ICT运营管理19.89%，物联网/通讯2.04%，创新服务1.99%，其他(补充)0.55% [1] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，所属概念板块包括网络游戏、区块链、数字孪生、手游、态势感知等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至12月10日，公司股东户数为10.32万户，较上期增加0.19%，人均流通股17863股，较上期减少0.19% [2] - 截至2025年9月30日，华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第一大流通股东，持股5645.99万股，较上期增加965.14万股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第三大流通股东，持股4023.93万股，较上期减少665.10万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股2857.41万股，较上期减少58.81万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股2817.08万股，较上期大幅减少2818.85万股 [3] - 易方达中证人工智能主题ETF（159819）为第十大流通股东，持股1602.70万股，较上期减少82.05万股 [3] - 华安创业板50ETF（159949）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入40.68亿元，同比减少9.86% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润7.24亿元，同比减少33.77% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现12.97亿元 [3] - 近三年，公司累计派现3.72亿元 [3]

股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.16%，报6.15元/股，总市值240.73亿元，当日成交额23.40亿元，换手率9.85% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出4.13亿元，其中特大单买卖占比分别为12.16%和21.06%，大单买卖占比分别为20.33%和29.07% [1] - 公司股价今年以来累计上涨34.37%，近期表现强劲，近5个交易日涨25.77%，近20日涨18.50%，近60日涨19.42% [1] - 公司今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为12月18日，龙虎榜数据显示当日净买入1.71亿元，买入总计5.84亿元（占总成交额18.35%），卖出总计4.13亿元（占总成交额12.99%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为健康体检与健康管理，其主营业务收入构成为：体检服务占95.67%，其他服务占4.33% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入69.25亿元，同比减少3.01%；归母净利润为5185.99万元，同比大幅增长110.53% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为15.20万户，较上期减少11.85%；人均流通股为25,490股，较上期增加13.44% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医院 [2] - 公司涉及的概念板块包括：基因测序、互联医疗、区块链、智慧医疗、阿尔茨海默等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华宝中证医疗ETF（512170）为第七大股东，持股8866.40万股，较上期减少1512.18万股；南方中证500ETF（510500）为新进第十大股东，持股4563.40万股；招商优势企业混合A（217021）已退出十大流通股东之列 [3] - 公司自A股上市后累计派现6.34亿元，近三年累计派现1.27亿元 [3]

公司战略转型与领导层 - 拥有70年历史的矿业公司Diamond Lake Minerals Inc (DLMI) 任命拥有20多年经验的Brian J Esposito为新任CEO 旨在将公司提升至新高度 帮助符合道德的企业在数字时代成长 [2] - Esposito将其创建的Esposito Intellectual Enterprises (EIE) 及其在超过24个行业类别中的众多公司和合资企业经验带入DLMI 与总裁Michael Reynolds共同致力于将永恒的商业原则带入公开市场 专注于健康、可持续的经济增长和强劲收益 并在数字世界为利益相关者创造新价值 [3] - 公司采用“老派”方法 即遵循所有银行规则和法规 同时创建数字货币 并依赖合作企业感到舒适的任何其他工具 [5] 业务模式与产品创新 - 基于FTX在2022年12月崩溃的事件 公司认为安全代币将很快变得比其他加密工具重要得多 决定利用由真实管理和真实公司支持的安全代币创造新的收入流 [4] - 公司利用其自1950年代创建的自有证券 将DLMI转型为一家多战略运营公司 开始向已在EIE旗下的公司和资产进行营销 其创造的安全产品可合法融入公司商业模式 像股票一样易于纳入投资组合且具有高价值 [6] - DLMI是第一家发行特殊代币的上市公司 这些代币被期望像米奇·曼托棒球卡一样增值 [14] 顾问团队与专业支持 - 为确保最高水平的能力 DLMI同时组建了一个由知名人士领导的顾问委员会 包括SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci E! Entertainment TV创始人Larry Namer 以及底特律游戏和赌业巨头Michael Malik Sr [7] - 顾问委员会每位成员都带来DLMI合作公司所需的特殊专业知识 覆盖领域从时尚美容、房地产、游戏、酒店到无线、技术、航空、海事、航空航天、体育及体育科技、教育、酒类、慈善、医疗保健以及电视、电影、音乐、动画等娱乐领域 [8] - Anthony Scaramucci在金融、技术和商业战略方面的专业知识有助于塑造DLMI的战略方向 Larry Namer和Marty Pompadur在媒体娱乐行业拥有超过一个世纪的经验 Andrew Fromm以音乐资产销售、歌曲创作和艺人发展方面的专业知识而闻名 [10] 市场机遇与行业前景 - 数字证券市场预计将从2022年的100亿美元增长到2028年的1万亿美元 复合年增长率达惊人的45% 全球区块链市场价值从2020年的30亿美元增长到2025年预计的397亿美元（复合年增长率67.3%） 而安全代币发行市场在2021年估值仅为22.8亿美元 预计复合年增长率为19% [12] - 全球投资管理市场是更大的目标 2020年为100万亿美元 预计到2025年底将达到178万亿美元 复合年增长率为7.2% [13] - 随着监管框架的形成 以及经济在公司承诺回岸制造和投资新技术的推动下有望反弹 现在是在数字资产竞赛中获得杆位的绝佳时机 [19] 客户选择与运营进展 - DLMI选择客户的标准是公司能够为其业务增加价值 且公司由具有现代道德、价值观和同理心的CEO领导 [13][14] - 公司需要向企业解释其代币和股权由拥有智能商业模式、推动可持续增长的智能管理支持 使其在当今波动市场中成为安全工具 [14] - 公司面临的最大挑战是从众多由优秀领导者监督的杰出项目中进行选择 其混合方法（将“老派”资金与加密货币交织）使团队能够与广泛的投资者和企业合作 [15] - 在Esposito担任CEO一年后 DLMI已筹集100万美元 目前公司已产生收入 这有助于其筹资努力 [16] - 有稳定的 inbound 公司流希望进行代币化并寻求DLMI作为MERJ和Upstream Exchange的赞助商和顾问以指导其完成代币化 [17] - 美国公民最近被允许参与这些发行 参与障碍的消除将有助于在2026年临近时创造繁荣 [18] - Esposito将DLMI视为可能数百家公司进行代币化的重要通道 [19]

资本市场制度变革与生态重塑 - 资本市场政策已升级为系统性供给，资源正加速向科技创新领域集聚 [1] - 证券公司角色转变，从融资通道成为连接技术、产业与资本的关键枢纽 [1] 服务科技创新的逻辑转变 - 证券行业服务科技创新的逻辑正从“辅助支持”转向“系统赋能” [1] - 多层次资本市场改革从板块扩容深化至功能优化，政策支持体系从单点突破走向系统构建 [1] - 科创板、创业板、北交所优化发行上市条件，为未盈利及前沿科技企业提供更包容的上市环境 [1] - “科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”等政策构建了覆盖科技企业全生命周期的政策框架 [1] 债券市场对科技创新的支持 - 债券市场成为服务科技创新的重要支撑 [2] - 2024年证券公司承销科创债539只，合计承销规模达6136.9亿元，同比增速超60% [2] - 科创债为企业提供长期稳定的债券融资支持，与股权融资形成互补 [2] 中长期资金入市的影响 - 保险资金、养老金等中长期资金加大科技股配置，所持A股流通市值明显增长 [2] - 资金性质从短线博弈转向长线配置，优化投资者结构和投资生态 [2] - 为科技企业提供稳定资金支持，促进其长期发展和资本市场稳定运行 [2] A股上市公司结构转变 - A股上市公司结构正从由金融、地产、传统制造业主导，转向由科技创新、先进制造和绿色产业等新质生产力驱动 [2] - 这种结构性转变是资本市场服务国家战略的直接体现 [2] 中信建投证券的核心战略与业务重构 - 公司将“服务高水平科技自立自强”确立为核心战略之一，并围绕此进行了全面的业务重构与组织变革 [2] - 投行业务把“功能性”放在首位，构建“投行+投资+投研”服务模式，打造企业全生命周期金融服务价值链 [3] - 服务模式覆盖股权融资、债权融资、并购重组、资产证券化、REITs等传统与创新领域 [3] 专业化分工与全产品服务能力 - 公司设置TMT、工业与先进制造、化工与材料、医疗健康等行业组及成长企业融资部，加强对专精特新企业的服务力度 [3] - 加强全产品服务能力，统筹股、债、并购等各产品线，服务科创企业不同阶段的发展需求 [3] 直接投资领域的布局 - 公司构建了完善的产品矩阵，系统布局各阶段私募股权投资基金产品体系 [3] - 产品矩阵涵盖直投基金、母基金、S基金、并购基金及专项基金 [3] - 中信建投资本已累计设立基金100只，备案规模超过1000亿元，累计投资423个项目，金额210亿元，覆盖近40个行业 [3] - 其中，投资专精特新企业165家（国家级48家），投资金额近70亿元 [3] 证券公司的未来角色与发展方向 - 证券公司在建设科技强国中扮演多重角色：早期通过PE/VC投资初创企业，中期提供IPO服务，后期支持企业技术迭代与规模扩张 [4] - 公司将继续深化“投行+投资+投研”的协同模式 [4] - 公司将积极拥抱生成式AI、区块链等前沿科技，打造智能化的金融服务体系 [4]

公司上市与市场表现 - HashKey于12月17日正式登陆港交所主板，成为港股首家完全以加密货币为根基的公司，被称为“虚拟资产第一股” [1] - 上市首日开盘股价微涨近1%，但随后转跌，盘中一度跌超4%，收盘报6.67港元，微跌0.15% [1] - 上市次日股价继续下跌，截至发稿时已跌至5.63港元 [1] 公司背景与关键人物 - 公司最大股东及非执行董事是万向集团董事长鲁伟鼎，创始人肖风被称为“中国区块链教父” [1][4] - 肖风出生于1961年，现年64岁，其职业生涯早期参与中国资本市场建设与监管，后曾担任博时基金总裁 [4][5] - 肖风于2012年加入万向控股，并于2015年牵头成立万向区块链实验室，是国内最早的区块链研究机构之一 [6] 业务战略与合规路径 - 公司自2018年成立起即采取“合规先行”策略，不急于在获牌前推出大众交易服务 [7] - 2023年8月，公司成为首批获香港证监会批准可为专业及零售投资者提供服务的虚拟资产交易平台 [7] - 公司在六个不同司法区域共获取13张牌照，始终坚持持牌、合规、受监管的基本原则开展业务 [8] - 创始人肖风在上市致辞中大部分时间强调“合规”路线，认为这是公司能符合港交所IPO标准及获得长远生命力的关键 [1][7][8] 业务构成与运营数据 - 公司业务矩阵覆盖数字资产全价值链，包括交易促成服务、链上服务、资产管理服务 [8] - 交易促成服务是主要收入引擎，2024年贡献收入5.18亿港元，占总收入的71.8% [8] - 截至2025年9月30日，公司旗下数字资产交易所累计促成现货交易量达1.3万亿港元 [9] - 链上服务方面，截至2025年9月30日，其质押资产管理规模达290亿港元，支持超80种协议，基于HashKey链的现实世界资产总值约17亿港元 [11] - 资产管理服务方面，截至2025年9月30日，累计资产管理规模达78亿港元，据称是亚洲在管资产规模最大、总部位于香港的资产管理服务提供商 [11] 财务表现 - 公司收入从2022年的1.29亿港元增长至2024年的7.21亿港元，两年累计增长超458%，年复合增速超130% [12] - 同期公司亏损严重，2022年、2023年、2024年亏损分别为5.85亿港元、5.80亿港元和11.90亿港元，三年累计亏损超23亿港元 [12] - 2025年上半年，公司收入同比下降26.1%至2.84亿港元，亏损5.07亿港元 [12] - 创始人肖风表示，由于行业处于高速增长阶段，公司目前仍处于投入期，盈利不是最核心的经营指标，现金流才是 [13] - 截至2025年8月底，公司拥有16.57亿港元的现金及现金等价物以及总值592万港元的数字资产 [14] 行业背景与创始人观点 - 创始人肖风表示，公司为港股IPO准备了五年，行业审计报告的准备时间很长 [17] - 肖风承认虚拟资产市场短期表现疲软，但对其长期极具信心，认为现在有立法和更多合规准则，行业会走得更远，自己比10年前更乐观 [17] - 港股市场已有其他虚拟货币概念股，但HashKey是首家聚焦虚拟资产全链条的独立上市主体 [17][18]

公司核心事件与治理变更 - 公司前控股股东、实际控制人陈崇军因犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑六年，并处罚金人民币四百万元[1] - 陈崇军于2024年4月18日被刑事拘留，同年5月24日被逮捕，公司此前已就相关事项进行公告[2] - 公司表示该判决为股东个人行为，不会对公司生产经营产生重大不利影响，目前公司经营情况正常[2] - 陈崇军已于2023年5月董事会换届后不再担任公司董事及董事长职务，此后未在公司担任具体职务[2] 控制权变更与资本运作 - 2024年12月12日，陈崇军将其持有的6769万股股份的表决权委托给徐迎辉行使，协议生效后徐迎辉合计持有上市公司表决权比例为24.41%，公司实际控制人变更为徐迎辉[4] - 公司计划向徐迎辉定向增发不超过4000万股，发行价格为10.8元/股，拟募集资金不超过4.32亿元，全部用于补充流动资金[4] - 定向增发完成后，在不考虑其他因素的情况下，徐迎辉在公司拥有表决权的股份比例将达到32.36%[5] 公司业务概况 - 公司成立于1996年，是一家提供智慧金融系统整体解决方案以及金融软件信息化产品和服务的高科技企业[6] - 公司业务围绕图像识别、人工智能、区块链、知识图谱等高新技术，为金融领域提供金融行情、交易技术平台、智能清分、货币反假等服务[6] 财务与经营业绩 - 截至2024年底，公司已连续亏损三年，且亏损幅度不断增大[8] - 2024年公司营业总收入为2.978亿元，同比下降47.60%，归属净利润为-3.512亿元[9] - 2024年扣非净利润为-3.019亿元，同比下降132.15%[9] - 2025年第三季度，公司实现营业收入3724.14万元，同比下降47.92%，归母净利润为-5081.88万元[9] - 2025年前三季度，公司实现营业收入1.09亿元，同比下降49.58%，净利润为-1.64亿元[9] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-5965.90万元，同比下降929.63%[10] - 截至2025年第三季度末，公司总资产为5.60亿元，较上年度末下降22.65%，归属于上市公司股东的所有者权益为4.38亿元，较上年度末下降25.89%[10]

宏观经济战略框架 - 短期年度计划以“内需主导”为核心抓手，旨在提振消费和扩大投资 [1] - 中长期五到十年发展规划将围绕产业、科技、内需三个重要方面协同推动 [1][12] - 核心目标是做大做强中国的消费与投资，以全力提振内需，有效对冲国际形势变化 [1][12] 对国际环境与全球化的研判 - 未来五年国际环境取决于三大核心因素：全球经贸投资格局的开放或封闭、科技革命中的合作或脱钩对抗、以及大国关系的演变态势 [6] - 全球化存在“悖论”，历史上的反全球化力量往往曾是全球化的推手，新全球化将是一个基于市场规律、企业主体、民间交流、人工智能技术赋能的缓慢曲折进程 [4][8] - 未来五年全球经济、贸易及直接投资预计将处于长期均衡曲线之下，整体处于收缩区间，并面临诸多不确定性风险与外部冲击 [11] 产业发展与供应链 - 过去四十年形成了三大全球生产网络，其中中国的全球贸易中心度影响力最高，超过美国和德国 [11] - 在地缘政治冲击下，需推动全球产业链供应链保持“挂钩”，促进人员往来与交流 [11] - 中长期规划的首要工作是“构建现代化产业体系、巩固提升实体经济根基” [12] 科技革命的影响与机遇 - 以人工智能、云计算、大数据、区块链为代表的新技术浪潮是下一步需要把握的最重要机遇 [13] - 类比90年代IT革命通过降低通讯与运输成本重塑了全球生产体系，新一轮科技革命将深远影响经济、产业与日常生活 [13] - 需关注新科技如何提升劳动生产率、全要素生产率，并实现创造而不仅仅是替代传统业态 [13]