扩大内需战略的核心观点 - 坚持扩大内需是关系国家长远发展和长治久安的战略基点，需促进消费和投资、供给和需求的良性互动以增强国内大循环 [3] - “十五五”时期将持续扩大内需，进一步做强国内大循环，为构建新发展格局和高质量发展提供保障 [3] 扩大内需的显著成就 - 2013-2024年间经济年均增长6.1%，内需对经济增长的平均贡献率达93.1%，其中最终消费支出和资本形成总额的平均贡献率分别为55%和38.1% [4] - 2024年最终消费支出规模达76.3万亿元，资本形成总额达54.8万亿元，分别是2012年的2.7倍和2.2倍，占GDP比重分别保持在50%和40%以上 [4] - 消费结构升级，新能源汽车国内渗透率从2013年底的不到0.1%提高到2024年的48.9%，服务性消费占居民人均消费支出比重从39.7%提高到46.1% [5] - 投资结构优化，高技术产业投资2018-2024年年均增长12.1%，绿色能源投资高速增长，民间项目投资增速持续快于整体投资 [5] - 我国已成为全球第一大消费市场，实物消费量位居全球第一，拥有14亿多人口和庞大的中等收入群体 [5] 扩大内需的有效经验 - 政策体系不断丰富完善，2022年制定《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，2024年发行超长期特别国债支持“两重”建设和“两新”政策 [6] - 扩大内需与补短板惠民生结合，2013-2024年居民人均可支配收入年均实际增长6.1%，人均消费支出年均实际增长5.6%，人均教育文化娱乐和医疗保健消费支出年均分别增长8%和9.7% [7] - 扩大内需与培育新动能结合，在交通、能源、水利等领域建成大批重大项目，我国智能算力总规模约78万PFLOPS，位居世界第二 [8] - 扩大内需与深化改革开放结合，市场准入负面清单事项从2018年151项降至2025年106项，全面取消制造业外资准入限制，试行单方面免签国家达47个，2024年入境游人次增长61%，2025年上半年同比增长30% [9] “十五五”时期扩大内需的新形势 - 扩大内需是应对外部冲击的战略举措，需以内需稳定对冲外需不确定性，加快科技自立自强，以新供给创造新需求 [10] - 扩大内需是做强国内大循环的关键，需解决消费内生动力不强、投资效益待提高、全国统一大市场存在卡点堵点等问题 [11] - 扩大内需是满足人民美好生活需要的必然要求，需以扩大有效益的投资增加高质量供给，适应居民消费升级新需求 [11] “十五五”时期扩大内需的决策部署 - 大力提振居民消费，优化环境、创新场景、减少限制，把扩大消费与发展新质生产力结合，取消不合理限制措施，完善带薪休假落实机制 [14] - 增强居民消费能力，提高居民收入在国民收入分配中的比重和劳动报酬在初次分配中的比重，实现两个“同步”增长，加大普惠政策力度，完善社会保障体系 [14] - 积极扩大有效投资，优化投资结构激发民间投资活力，发挥政府投资带动作用，明确中央和地方投资重点，推进“两重”建设 [15] - 提高投资效益，完善交通、能源等领域价格形成机制，优化基础设施和公共服务设施布局，深化投融资体制改革，用好新型政策性金融工具 [15] - 实施重大标志性工程项目，在城市更新、战略骨干通道、新型能源体系、重大水利工程、国家重大科技基础设施等领域投资，在养老托育健康、文旅等消费配套基础设施领域实施重点项目 [16] - 纵深推进全国统一大市场建设，统一市场基础制度规则，消除要素获取、资质认定等方面壁垒，破除地方保护和市场分割，强化反垄断和反不正当竞争 [17]

扩大内需战略核心观点 - 坚定实施扩大内需战略是关系国家长远发展和长治久安的根本举措，旨在构建完整内需体系，增强国内大循环内生动力和可靠性，为加快构建新发展格局、推动高质量发展提供强有力保障[1][11] 扩大内需成就总结 - 2013—2024年经济年均增长6.1%，内需对经济增长平均贡献率达93.1%，其中最终消费支出和资本形成总额平均贡献率分别为55%和38.1%[2] - 2024年最终消费支出规模达76.3万亿元，资本形成总额规模达54.8万亿元，分别是2012年的2.7倍和2.2倍，占GDP比重分别保持在50%以上和40%以上[2] - 新能源汽车销量连续10年全球第一，乘用车市场国内渗透率从2013年底不到0.1%提高到2024年48.9%[3] - 服务性消费占居民人均消费支出比重从2013年39.7%提高到2024年46.1%，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重从2015年10.8%提高到2024年26.8%[3] - 高技术产业投资2018—2024年年均增长12.1%，绿色能源投资高速增长，民间项目投资（不含房地产开发投资）增速持续快于整体投资[3] - 按购买力平价法计算，中国已成为全球第一大消费市场，拥有14亿多人口和庞大中等收入群体，服务消费需求持续释放[3] 扩大内需经验做法 - 坚持在实践中丰富完善扩大内需政策体系，包括实施促进消费带动转型升级十大行动、完善消费体制机制、促进民间投资健康发展等政策举措，2022年制定《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，2024年发行超长期特别国债支持"两重"建设和"两新"政策[4] - 坚持把扩大内需和补短板惠民生结合，2013—2024年居民人均可支配收入年均实际增长6.1%，人均消费支出年均实际增长5.6%，其中人均教育文化娱乐、医疗保健消费支出年均分别增长8%、9.7%[5] - 坚持把扩大内需和打造供给新优势、培育发展新动能结合，建成智能算力总规模约78万PFLOPS位居世界第二，人工智能在手机、家居、汽车等领域深度赋能[6] - 坚持把扩大内需和深化改革、扩大开放结合，市场准入负面清单事项从2018年首版151项降至2025年106项，全面取消制造业领域外资准入限制措施，试行单方面免签国家截至2025年9月达47个，入境游人次2024年增长61%，2025年上半年同比增长30%[7] "十五五"时期扩大内需新形势 - 扩大内需是有效应对外部冲击的战略举措，以内需稳定发展对冲外需不确定性，加快高水平科技自立自强，推动科技创新和产业创新深度融合[8] - 扩大内需是做强国内大循环的关键着力点，需解决消费内生动力不强、居民消费率与发达国家相比仍有10—30个百分点差距、服务消费占比偏低、投资效益有待提高、民间投资活力减弱等问题[9] - 扩大内需是满足人民美好生活需要的必然要求，随着居民收入水平稳步增长和人口结构变化，养老、医疗、文旅等服务消费需求将不断释放[9] "十五五"时期扩大内需决策部署 - 大力提振居民消费，优化环境、创新场景、减少限制，取消消费领域不合理或"一刀切"限制措施，完善带薪休假落实机制，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级，拓展入境消费，提高居民收入在国民收入分配中比重和劳动报酬在初次分配中比重[12] - 积极扩大有效投资，优化投资结构激发民间投资活力，发挥政府投资带动作用，加强高质量项目储备，加大对消费相关领域投资力度，提高投资效益完善价格形成机制，深化投融资体制改革用好新型政策性金融工具[13] - 实施一批重大标志性工程项目，在城市更新、战略骨干通道、新型能源体系、重大水利工程、国家重大科技基础设施等领域实施重大工程，在养老托育健康等服务消费、文旅等消费配套基础设施领域实施重点项目[14] - 纵深推进全国统一大市场建设，统一市场基础制度规则，消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面壁垒，破除地方保护和市场分割，强化反垄断和反不正当竞争执法司法，降低全社会物流成本[15]

扩大内需战略核心观点 - 坚定实施扩大内需战略是关系国家长远发展和长治久安的根本举措，旨在构建完整内需体系，增强国内大循环内生动力和可靠性 [1] - “十五五”时期将持续扩大内需，进一步做强国内大循环，为加快构建新发展格局、推动高质量发展提供强有力保障 [1] 扩大内需已取得成就 - 2013-2024年经济年均增长6.1%，内需对经济增长平均贡献率达93.1%，其中最终消费支出和资本形成总额平均贡献率分别为55%和38.1% [2] - 2024年最终消费支出规模达76.3万亿元，资本形成总额规模达54.8万亿元，分别是2012年的2.7倍和2.2倍，占GDP比重分别保持在50%以上和40%以上 [2] - 新能源汽车销量连续10年全球第一，国内渗透率从2013年底不到0.1%提高到2024年的48.9% [3] - 服务性消费占居民人均消费支出比重从2013年39.7%提高到2024年46.1%，实物商品网上零售额占社零总额比重从2015年10.8%提高到2024年26.8% [3] - 高技术产业投资2018-2024年年均增长12.1%，民间项目投资（不含房地产）增速持续快于整体投资 [3] - 按购买力平价法计算，中国已成为全球第一大消费市场，拥有14亿多人口和庞大中等收入群体 [3] 扩大内需政策体系 - 2022年制定《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，2024年发行超长期特别国债支持“两重”建设和“两新”政策 [4] - 2013-2024年居民人均可支配收入年均实际增长6.1%，人均消费支出年均实际增长5.6%，其中人均教育文化娱乐、医疗保健消费支出年均分别增长8%、9.7% [5] - 2025年实施提振消费专项行动，推动放松消费限制性措施、建立育儿补贴制度、推行免费学前教育等 [5] - 已建成智能算力总规模约78万PFLOPS，位居世界第二，人工智能在手机、家居、汽车等领域深度赋能 [6] - 市场准入负面清单事项从2018年151项降至2025年106项，全面取消制造业领域外资准入限制措施 [7] - 国家综合立体交通网主骨架建成率超90%，服务90%左右经济和人口总量，试行单方面免签国家达47个 [7] “十五五”时期扩大内需新形势 - 必须坚定实施扩大内需战略以内需稳定发展对冲外需不确定性，加快高水平科技自立自强 [8] - 居民消费率与发达国家相比仍有10-30个百分点差距，服务消费占比偏低，民间投资活力减弱 [9] - 需提高经济循环质量和运行效率，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [9] - 随着居民收入水平稳步增长和人口结构变化，养老、医疗、文旅等服务消费需求将不断释放 [9] “十五五”扩大内需重点举措 - 大力提振居民消费，取消消费领域不合理限制措施，完善带薪休假落实机制，扩大服务消费和商品消费 [12] - 提高居民收入在国民收入分配中比重和劳动报酬在初次分配中比重，实现居民收入增长与经济增长同步 [12] - 积极扩大有效投资，激发民间投资活力，发挥政府投资带动作用，加大对消费相关领域投资力度 [13] - 提高投资效益，完善交通、能源等领域价格形成机制，优化基础设施和公共服务设施布局 [13] - 实施一批重大标志性工程，涵盖城市更新、战略骨干通道、新型能源体系、重大水利工程等领域 [14] - 纵深推进全国统一大市场建设，统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割 [15] - 强化反垄断和反不正当竞争执法司法，形成优质优价、良性竞争的市场秩序，降低全社会物流成本 [15]

宏观经济总体态势 - 四季度宏观经济面临外需放缓、内需动能减弱等压力，但积极因素不断集聚，完成全年经济增长目标具备有利条件 [1] - 1至10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，累计增速自8月以来连续三个月保持增长 [1] 工业企业效益 - 10月份规模以上工业企业利润同比下降5.5%，主要受上年同期基数抬高、财务费用增长较快等因素影响 [2] - 1至10月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，为盈利恢复创造有利条件 [2] - 高技术与装备制造业是主要拉动力量，1至10月份装备制造业利润同比增长7.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点 [2] - 1至10月份高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点 [2] - 传统产业提质升级成效显现，利润明显高于行业平均水平 [2] - 细分行业中，石墨及碳素制品制造、生物化学农药及微生物农药制造利润分别增长77.7%、73.4% [3] 实物量指标表现 - 10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年月度用电量增速新高 [4] - 1至10月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创历史同期新高 [5] - 前10个月全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，陕西、宁夏、新疆等地增速超过30% [5] - 1至10月挖掘机主要制造企业共销售挖掘机19.2万台，同比增长17%，其中国内销量9.8万台同比增长19.6%，出口量9.4万台同比增长14.4% [5] - 10月装载机、平地机、汽车起重机、履带起重机内销同比分别增长33.2%、22.9%、41.7%、54% [6] 稳增长政策动向 - “两重”建设作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手加快推进 [7][8] - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持“硬投资”项目建设 [8] - 基础设施REITs发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，正积极推动扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆等更多领域 [9] - 11月地方新增专项债发行规模预计为4922亿元，较上月增长超2000亿元 [9] - 从地方政府债务结存限额中安排5000亿元支持地方，其中3000亿元用于化债，2000亿元用于稳投资 [9] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，共支持2300多个项目，总投资约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及城市更新等领域 [10]

宏观经济压力与积极因素并存 - 四季度以来宏观经济面临外需放缓、内需动能减弱等压力和挑战，但积极因素也在不断集聚，完成全年经济增长目标仍具备诸多有利因素 [2] - 1至10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，自8月以来累计增速连续三个月保持增长 [2] - 社会用电量、铁路货运量、快递业务量、挖掘机产销量等多项实物量指标积极向好，反映经济运行状况 [2] 工业企业效益结构优化 - 1至10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，但10月单月利润同比下降5.5% [3] - 1至10月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，为盈利恢复创造有利条件 [3] - 高技术与装备制造业是主要拉动力量：1至10月份装备制造业利润同比增长7.8%，拉动全部规上工业利润增长2.8个百分点；高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规上工业平均水平6.1个百分点 [4] - 传统产业提质升级成效显现，部分细分行业利润高速增长：石墨及碳素制品制造利润增长77.7%，生物化学农药及微生物农药制造利润增长73.4%，文化用信息化学品制造利润增长19.1%，生物基化学纤维制造利润增长61.2%，再生橡胶制造利润增长15.4% [4] 多项实物量指标表现亮眼 - **社会用电量**：10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年月度增速新高，反映经济活跃度提升 [5] - **铁路货运量**：1至10月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创历史同期新高；日均装车18.6万车，同比增长4% [5] - **快递业务量**：前10个月全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，其中陕西、宁夏、新疆等多地增速超过30% [5] - **挖掘机销量**：1至10月主要制造企业共销售挖掘机19.2万台，同比增长17%；其中国内销量9.8万台，同比增长19.6%；出口量9.4万台，同比增长14.4% [6] - **其他工程机械**：10月装载机、平地机、汽车起重机、履带起重机内销同比分别增长33.2%、22.9%、41.7%、54% [6] 稳增长政策持续加力 - 近期国常会研究深入实施“两重”建设，“两重”指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，是扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手 [7][8][9] - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持“硬投资”项目建设，共支持2914个项目 [9] - **基础设施REITs扩围**：发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市，正在积极推动扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多领域 [9][10] - **地方债发行加速**：11月地方新增专项债发行规模预计为4922亿元，较上月增长超2000亿元；从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，其中3000亿元用于化债，2000亿元用于稳投资 [10] - **新型政策性金融工具**：5000亿元资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及交通、能源、地下管网等城市更新领域 [11] - 机构预计今年全年基建投资增速有望达到5.0%左右 [11]

宏观经济总体态势 - 尽管四季度宏观经济面临外需放缓、内需动能减弱等压力，但经济运行的积极因素在不断集聚，完成全年经济增长目标仍具备诸多有利因素 [1] - 多项实物量指标如社会用电量、铁路货运量、快递业务量、挖掘机产销量等积极向好，显示经济活跃度提升 [1][5] 工业企业利润表现 - 1至10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，累计增速自8月份以来连续三个月保持增长 [1][2] - 10月份单月规模以上工业企业利润同比下降5.5%，主要受上年同期基数抬高等因素影响 [2] - 1至10月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，为盈利恢复创造有利条件 [2] 工业效益结构优化 - 高技术与装备制造业是主要拉动力量，1至10月份规模以上装备制造业利润同比增长7.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点 [2] - 规模以上高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点 [2] - 传统产业提质升级成效显现，利润明显高于行业平均水平 [2] - 部分细分行业利润高速增长，如石墨及碳素制品制造利润增长77.7%，生物基化学纤维制造利润增长61.2% [3] 关键实物量指标 - 10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，创今年月度用电量增速新高 [4] - 1至10月国家铁路累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创历史同期新高；日均装车18.6万车，同比增长4% [5] - 前10个月全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，陕西、宁夏、新疆等多地增速超过30% [5] - 1至10月挖掘机主要制造企业共销售挖掘机19.2万台，同比增长17%，其中国内销量9.8万台增长19.6%，出口量9.4万台增长14.4% [5] - 10月装载机、平地机、汽车起重机、履带起重机内销同比分别增长33.2%、22.9%、41.7%、54% [6] 稳增长政策支持 - “两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手 [7][8] - 去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持“硬投资”项目建设 [8] - 5000亿元地方债结存限额加快发行，其中3000亿元用于化债，2000亿元用于稳投资 [9][10] - 新型政策性金融工具5000亿元资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，总投资约7万亿元 [11] - 11月地方新增专项债发行规模预计为4922亿元，较上月增长超2000亿元 [9] 基础设施REITs发展 - 基础设施REITs发行范围已涵盖12大行业的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已实现首单发行上市 [9] - 正在积极推动REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域 [9] 行业前景预期 - 机构预计今年全年基建投资增速有望达到5.0%左右 [11] - 工程机械行业复苏受专项债发行提速、大规模设备更新政策及二手挖掘机出口加速等多重因素带动 [6]

政策核心目标 - 增强消费品供需适配性 实现供给和需求双向奔赴 [2] - 明确两个阶段发展目标 到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局 [2] 关键政策举措 - 推出五大关键举措 涵盖增量拓展、深挖存量、细分市场、场景赋能和优化环境 [2] - 推动人工智能融入研发生产全链条 推广柔性生产等新技术新模式 [2] - 针对绿色、健康、国潮等消费趋势进行产品创新 [2] - 覆盖老幼中青的精准供需匹配行动 [2] - 培育首发经济、策展零售等新业态 强化市场秩序监管 [2] 市场趋势与支持措施 - 消费市场呈现多元化、品质化升级趋势 绿色家电、智能终端、老年用品等领域需求持续旺盛 [3] - 通过完善中试验证服务平台、升级消费品能效标准、开展名优产品下乡等措施 打通供需衔接最后一公里 [3] - 加大资源投入和政策支持 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 [3][4]

轻工制造与纺织服饰行业2026年度投资策略核心观点 - 报告对轻工制造与纺织服饰行业维持“中性”评级，但看好潮玩、宠物、金属包装、运动服饰等细分领域的结构性机会，认为内需将以“新”消费驱动，出海趋势边际向上 [2][3][4] 潮玩行业 - 国内潮玩零售额2019-2024年复合年增长率为23.2%，预计到2030年市场规模将增长至2133亿元 [2] - 全球潮玩市场预计到2030年规模将达到1047亿美元，主要受Z世代及年轻消费者对个性化、IP文化和收藏价值的追求驱动 [2] 宠物行业 - 在家庭小型化、银发经济、角色拟人化等多因素驱动下，宠物行业预计到2027年规模将达到4042亿元 [2] - 2024年宠物食品行业规模为1585.06亿元，消费者对国产品牌偏好明显提升，今年“双十一”大促中国产品牌表现亮眼 [2] 金属包装行业 - 今年前三季度行业营收与利润有所改善，但盈利能力承压，行业正通过“反内卷”推动向“价值战”转型 [2] - 头部企业通过产业并购优化行业格局，提升议价能力，并积极拓展海外业务，利用海外较强的盈利能力带动整体盈利改善 [2] 纺织制造 - 受美国关税政策影响，纺织制造行业今年第一季度、第二季度、第三季度营收同比分别变动+1.44%、-0.75%、-1.03% [3] - 目前关税风险趋缓，叠加美国服装零售与批发实现较好增长、批发商有补库预期以及降息周期开启，有利于纺织制造企业订单改善 [3] 服装家纺 - 服装内销短期改善但今年整体增长偏弱，三季度服装家纺行业利润端同比略有增长 [3] - 2024年我国运动服饰市场规模为4089.1亿元，国务院出台政策释放体育消费潜力，预计将推动运动装备、服饰等产品需求释放 [3] 机械设备行业周报核心观点 - 报告维持机械设备行业“看好”评级，认为10月工程机械开工向好，国内基建项目进展和海外市场拓展是未来重要增长点 [5][6] 行业数据与表现 - 10月我国工程机械进出口贸易额为48.44亿美元，同比增长0.07% [6] - 10月全国工程机械平均开工率为45.56% [6] - 2025年11月19日至11月25日，申万机械设备行业下跌2.31%，跑输沪深300指数0.60个百分点，行业市盈率为30.33倍，相对沪深300的估值溢价率为131.21% [6] 行业前景 - 10月工程机械景气度持续回暖，挖掘机、装载机销量维持增长态势，“十五五”建议稿提出坚持扩大内需战略基点，实施重大标志性工程项目，行业景气度有望持续回暖 [6] - 海外主要地区开工维持较高水平，关税扰动弱化，国产工程机械龙头凭借技术成熟度和产品性价比加速海外市场布局 [6] 金属行业2026年度投资策略核心观点 - 报告对钢铁和有色金属行业维持“看好”评级，认为黄金、铜、钨、钴等金属在供需格局下具有投资价值 [8][9][10] 黄金 - 未来美联储仍有约75个基点的降息空间，2026年新主席或受政治因素影响超预期降息，利好金价 [8] - 全球ETF需求快速增长，央行长期购金空间充足，地缘冲突和美国债务风险将提升黄金作为避险和抗通胀资产的吸引力 [8] 铜 - 在新能源（风电、光伏、新能源汽车）和AI（数据中心、高速铜连接）发展带动下，铜需求长期受支撑 [8] - 受矿山品位下降、政治风险等因素干扰，供给增长或不及需求，预计2026年铜供给将出现短缺，铜价有望上行 [8] 钨 - 我国控制全球约80%以上钨矿产量和50%以上储量，对开采严格管控，未来国内供应增量有限 [9] - 需求端受工厂自动化、光伏钨丝渗透率提升以及全球军费增长支撑，供给刚性而需求有支撑，钨价有望强势运行 [9] 钴 - 刚果（金）作为全球最大钴生产国，提出2026年与2027年每年最多允许钴出口96600吨的配额制，对比其2024年约19万吨的产量，将大幅缩减对外供应 [9] - 新能源汽车电池、便携式设备、商业航空超合金等领域需求支撑下，预计全球钴供给缺口将扩大，推动钴价上行 [9]

政策核心与总体目标 - 六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，旨在增强供给与需求适配性并释放消费潜力 [1] - 总体目标为统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，以消费升级引领产业升级，实现供需更高水平动态平衡 [1] - 到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 到2030年，供给与消费良性互动的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升 [1] 新技术新模式创新应用 - 重点行业包括智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子、现代纺织、食品、绿色建材，将开展双百典型创新应用专项活动 [2] - 推广柔性化与定制化模式，实施“千厂千面”改造计划，建立全链条数字化体系 [2] - 推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数字化设计等新工具 [2] 扩大特色和新型产品供给 - 促进绿色产品扩容迭代，提高消费品能效、水效限定值标准，制修订相关强制性国家标准 [2] - 推动农村消费品提质升级，大力发展休闲和运动产品、健康产品，扩大历史经典名品影响力 [2] - 拓展多元兴趣消费供给 [2] 精准匹配不同人群需求 - 丰富婴童产品供给，推动产品精细化、品质化、智能化发展，推广喂养护理类、出行装备类等产品 [3] - 加强优质学生用品供给，扩大时尚“潮品”供给，优化适老化产品供给 [3] 培育消费新场景新业态 - 积极推动消费品首发，支持开设首店、旗舰店、新概念店，举办首秀、首展活动 [3] - 有序发展直播电商、即时零售、策展零售、循环电商等新业态 [3] - 规范发展共享消费，如共享自行车、共享轮椅、共享婴幼儿推车等模式 [3] 营造良好发展环境 - 强化财政金融支持，用好大规模设备更新和消费品以旧换新政策 [3] - 统筹相关资金渠道支持消费品产业提质升级，充分发挥政策资金撬动作用 [3] - 举办特色活动，维护市场秩序 [3]

文章核心观点 - 徐州市在“十四五”期间通过系统性的政策组合与载体建设，成功实现了消费市场的规模扩张与能级提升，社会消费品零售总额增长强劲，位居江苏省前列，并确立了其作为苏皖鲁豫省际交界地区消费中心的地位[7] - 消费增长由“淮海新消费”品牌活动、财政资金刺激、商圈与首店经济、文旅融合及夜间经济等多轮驱动，形成了多元化、高吸引力的消费新场景[7][10][12][14][18] - 面向“十五五”，徐州计划从消费供给、业态、场景、环境等多维度持续发力，深化区域协同与数字化赋能，以建设区域消费中心城市为目标，进一步释放内需潜力[22][27][29] 规模扩容提质与消费能级跃升 - “十四五”以来社会消费品零售总额增幅稳居江苏省前三位，总量居全省前列及苏皖鲁豫省际交界地区首位[7] - 2025年1至10月，全市社零总额完成3770.2亿元，同比增长5.9%，总量和增幅分别位居全省第3和第1位[7] - 精心打造“淮海新消费”活动品牌，自2023年以来累计组织各类市场主体开展活动超9000场[7] - 2022年以来累计安排市级专项财政资金近4000万元用于促消费，其中消费券直接拉动销售额超20倍[7] - 彭城广场中心商圈云集2800多家商贸企业，年客流量超8000万人次，节假日峰值客流超50万人次，成为省内仅次于南京新街口的第二大核心商圈，辐射半径突破150公里，市外居民消费占比超30%[10] - 2022至2024年累计引进首店564家，2025年以来主城区新增首店品牌超100家，包括茶颜悦色、达美乐等区域首店近20家[10] - 云龙区“十四五”期间社零总额实现年均增速6.2%，位居主城区前列[10] - 新沂市“十四五”期间社会消费品零售总额从“十三五”末的287亿元历史性突破600亿元大关，年均增幅高达15.9%[10] 文旅消费成为新增长引擎 - 2024年全市重点景区接待游客6600万人次，景区消费221.32亿元，同比分别增长18.67%和19.18%，增速全省领先[14] - 2025年1至10月，全市银联文旅消费金额达267.57亿元，同比增长21.45%[14] - 徐州乐园、方特乐园、园博园等“五大乐园”联动发力，马陵山景区纳入国家5A级景区储备库，新增4个国家4A景区和2个全国乡村旅游重点村[18] - 《彭城风华》沉浸式实景演出累计接待观众40万人次，七成以上为外地观众[18] - 举办15场万人以上演唱会，外地观众占比超65%[18] - 户部山、回龙窝省级夜间消费集聚区带动全市夜间消费增长35.2%[12] - “彭城七里”城市更新项目在2025年“十一”期间外地游客占比超50%[12] - 云龙区“彭城七里”外地游客到访量占比60%以上[20] 消费环境优化与创新机制 - 创新构建“七个一”维权新机制，涵盖消费投诉公示、企业维权服务站、推进“七天无理由退货”、放心消费示范单位培育等内容[20] - 全市已发展无理由退货承诺单位1660家，一键和解承诺单位1164家，在线纠纷解决企业888家[20] - 以“彭城七里”示范街区建设为引领，打造“质量可溯、明码实价、服务贴心、维权便捷”的示范样板[20] “十五五”时期消费发展蓝图 - 聚焦区域消费中心城市建设，从消费供给、业态、场景、环境等多维度发力，促进消费提质升级[22] - 市文广旅局将深化“文旅+百业”融合，做强“彭城七里”“国潮汉风”等品牌，深化苏皖鲁豫区域文旅协同，并完善文旅大数据平台，拓展AI导游、VR云游等功能[27] - 市市场监管局将以数字化平台建设为抓手，推进合规监管前置、信用分级赋能，落实维权保障服务，并推动跨区域消费维权协同处置[27] - 云龙区将推进“两圈一带一区”建设，提升城市商业能级，加快大龙湖金鹰新世界建设，构建“展、会、节、演、赛”一体化活力中心[29] - 新沂市将构建“一核两轴三片多点”商业新格局，引进奥特莱斯等新业态，打造西岸文创街等特色街区[29]