消费电子行业趋势 - 9-10月是消费电子板块新品密集发布期 产业链进入量产高峰 [1][4] - AI行情从云侧逐步切端侧带来端侧设备、算力芯片、通信模组等广泛机会 [3] - 产业链相关公司在低估值位置上有补涨空间 建议关注AI端侧创新投资机会 [4] 重点公司表现 - 立讯精密与OpenAI达成战略合作 共同开发革命性AI设备 [3] - 澜起科技第二季度营业收入、互连类芯片销售收入、归母净利润均创单季度历史新高 [5] - 东山精密表示AI算力需求增长将提升PCB产品层数和单价 [5] 市场资金动向 - 超半数消费电子概念股获得融资客加仓 寒武纪-U等8股融资净买入额均超10亿元 [6] - 13只融资客加仓超3亿元的概念股预计2025-2026年净利润增长率持续超30% [6][7] - 年内13只消费电子概念股股价翻倍 芯原股份上涨229.96% 工业富联上涨213.47% [5][7] 个股异动情况 - 泰慕士早盘"炸板"后直线跳水跌停 盘中上演"天地板" [1] - 该股成交总额5.43亿元 换手率15.9% [1] - 公司股票交易价格连续2个交易日涨幅偏离值累计超过20% 属于异常波动情形 [1]

市场整体表现 - A股早盘小幅震荡 主要股指涨跌互现 上证指数报3822.59点涨0.07% 深证成指报13093.29点涨0.17% 创业板指报3088.28点跌0.09% 科创50指数报1383.31点涨1.52% 北证50报1589.36点涨0.72% [1][2] - 下跌个股数量显著多于上涨个股 市场成交额呈现微幅萎缩趋势 [1] - 消费电子与深圳本地股板块领涨 影视院线及酒店餐饮等板块跌幅居前 [1] 消费电子板块表现 - 消费电子板块指数放量飙升逾6% 创历史新高 报2032.50点 单日涨幅2.45% [3][4] - 板块周线表现强劲 近17周内16周上涨 累计涨幅超过115% [3] - 立讯精密开盘涨停 股价报60.95元 总市值达4420亿元 公司与OpenAI签署协议共同开发消费级AI设备 目前处于原型阶段 [4] - 鸿富瀚涨20%涨停 福立旺涨10.15%至35.81元 盈趣科技与国光电器均涨10.01% [3][4] - AI手机PC、无线耳机等细分板块同步大涨 万润科技等多股批量涨停 [3] 深圳本地股与房地产政策 - 深圳本地股板块放量大涨逾2% 创历史新高 [7] - 和而泰一字涨停至50.17元 股价刷新历史记录 华侨城A由跌逾3%直线拉升至涨停价2.75元 涨幅10% [7][8] - 深圳9月发布多项房地产新政 包括优化调整房地产措施及住房公积金管理办法 [8] - 新政后二手房市场显著回暖 乐有家门店二手看房量环比上涨10% 二手住宅签约量环比上升5% [9] - 深圳全市一手住宅网签1069套 较8月同期增长17% 二手住宅过户2162套 较8月同期增长19% 较去年同期大幅增长65% [9] 行业展会与研发支持 - 2025中国国际消费电子博览会在青岛开幕 设立六大展区展示前沿智能科技 [6] - 多款新品首发 包括大朋VR消费级AI眼镜、加拿大纽洛斯智能健康魔镜及英国XOR顶配手机 [6] - 深圳市前海管理局推出支持研发中心发展措施 对符合条件企业减按15%税率征收企业所得税 [9] - 提供最高200万元研发准备金支持 跨国企业全球研发中心可叠加获得最高600万元支持 分三年按比例支付 [9]

市场整体表现 - A股早盘小幅震荡 主要股指涨跌互现 上证指数涨0.07%至3822.59 深证成指涨0.17%至13093.29 创业板指跌0.09%至3088.28 科创50涨1.52%至1383.31 北证50涨0.72%至1589.36[2][3] - 下跌个股数量远多于上涨个股 成交呈微幅萎缩趋势[2] - 消费电子 深圳本地股 贵金属 通信工程等板块涨幅居前 影视院线 酒店餐饮 农用化工 纺织制造等板块跌幅居前[2] 消费电子行业表现 - 消费电子板块指数放量飙升逾6% 创历史新高 最新报2032.50点 涨2.45%[4][5] - 该板块近17周有16周上涨 累计大涨逾115%[4] - 鸿富瀚20%涨停 福立旺涨10.15%至35.81元 盈趣科技涨10.01%至19.56元 国光电器涨10.01%至17.69元[4][5] - AI手机PC 无线耳机 AI眼镜 苹果概念等细分板块纷纷大涨 万润科技 德明利 科瑞技术 华软科技等批量涨停[4] 立讯精密个股表现 - 立讯精密开盘涨停 涨10.00%至60.95元 最新总市值达4420亿元[5] - OpenAI与立讯精密签署协议 共同打造消费级设备 目前处于原型开发阶段 预计能与OpenAI人工智能模型深度协作[5] 消费电子行业动态 - 2025中国国际消费电子博览会在青岛开幕 设六大展区 汇聚热门消费电子品牌与创新企业[7] - 多款消费电子新品在博览会首发 包括大朋VR消费级AI眼镜 加拿大纽洛斯公司智能健康魔镜 英国XOR顶配手机 日本DENBA Health助眠产品等[7] 深圳本地股表现 - 深圳本地股板块指数放量大涨逾2% 创历史新高[8] - 和而泰一字涨停至50.17元 刷新历史记录 华侨城A由跌逾3%直线拉涨停 唯特偶 鹏鼎控股等逾10股涨停或涨超10%[8] 深圳政策动态 - 深圳9月5日发布《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》《深圳市住房公积金管理办法》等多项房地产相关政策[9] - 新政后半个月乐有家深圳门店二手看房量环比上涨10% 二手住宅签约量环比上涨5%[9] - 新政发布以来深圳全市一手住宅网签1069套 较8月同期增长17% 二手住宅过户2162套 较8月同期增长19% 较去年同期增长65%[9] - 中原二手成交较8月同期增长51% 日均成交增长46% 日均带看量较新政前上涨50%[9] - 深圳市前海管理局印发《关于支持研发中心发展的若干措施（试行）》 支持研发中心集聚发展[9] 前海研发支持政策 - 对符合条件的研发中心减按15%税率征收企业所得税[10] - 支持一次性给予最高200万元研发准备金 跨国企业全球研发中心可再叠加最高600万元支持 分3年按40% 30% 30%比例支付[10]

股价表现 - 9月22日盘中上涨2.06%至50.50元/股 成交额1.01亿元 换手率1.28% 总市值81.02亿元 [1] - 主力资金净流出331.78万元 其中特大单买入433.33万元(占比4.27%)/卖出453.88万元(占比4.47%) 大单买入1335.72万元(占比13.17%)/卖出1646.95万元(占比16.23%) [1] - 年内累计涨幅达110.50% 近5日/20日/60日分别上涨1.61%/24.38%/89.85% [2] 基本面数据 - 2025年上半年营业收入11.71亿元 同比增长15.64% 归母净利润1.15亿元 同比增长31.06% [2] - A股上市后累计派现4.13亿元 近三年累计分红2.24亿元 [3] - 股东户数1.07万户 较上期减少5.31% 人均流通股14,994股 较上期增加5.61% [2] 机构持仓 - 易方达科讯混合(110029)位列第六大流通股东 持股211.32万股 较上期增持14.63万股 [3] - 易方达科融混合(006533)新进第九大流通股东 持股156.16万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A(001917)退出十大流通股东名单 [3] 公司概况 - 主营业务为电子制造服务 覆盖通讯/工业控制/汽车电子/医疗电子/消费电子领域 [2] - 收入构成中电子元器件销售占比99.91% 技术检测服务占比0.01% [2] - 属于申万电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 涉及新能源车/机器人/5G/汽车电子等概念板块 [2]

A股市场表现 - 9月22日三大股指集体高开 沪指涨0.05%报3820.55点 深证成指涨0.37%报13077.19点 创业板指涨0.1%报3075.60点[1] - 截至发稿时三大股指涨跌分化 沪指微涨0.01% 深证成指涨0.05% 创业板指下跌0.5%[1] 液冷服务器概念板块 - 液冷服务器概念板块整体走强 工业富联涨幅超7% 股价创历史新高 市值达1.41万亿元[2] - 海鸥股份实现4天3板 英维克 盾安环境 思泉新材 申菱环境等个股跟涨[2] - 工业富联成交额86.04亿元 量比2.86 换手率0.63% 市盈率52.81倍[3] 消费电子概念板块 - 消费电子概念全线爆发 立讯精密 和而泰 盈趣科技 国光电器相继涨停[4] - 润欣科技涨幅超14% 领益智造涨超8% 歌尔股份涨逾7%[4] 个股交易数据 - 工业富联分时交易显示均价68.66元 最新价71.10元 涨幅7.56%[3] - 五档盘口显示买盘集中在71.00-71.08区间 卖盘集中在71.11-71.17区间[3][4] - 大单交易活跃 10:14出现单笔1193手成交记录[4]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 一则重磅消息搅动市场。 周末 ， 一则关于 刚果（金）考虑 延长 钴出口禁令 的消息 ， 引发市场高度关注 。北京时间9月22日凌 晨，刚果（金）战略矿产监管机构表示，该国将延长钴出口禁令至10月15日，将于10月16日解除钴出口 禁令，并实施年度出口配额。 有分析指出，刚果（金）是全球钴的主要供应国，禁令再次延期，将给全球钴产业链带来新的变数，短期 钴价或将迎来大幅上涨。 此前，刚果（金）于2月宣布暂停钴出口4个月，后又延长禁令3个月（至9月22日左右）。受刚果（金） 钴出口禁令影响，今年以来，钴的价格一路飙升，据生意社数据，截至9月18日，钴的最新价格已突破27 万元/吨，相较年初累计上涨62.7%。 有券商机构表示，从全年维度看，对钴价持乐观态度。从长期看，刚果（金）可能实施钴出口配额来提升 对于钴的定价权，钴价中枢有望抬升。 北京时间9月22日凌晨，刚果（金）战略矿产监管机构表示，该国将延长钴出口禁令至10月15日，将于 10月16日解除钴出口禁令，并实施年度出口配额。根据公告，矿企将在20 ...

一则重磅消息搅动市场。 有券商机构表示，从全年维度看，对钴价持乐观态度。从长期看，刚果（金）可能实施钴出口配额来提升对于钴的定价权，钴价中枢有望抬升。 周末 ， 一则关于 刚果（金）考虑 延长 钴出口禁令 的消息 ， 引发市场高度关注 。北京时间9月22日凌晨，刚果（金）战略矿产监管机构表示，该国将延 长钴出口禁令至10月15日，将于10月16日解除钴出口禁令，并实施年度出口配额。 刚果（金）再次延长钴出口禁令 有分析指出，刚果（金）是全球钴的主要供应国，禁令再次延期，将给全球钴产业链带来新的变数，短期钴价或将迎来大幅上涨。 此前，刚果（金）于2月宣布暂停钴出口4个月，后又延长禁令3个月（至9月22日左右）。受刚果（金）钴出口禁令影响，今年以来，钴的价格一路飙升，据生意社 数据，截至9月18日，钴的最新价格已突破27万元/吨，相较年初累计上涨62.7%。 影响多大？ 作为一种关键战略金属，钴是锂离子电池的关键组成部分，赋予锂离子电池较高的能量密度。在三元锂电池中，钴的存在可增强电池的稳定性和安全性。 从需求端来看，新能源车用动力电池和消费类电子电池是钴最主要的应用领域。展望未来，业内普遍认为，随着新能源汽车和 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][10] 核心观点 - 传统业务基本盘稳健 同时卫星通信与汽车业务构筑新成长曲线 [1][3][9] - 商业卫星领域已实现高频连接器与毫米波天线突破 预计25H2为北美客户批量供货 并积极导入国内新兴客户 [3][9] - 汽车领域深化与主流主机厂及Tier1合作 车载无线充电模组定点项目持续增加 车载雷达、大功率无线充电、USB Hub及高速连接器等新品不断突破 [3] - LCP模组在北美大客户实现规模交付 UWB模组在汽车钥匙、智能门锁、医疗设备等领域批量出货 并拓展至物联网与人形机器人场景 [9] - 预计2025-2027年营收达97.05/109.2/123.4亿元 归母净利润达7.29/8.14/9.7亿元 对应PE为34/31/26倍 [10] 财务预测 - 2025E营收9705百万元(同比+11.00%) 2026E营收10919百万元(同比+12.51%) 2027E营收12341百万元(同比+13.03%) [1][11] - 2025E归母净利润729.45百万元(同比+10.25%) 2026E归母净利润813.96百万元(同比+11.59%) 2027E归母净利润970.23百万元(同比+19.20%) [1][11] - 2025E每股收益0.75元 2026E每股收益0.84元 2027E每股收益1.00元 [1][11] - 毛利率从2024A的20.82%提升至2027E的22.05% 归母净利率维持在7.5%-7.9%区间 [11] 市场与基础数据 - 当前股价25.41元 总市值24585.92百万元 流通市值20952.27百万元 [6] - 市净率3.31倍 每股净资产7.68元 资产负债率42.42% [6][7] - 总股本967.57百万股 流通A股824.57百万股 [7]

指数表现 - 指数午间收盘上涨1.1% [4] - 指数午间收盘上涨0.9% [5] 估值水平 - 指数滚动市销率达63.3倍 [4] - 指数滚动市销率达32.5倍 [5] 历史表现 - 指数自发布以来估值涨幅达99.7% [4] - 指数自发布以来估值涨幅达46.7% [5]

iPhone 17系列首日销售情况 - 深圳益田假日广场零售店排队顾客数量显著减少 与往年相比少很多 [1][3] - 上午8:55门店已无排队顾客 全部进店 [3] - 黄牛收购需求收缩 仅收购iPhone 17 Pro Max的512G/1T/2T三款机型 [5] 产品配置与市场偏好 - iPhone 17 Pro Max新增2T容量版本 [7] - 最受欢迎颜色为橙色 其次为银色 [7] - Pro Max电池容量接近5000mAh 改善续航问题 [9] - Pro系列首次搭载三颗4800万像素后置镜头 [9] 新品发布与供应状况 - 系列包含四款机型：iPhone 17/Air/Pro/Pro Max 售价区间5999-17999元 [9] - iPhone Air因仅支持eSIM且仅中国联通提供该服务 在中国暂缓开售 [9] - 截至发稿时 官网显示下单后预计取货时间为10月21-28日 [9]