大盘表现 - 上周A股市场放量上涨，创业板指领涨，涨幅达8.58%，科创50涨幅超5%，科技、成长赛道表现强劲 [1] - 通信设备、证券、半导体行业涨幅居前，分别上涨10.95%、7.78%和7.52%，航空、钢铁、银行等行业下跌 [3] - 北向资金净买入288.85亿元人民币，近三个交易日两市成交额放量至2.1万亿上方，交投情绪活跃 [3] 液冷服务器行业 - 中国液冷服务器市场2025-2029年复合增长率预计达48%，2028年市场规模约162亿美元 [4] - 英伟达GPU及云厂商自研ASIC芯片驱动液冷市场增长，2025-2027年市场规模预计分别为354亿元、716亿元、1082亿元 [4] - NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，AI数据中心液冷渗透率有望从B200的10%提升至GB300的90%，2025年或为液冷起量元年 [4] 后市观点 - 沪指突破近4年新高，两市成交额连续两日放大至2.2万亿上方，市场承接意愿强烈 [5] - 市场风格围绕"科技成长+政策受益的反内卷方向"轮动，成长股弹性释放与低位补涨并存 [5] - 7月非银存款新增2.14万亿元，创2015年以来同期最高水平，同比多增1.39万亿元 [5] 货币政策与经济数据 - 央行提出落实适度宽松货币政策，促进物价合理回升，推动高质量供给创造有效需求 [6] - 1年期和5年期以上LPR将于8月20日公布最新值 [5] 能源与科技行业动态 - 中国石化永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米，标志超千亿立方米大型深层整装页岩气田诞生 [6] - 光伏企业将参加8月19日座谈会，华电20GW光伏组件集采招标计划同日开标 [6] - 智元机器人全系列产品将于8月18日开售，包括OmniHand灵动款、专业款及商清绝尘C5 [6] 无人驾驶与市场展望 - 上海临港首批无人驾驶智能网联出租车开放运营，覆盖58个点位，起步价16元（5公里内），超5公里部分4元/公里 [7] - 市场风险偏好提升，流动性宽松推动上涨，后续关注能否突破2021年高点3731点 [7] - 操作建议关注科技（机器人、半导体、AI应用）、反内卷（光伏、锂电、汽车等）、有色金属及军工方向 [7]

液冷服务器+数据中心+第三代半导体+华为+无人机行业 - 公司已推出浸没式液冷服务器电源等核心产品 [1] PCB+铜箔+先进封装+华为行业 - 公司量产产品直接下游客户为PCB厂商和覆铜板厂商 [1] CPO+PCB+华为+智能座舱行业 - 公司拟投入19亿元用于智能制造高多层算力电路板项目 [1] - 公司在800G高端交换机等领域取得重大突破 [1]

A股市场表现 - 过去一周（8月11日—8月15日）A股三大指数全线上涨，沪指报3696.77点周涨1.7%，深成指报11634.67点周涨4.55%，创业板指报2534.22点周涨8.58% [2] - 近55%个股周内上涨，263股周涨超15%，10股周跌超15%，PEEK材料、液冷服务器等板块领涨，银行、贵金属等板块领跌 [2] - 液冷服务器概念股欧陆通（300870.SZ）以82.52%周涨幅居首，中邮科技（688648.SH）涨74.05%次之，牛股榜10只个股周涨幅均超49% [2][3] 液冷服务器行业动态 - 万得液冷服务器概念指数8月1日-15日累计上涨19.77%，欧陆通股价8月15日盘中达249.88元/股创上市新高 [3][5] - 液冷技术需求爆发式增长，IDC预计2025-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率达48%，2028年市场规模将达162亿美元 [6] - 天风证券预测AI数据中心液冷渗透率将从B200的10%提升至GB300的90%，2025年为起量元年，单机柜液冷价值量约10万美元 [6] - 浙商证券测算2025-2027年液冷市场规模分别为354/716/1082亿元，2027年或突破千亿 [6] 领涨个股分析 - 欧陆通主营开关电源产品，包括数据中心电源等，一季度营收8.88亿元同比增27.65%，归母净利润4957.07万元同比增59.06% [3][7] - 公司已完成首次公开发行股票募集资金使用并注销部分专户 [7] - 中信证券指出谷歌、Meta等厂商ASIC芯片及英伟达GPU提升液冷需求，国内企业出海潜力显著 [7] 领跌个股分析 - 金利华电（300069.SZ）周跌28.31%成最熊股，际华集团等跌幅超20%，熊股榜10只个股周跌幅均超14% [9][10] - 公司终止收购氢能装备企业海德利森的重大资产重组计划，导致股价连续三日累计跌幅超30% [12][13] - 公司表示重组终止不影响玻璃绝缘子主业，目前无重启计划 [12]

A股市场表现 - 过去一周（8月11日—8月15日）A股三大指数全线上涨，沪指报3696.77点周涨1.7%，深成指报11634.67点周涨4.55%，创业板指报2534.22点周涨8.58% [2] - 近55%个股周内上涨，263股周涨超15%，10股周跌超15% [2] - PEEK材料、其他电源设备、液冷服务器等板块涨幅居前，银行、贵金属、影院线等板块跌幅居前 [2] 领涨个股分析 - 欧陆通（300870.SZ）以82.52%周涨幅居首，中邮科技（688648.SH）涨74.05%，赛诺医疗（688108.SH）和大元泵业（603757.SH）周涨幅均超60% [3] - 欧陆通属于液冷服务器、数据中心、消费电子概念股，主营开关电源产品研发生产 [4] - 欧陆通8月15日盘中价249.88元/股创上市新高，近一周累计涨幅近83% [5] 液冷服务器行业动态 - 万得液冷服务器概念指数8月累计上涨19.77%，市场需求爆发式增长 [8] - IDC预计2025-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率48%，2028年规模达162亿美元 [9] - 天风证券预测2025年AI数据中心液冷渗透率或从10%提升至90%，单机柜价值量约10万美元 [9] - 浙商证券测算2025-2027年液冷市场规模分别为354/716/1082亿元 [9] 领跌个股分析 - 金利华电（300069.SZ）周跌28.31%成为最熊股，际华集团（601718.SH）等跌幅超20% [12] - 金利华电主营玻璃绝缘子业务，终止收购氢能装备企业海德利森导致股价连续跌停 [15][16] - 公司声明终止重组不影响现有主业，且无重启计划 [16]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年8月13日至15日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，触发异常波动情形[1][3] - 自2025年7月11日至8月15日股价累计涨幅达211.35%，期间触发3次异常波动和1次严重异常波动[2][5] - 股价剔除大盘和板块因素后实际波动幅度较大，存在市场情绪过热和非理性炒作现象[2][5] 估值水平 - 2025年8月15日公司股票市盈率(TTM)达358.54，远高于同行业44.92的平均水平[2][6] - 同日市净率为16.94，显著高于同行业4.06的平均值[2][6] - 收盘价115.17元/股处于历史高位，远高于同行业上市公司估值水平[2][6] 业务情况 - 公司主营业务未发生变化，生产经营正常，无重大事项披露[3][4] - 液冷服务器业务仅参与测试环节，2025年上半年未形成收入，计提减值准备1078.65万元[1][5] - 该业务市场空间有限，受客户产品迭代等因素影响存在重大不确定性[1][5] 财务状况 - 预计2025年半年度净利润亏损4100万至3840万元，业绩由盈转亏[3][6] - 营业收入同比下降约45%，传统视听业务项目落地不及预期[3][6] - 2025年第一季度经营活动现金流净额为-3696.42万元，由正转负[6] 市场传闻澄清 - 公司不涉及液冷服务器生产制造，仅参与测试环节[1][5] - 控股股东及实际控制人确认无应披露未披露信息[1][4] - 董事及高管在异常波动期间未买卖公司股票[5]

基金净值表现排名 - 2025年8月15日开放式基金净值增长前10名包括鹏华创新动力混合(LOF)（单位净值1.6549，日增0.10）、东方区域发展混合（单位净值1.4637，日增0.08）等[2] - 净值增长后10名以银行和科技主题基金为主，包括新华科技创新主题灵活配置混合（单位净值1.2599，日降0.02）及多只银行指数基金如鹏华中证香港银行指数(LOF)A（单位净值1.6339，日降0.02）[4] - 当日共有28402只基金更新净值数据[3] 市场行情特征 - 上证指数低开高走收小阳，创业板高开高走收中阳，全市场成交额2.27万亿元，个股涨跌比4625:644[6] - 领涨行业为矿物制品、证券、综合类（涨幅均超4%），领涨概念包括PEEK材料、液冷服务器、PCB概念（涨幅均超4%）[6] - 银行板块为唯一领跌行业[6] 领先基金持仓分析 - 鹏华创新动力混合(LOF)（规模3.37亿元）持股集中度50.64%，重仓消费行业，前十大包括泡泡玛特（占净资产6.69%）、天秦装备（6.53%）、汉仪股份（5.84%）[7] - 该基金持仓中九方智投控股单日涨幅超10%，曲美家居下跌3.53%[7] - 基金风格定义为跨市场消费行业主动型混合基金[7] 落后基金持仓分析 - 新华科技创新主题灵活配置混合（规模1.06亿元）持股集中度49.19%，侧重人工智能CPO方向，前十大包括中际旭创（占净资产7.41%）、源杰科技（7.18%）、德科立（5.45%）[7] - 持仓中太辰光单日暴跌12.11%，德科立下跌4.04%，瑞可达上涨9.89%但仓位较低[7] - 基金风格定义为人工智能行业主动型混合基金[7]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年8月13日至8月15日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于上海证券交易所规定的股票交易异常波动情形 [1] 液冷服务器业务说明 - 公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节 [1] - 液冷测试业务相较于通用元器件产品市场空间差距很大 [1] - 2025年上半年该业务未形成收入 [1] 财务影响 - 2025年半年度计提存货减值准备和信用减值损失合计1,078.65万元 [1] 业务风险 - 液冷测试业务合作受到客户产品迭代及适配测试等因素影响 [1] - 相关合作存在重大不确定性，业务推进可能严重不及预期 [1]

液冷技术市场需求爆发 - 随着算力密度提升，数据中心及算力设备散热问题凸显，液冷技术作为核心解决方案，市场需求呈爆发式增长 [1] - 8月以来万得液冷服务器概念指数累计上涨13 64%，8月12日该指数上涨1 73%，成分股中英维克涨超9%，同飞股份涨超8%，曙光数创涨超7% [1] 行业巨头布局带动技术渗透 - 英伟达、微软、谷歌、Meta等公司深入布局AI产业，带动液冷技术渗透加速，例如英伟达旗下GB300系统全部采用液冷散热设计 [3] - 2024年中国液冷服务器市场规模达23 7亿美元，同比增长67 0%，冷板式解决方案市占率进一步提高 [3] - 预计2024-2029年市场年复合增长率46 8%，2029年规模将达162亿美元 [3] 相关企业业绩表现亮眼 - 飞荣达预计2025年上半年实现营业收入约28 86亿元，净利润为15500万元-17000万元，较上年同期增长103 95%-123 69% [3] - 公司AI服务器散热相关业务与部分重要客户的合作有序推进，持续加大研发和技术储备，营业收入显著增长 [3] 冷板式液冷技术占据主导 - 冷板式液冷是目前成熟度最高、应用最广的方案，液冷技术可细分为喷淋式、冷板式和浸没式三种 [3] - 冷板式液冷技术为成熟度最高、应用最广泛的液冷散热方案 [3]

市场整体表现 - 今日86只股票涨停，14只连板股，29只封板未遂，封板率75% [2] - 新疆本地股洪通燃气9天7板，液冷服务器概念股大元泵业5连板 [2] 龙虎榜净买入前三个股 - 指南针净买入11.28亿元，涨幅20.00%，成交额106.90亿元 [3][4] - 川环科技净买入3.62亿元，涨幅20.00%，成交额18.87亿元 [3][4] - 国际复材净买入2.56亿元，涨幅19.93%，成交额16.14亿元 [3][4] 龙虎榜净卖出前三个股 - 内蒙一机净卖出8.21亿元，跌幅7.29%，成交额62.89亿元 [4] - 国盛金控净卖出3.72亿元，涨幅2.35%，成交额56.41亿元 [4] - 特发信息净卖出2.44亿元，跌幅2.73%，成交额18.38亿元 [4] 机构净买入前三个股 - 指南针机构净买入3.99亿元，涨幅20.00% [5][6] - 双一科技机构净买入1.24亿元，涨幅15.39% [5][6] - 佛燃能源机构净买入1.09亿元，涨幅10.02% [5][6] 机构净卖出前三个股 - 内蒙一机机构净卖出6.75亿元，跌幅7.29% [6] - 航天科技机构净卖出1.10亿元，跌幅9.99% [6] - 中邮科技机构净卖出8229.48万元，涨幅20.00% [6] 北向资金动向 - 沪股通净卖出最大为华胜天成1.99亿元，涨幅5.56% [21] - 深股通净买入最大为指南针4.48亿元，涨幅20.00% [21][22] 重点个股表现 - 指南针互联网证券概念，涨停价109.87元，换手率17.50%，市盈率641.26 [7][9] - 川环科技液冷服务器概念，涨停价48.48元，换手率23.26%，市盈率51.87 [11][12] - 国际复材电子级玻璃纤维概念，涨停价6.38元，换手率19.04%，市值为240.58亿元 [14] - 诺德股份电解铜箔概念，涨幅10.06%，收盘价7.00元，成交额15.60亿元 [16][17] 游资操作动向 - T王净买入华胜天成8288万元、恒宝股份5318万元，净卖出指南针1.54亿元 [22] - 湖里大道净买入影石创新8288万元、内蒙一机6538万元 [22] - 成都系净买入指南针1.07亿元、金田股份5043万元 [22] - 章盟主净卖出金田股份5011万元、佛燃能源3495万元 [22]

沪深股通成交情况 - 沪股通总成交金额达1612.97亿元，深股通总成交金额达1491.39亿元 [1] - 沪股通前十大成交个股中，中信证券以28.01亿元居首位，贵州茅台26.43亿元和寒武纪24.74亿元分列第二、三位 [2] - 深股通前十大成交个股中，东方财富以43.04亿元居首位，宁德时代29.38亿元和中际旭创20.39亿元分列第二、三位 [2] 板块资金流向 - PEEK材料、液冷服务器、PCB、证券等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌 [3] - 非银金融板块主力资金净流入157.13亿元，净流入率8.83%，居各板块首位 [4] - 证券板块主力资金净流入145.34亿元，净流入率9.78%，位列第二 [4] - 电新行业净流入35.32亿元，有色金属净流入31.79亿元，家用电器净流入21.36亿元 [4] - 通信板块主力资金净流出37.21亿元，净流出率3.65%，居资金流出首位 [5] - 国防军工净流出28.38亿元，银行净流出27.46亿元，医药净流出17.03亿元 [5] 个股资金监控 - 东方财富获主力资金净流入56.66亿元，净流入率12.82%，居个股首位 [6] - 天风证券净流入22.04亿元，指南针净流入14.57亿元，中信证券净流入13.11亿元 [6] - 华胜天成遭主力资金净流出13.89亿元，净流出率16.38%，为流出最多个股 [7] - 内蒙一机净流出11.37亿元，立讯精密净流出9.11亿元，工商银行净流出8.40亿元 [7] ETF成交动态 - 香港证券ETF成交额415.56亿元，环比增长81.77%，当日涨幅5.39% [8] - 证券ETF成交52.39亿元，环比增长46.89%，涨幅4.75% [8] - 港股通科技ETF成交额环比增长197.80%，银行ETF龙头环比增长154.29% [8] 期指持仓变化 - IH主力合约多头减仓1396手，空头加仓318手 [9] - IF主力合约多头减仓2691手，空头减仓380手 [9] - IC主力合约多头加仓10442手，空头加仓11450手 [9] - IM主力合约多头加仓9324手，空头加仓10491手 [9] 龙虎榜机构动向 - 双一科技获四家机构买入1.23亿元，当日涨幅15.39% [11] - 佛燃能源获三家机构买入1.45亿元，涨幅10.02% [11] - 指南针获机构买入3.99亿元，涨幅20.00% [11] - 内蒙一机遭两家机构卖出6.74亿元，跌幅7.29% [11] - 航天科技遭两家机构卖出1.1亿元，跌幅9.99% [11] 游资及量化资金活动 - 指南针获三家一线游资合计买入7.13亿元 [13] - 恒宝股份遭两家游资合计卖出2.34亿元 [13] - 国际复材获游资席位净买入1.03亿元 [13] - 飞龙股份获量化席位买入1.91亿元 [14] - 中欣氟材获量化席位买入4707万元 [14]