行业背景与挑战 - 全球经济不确定性加大 国内经济增速面临下行压力 政策调整成为市场关注点 大宗商品市场呈现显著政策驱动效应[2] - 传统风险管理依赖经验判断 缺乏数据支撑 存在套保即博弈误区 企业面临期现匹配难 套期会计认定复杂 缺乏科学评价体系等困难[2] - 期货公司人员对产业痛点理解不足 客户交互效率较低 业务转化困难 多数仅能提供模板化行情分析服务 难以匹配真实风险场景[2] 公司战略与平台定位 - 华泰期货以科技为底色 以用户视角为导向 推出华泰天玑产业风险管理平台 首创产业风险识别定性与定量方法[3] - 平台定位为"人+平台"共建模式 通过风险管理专家深入企业解构场景 以系统功能衔接需求 实现全链路服务[3] - 构建平台化 智能化 产品化 专业化 标准化产业客户服务体系 将风险管理从"成本中心"转变为"战略引擎"[3] 平台运营数据 - 自2024年3月非公开推广以来累计用户注册45000余人 后台服务认证企业超11000家[3] - 平台日活人数超1000人 人均停留时长50分钟 累计生成超10万份套期保值方案[3] - 受邀试用企业用户套保参与率从初期3%提升至11% 企业风险管理意识从被动应对转向主动布局[3] 核心功能模块 - 可视化广场看板提供全品类研究框架与海量指标 由专业研究团队基于产业逻辑构建 显著提升决策效率与风控能力[4] - 日报定制生成器支持个性化报告一键生成 实现千人千面内容交付 提升信息处理效率与决策精准度[5] - 风向罗盘通过动态可视化模型实时反映品种趋势强度与多空动能 运用算法引擎对资金流向 持仓结构等技术信号进行模拟推演[6] - CFTI指数涵盖机构 零售 海外持仓分类 新增交易者行为类型分类持仓角度 帮助有效了解市场应对价格变动[7] - AI华小期支持口语化指令输入 自动输出定制化报告与信息 对期现货专业内容进行训练优化[7] 业务价值创造 - 可视化看板创造三重优势：工具+内容构建差异化服务壁垒 高频使用增强客户黏性 直观展示研究团队专业实力赋能营销转化[4][5] - 日报生成器实现三重增益：个性化投研重构服务价值链 高频推送强化平台活跃度 差异化输出成为高净值客户精准营销工具[5] - 风向罗盘带来三重战略优势：量化投研产品强化服务差异化 提升客户黏性形成交易入口 投研品牌显性化赋能业务推广[6] 行业协作与未来规划 - 倡议打破行业数据围墙 共建开放共享的国家级大宗商品风险数据库 推动从传统竞争向协作共赢范式转变[8] - 风险管理解决方案已拓展至同业机构 其他期货公司风险管理子公司成为平台用户 形成跨机构协同网络[8] - 将打造业内首个期货投行式B端教育平台 通过三横四纵投教体系构建完整能力闭环[8] - 9月平台升级新增现货敞口智能识别与现货价格预测模块 整合现有功能实现全链路线上风险管理服务闭环[8]

国机财务基本情况 - 国机财务于2003年9月经原中国银行业监督管理委员会批复成立 属非银行金融机构 注册资本175,000万元[1] - 2024年8月29日取得北京市海淀区市场监督管理局换发的企业法人营业执照 统一社会信用代码9111010810001934XA[1] - 经营范围涵盖对成员单位办理财务和融资顾问 信用鉴证 协助收付交易款项 经批准的保险代理 提供担保 委托贷款及委托投资 票据承兑与贴现 内部转账结算 吸收存款 贷款及融资租赁 同业拆借 发行财务公司债券 承销成员单位企业债券 金融机构股权投资 有价证券投资 消费信贷 买方信贷及融资租赁等业务[2] 国机财务内部控制基本情况 - 国机财务由国机集团及其所属25家成员企业出资组建 经营宗旨为依托集团资源 服务集团发展 以加强国机集团资金集中管理和提高资金使用效率为目的 坚持安全性 效益性 流动性经营原则[2] - 设立股东会 董事会 监事会 董事会下设提名委员会 法治建设与战略委员会 业绩考核与薪酬委员会 审计与风险控制委员会四个专业委员会 各专业委员会规范运作 对重大决策进行研究审议 为董事会决策提供支持[3] - 总部设在北京 有11个职能部门 部门职责权限清晰 分公司1家设在河南[3] - 制定《内部控制管理办法》 明确党委 董事会 监事会 高管层 内控部门 审计部门及相关部门在内部控制管理中的责任 党委发挥把方向 管大局 保落实领导作用 三会一层分工明确 职责边界清晰 符合独立运作 有效制衡原则[3] - 各部门职责划分明确 遵循前中后台分离原则 实现对主要业务的条块管理 形成有效衔接 相互牵制管理机制 保证不相容岗位分离[3] - 建立覆盖各项业务和管理事项的较完善制度体系 制度设计遵循不相容岗位相互分离 授权批准 预算控制 凭证与记录控制 独立稽核等控制原则[4] - 每年组织开展内控制度梳理更新工作 对原有制度修订补充完善 保证内控制度完备性和有效性[4] - 形成完整 有效 可持续内部控制管理框架 遵循评价—改进—执行—再评价—改进—执行循环模式 每年通过内控评价 内部审计及专项检查发现内控缺陷 制定整改计划 健全控制机制[4] - 定期将主要风险按影响程度 发生可能性进行重要性划分 评估分析各项风险承受度 更新核心风险预警指标 调整完善风险管理计划 每年开展风险评估工作 形成风险评估报告报董事会审议[5] - 信贷业务包括授信业务 自营贷款业务 票据贴现 票据承兑 委托贷款 非融资性保函等 审批过程重点进行政策制度遵循性审查 申报材料要件齐全性审查和内容完备性审查[5] - 结算业务分为收款业务 付款业务 内部转账 收款业务包括成员单位主动上收 自动收款 代理收款 付款业务分为线下付款 代理付款 严格遵守中国人民银行《支付结算办法》及有关法规政策制度 遵循谁的钱进谁的账 由谁支配原则 恪守信用 履约付款 履行反洗钱相关义务[6] - 投资规模不超过资本净额70% 投资范围限定在国债 金融债券 AAA级企业债券 货币型基金 债券型基金等风险较小 流动较好固定收益类产品 投资业务风险管理遵循定期评价监测原则[7] - 取得银行间外汇交易中心会员资格 经国家外汇管理局北京外汇管理部批准 取得开展跨国公司本外币一体化资金池试点业务备案通知书 可开展外债额度集中 境外放款额度集中 经常项目资金集中收付业务 一定额度内意愿购汇 境外成员企业境外本外币集中收付业务[7] - 通过内部审计 内控评价等内部监督手段验证风险管理有效性 将信用风险 市场风险 流动性风险 操作风险 信息科技风险等全面风险管理重要内容纳入内部审计范畴 坚持风险导向 围绕主要风险展开专项审计[8] - 内部控制总体评价显示内部控制环境较好 能保证业务平稳运行和内控制度实施 能有效控制风险 保证公司资产安全完整 内控制度和措施覆盖所有部门 业务和管理活动 制度规范 业务操作和风险控制较完善 得到较好贯彻执行[8] 国机财务经营管理及风险管理情况 - 截至2025年6月30日 国机财务总资产5,075,964.05万元 负债总额各项贷款2,415,125.12万元 净资产436,728.98万元[8] - 2025年上半年实现营业收入56,701.13万元 利润总额14,773.51万元 净利润11,146.99万元[8] - 自成立以来秉持稳健经营原则 严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国银行业监督管理法》《企业会计准则》《企业集团财务公司管理办法》和国家有关金融法规以及国机财务《公司章程》相关规定 规范经营行为 强化内部管理[9] - 未发现与财务报表相关资金 信贷 投资 审计 信息管理等风险控制体系存在重大缺陷[9] - 截至2025年6月30日 各项监管财务指标均符合规定要求 资本充足率12.16%高于最低监管要求10.5% 流动性比例47.45%不低于25% 各项贷款/(各项存款+实收资本)=56.06%未高于80% 集团外负债总额/资本净额=0.00%未超过资本净额 票据承兑余额/资产总额=6.18%未超过资产总额15% 票据承兑业务余额/存放同业余额=28.52%未高于存放同业余额3倍 (票据承兑+转贴现总额)/资本净额=66.23%未高于资本净额 承兑保证金存款/各项存款=1.48%未超过存款总额10% 投资总额/资本净额=66.97%未高于资本净额70% 固定资产净额/资本净额=0.53%未高于资本净额20%[10] 公司在国机财务的存贷款情况 - 截至2025年6月30日 公司及下属子公司在国机财务各项存款余额占国机财务吸收成员单位存款余额比例1.45% 贷款余额占国机财务各项贷款余额比例0.06%[11] - 存贷款业务均按照双方签订《金融服务协议》执行 关联交易价格公允 交易发生额及余额符合公司经营发展需要 存款安全性和流动性良好 未发生国机财务因现金头寸不足而延迟付款情况[11] - 公司及下属子公司不存在重大经营性支出计划 在财务公司存贷款未影响公司正常生产经营[11] - 截至2025年6月30日 公司及下属子公司在其他金融机构存款余额为0万元 在其他金融机构贷款余额为0万元 报告期内不存在大额现金理财情况[12] 风险评估意见 - 国机财务具有合法有效《金融许可证》《营业执照》[12] - 国机财务建立较完整合理内部控制制度 能较好控制风险[12] - 未发现国机财务存在违反《企业集团财务公司管理办法》规定情况 国机财务风险管理不存在重大缺陷 公司与国机财务之间发生关联存贷款等金融业务目前不存在风险问题[12]

核心观点 - 公司修订并实施内部审计制度以加强财务收支及经济活动监督 提高审计质量 强化内部控制 促进健康发展并保护投资者权益 [1][2] 总则 - 内部审计定义为由公司内部审计机构或人员对内部控制 风险管理有效性 财务信息真实性及完整性 经营活动效率效果开展的评价活动 [2] - 内部控制目标包括遵守国家法律法规 提高经营效率效果 保障资产安全 确保信息披露真实准确完整公平 [2] 内部审计机构及人员 - 内部审计机构向董事会负责 接受审计委员会监督指导 发现重大问题需立即向审计委员会直接报告 [2] - 内部审计人员需具备审计 会计 财务管理 经济 税收法规等专业理论知识 熟悉法律法规及公司规章并有丰富经验 [3] - 内部审计机构保持独立性 不受财务部门领导 不与财务部门合署办公 [3] - 公司各内部机构 控股子公司及有重大影响的参股公司需配合内部审计工作 不得妨碍 [3] 审计职责 - 评审公司及控股子公司内部控制制度健全性 有效性及风险管理 督促执行国家财经纪律 法规和公司制度 [3] - 审计监督财务收支 预算 决算 资产质量 经营绩效及其他经济活动 包括重要合同协议签订履行 资金筹措运用合理性合法性效益性 财务报告 业绩快报 预测性财务信息等 [3] - 协助建立反舞弊机制 确定反舞弊重点领域 关键环节和内容 关注检查可能存在的舞弊行为 [3] - 至少每季度向审计委员会报告一次 内容包括内部审计计划执行情况及发现问题 [3] 审计计划与范围 - 每个会计年度结束前两个月内向审计委员会提交次年度内部审计计划 结束后两个月内提交年度审计工作报告 [4] - 年度工作计划需包括对外投资 购买出售资产 对外担保 关联交易 募集资金使用及信息披露事务等重点审计事项 [4] - 内部审计涵盖所有与财务报告和信息披露相关业务环节 包括销货收款 采购付款 存货管理 固定资产管理 资金管理 投资融资管理 人力资源管理 信息系统管理和信息披露事务管理等 [4][5] 审计工作流程与权限 - 审计证据需清晰完整记录于工作底稿 编制复核后分类整理归档 工作底稿保密且保存时间不低于7年 [5] - 审计权限包括要求报送经营财务资料 审核报表凭证合同协议 检查计算机系统及电子数据 参加或召开相关会议 参与制定规章制度 调查取证 经批准暂时封存资料 提出处理建议 通报批评或追究责任 建议表扬奖励等 [5] - 每年至少向审计委员会提交一次内部控制评价报告 说明审查目的 范围 结论及改善建议 [6] - 审查评价范围包括与财务报告和信息披露相关内部控制制度建立实施情况 重点检查对外投资 购买出售资产 对外担保 关联交易 募集资金使用 信息披露事务等事项的完整性 合理性及有效性 [6] - 发现内部控制缺陷需督促整改并进行后续审查 监督落实情况 后续审查纳入年度审计计划 [6] 重点审计事项 - 对外投资审计需关注审批程序履行 合同订立履行 专人评估可行性风险收益 委托理财授权 受托方诚信财务状况 专人监督 证券投资内部控制制度 投资规模 资金来源 风险范围 账户使用及保荐人意见等 [6][7] - 购买出售资产审计需关注审批程序履行 合同订立履行 资产运营与预期一致性 担保抵押质押限制转让情况及诉讼仲裁争议事项 [7] - 对外担保审计需关注审批程序履行 担保风险范围 被担保方诚信财务状况 反担保可实施性 保荐人意见及专人持续关注被担保方经营财务状况 [7] - 关联交易审计需关注关联方名单更新 审批程序履行及关联方回避表决 独立董事同意及保荐人意见 协议明确权利义务 标的担保抵押质押限制转让及诉讼仲裁争议 交易对方诚信财务状况 定价公允性及审计评估情况 [7] - 募集资金使用审计至少每季度一次 关注专项账户管理及三方监管协议 投资计划符合性及进度收益 质押委托贷款变相用途改变及占用挪用现象 置换预先投入资金 补充流动资金 变更投向等审批程序及信息披露履行情况 [8] - 业绩快报审计需关注会计准则遵守 会计政策估计合理性及变更 重大异常事项 持续经营假设及财务报告相关内部控制重大缺陷或风险 [8][9] - 信息披露事务审计需关注信息披露管理制度及报告制度制定 重大信息范围内容及传递审核披露流程 未公开信息保密措施及内幕知情人范围责任 信息披露义务人权利义务 承诺履行专人跟踪 制度有效实施等 [9][10] 内部控制评价与信息披露 - 审计委员会根据内部审计评价报告及相关资料出具年度内部控制自我评价报告 内容包括董事会真实性声明 评价总体情况 依据范围程序方法 制度建立健全及有效实施 缺陷异常事项处理 改进措施 上年度缺陷改进情况 本年度审查评价完成情况 有效性结论等 [10][12] - 公司需在年度报告披露同时于指定网站披露内部控制自我评价报告和会计师事务所内部控制鉴证报告 [11] - 如会计师事务所出具非无保留结论鉴证报告 董事会需专项说明涉及事项基本情况 对公司内部控制有效性影响程度 董事会意见及消除影响具体措施 [13] 奖励与处罚 - 公司监督考核内部审计人员工作业绩 审计委员会参与考核 对成绩显著者给予精神或物质奖励 对滥用职权 徇私舞弊 玩忽职守 泄漏秘密者按规定处理或移交司法机关 [11] - 内部审计工作中违反制度规定者 由董事会责令纠正 并视情节给予行政处分或经济处罚 [11] 附则 - 制度适用于公司及下属子公司 由董事会负责解释 自董事会通过之日起实施 [11]

中信期货研究所首席研究员李青表示，2022年以来，造纸行业产能持续扩展，胶版印刷纸生产企业与经销商都面临价格、销售 持续疲软的状态，企业经营压力增大；对于下游终端用户，纸价走弱虽然有助于降低采购成本，但可能伴随纸张质量不稳定等 问题，总体不利于企业稳定经营。期货市场的引入将为产业链提供更精准更合适的风险对冲工具。此次期货和期权的同步上 市，也让造纸产业在套期保值过程增加了工具选择，能够更好地匹配企业自身风险控制需求和套保目标。 8月15日，中国证监会发布通知，同意上海期货交易所胶版印刷纸期货及期权，燃料油、石油沥青和纸浆期权注册。这标志着 上期所即将上市全球首个文化用纸金融衍生品，同时加速实现成熟期货品种期权覆盖。证监会要求上期所做好各项准备工作， 保障相关品种平稳推出和稳健运行。 造纸工业是与国民经济发展和人民生活息息相关的重要基础原材料产业。从应用领域来看，纸可以分为文化用纸、包装用纸、 生活用纸、特种纸等。胶版印刷纸是文化、印刷用纸的典型代表纸种，主要以漂白木浆为原料制成，广泛应用于图书、杂志、 笔记本等领域，同时具有市场体量大、标准化程度高、价格波动大等特点。 我国是全球最大的胶版印刷纸生产国和消费国 ...

8月18日，中国人民银行贵州省分行披露，贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司因涉及多项违法违 规行为，被处以151.6万元罚款。违规事由涵盖风险管理、征信管理、信息管理等多个领域。 处罚信息公示表显示，茅台农商行存在以下违法行为： （原标题：茅台农商行被罚款151.6万元 时任董事长吴剑波等三名高管被罚7.5万元） 提供虚假的统计资料；未履行有关风险管理措施；未按规定建立反假内部管理制度和操作规范；未按照 规定对异议信息进行标注；提供个人不良信息，未事先告知信息主体本人；未按规定重新识别客户；与 身份不明的客户进行交易；制定的安全管理操作规程不全面。 该行三名时任高管同时被追责。时任董事长吴某波、时任副行长冯某强因对未按规定重新识别客户、与 身份不明的客户进行交易负有责任，均被罚款3.1万元；时任业务发展部总经理官某宇对未按照规定对 异议信息进行标注负有责任，被罚款1.3万元。 根据公开资料显示，茅台农商行董事长此前为吴剑波。据茅台农商行官网显示，2025年7月24日，茅台 农商银行收到省联社有关任免文件，吴剑波同志调贵州遵义红花岗农村商业银行股份有限公司工作，不 再担任贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司党 ...

活动概况 - 国富期货与南方医科大学合作举办第七届郑商所杯全国大学生金融模拟交易大赛首场线上宣讲活动 旨在提升高校学生对期货市场的认知水平和推动金融实践教育 [1] - 活动内容包括期货理论与实务知识讲解 郑商所杯赛事规则解读 以及参赛方法指导 激发大学生对衍生品市场的兴趣与参与热情 [1] 活动内容 - 大连瑞得教育科技总经理详细讲解大赛报名流程 软件下载安装 账户注册与模拟交易系统操作指引 帮助学生扫清参赛障碍 [1] - 上海陆家嘴期货进修学院讲师从企业实战视角介绍期货工具在实体企业风险管理中的应用 包括基差贸易 套期保值策略和保险+期货模式的实际运作机制 [1] 活动效果 - 活动建立起学生期货基础知识的系统框架 初步树立理性交易和风险管理理念 显著提升在校生对期货及金融衍生品领域的认知水平 [2] - 现场互动积极反馈热烈 学生对未来赛事和更多期货实务活动充满期待 [2] 未来规划 - 公司将持续推进校企合作与金融知识普及 为高校学生提供更多接触市场 锻炼技能 与行业对话的平台 [2] - 公司积极响应郑商所号召 助力期货行业未来人才培养和市场生态建设 [2]

公司治理与风险管理 - 公司拟为全体董事、监事、高级管理人员及其他责任人继续购买董监高责任险 以完善风险管理体系并降低运营风险 [1] - 购买责任险旨在保障公司及董监高权益 促进其充分行使权利和履行职责 同时保障股东特别是中小投资者权益 [1] - 该议案已于2025年8月19日经第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十一次会议审议 全体董事及监事均回避表决 [1][2] 保险方案与授权安排 - 董事会提请股东大会授权管理层办理董监高责任险购买事宜 包括确定被保险人范围、保险公司、赔偿限额及保险费等具体条款 [2] - 授权范围包括选择保险经纪公司、签署法律文件 以及在保险合同期满时办理续保或重新投保等相关事项 [2] - 具体保险方案细节将以最终签订的保险合同为准 [1] 审议程序与后续安排 - 《关于购买董监高责任险的议案》将提交公司2025年第二次临时股东会审议 [1][2] - 全体董事及监事因均为被保险对象 属于利益相关方 故均回避表决 符合《上市公司治理准则》及《公司章程》规定 [2]

公司治理与合规 - 公司2025年半年度募集资金存放与使用情况符合法律法规要求 真实准确完整反映实际情况 无违规使用或损害股东利益行为 [1] - 变更部分募集资金用途基于公司实际情况和经营计划 旨在提高资金使用效率 履行了合法合规程序 [2] - 购买董监高责任险完善公司风险管理体系 保障管理层权益 符合上市公司治理准则 [2] 战略投资与业务发展 - 对外投资购买苏州创扬新材料科技股份有限公司股权基于业务发展需要 实现资源整合与优势共享 资金来源于募集资金且风险可控 [2] - 与关联方共同投资设立合资公司符合战略发展需求 整合各方优势资源 有利于长远发展 [3] 决策程序与股东利益 - 所有议案审议程序合法合规 符合深圳证券交易所创业板上市公司规范运作要求 [1][2] - 各项决策均不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形 [1][2][3]

资本市场配置趋势 - 理性投资者转向构建包含权益类、固收类和实物资产的组合配置 [1] - 新兴产业龙头股、高评级公司债及现货黄金的三维组合成为主流配置方案 [1] 港股市场机会 - AI医疗领域个股实现年内涨幅达45% [2] - 新能源基建政策受益个股股息率稳定在5.2%以上 [2] - 建议通过ETF产品实现行业分散以规避个股波动风险 [2] 债券市场表现 - 绿色债券收益率突破6.5% [2] - 可转债提供攻守兼备特性 [2] - 需警惕地产债信用风险边际变化 [2] 黄金配置价值 - 黄金在美联储降息周期中展现独特配置价值 [3] - 实物黄金与黄金ETF组合满足流动性需求并规避交易损耗 [3] - 黄金矿企股与金价相关性达0.89 [3] 资产配置策略 - 资金划分为核心与卫星组合 [3] - 核心配置债券基金和蓝筹股组合 [3] - 卫星部分配置赛道型标的 [3] - 动态再平衡机制自动调仓控制风险敞口 [3] 风险管理工具 - 通过跨市场ETF对冲汇率风险 [5] - 利用波动率指数产品管理市场风险 [5] - 配置黄金期权应对极端事件 [5] 投资机会关注 - 消费复苏概念股 [5] - 高收益市政债组合机会 [5] - 维持黄金持仓不低于15% [5] 智能投顾发展 - 智能组合系统根据经济指标数据动态调整股债比例 [5] - 需警惕算法同质化风险 [5] - 适当保留主动管理型产品配置比例以增强组合差异性 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内沪镍和不锈钢走势均偏弱，主要受大盘影响，宏观利多情绪消化后回调，基本面无明显逻辑变动，产业受大盘疲软影响下行 [4] - 印尼八月第二期基准价小幅下调，镍矿发运高峰支撑松动，镍铁坚挺、部分低品位缺货，新能源链路盐厂强势、MHP流通偏紧，不锈钢现货下调、成交观望情绪浓 [4] - 存在印尼修订公式、缩短配额许可周期、水电站建设等利多因素，也有不锈钢进入淡季、纯镍库存高、镍矿库存上升等利空因素 [6] 各部分总结 价格区间预测 - 沪镍价格区间预测为11.8 - 12.6，当前波动率15.17%，波动率历史百分位3.2% [2] - 不锈钢价格区间预测为1.25 - 1.31，当前波动率9.27%，波动率历史百分位1.8% [2] 风险管理策略 沪镍 - 库存管理：产品销售价格下跌时，可根据库存水平做空沪镍期货（NI主力合约，卖出，套保比例60%，策略等级2）、卖出看涨期权（场外/场内期权，卖出，套保比例50%，策略等级2）锁定利润对冲风险 [2] - 采购管理：担心原料价格上涨时，可根据生产计划买入沪镍远期合约（远月NI合约，买入，依据采购计划，策略等级3）、卖出看跌期权（场内/场外期权，卖出，依据采购计划，策略等级1）、买入虚值看涨期权（场内/场外期权，买入，依据采购计划，策略等级3）锁定生产成本 [2] 不锈钢 - 库存管理：产品销售价格下跌时，可根据库存水平做空不锈钢期货（SS主力合约，卖出，套保比例60%，策略等级2）、卖出看涨期权（场外/场内期权，卖出，套保比例50%，策略等级2）锁定利润对冲风险 [3] - 采购管理：担心原料价格上涨时，可根据生产计划买入不锈钢远期合约（远月SS合约，买入，依据采购计划，策略等级3）、卖出看跌期权（场内/场外期权，卖出，依据采购计划，策略等级1）、买入虚值看涨期权（场内/场外期权，买入，依据采购计划，策略等级3）锁定生产成本 [3] 盘面数据 镍盘面日度 - 沪镍主连最新值119930元/吨，环比0%；连一120060元/吨，环比 - 0.32%；连二120300元/吨，环比 - 0.35%；连三120510元/吨，环比 - 0.35%；LME镍3M15045美元/吨，环比 - 0.40% [6] - 成交量63676手，环比0%；持仓量50856手，环比0%；仓单数22559吨，环比 - 1.23%；主力合约基差 - 1300元/吨，环比26.8% [6] 不锈钢盘面日度 - 不锈钢主连最新值12820元/吨，环比0%；连一12820元/吨，环比 - 0.50%；连二12890元/吨，环比 - 0.50%；连三12925元/吨，环比 - 0.54% [7] - 成交量149736手，环比0%；持仓量135764手，环比0%；仓单数119769吨，环比 - 1.91%；主力合约基差650元/吨，环比11.11% [7] 产业库存 - 国内社会镍库存41891吨，较上期涨1319吨；LME镍库存209346吨，较上期涨18吨 [8] - 不锈钢社会库存933.6吨，较上期跌20.4吨；镍生铁库存33111吨，较上期跌304吨 [8]