公司荣誉与资质 - 公司旗下专业子公司上海融和智电新能源有限公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号 [1] - 该称号由工业和信息化部严格审核认定，是中小企业高质量发展的标杆 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是国家交通强国建设试点任务的牵头实施单位，也是交能融合领域的领先企业 [4] - 公司业务聚焦于车储共用电池系统研发制造、充换电网络布局运营及源网荷储一体化建设 [4] - 公司致力于推动交通领域电能替代 [4] - 公司为用户提供重卡电动化整体解决方案，解决商用车辆电动化补能慢、成本高等痛点 [6] - 公司已建成超1600座重卡充换电站的补能网络 [6] - 公司累计服务电动重卡及工程机械超10万台，管理电池超9万套，护航绿色运输超44亿公里 [6] 专精特新“小巨人”企业内涵 - 专精特新“小巨人”企业聚焦关键细分领域，具备“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征 [3] - 该类企业创新能力强、市场占有率高，在产业链中承担“补短板”“锻长板”的关键角色 [3] 获评意义与未来展望 - 此次获评是对公司综合实力、技术积淀与成长潜力的权威认可 [8] - 公司将践行“小巨人”的担当，持续驱动向前 [8]

文章核心观点 - 山高新能源近期连续签署两个大型新能源项目EPC合同，分别涉及广西昭平100兆瓦风电（暂定总代价约人民币6.75亿元）和山西武乡100兆瓦光伏（合同总价人民币4.06亿元），展现了公司在新能源项目投资开发上持续、高效的扩张节奏 [1] - 公司近期在山东、广西、山西等多地的风光项目取得显著进展，包括项目并网、开工及获取新指标，这些项目的推进将优化其全国能源资产地域分布，形成多区域联动布局 [4] - 公司的快速发展得益于其清晰的战略路径、强大的股东山东高速集团（总资产突破1.7万亿元）的资本与资源支持，以及“央企+地方国企+上市平台”的成功合作模式 [5][6] - 公司在资本市场获得认可，近期荣获格隆汇“品牌价值奖”与“年度成长价值奖”，体现了市场对其发展模式与长期价值的肯定 [1][8] 项目进展与布局 - **广西昭平风电项目**：签署100兆瓦风电项目EPC合同，暂定总代价约人民币6.75亿元，建设周期791个日历天，涵盖勘测设计、开关站、集电线路等全流程服务 [1][2] - **山西武乡光伏项目**：签署100兆瓦光伏发电项目EPC合同，合同总价为人民币4.06亿元，标志着公司在山西省集中式光伏项目开发建设按下“加速键” [1][3] - **广西项目指标获取**：2024年7月，公司成功获取广西昭平地区合计总容量400兆瓦的集中式风电项目指标，包括昭平大花岭100兆瓦、昭平仙回200兆瓦、昭平木格100兆瓦 [2] - **山东项目进展**：2025年，公司在山东的“菏泽牡丹陆上风电项目”已实现全容量并网发电；“郓城17.5万千瓦分散式风电项目”也已正式开工 [4] - **项目模式与特点**：近期两个EPC合同采用“工程-采购-建设”一体化模式，具备责任主体明确、工期控制严格、成本可控性强的特点，合同条款明确分期付款、质量保证金及履约担保要求 [3] 战略意义与影响 - **市场突破与布局优化**：昭平风电项目建成后将实现山高新能源在广西省市场占有率零的突破，为其在南方电网区域的电力市场化交易奠定基础 [5]；系列项目的推进将优化公司在华南、华北、华东等多区域的能源资产布局，增强整体抗风险能力和市场竞争力 [4] - **践行双碳目标**：项目是公司响应国家双碳目标的具体实践，符合其长期可持续发展战略，公司正逐步构建以风光储为核心的清洁能源体系 [5] - **品牌与市场认可**：公司近期荣获格隆汇“品牌价值奖”与“年度成长价值奖”，体现了资本市场对其清晰战略、高效执行与成长潜力的积极回应 [1][8] 股东支持与合作模式 - **控股股东山高控股的角色**：作为控股股东，山高控股扮演“战略协同者”与“资本支持者”的双重角色，其资本运作与资源整合能力帮助山高新能源更高效对接金融资源，降低融资成本，保障项目资金链稳定 [5] - **山东高速集团的战略支持**：山东高速集团作为山东省属资产规模最大的国有企业（总资产突破1.7万亿元），提供了强大的信用背书和资源整合优势；其2025年10月印发的《“十五五”交能融合发展规划》提出到2030年基本建成交能融合体系 [6] - **成功合作模式**：昭平风电项目采用“央企+地方国企+上市平台”的合作模式，联合承包人包括中交第一航务工程局、中电建河南等国内顶尖工程企业，该模式保障了项目建设的专业性与效率，并具备可复制性 [6][7]

公司运营与示范成果 - 南网云南电动昆明红塔东路充电站集光伏、超充、快充、慢充、V2G、换电站、储能、配套服务于一体，自2024年8月投运以来，累计充电量超350万度，服务客户超14万人次，累计减少碳排放1194吨 [1] - 该充电站创造了5个“全省第一”，包括云南省首座“光储充放换”一体化综合能源示范站、首座参与虚拟电厂运行的充电站等，关键运营指标位居行业前列 [1] - 充电站配备77个补能车位，总充电功率3164千瓦，最大单桩功率600千瓦 [1] 行业发展与基础设施 - 截至2025年11月，云南省新能源汽车保有量达77.47万辆，多个州（市）已完成出租车、公交车新能源替换，公务用车、物流车等专用领域电动化率快速提升 [2] - 同期，云南省政府监管平台累计接入充电基础设施运营企业887家，建成充电枪17.65万枪，其中公共充电枪6.66万枪、公共充电桩4.49万桩，总功率360.74万千瓦 [2] - 全省已建成充电站6315座，车桩比为4.39:1，充电服务网络覆盖全省129个县、1203个乡镇 [2]

联盟成立概况 - “交能融合”暨“新能源+”产业联盟于12月20日在天津揭牌成立，旨在推动新能源与交通、城市、产业等实体领域深度融合，助力实现“双碳”目标与绿色转型 [1] - 联盟由中交机电工程局有限公司牵头组建，成员涵盖企业、金融机构、高校及科研院所等多个层面 [3] - 成立大会吸引超过百家企业及相关行业代表近400人参与，现场集中签约项目总额超百亿元 [3] 联盟战略方向与规划 - 联盟计划在未来三年分阶段推进工作，重点围绕“交通+新能源”、“城市+新能源”、“产业+新能源”三大方向 [4] - 将通过打造示范项目、构建产业生态圈等方式，推动关键技术攻关与场景应用落地，助力产业绿色转型与高质量发展 [4] - 目标是打造一批可复制、可推广的智慧能源经济新业态，形成技术创新的“策源地”和产业升级的“助推器” [3] 具体合作与项目进展 - 中交机电局与南开区政府、天津轨道交通集团等单位签署了战略合作协议，并联合多家单位设立创新实验室 [4] - 中交集团将以联盟为平台，深化与天津在绿色交通、零碳园区、智慧能源等领域的项目合作 [3] - 会上同期发布了一系列智能化能源解决方案，包括AI检测智维大模型、综合能源智慧管理平台、工商业储能产品、无叶片风力发电机等 [4] 行业与政策支持 - 中国电力企业联合会首席专家分析了当前新型能源体系建设面临的机遇 [3] - 中国交通运输协会综合交通发展促进分会表示将从政策解读、资源链接及行业服务等方面支持联盟发展 [3] - 联盟成立被视为天津推动能源转型与产业升级的关键一步，有望为区域发展注入新动能 [3]

商用车电动化转型加速 - 近年商用车市场最大的变化是电动化转型加速，自2024年以来进入快速发展期，其中重卡和轻卡因市场体量大，其电动化进程加快备受关注 [1] - 从终端零售年度数据看，新能源商用车渗透率从2020年的1.9%提升至2024年的19.8%，2024年相比2023年增长至少9个百分点，2025年1-10月渗透率达25.2%，相比2024年全年增长近6个百分点，转型加速 [3] - 从月度数据看，新能源商用车渗透率从2024年六七月份起开始加速，2025年8月、9月和10月已连续三个月渗透率超过30% [6] 重卡与轻卡电动化现状 - 2025年1-10月，新能源商用车整体销量为72.5万辆，同比大涨62.1% [9] - 同期，新能源重卡累计销量为15.7万辆，同比大涨178.3%，增速迅猛；新能源轻卡累计销量为21.7万辆，同比大涨60.3% [9] - 2025年1-10月，轻客新能源渗透率最高达63.2%，大中客为53.1%，重卡和轻卡新能源渗透率接近25%（分别为24.7%和24.5%） [8] - 重卡和轻卡市场体量大，重卡2025年销量在100万辆级，轻卡销量约200万辆，两者合计占商用车市场3/4份额 [8] - 2025年1-10月，重卡市场油车、电车和气车销量均同比正增长，其中电车增178%，气车增长6%，油车增长20.5% [11] 电动化场景演变趋势 - 重卡新能源渗透率提升反映运输场景进一步拓宽，电动重卡用户群及场景演变趋势是先近后远、先封闭后开放、先公后私 [14] - 封闭场景电动化趋于成熟、实现放量，特征为单程运距20公里以内，一天多趟频繁运输，场景包括场内、矿山、港内和机场等 [14] - 短途开放场景电动化加速，特征为单程运距在150公里以内，场景包括环卫、城区渣土、混凝土搅拌、砂石料、煤炭/钢铁/水泥短倒、港口集疏等 [14] - 中长途电动化预计进入起步阶段，特征为单程运距在300公里及以上，场景包括快递、干线快运、普通专线、散杂货、绿通和危化等，目前以试点示范运行为主 [16] - 轻卡电动化过程呈现分场景渗透特征，以北京为例，2022年是搬家场景大规模电动化，2023年~2024年是电商快递场景电动化，2025年是冷藏车大规模电动化 [18] - 北京搬家场景因严格的通行证管理制度，基本实现100%新能源化；电商快递场景因运费下降倒逼电动化，新能源车使用成本低，逐渐占据主导地位 [18] - 冷藏车大规模电动化得益于国家给予新能源城市物流冷藏车3.5万元的新购补贴，以及冷链运输普及要求，2025年新能源轻卡中70%是冷藏车 [18] 电动化加速的驱动因素 - 补贴政策是重要原因，国家及地方的“两新”政策向新能源倾斜，新能源更新补贴较燃油或天然气车高40%~75%不等 [21] - 北京、上海的更新补贴仅涵盖新能源车，北京唯一的新购补贴是“新能源城市配送冷藏车补贴3.5万元” [21] - 产业自身发展，电动车价格下降及灵活的定价和营销方式，成本下降、补贴、竞争定价三重因素叠加，导致新能源商用车价格大幅下降，与油车价差大幅缩小 [22] - “无动力车身+电池银行”等新型商业模式显著降低用户前期资金压力，进一步推动新能源渗透率提升 [23] - 运输市场供求关系变化，在电动车适合的场景里，电动车比油车的综合效益更好 [25] - 以纯电动与柴油重卡对比为例，在考虑补贴后，纯电动重卡5年TCO为3.5元/公里，低于柴油重卡的4.3元/公里，购买经济性大幅提升 [26] 未来政策与市场利好 - 交能融合政策利好，2025年4月交通运输部等十部门联合发布指导意见，首次在国家级政策中提及“推动新能源营运重卡规模化应用” [26] - 工业环保分级管理由钢铁向水泥、焦化拓展，有利于水泥、焦化企业相关运输车辆的电动化 [27] - 公共领域全面电动化政策于2023年开启，重点推广的环卫、邮政快递、机场等领域均包含新能源重卡，目前已经开启两批试点城市 [27] - 各地以实际行动为电动重卡营造低电价使用环境，例如江苏将一天8小时的谷电分散到全天，确保电车用户尽可能充上谷电 [27] - 多地积极先行试点，例如广西&重庆打造西部陆海新通道，新疆打造疆煤外运通道，后者正打造“铁路+新能源重卡”的公铁联运样板 [29] - 部分电动车的入市可能带来运输市场加速电动化，因为“不换”就意味着“不挣”，这可能引起新一轮销量提升 [29] - 如果货车以旧换新政策（尤其是新能源重卡最高9.5万元的补贴政策）能延续，商用车电动化未来将会发展得更快 [29] - 下一步，柴油重卡运价可能是根据电动重卡来定，而油车和气车保有量高，未来这部分客户可能将加速向电动化转型 [29]

重大资产重组核心信息 - 公司通过重大资产重组将蜀道清洁能源集团60%股权注入上市公司，新筑股份将全面退出磁浮及桥梁功能部件业务，主营业务转型为以清洁能源发电为核心，并协同发展储能、售电及"交能融合"关联业务 [2] - 业绩承诺的三年净利润仅针对采用收益法评估定价的资产组，这部分资产交易对价合计不足置入资产总作价的40%，该承诺利润包含于但不完全等同于蜀道清洁能源集团未来三年预计实现的整体利润 [3] - 重组前剥离了7项资产，主要原因为该等资产属于非主业、经营业绩欠佳或存在合规性瑕疵，剥离旨在提升注入上市公司资产的整体质量，且对蜀道清洁能源集团的生产经营不构成实质性影响 [3] 战略定位与发展规划 - 蜀道清洁能源集团是蜀道集团旗下构建"交通+能源"产业生态的战略实施主体，业务聚焦清洁能源，侧重依托蜀道集团的交通产业优势形成"交通+能源"融合特色模式，业务覆盖川内及西北地区 [3] - 公司设定了短期、中期、长期发展目标：短期目标为迅速完成资产整合和转型升级，力争最短时间内扭亏为盈；中期目标为依托"交通+能源"模式获取的优质资源，加速项目投运以提升资产规模和资产质量；长期目标为形成稳定的可持续性盈利状态和分红比例 [2] - 蜀道清洁能源集团与四川能源发展集团在业务上各有侧重，前者聚焦"交通+能源"融合模式，后者业务涵盖多元产业且能源板块仅为其主业之一，两者布局契合四川省能源产业的差异化发展规划，不构成实质性同业竞争 [3] 融资与运营安排 - 本次拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，采用询价方式进行，具体发行时间安排以本次发行股份购买资产交易的成功实施为前提 [3] - 蜀道清洁能源集团目前尚有较多电站处于在建和陆续投运中，盈利能力处于爬升阶段，随着电站相继投产并进入稳定运营期，其盈利能力将逐步改善 [2]

资源储备与优势 - 蜀道清洁能源集团在手资源储备超3000万千瓦，主要集中在四川省内“三州一市”地区 [2] - 公司是蜀道集团旗下唯一的清洁能源发电业务平台，在资源获取、协调和股东支持方面具备优势 [2] - 依托蜀道集团交通路网资源，公司通过“交通+”模式获取优质清洁能源资源开发权 [2] 四川省电力市场现状与预测 - 2025年四川省用电量预计达4865亿千瓦时，省内供应能力约4600亿千瓦时，存在265亿千瓦时缺口 [2] - 2025年8月最大负荷达7419万千瓦，“十四五”以来全省负荷和用电量分别增长超过47%和40% [2] - 预计“十五五”期间全社会用电量增速在5.8%以上，“十六五”期间维持在4.5%左右 [3] 电力市场发展趋势 - 未来趋势包括强化多能互补电源建设、推动疆电入川与陇电入川特高压工程、建设虚拟电厂提升资源调度能力 [3] - 136号文用电市场化政策对水电影响有限，长期看四川省内风电、光伏等新能源价格将逐步与水电趋同 [3] - 公司通过交能融合、矿电融合、算电融合等模式签订中长期电力交易协议锁定稳定收益 [3] 储能业务布局 - 储能业务短期重点发展电网侧电化学储能，中期发展压缩空气储能等长时物理储能，远期目标发展抽水蓄能 [3] - 已获取彭州、泸州、温江的电化学储能省级示范项目，以及东部新区的压缩空气储能项目 [3] - 彭州电化学储能项目于2025年5月并网，经营情况达到预期效果 [3] 高速公路分布式光伏 - 蜀道集团拥有近100条高速公路，分布式光伏已建在建覆盖53条，可实施项目将于2025年底前基本完工 [3] - 光伏建设覆盖7大类场景，当前各高速光伏自发自用比例超40% [4] - 未来将向综合能源服务转型，打造“高速节能管家”特色模式 [4] 重大资产重组进展 - 取消2025年11月24日临时股东大会因审计基准日（2025年5月31日）财务数据有效期6个月即将到期 [4] - 延迟召开股东大会是为加强保护中小投资者利益，待加期更新工作完成后另行召开股东大会 [4] - 财务数据加期导致股东大会延迟不会影响本次重大资产重组的整体推进 [4]

行业发展趋势 - 智慧交通行业在政策支持、技术突破与市场需求共同推动下迎来快速发展的重要机遇期 [1] - “交能融合”作为重要发展方向，正逐步构建深度融合、协同发展的新业态 [1] 公司战略定位 - 公司定位为一站式“数字交通”与“交能融合”解决方案及核心设备提供商 [1] - 公司依托“交通+IT”双基因优势，坚持以客户需求和技术创新为双轮驱动 [1] - 公司致力于打造覆盖iACT网联交通智能体与CCTE网联交能复合体的全场景解决方案 [1] 业务集群布局 - 公司业务围绕“聪明的车、智慧的路、协同的云、清洁的能、低碳的园、韧性的城”构建 [1] - 公司持续强化全栈式服务能力，助力实现更安全、高效、绿色、可持续的未来交通愿景 [1] 数字能源业务进展 - 公司积极推动“车、能、路、云”一体化融合发展 [1] - 公司积极推进与能源企业、整车厂等产业链伙伴的战略合作，共同打造多样化用电场景 [1] - 公司数字能源业务旨在助力交通能源系统的清洁化、数字化升级 [1]

事件概述 - 华北电科院联合上海启源芯动力公司成功完成全国首次最大规模商用车百兆瓦级换电站调节能力测试，实现百兆瓦级换电站聚合与电网互动示范 [1] 示范成果与技术指标 - 测试针对冀北电网辖区内63座商用车换电站进行调峰和一次调频检测 [1] - 达成示范站实时负荷较计划负荷曲线正负偏差≤15%的目标 [1] - 实现不同目标负荷之间的爬坡时长≤5分钟，参与一次调频响应时间≤150毫秒 [1] 项目背景与战略意义 - 项目依托国资委“冀北源网荷储协同运行控制与市场化运营科技示范工程”及国网冀北电力新型电力系统相关示范工程 [2] - 旨在应对新型电力系统调节资源不足、平衡调节难度大等挑战 [2] - 标志着交能融合从技术验证迈向规模化工程应用的里程碑 [1] 行业影响与未来方向 - 测试成功为交通基础设施与新型电网融合发展提供了新思路和新范式 [2] - 公司将在新型主体涉网特性技术监督业务和管理标准方面持续发力 [2] - 未来重点关注“交能融合”、“电算协同”等新业态对电网的影响 [2]

合资公司设立 - 公司与昱盛智慧（深圳）能源科技有限公司共同出资设立合资公司以推进交能融合业务战略 [1] - 合资公司注册资本为人民币1500万元，双方均以货币出资 [1] - 公司认缴出资765万元，持股比例为51%，昱盛智慧认缴出资735万元，持股比例为49% [1] - 双方出资均需在合资公司注册成立之日起2年内完成实缴 [1]