铜价表现与驱动因素 - 铜价周三创下历史新高，主要驱动因素包括美元走软、供应担忧以及伦敦金属交易所注册仓库中金属供应趋紧 [1] - 伦敦金属交易所铜注册仓单降至7月以来的最低水平，加剧供应紧张局面 [1] - 大宗商品市场分析公司董事总经理表示铜价突破新高后走势强劲，算法模型发出买入信号，并预测铜价可能从目前水平攀升至每吨12000美元 [1] 宏观经济与市场需求 - 数据显示欧元区11月份商业活动扩张速度达到两年半以来的最快水平，进一步提振市场对铜的看涨情绪 [1] - 鉴于纽约商品交易所铜价高于伦敦金属交易所铜价，市场对向美国出口铜保持浓厚兴趣 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期多套乙二醇装置停车以及降负带来的供应减量对冲港口累库带来的压力，且成本端原油价格走势偏强，预计短期乙二醇或维持偏强震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 17 日乙二醇期货主力合约开市 3920，最高 3961，最低 3912，结算 3932，收盘 3938，较前一交易日结算价涨 14 元，总量 181817 手，持仓 333212 手 [7] - EG2601 收盘价 3938 元/吨，涨跌 14，持仓量 333212 张，增减 -5448；EG2605 收盘价 4023 元/吨，涨跌 9，持仓量 43117 张，增减 -785 [7] 行业要闻 - 乌克兰无人机袭击欧洲某国能源中心油库引发供应担忧，国际油价继续上涨，11 月 14 日 WTI 2025 年 12 月期货结算价每桶 60.09 美元，涨幅 2.39%；布伦特 2026 年 1 月期货结算价每桶 64.39 美元，涨幅 2.19% [8] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈 3974 - 3975 元/吨，较上一工作日下跌 5.5 元/吨，11 月下、12 月下商谈价格相近，本周现货及各月下基差较 EG2601 升水 36 - 38 元/吨，乙二醇期货偏强震荡，现货价格小幅下移，基差商谈持续走弱 [8] - 张家港市场主流成交价格为 3960 - 3990 元/吨，较上一交易日下跌 5 元/吨；福建市场商谈区间在 4030 - 4050 元/吨，较上一交易日下跌 10 元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了 PTA - MEG 价差、MEG 价格、MEG 期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、MEG 下游产品价格、MEG 下游产品库存等图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [10][15][16]

铜价走势 - 铜价正逼近每吨11,000美元的测试关口，接近去年创下的历史高点 [1] - 伦敦金属交易所三个月期铜期货盘中涨幅超过1%，逼近每吨10,970美元 [1] - 截至发稿，伦敦金属交易所铜价报每吨10,894美元，上涨0.43% [1] - 铜价今年已累计上涨约25%，扭转了4月份因贸易战升级引发的大幅抛售行情 [1] 其他金属表现 - 铝价触及每吨2,883.50美元，创下2022年5月以来的最高纪录，即三年多来最高水平 [1] - 铝价有望实现连续第四周上涨 [1] - 锌价与锡价在周五交易时段也均有所上涨 [1] 市场驱动因素 - 需求面整体乐观 [1] - 一系列矿山事故引发供应担忧，供应问题已成为投资者担忧的核心 [1] - 麦克莫兰铜金旗下印尼大型格拉斯伯格矿坑因泥石流暂停运营 [1] 关键供应事件 - 全球第二大铜矿格拉斯伯格矿仍处于停产状态 [1] - 麦克莫兰铜金公司将于下月向投资者更新该矿的前景展望 [1]

期铜价格表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格下跌61美元或0.57%，收报每吨10,654.5美元，盘中曾触及10,800美元的16个月高点[1] - 期铜周一的最高点较4月初水平上涨近25%[1] 基本金属市场整体表现 - 三个月期铝价格上涨15.5美元或0.57%，收报每吨2,725.0美元[2][6] - 三个月期锌价格下跌27.5美元或0.91%，收报每吨3,007.0美元[2][7] - 三个月期铅价格下跌15.5美元或0.77%，收报每吨2,004.5美元[2][8] - 三个月期镍价格上涨49美元或0.32%，收报每吨15,482.0美元[2][9] - 三个月期锡价格下跌657美元或1.75%，收报每吨36,798.0美元[2][10] 影响价格的市场因素 - 美元指数上涨0.4%至98.11，美元走强促使以美元计价的金属交易商和基金轧平多头头寸[4] - 期铜近期涨势部分归因于中国黄金周假期市场缺席，中国投资者在涨势中多次抛售LME铜[4] - 自由港麦克莫伦公司印尼Grasberg矿山因泥石流暂停运营，叠加刚果Kamoa-Kakula矿山和智利El Teniente矿山的中断事件，引发供应担忧[5] 宏观经济背景 - 交易商关注美国联邦政府重新开门的迹象，国会未能通过为政府运作拨款的法案[4] - 政府关门导致9月月度就业报告及其他重要数据发布推迟[5]

铜价表现及驱动因素 - LME三个月期铜于9月23日收盘报每吨9,974.50美元，较前日上涨2.00美元，涨幅0.02% [1] - 铜价上涨受到供应中断和美联储降息带来的积极情绪支撑，抵消了高库存和全球经济疲软的担忧 [1] - 2024年迄今LME铜价已上涨13%，但已从近期触及的15个月高位10,192.50美元回落 [5] 铜市场供需基本面 - 印尼自由港公司Grasberg铜矿在9月初发生事故后仍处于停产状态，该矿是全球最大铜矿之一 [4] - 美国Comex交易所铜库存激增并持续攀升，达到318,285短吨，今年增长241% [4] - 南方铜业预计其在秘鲁的铜产量将保持稳定，因公司在项目上投资了8亿美元 [5] - 秘鲁为世界第三大铜生产国，南方铜业秘鲁公司是该国第二大生产商，2024年产量为41.4万吨 [5] 技术面与交易动态 - 铜价短期关键水平在于5月以来的上升趋势能否延续，需守住9,850美元关口以避免跌势扩大 [5] - 部分铜价下跌压力源于沪铜收于每吨80,000元关键心理价位上方后，一些交易商结清了多头头寸 [5] 其他基本金属表现 - LME三个月期镍是当日表现最佳的基本金属，上涨141.00美元或0.93%，收报每吨15,345美元 [2][5] - 镍价上涨主要因头号生产国印尼暂停了190个煤炭和矿产开采许可证 [5] - LME三个月期锡上涨285.00美元或0.84%，收报每吨34,302美元 [2] - LME三个月期铝下跌7.00美元或0.26%，收报每吨2,638.00美元 [2] - LME三个月期锌下跌5.50美元或0.19%，收报每吨2,888.50美元 [2] - LME三个月期铅下跌3.50美元或0.18%，收报每吨2,002.00美元 [2]

铝价表现 - 铝价连续第七日上涨 触及每吨2705美元 为3月以来最高水平 [1] - 铝价单日一度上涨0.6% 后涨幅收窄 有望创下逾一年最长连涨纪录 [1] 价格驱动因素 - 市场预期美联储可能降息 货币宽松预期升温令美元承压 提振工业金属价格 [1] - 近期铝库存提取请求激增 引发供应担忧 持续支撑铝价 [1] 市场背景 - 价格上涨发生在美联储议息会议前 投资者等待美联储周三政策决议 [1]

黄金市场行情分析 - 黄金价格突破3500美元心理关口创历史新高 主要受美联储9月降息25个基点概率升至89%推动[1] - 特朗普解职美联储理事引发对美联储独立性担忧 叠加美国关税政策不确定性和俄乌冲突升级 共同推动避险买盘[1] - 日线RSI接近轻微超买区域 短期或出现整理回调 若跌破3470美元趋势将转向弱势[4] 黄金技术面分析 - 突破3510美元关键区域后下一目标看向3550-3580美元 整体趋势仍由多头主导[2] - 4小时图MACD指标维持金叉状态 均线簇呈多头排列 多头暂掌走势主导权[4] - 关键支撑位在3465美元 只要维持在该点位上方则保持强势 若跌破则进入短期调整[2] 原油市场行情分析 - 布伦特原油上涨至68.35美元 WTI升至64.82美元 乌克兰袭击致俄罗斯110万桶/日炼油能力停产（占全国产能17%）[5] - 俄乌双方加强对能源设施袭击 供应风险显著上升 但美对印度关税措施可能削弱需求[5] - 日线图K线形成窄幅区间底部 MACD在零轴下方金叉预示下行动能减弱[6] 原油技术面分析 - 短线走势突破区间上沿阻力 1小时图均线系统形成依托 MACD在零轴上方显示多头动能占优势[6] - 上方短期阻力位在67.0-68.0美元 下方支撑位在64.0-63.0美元区间[6] - 中期主观趋势仍向下 整体仍被压制 维持下行概率较大[6]

铜价走势 - LME三个月期铜上涨0 48%，报每吨9,685美元 [1] - SHFE主力9月期铜合约下跌0 25%，报每吨78,280元 [2] - 美元走软使铜等美元计价金属对其他货币持有者而言更加便宜 [3] 智利铜矿供应 - 智利国营铜业公司(Codelco)位于El Teniente铜矿发生坍塌事故，需提交四份报告才能恢复地下作业 [2] - El Teniente铜矿去年生产35 6万吨铜 [3] 铜库存与贸易流 - LME注册仓库铜库存增加2,275吨或1 48%，至156,125吨，自6月底以来增加逾70% [3] - 贸易商将运往美国的货物再出口以从更高价格中获利，贸易流扰动盖过智利供应担忧 [3] 其他金属价格 - LME期铝上涨0 6%至每吨2,578美元，期镍上涨0 64%至15,120美元，期铅上涨1 27%至1,998 5美元，期锡上涨0 69%至33,485美元，期锌攀升0 62%至2,775美元 [3] - 沪铝上涨0 8%至20,650元，沪镍上涨0 2%至121,070元，沪铅上涨0 8%至16,855元，沪锡上涨0 3%至266,930元，沪锌上涨0 3%至22,380元 [3]

铜价表现 - LME三个月期铜收报每吨9,687.0美元，上涨56.5美元或0.59% [1] - 期铜自4月份触及低点以来反弹五分之一，但较7月初10,000多美元高点回落 [3] - 三个月期锌上涨22.5美元或0.83%至2,749.5美元，三个月期镍上涨79美元或0.53%至15,066美元 [2] 供应端事件 - 智利国家铜业公司因地震导致矿井坍塌停止埃尔特尼恩特铜矿开采，该矿去年铜产量35.6万吨 [3] - 智利矿难造成6人死亡，埃尔特尼恩特铜矿为世界最大地下铜矿，地下巷道总长超4500公里 [3] - 日本三菱材料考虑缩减Onahama冶炼厂铜精矿加工规模 [3] 宏观经济影响 - 美国7月非农就业新增7.3万人低于预期，失业率升至4.2% [3] - 5月非农就业人数从14.4万下修至1.9万，6月从14.7万下修至1.4万 [3] - 就业数据表明劳动力市场恶化，对经济增长担忧抑制铜价涨幅 [3] 市场情绪分析 - 供应疑虑支撑铜价，但经济担忧令市场处于守势 [3][4] - 智利矿难与日本冶炼厂减产抵消部分经济增长担忧 [3] - 大宗商品策略主管认为关税影响开始显现 [4]

伦铜期货价格走势 - 伦铜期货价格飙升至三个月高点 [1] - 美元走软与供应担忧是推动价格上涨的主要因素 [1] - 中国需求增加可能成为新的价格驱动力 [1] 市场供需格局 - 当前市场关注供需格局可能发生的变化 [1] - 供应担忧持续存在 [1] - 中国需求变化将对未来价格产生重要影响 [1]