京东物流 2025年第二季度电话会议纪要总结 1 **财务表现** - 2025年第二季度总收入515.6亿元，同比增长16.6%[3][16] 外部收入338亿元，同比增长4.2%[3] 调整后净利润25.9亿元，同比增长5.4%，净利润率5%[2][4][16] 毛利率10.6%，员工薪酬占比35%（181.9亿元），外包成本占比32%（168亿元）[17] 自由现金流净流入24.9亿元（同比增加8亿元），资本性支出10.9亿元[5][19] 2 **一体化供应链业务** - 收入269.1亿元（+26.3%），其中： 内部客户收入177.6亿元（+31.2%），外部客户收入91.5亿元（+17.8%）[5][16] 外部客户数15,854个（+13.8%），单客户收入13.9万元（+3.5%）[6][16] 行业深化成果： - 家电行业：送装一体模式提升时效送达率、库存周转率20%+，降低货损率[7] - 服饰行业：221仓配实现广东当日/次日达，时效提升30%[8] - 汽车行业：新能源汽车产前入场方案节约场地、提高库内平效[9][10] 3 **国际业务与快递业务** - 国际：沙特推出Joy Express自营快递品牌，加速欧美中东亚太海外仓布局（全年直营仓面积目标翻番）[11][21] - 快递业务收入246.6亿元（+7.6%），生鲜基地推全程温控方案，全职骑手参与外卖配送[12][22] 港澳业务高速增长，深港一体化服务提升国际品牌履约时效[13] 4 **技术与基础设施** - 仓储网络覆盖全国，管理面积3,400万㎡（含1,600+自营仓+2,000+云仓）[14] 自有货机10架，开通深圳-曼谷等国际航线[14] 技术应用：智囊货到人解决方案、无人车末端配送（计划扩至千台规模）[15][18] 5 **未来展望** - 战略方向：聚焦体验/成本/效率，推进无人车规模化、海外快递企网（欧洲Q4启动）[18][21] 一体化供应链预计延续增长，全渠道一盘货推动ToB/ToC协同[23][24] 长期毛利率有提升空间，但短期受国际/自动化投入压力[26]

行业分析 航空货运行业 - 鄂州花湖国际机场2024年货邮吞吐量达86.5万吨，同比增长252.7%，增速全国第一[4][7] - 全国机场货邮吞吐量排名第五，超越郑州新郑机场（82.5万吨）成为中部第一货运枢纽[5][6] - 设计目标为2025年245万吨、2030年330万吨，机构预测未来可能进入全国前三[9][10] 物流企业战略布局 - 顺丰将转运中心从萧山迁至花湖，2023年日均分拣量227.7万件，峰值处理能力28万件/小时[30] - 采用"轴辐式"网络结构，实现"一夜达全国，隔日连世界"，时效领先同行3小时[30][32] - 京东、圆通、中通等物流企业跟进布局航空货运[32] 公司分析 顺丰控股 - 2017年与湖北政府合作建设花湖机场，全面负责运营[25] - 开通95条货运航线（含38条国际航线），覆盖28国42个航点[36] - 与小米合作开通印度全货机航线，提供一体化供应链服务[30] 区域经济影响 鄂州临空经济 - 2024年引进亿元项目96个，总投资1080亿元[37] - 吸引80家物流企业（含京东、圆通）及50家国际货代公司入驻[37] - 形成"光芯屏端网"产业集群，与武汉光谷共建千亿级光电基地[39] 湖北省外贸发展 - 2024年湖北进出口总值7058.4亿元（+9.6%），其中1023.6亿通过花湖机场完成[44] - 带动"武鄂黄黄"经济区签约项目191个，总投资3651.5亿元[44] - 机场开放后湖北企业进出口增长686.9%，拉动外贸增速2.8个百分点[44]