北向资金ETF成交概况 - 北向资金通过ETF的总成交额为45.55亿元，占北向资金当日总成交额的1.65% [1] - 总成交额较前一日减少24.20亿元 [1] 市场板块成交分布 - 沪股通ETF成交额为31.78亿元 [1] - 深股通ETF成交额为13.77亿元 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF单日买入及卖出成交总额为69.75亿元，较前一日显著增加24.08亿元 [1] - 该成交额占北向资金当日总成交额的2.37% [1] 市场板块成交分布 - 沪股通ETF成交活跃度更高，买入及卖出成交额为45.31亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为24.44亿元 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF买入及卖出成交总额为45.67亿元，较前一日减少2.65亿元 [1] - 该成交额占北向资金当日总成交额的1.64% [1] 沪股通与深股通ETF成交分布 - 沪股通ETF买入及卖出成交额为28.55亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为17.12亿元 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF买入及卖出成交总额为48.31亿元，占北向资金今日总成交额的1.62% [1] - 成交总额较前一日减少1.67亿元 [1] 沪股通与深股通ETF成交分布 - 沪股通ETF买入及卖出成交额为31.39亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为16.92亿元 [1]

市场宏观环境 - 美联储降息25基点并预示年内或进一步降息 [1] - 中美在西班牙就关税及TikTok等问题展开积极对话提振市场情绪 [1] - 市场向震荡上行阶段过渡 [1] 整体流动性概况 - 本期资金供给1372亿元资金需求774亿元实现净流入598亿元 [1] - 新发偏股型基金份额回升两融资金净流入持续显示市场活跃度较高 [1] - 融资规模略有下降产业资本净减持幅度减少限售解禁规模远离高峰反映资金需求减弱 [1] 资金供给分析 - 偏股型公募新发份额小幅上升至428.54亿份较上期419.14亿份增长2.24% [2] - 最近一周新发规模185.26亿份处于过去三年93.30%的高位 [2] - 最近两周发行份额周度分位数分别处于96%和92%高位表明市场情绪向好 [2] - 北向资金成交额占全A周成交额比例14.39%较上期14.54%减少0.15个百分点 [2] - 南向资金净流入859.13亿元较上期369.44亿元大幅增加132.55% [4] 资金需求分析 - 股权融资规模103.84亿元较上期117.37亿元环比减少12% [3] - 未来两周IPO预期规模83.95亿元 [3] - 产业资本净减持189.31亿元较上期200.72亿元有所缩减 [3] - 减持集中在中游制造及下游消费板块医药生物电力设备行业减持规模领先 [3] - 家用电器及公共事业等行业出现增持情况 [3] - 本期限售解禁市值1224.14亿元较上期1621.12亿元下降24.49% [4] - 未来两周预计解禁1310.32亿元美容护理行业解禁压力最大规模162.06亿元 [4] 投资者行为与市场情绪 - 两融净流入883.82亿元较上期1953.04亿元减少54.75%但仍维持高位 [3] - 市场融资余额保持在23270.98亿高位融券余额166.06亿占全A流通市值2.49% [3] - 存量股票型ETF净申购额59.36亿元较上期122.32亿元明显下降 [3] - 中美商贸会谈达成框架性共识及美联储降息改善外资整体风险偏好 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周延续股强债弱趋势，股市分化加大，增量资金风格决定市场风格，有新边际定价力量加入，存量资金审美变化 [5] - 杠杆资金贡献增量，行业分布“均匀化”、热门股“去拥挤化”；量化资金不再驱动微盘股上涨；内资博弈资金流向转变，外资抄底，银行理财成市场加速器；资金审美从无基本面支撑过渡到有特定板块业绩支撑 [5][6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 资产价格表现 大类资产 - 股票、商品、汇率均好于债券，全球多数国家股指上涨，美股纳斯达克指数领涨，商品价格分化，美元指数基本不变，人民币等汇率走强，中、美、日国债收益率上升，中国资产表现较强，恒生指数本周涨0.6% [13][14] A股市场 - 双创板块领涨，微盘股表现弱势，创业板涨2.3%、科创50涨1.8%领涨，微盘股领跌且成交量下降，较八月高点回落31% [15][16][20] - 中市值继续占优，沪深300/中证1000比值回落，中证500/中证1000比值回升 [24][25] - 电子与电力设备强者恒强，涨幅前五行业为汽车（3.6%）、电子（3.4%）、电力设备（3.3%）、家用电器（2.3%）、机械设备（2.2%）、社会服务（2.05%），除电子、电力设备外均为前期滞涨板块 [28] 资金行为跟踪 指数走势预示资金审美的变迁 - 创业板指、科创50和沪深300创新高，此前是微盘股和红利（银行），指数走势变化预示资金审美和主导资金改变 [35] 杠杆资金 - 两融交易额占比持续回升，本周继续环比回升，超越去年十月高点创2023年以来新高 [37] - 行业分布进一步“均匀化”，两融净买入占成交额增加幅度最大的5个行业为交通运输、食品饮料、银行、家用电器、石油石化，此前大幅净买入或两融余额高的行业如有色出现杠杆资金撤出 [41] - 热门股进一步“去拥挤化”，前几大热门股杠杆率回落，头部集中效应缓解，本周热门股中加杠杆较多的有中芯国际等，杠杆资金占比均值从过去两周的5.75%、5.72%回落至1.86% [44] - 创业板指和科创50融资净买入大幅减少，本周宽基指数ETF多流出，强势板块创业板指和科创50两融净买入大幅减少，中证1000和上证50净买入大幅抬升 [47] 量化资金 - 8月下旬以来量化指增超额收益明显下降，与微盘股见顶回落同时，量化资金超额收益由正转负 [50][51] - 避险和对冲需求或有所增加，本周中证500和中证1000股指期货基差走阔 [56] 主力资金 - 沪深300连续五天净流出，周一至周五主力资金连续净流出，周四出现净流出大单 [59][60] - 撤出计算机、电子、电力设备等领域，近一周主力资金几乎撤出所有行业，计算机等领域资金撤出多，钢铁行业资金净流入，周四、周五主力资金加速流出部分行业并抄底房地产等领域 [62][64] 北向资金 - 周四、周五北向资金总成交金额放量，成交金额分别为3718亿元、3264亿元，环比前三天均值分别增长29.3%、13.5%，占A股成交比重周五达13.9% [65][66] - 重仓股出现反弹，周四成交放量后陆股通50反弹，周五陆股通重仓股涨跌幅均值（0.08%）高于周度涨跌幅中位数（-2.42%），宁德时代本周涨13.38% [70] 理财搬家 - 从银行存款向非银存款，今年1 - 8月非银存款新增约6.4万亿，7、8月累计新增约3万亿，非银存款占M2余额比例提升 [74][75] 港股市场 - 南向力量走强，8月以来南向资金流入港股净买入和成交金额扩大，近两周总成交金额及占比回升，成交净买入量回落但仍处高位 [80][84] - 南向资金主要流入商贸零售、医药生物等行业，近一个月主要流入商贸零售、非银金融、医药生物等行业，近一周通信行业由净流出转为净流入 [85]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF买入及卖出成交总额为53.06亿元 [1] - 成交总额较前一日减少24.65亿元 [1] - 该成交额占北向资金今日总成交额的1.63% [1] 沪股通与深股通ETF成交分布 - 沪股通ETF买入及卖出成交额为33.91亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为19.15亿元 [1] - 沪股通ETF成交额显著高于深股通ETF成交额 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF买入及卖出成交总额为45.39亿元，较前一日增加2.19亿元 [1] - 该成交额占北向资金当日总成交额的1.58% [1] 市场板块成交分布 - 沪股通ETF买入及卖出成交额为28.28亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为17.10亿元 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF单日买入及卖出成交总额为43.19亿元，较前一日增加7.27亿元 [1] - 该成交额占北向资金当日总成交额的1.50% [1] - 沪股通ETF成交额为28.26亿元，深股通ETF成交额为14.94亿元 [1]

北向资金ETF成交概况 - 北向资金ETF买入及卖出成交总额为35.93亿元，较前一日减少2.64亿元 [1] - 该成交额占北向资金当日总成交额的1.25% [1] 沪股通与深股通ETF成交分布 - 沪股通ETF买入及卖出成交额为23.76亿元 [1] - 深股通ETF买入及卖出成交额为12.17亿元 [1]