行业 锌期货日报 日期 2025 年 7 月 8 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2507 | 22335 | 22135 | 22340 | 22075 | -260 | -1.16 | 4040 | -1295 | | 沪锌 | 2508 | ...

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烧碱低位连续反弹，盯盘神器如何捕捉反弹机会？ 相关链接 期货盯盘神器案例分享 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 仍以反弹试空对待，反弹会延续但以逢高试空参与为主，后期关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 6月下旬重点钢企粗钢平均日产212.9万吨，环比下降0.9%；钢材库存量1545万吨，环比上一旬下降4.7%，比上月同旬增长1.0% [1] - 上周247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周减少0.36个百分点；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比上周减少0.54个百分点；日均铁水产量240.85万吨，环比上周减少1.44万吨 [1] - 全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率51.05%，环比下降3.44个百分点，同比上升2.03个百分点；平均开工率66.87%，环比下降3.27个百分点，同比下降3.12个百分点 [1] 市场情况 - 市场上周刮来反内卷风暴，叠加唐山部分钢厂接到限产通知，钢价自低位反弹，周三中阳线使市场有变化 [1] - 基本面开工率下滑、日均铁水产量小降，宏观面上本月底有国内重要会议，市场氛围回暖 [1] - 目前正值需求淡季，高温和多地降雨使需求端难有较大扭转，会拖累反弹高度 [1]

核心观点 市场大突破需基本面和流动性共振，当前缺乏有力支撑，全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，部分有业绩支撑和政策利好的板块或走出独立行情，投资可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][17] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 早盘三大指数开盘涨跌不一，震荡回落探底回升后半日小幅收涨，跨境支付概念拉升，银行股挺指数，电力股活跃，电池板块回调；午后大金融板块拉涨使三大指数大涨但未持续，后震荡回落，临近尾盘涨跌不一，数字货币概念股和创新药板块走强；全天银行、游戏等板块涨幅居前，电池、风电设备等板块跌幅居前 [5] 上周市场回顾 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.40%，深证成指周涨幅1.25%，创业板周涨幅1.50%，科创50指数周跌幅0.35%；周一指数震荡走高，科技板块活跃；周二震荡偏强，银行股反弹，医药股因政策刺激走强；周三缩量调整，呈现沪强深弱格局；周四指数震荡走高，个股活跃度提升；周五冲高回落，指数分化，赚钱效应不佳 [7] 上周盘面点评 - 银行板块：调整后再创新高，近两年因低估值、高股息吸引资金，但股价上涨使部分个股股息率吸引力下降，宏观经济不确定性给信贷业务带来挑战，优质银行调整后仍具长期配置价值 [8] - 游戏股：逐步上行，文化传媒行业中游戏娱乐等细分行业发展前景好，AI在游戏领域应用落地等因素推动，可逢低关注 [9] - 跨境支付概念股：调整后周五再度上涨，央行推进跨境支付通业务，后续可能回调整固，不追高，可逢低布局或高抛低吸 [10] - 数字货币概念股：调整后周五再度上涨，国内外稳定币监管利好不断，后市可逢低关注 [11] - 人脑工程概念股：周内多次大涨，Neuralink展示成果及国内出台相关政策，但目前大概率处于炒概念阶段，提醒理性投资 [12] - 医药股：出现走强迹象，国家出台支持创新药政策，医药板块调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响，且老龄化需求旺盛，可关注创新药等领域 [13] - 光伏设备等新能源赛道：周一和周三活跃，新能源赛道调整充分，有技术性反弹需求，全球“双碳”目标推动需求，光伏供给侧改革有望加大力度，后市值得逢低关注 [14] - 钢铁行业：周三大涨，6月PMI数据传递积极信号，钢价估值处于低位，若产量调控落地，行业利润有望修复 [15] - 证券板块：周五一度活跃，受政策驱动、资本市场改革、行业整合与并购重组加速等利好推动，可逢低布局，高抛低吸 [16] 后市大势研判 市场虽有上攻但缺乏基本面和流动性协作，大突破和新趋势性行情有待观望，关税暂停期限临近增添不确定性，经济复苏力度不强，企业盈利改善未达预期，震荡上行概率大，结构性行情为主，关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条投资主线 [17][18]

期货研究 烧碱：液氯降价，成本抬升 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2380 770 2406 26 2025 年 7 月 7 日 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 2025 年 7 月 7 日山东信发液氯价格降 150，执行-450 元出厂，报明天到液氯计划。 【市场状况分析】 近期烧碱空头驱动在明显放缓，期货价格反弹，主要因液氯降价速度超预期，未来因液氯扰动导致烧碱 被动减产可能性上升。短期现货方面出现反弹，主要因价格低位，刺激市场阶段性补库需求，但补库持续性 或有限。 从基本面看，7 月烧碱检修产能较 6 月减少明显，7 月检修主要集中在西北、华东，山东前期检修装置 将陆续重启。同时，烧碱 6-7 月份新增产能或达到 110 万吨，因此供应压力仍较大。需求端，非铝需求支撑 偏弱，氧化铝的烧碱库存偏高，不过出口方向支撑尚可，低价补库意愿较强。成本端，虽然 7 月份电价继续 下行，但液氯的快速下跌，导致烧碱成本抬升。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 7 月 7 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2509 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 震荡偏强 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 观点参考 专业研究·创造价值 1/2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：上周五各股指均震荡整理，全天呈现冲高回落的走 ...

（原标题：和讯投顾郭利：A股以触底反弹为主，电力板块受关注） 7月6日，和讯投顾郭利称，我们来看今天的周末复盘。正式复盘前，先亮明我的观点：下周A股整体走 势以触底反弹为主，即整体看多，周一周二或现低点，周三周四可能见高点，压力位在3500点，支撑位 在3446点。板块方面，本周没有特别突出的板块，备选关注证券和电力。 先从上证日线图分析，目前位置仍在走日线级别的上涨，上周在走离开段，截至目前仍处该阶段。日线 这一笔上涨尚未结束，下周回调可视为找机会入场，第一目标位仍是3500点，第二目标位在3674点，回 调支撑位在前期3420点。 再看上证30分钟图，下周整体走势节奏方面，当前位置上证从低点上来已走三笔上涨，下周若回调，还 有一笔上涨机会。因此，下周建仓点即回调低点在周一周二，支撑位在3446点，极限位置在3420点，即 下周一周二以逢低建仓为主，周三周四大概会有高点，可逢高减仓。 从上证5分钟图看，上周五快速拉升后虽有回调，但3462点未破。所以下周一大概率先震荡冲高，之后 可能构建一个供应中枢，随后再回调。重点在于回调时能否完成构建，下周一下午可能出现进场机会， 支撑位在3462点，反弹压力位在350 ...

一、证监会停止降温股市！三大指数先是震荡下行，然后又是探底回升，午后三大指数快速拉升，不过，尾盘便风云突变，指数出现了一波大幅跳水，最 终，沪指上涨0.32%，收盘点位是3475.32点，而创业板指数则是下跌0.36%，市场情绪面继续降温。 3509、3494、3439、3417，几次阶段性高点都是一样，下午追高加仓的全部站岗，下周能否大涨反包，难度还是很大的。沪深两市3900多家股票下跌，1100 家上涨，又出现普跌行情。 昨天大盘出现了冲高回落，随后还有回踩3420点附近的过程，想大盘一举站上3500点，这是不现实的，现在重点是下周靴子落地，题材股或许能够迎来反弹 的机会，但也只是反弹。 三、上证指数收一根27个点的长上影线，这个场景是不是似曾相识。 很可惜，今天券商大涨就是第二波行情，结果没能走出，没能突破，关键还在银行，银行不倒下，不瓦解，市场很难有个股机会，特别是题材科技个股于银 行完全就是跷跷板。 今年以来，沪指站上3400点后，持续时间最长的当属本轮的上涨行情，此前最长的是6天，一共有5个交易日均站上了3400点，不过，那个时间段便跌破了 3400点，此后便迎来了持续的调整。哪怕是证监会持续发布 ...

烧碱：估值修复，暂无持续上涨驱动 PVC：短期震荡，趋势仍有压力 国泰君安期货研究所·陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 观点综述 01 烧碱价格及价差 02 烧碱供应 03 烧碱需求 04 PVC价格及价差 05 PVC供需 06 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 烧碱：估值修复，暂无持续上涨驱动 ◆ 主要观点： Special report on Guotai Junan Futures 4 资料来源：国泰君安期货研究 ◆ 近期烧碱空头驱动在明显放缓，期货价格反弹，主要因液氯降价速度超预期，未来因液氯扰动导致烧碱被动减产 可能性上升。短期现货方面出现反弹，主要因价格低位，刺激市场阶段性补库需求，但持续性或有限。 ◆ 从基本面看，7月烧碱检修产能较6月减少明显，7月检修主要集中在西北、华东，山东前期检修装置将陆续重启。 同时，烧碱6-7月份新增产能或达到110万吨，因 ...