报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尽管地缘溢价消散且宏观偏空，但当前油价相对低估，自身基本面良好，维持原油多配观点，当前价格不宜追多，若地缘溢价重新打开，油价有上涨空间 [2] - 甲醇单边短期建议观望，关注月间价差后续供需好转后的正套机会 [4] - 尿素建议逢低关注多单 [6] - 预期橡胶价格震荡偏强，宜中性偏多思路短线交易，多RU2601空RU2509可部分平仓 [11] - PVC基本面较差，建议观望 [11] - 苯乙烯港口库存高位持续累库，库存去库拐点出现时价格或将反弹 [15] - 聚乙烯价格或将震荡上行 [17] - 建议逢低做多LL - PP2601合约 [18] - PX有望维持低库存，关注旺季来临下跟随原油逢低做多机会 [21] - PTA加工费有望持续修复，关注旺季下游表现好转后跟随PX逢低做多机会 [22] - 乙二醇中期估值存在下行压力 [23] 各品种总结 原油 - 行情：WTI主力原油期货收涨0.97美元，涨幅1.52%，报64.74美元；布伦特主力原油期货收涨0.95美元，涨幅1.40%，报68.74美元；INE主力原油期货收跌1.40元，跌幅0.29%，报485.6元 [1] - 数据：中国原油周度数据显示，原油到港库存去库0.43百万桶至209.84百万桶，环比去库0.21%；汽油商业库存去库1.51百万桶至88.63百万桶，环比去库1.68%；柴油商业库存累库0.59百万桶至105.18百万桶，环比累库0.56%；总成品油商业库存去库0.92百万桶至193.81百万桶，环比去库0.47% [1] 甲醇 - 行情：8月25日01合约涨19元/吨，报2424元/吨，现货涨5元/吨，基差 - 124 [4] - 基本面：煤炭价格回升，成本上移，企业利润较好，国内开工见底回升，海外装置开工回到中高位，后续进口将快速回升；需求端港口MTO装置停车，预计月底回归，传统需求偏弱，市场对后续旺季及MTO回归有预期，盘面有企稳迹象，但港口库存快速走高 [4] 尿素 - 行情：8月25日01合约涨6元/吨，报1745元/吨，现货跌30元/吨，基差 - 55 [6] - 基本面：日产高位，企业利润低位，供应压力仍存；需求端复合肥开工回落，三聚氰胺开工降至同比低位，农业需求进入淡季，国内需求缺乏支撑，出口持续推进，港口库存再度走高，当前需求变量主要在出口 [6] 橡胶 - 行情：NR和RU反弹，跟随工业品集体反弹 [8] - 多空观点：多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状可能有助于橡胶增产，橡胶季节性通常下半年转涨，中国需求预期转好；空头认为宏观预期不确定，需求处于季节性淡季，供应利好幅度可能不及预期 [9] - 行业数据：截至2025年8月21日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为64.54%，较上周走高1.47个百分点，较去年同期走高6.25百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.38%，较上周走高2.13个百分点，较去年同期走低4.28个百分点；截至2025年8月10日，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比下降1.1万吨，降幅0.85%；中国深色胶社会总库存为79.7万吨，环比降0.8%；中国浅色胶社会总库存为48万吨，环比降0.8%；RU库存小计增1%；截至2025年8月17日，青岛天然橡胶库存48.54（ - 0.18）万吨 [10] - 现货价格：泰标混合胶14850（ + 250）元，STR20报1830（ + 30）美元，STR20混合1830（ + 30）美元，江浙丁二烯9400（ + 100）元，华北顺丁11600（ + 100）元 [11] PVC - 行情：PVC01合约上涨28元，报5047元，常州SG - 5现货价4770（ + 30）元/吨，基差 - 277（ + 2）元/吨，9 - 1价差 - 154（ - 13）元/吨 [11] - 基本面：成本端电石乌海报价2300（ + 40）元/吨，兰炭中料价格660（ + 30）元/吨，乙烯830（0）美元/吨，成本端电石上涨，烧碱现货860（ + 10）元/吨；PVC整体开工率77.6%，环比下降2.7%；其中电石法76.8%，环比下降3.2%；乙烯法79.6%，环比下降1.7%；需求端整体下游开工42.7%，环比下降0.1%；厂内库存30.6万吨（ - 2.1），社会库存85.3万吨（ + 4.1）；企业综合利润位于年内高位，估值压力较大，检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套装置投产，下游国内开工处于五年期低位水平，出口方面印度反倾销税率确定，落地后出口预期转弱，成本端电石震荡，烧碱偏强，整体估值支撑较弱 [11] 苯乙烯 - 行情：现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱 [13] - 基本面：市场宏观情绪较好，成本端支撑尚存，目前BZN价差处同期较低水平，向上修复空间较大；成本端纯苯开工中性震荡，供应量依然偏宽；供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工持续上行；苯乙烯港口库存持续大幅累库；淡季尾声，需求端三S整体开工率震荡上涨；长期BZN或将修复，库存去库拐点出现时，苯乙烯价格或将反弹 [13][15] - 具体数据：成本端华东纯苯6090元/吨，无变动；苯乙烯现货7350元/吨，下跌50元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价7330元/吨，下跌48元/吨；基差20元/吨，走弱2元/吨；BZN价差164元/吨，下降2.5元/吨；EB非一体化装置利润 - 397.6元/吨，下降50元/吨；EB连1 - 连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率78.5%，上涨0.30%；江苏港口库存16.15万吨，累库1.27万吨；需求端三S加权开工率43.60%，上涨0.99%；PS开工率57.50%，上涨1.10%，EPS开工率60.98%，上涨2.90%，ABS开工率71.10%，无变动 [15] 聚乙烯 - 行情：期货价格上涨 [17] - 基本面：市场期待中国财政部三季度利好政策，成本端支撑尚存，聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间有限；整体库存高位去化，对价格支撑回归；季节性旺季或将来临，需求端农膜原料开始备库，整体开工率低位震荡企稳；长期矛盾从成本端主导下跌行情转移至韩国乙烯出清政策，聚乙烯价格或将震荡上行 [17] - 具体数据：主力合约收盘价7423元/吨，上涨43元/吨，现货7290元/吨，无变动，基差 - 133元/吨，走弱43元/吨；上游开工76.75%，环比下降0.62%；周度库存方面，生产企业库存50.19万吨，环比累库5.74万吨，贸易商库存6.24万吨，环比累库0.15万吨；下游平均开工率40%，环比上涨0.53%；LL9 - 1价差 - 58元/吨，环比扩大1元/吨 [17] 聚丙烯 - 行情：期货价格上涨 [18] - 基本面：山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升，丙烯供应边际回归；需求端下游开工率低位震荡；8月聚丙烯仅存45万吨计划产能投放，季节性旺季或将来临，但供需双弱背景下，整体库存压力较高，短期无较突出矛盾 [18] - 具体数据：主力合约收盘价7074元/吨，上涨36元/吨，现货7050元/吨，无变动，基差 - 24元/吨，走弱36元/吨；上游开工78.23%，环比上涨0.24%；周度库存方面，生产企业库存57.23万吨，环比去库1.52万吨，贸易商库存17.13万吨，环比去库0.84万吨，港口库存5.87万吨，环比去库0.18万吨；下游平均开工率49.53%，环比上涨0.18%；LL - PP价差349元/吨，环比扩大7元/吨 [18] PX - 行情：PX11合约上涨4元，报6970元，PX CFR上涨2美元，报859美元，按人民币中间价折算基差76元（ - 3），11 - 1价差68元（ + 2） [20] - 基本面：PX负荷上看，中国负荷84.6%，环比上升0.3%；亚洲负荷76.3%，环比上升2.2%；装置方面，国内装置变化不大，海外泰国53万吨装置、沙特134万吨装置重启；PTA负荷72.9%，环比下降3.5%，装置方面，嘉通周内降负后恢复，嘉兴石化延长检修重启中，海南逸盛检修，恒力惠州计划外停车，海伦石化第二条线投产；进口方面，8月中上旬韩国PX出口中国29.4万吨，同比上升5.5万吨；库存方面，6月底库存413.8万吨，月环比下降21万吨；估值成本方面，PXN为270美元（0），石脑油裂差94美元（ + 6）；目前PX负荷维持高位，下游PTA短期意外检修较多，整体负荷中枢偏低，不过由于PTA新装置投产，PX有望维持低库存，估值下方有支撑，且终端和聚酯数据逐渐好转，上游估值空间释放，估值目前中性水平，终端和聚酯有望持续回暖，短期受PTA意外检修提振加工费带动 [20][21] PTA - 行情：PTA01合约下跌6元，报4862元，华东现货下跌20元/吨，报4850元，基差22元（0），9 - 1价差 - 34元（ - 14） [22] - 基本面：PTA负荷72.9%，环比下降3.5%，装置方面，嘉通周内降负后恢复，嘉兴石化延长检修重启中，海南逸盛检修，恒力惠州计划外停车，海伦石化第二条线投产；下游负荷90%，环比上升0.6%，装置方面，局部装置负荷有所提升；终端加弹负荷上升7%至79%，织机负荷上升5%至68%；库存方面，8月15日社会库存（除信用仓单）225万吨，环比去库2.3万吨；估值和成本方面，PTA现货加工费下跌20元，至228元，盘面加工费下跌7元，至334元；后续来看，供给端8月意外检修量有所增加，累库格局转为去库，PTA加工费有望持续修复；需求端聚酯化纤库存压力下降，下游及终端开工好转，释放上游估值空间；估值方面，PXN在PTA投产带来的格局改善下有支撑向上的动力，近期在PTA意外检修提振下估值走扩 [22] 乙二醇 - 行情：EG01合约上涨35元，报4509元，华东现货上涨24元，报4542元，基差98元（ + 6），9 - 1价差 - 59元（ - 5） [23] - 基本面：供给端乙二醇负荷73.2%，环比上升6.2%，其中合成气制81.3%，环比上升0.8%；乙烯制负荷68.3%，环比上升9.4%；合成气制装置方面，天盈重启，建元降负，广汇、美锦、中化学提负，陕西渭化检修；油化工方面，盛虹一套装置重启，浙石化提负；海外方面，美国乐天、马来西亚石油重启；下游负荷90%，环比上升0.6%，装置方面，局部装置负荷有所提升；终端加弹负荷上升7%至79%，织机负荷上升5%至68%；进口到港预报5.4万吨，华东出港8月22 - 24日均1.4万吨；港口库存50万吨，去库4.7万吨；估值和成本上，石脑油制利润为 - 384元，国内乙烯制利润 - 569元，煤制利润1104元；成本端乙烯持平至830美元，榆林坑口烟煤末价格下跌至520元；产业基本面上，海内外检修装置逐渐开启，下游开工逐渐从淡季中恢复，但供给仍然偏过剩，中期预期港口库存转为累库周期；估值同比偏高，基本面强转弱，短期到港偏少叠加政策情绪支撑，中期估值存在下行的压力 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链8月PX供需预期边际转弱，PTA中期供需预期偏弱，乙二醇短期供需预期改善，短纤和瓶片绝对价格跟随原料波动，各品种均给出相应震荡区间和操作策略[2] - 氯碱行业烧碱预计8月主产区仓单数量增加，整体预期中性偏弱；PVC供需压力依然较大，但需警惕焦煤对价格的提振[12] - 原油近期油价偏弱运行，后期需观察地缘风险，短期建议观望，给出各品种支撑区间和套利、期权操作建议[15] - 聚烯烃供应压力增大，需求后续有潜在补库条件，基本面矛盾不大，给出单边止盈和持仓策略[20] - 甲醇内地检修预计8月初见顶，8月进口偏多，下游需求偏弱，09累库预期强，01有季节性旺季和伊朗停车预期[23] - 纯苯短期支撑相对偏强，但反弹空间受限，单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯供需格局整体偏弱，EB09短期在7200 - 7400震荡，上沿附近偏空对待[27] - 尿素目前处于印标利好与农业需求空挡的博弈状态，短期偏多头叙事主导盘面[54] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - **价格及现金流**：8月8日多种聚酯产品价格有涨有跌，如POY150/48价格持平，DTY150/48价格跌0.3%；部分产品现金流下降，如POY150/48现金流降28.6%[2] - **开工率**：多品种开工率有变化，如亚洲PX开工率升0.2%，PTA开工率升0.9%，MEG综合开工率降0.6%等[2] - **各品种观点及策略**：PX短期在6600 - 6900震荡，PX - SC价差低位做扩；PTA短期4600 - 4800震荡，TA1 - 5滚动反套，PTA加工费低位适当做扩；乙二醇EG09在4300 - 4500震荡；短纤PF10在6300 - 6500区间震荡，PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡，低位做扩；瓶片PR主力盘面加工费在350 - 500元/吨区间波动，短期逢低做多加工费[2] 氯碱行业 - **现货&期货价格**：8月8日山东32%液碱折百价、山东50%液碱折百价持平，华东电石法PVC市场价跌0.4%等[7] - **海外报价&出口利润**：8月7日烧碱FOB华东港口报价降2.5%，出口利润升19.0%；PVC出口利润升152.5%[8][9] - **开工率&行业利润**：8月8日烧碱行业开工率升1.7%，PVC总开工率升6.1%；外采电石法PVC利润降38.3%，西北一体化利润降26.7%[10] - **下游开工率**：氧化铝行业开工率升0.2%，粘胶短纤行业开工率持平，印染行业开机率升0.7%；PVC下游制品隆众样本管材开工率降2.6%，型材开工率降0.2%，预售量降2.6%[11][12] - **库存**：8月7日液碱华东厂库库存升2.0%，山东库存升15.0%；PVC上游厂库库存降2.4%，总社会库存升7.3%[12] - **各品种观点**：烧碱整体预期中性偏弱；PVC供需压力大，但需警惕焦煤对价格的提振[12] 原油行业 - **价格及价差**：8月11日Brent、WTI、SC等原油品种价格下跌，部分价差缩小或扩大[15] - **成品油价格及价差**：8月11日NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil等成品油价格下跌，部分价差变化[15] - **裂解价差**：8月11日美国汽油、欧洲汽油等裂解价差有涨有跌[15] - **观点及策略**：近期油价偏弱运行，后期观察地缘风险，短期观望，给出各品种支撑区间和套利、期权操作建议[15] 聚烯烃行业 - **期货收盘价及价差**：8月8日L2601、PP2601等合约收盘价下跌，部分合约价差变化[20] - **现货价格及基差**：华东PP拉丝现货价格降0.14%，华北LLDPE膜料现货价格升0.14%，部分基差变化[20] - **非标价格**：华东LDPE价格升0.79%，其他部分非标价格持平[20] - **开工率和库存**：PE装置开工率降2.10%，PP装置开工率降1.1%；PE企业库存升19.09%，PP企业库存升3.95%[20] - **观点及策略**：供应压力增大，需求有潜在补库条件，基本面矛盾不大，前期7200 - 7300单边空的头寸在7000附近择机止盈，LP01继续持有[20] 甲醇行业 - **价格及价差**：8月8日MA2601、MA2509等合约收盘价下跌，部分价差变化[23] - **库存**：甲醇企业库存降9.50%，港口库存升14.48%，社会库存升7.61%[23] - **开工率**：上海 - 国内企业开工率升2.28%，部分上下游开工率有变化[23] - **观点**：内地检修预计8月初见顶，8月进口偏多，下游需求偏弱，09累库预期强，01有季节性旺季和伊朗停车预期[23] 纯苯 - 苯乙烯行业 - **上游价格及价差**：8月8日CFR中国纯苯价格降0.3%，纯苯 - 石脑油价差降1.1%等[27] - **苯乙烯相关价格及价差**：苯乙烯华东现货价格降1.1%，EB期货合约价格下跌，部分价差变化[27] - **下游现金流**：苯酚、己内酰胺等下游产品现金流有涨有跌[27] - **库存**：纯苯江苏港口库存降4.1%，苯乙烯江苏港口库存降3.0%[27] - **产业链开工率**：亚洲纯苯开工率降1.3%，国内加氢苯开工率降5.2%等，部分产品开工率有升有降[27] - **各品种观点及策略**：纯苯短期支撑相对偏强，但反弹空间受限，单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯供需格局整体偏弱，EB09短期在7200 - 7400震荡，上沿附近偏空对待[27] 尿素行业 - **期货合约及价差**：8月8日05合约、09合约等价格下跌，部分合约价差变化[52] - **主力持仓和成交量**：多头前20、空头前20持仓减少，多空比下降，单边成交量下降，郑商所合单数量增加[52] - **上游原料和现货价格**：无烟煤小块价格持平，部分动力煤和合成氨价格有变化；各地现货小颗粒尿素价格有跌有平[52] - **跨区价差、内外盘价差和基差**：部分跨区价差变化，内外盘价差持平，部分基差变化[52] - **下游产品价格**：三聚氰胺价格升0.45%，复合肥价格持平[52] - **化肥市场价格**：硫酸铵价格降1.38%，硫磺价格升0.41%，其他部分化肥价格持平[53] - **供需面数据**：国内尿素日度产量升1.05%，周度产量降1.94%，厂内库存降3.24%，港口库存降2.03%等[54] - **观点**：目前处于印标利好与农业需求空挡的博弈状态，短期偏多头叙事主导盘面[54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PVC、烧碱 - 烧碱市场需求淡季，产量环比增加，现货价格整体稳中趋弱，8月主产区仓单数量预计增加，下游对价格敏感度高，8月检修企业少于7月供应有增加预期，但下旬部分企业检修或对价格有一定支撑，整体预期中性偏弱，高位空单可暂持有[2] - PVC焦煤走强成本端支撑盘面偏强但现货价格整体稳定，后市价格预计继续承压，库存压力持续增加，需求难以改善，成本端支撑有限，新增产能释放为供应端注入新压力，下游暂无好转预期，整体供需压力较大，价格重心或进一步下移[2] 纯苯 - 苯乙烯 - 3季度纯苯供需环比有改善预期，8月港口到货偏少库存有下降预期，走势略偏强但反弹空间受限，单边跟随油价和苯乙烯，京博苯乙烯新装置已出合格品，短期供应维持高位，苯乙烯供需预期仍偏弱，港口库存绝对水平偏高，基本面驱动偏弱，但近期国内商品氛围好转且原料纯苯相对坚挺对绝对价有所支撑，不过加工费持续压缩，EB09短期在7200 - 7400震荡，上沿附近偏空对待[5] 聚酯产业链 - PX近期国内供应整体持稳，8月供需预期边际转弱，反弹驱动不足但向下空间也有限，PX09在6600 - 6900震荡对待[8] - PTA 8月供需较预期好转，但中期供需预期偏弱，基差偏弱运行，反弹驱动不足但短期仍存一定支撑，TA短期4600 - 4800震荡对待，TA1 - 5逢高反套对待，PTA盘面加工费低位做扩（250附近）[8] - 乙二醇8月国内供应转向宽松，海外供应也宽裕，进口量有上修预期，需求处于传统淡季，预计8月小幅累库，但短期商品市场上行有所提振，关注EG09在4450 - 4500压力[8] - 短纤供需格局仍偏弱，绝对价格随原料震荡，单边同TA，PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡[8] - 瓶片8月为消费旺季但需求跟进一般，库存去化不及预期，加工费上行空间有限，绝对价格随成本端波动，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[8] 聚烯烃 - 8月PP检修减少，PE供应压力同步增大，叠加新装置投产，累库压力增加，PP/PE下游开工低位，社库累积但下游原料已消化至偏低水平，后续进入季节性旺季存在潜在补库条件，整体估值中性偏高，基本面矛盾不大，前期7200 - 7300单边空的头寸择机止盈，LP01继续持有[11] 甲醇 - 内地检修预计8月初见顶，目前产量同比维持高位，本周港口大幅累库，基差持稳，8月进口依然偏多，下游低利润需求偏弱，MTO利润偏低，低利润高负荷不可持续，关注后续开工情况，09累库预期较强，01有季节性旺季和伊朗停车预期，逢低买[14] 原油 - 近期油价偏弱运行，主要因地缘风险溢价减少和供应宽松预期叠加，尽管OPEC + 计划增产但美国EIA原油库存下降、炼厂加工增加和沙特OSP提价显示出一定需求支撑，整体看地缘缓和及宽松预期仍施压盘面，建议以波段思路为主，关税增加市场担忧，油价偏弱运行，逢低多单思路建议等待地缘演进节奏明朗化，WTI下方支撑在[62, 63]，布伦特在[65, 66]，SC在[480, 490]，期权端可以捕捉波动收缩机会[17] 尿素 - 本月盘面主要逻辑为印度招标消息，消息兑现前情绪推高期现价格，兑现后因量级低于预期市场迅速回调涨幅，供应高位持稳与需求端农业转淡形成基本面矛盾，出口利好对市场支撑有限且缺乏持续性，驱动方向由利多转为中性偏空，价格重回震荡区间[22] 根据相关目录分别进行总结 PVC、烧碱 价格数据 - 山东32%液碱折百价2500.0元，较前一日跌62.5元，跌幅2.4%；山东50%液碱折百价2560.0元，较前一日跌20.0元，跌幅0.8%；华东电石法PVC市场价4910.0元，较前一日跌10.0元，跌幅0.2%；华东乙烯法PVC市场价5100.0元，较前一日持平[2] 海外报价及出口利润 - FOB华东港口烧碱报价N/A，前值390.0美元/吨；出口利润N/A，前值24.0元/吨；CFR东南亚PVC报价680.0美元/吨，较前值持平；CFREDI报价720.0美元/吨，较前值持平；FOB天津港电石法PVC报价620.0美元/吨，较前值持平；出口利润 - 57.6元/吨，较前值涨10.5元，涨幅15.4%[2] 供给数据 - 烧碱行业开工率87.1%，较7月25日涨1.7%；烧碱山东样本开工率86.5%，较7月25日涨0.7%；PVC开工率73.3%，较7月25日跌3.4%；外采电石法PVC利润 - 392.0元/吨，较前值涨55.0元，涨幅12.3%；西北一体化利润400.6元/吨，较前值跌8.9元，跌幅2.2%[2] 需求数据 - 烧碱下游枣状铝行业开工率82.4%，较7月25日跌4.1%；粘胶短纤行业开工率85.0%，较7月25日持平；印染行业开机率28.0%，较7月25日持平；PVC下游隆众样本管材开工率33.0%，较7月25日涨1.4%；隆众样本型材开工率37.0%，较7月25日跌2.6%；隆众样本PVC预售量85.4万吨，较7月25日涨7.3%[2] 库存数据 - 液碱华东厂库库存21.5万吨，较7月24日跌3.0%；液碱山东库存7.2万吨，较7月24日跌8.1%；PVC上游厂库库存34.5万吨，较7月24日跌3.3%；PVC总社会库存44.8万吨，较7月24日涨4.9%[2] 纯苯 - 苯乙烯 上游价格及价差 - 布伦特原油（10月）66.43美元/桶，较前一日跌0.46美元，跌幅0.7%；WTI原油（9月）63.88美元/桶，较前一日跌0.47美元，跌幅0.7%；CFR日本石脑油571美元/吨，较前一日跌11美元，跌幅1.9%；CFR东亚乙烯820美元/吨，较前一日持平；CFR中国纯苯750美元/吨，较前一日跌4美元，跌幅0.5%；纯苯 - 石脑油价差179美元/吨，较前一日涨7美元，涨幅4.1%[5] 苯乙烯相关价格及价差 - 苯乙烯华东现货7350元/吨，较前一日涨10元，涨幅0.1%；EB期货2509合约7296元/吨，较前一日涨11元，涨幅0.2%；EB期货2510合约7318元/吨，较前一日涨4元，涨幅0.1%；EB基差（09）55元/吨，较前一日跌1元，跌幅1.8%；EB - BZ现货价差1200元/吨，较前一日跌60元，跌幅4.8%；EB进口利润 - 188元/吨，较前一日涨17元，涨幅 - 8.1%[5] 库存数据 - 纯苯江苏港口库存16.30万吨，较7月28日跌4.1%；苯乙烯江苏港口库存15.90万吨，较7月28日跌3.0%[5] 开工率数据 - 亚洲纯苯开工率77.4%，较前值跌0.5%；国内纯苯开工率76.6%，较前值涨2.6%；国内加氢苯开工率63.0%，较前值涨4.2%；苯乙烯开工率72.9%，较前值跌6.4%；己内酰胺开工率90.3%，较前值跌0.8%；苯胶开工率73.9%，较前值涨0.3%；苯/胶片开工率78.9%，较前值涨0.1%；下游PS开工率53.3%，较前值涨3.3%；下游EPS开工率54.3%，较前值跌1.7%；下游ABS开工率65.9%，较前值跌1.4%[5] 聚酯产业链 上游价格 - 布伦特原油（10月）66.43美元/桶，较前一日跌0.46美元，跌幅0.7%；WTI原油（9月）63.88美元/桶，较前一日跌0.47美元，跌幅0.7%；CFR日本石脑油571美元/吨，较前一日跌11美元，跌幅1.9%；CFR中国MX报价未提及变化情况；汇率（人民币中间价）7.1345，较前一日跌0.0064，跌幅0.1%[8] 下游聚酯产品价格及现金流 - POY150/48价格6665元/吨，较前一日跌50元，跌幅0.7%；FDY150/96价格6435元/吨，较前一日跌30元，跌幅0.4%；DTY150/48价格7935元/吨，较前一日跌52元，跌幅0.3%；聚酯切片价格5919元/吨，较前一日涨0.2%；聚酯瓶片价格5872元/吨，较前一日跌26元，跌幅0.4%；1.4D直纺短纤价格6550元/吨，较前一日涨15元，涨幅0.2%；短纤期货PF2509价格6316元/吨，较前一日跌34元，跌幅0.5%[8] PX相关价格及价差 - CFR中国PX报价840美元/吨，较前一日持平；PX现货价格（人民币）6908元/吨，较前一日跌78元，跌幅1.1%；PX期货2509合约6794元/吨，较前一日跌34元，跌幅0.5%；PX基差（09）3元/吨，较前一日跌20.9%；PX - 原油价差较前一日涨4.7%；PX - 石脑油价差较前一日涨0.8%；PX - MX价差较前一日涨4.8%[8] PTA相关价格及价差 - PTA华东现货价格4690元/吨，较前一日涨10元，涨幅0.2%；TA期货2509合约4688元/吨，较前一日跌36元，跌幅0.8%；TA期货2601合约4726元/吨，较前一日跌28元，跌幅0.6%；PTA基差（09）2元/吨，较前一日跌46元；PTA现货加工费157元/吨，较前一日涨81.1%；PTA盘面加工费（09）274元/吨，较前一日涨11元，涨幅75.3%[8] MEG相关价格及价差 - MEG华东现货价格4486元/吨，较前一日跌0.1%；EG期货2509合约4414元/吨，较前一日跌18元，跌幅0.4%；EG期货2601合约4430元/吨，较前一日跌5元；MEG基差（09）11元/吨，较前一日涨16.9%；石脑油制MEG现金流 - 58元/吨，较前一日跌10.7%；外盘乙烯制MEG现金流 - 2元/吨，较前一日涨2.9%；MEG进口利润 - 49元/吨，较前一日涨 - 24.5%[8] 开工率数据 - 亚洲PX开工率73.4%，较前值跌0.5%；中国PX开工率79.9%，较前值跌5.5%；PTA开工率79.7%，较前值跌4.4%；MEG综合开工率69.0%，较前值涨0.6%；煤制MEG开工率75.0%，较前值涨0.9%；聚酯综合开工率88.1%，较前值跌0.6%；直纺长丝开工率91.3%，较前值跌0.8%；聚酯瓶片开工率70.9%，较前值跌0.3%；直纺短纤开工率90.3%，较前值跌0.3%；纯涤纱开工率61.5%，较前值持平；江浙加弹机开工率70%，较前值涨3.0%；江浙织机开工率61%，较前值涨2.0%；江浙印染开工率60%，较前值跌5.0%[8] 聚烯烃 期货收盘价 - L2601收盘价7364元/吨，较前一日跌18元，跌幅0.24%；L2509收盘价7297元/吨，较前一日跌24元，跌幅0.33%；PP2601收盘价7106元/吨，较前一日跌14元，跌幅0.20%；PP2509收盘价7075元/吨，较前一日跌3元，跌幅0.04%[11] 基差及价差 - L2509 - 2601价差 - 67元/吨，较前一日跌6元，涨幅9.84%；PP2509 - 2601价差 - 31元/吨，较前一日涨11元，涨幅 - 26.19%；华东PP拉丝现货7020元/吨，较前一日跌10元，跌幅0.14%；华北LDPE膜料现货7180元/吨，较前一日跌20元，跌幅0.28%；华北塑料基差 - 110元/吨，较前一日涨10元，涨幅 - 8.33%；华东pp基差 - 22元/吨，较前一日涨5元，涨幅10.00%[11] 价格数据 - 华东LDPE价格9450元/吨，较前值持平；华东HD膜价格7550元/吨，较前值持平；华东HD注塑价格7350元/吨，较前值持平；华东PP注塑价格7070元/吨，较前值持平；华东PP纤维价格7160元/吨，较前值持平；华东PP低熔共聚价格7150元/吨，较前值涨20元，涨幅0.28%[11] 开工率数据 - PE装置开工率77.8%，较前值跌2.10%；PE下游加权开工率37.9%，较前值跌0.47%；PP装置开工率76.6%，较前值跌1.1%；PP粉料开工率36.3%，较前值涨6.9%；下游加权开工率48.6%，较前值跌0.3%[11] 库存数据 - PE企业库存49.3万吨，较前值涨12.48%；PE社会库存56.2万吨，较前值涨0.59%；PP企业库存58.1万吨，较前值涨1.95%；PP贸易商库存15.5万吨，较前值涨3.21%[11] 甲醇 价格及价差 - MA2601收盘价2497元/吨，较前一日跌6元，跌幅0.24%；MA2509收盘价238

价格表现 - 沪铅期货主力合约收于16735元/吨 周K线收阴 持仓量环比增持3011手 [1] - 周内开盘报16960元/吨 最高触及17085元/吨 最低下探至16615元/吨 周度涨跌幅达-1.03% [1] 库存数据 - LME铅注册仓单204150吨 注销仓单72350吨 增加1050吨 铅库存276500吨 增加125吨 [2] - 上期所铅期货仓单62360吨 环比增加426吨 [3] 供应端动态 - 西北某再生铅炼厂因水资源限制、市场不景气及原料短缺计划停产 预计8月产量显著下滑 影响全国铅产量5000-10000吨 [2] 机构观点 - 金瑞期货指出再生铅复产有限 原生炼厂结束检修 季节性旺季临近 消费市场趋于积极 沪铅主力运行区间【16600,17200】元/吨 伦铅区间【1950,2030】美元/吨 [4] - 瑞达期货认为现货成交一般 下游观望 铅酸蓄电池经销商去库缓慢抑制开工积极性 国内库存小幅上行 仓单增加反映需求放缓 建议逢低布局多单 [4]