美股市场 - 隔夜美股高开高走，三大指数收盘均涨超1%，纳指涨1.51%，本周累涨3.42%；标普500指数涨1.47%，本周累涨2.92%；道指涨1.39%，本周累涨3%，标普500指数、道指均连涨9日，标普500指数创2004年以来最长连涨纪录 [5] - 大型科技股多数上涨，Meta涨逾4%，英特尔涨超3%，特斯拉等涨超2%，谷歌涨超1%；苹果跌超3%，亚马逊小幅下跌 [5] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.5%，本周累涨3.14%，万国数据等多股涨幅明显，传奇生物跌超2%，名创优品等小幅下跌 [5] 汇率与商品市场 - 离岸人民币兑美元涨686点，报7.2103元，日内交投于7.2808 - 7.2091元区间，突破3月12日顶部 [6] - 国际原油期货结算价收跌超1%，WTI原油期货6月合约跌1.6%，本周累跌超7.5%；布伦特7月原油期货跌1.35%，本周累跌6.85% [6] - COMEX黄金期货涨0.77%，报3247美元/盎司，本周累跌1.58%；COMEX白银期货跌0.78%，报32.215美元/盎司，本周累跌3.32% [7] 欧洲股市 - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨2.53%，法国CAC40指数涨2.38%，英国富时100指数涨1.17% [8] 中美经贸与消费 - 商务部回应中美经贸对话，中方正评估，强调美方谈需有诚意，纠正错误单边关税措施 [9] - “五一”消费超预期，铁路、民航多项交通出行数据创历史新高 [9] 特色旅游服务 - 多地政府机关五一为游客提供免费停车、饮水、开放食堂等服务，重庆荣昌区政府食堂五一当天游客近7000人 [10] - 山东日照一景区五一推出“龙王献宝”活动，每天撒3000斤蛤蜊提升游客赶海体验 [11] 企业项目进展 - 国内头部企业与核能企业合作开展小型堆为数据中心供电示范项目前期论证及一体化车载微型动力堆研发项目 [12] 地方经济政策 - 武汉出台“民营经济政策20条”，发展耐心资本，未来五年联动社会资本打造3000亿元母子基金集群 [13] 国际新闻 - 美国政府请求最高法院允许政府效率部访问社会保障系统 [14] - 美国鞋类巨头请求白宫豁免关税，称构成“生存威胁” [14] - 美国中央情报局计划裁员1200人，其他情报部门也将裁员数千人 [15] - 哈马斯愿与以色列达成为期5年停火协议 [15] - 美国多地爆发集会抗议特朗普政府多项政策 [15] - 特朗普宣布取消哈佛大学免税资格 [16] - 美国商会致信白宫减免关税被拒 [16] - 印巴在克什米尔问题上强硬表态，均称不会让步 [16] - 韩国前国务总理韩德洙宣布参加总统选举 [16] 企业财报与动态 - 苹果2025财年第二季度营收、净利润等超预期，董事会授权回购不超过1000亿美元股票并提高股息 [18] - 淘宝“淘宝闪购”提前全国全量上线，可领红包点外卖，丰富购物体验有望带动业绩增长 [19] - 伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将举行，2024年底现金储备超3300亿美元，投资者关注巴菲特投资布局等 [20] - 瑞达期货因内控管理和会计核算问题被开罚单，4名高管受牵连 [21] - 西部航空与重庆福彩中心合作，部分航班空姐售卖刮刮乐 [23]

市场动态 - 恒指5月首个交易日上涨1.74%，恒生科技指数大涨3.08% [1] - 美国股市资金流出89亿美元，日本和欧洲股市出现资金流入，美债资金流出45亿美元，为2023年12月以来最大 [1] - 离岸人民币兑美元大涨逾500点，日内涨超0.7%，报7.226 [2] - 黄金自一月以来首次出现周度资金流出，赤峰黄金跌近4% [2] - 富时中国A50指数期货一度涨超0.9% [2] 关税影响 - 特朗普承认关税政策导致商品价格上涨，玩具购买力下降 [1] - 美国商会致信特朗普政府，敦促实施"关税豁免机制"，以防止经济衰退 [1] - 商务部表示中方注意到美方希望就关税问题进行谈判的意愿，态度出现积极变化 [2] - 美国对加拿大和墨西哥制造的汽车零部件免于25%关税 [2] - 汽车股和CXO类股票对关税调整敏感，小鹏汽车涨超6%，零跑汽车涨超7%，康龙化成和药明康德均涨超7% [3] 行业表现 汽车行业 - 小鹏汽车连续6个月交付量突破30000辆，MONA M03累计交付超10万辆，P7+完成第5万辆新车下线 [3] - 零跑汽车4月交付量41039辆，同比增长173% [3] - 小米汽车4月交付超28000辆，小米集团大涨超6% [3] 科技行业 - 美股科技巨头meta、微软、苹果财报亮眼，重申激进的人工智能投资计划 [4] - 万国数据大涨超7%，金山软件涨近7% [4] - 全球掀起核能小型堆开发热潮，谷歌与Kairos Power达成购电协议 [6] - 我国小型堆技术开发领先，已形成12种小型堆技术 [6] - 合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)项目工程总装工作提前启动 [6] 医药行业 - 康龙化成一季度收入30.99亿元，同比增加16.03%；归母净利润3.06亿元，同比增加32.54% [3] 公司业绩 中国建筑国际 - 25Q1实现营收239亿元，同比+5.5%，经营溢利及应占合营企业溢利39.6亿元，同比+10.8% [7] - 25Q1新签合同额505亿元，同比-29.1%，但剔除重大项目影响后同比增长59% [7] - 科技带动类收入同比增长22%，占比提升至20% [8] - MiC技术入选国家级推广名单，BIPV产品获得德国莱茵TÜV认证 [8] - 完成北京市第十四中学综合改造工程，成为北京首个模块化建筑学校 [8] 宏观经济 - 美国4月非农就业报告预计新增就业岗位13.5万个，低于3月的22.8万个 [4] - 特朗普威胁制裁从伊朗购买石油或石化产品的国家或个人 [4] - 伯克希尔哈撒韦年度股东大会将举行，关注巴菲特对市场、经济或关税的看法 [5] - 巴菲特持仓变化：大砍三分之二的苹果公司股票持仓，持续减持美国银行，现金储备达3342亿美元 [5]

市场表现 - 4月29日市场小幅下挫，成交额1.08万亿，较上一交易日减少约600亿，多数行业下跌[1] - 4月28日三大指数小幅下跌，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%[2] - 4月28日上证净流出0.28亿元，深证净流出55.79亿元[3] 消息面 - 央行将适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具[4] - 2024年我国粮食产量首破1.4万亿斤，人均占有量远超400公斤安全线[5] - 一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人[7] 行业动态 - 中科院成功研制脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense[8] - 国家支持第四代核电等前沿技术研发攻关[9] - 深圳对电商平台按营收增长额0.5%奖励，最高300万元[10] 基金动态 - 截至4月25日，今年7只REITs上市，总数达65只，11只涨幅超20%[12] - 自由现金流主题ETF增至21只，12只成立，发行规模超100亿元[13]

核电项目核准 - 我国核准5个核电项目，包括浙江三门三期工程、福建霞浦压水堆1、2号机组、山东海阳三期工程、广东台山二期工程、广西防城港三期工程 [2] - 在运和核准在建核电装机容量超过1.2亿千瓦 [2] 核电发电量及环保效益 - 2024年全国核电发电量4509亿千瓦时，同比增加3.7%，占全国总发电量的4.5% [2] - 全年等效减少标煤消耗约1.4亿吨，减少排放二氧化碳约3.7亿吨 [2] 核电安全与运行水平 - 在运核电机组始终保持良好的安全纪录，主要运行指标保持国际领先水平，未对公众和环境造成任何不良影响 [2] - 国家将指导督促企业按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，确保核电安全万无一失 [2] 核电技术发展 - 大力支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术攻关 [2] 行业动态 - 我国核电在运在建规模升至世界第一 [3] - 全国可再生能源今年新增装机3亿千瓦以上 [3]

核电项目审批动态 - 2025年国务院常务会议核准浙江三门三期等5个核电项目共10台新机组包括广西防城港5、6号机组广东台山3、4号机组浙江三门5、6号机组山东海阳5、6号机组 [1] - 2022至2024年每年核准10台及以上核电机组当前在运、在建和核准机组达102台总装机容量1.13亿千瓦规模首次跃居世界第一 [1] 技术路线分布 - 新批10台机组中八成采用自主三代技术"华龙一号"包括中广核台山3、4号机组(单台1200兆瓦)防城港5、6号机组(单台1208兆瓦)以及中核集团三门5、6号机组(单台1215兆瓦年发电200亿千瓦时) [2] - 山东海阳5、6号机组采用国产化"CAP1000"技术单台额定功率1300兆瓦投运后将成为全球最大非能动压水堆基地年发电609亿千瓦时可满足7000万居民用电 [3] - "华龙一号"带动5400家设备企业实现400多项关键设备自主化"CAP1000"为AP1000技术国产化改进型号 [3] 市场规模预测 - 单台核电机组价值约180-200亿元若"十五五"期间年核准10台则核电设备年均市场空间达千亿元 [4] - 2024年核电工程建设投资完成额1469亿元同比增长520亿元创历史新高 [5] 行业发展趋势 - 2030年前在运核电装机规模预计全球第一2040年目标装机2亿千瓦发电量占比10% [4] - 国家能源局将支持第四代核电技术小型模块化反应堆核聚变等前沿技术并探索核能供暖海水淡化等综合利用 [5] 当前建设进展 - 截至2024年底商运机组57台(5976万千瓦)全球第三在建机组28台(3370万千瓦)装机量连续18年全球第一 [5]

核电政策与规划 - 国家发展改革委、国家能源局将积极安全有序发展核电 指导企业加强核安全文化建设 落实核电安全质量责任 按照全球最高安全标准建设和运营核电机组 [1] - 国家能源局将大力支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术的研发攻关 [1] - 我国核电发展贯彻安全第一方针 通过持续项目建设带动上下游产业链发展 已成为全球少数拥有完整核电工业体系的国家之一 [3] 核电建设与投资 - 2022年至2024年 我国核准31台核电机组 2025年4月又核准5个核电项目共10台机组 总投资预计超2000亿元 [2] - 我国在运和核准在建核电装机容量超过1.2亿千瓦 [2] - 按照当前建设速度和节奏 2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一 预计到2040年核电装机需达到2亿千瓦 发电量占比约10% [2] 核电技术发展 - 我国已形成三代压水堆"华龙一号""国和一号"自主品牌 开发了具有四代特征的高温气冷堆、钠冷快堆以及小型模块化反应堆等先进核电技术 [2] - 我国核裂变迎来三代规模化、四代逐渐落地的并行发展阶段 核聚变领域今年迎来加速 多个区域装置迭代升级或开启首台套筹备 [3] - 我国预计2027年建成聚变能实验装置 五年内看到"核聚变点亮的第一盏灯" 紧凑型聚变能实验装置计划2027年建成 [3] 小型模块化反应堆（小堆） - 未来10年是小型模块化反应堆开发验证和推广的重要窗口期 小堆有近百种设计方案 涵盖多种反应堆技术 [5] - 我国已建成全球首个第四代特征的球床式高温气冷堆 并有希望率先建成全球首个陆上小型压水堆"玲龙一号" [5] - 小堆具有建造周期短、单机投资低、厂址适应性强等特征 预计到2030年左右完成小型堆核电站商业示范 [5] 核电与AI融合发展 - 核电行业积极推动数智化升级 将AI技术应用于工程设计研发、工程建造、智能运维、智能决策等方面 [5] - 核能作为低碳清洁、安全稳定的能源越来越受到AI算力行业的青睐 预计2030年中国数据中心耗电量将达到400TWh 是2020年的两倍 [5] - 小堆在数据中心供能、园区综合能源供应、替代退役煤电等方面有广阔商业前景 [5] 国际核电发展 - 根据国际原子能机构统计 2050年全球核能将突破11亿千瓦 其中小堆将占核电总装机容量的1/4 约3亿千瓦发展空间 [4]

充电基础设施发展 - 国家能源局正会同有关部门制订大功率充电设施建设改造政策文件，重点鼓励在高速公路服务区等即充即走场景布局大功率充电设施 [1][3] - 截至2025年3月底，全国充电基础设施数量达1374.9万台，同比增长47.6%，其中公共充电设施390万台，私人充电设施984.9万台 [1] - 高速公路服务区已建成充电设施3.8万台，覆盖全国98%的服务区 [1] - 全国新能源汽车保有量达3140万辆（占汽车总量8.90%），2024年新注册登记新能源汽车1125万辆（占新注册登记汽车41.83%），同比增长51.49% [2] - 全国县域充电设施覆盖率达97.31%，13个省份实现充电桩"乡乡全覆盖"，乡镇覆盖率达76.91% [2] - 国家能源局联合多部门开展车网互动试点，选取上海等9个城市及30个双向充放电项目验证技术应用 [2] - 下一步将加强充电网络统筹，提高服务能力，推进试点示范以构建高质量充电服务体系 [3] 核电发展动态 - 国务院核准浙江三门三期等5个核电项目，国内在运和核准在建核电装机容量超1.2亿千瓦 [5] - 2024年全国核电发电量4509亿千瓦时（占全国总发电量4.5%），同比增3.7%，等效减少标煤消耗1.4亿吨、二氧化碳排放3.7亿吨 [5] - 在运核电机组30多年来未发生2级及以上运行事件，安全指标国际领先 [5] - 未来将支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术研发，并探索核能供暖、海水淡化等综合利用 [6]

核聚变能发展 - 我国正在合肥建设紧凑型聚变能实验装置（BEST），预计2027年建成，5年内有望实现"核聚变点亮第一盏灯" [1] - 中国"人造太阳"EAST刷新"亿度千秒"世界纪录，标志聚变能源研究从基础科学向工程实践的重大跨越 [1] - 中国聚变工程示范堆（CFEDR）已启动工程设计，未来将建设世界首个聚变示范电站，完成ITER到原型电站的技术过渡 [1] 核电行业规划 - 国际原子能机构预测2050年全球核能将突破11亿千瓦，我国计划2025年底实现6500万千瓦核电装机 [1] - 小型模块化反应堆具有建造周期短、单机投资低、厂址适应性强等优势，全球关注度日益提升 [2] - 我国已建成全球首个第四代球床式高温气冷堆，有望率先建成陆上小型压水堆"玲龙一号"，2030年左右完成小型堆商业示范 [2]

核聚变技术发展 - 核聚变能被视为人类能源的终极解决方案，具有绿色、安全、无限利用的特点 [1] - 中国工程院院士李建刚预计2027年建成聚变能实验装置，5年内实现"核聚变点亮第一盏灯" [1] - 中国磁约束聚变能技术路线图包括实验装置、聚变实验堆、工程示范堆和原型电站 [1] - 中国聚变工程示范堆（CFEDR）已启动方案设计，目标建设世界首个聚变示范电站 [1] 小型模块化反应堆（小堆）发展 - 未来10年是小型模块化反应堆开发验证和推广的重要窗口期 [4] - 小堆有近百种设计方案，涵盖水冷、气冷、液态金属冷却和熔盐冷却等多种技术 [4] - 中国已建成全球首个第四代特征的球床式高温气冷堆，有望率先建成陆上小型压水堆"玲龙一号" [4] - 小堆具有建造周期短、单机投资低、厂址适应性强等优势 [4] 核能发展前景 - 核电是双碳目标下替代煤电的最佳选择，国家能源局计划2025年底实现6500万千瓦核电装机 [3] - 国际原子能机构预计2050年全球核能装机突破11亿千瓦，小堆将占核电总装机容量的1/4（约3亿千瓦） [3] - 小堆在数据中心供能、园区综合能源供应、替代退役煤电等方面有广阔商业前景 [6] - 预计2030年左右完成小型堆核电站商业示范 [6] 核能技术协同发展 - 小型模块化反应堆与可控核聚变协同发展被视为人类能源革命的"双引擎" [7] - 小堆兼具三代堆成熟性与四代堆创新性，是未来10-20年的战略必争领域 [6] - 聚变技术仍需解决材料、成本和工程化等问题，预计20年内完成实验堆和示范堆环节 [6] - 中国数据中心耗电量预计2030年达400TWh，是2020年的两倍，AI应用生态繁荣将增加算力需求 [6]

核聚变能发展 - 核聚变能被视为人类能源的终极解决方案，具有绿色、安全、无限利用的特点[1] - 中国工程院院士李建刚预计2027年建成聚变能实验装置，5年内实现"核聚变点亮第一盏灯"[1] - 中国磁约束聚变能技术路线图包括实验装置、聚变实验堆、工程示范堆和原型电站[1] - 紧凑型聚变能实验装置计划2027年建成，中国聚变工程示范堆(CFEDR)已启动方案设计[1] - 中国聚变工程示范堆将完成从ITER到聚变原型电站的技术过渡和工业实践[1] 核电发展现状与规划 - 核电被认为是双碳目标下替代煤电的最佳选择[1] - 国家能源局计划到2025年底实现6500万千瓦核电装机[1] - 中国已建成全球首个第四代特征的球床式高温气冷堆[2] - 中国有望率先建成全球首个陆上小型压水堆"玲龙一号"[2] 小型模块化反应堆(SMR)发展 - 未来10年是SMR开发验证和推广的重要窗口期[2] - SMR有近百种设计方案，涵盖多种反应堆技术[2] - 与大型核反应堆相比，SMR具有建造周期短、单机投资低、厂址适应性强等优势[2] - SMR还具有体积小、安全性高、功率比大、适应性好、核废物少、退役成本低等特点[2] - 预计到2030年左右将完成小型堆核电站商业示范[2] 能源应用前景 - 预计2030年中国数据中心耗电量将达到400TWh，是2020年的两倍[2] - AI应用生态繁荣将带来更大算力需求[2] - SMR在数据中心供能、园区综合能源供应、替代退役煤电等方面有广阔商业前景[2] 技术路线比较 - SMR兼具三代堆成熟性与四代堆创新性，是未来10-20年的战略必争领域[3] - SMR需通过标准化设计、规模化生产降低成本以证明竞争力[3] - 聚变堆还需解决材料、成本和工程化等问题[3] - 预计未来20年内可能完成聚变实验堆和示范堆环节[3] - SMR和聚变堆将共同引领世界能源绿色转型[3]