交易方案概述 - 天亿马拟通过发行股份及支付现金方式购买星云开物98.5632%股权 交易作价为11.89亿元 [1] - 交易对价中发行股份支付5.82亿元 现金支付6.06亿元 [1] - 公司拟向实际控制人马学沛募集配套资金不超过1.55亿元 本次交易预计构成重大资产重组及关联交易 [1] 标的公司业务与业绩 - 星云开物是智能自助设备数字化服务提供商 专注于提供"IoT智能硬件+SaaS云平台"一体化解决方案 [1] - 2023年至2025年上半年 星云开物营收分别为3.85亿元 4.47亿元和2.48亿元 净利润分别为3869.38万元 8666.13万元和5456.63万元 [2] - 业绩承诺方承诺星云开物2025年 2026年和2027年净利润分别不低于9000万元 9500万元和1.05亿元 [2] 交易战略意义与协同效应 - 天亿马致力于融合物联网 大数据 云计算 人工智能等新一代信息技术 为党政部门及企事业单位提供系列应用产品和解决方案 [2] - 交易旨在使双方在产业链布局 技术研发 市场拓展 产品迭代等方面产生互补和协同效应 [1][2] - 交易将帮助公司拓展智能自助设备数字化服务业务 形成双轮驱动发展模式 加强研发能力并扩大销售规模 [2]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购星云开物98.5632%股权，交易作价11.89亿元 [1] - 交易对价中发行股份支付5.82亿元，现金支付6.06亿元 [1] - 公司拟向实际控制人马学沛募集配套资金不超过1.55亿元 [1] 标的公司业务与业绩 - 星云开物是智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供"IoT智能硬件+SaaS云平台"一体化解决方案 [1] - 标的公司2023年营收3.85亿元，净利润3869.38万元；2024年营收4.47亿元，净利润8666.13万元；2025年上半年营收2.48亿元，净利润5456.63万元 [2] - 业绩承诺方承诺标的公司2025年、2026年、2027年净利润分别不低于9000万元、9500万元、1.05亿元 [2] 交易协同效应与战略意义 - 交易将在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面产生互补和协同效应 [1][2] - 公司将进一步拓展智能自助设备数字化服务领域业务，形成双轮驱动的发展模式 [3] - 交易有助于加强研发能力，优化产业链布局，拓展应用场景，满足客户多元化需求 [3] 公司自身业绩表现 - 公司今年前三季度实现营收2.28亿元，同比增长46.6% [3] - 公司今年前三季度实现净利润419万元，同比增长119.8% [3]

交易概述 - 天亿马拟通过发行股份及支付现金方式购买星云开物98.5632%股权并募集配套资金 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组及关联交易 [2] - 交易对价合计近12亿元，其中发行股份支付5.82亿元，现金支付6.06亿元 [4] 交易相关方 - 发行股份及支付现金购买资产的交易对方为陈耿豪等21名星云开物股东 [4] - 募集配套资金的发行对象为马学沛 [4] - 公司第四届董事会第三次会议已审议通过相关议案 [4] 标的公司业务 - 星云开物是智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供"IoT智能硬件+SaaS云平台"一体化解决方案 [4] - 公司致力于实现自助设备产业的数字化升级，是国内自助设备物联网硬件和软件领域的头部服务商 [4] 收购方业务与协同效应 - 天亿马业务融合物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，服务于党政部门及企事业单位 [5] - 交易预计在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面产生互补和协同效应 [5] - 收购将帮助公司拓展智能自助设备数字化服务领域，形成双轮驱动发展模式，提升业绩成长性 [5] - 公司可加强研发能力，优化产业链布局，拓展应用场景，满足客户多元化需求，扩大销售规模 [5] 公司财务与市场表现 - 天亿马今年前三季度实现营收2.28亿元，同比增长46.6% [5] - 公司前三季度归母净利润为419万元，同比增长119.8% [5] - 截至11月18日收盘，公司股价报62.3元/股，下跌3.14%，最新总市值为42亿元 [5]

政策核心与框架 - 国家发展改革委印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项政策举措，旨在激发民间投资活力和提升投资效益 [2] - 政策举措可归纳为扩大准入、打通堵点和强化保障三个方面 [3] 扩大市场准入 - 鼓励民间资本参与需国家审批且具收益的铁路、核电等重点领域项目，并明确持股比例要求 [3] - 鼓励民间资本参与各地方规模较小、有盈利空间的城市基础设施新建项目 [3] - 引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域，并加快公布向民企开放的国家重大科研基础设施清单 [3] - 支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务 [3] 打通投资堵点 - 加强对网络型基础设施运行调度监管，保障民营企业在电力并网、油气管网使用、运力调配等方面的权益 [3] - 鼓励民营企业建设重大中试平台，支持国企、高校、科研院所向民企提供市场化中试服务 [3] - 支持民营龙头企业、链主企业建设数字赋能平台，助力民营中小企业加快数字化升级改造 [3] 强化投融资保障 - 加大中央预算内投资对符合条件的民间投资项目的支持力度，并运用新型政策性金融工具 [4] - 5000亿元新型政策性金融工具资金已于10月29日全部投放完毕，其中安排一定规模支持重点领域民间投资项目 [7] - 政府采购方面，超过400万元的工程采购项目需预留40%以上预算总额面向中小企业，并鼓励将民企合同预付款比例提高至30%以上 [7] 重点领域持股比例 - 政策明确民间资本参与重点领域项目的持股比例可在10%以上，部分核电项目最高参股比例已达20% [5][6] - 对于重点领域项目，要求在项目前期阶段专项论证引入民间资本的可行性 [5] - 具体项目持股比例需结合项目实际、民企意愿和政策要求确定 [5] 多元化金融支持 - 信贷政策方面，用好小微企业融资协调机制，制定民企年度服务目标，落实普惠信贷尽职免责制度，并推广“创新积分制”服务科技型企业 [8] - 直接融资方面，落实科技型企业上市融资“绿色通道”政策，支持民间投资项目发行基础设施REITs [8] - 国家发展改革委将打造国家投融资综合服务平台，加强与全国融资信用服务平台互联互通，精准投放信贷资源 [8]

银行App整合趋势 - 银行App数量庞大，截至2025年6月底，全国累计有836家机构的2664款移动金融App完成备案[1] - 用户负担沉重，社交平台上关于“银行App太多了”的吐槽超过1万条，为不高频的金融操作安装多个App被普遍认为不必要[1] - 功能分散加剧问题，同一银行的借记卡、信用卡、储蓄、理财等功能常被拆分至不同App，增加用户使用负担[1] 行业整合动因 - 银行开始“断舍离”，2024年以来多家国有大行及头部城商行宣布关停旗下部分App[1] - 过去数字化扩张导致App泛滥，各家银行曾通过推出多种App抢占市场，但当前环境已不适用此策略[1] - 清理标准明确，留存率低、日活跃用户少、功能重复的App成为关停目标[1] 跨行业现象与深层逻辑 - 整合趋势不限于银行业，政务领域同样在清理冗余App，全国范围内清理整合各类冗余政务App和工作群超过数百万个[2] - 行业行为转向理性回归，从追求数量和功能堆叠转向注重效率与用户体验[2] - 整合本质是服务形态变革，旨在通过集约化、轻便化让技术回归服务本质，从“拼数量”转向“拼体验”[5] 整合挑战与潜在风险 - 数据安全是核心关切，2024年超25家银行因隐私问题被监管通报，关停App不能自动消除主App的类似风险隐患[2] - 用户体验面临考验，整合后若界面复杂、操作路径更长，可能导致“减负”变成新负担[3] - 整合需以质量提升为根本，真正的数字化升级应以数据安全为底线、合规透明为前提[2]

大会概况与核心目标 - 2025可持续全球领导者大会江苏专场暨第二届国联投资人大会在无锡开幕，旨在构建开放包容投资生态圈，促进协同对接 [1] - 大会核心目标是发挥私募股权投资在服务科技创新、培育新质生产力中的作用，以发展“含绿量”提升产业“含金量”，推动科技创新与产业创新融合 [1] - 国联集团生态联盟在大会上正式启动，旨在构建“资本驱动、产业协同、服务赋能”的协同生态体系 [4] 无锡市产业基础与投资吸引力 - 大会期间签约投资项目394个，总规模620亿元，重点覆盖生物医药、集成电路、先进制造、双碳节能、人工智能等领域 [2] - 合作新设基金89只，总规模342亿元，招引28个项目落地无锡，投资总规模达178亿元 [2] - 无锡市拥有营收超2000亿元的产业集群7个，其中国家级先进制造业集群5个，高新技术企业数突破7300家，拥有4家全球灯塔工厂 [2] - 无锡市共有A股上市企业120余家，私募股权基金总规模达850亿美元，股权投资活跃度居全国前十 [2] - 无锡市贸易伙伴遍及全球220个国家和地区，集聚外资企业7200多家，118家世界500强公司在无锡投资 [3] 国联集团业务格局与发展战略 - 国联集团总资产超过3300亿元，形成金融服务、实业经营、投资运作三大业务格局 [7] - 公司管理金融资产总规模2.2万亿元，基金规模突破2800亿元，拥有3家上市公司，总市值超过800亿元 [7] - 在2025年围绕重点赛道新设基金89只，并加速拓展海外合作 [7] - “十五五”期间发展战略为打造国内一流的地方综合性国企集团，发挥金融全牌照优势提供一站式金融解决方案，并推动产业强链补链延链 [7] 重点产业合作与生态构建 - 协鑫集团在颗粒硅、钙钛矿、正极材料、虚拟电厂等领域的技术发展得到无锡创投基金与金融资本支持 [4] - 维梧资本在生物医药领域联合无锡各方实施“加速器策略”，助力创业者从生物学家转变为企业家 [4] - 大会提出聚焦“投新、投绿、投数”，在培育新质生产力、绿色低碳转型、数字化升级方面形成良性互动 [5] - 国联集团通过金融、投资、实业三大板块联动，成为无锡市产业转型升级的关键节点 [6]

大会概况与核心目标 - 2025可持续全球领导者大会江苏专场暨第二届国联投资人大会在无锡开幕，旨在构建开放包容投资生态圈，促进协同对接 [1] - 大会核心目标是发挥私募股权投资在服务科技创新、培育新质生产力中的作用，以发展“含绿量”提升产业“含金量”，推动科技与产业创新融合 [1] - 国联集团生态联盟在大会上正式启动，旨在构建“资本驱动、产业协同、服务赋能”的协同生态体系 [4] 无锡市产业投资吸引力 - 大会期间签约投资项目394个，总规模达620亿元，重点覆盖生物医药、集成电路、先进制造、双碳节能、人工智能等领域 [2] - 合作新设基金89只，总规模342亿元，成功招引28个项目落地无锡，投资总规模178亿元 [2] - 无锡市产业基础雄厚，拥有7个营收超2000亿元的产业集群，其中包括5个国家级先进制造业集群 [2] - 无锡市高新技术企业数量突破7300家，拥有4家全球灯塔工厂，科技进步贡献率持续位居江苏省领先水平 [2] - 无锡市A股上市企业超过120家，私募股权基金总规模达850亿美元，股权投资活跃度位列全国前十 [2] 开放合作与营商环境 - 无锡市贸易伙伴遍布全球220个国家和地区，集聚外资企业7200多家，吸引118家世界500强公司投资 [3] - 无锡市通过外籍人士便利化措施、硕放机场获批240小时过境免签等政策持续提升开放便利度，机场年旅客吞吐量突破千万人次 [3] - 无锡市连续多年获评中国最宜居城市、中国最佳引才城市、中国最具幸福感城市，教育、医疗、养老等配套设施完备 [3] 产业协同与生态构建 - 国联集团生态联盟汇聚华为、阿斯利康、中金资本等顶尖企业与机构，为无锡创新发展注入动能 [4] - 协鑫集团在颗粒硅、钙钛矿、正极材料、虚拟电厂等领域的前沿技术发展得益于无锡创投基金与金融资本的支持 [4] - 维梧资本在无锡生物医药领域实施“加速器策略”，助力创业者从生物学家向企业家转型 [4] - 大会倡导聚焦投新、投绿、投数，在培育新质生产力、绿色低碳转型、数字化升级方面形成良性互动 [4] 国联集团业务发展 - 国联集团是总资产超过3300亿元的地方国企集团，形成金融服务、实业经营、投资运作三大业务格局 [5] - 公司管理金融资产总规模2.2万亿元，基金规模突破2800亿元，拥有3家上市公司，总市值超过800亿元 [5] - 集团通过金融板块为实体经济提供支持，实业板块在能源环保、医疗健康、智能计算等领域取得长足发展，投资板块在2025年新设基金89只并加速海外合作 [5] - 集团在“十五五”期间目标为打造国内一流地方综合性国企集团，发挥金融全牌照优势提供一站式解决方案，并推动产业链强链补链延链 [6]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会江苏专场暨第二届国联投资人大会在无锡开幕 大会主题为"锡引全球资本 赋能现代产业" [2] - 大会旨在展示江苏及无锡可持续发展实践成果 构建国联投资生态圈 促进产业集聚升级 [2] 投资业绩与项目签约 - 2025年国联集团完成投资项目394个 投资总规模620亿元 重点覆盖生物医药 集成电路 先进制造 双碳节能 人工智能等领域 [13] - 合作新设基金89支 基金总规模342亿元 招引28个项目落地无锡 投资总规模达178亿元 [13] - 开幕式上同步进行了项目签约和基金签约 [13] 战略方向与产业聚焦 - 无锡市将发挥私募股权投资在服务科技创新和培育新质生产力中的作用 推动科技创新与产业创新融合 [7] - 发展重点聚焦于"投新 投绿 投数" 即在培育新质生产力 绿色低碳转型 数字化升级方面形成互动 [9] - 国联集团致力于为客户提供一站式金融解决方案 为无锡现代化产业体系建设注入创新动能 助力产业绿色低碳转型 [11] 生态建设与合作网络 - 国联集团生态联盟正式启动 汇聚华为 阿斯利康 中金资本等全球顶尖企业与机构 [16] - 联盟旨在打造"资本驱动 产业协同 服务赋能"的协同生态体系 [16] - 大会期间举办了人工智能和先进计算 天使投资 重组并购 空天与低空经济 集成电路 生物医药等专题分会场活动 [15] 配套发布与专题研讨 - 国联集团总裁与清科集团管理合伙人共同发布无锡产业招商地图 [15] - 与会嘉宾从全球视野 可持续金融 法律保障等维度作主题演讲 专家学者围绕"ESG与证券业新质生产力"等主题展开分享 [15]

活动概况 - 第四届中国晋江国际鞋材采购节于11月6日在福建晋江国际鞋纺城开幕 [1][3] - 活动吸引土耳其、孟加拉国、尼泊尔等国家和地区的制鞋业商协会代表及采购商参与 [1] 公司运营与业绩 - 晋江国际鞋纺城作为全球最大鞋材市场，2024年交易额达495亿元人民币 [1] - 公司外贸占比约60.4% [1] - 晋江国际鞋纺城海外独立站正式上线，具备多语言展示与智能服务功能 [3] 战略合作与网络拓展 - 土耳其鞋业协会与孟加拉国鞋业制造商协会签约入驻晋江国际鞋纺城 [3] - 合作旨在完善公司在中东与南亚地区的服务网络，提升跨境供采对接效率 [3] - 土耳其鞋业协会希望发动更多土耳其制鞋企业来晋江采购运动鞋原辅材料 [3] 行业交流与创新 - 海外采购商将在晋江实地看样，并与当地商户围绕精益生产、数字化升级与AI应用等议题展开探讨 [3] - 今年5月启用的全球鞋服纺织供应链创新中心通过链接全球资源为本土鞋服纺织产业赋能 [1] - 活动推动全球鞋纺产业链式协同共赢，助力产业从传统产地向全球供应链枢纽跃升 [1][3]

战略合作 - 招金矿业与蚂蚁数科旗下SigmaLayer Company Limited订立战略合作备忘录 共同探索黄金产业在数字化、通证化、智能风控及ESG领域的创新应用 [1] 股价与交易表现 - 截至2025年11月3日收盘 招金矿业报收于29.1港元 上涨0.14% [1] - 当日成交量1638.1万股 成交额4.68亿港元 [1] 机构评级与目标价 - 近90天内共有6家投行给出买入评级 近90天的目标均价为31.82港元 [1] - 第一上海最新研报给予招金矿业买入评级 目标价43.72港元 [1] 公司财务与行业地位 - 招金矿业港股市值837.38亿港元 在黄金行业中排名第2 [1] - 公司营业收入为138.96亿 低于行业平均的559.35亿 行业排名第4 [2] - 公司净利率为25.48% 显著高于行业平均的11.17% 行业排名第2 [2] - 公司毛利率为43.74% 高于行业平均的30.19% 行业排名第3 [2] - 公司ROE为10.87% 低于行业平均的18.53% [2] - 公司负债率为52.66% 低于行业平均的57.07% [2] 相关ETF产品 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [4] - 该ETF近五日涨跌为0.99% 市盈率为23.79倍 [4] - 该ETF最新份额为12.5亿份 增加了700.0万份 主力资金净流出2410.7万元 [4] - 该ETF估值分位为47.56% [5]