财务表现 - 2025年上半年营业收入726.91亿元 同比下降5.25% 归母净利润22.91亿元 同比下降19.09% [1][2] - 第二季度单季营收385.31亿元 同比下降2.94% 环比增长12.79% 归母净利润9.39亿元 同比下降43.93% 环比下降30.62% [1] - 毛利率提升至14.58% 同比上升0.78个百分点 销售费用率升至6.00% 同比增加1.99个百分点 管理费用率微降至3.07% 研发费用率升至4.52% 同比增加0.72个百分点 [2] 新能源业务 - 新能源车型销量45.17万辆 同比增长49.05% 完成全固态原型电芯验证 实现电芯组装-电池封装-整车装配全产业链自主布局 [3] - 首个自主电控产品在泰国投产下线 新增光伏电站装机 推动工厂向低碳精益转型 [3] 海外扩张 - 海外销量29.94万辆 同比增长47.35% 通过德国发布会正式进军欧洲市场 [3] - 泰国罗勇工厂投产并举行全球累计产量2859万辆下线仪式 在阿联酋上市深蓝汽车DEEPALS07/G318/S05等产品 [3] - 新建泰国罗勇备件中心库 完善全球化服务体系 [3] 智能化进展 - 发布天枢智驾 天枢座舱 天枢底盘等智能化技术 深蓝汽车推出全场景组合辅助驾驶解决方案DEEPAL AD PRO [4] - 与华为合作推出乾崑智驾ADS系统 与腾讯签署智能化合作协议 加速智能化数据建设 [4] - 天枢智能实验中心建成全球远程仿真/人因工程/硬件测试实验集群 获得国际SGS目击测试认证 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为63.58亿元/81.75亿元/102.31亿元 同比变化-13.15%/+28.57%/+25.15% [5] - 对应2025年8月22日收盘价的市盈率分别为20.55倍/15.98倍/12.77倍 [5]

产品发布与规格 - 上汽与华为鸿蒙智行合作首款车型尚界H5开启预售 预售价16.98万元起 计划9月23日上市并于国庆期间交付 [2] - 增程版CLTC综合续航1360km 纯电版CLTC续航最高达655km [2] - 搭载华为ADS 4智能驾驶辅助系统 鸿蒙座舱及192线激光雷达 支持全场景泊车功能 [2] 技术合作与战略定位 - 华为提供智能技术与品牌赋能 上汽贡献规模制造与供应链管理能力 合作打造20万元以内高阶智能驾驶车型 [3] - 尚界H5搭载XMOTION数字底盘引擎 融合上汽70年底盘开发经验 [3] - 鸿蒙智行通过合作模式整合传统车企工程制造能力 实现从销量红利向生态红利转型 [3] 市场与销售目标 - 鸿蒙智行累计交付量超90万辆 预计10月突破百万辆 [2] - 尚界H5定位主流市场竞争比亚迪宋PLUS DM-i等车型 该价格区间新能源车销量增长迅速 [2] - 鸿蒙智行前7个月累计销量约25.4万辆 年销百万目标完成度不足30% 需依靠尚界H5快速上量 [5] 产能与资源投入 - 双方研发团队自去年起紧密合作 共同建设专属尚界品牌的超级工厂 [4] - 尚界品牌首期投入60亿元 组建超5000人团队 已于5月开启渠道招商 [4]

核心财务表现 - 营业收入达到130.31亿元，同比增长23.04% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为12.13亿元，同比增长27.56% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为25.86亿元，同比增长123.03% [7] - 基本每股收益为1.44元/股，同比增长28.57% [7] 利润分配方案 - 拟向全体股东每股派发现金红利0.628元（含税） [1] - 以总股本8.69亿股计算，拟派发现金红利5.46亿元 [1] - 现金分红占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的比例为45.01% [1] 主营业务与产品 - 主营业务覆盖电动两轮车（电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车）及电动三轮车等品类的研发、生产与销售 [4] - 产品体系覆盖城市通勤、乡村代步、休闲玩乐等多样化出行场景 [4] - 电动三轮车产品涵盖休闲电动三轮车、篷车电动三轮车、货运电动三轮车 [4] 经营模式与供应链 - 采用"自主生产+供应链整合"模式，在国内拥有八大生产基地 [4] - 新设生产基地浙江丽水、江苏徐州、甘肃兰州正在有序推进中 [4] - 国际方面，印尼、越南的生产工厂均已投产 [4] - 构建高集成度供应链管理体系，通过集中采购和供应商协同控制成本 [4] 研发与技术创新 - 研发费用为2.94亿元，同比增长19.69% [36] - 拥有专利超过2000项 [27] - 自主研发引擎能量系统，优化电机、电控、电池三大核心模块的协同能力 [11] - 构建"人-车-机-盔-云"多端协同的智能生态体系 [12] 销售与渠道管理 - 以经销模式为主，采用款到发货的模式 [4] - 在部分区域试点与核心经销商开展股权合作机制 [4] - 通过渠道云、爱云销、零售通等数智化工具实时收集销售数据 [15] - 深度布局小红书、抖音、天猫、京东等多平台，形成线上导流至线下成交链路 [15] 品牌建设与市场营销 - 坚持"时尚爱玛，自在出行"品牌主张，围绕时尚化、科技化、年轻化三大方向 [17] - 举办"追星音乐节""闪耀地带校园新声"等品牌活动 [19] - 在印尼、越南、美国等重点市场进行品牌传播 [20] - 荣获弗若斯特沙利文"全球领先电动两轮车品牌"认证 [21] 产能布局与投资项目 - 丽水生产基地计划总投资约20亿元，正在建设中 [37] - 重庆生产基地计划投资约20亿元，正在建设中 [37] - 徐州生产基地计划总投资约30亿元，正在建设中 [37] - 兰州生产基地计划总投资约20亿元，正在建设中 [37] 资产与负债情况 - 总资产达到252.58亿元，较上年度末增长8.31% [7] - 应收账款较上年期末增长114.35%，主要因销售规模扩大 [36] - 应付账款较上年期末增长53.76%，主要因待支付的原材料采购款增加 [36]

核心财务表现 - 营业收入726.91亿元人民币 同比下降5.3% [1][2] - 归母净利润22.91亿元人民币 同比下降19.1% [1][2] - 扣非净利润14.77亿元人民币 同比增长26.36% [1][3] - 毛利率从13.80%提升至14.58% [1][3] - 经营性现金流净流出86.07亿元 同比由净流入34.35亿元转为净流出 [1][2][3] 成本费用结构 - 营业成本620.94亿元 同比下降6.11% [2] - 销售费用43.61亿元 同比大幅增长41.70% [2] - 研发投入32.84亿元 同比增长12.76% 占营收比重达4.5% [2][3] - 财务费用-19.57亿元 主要受汇兑收益影响 [2] 销量表现 - 汽车总销量135.5万辆 同比增长1.6% 创近八年同期新高 [1][2] - 新能源汽车销量45.2万辆 同比增长49.1% [1][2] - 6月单月新能源车销量突破10万辆 [1][2] - 海外销量29.9万辆 同比增长5.1% [2][3] 战略转型进展 - 深蓝汽车全球累计交付量突破50万辆 [2] - 长安启源Q07首月订单达31,057辆 [2] - 与华为在智能驾驶领域深度合作 与腾讯达成智能化数据战略协议 [4] - 构建阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大数智化新能源品牌矩阵 [4] 全球化布局 - 泰国罗勇工厂正式投产 [3] - 欧洲品牌发布会成功举办 [3] - 深蓝汽车产品在阿联酋全面上市 [3] - 实施"海纳百川"全球化战略 [3] 技术创新投入 - 发布"北斗天枢2.0"计划 [3] - 完成全固态原型电芯验证 [3] - 首个自主电控产品投产下线 [3] - 研发投入同比增长12.76% [2][3] 资产与现金流 - 总资产1,802.26亿元 较年初减少280亿元 [1] - 投资活动现金流净流出30.26亿元 [2] - 筹资活动现金流净流入2.57亿元 [2] - 现金及现金等价物净减少110.88亿元 [2]

财务表现 - 营业收入726.91亿元人民币 同比下降5.25% [1][2][4] - 归母净利润22.9亿元人民币 同比下降19.09% [1][4] - 扣非净利润14.77亿元人民币 同比增长26.36% [2][4] - 毛利率14.58% 较去年同期13.87%提升0.71个百分点 [2][4] - 研发投入32.84亿元人民币 同比增长12.76% 营收占比达4.5% [1][3] - 所得税费用3.76亿元 同比大幅增长473.4% [1] 现金流与资产负债 - 经营活动现金流净流出86.07亿元 去年同期净流入34.35亿元 [1][2][4] - 投资活动现金流净流出30.26亿元 去年同期净流入56.75亿元 [1] - 现金及等价物净减少110.88亿元 去年同期净增加56.24亿元 [1] - 总资产1802.26亿元 较年初减少280亿元 [4] - 应付账款周转天数减少50天 应付票据余额较年初下降约31% [2] 销量表现 - 汽车总销量135.5万辆 同比增长1.6% 创八年来同期新高 [1][5] - 新能源汽车销量45.2万辆 同比增长49.1% [1][5] - 6月单月新能源车销量突破10万辆 [1][2] - 海外销量29.9万辆 同比增长5.1% [3][5] 业务进展 - 深蓝汽车全球累计交付突破50万辆 [2] - 长安启源Q07首月订单达31,057辆 [2] - 泰国罗勇工厂正式投产 欧洲品牌发布会成功举办 [3] - 深蓝汽车产品在阿联酋全面上市 [3] - 与华为深化智能驾驶合作 与腾讯达成智能化数据战略协议 [3] 技术研发 - 发布"北斗天枢2.0"智能化计划 [3] - 完成全固态原型电芯验证 [3] - 首个自主电控产品正式投产 [3] - 构建阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大新能源品牌矩阵 [3]

战略投资 - 滨海投资全资附属公司泰城清洁能源以现金1036.51万元人民币注资天水智城 其中960.78万元用于增加注册资本 75.73万元用于增加资本公积 [1] - 注资后天水智城股权结构变更为泰城清洁能源持股49% 天津市水利工程持股51% [1] - 本次注资系与天津市水利工程的战略合作 旨在为天水智城业务运营扩展提供资金并发展专业燃气工程平台 [1] 业务协同效益 - 通过天水智城深度参与工程项目前期规划与施工交底 实现对工程进度质量安全的精准管控 [1] - 依托天津市水利工程综合实力增强大额项目资金统筹能力与抗风险水平 保障重点项目高效推进 [1] - 通过集中采购与规模化施工降低原材料及人力成本 避免第三方施工单位利润分流 [1] - 利用天津市水利工程资源争取中央及地方政府财政支持 在合规前提下最大化项目收益 [1] 技术创新规划 - 整合物联网监测与智能预警技术 搭建燃气工程应急管理平台实现事故响应"一平台调度" [1] - 通过数字化升级提升项目运营安全性与韧性 为业务注入创新动能 [1]

行业发展趋势 - 智能化技术持续突破推动植介入医疗器械行业变革浪潮 [2] - 智能化、精准化、个性化治疗理念成为行业创新核心驱动力 [2] - 行业探索创新边界以满足临床需求和患者期望 [2] 论坛议程与主题 智能化技术赋能介入医疗器械研发 - 探讨智能化设备（机器人、导航技术、智能传感器）在植介入手术中的应用 [3][7] - 通过先进软件技术提升器械精准性与微创性 [3] - 智能化手段在植介入手术中的最新进展 [3] - 智能传感器技术提升介入器械实时监测能力 [7] - 机器人技术实现介入手术精准操作 [7] - 介入手术导航技术最新进展 [7] - 柔性机械臂在介入治疗中的应用 [7] 介入医疗器械全流程创新 - AI辅助介入手术术前规划 [3][7] - 智能设备与传统器械的术中协同整合 [3][7] - 术后远程监控与数据分析提升治疗效果 [3][7] - 介入治疗个性化方案设计 [7] - 介入器械临床应用案例分享 [7] 材料与工艺创新 - 高性能材料在介入器械中的应用 [3][7] - 生物与可吸收材料的创新应用 [3][7] - 创新工艺提升器械功能与适配性 [3][7] - 介入器械表面改性技术研究 [3][7] - 长期稳定性与生物相容性前沿研究 [3][7] 行业未来展望 - 专家将探讨智能化时代下植介入医疗器械发展趋势 [3] - 分析当前机遇与挑战并分享应对策略 [3] 会议信息 - 第二届医疗器械研发创新论坛将于2025年9月25日在上海世博展览馆举办 [4] - 会议规模120人 [4] - 思宇MedTech与Informa Market旗下Medtec China团队联合主办 [2] 公司活动动态 - 思宇曾举办首届全球眼科大会、骨科大会、心血管大会及医美科技大会 [9] - 2025年9月4-5日将召开第三届全球手术机器人大会 [9]

财务业绩 - 2025年上半年总营收1502.85亿元，同比增长27%，创历史新高 [1] - 归属上市公司股东净利润92.9亿元，同比下降14%，但核心归母净利润66.57亿元，同比增长102% [1] - 总现金水平588亿元，较2024年末增长122亿元 [2] - 毛利率16.4%，同比下降0.3个百分点 [6] 销量表现 - 上半年汽车总销量140.92万辆，同比增长47%，创历史新高 [1][7] - 新能源汽车销量72.52万辆，同比增长126%，占总销量51.5% [7] - 燃油车销量68.4万辆（同比增长8%）、插电混动21.43万辆（同比增长61%）、纯电动51.08万辆（同比增长173%） [7] - 国内市场份额达10.4%，排名第二，与第一名差距缩小约4个百分点 [7] 品牌与产品结构 - 吉利银河品牌销量54.84万辆，同比增长232% [10] - 单车平均销售收入9.6万元，同比减少1.4万元 [6] - 极氪品牌纯电动汽车销量9.07万辆，同比增长3% [12] - 领克品牌销量15.41万辆，同比增长22% [12] 海外业务 - 出口销量18.41万辆，同比下降8%，占总销量13% [5][14] - 新能源汽车出口4.05万辆，同比增长146%，占出口销量22% [14] - 东欧市场销量下滑30%-40%拖累整体出口表现 [5] - 全球85个国家建立1035个销售服务网点，新增144家 [14] 研发与费用 - 研发投入73.28亿元，同比增长21%，重点投入新能源与智能化技术 [13] - 分销及销售费用83.8亿元，同比增长6.4%，但占收入比例下降1个百分点 [12] - 与合作伙伴成立千里智驾，专注辅助驾驶研发 [13] 战略布局 - 极氪完成对领克收购，成立极氪科技集团，总收入495亿元（同比增长2.5%） [12] - 极氪科技集团汽车销售毛利率16.9%（提升4.1个百分点），总毛利率19.7%（提升1.3个百分点） [12] - 计划下半年收购剩余极氪股份，实现"一个吉利"战略整合 [16] - 全年销量目标从271万辆上调11%至300万辆 [21] 产能与合作伙伴 - 与雷诺合资浩思动力覆盖三大洲，上半年发动机销量223万台、变速器189万台，收入471.13亿元，净利润9.66亿元 [16] - 宝腾基于吉利银河E5推出e.MAS7，在马来西亚成为纯电销冠，上半年销量超4000辆 [15] - 向雷诺巴西注资获21.29%股权，借助其本地生产布局拓展市场 [15] - 全球共建5家本地组装工厂，埃及工厂投产，印尼工厂试制车下线 [14] 新产品规划 - 下半年将推出银河M9、银河星耀6、极氪9X、领克10 EM-P等插电混动及纯电新车型 [18] - 燃油车型将改款升级智能化功能 [18] - 基于星愿和银河星舰7EM-i开发新能源国际车型 [19]

煤矿安全规程修订 - 新修订的《煤矿安全规程》将于2026年2月1日起施行 新版共777条 新增56条 实质性修改353条 [1] - 新版规程大幅减少井下瓦检员数量和检查频次要求 因煤矿安全监控技术成熟完善和巡检机器人发展 [1] 重大灾害防治 - 新版规程将瓦斯等级 冲击地压 煤层自燃倾向性 煤尘爆炸性 露天煤矿滑坡危险性等灾害等级鉴定纳入安全检测检验范围 [1] - 要求鉴定机构具备国家规定的资质条件 [1] 水害区域治理 - 新增煤矿防治水地面超前区域治理相关规定 [1] - 明确底板承压水在进行地面超前区域治理后如何开展安全论证和效果验证 [1] 智能化技术应用 - 新版规程在地质勘查 井下作业 监测监控和露天开采等多个环节明确智能化技术的应用方向和具体要求 [1]

公司概况 - 公司是国家级高新技术企业、国家专精特新"小巨人"企业，专注于凿岩设备和空气压缩机的研发、生产与销售 [5] - 产品涵盖一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等400余种，广泛应用于矿山开采、工程建设等领域 [5] - 技术中心获评"浙江省企业研究院"，多款产品获省级工业新产品认证 [5] - 截至2024年底持有87项境内专利（含17项发明专利） [10] 技术实力 - 是国内少数同时掌握地下钻机核心部件液压凿岩机、螺杆机核心部件螺杆主机自产能力的生产厂商 [7] - 利用高效潜孔回转钻进系统技术、钻机自动换钎系统技术、地下钻机全液压智能钻进匹配系统等技术实现产品智能化 [9] - ZGYX-6500全液压露天凿岩钻车入选国家火炬计划并获浙江省首台（套）产品认定 [5] 市场表现 - 移动系列空气压缩机和配套钻机的市场占有率连续多年位居国内前三 [7] - 报告期内营业收入分别为79,504.19万元、84,036.61万元和88,843.77万元，逐年稳步增长 [10] - 主营业务毛利率分别为23.57%、24.93%和26.75%，逐年提升 [10] - 研发费用分别为3,164.97万元、3,021.60万元和3,099.75万元，占营业收入比例稳定 [10] 海外业务 - 海外业务已成为营业收入和利润规模增长的重要影响因素 [9] - 通过"一带一路"战略拓展海外市场，实现海外收入持续增长 [5] - 海外营收增速快于同业企业主要得益于持续开发高端产品 [9] - 计划通过完善销售网络、加大产品定制化开发、参与行业展会等方式进一步拓展海外业务 [9] 上市计划 - 计划通过本次公开发行股票募集资金用于产能扩建和研发中心建设 [10] - 登陆北交所将进一步提升品牌影响力、扩大市场占有率、增强技术研发能力 [7] - 预计将为公司带来更广阔的发展空间，为投资者创造长期、稳定的投资回报 [11] 发展战略 - 致力于成为国内领先、国际知名的凿岩设备和空气压缩机制造商 [11] - 通过推广技术水平较高、毛利率较高的一体式钻机产品保持较高毛利率水平 [10] - 未来将不断提升经营管理水平，提高市场竞争力，实现可持续发展 [11]