“十五五”规划政策解读 - “十五五”规划进入政策落地倒计时，重点强调加快高水平科技自立自强和构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [3] - 规划将“科技自立自强”列为十二大重要目标中的第二位，仅次于“现代化产业升级”，并明确要全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关 [7] - 四中全会当月，A股科技板块探底回升，多只科技类ETF产品单月吸金超十亿元，例如科创50ETF（588000.SH）10月净流入额高达32.1亿元，科创200ETF易方达（588270.SH）10月净流入额为12亿元 [7] 历史表现与当前市场特征 - 历史数据显示，作为政策主线的科技板块在政策发布后1至3年整体涨幅优于同期其他大部分板块 [4] - 在“十四五”时期，多个科技指数表现突出，例如半导体指数一年相对收益率为45.84%，新能源汽车指数一年相对收益率为62.87%，光伏指数一年相对收益率达78.19% [5] - 本轮A股上涨（从2024年9月23日的2748.92点至4000点）中，电子行业贡献最大，贡献比例高达34.9%，银行、有色金属、电力设备和医药生物合计贡献24.7%，呈现“硬科技驱动”的结构性牛市特征 [10][11][12] - 被动投资成为市场主流，ETF已发展成为规模超5万亿元的重要市场，科技类ETF凭借分散风险、低成本、高透明度和交易便捷的特点成为资金布局科技板块的理想工具 [13] 宽基科技ETF投资价值 - 科创创业50ETF是覆盖面广、流动性强的宽基科技ETF选择，覆盖多家科技龙头公司，能有效分散单一细分赛道风险 [14] - 科创创业50指数权重集中于半导体（30.1%）、通信设备（20.2%）、电池（13.6%）和光伏设备（9.3%）等“硬科技”领域 [16] - 该指数近一年收益为60.2%，近三个月收益高达46.7%，今年以来相关ETF平均回报60.8%，规模最大的科创创业ETF（159781.SZ）今年以来回报为61.5% [14][19][20] - 指数成分股业绩亮眼，例如宁德时代2025年前三季度盈利490.3亿元，同比增长36.2%；中际旭创2025年前三季度营业收入250.1亿元，同比增长44.4%，归母净利润71.3亿元，同比增长90.1% [22][23] - 该指数波动性较高，规模最大的科创创业ETF自成立之日起最大回撤超60%，具备高成长性、高政策确定性与高波动性的“三高”特征 [25][27] 科创债ETF投资价值 - 科创债ETF为希望参与科技领域投资但担心高波动的投资者提供了新选择，通过在追求成长性的同时力求降低整体资产波动 [28] - 目前市面上科创债ETF主要跟踪深AAA科创债、沪AAA科创债和AAA科创债指数，其中规模最大的是科创债ETF嘉实（159600.SZ），规模为201.1亿元 [29][30] - 此类产品的核心逻辑是“债底+科创”，以债券的固定利息收益作为安全垫，所募资金投向符合国家战略的科技创新领域，固定收益投资占基金总资产比例达89.73% [36][37]

三要携手推动深层次改革，加快构建中国特色现代企业治理的新机制。面向"十五五"，要坚持问题导 向，持续深化思维更新、理念创新、机制革新，更多用数据洞察来替代经验判断，用赋能型经济组织替 代管控型组织架构，用长期价值思维替代短期效益导向，推动中国特色现代企业制度进一步健全完善， 大力弘扬企业家精神，不断提高全要素生产率，为构建高水平社会主义市场经济体制提供有力支撑。 11月3日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓在第八届中国企业论坛上表示，党的二十届四中全会对 未来五年我国经济社会发展作出顶层设计和战略谋划，对接续推进中国现代化建设再一次作出总动员。 四要携手推动互利互惠合作，加快形成有序结合、共赢发展的新格局。面向"十五五"，要坚持在开放中 发展，在竞争中成长，找准自身优势，杜绝"内卷"的竞争，专注主业，错位发展，在技术、产业、人才 等方面深化务实合作，共同承担重大项目，共同参与全球竞争，持续巩固互利共赢、取长补短、共同发 展的良好局面，为充分激发各类经营主体活力提供有力支撑。 二要携手推动科技自立自强，加快激发新质生产力发展的新动力。面向"十五五"，要更加主动融入国家 创新体系，加大科研投入力度，加强原始创新和 ...

当下我们正站在一个承前启后的时间坐标上。2021—2025年的"十四五"即将收官，2026—2030年的"十 五五"正要启程。金元证券研究所负责人周晔认为："这不仅是五年一度的规划轮替，更是中国式现代化 在科技维度上完成一次由'高水平自立'向'高质量自强'的跃迁。" 2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建 议》）正式发布，明确把"科技自立自强水平大幅提高"作为"十五五"时期的主要目标之一，强调基础研 究和原始创新能力要显著增强、关键核心技术要快速突破、并跑领跑领域要明显增多，同时推动科技创 新与产业创新的深度融合，塑造新质生产力的强劲引擎。 回看"十四五"，将创新放在我国现代化建设全局的核心位置 "十四五"规划明确提出，要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发 展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，加快建 设科技强国。 "十五五"的科技战略，核心不只是攻关，而是重塑增长方式。《建议》提出，要加快高水平科技自立自 强，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，全面增强自主创新能力，抢占科技 ...

市场整体表现 - 两市主要股指震荡下探，深证成指和创业板指盘中一度下跌近2% [1] - 市场收盘时，沪指下跌0.41%报3960.19点，深证成指下跌1.71%报13175.22点，创业板指下跌1.96%报3134.09点 [1] - 北证50指数下跌2.45%，沪深北三市合计成交额19386亿元 [1] - 场内超过3600只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 有色、半导体、医药、汽车、酿酒等行业板块走低 [1] - 银行、旅游、保险等行业板块出现拉升 [1] - 两岸融合、短剧游戏等概念板块表现活跃 [1] 市场展望与投资建议 - 11月市场将进入政策效能集中释放与四季度盈利验证的关键窗口 [1] - “十五 五”建议稿聚焦高质量发展与科技自立自强 [1] - 中美元首会晤有望开启中美关系的阶段性缓和期，对市场风险偏好形成积极支撑 [1] - 指数有望在震荡中延续慢牛行情 [1] - 建议关注新能源、红利、科技成长和有色金属等行业板块 [1]

江西省科技创新总体进展 - 综合科技创新水平指数达69.63%，全国位次上升至第15位 [1] - 构建“企业主导、政府引导、高校院所支撑”的工作体系，突破技术卡点和堵点 [1] - 实施“2030先锋工程”，已启动17个重大专项和37个重大专项项目，部分成果正转化为产业生产力 [8] 航空产业（eVTOL） - 中国直升机设计研究所成功实现电动垂直起降飞行器AR-E3000技术验证机（1:1比例）首飞和原型机系留试飞 [4] - 针对eVTOL研制，重点攻关总体气动设计、高压电动力系统设计、低噪声电推进系统三大关键技术 [3] - AR-E3000机型可满足城市立体交通、旅游观光、高原海岛物资运输等需求 [4] - 江西省目标到2026年航空产业链营业收入达到2500亿元 [4] 制药行业智能化与经典名方开发 - 仁和集团通过智慧工厂实现传统制药向智能制药转型，丸剂生产车间配备10余台套智能化设备 [5] - 二冬汤颗粒获得生产批件，为江西省首个经典名方新药，全国第8个 [6] - 研发过程中建立特征图谱进行质量控制，将传统经验转化为可量化数字标准 [6] - 通过对比多种制粒工艺并反复试验，确定稳定的规模化生产工艺参数 [6] 农业生物育种技术 - 江西农业大学利用家猪育种基因芯片“中芯一号”，可检测96个样品，每个样品分析超过5.6万个基因位点 [7] - 育成“山下长黑”猪新品种，综合生产性能达国际先进水平，累计推广至12省43家企业，种猪销量突破1.5万头 [7] 食品科技与产业化 - 南昌大学团队创新多糖理论方法，创建国内首个食源性多糖数据库和全球最大复合多糖生产基地 [9][10] - 开发养胃食疗健康产品，相关成果近3年在两家企业实现经济效益超56亿元 [10] 化学合成工艺革新 - 陈芬儿院士团队开发全连续流工艺，相比传统批次式生产，可减少污染并提高安全性和效率 [11] - 将维生素B6、草甘膦等全连续流合成新工艺在医药、化工、农药领域转化，签约总金额达1.38亿元 [11]

高质量发展 - 预计2025年国内生产总值达到140万亿元左右 [2] - 推动全要素生产率稳步提升，保持经济增长在合理区间 [5] - 激发国内需求潜力，使内需成为经济增长的稳定锚，提高居民消费率 [5] - 推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化取得重大进展，发展新质生产力 [5] 科技创新 - 健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能 [6] - 统筹实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，形成教育科技人才一体发展格局 [7] - 增强基础研究和原始创新能力，快速突破重点领域关键核心技术 [7] 深化改革与开放 - 党的二十届三中全会提出的300多项改革任务到2029年要全面完成 [8] - 推动社会主义市场经济体制更加完善，激发各类所有制经营主体活力 [8] - 稳步扩大制度型开放，深化外贸和投资管理体制改革，高质量共建“一带一路” [8] 民生与社会保障 - 强化就业优先政策，解决结构性就业矛盾，推动高质量充分就业 [10] - 完善收入分配制度，优化分配结构，扩大中等收入群体，实现居民收入增长和经济增长同步 [10] - 加快完善覆盖全民、统筹城乡、公平统一、可持续的多层次社会保障体系 [10] 生态文明建设 - 加快经济社会发展全面绿色转型，构建绿色低碳循环经济体系 [11] - 确保二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值的承诺 [11] - 稳妥推进能源绿色低碳转型，推动新型能源体系初步建成 [12] 国家安全与治理 - 贯彻总体国家安全观，加强国家安全体系和能力，有效防范化解重点领域风险 [13] - 推动公共安全治理模式向事前预防转型，提高社会治理水平 [13] - 确保建军一百年奋斗目标如期实现 [13]

周一，A股商场探底上升，三大指数全线翻红。海外方面，美联储理事会成员沃勒最新表示，鉴于工作 增长或许持续放缓，美联储应在12月的下一次会议上持续降息。往后看，进入11月，商场将进入方针效 能集中释放与四季度盈利验证的关键窗口。考虑到"十五五"建议稿聚集高质量开展与科技自立自强，或 对商场风偏构成活跃支撑，指数有望在震动中连续慢牛行情。 光控资本以为，周一，尽管A股探底上升，指数层面得到必定修正，但商场危险偏好有所下降。首要体 现在三个方面：一是当日成交额缩量较多，交投活泼度下降；二是当日盈利、微盘股指数表现较好，均 为此前滞涨的指数，必定程度上反映资金对低位方向愈加青睐；三是科技方向调整后，其他各大题材板 块虽轮流活泼，但持续性一般，暂未构成能带动商场的新主线，也表明当前资金对追高接力的态度较为 慎重。短期内，指数层面或将处于震动态势，可适当操控仓位，掌握好板块之间的轮动节奏。中期来 看，在全球科技出资热心不减、"反内卷"方针、居民储蓄入市等因素支撑下，本轮A股慢牛行情的根基 并未动摇，后续A股指数仍存在持续走强的根底。 周一，A股商场探底上升，三大指数小幅上涨。钍基熔盐堆概念爆发，海南自贸港持续走强。AI应 ...

转型核心： 打破体制约束，释放市场活力 "中国经济的转型，本质上是一场市场化改革不断冲击和突破原有体制性障碍的漫长马拉松。"黄燕芬指 出，与西方资本逻辑主导下易陷入失衡的市场模式不同，中国探索的社会主义市场经济道路，旨在实 现"有效市场"与"有为政府"的有机结合。然而，转型期的深层矛盾在于，部分领域的体制性约束依然坚 固。 党的二十届四中全会，为中国未来一段时期的发展指明了方向。站在完成"十四五"规划目标和基本实现 社会主义现代化的关键节点，"十五五"时期将以"高质量发展"为核心主题，力求推动经济实现"质的有 效提升"和"量的合理增长"。为此，《理论研究》邀请中国人民大学公共管理学院教授黄燕芬，围绕当 下中国经济发展中面临的关键议题，分析"十五五"中国经济质效提升的关键。 开放智慧： 黄燕芬强调，当前数字经济领域面临的"一管就死、一放就乱"的困境，正是"行政干预随意性"与"制度 性规则缺失"并存的典型体现。解决问题的根本出路，在于持续推进市场化改革，用稳定、透明的制度 确定性，取代政策的随意性，真正走向"规则治市、法治治市"。 增长动能： 用"制度红利"取代"政策红利" 过去，中国经济的高速增长在很大程度上依 ...

截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌。其中，有11只中证A500相关ETF成交额超1亿元，3只超27亿元。A500ETF华泰柏瑞、A500ETF基 金、中证A500ETF早盘成交额分别为27.35亿元、27.32亿元、27.19亿元。 市场早盘震荡调整，深成指、创业板指均跌超1%，中证A500指数下跌0.69%。 盘面上，福建板块逆势上扬，半导体设备股震荡反弹，煤炭板块反复活跃。下跌方面，机器人概念股集体下跌，创新药概念震荡调整，黄金概念股多股下 挫。 | 代码 | | 现价 | 涨跌幅 IOPV 溢折率 换手率 成交金额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 563360 | A500ETF华泰柏瑞 | 1.239 | -0.72% 1.2390 0.00% 10.52% | 27.35 | | 512050 | A500ETF基金 | 1.166 | -0.68% 1.1661 -0.01% 14.47% | 27.32 (2 | | 159338 | 中证A500ETF | 1.173 | -0.76% 1.1731 -0.01% 12.17% | ...

今日（11月4日）百分百布局新质生产力的硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）逆市活跃，场内涨幅盘中上探1.08%，现涨0.43%，冲击日线2连阳。 值得关注的是，上交所数据显示，双创龙头ETF（588330）近3日连续获资金净流入，合计金额4345万元，反映资金看好板块后市，提前进场埋伏！ 细分方向来看，光模块和半导体携手上攻！光模块三巨头方面，中际旭创涨超3%，新易盛、天孚通信涨逾2%；半导体龙头方面，中微公司涨超5%，寒武纪涨逾2%；光伏龙头阿特斯涨超3%，亦有 图：双创龙头ETF（588330）标的指数涨幅前十大成份股 消息面上，科技方向利好迭出： AI方面，亚马逊与OpenAl签署380亿美元算力大单，提供算力容量。根据这项为期七年的协议，AWS将向ChatGPT的开发者提供数十万颗英伟达GPU，包括英伟达的GB200和GB300Al加速器。 半导体方面，台积电先进制程将执行连续四年的涨价计划。台积电从9月起陆续通知客户，决定自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划，报价平均涨幅约3%-5%。 关注双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类：013317 / ...