市场表现 - 截至2026年2月26日13:01，中证人工智能主题指数强势上涨1.01%，成分股润泽科技上涨18.18%，星宸科技上涨15.78%，光环新网上涨8.83%，光迅科技、拓维信息等个股跟涨 [1] 1. AI人工智能ETF(512930)上涨1.01%，最新价报2.29元 [1] 行业驱动因素 - 算力硬件股持续活跃，英伟达于2月25日展示了下一代Vera Rubin算力系统的内部构成与供应链细节，该系统机架集成72颗Rubin GPU和36颗Vera CPU，整套系统共含130万个组件 [1] - 东吴证券指出，英伟达NVLink SerDes速率已从Ampere架构的56Gbps演进至Blackwell架构的224Gbps，高频信号衰减加剧倒逼PCB覆铜板向M9级超低损耗材料升级 [1] - 功耗约束加速光电共封装及“光入柜内”进程，Rubin Ultra机柜中GPU与3.2T NPO光引擎配比高达1:4.5，CPO交换机规模化放量在即 [1] 指数与ETF构成 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，该指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2026年1月30日，中证人工智能主题指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、科大讯飞、中科曙光、海康威视、豪威集团、芯原股份、金山办公，前十大权重股合计占比57.27% [2] - AI人工智能ETF(512930)设有场外联接基金，包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、联接C(023385)和联接E(024610) [2]

市场整体表现 - 2月26日早盘A股主要指数涨跌不一，沪指跌0.08%，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.39%，科创综指涨0.58% [1] - 沪深北三市半日成交额达16498亿元，较上一交易日放量1176亿元 [1] - 全市场超过2300只个股上涨 [1] AI硬件产业链表现 - 受隔夜英伟达财报超预期提振，CPO、铜缆、液冷服务器、PCB等AI硬件概念股集体大涨 [1] - 杰普特、聚飞光电以20%幅度涨停并创历史新高 [2] - 长飞光纤午盘涨超4%，天孚通信涨超6%，盘中均创历史新高 [1][2] - 长飞光纤最新总市值达1978亿元，天孚通信总市值达2839亿元 [1][2] - 长飞光纤（601869）午盘收于238.90元，上涨10.35元，涨幅4.53%，成交金额40.81亿元，换手率4.17% [3] - 天孚通信（300394）午盘收于365.12元，上涨23.61元，涨幅6.91%，成交金额118亿元，换手率4.23% [4] 英伟达业绩驱动因素 - 英伟达2026财年第四财季实现营收681亿美元，同比增长73%，高于市场预期的656.84亿美元 [4] - 英伟达2026财年全年营收达2159亿美元，同比增长65%，创历史新高 [4] - 公司预计2027年第一财季营收为780亿美元，上下浮动2%，该预测未计入来自中国的数据中心收入 [4] - 2025年第四季度北美四大云厂商资本开支合计1260亿美元，同比增长62% [5] - 2026年北美四大云厂商资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61% [5] 电网设备板块表现 - 电网设备板块同样上扬，智洋创新、通光电缆涨超10%，北京科锐、神马电力、杭电股份等多股涨停 [5] - 北京科锐公告成为“南方电网公司2025年配网设备第二批框架招标项目”中标人之一，中标金额合计约2.88亿元，约占公司2024年经审计营业收入的14.10% [6] - 北京科锐同时成为“中国华能集团有限公司2026年逆变器框架协议采购”标段三中标人之一，中标价格为3亿元 [6] 电网设备行业前景 - 全球电网投资快速增长，2024年全球电网投资达3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元 [7] - 美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用电需求增加，美国电网设备有望开启强制更新周期 [7] - 2024年全球数据中心用电量约为415TWh，预计到2030年将上升至945TWh，年均增幅约15% [7] - 到2030年，美国和中国有望占到全球数据中心电力需求的80% [7] - AI数据中心电力需求增长有望直接推动变压器、高压电缆等设备需求 [7] - 2025年全年中国变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新高 [7] - 2026年在国内外需求多重因素拉动下，电网设备重点产品出口均有望延续向好格局 [7]

市场整体表现 - 2月26日早盘A股主要指数涨跌不一，沪指跌0.08%，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.39%，科创综指涨0.58% [2] - 沪深北三市半日成交额达16498亿元，较上一交易日放量1176亿元 [2] - 全市场超过2300只个股上涨 [2] AI硬件产业链表现 - 受隔夜英伟达财报超预期提振，AI硬件产业链情绪高涨，CPO、铜缆、液冷服务器、PCB等概念股集体大涨 [2] - 算力硬件概念持续走强，杰普特、聚飞光电以20%幅度涨停并创历史新高 [3][4] - 长飞光纤午间休市涨4.53%，最新总市值达1978亿元，盘中创历史新高 [2][4][5] - 天孚通信午间休市涨6.91%，最新总市值达2839亿元，盘中创历史新高 [2][4][5] 英伟达业绩与行业需求 - 英伟达2026财年第四财季实现营收681亿美元，同比增长73%，高于市场预期的656.84亿美元 [6] - 英伟达2026财年全年营收2159亿美元，同比增长65%，创历史新高 [6] - 公司对2027财年第一财季的营收指引为780亿美元（上下浮动2%），并预测未计入来自中国的数据中心收入 [6] - 2025年第四季度北美四大云厂商资本开支合计1260亿美元，同比增长62% [6] - 2026年北美四大云厂商资本开支指引合计超过6600亿美元，预计同比增长61% [6] 电网设备板块表现 - 电网设备板块同样受益于AI浪潮而大涨，北京科锐、杭电股份等多股涨停 [2][7][8] - 智洋创新涨14.55%，通光线缆涨12.17%，北京科锐、神马电力、杭电股份、新联电子均涨停（涨幅9.97%至10.02%） [9] - 北京科锐公告成为“南方电网公司2025年配网设备第二批框架招标项目”及“中国华能集团有限公司2026年逆变器框架协议采购”中标人之一 [9] - 公司在南方电网项目中标金额合计约2.88亿元，约占其2024年经审计营业收入的14.10%；在华能集团项目中标价格为3亿元 [9] 电网设备行业前景 - 全球电网投资快速增长，2024年达3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元 [10] - 美国能源基础设施状况不佳叠加AI用电需求增加，电网设备有望开启强制更新周期 [10] - 2024年全球数据中心用电量约为415 TWh，预计到2030年将上升至945 TWh，年均增幅约15% [10] - 到2030年，美国和中国有望占到全球数据中心电力需求的80% [10] - AI数据中心电力需求增长有望直接推动变压器、高压电缆等设备需求 [10] - 2025年中国变压器累计出口金额达90.36亿美元，创历史新高，累计增速34.83% [10] - 2026年在国内外需求多重因素拉动下，电网设备重点产品出口有望延续向好格局 [10]

市场整体表现 - 2月26日早盘三大指数涨跌不一，沪指跌0.08%，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.39% [1] - 全市半日成交额达1.65万亿，近3000只个股下跌 [1] - 港股市场走弱，恒生指数跌0.39%，恒生科技指数跌1.65%，科网股普跌 [4] AI硬件与算力产业链 - PCB、CPO、液冷服务器等AI硬件股集体大涨，深南电路、大族激光、沪电股份、川润股份涨停，天孚通信、申菱环境、华丰科技盘中创历史新高 [1] - 相关热门概念指数表现强劲，电路板指数涨4.62%，光通信指数涨3.52%，液冷服务器指数涨2.90%，AI算力指数涨2.51% [3] - 英伟达最新财报超预期，2026财年第四季度总营收681.3亿美元，高于分析师预测的662亿美元，每股盈利1.62美元，超过预期的每股1.53美元 [1] - 英伟达给出乐观业绩指引，预计2027财年第一财季营收为780亿美元，上下浮动2%，该预测未计入来自中国的数据中心收入 [1] 锂资源与电池产业链 - 津巴布韦宣布暂停出口锂精矿和原矿，盐湖提锂板块应声上扬，金圆股份、贤丰控股封板 [2] - 盐湖提锂概念指数上涨2.74% [3] - 电池储能板块因担忧上游碳酸锂涨价挤压利润普遍承压，阳光电源、宁德时代盘中跌超5% [2] - 锂矿概念指数下跌1.75%，锂电电解液概念指数下跌2.45% [3] 其他热门板块动态 - 培育钻石、算力租赁、商业航天等板块盘中有所拉升 [2] - 培育钻石概念指数上涨3.75%，算力租赁相关IDC指数上涨3.08% [3] - 房地产板块回调，市场兑现昨日上海楼市新政利好，华夏幸福、世联行领跌 [2] - 房地产相关概念指数普遍下跌，其中房地产开发指数下跌2.57% [3] 概念板块涨跌排行 - 涨幅居前的概念包括：电路板(4.62%)、培育钻石(3.75%)、光通信(3.52%)、特高压(3.35%)、覆铜板(3.31%)等 [3] - 跌幅居前的概念包括：动力电池(-1.83%)、水泥制造(-2.30%)、房地产开发(-2.57%)，以及饮料制造、汽车整车、新能源等板块 [3]

A股市场表现 - 2025年2月26日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指报4144.08点，跌幅0.08%，深证成指报14516.11点，涨幅0.28%，创业板指报3341.74点，跌幅0.39% [1] - 沪深两市半日成交额达1.64万亿元，较上个交易日放量1173亿元 [1] - 盘面上，算力硬件相关板块表现强势，PCB、CPO、液冷服务器概念走强，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停 [1] - 电力板块走强，赣能股份2连板，华银电力涨停 [1] - 小金属概念表现活跃，云南锗业2连板，章源钨业触及涨停 [1] - 下跌方面，锂电池板块震荡回落，鹏辉能源跌超9%，影视院线股再度下挫，博纳影业大跌 [1] 板块热点 - 涨幅居前的板块和概念包括风电设备、通信设备、小金属、CPO、铜缆高速连接、抽水蓄能 [2] - 跌幅居前的板块和概念包括影视院线、贵金属、海南自贸区、免税店、白酒 [2] 机构观点与行业动态 - 津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，旨在加强矿产监管并推动矿产品深加工，2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年该国锂资源产量占全球12%，该禁令可能推动锂价大幅上涨 [3] - 近期港股手术机器人相关公司涨幅较多，中标情况形成正面催化，机构继续看好手术机器人板块前景和投资机会 [3] - 脑机接口板块部分个股于春节前大涨，建议持续关注AI医疗、脑机接口等主题催化相关机会 [3] 公司及产品动态 - 国投瑞银基金针对“国投白银LOF”估值调整受影响投资者启动补偿方案，方案通过支付宝小程序“国投瑞银白银基金”在线办理 [5] - 补偿方案适用于以2月2日净值确认赎回的自然人投资者，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的投资者，按实际影响金额全额确定和解金额，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成，影响金额超过1000元的投资者，和解金额为1000元加上超1000元部分乘以一定比例 [5]

市场核心观点 - 当前市场炒作核心在于AI应用规模化落地带来的算力刚性需求激增，算力硬件作为AI基础设施底座，成为承接行业红利的关键环节 [2] - 绿色算力政策推动液冷技术加速渗透，海外巨头算力技术迭代催化板块热度，叠加存储芯片库存紧张凸显供需缺口，共同推升市场对算力硬件板块的关注热情 [2] 市场表现与资金流向 - 电路板指数上涨4.62%，资金净流入114（单位）[1] - 光通信指数上涨3.52%，资金净流入103（单位）[1] - 培育钻石指数上涨3.75%，资金净流入8（单位）[1] - 特高压指数上涨3.35%，资金净流入61（单位）[1] - IDC（算力租赁）指数上涨3.08%，资金净流入56（单位）[1] - 东数西算指数上涨2.90%，资金净流入68（单位）[2] - 液冷服务器指数上涨2.90%，资金净流入30（单位）[2] 关键驱动事件 - **英伟达技术迭代**：展示了下一代VeraRubin算力系统，集成72颗Rubin GPU和36颗Vera CPU，整套系统含130万个组件，展现了算力硬件技术升级方向 [3] - **国内政策支持**：国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动部署会，提出强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展 [3] - **供应链紧张**：SK海力士透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，无法完全满足客户需求，凸显算力硬件供应链紧张态势 [3] 相关行业分析 - **算力芯片**：AI大模型训练与推理需求爆发式增长，带动高性能GPU、HBM等产品供不应求，价格与订单量同步上行，具备先进芯片研发设计与成熟量产能力的企业将直接受益 [4] - **PCB**：高算力服务器对PCB的层数、信号传输速率、散热能力提出更高要求，高端通信板、服务器板需求持续提升，随着智算中心、超算中心加速建设，具备高端PCB生产能力的厂商将迎来订单规模与产品价值量的双重增长 [4] - **CPO**：共封装光学技术能有效解决高速数据传输中的功耗与带宽瓶颈，适配下一代算力系统升级需求，技术落地进程加快，掌握核心封装工艺及光引擎等关键产品布局的企业将充分受益 [4] - **液冷服务器**：政策对数据中心能耗约束趋严，传统风冷方案难以适配高功率密度算力集群，液冷方案可将PUE降至1.1到1.2，液冷服务器整机、浸没式冷却液等细分赛道将迎来规模扩张 [4] 重点产业链公司 - **沪电股份**：国内PCB行业龙头企业，深耕高端通信板与服务器板，产品技术水平领先，深度绑定下游头部服务器厂商与通信设备商，订单稳定增长 [5] - **安路科技**：国内领先的FPGA芯片供应商，产品可广泛应用于AI推理加速、数据中心算力调度等场景，此次板块领涨彰显市场对其技术实力与产品应用价值的认可 [5] - **天孚通信**：专注于光通信核心器件研发制造，在CPO领域技术积累深厚，已布局高速光引擎、光收发组件等核心产品，产品适配下一代高速算力网络传输需求 [5] - **新安股份**：国内有机硅行业龙头企业，推出硅基液冷冷却液产品，携手算想科技落地首个商用浸没式硅基液冷算力项目，打开了有机硅材料在算力硬件领域的新应用空间 [5]

市场整体表现 - 早盘三大指数涨跌不一，沪指跌0.08%，深成指涨0.28%，创业板指跌0.39% [1] - 沪深两市半日成交额达1.64万亿元，较上个交易日放量1173亿元 [1] - 全市场超2900只个股下跌，黄白线分化明显 [1] 行业与板块表现 - 算力硬件股持续活跃，PCB、CPO、液冷服务器概念表现强势，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停 [1] - 电力板块走强，赣能股份实现2连板，华银电力涨停 [1] - 燃气轮机概念集体拉升，东方电气、常宝股份封涨停 [1] - 小金属概念表现活跃，云南锗业2连板，章源钨业触及涨停 [1] - 锂电池板块盘中震荡回落，鹏辉能源跌超9% [1] - 影视院线板块再度下挫，博纳影业大跌 [1]

算力硬件行业市场表现 - CPO、铜缆等算力硬件相关公司股价持续走强 [1] - 长飞光纤、创益通、华丰科技、中天科技盘中股价创下新高 [1] - 凯旺科技、富士达、意华股份、远东股份、中富电路股价跟随上涨 [1] 相关公司表现 - 长飞光纤盘中股价创新高 [1] - 创益通盘中股价创新高 [1] - 华丰科技盘中股价创新高 [1] - 中天科技盘中股价创新高 [1] - 凯旺科技股价跟涨 [1] - 富士达股价跟涨 [1] - 意华股份股价跟涨 [1] - 远东股份股价跟涨 [1] - 中富电路股价跟涨 [1]

市场整体表现 - 市场冲高回落，沪深两市成交额达2.2万亿，较上一交易日放量2194亿，全市场超4000只个股上涨[1] - 主要指数收盘上涨，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%[1] - 市场热点快速轮动，油气、化工、培育钻石板块领涨，影视、AI应用、算力租赁板块领跌[1] 涨停与连板股分析 - 今日93股涨停，42股炸板，封板率为69%[1] - 连板晋级率升至60%，但3板及以上连板股仅3只[3] - 连板股分布：3进4晋级率67%（美邦股份、豫能控股），2进3晋级率100%（汉缆股份），1进2晋级率15%[4] - 多只个股走出多板行情，如协鑫集成、韩建河山9天5板，金牛化工7天4板，顶固集创6天3板[1][4] 主线热点：涨价与资源品 - 国际油价上涨刺激油气板块，布伦特原油期货站稳70美元/桶上方，油气龙头中国海油A+H总市值突破1.1万亿[5] - 化工板块全线爆发，导火索是美国将磷元素和草甘膦等列入战略资源[5] - 贵金属板块走强，国际金价一度重返5200美元附近[5] - 原油运输板块爆发，VLCC运价在春节假期创历史性大涨，中东-中国航线TCE达15.7万美元/天，为2020年4月以来新高[5] 主线热点：算力与半导体产业链 - 算力硬件产业链热度高，光模块概念股天孚通信总市值突破2700亿元[6] - AI PCB需求火爆带动M9材料产业链，玻纤概念股国际复材、宏和科技、中国巨石反包涨停[6] - 存储芯片行业转入卖方市场，SK海力士称DRAM与NAND闪存库存仅维持约4周，兆易创新A+H总市值突破2200亿[7] - 资金聚焦于位阶相对偏低的存储设备、材料及封测环节[7] 主线热点：电力与电网出海 - 电力出海产业链延续强势，摩根士丹利将美国2025-2028年数据中心累计电力缺口预测从44吉瓦上调至47吉瓦[7] - 电网设备、柴油发电机、燃气轮机等方向热度居高不下[7][8] - 电力、电网出海被资金公认为算力出海的主要形式[8] 其他热点板块与概念 - 培育钻石（超硬材料）板块异军突起，受PCB钻针需求、服务器散热应用、油气开采材料及出口管制属性等多因素驱动[6] - 玻纤+PCB概念股表现强势，如山东玻纤、宏和科技、中国巨石等出现连板或多板行情[4] - 算力租赁和云计算产业链高开低走，遭遇资金兑现，因前期已过度反映算力价格上涨预期[3][8] 市场资金行为与后市观察 - 涨价概念热度从顺周期向算力硬件和半导体上游材料端蔓延[9] - 下午两市成交额不足7000亿元，仅为上午的一半左右，反映场外资金追高意愿有限[9] - 短线资金风险偏好仍相对有限，对于短期热门方向不宜追高[3] - 指数虽收复日线布林中轨，但布林轨道处于收口趋势，日线MACD未金叉前，指数大概率维持区间震荡[9]

市场整体表现 - 2月24日A股三大指数午盘均上涨超过1%，上证指数涨1.17%报4129.78点，深证成指涨1.82%，创业板指涨1.76% [1] - 市场呈现普涨格局，万得全A指数上涨1.41%，超过4200只个股上涨，下跌个股为1131只 [1][2] - A股市场半日成交额达到1.52万亿元，预测全天成交额将达2.35万亿元，较前一日增加3542亿元 [2][6] - 主要宽基指数全线上涨，其中深证100指数领涨，涨幅达1.95%，中证1000指数涨1.66%，沪深300指数涨1.33% [2][6] 领涨板块与行业 - 资源周期股全线大涨，受特朗普关税政策及美伊局势紧张影响，石油天然气、黄金、化工板块表现强势 [2][6] - 油气板块多股涨停，包括通源石油、中曼石油、中海油服等，湖南白银、白银有色、金牛化工亦涨停 [2][6] - AI算力硬件需求高增，带动光纤、CPO、PCB等板块走强，长飞光纤再度涨停并刷新历史新高，天孚通信、中际旭创、新易盛涨幅居前 [3][7] 下跌板块与行业 - AI应用类题材大幅回调，seedance、DeepSeek等概念股全线走低，掌阅科技跌停，引力传媒、中文在线、每日互动、金现代等跌幅居前 [4][7] - 影视院线板块大跌，光线传媒盘中一度20cm跌停，中国电影、横店影视、博纳影业跌停，幸福蓝海跌逾17% [4][7] - 网络安全概念股深度回调，深信服、绿盟科技跌幅超过10% [4][7]