京东汽车的战略定位与核心模式 - 公司明确“不造车”，聚焦于“帮车企卖好车”的差异化赋能 [2] - 公司旨在构建一个融合车企、产业伙伴、经销商与用户的开放生态 [25] - 公司通过自身供应链、流量与服务网络等资源，为传统渠道注入活水，携手行业探寻新增长路径 [25] 京东汽车的具体举措与布局 - 公司启动“国民好车”交付中心全国招募计划，目标在全国建设多达10000家门店，形成覆盖全国的跨品牌综合性汽车销售、交付和服务卖场 [1][24] - 公司联合广汽、宁德时代推出“国民好车”埃安UT super，负责用户洞察和独家销售，并在京东双11期间开售 [1] - 公司投入10亿级资源推动“一县一店”招募，并给出加盟扶持，双措并举完善汽车服务布局 [1] - 公司已在线下布局超3000家养车门店和超过4.6万家合作店，形成覆盖全国的服务网络 [19] - 公司在全国核心商圈布局近30家京东MALL，计划实现业务联动，为商场引流、为门店转化 [20] 京东汽车的核心能力与优势 - 公司拥有近8亿活跃用户，其中3C、家电用户占60%以上，与“10-25万家用车潜在买家”的重合度达45%，交叉转化潜力高 [9] - “国民好车”项目互动页面收到超30万用户反馈，公司利用亿级用户消费数据帮助产品定义，精确突出用户刚需功能 [7][10] - 公司通过直接对接车企获取独家销售权，实行“线上一口价”，价格完全透明，避免了传统经销商加价8%-15%的情况，降低用户购车成本 [10] - 公司提供灵活的授权合作模式，不压款吃货，减轻合作方经营压力 [11][20] - 公司的跨品牌交付中心可使用户在1店内对比多品牌，将选车周期从2-3周缩短至3-5天，提升购车效率 [11] 行业背景与京东汽车的机遇 - 中国汽车电商市场规模从2018年的0.86万亿元增至2024年的1.41万亿元，但“纯线上卖车”未实现规模化突破 [2] - 2024年中国汽车产销超过3100万辆，其中新能源车占比接近44%，到2025年该比例预计超50% [6] - 2024年有56.3%的用户因缺乏线下体验最终放弃线上购买新能源车 [3] - 新能源车企急需扩渠道但自建门店成本高，下沉市场需要“共享渠道”；传统4S店受限于单品牌经营和高库存压力，需要新经营模式 [6] - 行业缺乏一套能贯穿“选车-购车-用车”全流程的基础设施 [5] 京东汽车模式对行业的影响 - 公司上万家的交付中心计划将超过大多数车企的单一渠道规划，形成毛细级别渠道网络覆盖 [24] - 公司模式通过线上流量、线下服务、供应链支撑，有效衔接车企、经销商和用户需求，打造覆盖汽车交易全流程的生态体系 [19][25] - 公司为困境中的4S店提供新活法，通过售后收入兜底、稳定线上客源、加快库存周转等方式，支持其向新能源和数字化转型 [20][21]

投资者提问： 免责声明：本信息由新浪财经从公开信息中摘录，不构成任何投资建议；新浪财经不保证数据的准确 性，内容仅供参考。 公司加大家装、定制业务投入，但协同效应尚未显著体现。管理层如何规划线上线下融合？是否存在并 购整合或生态链拓展计划？ 董秘回答(美凯龙SH601828)： 感谢您的提问，对于您提出的线上线下融合，公司坚持线上线下一体化营销，升级线上流量矩阵，种草 年轻消费者，通过抖音本地生活亿级流量扶持、小红书流量券发放，美团、高德、天猫同城站等平台合 作，联动超级星主播/金牌导购万人直播，构建"线上种草-线下体验"闭环。 线下方面，做实以旧换新， 联合品牌营销开启政企双补。开启万盘服务计划，整合上下游资源，进驻最后一公里。通过网格化拓展 以建发房产和联发集团为代表的房企楼盘资源，融合M+中心设计服务，打造专属家装套餐及权益，为 楼盘业主提供一站式专享家装服务。其他业务信息请参看公司公告。查看更多董秘问答>> ...

【导读】AI驱动、闪购破局、会员连接：淘天重塑"体验为王"新电商 AI成为电商业务的新引擎 近年来，淘宝在生成式AI方向的布局主要集中在三个方面：搜推广体系、商家工具和用户体验。凯夫 表示，电商的底层逻辑是商品、搜索、推荐和广告，这四个环节的效率提升，就是平台的核心竞争力。 当AI变得"好用"，它会如何重塑我们的购物体验？当"闪购"实现"所见即得"，电商的边界又将被拓展至 何方？在第17个"双11"，淘天集团正以一系列深刻变革，续写着关于未来商业形态的核心命题。 近期，中国基金报记者采访了三位关键人物：阿里巴巴中国电商事业群搜推智能总裁凯夫，看他如何让 AI从"炫技"走向"好用"，成为实实在在的增长生产力；天猫总裁家洛，听他阐释如何以"新"与"质"驱动 一场全新的"双11"；淘宝平台总裁处端，听他解读如何通过"闪购"与"大会员"，将淘宝从购物平台升级 为大消费平台。 这场以"体验"为核心的升级背后，是技术、战略与生态的协同共进。淘天集团三位管理者的思考，共同 拼出了一幅淘天集团迈向"体验为王"时代的新蓝图。 第一篇：让AI变得"好用"，是淘宝智能化的关键一步 ——采访阿里巴巴中国电商事业群搜推智能总裁凯夫 今 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37] 报告核心观点 - 睡眠健康行业正从单一产品制造向智能化解决方案转变，市场前景广阔 [5] - 科技创新是行业核心驱动力，推动产品向智能化、个性化升级 [5][12][35] - 消费者对睡眠质量日益重视，需求多元化，驱动市场持续扩张 [5][12][13][16][36] - 线上线下融合的销售模式将进一步完善，提升消费者购物体验 [5][13][37] 市场背景总结 - 睡眠健康行业致力于通过多维度手段改善和维护个体睡眠质量 [6] - 行业演变经历了从19世纪70年代睡眠监测技术早期尝试，到21世纪多学科协作一站式服务的成熟发展 [7][8][9][10] 市场现状总结 - 行业市场规模从2019年的3,446.83亿元增长至2024年的5,321.13亿元，年复合增长率9.07% [11] - 预计2025年至2029年市场规模将从5,713.39亿元增长至7,541.23亿元，年复合增长率7.19% [11] - 改善睡眠的主流方式包括保持作息规律（45%）、睡前放松活动（42%）和饮食习惯调整（42%） [12] - 上游原料中，GABA市场份额为28.2%，褪黑素为54.9%，但GABA增长迅猛，有望成为第一大促睡眠细分品类 [14][15] - 中国18岁及以上人群睡眠困扰率为48.5%，女性（51.1%）高于男性（45.9%），65岁及以上人群睡眠困扰率最高，达73.7% [16] 市场竞争总结 - 市场竞争格局评估核心维度包括市值、营业收入和专利数量 [17][18][19][20] - 行业竞争呈现多元化、技术驱动和全场景覆盖特征，传统家居企业（如喜临门、慕思）与医药企业（如思华药业、恒瑞医药）并存 [21][22] - 数字疗法推动行业科技化转型，例如正岸科技使用AI治疗师，慕眠Sleepower引进音乐疗法 [22] - 报告推荐了十大代表品牌，并分析了各自的核心优势 [23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] 发展趋势总结 - 技术创新驱动产品升级，传感器、大数据、人工智能等技术将持续赋能睡眠产品 [35] - 为满足消费者多样化需求，行业将形成涵盖硬件、服务、咨询等多元化产品与服务体系 [36] - 线上线下融合的销售模式将成为主流，结合线上市场覆盖与线下体验服务 [37]

上市企业对社区零售门店的赋能 - 上市企业凭借充裕资本为社区零售门店扩张提供资金保障，例如永辉超市利用上市筹集资金在全国大规模开设门店，通过并购整合实现规模快速扩张 [3] - 上市企业以强大技术研发能力为社区门店带来先进技术解决方案，例如苏宁易购引入线上线下融合的智慧零售模式，通过大数据分析实现精准营销和智能服务 [4] - 上市企业的高品牌知名度和美誉度为旗下社区零售门店提供强大品牌背书，例如华润万家凭借良好口碑赢得消费者广泛信任，形成稳定消费群体 [5] 社区零售门店对上市企业的支撑 - 社区零售门店扎根社区，能第一时间感知市场变化和消费者需求动态，为上市企业提供及时准确的市场信息以优化商品结构和提高市场响应速度 [6] - 社区零售门店凭借地理位置便利满足消费者即时性需求，形成高频次消费和稳定客流量，为上市企业贡献可观且持续增长的利润 [7][9] - 社区零售门店作为上市企业品牌形象的重要展示窗口，其装修风格、商品陈列和服务质量直接影响品牌认知，例如盒马鲜生通过门店体验传播品牌文化 [10][12] 双方协同关系与未来展望 - 社区零售门店与上市企业关系是相互依存、协同共进，上市企业提供资本、技术和品牌支持，社区门店提供市场信息、客源和品牌展示平台 [13] - 未来上市企业将引导支持社区门店进行数字化转型、业态创新和服务升级，打造智能化、个性化、便捷化的社区零售体验 [13] - 社区零售门店价值从传统零售终端演变为企业生态竞争力核心支点，通过场景渗透、数据沉淀和品牌赋能打造竞争壁垒 [13] - 双方应加强合作深化协同关系，例如甄猫数据科技通过多元化品牌战略为上市企业提供会员数据、社区消费数据等多方位服务 [15]

京东汽车产业战略核心观点 - 京东不直接造车，而是致力于成为汽车产业的“供应链总管家”或“水电煤”式的基础设施服务商 [7][11] - 公司通过整合其供应链、物流和电商平台能力，旨在重构汽车从生产到售后全流程的效率与标准 [15][19] - 战略目标是为车企降低流通与出海成本，并可能引发行业定价逻辑和服务标准的变革 [16][17] 近期合作项目与战略布局 - 与**小鹏汽车**合作：京东物流为其运营中东区域备件仓库，存储超千种配件，覆盖多款车型维修需求，提供从清关到订单出库的全链路服务，以支撑小鹏在中东、北非的售后网络 [4] - 与**宁德时代**合作：敲定换电渠道直销合作，并联合广汽推出新能源车“京越V1”，该车定价9.98万起，续航450公里并搭载智能座舱，体现了京东的供应链能力 [7][8][11] - 与**长安汽车**合作：共建零配件全渠道体系，五天内的三场签约显示其布局汽车供应链的野心 [7] 京东汽车生态体系与能力 - 构建了“买-配-养-用-换”的汽车服务生态，用户可在京东汽车商城完成VR看车、金融分期等线上操作，线下体验店解决试驾需求 [13] - 整合了约2万家维修店，能提供比4S店便宜40%的保养服务；二手车检测系统通过AI识别300项车况数据 [13] - 招聘重点集中在供应链管理、智能仓储、跨境物流等领域，如“换电网络运营总监”等职位，旨在用技术重构汽车零售基础设施 [15] - 已有数字化服务基础：2023年为大众汽车搭建数字化MRO采购体系，2024年帮东风汽车实现工业品采购全线上化，并通过太璞供应链系统等能力聚合形成全链路控制力 [15] 对汽车产业的潜在影响 - **定价逻辑重塑**：借鉴改造3C行业的经验，可能将汽车流通成本再降低10%，促使车企回归产品竞争 [16] - **服务标准重构**：统一的配件溯源和透明的保养价格可能终结“小病大修”的行业乱象 [17] - **全球化节奏提速**：借助京东的海外仓网络，车企如小鹏、广汽的出海成本有望进一步降低 [17] 行业背景与京东的切入点 - 传统汽车行业存在积弊：一辆车从零件到消费者需经多级经销商，流通成本占售价20%，售后配件溢价高 [12] - 京东的线上线下融合模式契合汽车电商“交易闭环深化”的趋势 [14] - 公司以供应链效率注入行业，避免重资产造车，目标是打开10万亿市场的机会 [19][20]

行业背景与驱动力 - 长视频行业进入存量竞争时代，会员增长趋于平缓，公司已不再公布具体会员数量[6] - 国内主题乐园市场规模在2025年已突破800亿元，成为文旅消费的重要增长点[6] - 公司跨界主题乐园是行业发展到特定阶段的必然选择，核心驱动力是IP价值深挖和存量市场下的增长破局[3][6] 公司战略与IP运营 - 公司核心战略是推动内容IP采用多种形式进行变现，尤其是线下业务的货币化，以提升长期价值和竞争力[4] - 公司积累了《风起洛阳》、《唐朝诡事录》、《苍兰诀》等一批具有粉丝基础的影视IP，但此前变现方式多局限于线上场景[4] - 主题乐园作为IP落地的重要载体，能够形成“内容创作-线下体验-衍生品消费”的价值闭环[4] 业务发展路径 - 公司采取“先轻后重、先小后大”的渐进式布局，前期以中小规模沉浸式业态为主进行试水[6] - 早在2017年，公司就开始探索线下场景，推出基于热门剧集的全感剧场项目，单店面积多在500平方米以内[6] - 截至2025年，全感剧场已覆盖20多个城市、40多个门店，其中《唐朝诡事录·西行》项目开业一年接待游客超10万人次[7] - 2025年3月，公司启动首个大型主题乐园项目，选址扬州京杭大运河畔，设置七大板块形成完整消费场景[9] 商业模式特点 - 公司IP完全来自影视内容库，优势在于更新频率高、话题性强，能借助剧集热播快速引流，但生命周期较短是明显短板[12][13] - 乐园定位为“城市休闲型”，聚焦一二线城市及周边区域，注重利用全息、MR等数字技术打造沉浸式体验[14] - 在扬州项目中，影视置景互动、NPC互动体验等板块占比超过60%，核心是让游客“走进剧情”[14] - 开发模式选择“轻资产起步+合作共建”路径，大型乐园与地方政府及文旅企业深度合作，共享场地与运营资源[15] 面临的挑战 - 线下运营能力严重不足，尚未组建专业团队负责创意研发、工程建设及游客心理研究等工作[15] - IP转化深度不够，当前乐园项目仍停留在“IP元素贴标”阶段，未能实现内容与体验的深度融合[16] - 影视IP的短期性与乐园的长期运营存在矛盾，一旦剧集热度消退，乐园可能陷入客流低迷[16] - 市场竞争加剧，主题乐园市场已呈现“红海竞争”态势，公司作为后来者面临巨大压力[16] 未来发展路径 - 需要构建专业线下运营能力，短期可通过与第三方专业机构合作，长期需组建自有专业团队[17] - 应深耕IP生态以延长生命周期，选择生命周期长的系列化IP进行开发，并推动IP的二次创作[18] - 可打造技术驱动的差异化体验，将VR、MR等技术与IP深度融合，设置“剧情分支选择”等互动环节[19] - 可结合“文商旅一体化”趋势，将乐园与当地文化资源结合，形成地域特色鲜明的体验标签[19]

核心观点 - 公司创始人强调商业本质应回归产品，认为优质产品是线上线下成功的关键，并指出公司正从零售公司向文化创意公司转型 [6][7][11] - 创始人表达了对线下体验式消费（如现炒餐饮、品质零售）的坚定看好，认为这是未来的流量入口和发展方向 [13][14][16] 谈叫板马云与商业模式 - 公司创始人回顾与马云的观点分歧，认为线下渠道依然重要，公司90%销售来自线下，线上占比约10% [6] - 公司从0到100亿营收仅用五年时间，速度快于同行，高峰期一年开店超过一千家 [7] - 公司线下进店转化率达到30%，被认为远高于电商渠道的转化率 [6][7] - 商业模式强调线上线下融合，认为产品本质优于渠道概念，并以小米线下开店上万家为例佐证 [7] 谈加盟策略与运营效率 - 公司起步三个月后即开放加盟，依靠门店自然流量吸引加盟商，未在加盟广告上投入资金 [9] - 加盟商享有38%的毛利，上海南京路的IP乐园全球壹号店九个月营收达一亿元，单月最高营收1600万 [9] 谈IP战略与公司转型 - 公司自2016年开始IP联名合作，目前已与全球超过150个IP合作，计划未来十年带领100个中国IP走向世界 [11] - 公司正在进行重大转型，从零售公司转向文化创意公司，以满足消费者的精神需求，今年已签约17个独家IP [11] - 公司在IP收购上投入巨资，创始人表示今年在IP收购上“不浪费一个亿就算失败”，目标为10%的成功率 [11] 谈零售行业趋势与品质升级 - 创始人高度评价胖东来对永辉超市的调改帮助，称其为非商业性合作，调改后首日业绩增长十三倍 [15][16] - 认为中国零售行业低质低价路线难以为继，品质零售是未来方向，并提及永辉、步步高等多家超市均在推行“胖改店” [16] - 指出中国超市行业供给不足，除胖东来和山姆外大量超市亏损倒闭，公司收购永辉是基于对品质零售模式可行性的判断 [17]

《吉伊卡哇》是由漫画家Nagano创作通过Twitter(X)进行连载的系列漫画，该系列漫画主要描绘努力工 作的主人公吉伊卡哇和ta的小伙伴们：哈奇喵，乌萨奇等其他性格迥异角色们的日常生活，是一个快乐 又悲伤，小家伙们在辛酸的日常中寻找乐趣的故事。 10月20日，上海地标东方明珠广播电视塔及周边区域焕然一新，化身为吉伊卡哇的主题世界，吸引众多 游客互动合影。与此同时，停靠在东方明珠旅游码头的"上海之星"游船也换上吉伊卡哇主题装扮，开启 多班次江景巡游。 为庆祝吉伊卡哇入驻天猫一周年，由天猫多一种生活提案、阿里鱼、东方明珠、吉伊卡哇共同呈现 的"吉伊卡哇天猫一周年派对"正式启动。除在东方明珠周边区域推出线下快闪活动外，天猫多一种生活 提案和阿里鱼还联合优酸乳、维达、Pink Bear、CASETiFY等品牌同步推出多款新品与周年专属活动， 为消费者打造贯通虚拟与现实的周年体验。 在此次活动中，天猫多一种生活提案、阿里鱼、东方明珠与吉伊卡哇四方协同，以线上线下消费场景融 合为核心，打造"线下体验种草-线上购买"的闭环链路，为生态各方创造了多元价值。 释放吉伊卡哇IP价值，构建IPX品牌联动新路径 近一年来，吉伊卡 ...

他表示，电商确实发展很快，对零售业冲击很大，但要找到适合自己的发展模式。名创优品通过线下也 做得很成功，也不否定线上，现在也在大力发展线上。他提到，很多线上品牌也在做线下，比如小米。 雷军创业之初叫互联网手机，只在线上卖，后来发现线下流量更强大，现在小米线下店也有上万家。他 认为，要放弃线上线下的概念，回归产品本质。商业本质还是要把产品做好，一个企业如果没有好产 品，什么都不是。如果有好产品，线上线下都会卖得很好。 责任编辑：江钰涵 新浪科技讯 10月22日下午消息，罗永浩发布新一期对话节目，此次对话名创优品创始人叶国富，聊潮 玩消费以及"胖改店"的故事。 谈及线上线下两种模式，叶国富称，自己对线下更有感情，现在名创优品线上销售占比10%左右，90% 在线下，现在大部分零售品牌也依然以线下为主。 ...