美元走软对现金持有的影响 - 由于关税威胁导致美元走软，持有现金目前没有吸引力 [1] - 41%的策略师和投资组合经理认为货币贬值是持有现金的主要风险 [1] - 38%的人认为其他投资渠道的回报优于现金 [1] 利率与通胀对现金持有的影响 - 近年来利率上升曾促使投资者将现金视为股票和债券的安全替代品 [1] - 35%的人认为现金利率不足以实现长期目标 [1] - 通胀问题加剧了现金持有的吸引力下降 [1]

铜价走势 - LME三个月期铜上涨0 34%至每吨9 702美元 上期所主力8月期铜合约上涨0 47%至每吨78 810元 受美元走软及伊朗以色列停火支撑 [1] - 美联储主席鲍威尔维持谨慎货币政策立场 市场预计7月降息概率为18% 美元疲软提升以美元计价金属吸引力 [1] - 交易商等待更明确信号 以色列伊朗停火协议尚未最终确定 鲍威尔言论保持中性 [1] 铅市场动态 - 沪铅主连合约触及三个月高位每吨17 200元 LME期铅同步升至每吨2 030美元 [1] - 铅冶炼厂增加二手电动自行车电池供应 为夏季需求增长做准备 推动初级铅价格上涨 [2] - 夏季高温缩短电动车电池寿命 季节性更换需求上升 [3] 其他金属表现 - LME期铝下跌0 47%至2 567美元/吨 期锡上涨0 68%至32 540美元/吨 期锌涨0 73%至2 701美元/吨 期镍涨0 64%至15 015美元/吨 [3] - 沪镍主连合约大涨1 17%至118 600元/吨 沪锌涨0 57%至22 045元/吨 沪铝微涨0 12%至20 355元/吨 沪锡微跌0 07%至263 000元/吨 [3]

铜市场动态 - LME三个月期铜6月24日上涨1.5美元至每吨9,669美元 涨幅0.02% 盘中触及9,760.5美元 为6月11日以来最高价 [1][2] - 铜价上涨受美元走软支撑 因以色列与伊朗达成停火协议引发市场风险偏好回升 [1][3] - LME铜库存自2月中旬以来减少65%至94,675吨 为2023年8月以来最低 部分因交易商将铜转移至COMEX套利 [3] - 现货铜对三个月期铜升水从280美元回落至151美元/吨 但LME系统供应仍紧张 [3] - ICSG数据显示4月全球精炼铜供应短缺3.8万吨 扭转3月过剩1.2万吨局面 1-4月累计过剩23.3万吨 [3] 其他基本金属表现 - LME三个月期铝下跌0.37%至2,579美元/吨 受停火协议导致油价下跌及霍尔木兹海峡航运风险消除影响 [4] - 三个月期铅上涨0.8%至2,019美元/吨 创3月31日以来新高 受库存流出支撑 [2][4] - 三个月期锌微跌0.2%至2,681.5美元/吨 库存流出与仓单增加形成多空博弈 [2][4] - 三个月期镍上涨0.78%至14,920美元/吨 三个月期锡下跌1.14%至32,319美元/吨 [2] 市场驱动因素 - 美元指数走弱提升以美元计价金属的吸引力 [1][3] - 美联储主席鲍威尔关于关税政策通胀影响的表态部分抵消美元走弱对铜价的支撑 [3] - 中东地缘政治缓和降低能源价格及运输中断风险 直接影响铝等能源密集型金属 [4] - LME与COMEX跨市场套利活动持续影响铜库存分布 [3]

美元走势与铜价表现 - 美元走软助推LME期铜微幅走升，三个月期铜最新上涨0.46%至每吨9,713美元 [1] - 美元指数最新跌0.1%，美元走软使以美元计价的商品对持有其他货币的投资者更便宜 [1] - 以色列与伊朗冲突导致风险厌恶情绪增加，限制了铜价涨幅 [1] 宏观经济与市场情绪 - 中东地区石油供应忧虑推升油价，高油价可能不利全球经济成长并推升通胀 [1] - 美国经济增速放缓，5月零售销售降幅高于市场预期，与关税政策调整有关 [1] - ANZ分析师指出整体市场风险厌恶情绪令基本金属承压 [1] 中国金属进出口数据 - 中国2025年5月铝矿砂及其精矿进口量1,751万吨，同比增加29.4% [1] - 中国1-5月铝矿砂及其精矿进口量8,518万吨，同比增加33.1% [1] - 中国5月未锻轧铜及铜材出口量114,171吨，同比下降23.6% [1] - 中国1-5月未锻轧铜及铜材出口量594,797吨，同比增长25.2% [1] 其他基本金属价格表现 - 三个月期铝下跌0.02%至每吨2,550美元 [2] - 三个月期锌上涨0.55%至每吨2,653美元 [2] - 三个月期铅上涨0.18%至每吨1,979.5美元 [2] - 三个月期镍微幅上涨0.24%至每吨14,960美元 [2] - 三个月期锡上涨1.11%至每吨32,625美元 [2]

6月中旬，美国通胀数据意外走低，引发市场对美联储年内提前降息的强烈预期，美元汇率随即承压下 行。周三，美元兑主要货币普遍下跌，反映出投资者对美联储政策路径重新评估后的集体反应。 策略师EliasHaddad指出，"美国通胀动能减弱，这迫使市场重新考虑利率走向。"他还提到，在当前平均 关税由2%升至15%以上的背景下，物价压力仍未明显加剧，这反而凸显了需求侧的疲软，使降息的可 能性进一步增强。 贸易谈判的积极信号一度支撑美元，但未能扭转整体弱势趋势。若相关谈判能带来对外贸易壁垒的实质 性放松，或将增强美元中期韧性，但当前市场仍以短期货币政策逻辑主导汇率波动。 从技术角度看，欧元和英镑兑美元双双突破近期整理区间，显示市场情绪偏向继续做空美元。若美联储 在未来两次会议中释放鸽派信号，美元可能面临进一步调整空间。 纽约午后，美元兑日元下跌0.2%，至144.58；欧元兑美元上涨0.5%，至1.1484，盘中一度因贸易谈判消 息涨幅收窄；英镑兑美元上涨0.3%，报1.3542；瑞郎兑美元亦上扬0.3%，至0.8205。 数据驱动的预期重定价是此次美元走弱的核心因素。美国5月CPI环比仅上升0.1%，远低于经济学家普 遍 ...

美联储降息预期 - 美联储降息可能性增大 限制美元走势 [1] - 通胀放缓和就业市场数据疲软 增加初秋或更早降息概率 [1] 美元压力因素 - 特朗普政府调整地缘政治领导地位 对美元形成压力 [1] - 激进关税议程进一步施压美元汇率 [1]

美联储政策路径 - CPI数据上升可能抑制美联储降息的可能性 [1] - 市场预期CPI数据会上升 [1] 黄金市场 - 全球贸易紧张局势若持续或升级将支撑黄金价格 [1] - 黄金作为避险资产在当前环境下可能继续受益 [1] 白银市场 - 预计未来几个月白银价格将达到38美元/盎司 [1] - 市场赤字和美元走软可能推动白银价格测试40美元/盎司 [1] 全球贸易局势 - 主要经济体达成贸易协议的过程存在不确定性 [1] - 贸易紧张局势可能长期维持高位 [1]

日元汇率走势预测 - 野村控股预测日元对美元可能在未来几个月升值约6% [1] - 建议做空美元/日元 目标为9月底前从145日元跌至136日元 [1] - 日本央行稳步加息将鼓励国内投资者增加对本国债券的配置 [1] 日本投资者行为变化 - 随着日元收益率上升 日本投资者正转向撤出美国资产 [1] - 国内投资者可能减少海外债券配置 增加本国债券投资 [1] 美日贸易谈判影响 - 美国在贸易谈判中对美元兑日元汇率的隐性压力可能加剧 [1] - 日元贬值期间 美国对汇率的担忧可能增加 [1] - 市场预计存在对美元走软的"默契" 但不会达成正式外汇协议 [1]

金十数据6月5日讯，分析师彼得•麦奎尔表示，白银可能比黄金有更大的上涨空间。他指出，多种市场 因素支持这一趋势，包括美元走软和债券收益率下降。麦奎尔说，"美元指数低于99，位于98.80左右。 白银出现了不错的反弹，黄金价格也在上涨。"他指出，债券收益率已经下降，10年期国债收益率为 4.35%，这促使资金进入金属市场。他补充说："在这么短的时间内，很多聪明钱都在白银和黄金上找 到了归宿。"周二欧盘，现货白银2012年10月以来首次站上35美元/盎司关口。麦奎尔鼓励投资者关注金 银比率，他称该比率"可能在95-97:1左右"。他认为，白银投资仍然不足，将受益于市场兴趣和工业需 求。他说，"白银比黄金更光明。" 分析师：多种因素显示 白银可能比黄金有更大的上涨空间 ...

路透调查：随着美元走软，大多数新兴市场货币将保持坚挺。 ...