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上半年公募基金发行回暖 权益基金占比超七成
证券时报网· 2025-07-03 15:39
公募基金发行概况 - 上半年全市场共计有680只新基金启动募集,较2024年上半年增长7.94% [1] - 新发基金份额为5026.58亿份,同比下降超20% [1] - 股票型基金成募集主力,上半年共有390只股票型基金启动募集,占到总量的57.35%,与去年同期相比增长了66.67% [1] - 被动指数型基金上半年发行了293只,占到股票型基金总量的75.13% [1] - 增强指数型基金和普通股票型基金上半年分别发行了86只和11只 [1] FOF基金发行情况 - 上半年共有31只FOF基金启动募集,与去年同期相比增长了82.35% [2] 债券型基金发行情况 - 上半年共有131只债券型基金开启募集,占比为19.26% [2] - 中长期纯债型基金占主导,共有60只新基启动募集,占到新发债券型基金总量的45.80% [2] - 新发混合债券型二级基金和被动指数型债券基金数量占比均不低于20% [2] 混合型基金发行情况 - 混合型基金上半年开启募集产品数量达到110只,占比为16.18% [2] - 偏股混合型基金占比达90.91%,高达100只 [2] - 灵活配置型基金、偏债混合型基金和平衡混合型基金的发行数量合计占比不足10% [2] QDII基金发行情况 - QDII基金上半年只有8只开启募集,同比明显减少 [2] 权益基金发行情况 - 综合股票型基金和偏股混合型基金,今年上半年新发权益基金高达490只,占新发基金总量的72.06% [3] - 权益基金发行回暖,在一定程度上展现了基民对A股市场的信心 [3] 市场观点 - 6月A股在政策与外部扰动中呈现震荡分化,科技成长与防御性板块交替领涨,资金博弈特征显著 [3] - 短期市场需消化技术性调整压力,但中长期在政策支持和产业趋势驱动下,结构性机会仍存 [3] - 可关注业绩确定性强的科技细分领域(如AI、机器人)、高股息资产及消费修复机会 [3] - 6月以来,市场整体走势强于预期,主要宽基指数更是在月底普遍实现了短期放量突破,上证指数一度上探年内新高 [3] - 市场依旧具备尝试突破的潜力,背后更多反映出在地缘交易钝化后,市场更加期待外部降息前移与内部政策发力的协同 [3] - 尽管关税、降息、政策和半年报四大因素面临叠加验证,但当资金合力明显倾向于定价乐观叙事时,突破本身依旧有交易的价值 [3] - 月度级别可以考虑积极参与突破,博取潜在弹性,但需要保持交易思维以应对四大因素的不确定性 [3]
持续加码高股息资产,利安人寿举牌江南水务
环球老虎财经· 2025-07-02 18:16
股东权益变动 - 利安人寿通过二级市场增持江南水务110万股,持股达4699万股,占总股本5 03%,成功举牌 [1] - 增持后利安人寿持股4699 5391万股,占比提升至5 03%,变动前持股4589 5391万股,占比4 91% [1] - 按7月2日5 3元收盘价计算,本次增持投入约583万元 [1] - 利安人寿持股构成包括自有资金、利安福(D款)年金保险、利安福年金保险三部分 [1] - 自有资金持股预计达总股本2 32%,仍为第四大股东 [2] 投资动机与背景 - 利安人寿增持基于自身配置需求与对江南水务配置价值的长期投资判断 [1] - 资金来源于自有资金,显示对江南水务长期发展的信心 [1] - 利安人寿2024年3月31日首次进入十大股东,后续通过不同产品持续增持 [1] - 保险资金偏好公用事业板块因其业绩稳定、现金流充沛的特性 [2] 公司基本面 - 江南水务日供水能力93万立方米,供水管网超600公里,供水人口超200万 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为2 80亿元、3 23亿元、4 02亿元,呈现稳步增长 [2] - 同期派现金额分别为0 84亿元、0 97亿元、1 22亿元 [2] - 近10年股利支付率均达30%,股息率常年保持在2 4%以上 [2] 行业特征 - 县级市供水行业处于领先地位 [2] - 公用事业板块具有业绩稳定、现金流充沛的特点,符合保险资金长期稳定收益需求 [2]
港股高股息受关注,红利港股ETF(159331)收涨超1.3%
每日经济新闻· 2025-07-02 18:07
宏观环境与市场趋势 - 国内利率进入下行周期 资产配置重心从增长转向回报 港股高股息资产受市场较高关注 [1] - 港股市场整体估值处于历史中位水平 企业派息意愿持续增强 政策支持长期资金入市 [1] - 内地红利策略ETF发行热度持续升温 对指数结构、表现与可投资性提出更高要求 [1] 港股通红利指数特征 - 港股通高股息(港币)指数由中证指数公司编制 筛选符合港股通条件的30只高股息率证券 [1] - 指数采用股息率加权计算 聚焦稳定分红能力的优质企业 行业覆盖广泛但集中于地产、能源等传统优势行业 [1] 相关投资工具 - 国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A(022274)和联接C(022275)可供无股票账户投资者关注 [1]
港股红利盘中上行,红利港股ETF(159331)涨超1.2%,弱美元周期下港股通高股息资产配置价值受关注
搜狐财经· 2025-07-02 10:40
港股通高股息行业配置价值 - 弱美元周期下港股通高股息(港币)行业具备显著配置价值 美元贬值趋势下港股作为离岸市场受益于流动性溢价 中资企业人民币收入换算为港币盈利被放大 直接提升EPS预期 [1] - 美元贬值降低外资持有港股的汇兑风险 进一步抬升风险偏好 当前市场环境下稳定红利仍是底仓选择 [1] - 竞争格局改善 资本开支弱化且分红意愿提升的传统行业龙头有望兑现股息率与ROE提升逻辑 [1] - 中期来看供给侧投产压力趋缓 企业行为转向"保利润 提分红" 叠加外资流入预期增强 港股高股息资产的战略配置价值将持续凸显 [1] 红利港股ETF跟踪指数 - 红利港股ETF跟踪港股通高股息(港币)指数 该指数由中证指数有限公司编制 从符合港股通条件的港股上市公司证券中筛选出流动性良好且持续分红的30只高股息率证券作为指数样本 采用股息率加权计算 [1] - 该指数重点聚焦于具备稳定分红能力的优质企业 行业覆盖范围广泛 但主要集中于地产 能源等传统优势行业 以反映港股市场高股息证券的整体表现 [1] 相关基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A(022274) 国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C(022275) [1]
新高!又新高!银行股再度刷屏,后市如何演绎?
券商中国· 2025-07-02 07:22
银行板块表现 - 7月1日A股42家上市银行全线飘红,银行板块主力净流入26.57亿元,板块涨幅1.54% [2] - 上半年银行板块指数累计涨幅14.32%,跑赢沪深300指数14.29个百分点,位居各行业第二 [3] - 截至6月30日A股银行板块总市值15.44万亿元,占上市公司板块比例14.74%,较年初增加1.87万亿元 [3] - 上半年浦发银行累计涨幅34.89%居首,青岛银行32.43%紧随其后,10只个股涨幅超20% [3] - 16家上市银行近期创股价新高,包括五大国有银行和多家股份行、城商行 [3] 资金流向 - 保险资金年内举牌5家银行,包括农业银行、邮储银行等 [5] - 中国信达增持浦发银行1.18亿张可转债并转股,持股3.01% [5] - 中国长城资产对民生银行持股超3%并提名董事 [5] - 2023年中信金融资产通过可转债转股取得光大银行7.08%股份 [5] 分红情况 - 已有26家银行实施2024年度分红,合计4273.83亿元 [7] - 2024年A股上市银行现金分红总额预计6319.56亿元,同比增加200亿元增幅3.03% [8] - 42家银行中39家2024年现金分红超上年,总额增加186亿元 [9] - 六大行2024年度分红总额超4200亿元,工行1097.73亿元、建行1007.54亿元居前 [9] - 23家银行已实施2024年中期分红,合计2577.06亿元 [9] 经营状况 - 2025年一季度商业银行净息差降至1.43%创历史新低 [10] - 42家上市银行中16家营收同比负增长,12家净利润同比下降 [11] - 10家银行营收和净利润双双同比下滑 [11] 市场展望 - 中金公司看好银行相对收益和绝对收益,H股表现优于A股 [13] - 平安证券认为利差业务和负债端成本改善将支撑全年营收表现 [13] - 招商证券指出银行板块ROE和长期增速较高但估值仍偏低 [14]
港股流动性直追A股!南向资金持续增配红利资产
天天基金网· 2025-07-01 13:05
南向资金流入港股市场 - 今年上半年南向资金累计净流入港股市场近7300亿港元,为历史同期最高 [1][2] - 南向资金持续流入对港股市场流动性和估值体系产生深远影响 [2] - 港股与A股流动性差距显著收窄,恒生指数滚动20日换手率已在近期追平沪深300 [2] 港股银行板块表现 - 港股银行板块成为南向资金核心增配方向之一,金融行业净流入规模约1770亿港元,占总净流入的24% [3] - 建设银行、招商银行、中国银行、工商银行、农业银行等个股增持金额居前 [4] - AH银行溢价率从年初峰值的60%大幅下降至25% [4] - 14家H股银行股估值均低于相应A股,呈现"更高股息、更低估值"现象 [4] 机构观点 - 多家机构表示港股潜在回报率更高,好公司的港股折价将会很快填平 [1] - 以银行股为代表的高股息资产中仍有优秀且便宜的公司 [1][5] - 银行股息率与10年期国债收益率之差仍在3.5%以上的较高水平 [6] - 保险资金是银行股重要买家,年内针对银行股的举牌多达9次,其中8次发生在港股市场 [4] 市场数据 - 6月南向资金合计买卖成交总额达2.28万亿港元,高于5月全月成交额1.80万亿港元 [2] - 恒生沪深港通AH股溢价指数在6月12日跌至126.91点,创2020年6月以来新低 [2] - 港股通金融ETF(513190)过去两个月份额增加6.6亿份,资产规模逾18亿元 [4]
港股流动性直追A股!南向资金持续增配红利资产
券商中国· 2025-06-30 20:12
南向资金流入港股市场 - 今年上半年南向资金累计净流入港股市场近7300亿港元,为历史同期最高[1][4] - 南向资金持续流入对港股市场流动性和估值体系产生深远影响[4] - 港股银行板块成为南向资金核心增配方向之一,金融行业净流入规模约1770亿港元,占总净流入的24%[6] 港股流动性改善 - 港股成交金额大幅攀升,6月南向资金买卖成交总额达2.28万亿港元,高于5月全月的1.80万亿港元[5] - 港股与A股流动性差距显著收窄,恒生指数滚动20日换手率已在近期追平沪深300[5] - 历史上港股与A股的流动性差距是港股公司相较A股存在折价的重要原因[5] AH溢价率变化 - 恒生沪深港通AH股溢价指数在6月12日跌至126.91点,创2020年6月以来新低[6] - 银行、非银、石化行业分别贡献AH溢价率下降6.3、3.9、1.2个百分点[6] - 银行AH溢价率从年初峰值的60%降至25%,H股银行呈现"更高股息、更低估值"现象[8] 银行板块表现 - 建设银行、招商银行、中国银行、工商银行、农业银行等是南向资金重点增持对象[8] - 保险资金是银行股重要买家,年内险资19次举牌中有9次针对银行股,其中8次发生在港股市场[9] - 港股通金融ETF(513190)过去两月份额增加6.6亿份,资产规模逾18亿元[9] 高股息资产吸引力 - 银行股息率与10年期国债收益率之差仍在3.5%以上较高水平[10] - 历史上当该息差收窄至2.5%左右时往往触发行情调整,当前配置性价比仍具吸引力[10] - 在10年期国债利率低于2%的背景下,高股息资产仍具相当吸引力[2][10]
重要时刻!第二批险资正式入市,三大布局方向曝光
天天基金网· 2025-06-30 13:05
保险资金长期投资试点项目进展 - 泰康稳行完成首笔投资交易 由泰康资产运用自有资金1000万元全资设立 并向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金 [2][3] - 第二批获批试点的保险公司有8家 规模合计1120亿元 其中泰康人寿和泰康资产获批金额为120亿元 [3][5] - 第三批试点金额为600亿元 其中国寿资产和新华资产联合成立的鸿鹄基金三期获批规模400亿元 中邮保险及中邮保险资管获批规模100亿元 [5] 投资策略与方向 - 投资思路以基本面分析为出发点 追求基金资产的中长期稳健增值 服务于经济高质量发展与资本市场稳健运行 [4] - 具体方向包括高股息资产 重点布局经营稳健 弱周期属性 分红稳定的板块 [4] - 锚定产业升级红利 侧重高端制造 人工智能 生物医药等新质生产力领域 [4] - 逆周期战略买入 实现风险收益平衡 践行长期投资 价值投资理念 [4] 试点项目推进情况 - 首批试点500亿元鸿鹄基金已悉数投资落地 [5] - 第二批试点中太保致远私募基金已在基金业协会备案 平安资管设立的恒毅持盈私募基金首期规模300亿元 [6] - 三批试点金额合计已达2220亿元 [7] 行业影响与意义 - 长期投资试点有助于保险公司提升权益投资并实现长期投资 发挥保险资金的市场稳定器作用 [7] - 有利于资本市场稳健运行 实现保险资金与资本市场的良性互动 共同发展 [7]
【申万宏源策略 | 一周回顾展望】牛市启动的尝试
申万宏源研究· 2025-06-29 12:09
短期市场向上突破的线索拆解 - 4-5月关键窗口稳定资本市场预期,中央汇金发挥平准基金功能,出清悲观持仓 [1] - 长期资金入市效果显现,保险增配权益,银行股逆势上涨,市场中枢被抬高 [1] - 地缘冲突快速缓和,全球风险偏好恢复,美联储降息预期发酵,美元走弱,美债收益率下行 [2] - 稳定币主题领涨,国防军工因阅兵安排推进迎来修复窗口,海外算力链和智能驾驶有催化 [2] - 指数突破直接推升风险偏好,交易性资金活跃度提升,小盘股反弹,科技成长修复 [2] 2026-27年牛市核心区间展望 - 2026-27年多方面积极因素叠加构成牛市核心区间,25Q4指数中枢可能有效抬升 [5] - 25Q3维持中枢偏高震荡市判断,A股向下力度弱,向上力度强,市场关注长期积极因素 [5] - 总量基本面预期偏弱,结构性改善不足,科技和消费短期属于反弹行情 [6] - 各类资金预期割裂,交易性资金活跃度提高,但基本面趋势投资者仍谨慎 [6] 短期及中期结构推荐 - 短期金融搭台,成长唱戏,稳定币和国防军工是弹性较高的方向 [8] - 海外AI算力产业链继续演绎景气行情,新消费和创新药6月30日后可能反弹 [8] - 高股息资产中期估值重估是趋势,短期银行股积累调整压力,关注度回落后仍是配置机会 [8] - 中期A股重回结构牛依赖科技产业趋势突破,看好黄金、稀土和国防军工 [8] - 战略看好港股是潜在牛市中的领涨市场 [8] 赚钱效应扩散指标 - 银行、国防军工、有色金属、非银金融等行业赚钱效应继续扩散,按个数、市值、成交额均显著提升 [11] - 电子、通信、计算机、电力设备等科技行业赚钱效应扩散明显 [11] - 医药生物、汽车、家用电器等行业赚钱效应持续扩散 [11]
投资高股息资产并不是稳赚不赔
证券时报网· 2025-06-27 16:59
资金抱团现象 - A股市场出现资金集中涌入特定领域的现象,包括核心资产、成长赛道股和高股息板块,推动股价短期内大幅上涨 [1] - 银行板块在6月27日出现大跌,杭州银行、重庆银行、青岛银行等跌幅超过4%,江苏银行、农业银行、中国银行等跌幅超过3% [1] - 银行板块2024年涨幅接近40%,今年以来涨幅超过15%,部分银行股自阶段性底部以来涨幅翻倍 [1] 高股息资产表现 - 银行等高股息资产走高的原因是利率下行环境下,银行存款和传统理财产品收益率持续走低,高股息资产的稳定现金流和较高股息率受到市场追捧 [1] - 高股息资产主要集中在传统行业如能源、金融、地产,这些行业与宏观经济周期紧密相关,经济景气度不高时企业盈利可能受冲击,影响分红稳定性 [2] - 房地产行业在政策调控和市场需求变化下,部分企业资金链面临压力,股息发放大幅减少甚至取消,投资者已遭受损失 [2] 高股息资产风险 - 市场过度追捧高股息资产可能导致估值泡沫,引发快速调整,高股息策略本质是深度价值投资,但若企业缺乏成长动能,股价可能陷入"估值下移+业绩下滑"的戴维斯双杀 [2] - 银行板块虽然每年有稳定分红,但股价持续走高导致股息率下降 [2] - 企业红利政策可能因经营状况、战略规划等因素变更,历史上股息稳定的企业也可能因盈利下滑、资金需求增加减少或暂停分红 [2] 当前市场环境 - 低利率环境下高股息红利资产具有一定吸引力,慢牛股价和稳定现金分红可期 [3] - 投资者需谨慎对待高股息资产可能存在的风险,避免陷入"高股息陷阱" [3]