欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy：我不认为我们处于货币战争中。 ...

美国国债危机 - 美国国债总额已超过36 8万亿美元 中国人民大学重阳金融研究院警告美债的"庞氏骗局"正在进入濒临破产的前夜 [1] - 2015年至2024年 美国联邦政府债务从24 07万亿美元攀升至35 46万亿美元 增幅47% 主要由于阿富汗战争 伊拉克战争 2008年经济危机和新冠疫情等事件 [3] - 2025年全年 美国将到期的国债总额达9万亿美元 6月底之前到期的金额为6 5万亿美元 不包括利息 [5] 美债市场动态 - 30年期美债收益率一度录得数十年来最大单周涨幅 "避风港"地位受到质疑 [1] - 自4月2日以来长期美国国债价格下跌 基准10年期美债收益率已高至4 37%左右 [3] - 长期收益率与美联储利率前景的关联已有所减弱 使美联储更难通过降息来刺激增长 [3] 加密货币战略 - 美国财政部长表示将通过停止出售其持有的比特币来建立加密货币储备 所有被没收的资产都将进入该储备 [1] - 美国财长宣称加密货币市场将带来高达2万亿美元的需求 比特币价格应声涨至10万美元 [5] - 特朗普推出"加密货币战略储备" 引发市场强烈反应 [5] 美日关系与美债 - 日本作为全球最大的美债海外持有者 截至今年3月底持有约1 27万亿美元美债 [5] - 特朗普对日本施压太狠 日本准备开始反击 手上王牌就是美国国债 [5][6] - 特朗普打破规格亲身下场与日方代表谈判 使用身份差距作为极限施压手段 [6] 美国旅游业 - 2025年美国预计将损失高达125亿美元的旅游收入 游客支出预计将低于1690亿美元 同比下降7% 较2019年巅峰时期下滑22% [8][9] - 美国成为全球184个经济体中唯一一个预计在今年损失旅游收入的经济体 [8] - 美国也是唯一一个预计在2025年出现国际游客数量下滑的国家 [9]

特朗普政府外汇政策转向冲击亚洲货币市场 - 特朗普政府可能倾向于美元走弱并将汇率问题作为贸易谈判的重要内容 [2] - 韩美关于汇率的讨论支持了韩国央行行长李柱烈的言论即美国对亚洲国家施加货币升值压力 [2] - 市场猜测韩国财政部副部长崔智英与美国财政部助理部长Robert Kaproth的会面可能影响美元兑韩元汇率 [2] 韩元升值潜力分析 - 野村证券模型显示韩元被低估约12%在新兴市场和G10货币中属于最被低估的之一仅次于新台币和日元 [1][3] - 韩国国家养老金服务（NPS）若提高外汇对冲比例至10%可能带来497亿美元的潜在外汇出售需求 [4] - 美元兑韩元可能迅速下行至1300水平投资者需密切关注韩美外汇磋商及"7月经贸方案" [1] 基本面支持韩元升值 - 野村基本均衡汇率（FEER）、购买力平价（PPP）、实际有效汇率（REER）等模型均显示韩元持续被低估 [3] - 韩国散户海外投资总额为1390亿美元已有迹象显示他们正在抛售海外资产主要因美国例外论褪色和对美元走弱的担忧 [4] - 资产管理行业外国持股约1530亿美元实际资金管理者可能增加外汇对冲进一步推高韩元 [4] 亚洲货币升值预期 - 日本财务大臣加藤与贝森特会面讨论汇率问题提升市场对亚洲货币升值的预期 [2] - 若有迹象表明汇率是贸易讨论的一部分亚洲货币升值的风险将呈现不对称性 [2] - 新台币和日元是亚洲地区另外两种被严重低估的货币 [4]

关税政策影响 - 美国消费市场正快速反噬关税政策，消费者将承担关税成本但可能面临货品短缺[1] - 最后一批未被征收高额关税的货轮正进入美国港口，预计下周进口量将大幅减少[3] - 美国零售联合会预计2025年下半年进口量同比下降20%，摩根大通预计自华进口下降至75-80%[3] 供应链与替代问题 - 纺织品与日用品短期内可在东盟、印度找到替代供应商，但电子产品与稀土资源缺乏足额替代来源[7] - 供应链短缺对美国各州产生普遍影响，可能导致物价上涨和货品短缺[9][10] - 美国可能允许部分国家产品以优惠关税进入市场以缓解供应链压力[10] 经济与市场反应 - 贸易体量减少可能导致就业市场萎靡，美国经济面临衰退风险[7] - 美联储可能6月降息，但若贸易僵局未破，资本将空转至金融服务业而非解决民生问题[7] - 美债市场面临崩盘风险，6月大批美债到期叠加党争因素可能加剧市场动荡[4] 地缘政治与策略调整 - 特朗普政府试图通过关税战削弱中国，但高估了美国自身底子和供应链韧性[9] - 白宫内部释放风声称已有国家（如印度）对美妥协，可能调整供应链策略[9][10] - 其他国家可能扩大与中国的经贸合作以对抗美国经济霸凌[4][12] 时间压力与市场博弈 - 美国零售商库存仅剩6-8周，特朗普需在2-4周内做出决策以缓解恐慌[7] - 市场策略可能通过减少商品供应迫使美国意识到关税战后果[12] - 摇摆州的压力可能迫使美国调整关税政策以维护中期选举利益[10]

美元指数走势 - 美元指数持续下跌 跌破100关口 5月6日跌至99.237 [1] - 弱美元态势对全球金融格局产生广泛影响 尤其是依赖出口贸易和外汇投资的主体 [1] 亚洲货币市场反应 - 热钱涌入亚洲推动多国货币汇率大幅上涨 日元涨幅8.5% 韩元上涨7.21% 新台币涨幅9.55% 泰铢涨4.36% [3] - 人民币汇率涨幅1.93% 表现相对稳定 得益于中国经济基本面和央行政策调控 [3] 货币波动对经济影响 - 本币大幅升值打击出口竞争力 外币计价商品变贵降低外国买家购买意愿 [5] - 本币大幅贬值影响投资信心 导致外资撤离加剧金融市场动荡 [5] - 亚洲货币升值源于美元被动走弱 非经济基本面改善 具有外部输入性和不可控性 [5] 中国央行政策应对 - 5月7日中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点 降低政策利率0.1个百分点 [7] - 存款利息减少但房贷压力减轻 人民币收益率吸引力下降减少国际资本过度炒作 [7] - 中国央行早于美联储降息 释放摆脱美元货币政策被动跟随的信号 [7] - 中国拥有庞大外汇储备和独立货币政策空间 挑战美元作为全球安全资产的传统地位 [7] 全球金融格局变化 - 美元长期走弱可能标志新周期开始 美元影响力相对下降 [9] - 中国作为全球第二大经济体和第一大出口国 构建独立货币政策体系减少外部冲击 [9]

财政赤字与减税政策 - 特朗普政府提出"3-3-3"计划目标为2028年财政赤字降至3%、GDP增长3%、每日石油产量300万桶但2025财年上半年联邦赤字已扩大至1.307万亿美元创历史同期第二高[1] - 企业所得税率计划从21%永久降至20%在美生产企业降至15%个人所得税取消加班与小费收入征税允许汽车贷款利息抵税取消年收入超2.5万美元老年人的社会保障福利缴税[2] - 美国税收基金会测算显示减税可使2026年纳税人税后收入平均增2.9%长期增3.0%GDP长期增1.1%但未来十年或减少7.8万亿美元税收年均减7700亿同期产生6.7万亿财政赤字[2][3] 关税政策影响 - 美国4月关税收入达150亿美元环比增40%同比增60%创单月历史最高CBO预测未来十年关税可降赤字2.2万亿美元[4] - 现有关税收入770亿美元需上调100%税率才能弥补年均7700亿所得税损失但可能引发贸易报复与再通胀忧虑消费者信心指数创四年最大跌幅通胀预期升至两年高位[5] 政府支出改革 - "政府效率部"计划削减联邦政府支出2万亿美元但国土安全委员会获10年900亿增量军事委员会获1000亿司法委员会获1100亿筹款委员会获4.5万亿[6] - 国防预算总额未来5年拟削减8%但核武器和导弹防御等17个领域支出仍在增加[6] 非常规财政措施 - 计划以每张500万美元出售1000万张移民"金卡"预计增收15万亿美元[7] - 将比特币等虚拟货币列为战略储备资产意图通过推动价格走高后收割收益用于偿债与降赤字[7]

点击图片▲立即试听 " 基于美元贬值的判断，持有美元的 ' 亚洲金主 ' 们很可能会出现 ' 大撤退 ' ，新台币的大幅度升值是第一个，但不会是最后一个。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 当英国首相基尔 ·斯塔默的身影，投射在白宫椭圆形办公室时，美国宣布达成"对等关税"以来第一份贸易协议。 特朗普表示，美英两国已经就关税问题达成一致，英国政府同意在农业产品和进口美国食品方面让步，而美国则降低对英国汽车出口的关税。 尽管如此，美国对英国这个 "铁杆盟友"依然保留了 10% 的基础关税——这被视为特朗普关税政策的底线，就连英国也不能免俗。 最受世界关注的，其实还是中美两国的 "关税接触"。 根据外交部消息，应瑞士政府邀请，何立峰副总理将于今天访问瑞士，期间将和美国代表进行谈判。 尽管特朗普乐观地认为，中美两国将最终达成贸易协定，但在中国看来，中美双方碰面并不意味着谈判，也并不意味着中方会让步。 表面上，中美两国接触气氛还算融洽，谈判桌下却暗战不断，彼此较劲。在资本市场上，一些中概股做好了自美股退市的准备，并向港交所抛出 橄榄枝。 货币市场也风急浪高，就在中国国内欢度五一的时候，以港币和新台币为代表的 ...

新台币汇率波动影响 - 新台币对美元汇率单日升幅达3.07%创36年最高纪录[1] - 新台币短期内升值近10%导致出口导向型行业面临重创[2] - 台积电美元营收因汇率波动可能产生700亿至864亿新台币落差[2] 行业冲击 - 台湾出口贡献60%GDP 低毛利率产业或被迫裁员[2] - 机械行业警告新台币持续升值恐引发企业倒闭潮[2] - 高科技产业税后净利润或随新台币每升值1元减少4%-6%[7] 资本市场反应 - 台股5月5日盘中暴跌超400点 收盘下跌254.65点[5] - 市场热钱涌入加剧汇率波动 金融稳定性受挑战[3] 汇率波动原因 - 美台关税谈判、外资汇入及出口商抛汇推动升值[2] - 市场预期心理与政策不确定性放大汇率波动[6][7] 企业应对与市场情绪 - 工商界呼吁谨慎应对汇率剧烈波动[2] - 市场对政策可预测性存疑 担忧谈判筹码流失[7]

亚洲货币升值现象 - 五一期间日元、人民币、新台币出现恐慌式升值 [1] - 离岸人民币两天升值逾900点一度升破7.19 [5] - 新台币两天累计上涨超过9%创历史记录 [5] - 港币连续触及强方兑换保证香港金管局连续抛售港币 [5] 货币战争背景 - 美国通过"海湖庄园协议"推动美元贬值让其他货币升值 [9] - 被称为新的"广场协议" [10] - 1月以来美元贬值9%但人民币仅升值不到2% [23] - 日本未抵抗日元与美元同步升值 [12] 出口型经济体影响 - 货币贬值10%可使出口企业多挣10%本币收入 [8] - 新台币升值9%对台湾出口制造业造成双重打击 [14][15] - 台湾金融机构持有7000亿美元债券其中4600亿未对冲汇率风险 [19] - 新台币升值导致台湾金融机构账面巨额亏损股价大跌 [19] 香港市场情况 - 香港金管局几天抛售1000多亿港币回笼150多亿美元 [21] - 资金流入推高港股和香港楼市 [22] - 需警惕未来资金撤离时的资产泡沫风险 [23] 人民币汇率特点 - 人民币汇率短期波动8%左右时央行会干预 [25] - 历史干预点位从7.0逐步调整至7.4 [26] - 当前环境下人民币有实力维持弱势 [23] - 汇率升值可作为中美贸易谈判筹码 [28] 对冲基金策略 - 对冲基金通过做空货币和股市进行跨市场套利 [6] - 目的是推动货币急剧贬值以放大收益 [6] - 与国家层面希望货币稳步贬值的逻辑相反 [7]

特朗普家族在币圈的一系列操作，可谓是赚足了眼球。特朗普本人推出的 "特朗普币"，自问世就备受瞩目。当地时间 4 月 23 日，"特朗普 币" 官方网站宣布，特朗普将于 5 月 22 日在华盛顿附近的高尔夫俱乐部，与持 "特朗普币" 数量前 220 名的投资者共进晚餐，持币量前 25 名的投资者更是能获得 "特别版" 参观白宫之旅的机会，甚至可能被特朗普私人接待。此消息一出，"特朗普币" 价格迅速飙升近 60%，最高 达到 14.7 美元，按市值来看，被交易平台列为第 37 大加密货币。 而他的妻子梅拉尼娅推出的 "梅拉尼娅币"，同样话题不断。外媒分析发现，在 "梅拉尼娅币" 上线前几分钟，一小群交易员疯狂扫货，事后 大赚近亿美元。这些潜在的 "内幕" 交易员在梅拉尼娅公布代币的帖子发布前两分半，就用二十几个数字钱包购买了价值 260 万美元的代 币，随后在价格飙升时迅速出售大部分代币，81% 的销售发生在 12 小时内。 从发行机制来看，"特朗普币" 在 Solana 生态系统发行，总供应量 10 亿枚，初始流通量仅 2 亿枚，另外 80% 的代币由特朗普集团的两家附 属公司共同控制，需遵守 3 年解锁计划。 ...