2025年业绩预告核心观点 - 公司预计2025年实现归母净利润20.2亿元至23.5亿元，同比增长21.05%至40.83%，业绩增长主要源于资产管理业务的良好表现 [4][5] - 公司2025年前三季度营收仅10.69亿元，但净利润达15.89亿元，营业总成本12.76亿元已超过收入，主业经营层面出现亏损 [7] - 资产管理业务贡献了绝大部分利润，使得公司在主营业务收入下滑且成本倒挂的情况下，仍实现了全年净利润的可观增长 [5][7][13] 资产管理业务表现 - **利润贡献巨大**：2025年前三季度，公司投资收益为5.62亿元，公允价值变动损益为12.51亿元，两者合计超过18亿元，另有1.1亿元利息收入 [7] - **资产配置规模庞大**：截至2025年三季度末，公司资产管理业务总规模达241.22亿元 [10] - **具体资产构成**： - 交易性金融资产103.62亿元，主要配置理财产品 [8] - 一年内到期固息票据8.88亿元，长期固息票据16.23亿元 [8] - 其他权益工具投资10.04亿元，全部为持有的小米集团股票 [8] - 其他金融资产102.45亿元，主要为对冲基金、私募信贷、私募股权二手基金等 [10][12] - **小米股权投资**：截至2025年半年报，公司对小米集团的战略投资期末余额为11.14亿元，本期计入其他综合收益的利得为4.63亿元 [9] 主营业务经营状况 - **核心产品收入大幅下滑**：公司iHealth系列产品（包括智能血压计、血糖仪、体温计及检测试剂盒）营收持续下滑 [15] - **具体下滑数据**：2025年上半年，iHealth系列产品营收为6.01亿元，同比大幅下滑50%；前三季度总营收同比下滑幅度也达到49% [16][17] - **其他业务收入**：2025年上半年，ODM/OEM产品收入0.59亿元，传统自主品牌产品收入0.11亿元，互联网医疗产品及服务收入0.50亿元，零售收入0.38亿元 [17] 公司财务与估值状况 - **类现金资产充裕**：截至2025年三季度末，公司货币资金加上交易性金融资产等类现金资产高达276亿元 [18] - **负债情况**：公司短期借款为23.34亿元，一年内到期的非流动负债为6.03亿元，长期借款为11.12亿元，债务压力相对较小 [18] - **市场估值**：截至1月29日午间收盘，公司市净率（PB）仅为0.89倍，处于破净状态 [18]

公司股权结构变更 - 浦银安盛基金外方股东发生变更，原第二大股东法国安盛投资管理公司被法国巴黎资产管理控股公司吸收合并，后者成为新任第二大股东，持有39%股权，股权占比保持不变 [1] - 变更完成后，公司股权结构为：上海浦东发展银行股份有限公司持股51%、法国巴黎资产管理控股公司持股39%、上海国盛集团资产有限公司持股10%，公司注册资本维持原有规模 [1] 新股东背景与实力 - 法国巴黎资产管理控股公司于2025年7月1日完成对安盛投资管理公司的收购，并于同年12月31日完成旗下主要法律实体整合，统一以“法国巴黎资产管理公司”品牌运营 [1] - 整合后，其资产管理规模突破1.6万亿欧元，跻身欧洲前三大资产管理公司行列，其中另类资产管理规模约3000亿欧元，位居欧洲第一，相关数据截至2025年12月31日 [1] 对公司发展的影响与展望 - 公司表示，外方股东实力的提升将为其带来更多元的发展支持与协同机会 [2] - 后续公司将依托中外股东资源优势，持续推进“全球科创家、指数家、固收家”三大战略业务，强化多资产管理能力，坚持高质量发展方向 [2] 公司基本情况与市场地位 - 浦银安盛基金成立于2007年8月，业务覆盖公募基金、专户及子公司专项资产管理，构建起权益、固收、量化、另类等多领域协同的产品体系 [2] - 截至2025年末，公司（含子公司）资产管理总规模超4500亿元，据Wind数据，其公募基金管理规模超3500亿元，位列全市场第30名 [2]

涉及的公司与行业 * 公司：九安医疗[1] * 行业：医疗器械/家用医疗健康产品[1] 核心观点与论据 * **2025年业绩大幅增长**：2025年全年归母净利润预计为20.2–23.5亿元，同比增长21.05%至40.83%[1] 扣非净利润预计为20.7–24亿元，同比增长23.18%至42.81%[1] * **第四季度增长尤为显著**：2025年第四季度归母净利润预计为4.31–7.61亿元，同比增长43.60%至153.57%[1] 扣非净利润预计为4.92–8.22亿元，同比增长62.07%至170.77%[1] * **利润增长主要驱动因素**：净利润同比增长主要系资产管理业务的大类资产配置表现良好[1] * **主营业务保持稳定**：试剂盒类产品作为常规家用上呼吸道病毒筛查工具，以及家用医疗健康电子产品的市场需求持续稳定[1] 其他重要内容 * **业绩预告性质**：本次发布内容为2025年业绩预告[1] * **业绩构成说明**：公司明确区分了利润增长的来源，即资产管理业务贡献了主要增长，而主业保持稳健[1]

香港外资及关联公司发展 - 截至2025年，香港外资及关联公司数量达到11017家，较上年增长11%，创历史新高 [1] - 来自东盟、中东及内地的企业在港增长势头强劲，其中内地驻港企业增长幅度达17% [1] - 来自新加坡、法国、澳大利亚、美国和瑞士的公司增长均超过11%，来自东盟和中东的公司分别增长约10%和5% [1] - 这些企业共聘用近51万人，较2024年增长3% [1] 香港初创企业发展 - 2025年香港初创企业数量突破5200家，同比增长11%，创历史新高 [1] - 初创企业共雇用近2万人，较前一年增长12% [1] - 初创企业的非本地创办人中一半来自内地，其余主要来自英国、美国、法国及其他亚洲地区 [1] 香港金融市场竞争力与排名 - 全球金融中心指数显示香港排名全球第三、亚洲第一 [1] - 世界竞争力年报中香港排名第三，较此前上升两位 [1] 香港股市与IPO市场表现 - 2025年恒生指数飙升约30% [2] - 2025年香港股市日均成交额升至超过320亿美元 [2] - 2025年香港IPO市场集资额约为360亿美元，排名全球第一 [2] 香港资产管理及家族办公室发展 - 目前香港管理资产规模超过4.5万亿美元，相当于本地生产总值的11倍 [2] - 现有家族办公室数量超过200家 [2] - 香港特区政府目标到2028年再吸引至少220家家族办公室落户 [2]

公司业绩概览 - 2025年全年实现营业收入108.63亿元，同比增长13.18% [1] - 2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润37.29亿元，同比增长21.92% [1] - 公司利润总额增长主要得益于中国经济稳中向好，以及内地与香港资本市场交投活跃度显著提升、主要股指上行 [1] 经营战略与业务表现 - 公司坚守功能性定位，推动服务实体经济和国家重大战略落实落细，紧扣监管政策与市场机遇 [1] - 公司财富管理、投资交易、资产管理业务板块收入实现同比增长 [1] - 公司深入践行集约化、精细化成本管理，在支持业务发展的同时推进提质增效，提升资源利用效率 [1]

基金设立概况 - 湖北省恩施州清江产业投资基金合伙企业(有限合伙)于近日成立[1] - 基金执行事务合伙人为长江成长资本投资有限公司[1] - 基金出资额为10亿人民币[1] 基金经营范围 - 经营范围为创业投资[1] - 以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动[1] 基金出资方构成 - 基金由恩施州产业投资有限公司、长江成长资本投资有限公司、恩施州高新投资发展集团有限公司、恩施州国有资本投资运营集团有限公司共同出资[1]

公司设立与股权结构 - 交泰科技（宜昌）有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨忠建 [1] - 公司注册资本为2000万人民币 [1] - 公司由天津交泰科技有限公司持股60%，宜昌市合荣瑞祥广告传播有限公司持股40% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 业务范围还包括自有资金投资的资产管理服务，以自有资金从事投资活动，以及物业管理 [1] - 公司所属国标行业为“科学研究和技术服务业 > 科技推广和应用服务业 > 技术推广服务” [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于湖北省宜昌市点军区桥边镇十里红路308号江南科创园10号楼399 [1] - 公司类型为其他有限责任公司 [1] - 公司营业期限自2026年1月22日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为宜昌市点军区市场监管局 [1]

产品定位与核心价值 - 产品是一款名为“新浪财经·2026财经日历”的金融信息工具，旨在帮助用户打破信息差，把握全球关键财经节点 [6][7] - 核心观点认为，投资成功的关键在于“早一点知道”政策风向、资金情绪和资金流向，而非单纯依靠努力 [2][3][4] - 该产品将“时间”本身视为一种可管理的资产，主张通过提前获知信息，让用户站在正确的时间点做出更轻松的投资决策 [10][12] 产品功能与服务内容 - 日历内容覆盖全球关键财经节点，包括利率决议、重要经济数据发布、政策动向及市场情绪拐点，并以北京时间呈现 [7] - 提供资深财经编辑的独家解读，旨在穿透市场噪音，为用户的投资策略提供见解 [7] - 额外标注了2026年世界杯的完整赛程排期，从开幕到决赛 [7] 市场分析与案例参考 - 以日本经济为例，指出其2024年12月出口同比增长0.7%，增长动力主要来自汽车和电子产品，反映了日本在全球汽车供应链中的重要地位 [15] - 日本出口增长与日元汇率的波动以及国内需求的调整有关，同时政府支持企业投资和日元贬值的措施也为出口提供了支撑 [15] - 尽管面临全球经济不确定性等挑战，但分析人士认为日本出口有望逐步走出疲软，未来需关注与东南亚等地区的贸易合作 [15][16] 营销与推广 - 产品目前处于预售阶段，预售优惠截止时间为1月31日23:59 [13] - 宣传强调机会不等人，鼓励用户提前布局，而非等待风口出现 [13] - 在文末引导用户下载新浪财经客户端以连接财富 [17]

中国资本全球布局与资产管理行业新趋势 - 中国与“一带一路”沿线国家投资合作深化，对共建国家的非金融类直接投资保持较快增长 [5] - 中国资本跨境流动呈现多元化、专业化和全球化趋势，投资方向从传统能源和基础设施向绿色能源、先进制造、数字经济、人工智能和生命科学等新兴领域延伸 [5][6] - 资产管理行业面临更丰富的投资机会和更复杂的市场环境，需在不同国家、行业和金融工具间进行精细化配置，并提升对新兴产业的理解能力 [6] “一带一路”投资的主要风险维度 - 合规风险：全球金融监管趋严，反洗钱、税务合规和信息披露要求提高，机构需在不同司法体系下保持高度一致的合规标准 [8] - 资金风险：汇率波动、资本管制及市场流动性变化可能影响投资回报，需通过跨区域、跨行业的多元化配置分散风险 [8] - 国别风险：部分沿线国家在政治环境、法律法规及社会文化方面存在不确定性，需开展针对性尽职调查和风险评估 [8] 香港与大湾区在全球资源配置中的角色 - 香港借力粤港澳大湾区，连接内地资源与国际市场，是连接内地与国际市场的“超级联系人”和“超级增值人” [9] - 香港在“一国两制”下拥有普通法体系、国际化监管规则和透明营商环境，是内地资本参与“一带一路”投资最重要的国际金融枢纽之一 [9] - 香港发挥“前台国际化、后台产业化”功能，与深圳、广州等大湾区城市分工协作，提升大湾区在全球资源配置中的竞争力 [9] “十五五”时期粤港澳大湾区的科技创新投资机会 - 粤港澳大湾区是国家三大国际科技创新中心之一，“十五五”是其全面建成具有全球影响力国际科技创新中心的关键时期 [10] - 大湾区科技创新聚焦人工智能、生命科学、高端制造、新能源和数字经济等战略性新兴产业和未来产业 [10] - 资产管理机构需从传统的短期财务投资，转向“产业理解+长期配置”的逻辑，可通过跨区域、跨阶段的组合式布局提升效率，例如在内地城市参与早期项目，在香港完成中后期融资和国际资本对接 [10] - 新能源、绿色基础设施、低碳技术释放长期资本需求，数字金融和金融科技重塑资产管理运作模式 [10]

上市公司质量与监管定位 - 公司经营好坏与质量提升不应过多寄望于证监会 公司的发展与盈利状况基本不是证监会能决定的[3] - 证监会在上市公司质量方面的核心职能在于把差的公司清出去 让好公司进来[3] 高频量化交易制度问题 - 现行规定中每秒300笔交易为合法的标准在理论和实践上均无依据[3] - 高频量化交易允许机器每秒进行300笔交易 远超人工能力 且频繁挂单和撤单行为有市场操纵嫌疑 因其制造虚假交易量和价格 扰乱市场秩序[3] - 停掉高频量化交易对市场影响有限 此举是对散户的交代 也是资本市场制度建设规范体现人民性的体现[4] 以散户为主的市场结构 - 市场是以散户为主的市场 同时散户储蓄率高[3] - 存在散户将资金交给管理机构后 投资者亏损数百亿而管理机构收取数十亿管理费的情况 尽管非普遍现象 但影响重大[3]