货币政策 - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [2] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0% [2] - 公开市场7天期逆回购利率从1.5%调降至1.4%，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点 [2] - 各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率从1.75%下调至1.5%，预计每年可节约银行资金成本150亿-200亿元 [2] - 抵押补充贷款（PSL）利率从2.25%降至2% [2] - 人民币汇率企稳回升，5月6日美元兑人民币汇率中间价收于7.20附近，为降准降息提供有利窗口 [3] 产业支持政策 - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房贷利率由2.85%降至2.6% [4] - 设立5000亿元的服务消费与养老再贷款，增加支农支小再贷款3000亿元 [5] - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由5000亿元增加至8000亿元 [5] - 修订并购贷款管理办法，制定科技保险高质量发展意见，推出债券市场"科技板" [5] - 制定银行业、保险业护航外贸发展系列政策措施，对受关税影响较大的市场主体提供精准服务 [6] 资本市场政策 - 将5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票增持回购再贷款两个工具额度合并，总额度变为8000亿元 [7] - 扩大保险资金长期投资试点范围，再批复600亿元规模 [7] - 调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调整10% [7] - 全力支持中央汇金公司发挥好类"平准基金"作用，人民银行将向其提供充足的再贷款支持 [7] - 发布新修订的上市公司重大资产重组管理办法，加强双多边的跨境监管合作 [7] 市场表现与预期 - A股市场在4月7日出现明显回调，此后中央汇金等国家战略储备力量大幅增持主要股票指数ETF，市场指数稳步回升 [1] - 科技股经过3-4月份的调整，估值水平已经回归相对合理区间，市场交易拥挤度相比2月中上旬已明显降低 [8] - A股和港股资产韧性较强，市场指数有望拾级而上、走出震荡上行的结构性行情 [8]

政策动向 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化基金与投资者利益绑定，优化主动权益类基金收费模式，业绩差的基金将少收管理费[3] - 将业绩跑赢基准、投资者盈亏等指标纳入基金公司和基金经理考核体系，推动行业从"重规模"转向"重回报"[3] - 更大力度引入中长期资金入市，形成"回报增—资金进—市场稳"的良性循环[3] - 抓紧发布新修订《上市公司重大资产重组管理办法》及相关监管指引[3] - 深化科创板、创业板改革政策措施即将出台，增强市场层次、审核机制、投资者保护等方面的制度包容性[3] 科技创新债券 - 央行与证监会联合发布公告支持发行科技创新债券，拓宽科技创新企业融资渠道[4] - 支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等发行科技创新债券，包括公司债、企业债等品种[5] - 鼓励发行长期限债券以匹配科技创新资金需求，优化发行管理流程并简化信息披露[5] - 将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估体系[5] - 地方政府被鼓励提供贴息、担保等支持措施[5] 市场改革方向 - 政策旨在引导债券市场资金投向早期、小型、长期和硬科技领域，激发科技创新动力[4] - 通过完善信用评级体系和风险分散机制，提升债券市场服务科技创新能力[5] - 推动典型案例落地，增强科创板、创业板的市场适应性[3]