活动背景与目的 - 中信保诚基金启动“UP向上，投资有温度”投资者服务活动，旨在通过系统化理财知识普及、专业化投资决策陪伴和多元化传播场景搭建，为投资者提供全生命周期财富管理支持 [1] - 活动第二场在海南举办，聚焦“长寿时代下的资产配置新机遇”，探讨养老财富规划的解决方案 [3] 长寿时代下的宏观挑战 - 中国面临出生人口骤降与深度老龄化叠加的人口结构变化，社会养老金抚养比未来或降至2.3：1，同时预期寿命延长，导致养老保障压力显著加大 [3] - 随着养老金替代率下降和居民寿命延长，多元化资产配置已成为实现稳健养老的必然路径，投资者需将养老需求纳入当前资产配置框架 [4] 养老规划的核心意义与策略 - 养老的核心意义在于通过主动规划抵御不确定性，单纯依赖社保养老难以满足品质生活需求 [4] - 多元化资产配置是投资者需要掌握的核心能力，通过不同资产搭配平衡风险与收益，为养老构建稳定的“财富安全垫” [4] 公募基金在养老金融中的作用 - 公募基金凭借专业优势与产品特性，正成为填补养老资金缺口、完善养老保障体系的重要力量 [6] - 个人养老金制度落地后产品货架不断丰富，截至2025年9月30日，个人养老金基金数量已达302只，超过98%的个人养老金基金自成立以来收益为正 [7] - 投资者可选择固收+类资产、红利类基金等产品，在对抗通胀的同时降低单一资产波动风险 [7] - 公募基金是完善养老保障体系的重要基础设施，未来有望与基本养老保险、企业年金形成互补，共同构建多层次、可持续的养老保障格局 [7] 公司未来规划 - 公司将以“共创财富行”为载体，继续陪伴投资者在资产配置道路上稳步前行，致力于实现长期价值增长 [8]

文章核心观点 - 公司通过举办养老节论坛等活动 回应长寿时代下居民养老储备不足的挑战 致力于将养老从概念转化为可执行的财富管理方案 [1][2][6] - 公司依托专业的TREE资产配置体系和数字化平台 为客户提供涵盖现金流规划 健康保障和财富传承的全周期养老金融服务 [1][3][6] - 公司构建集政策解读 知识科普 场景体验与产品服务于一体的全景养老生态 线上线下一体化服务超55万个人养老金客户 [2][4][6] 养老市场挑战与客户需求 - 中国居民养老存在信心不足 规划不足 储备不足三层不足 养老需提前20至30年布局 [1] - 客户核心关切包括养老金能否抵御通胀 是否足够养老以及有无医疗保障 [1] 公司养老金融解决方案 - 推出基于TREE资产配置体系的"三笔钱"方案 第一笔为应对日常开销的终身现金流 第二笔为弹性储备池 第三笔为应对重大健康风险的风险准备金 [3] - 在招行APP设立养老专区 提供个人统一视角养老主账户 可便捷查看社保 企业年金 个人养老金信息 并预估退休收入和测算养老缺口 [2] - 提供覆盖"开户-缴存-产品购买-报税支取"全流程的一站式个人养老金服务 上线产品超过306只 [6] - 依托家族信托优势为客户打造覆盖股权管理 收益安排与传承规划的全生命周期解决方案 [3] 业务规模与市场实践 - 济南分行管理各类年金资产计划近220亿元 服务企业年金账管个人客户数突破5万人 [6] - 济南分行服务个人养老金客户超过55万户 [6] - 活动期间全辖网点开展超百场养老主题沙龙 "丰润俱乐部"今年已举办302场活动 覆盖70多个社区和老年大学 [2][4] 服务生态与客户体验 - 打造两家养老金融特色网点 配备老花镜 轮椅 AI健康监测区 并定期举办老年书画摄影展等活动 [4] - 围绕"医 食 住 行"核心场景打造养老权益模块 串联4类养老场景和27项养老服务 [4] - 在年金领域提供"受托+账管+托管"全流程线上化服务 并配套补充医疗 高端医疗险等综合服务 [5][6]

新生命表的技术进步与数据基础 - 实现行业数据的全面覆盖，数据处理效率显著提升 [1] - 首次引入人工智能与机器学习技术，使死亡率和寿命预期的刻画更加科学精细 [1] - 标志着行业从依赖估算走向依托真实数据，对生命规律的理解更趋准确 [1] 新生命表反映的人口趋势与核心事实 - 勾勒出我国正全面走向长寿时代，死亡率普遍下降、预期寿命持续延长 [1] - 长寿带来养老支付周期拉长、慢病和失能风险上升等挑战 [1] - 对保险资金的长期负债管理能力提出更高要求 [1] 新生命表对行业竞争与产品体系的影响 - 为行业重构产品体系提供更坚实基础，使产品具备长期可持续性 [2] - 行业竞争从以销售为中心转向以精算能力、风险管理能力和产品质量为核心 [2] - 更能回应群众多层次保障需求 [2] 新生命表对产品定价与研发逻辑的重塑 - 死亡率下降将推动死亡给付类产品具备降价空间 [2] - 寿命延长会推动年金、养老险等生存给付类产品成本上升 [2] - 产品研发需聚焦慢病管理、康复护理、长期照护等快速增长需求，探索“保险+健康管理”“保险+养老服务”整体解决方案 [2] 监管要求与行业治理升级 - 配套通知明确生命表在费率厘定、责任准备金评估和红利分配中的使用要求 [3] - 建立严格的回溯机制，强化精算人员及董事会在定价和风险计量中的责任 [3] - 推动行业治理更加规范科学，有助于防范长期风险，提升产品保障可持续性 [3] 行业职责的重新定义与未来发展方向 - 促使行业重新理解自身职责，保险不只是事后赔付，更是全生命周期风险治理和国家应对老龄化的重要支撑 [3] - 行业需要提升数据治理水平，加强资产负债管理能力，加快健康和养老服务能力建设 [3] - 产品创新重点应放在高龄、带病等具有现实需求的群体身上 [3]

国家战略与行业背景 - 国家“十五五”规划建议明确提出积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制，优化基本养老服务供给 [1] - “十四五”期间，党中央将积极应对人口老龄化上升为国家战略，对金融行业明确提出“培育银发经济”、发展“养老金融”等重点任务 [1] “新寿险”商业模式创新 - 公司创新提出“新寿险”商业模式，将传统寿险的“负债端”和“投资端”二维结构，延伸加入医养康宁“服务端”，构建“支付+服务+投资”三端协同模式 [2] - 支付端和服务端结合产生乘数效应和价值效应，高品质养老社区支持产品销售，支付端为服务端提前锁定客户 [2] - 投资端和服务端结合起到基石作用，大规模、长期性保险资金与医养康宁实体投资相匹配，成为撬动大健康基础设施建设的基石 [2] - 该模式推动公司寿险主业持续平稳向好，使保险向全生命周期健康养老解决方案提供者转型升级 [3] 公司财务与业务表现 - “十四五”期间，公司总资产复合增速达16.9%，净资产复合增速达26.9%，截至2025年8月总资产超1.9万亿元 [3] - 规模保费收入稳步提升，原保险保费收入中新单保费实现翻番增长 [3] 养老金金融布局 - 公司深度参与养老金三支柱体系建设，大力发展第三支柱商业养老保险 [4] - 截至2025年9月，公司商保年金被保险人189万人，累计已交保费3144亿元 [4] - 公司首批参与多项养老金保险试点，将20款产品纳入“个人养老金保险产品目录”，8.6万客户通过个人养老金账户投保超11亿元 [4] 养老服务金融布局 - 公司创新“保险产品+医养服务”全生命周期服务模式，通过“幸福有约”“健康有约”产品线实现“保单即服务入口” [5] - 公司积极承办长期护理保险试点，累计参与33个长护试点城市，承保超7820.2万人次，享受待遇超189.5万人次，理赔金额超15.5亿元 [5] 养老产业金融布局 - “十四五”期间，公司累计投资567亿元于养老、健康及银发经济领域，完成全国37城47个医养项目布局 [5] - 医养项目总建筑面积近500万平方米，可容纳超8.6万名老人，已开业运营24城27家，入住超1.8万名老人 [5] - 公司5大医学中心全部开业，规划床位超5000张，总诊疗人次突破880万人次 [5] 医养融合与健康管理 - 公司打造“一简二暖三快”的康乃馨理赔服务体系，“十四五”期间累计理赔超406亿元，累计处置突发灾害事件超360起 [6] - 公司打造“健康保险+健康管理+健康服务”三位一体健康闭环，截至2025年6月末，医疗险核心有效被保人超1100万人次，累计赔付11.11亿元 [6] - “十四五”期间，健康管理服务累计超1500万人次，实付服务费用超8亿元 [6] 实体服务与生态协同 - 泰康长寿社区以活力养老等为特色，社区居民预期寿命延长3至5年，跌倒发生率比居家下降40% [7] - 公司创新推出健康财富规划师职业体系，目前HWP队伍超3万人，该职业品牌荣获“北京知名商标品牌”称号 [7] - 公司已形成覆盖大健康产业上、中、下游的全产业链布局，投资范围涵盖医疗服务、生物制药等多个领域 [7]

活动背景与核心观点 - 上银理财与21世纪经济报道联合举办线上直播活动，主题为“长寿时代如何不‘慌’不‘茫’”，旨在探讨老年客群的财富管理需求 [1] - 复旦大学老龄研究院院长彭希哲教授指出，上海户籍人口中60岁以上占比高达39%，65岁以上占比29.4%，标志着社会已全面进入“长寿时代” [1] - 长寿时代要求养老规划理念发生根本转变，从“存量消耗”和“财务安全”转向“长期经营”和“生活重塑” [2] 老年客群财富管理需求变化 - 养老规划内核变化：需从规划如何消耗积蓄安度十几年晚年，转变为思考如何让财富稳健穿越30-50年漫长周期，以支持第二次创业、学习等积极生活 [2] - 规划目标变化：目标不再仅仅是“不缺钱”，而是为一段可能持续到百岁、充满活力的“第二人生”提供经济基础 [2] - 财务规划核心挑战在于管理健康状况、通货膨胀、医疗技术进步等不确定性 [3] 金融机构产品与服务策略 - 上银理财创设层次分明的适老理财产品线，以低波稳健策略满足银发群体对资金流动性与长期增值的双重需求 [1] - 截至10月31日，旗下“美好”系列到期兑付的375只产品100%达业绩比较基准，该系列自创设以来保持满分达标率 [1] - 上银理财创新推出“安心颐选长盈（悠享分红）”系列，特设“分红”功能，在产品净值大于1条件下为老年客户提供可持续现金流，并允许年满60周岁投资者在满足条件下提前赎回份额 [3] - 银行理财在服务养老客群方面具独特优势，理财市场以固定收益类产品为主，截至2025年三季度末，固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的97.14% [6] - 未来养老金融服务核心内涵不止于理财产品，更在于构建融汇金融、医疗等增值服务的全方位守护体系，例如上银理财2024年以来为60岁及以上达标客户提供部分地区三甲医院指定门诊预约挂号及陪同就医服务 [6] 资产配置与财富传承建议 - 最稳妥的财务策略是多元化资产配置，形成包含活期、定期、低波动理财等不同流动性、风险与收益特征的“资产篮子”，以实现风险对冲与长期稳健 [4] - 建议转变“遗产必须在身后分配”的传统观念，通过专业金融机构选择稳健财富增值方式，并在生前有序赠与，以亲眼见证家人喜悦并避免身后纷争 [5] 金融机构角色与市场机遇 - 当前市场上面向老年人的金融产品存在供需错配，老年人核心需求是安全、稳健与对抗长期风险，而非高收益 [6] - 金融机构需开发真正契合老年需求、层次分明、风险可控的适老金融产品，并对复杂产品进行拆解，确保条款清晰明了 [6] - 金融机构需承担风险防范“守门人”责任，老年人应首选信誉良好、受严格监管的大型正规金融机构，金融机构自身也应加强投资者教育，帮助客户识破“高回报”骗局 [7]

人口老龄化现状 - 2024年江苏省60岁及以上常住老年人口达2175万人，占常住人口的25.5%，高于全国平均水平3.5个百分点 [1] - 2024年江苏省65岁及以上常住老年人口1594万人，占比18.7%，高于全国3.1个百分点 [1] - 2024年全省新增老年人口86万，增量较上一年略有回调 [1] - 全省80岁及以上户籍高龄老年人口为325.42万人，占户籍老年人口的15.29% [2] - 全省100周岁及以上老年人达8811人，较上年增加128人 [2] 老年人口结构特征 - 截至2024年末，全省60—64岁低龄老年人口为581万人，较上年增加65万人，占全省老年人口增量的75.6% [2] - 老年人口中具有高中及以上文化程度的比例达15.87%，较10年前提升4.5个百分点 [2] - 2024年江苏省人均预期寿命已超过80岁，提前实现十四五规划目标 [2] 银发经济产业布局 - 行业重点推动老年产品制造、养老服务、抗衰老产业三大领域十大方向发展 [3] - 全省已有19家单位申报建设银发经济特色园区 [3] - 共有59项智慧健康养老产品和服务入选国家推广目录，数量位居全国前列 [3] - 康养旅游融合业态蓬勃发展，6个项目入选2024年江苏省重点文化和旅游产业项目名录 [3] - 确立长三角旅居养老基地100家、健康养老目的地25个 [3] 老年人社会保障体系 - 全省13个设区市已实现长期护理保险制度全覆盖，参保人数超过6344万人，规模为全国之最 [4] - 城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准由208元提高至228元，实现十四连增 [4] - 城镇退休人员养老金按人均3%的幅度上调，惠及全省1106万退休人员 [4] - 对25.4万低保家庭老年人实现应保尽保，保障金按不低于低保标准10%的比例上浮 [4] - 对18.3万城乡特困人员落实应养尽养，基本生活标准不低于低保标准的1.3倍 [4] - 全年向12.87万经济困难老年人发放护理与服务补贴共计1.08亿元 [4] - 江苏在全国首创养老护理职称制度 [4]

泰康保险集团2025年上半年业绩表现 - 泰康资产管理规模突破4.5万亿 半年新增3000亿 较2024年末的4.2万亿稳步增长[2][3] - 泰康资产营收30.05亿 同比增长8.34% 净利润13.16亿 同比增长20.67%[3] - 第三方资产管理规模超2.6万亿 较2024年末增长4% 养老金管理规模超1.1万亿 较2024年末增长约10%[3] - 企业年金管理规模超6300亿 居市场前列 巩固国内最大养老金投管机构之一的地位[3] 保险子公司经营情况 - 泰康人寿保险业务收入1309.73亿 同比下滑5.8% 但净利润159.97亿 同比增长164.5%[6] - 泰康人寿投资收益率从2024年上半年1.38%上升至2025年上半年1.8% 同比提升0.42个百分点[6] - 泰康养老实现净利润4.22亿 扭转2024年上半年亏损14.5亿的局面 投资收益率1.29% 综合投资收益率2.71%[7] - 泰康养老二支柱年金受托管理资产规模超6000亿 个人养老金客户超22万人 服务企业超5500家 保费规模超30亿[7] - 泰康在线保险业务收入72.52亿 同比增长5.76% 净利润1.95亿 同比增长近1000% 创历史同期新高[7] - 泰康在线投资收益率1.42% 综合投资收益率2.04% 较2024年同期均有提升[7] 保险资管行业趋势 - 保险资管行业规模在大资管行业中位居第一 2024年末保险资金运用余额33.26万亿[4] - 保险资管在整体资管行业中的份额从2016年11.46%上升至2024年末21.18%[4] - 保险资管机构在长期资金运用、大类资产配置、固收投资及合规风控上具备先天优势[4][5] - 保险资管机构普遍发力第三方业务 2021-2023年系统内保险资金占比持续下降 第三方资金占比持续上升[5] 新寿险模式与长寿生态 - 新寿险模式通过"资金-服务-盈利"闭环实现 将保险资金转化为实体服务再卖回给客户[8] - 泰康在全国37个城市布局45个养老项目 23城26家社区投入运营 在住居民超18000名[8] - "保险+养老服务"绑定模式有效拉动保费增长 2023年卖出20万份与养老社区绑定的储蓄险"幸福有约"[8] - "幸福有约"产品件均价200万 为泰康带来4000亿保费规模 且连续11年持续增长[8] - 泰康资产通过科技赋能自主研发投资管理平台 实现全品种、全规则、全流程的覆盖和集中管理[9] - 新寿险模式面临重资产、长周期、高运营要求等挑战 包括投资回报慢、利率敏感、运营复杂等[10] 行业背景与市场环境 - 2025年"渐进式延迟退休"方案落地 叠加"长寿时代"来临[2] - Z世代开始前置养老规划 在资金安全与品质生活间寻求平衡[2] - 2025年上半年全国保险业原保险保费收入3.74万亿 同比增长5.3% 其中人身险公司原保险保费收入2.77万亿 同比增长5.4%[6]

公司业绩与排名 - 泰康集团连续8年入围《财富》世界500强，2025年排名第334位，较上年提升47位，创历史最佳排名 [1] 商业模式与战略 - 公司独创“支付+服务+投资”三端协同的寿险商业模式，将医养康宁服务引入传统寿险的“负债端+投资端”双轮驱动模式 [3] - 该模式旨在构建竞争壁垒，以应对长寿时代下养老经济的蓝海市场 [3] - “泰康大健康事业合伙人”是此模式的核心，通过闭环体系为客户提供健康、长寿及财富解决方案 [3] 营销与人才培养 - “泰康大健康事业合伙人”模式创新采用超级体验式营销，通过沉浸式体验和场景化展示替代传统保险销售话术，以提升保单转化率与服务黏性 [4] - 公司为合伙人提供完善的培养体系，包括岗前培训、新人特训营和转正培训，并设有透明的晋升路径和广阔的发展空间 [4] 合伙人收益结构 - 公司为合伙人重构收入结构，包含销售收入、团队收入、福利保障等多元化激励机制，实现“多劳多得、能者多得” [5] - 合伙人可通过积累优质人脉资源，将其转化为可持续、可传承的稳健现金流，并实现工作自主性，兼顾工作与生活 [5]

行业背景与转型需求 - 寿险行业面临低利率市场环境导致投资收益下滑和利差益逐年收窄的挑战 [2] - 人口老龄化加速推动客户需求从保单购买转向健康、养老和财富传承的综合服务 [2] - 代理人年脱落率居高不下使人海战术难以为继 行业需底层逻辑重构 [2] 泰康新寿险模式创新 - 公司首创"支付+服务+投资"三端协同新寿险模式 将医养康宁实体服务嵌入金融链条 [2] - 该模式为行业高质量转型提供新方向 致力于构建全生命周期服务体系 [2] - 通过虚拟保险支付与实体医养服务深度融合构建长期竞争护城河 [12] HWP人才队伍特征与发展 - HWP队伍呈现高收入、高素质、高信心的"三高"特征 66.7%团队对发展现状满意 [4] - 队伍规模从2018年446人跨越至3.3万人 45岁以下占比83% [7] - 包含清北复交学霸、硕博高学历及海归精英 高收入群体迅速扩容 [7] HWP战略定位与成果 - HWP作为公司高质量发展头号战略工程 融合保险顾问、医养顾问、理财顾问三重角色 [4] - 2023年优才项目启动三年内孕育1000余位健康财富企业家/合伙人 [7] - 2024年荣膺中国保险销售职业首个"知名商标品牌" [7] 四大体系升级举措 - 招募政策实施资源向绩优倾斜策略 研学版图从国内扩展至亚洲并规划欧美市场 [10] - 成长体系推出差异化基本法为不同地区提供定制化支持 [10] - 激励政策通过"笑对未来"等品牌项目持续优化 2025年升级为全国代言人竞赛 [8][10] 品牌建设与激励升级 - 8月16日首都机场T3航站楼展示百强健康财富企业家TOP20 [8] - 8月20日品牌盛典首发宣传片 45位新晋健康财富企业家亮相 [8] - 董事长陈东升亲自为"笑对未来·健康财富企业家TOP20"获奖者颁奖 [8] 战略愿景与职业展望 - HWP是公司新寿险模式落地关键媒介 需坚持以人为本和长期主义 [13] - 公司致力于成为大健康生态领军企业和民生工程超级骨干企业 [12] - 目标是通过长寿时代新寿险模式让HWP队伍与客户共同笑对未来 [14]

行业发展趋势 - 中国已进入长寿时代 康养行业整体收益符合未来发展趋向但不应期待过高收益率 [1][3] 公司核心能力 - 公司沉淀硬件 服务 科创 人才和生态五大核心能力 [2] 业务扩张策略 - 采用自有资金自投项目撬动保险资金定投 盘活银行AMC券商不良资产实现从单点向批发项目转变 [2] - 坚持同城双子模式 大网覆盖2000万以上人口城市 小网在上市城市深耕实现机构社区居家三级联动 [2] - 联合内外部保险公司成立康养多策略基金 可投1个重资产加3-4个轻资产项目落地1500-2000张床位 [2] 收入模式创新 - 除传统床位费护理费餐饮费外 新增资管费托管费退出收益构成收入来源 [2] - 单个基金项目可带来8000多万元收入 [2] 产品体系重点 - 主要发展康复型机构和城市型CCRC两类重点产品 辅以社区居家护理站 [2] 合作伙伴网络 - 与银行AMC合作筛选符合标准的不良资产进行盘活 [3] - 与地产开发商合作为住宅配建康养综合体 [3] 成本控制要诀 - 投资失败案例多因初期成本控制不当导致无法盈利 [2]