中美贸易战进展 - 中美关税谈判取得阶段性成果 延期90天的消息超出市场预期 对A股构成利好[1] - 谈判延期表明双方关系未进一步恶化 有利于稳定市场情绪[1] - 市场预期后续仍将有多次接触 当前进展为后续谈判奠定基础[1] 市场指数表现 - 三大指数分化明显：沪指涨0.17% 深指跌0.77% 创业板指跌1.62%[3][7] - 北证50指数跌幅最大达1.75%[7] - 沪指呈现过山车行情 早盘低开后最高冲至3636点 最低探至3593点 振幅达43点[3][5] 板块轮动特征 - 银行 保险 煤炭 钢铁 石油等权重蓝筹板块集体拉升[3] - 权重板块与题材板块形成"跷跷板效应" 导致指数空间打开但区间震荡[7] - 内资单日净流出近500亿元 市场资金面承压[3] 技术面分析 - 沪指日线收阳十字星 15分钟级别显示在3600点附近震荡[7] - 3636点新高后出现长上影线 显示3650点区域存在压力[3] - 宽幅震荡有效清洗浮动筹码 为后续上攻3674点积蓄动能[5] 市场策略建议 - 当前宜保持"轻指数 重题材"的操作思路[7] - 宽幅震荡后个股与指数有望形成同步上攻格局[5] - 低位题材轮动可能带来结构性机会[7]

市场表现 - A股市场周二先抑后扬、小幅震荡上行，医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业表现较好 [1] - 保险、银行、农牧饲渔以及贵金属等行业表现较弱 [1] - 上证指数收复3600点，成交额稳定在1.8万亿元水平 [1] - 整体市场维持较为明显的分化状态，上证指数在3600点左右形成拉锯 [2] 资金动态 - 长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量 [1] - 市场仍维持在震荡走强的趋势当中，筹码在整数关口持续健康交换 [1][2] 政策与宏观环境 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立 [1] - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [1] - "反内卷"政策将缓解"增收不增利"的困境，共同支撑A股业绩端回暖 [1] 市场趋势与策略 - 短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [1] - 市场热点板块轮动较快，题材方向分化较为明显，投资者短期内仍可积极参与市场结构性机会 [1] - 预计A股市场维持震荡偏强运行，可保持较高权益市场仓位，顺势而为 [1] - 市场良性震荡运行，期待后续多头趋势延续 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立，虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [3][16] - 配置上建议关注科技成长+周期制造双主线，同时继续关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业，短线建议关注医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业的投资机会 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周二（07月29日）A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，沪指在3587点附近获得支撑，午后维持震荡，尾盘震荡上行 [2][3][7] - 盘中医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业表现较好；保险、银行、农牧饲渔以及贵金属等行业表现较弱 [2][3][7] - 创业板市场周二震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场 [2][7] - 上证综指收市报3609.71点，涨0.33%，深证成指收市报11289.41点，涨0.64%，科创50指数上涨1.45%，创业板指上涨1.86%，深沪两市全日共成交18296亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 两市超过五成个股下跌，医疗服务、钢铁、化学制药、生物制品以及船舶制造等行业涨幅居前；保险、银行、农牧饲渔、石油以及农药兽药等行业跌幅居前 [7] - 生物制品、化学制药、半导体、通信设备以及中药等行业资金净流入居前；互联网服务、小金属、电子元件、软件开发以及专用设备等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.78倍、41.32倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][16] - 两市周二成交金额18296亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量 [3][16] - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [3][16] - 虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [3][16]

大盘指数表现 - 上证指数表现疲弱 早盘跌尾盘拉红 震荡幅度较窄 [1] - 创业板大涨接近2个点 站上2400点 收出中阳线 [1] - 深证指数再创新高 科创板同样收出中阳线 [1] 市场结构分析 - 市场处于牛市二浪运行结构 上证指数尚未突破3674点最后阻力位 [1] - 当前为轮动结构 创业板和深证补涨前期滞涨行情 [1] - 上证指数等待深证和创业板形成共振突破 [1] 技术走势研判 - 上证指数需缩量调整 可能以单阴线清洗平台浮筹 [1] - 多个指数需完成共振性洗盘后再尝试突破 [1] - 整体维持多头格局 但压力位附近走势谨慎 [1] 板块轮动特征 - 第一阶段上涨以权重股搭台为主 题材股表现低迷 [1] - 待大盘突破3700点后 题材股将迎来轮动加速 [1] - 当前应坚持牛市持股策略 忽略短期波动 [1]

指数表现 - 中证A500指数上涨0 04%，成分股天孚通信上涨11 45%，福斯特、恒生电子涨停，泰格医药上涨8 91%，中际旭创上涨8 16% [1] - 中证A500ETF龙头近6月净值上涨10 80%，近3个月超越基准年化收益为8 88% [1] - 中证A500ETF龙头自成立以来最高单月回报为3 55%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5 34% [1] ETF流动性及规模 - 中证A500ETF龙头盘中换手6 13%，成交10 42亿元，近1年日均成交19 41亿元 [1] - 中证A500ETF龙头最新规模达169 94亿元 [1] 指数构成与行业分布 - 中证A500指数选取市值较大、流动性较好的500只证券，反映各行业最具代表性上市公司表现 [2] - 中证A500指数行业分布均衡，传统与新兴行业各占一半，增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重 [2] 市场观点与政策背景 - 高盛上调MSCI中国指数12个月目标点位至90点，较上周五收盘价有11%上涨空间，利好因素包括贸易前景改善和市场流动性支持 [2] - "十四五"时期税务部门累计征收税费收入预计超155万亿元，占全口径财政收入比重达80% [2] - A股市场进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立，短期以稳步震荡上行为主 [3] - 近期A股牛市氛围渐浓，踏空资金入场将带来潜在做多动力，对宽基指数形成支撑 [3] 产品信息 - 中证A500ETF龙头均衡配置各行业优质龙头企业，场外联接包括A类022424、C类022425、Y类022971 [3]

A股开盘，上证指数跌0.06%，深证成指跌0.16%，创业板指涨0.01%。 ...

A股3600点压力位分析 - 3614点成为重要压力位 近期多次冲击未果 短期涨幅过高的股票进入加速阶段 [1] - 科技类股票分化严重 药业类股票持续度较好 PCB和创新药板块出现加速迹象 [1] - 需观察基建或金融板块能否接力 金融板块接力可能引发市场短暂调整 [1] 市场趋势判断经验 - 3040至3641缺口位是关键位置 经验判断比估值方法更有效 不同阶段公司估值模式差异大 [1][2] - 3577点是重要支撑位 若收盘价跌破将形成缺口位支撑 不形成顶分型则调整空间有限 [2] - 缺口回补与否反映强弱 7月18日和21日缺口回补后市场走弱 5月6日缺口未补显示强势 [2] 有效交易策略 - 有效阳线数量有限 近期上升波段中仅有3-5个有效阳线 大部分时间为震荡行情 [3] - 需控制盈利回撤 避免利润回吐 通过分仓和动态止盈管理风险 盈利回撤不宜超过30% [3] - 避免在回落过程中盲目加仓 尤其警惕图形走坏的个股 需技术与估值共振确认买点 [3][4] 量价关系与操作建议 - 缩量震荡不安全 量能平稳才是健康信号 当前量能萎缩显示市场强度不足 [5] - 金融和券商板块表现关键 若金融不借力且无利好消息 市场将维持震荡格局 [5] - 冲高可能是诱多信号 不是所有冲高都有意义 需警惕中午拉升的券商板块 [5] 行业板块表现 - 药业类股票持续性强于科技类 创新药等细分领域表现突出 [1] - PCB板块进入加速阶段 但科技板块内部分化明显 [1] - 基建和金融板块的接力情况将决定市场下一步走向 [1] 重要时间节点 - 8月中旬需警惕业绩雷风险 部分公司减持公告可能引发股价波动 [3] - 中美会谈等重大事件可能引发市场宽幅波动 需提前做好应对准备 [4]

大盘走势分析 - 上证指数在3600点附近遇到阻力，盘中出现急速跳水且量能明显缩量 [1] - 深证指数和创业板指数今日再创新高，科创板震荡收星 [1] - 保险板块等权重板块持续创新高，证券板块盘中冲高回落但处于修复状态 [1] 市场策略 - 当前市场处于牛市二浪运行结构，调整可能以快速阴线形式完成而非长时间调整 [2] - 建议持股待涨策略，尤其对于建仓成本较低的投资者无需担忧短期调整 [2]

上证指数技术分析 - 当前指数处于3592点趋势线密集区，向上突破阻力大但下方支撑密集，多空博弈明显[1] - 分时图显示小周期C浪末端，洗盘结构对称，运行节奏由上攻转为震荡整固[1] - 技术指标显示MACD红柱缩短、KDJ超买，60分钟MACD与KDJ死叉，短线存在调整需求[1] 市场成交与板块表现 - 两市成交额维持万亿级别，支撑板块轮动[1] - 科技题材节奏切换显著，防御补涨与科技软件板块呈现新启动迹象[1] - 板块轮动延续补涨特征，热点轮动支撑市场活跃度[3] 后市展望与操作策略 - 预期大盘将构筑横向箱体结构进行温和洗盘，洗盘后有望突破3592点阻力区[1] - 趋势股未破关键支撑可持有，破位则需减仓[1] - 指数仍处探顶阶段，突破过程可能反复，建议把握轮动节奏[1][3]

市场表现 - 沪指涨0.12% 深证成指涨0.44% 创业板指涨0.96% [1] - 沪深两市全天成交额超1.5万亿 两市超2600只个股收红 [1] - 创业板指冲高涨逾1%后收盘小幅回落 沪指于3600点下方小幅震荡 [1] 行业板块 - 保险 影视院线 创新药板块表现强势 [1] - PEEK材料 PCB板块全线走强 [1] - 煤炭 钢铁 有色金属等板块跌幅居前 [1]