创业板50指数表现 - 截至2025年11月25日10:08，创业板50指数强势上涨，成分股胜宏科技上涨7.40%，新易盛上涨5.97%，中际旭创上涨5.74%，天孚通信、长川科技等个股跟涨 [1] - 创50ETF上涨2.50%，最新价报1.39元 [1] AI概念催化行业 - 谷歌宣布算力扩容计划，未来4-5年内实现算力容量1000倍提升，每6个月翻倍，以支撑AI基础设施竞争 [1] - 汇丰报告称AI服务器迭代加速，推动其核心组件印制电路板（PCB）和覆铜板（CCL）迎来技术与价格双升周期 [1] - 花旗预计AI PCB供需紧张将持续至明年后 [1] - 美国宣布启动“创世纪计划”，旨在利用AI变革科学研究方式，加速科学发现 [1] 行业趋势与需求 - 人工智能成为各国逐力焦点，境外对我国AI领域限制加深，国产化替代需求迫切 [2] - 海内外大模型调用量呈爆发式增长，行业进入规模化落地阶段，驱动上游算力需求不断提高 [2] - 北美四大云厂商资本开支同比持续提升，OpenAI与多家科技巨头达成战略合作，全球AI建设呈加速迹象 [2] 国内AI产业发展 - 国内AI芯片企业快速发展，国产化替代取得阶段性成果 [2] - 摩尔、沐曦等AI芯片企业加快资本市场布局，腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成 [2] 创业板50指数成分 - 截至2025年10月31日，创业板50指数前十大权重股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺 [3] - 前十大权重股合计占比70.15% [3]

创业板指数表现 - 截至午间收盘，创业板成长指数上涨0.2% [1] - 截至午间收盘，创业板指数上涨0.1% [1] - 截至午间收盘，创业板中盘200指数下跌1.2% [1] 板块与概念股动态 - 早盘CPO、PCB等概念一度强势领涨 [1] - 相关概念股表现带动创业板市场局部活跃 [1] 创业板ETF交易情况 - 创业板ETF（159915）半日成交额超过25亿元 [1] - 创业板ETF跟踪由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成的创业板指数 [3] - 创业板指数中战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比约60% [3] - 创业板200ETF易方达跟踪由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成的创业板中盘200指数 [3]

市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金净流出620.11亿元，创业板净流出257.8亿元，沪深300成份股净流出204.39亿元 [1] - 尾盘两市主力资金净流出136.67亿元，其中创业板尾盘净流出60.11亿元，沪深300成份股尾盘净流出49.68亿元 [6] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中4个行业上涨，综合行业涨幅居首达1.58%，房地产行业涨0.39%，银行和医药生物行业均涨超0.15% [1] - 25个下跌行业中，电子行业跌幅居首达3.09%，通信和传媒行业均跌超2% [1] - 5个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入居首达8.46亿元，房地产行业净流入5.45亿元，建筑装饰和医药生物行业净流入金额均超4亿元 [1] - 26个行业主力资金净流出，电子行业净流出金额146.07亿元居首，电力设备、基础化工和通信行业净流出均超50亿元 [2] 个股资金流向 - 21股主力资金净流入超2亿元，其中10股净流入超3亿元 [3] - 先导智能主力资金净流入9.4亿元居首，公司储能集装箱设备获国内外储能头部客户重复批量订单 [3] - 航天发展主力资金净流入7.52亿元，前三季度营业收入61.2亿元同比增长16.8%，股东总户数较上半年末下降1.23万户至15.6万户，降幅7.33% [3] - 盈新发展、众生药业、中集集团和海南发展等个股主力资金净流入居前，分别为6.34亿元、6.19亿元、6亿元和4.84亿元 [4] - 23股主力资金净流出超5亿元，其中9股净流出超8亿元 [5] - 新易盛主力资金净流出金额居首达15.92亿元，香农芯创、中际旭创、胜宏科技、江波龙、天孚通信等科技股净流出均超7亿元 [5] 尾盘个股资金流向 - 9股尾盘主力资金净流入超0.5亿元，北京君正尾盘净流入居首达1.03亿元 [7] - 永泰能源、中集集团和首华燃气等尾盘主力资金净流入居前 [8] - 21股尾盘主力资金净流出超1亿元，6股净流出超2亿元，胜宏科技尾盘净流出居首达4.59亿元 [9] ETF资金流向 - 食品饮料ETF近五日涨跌2.99%，市盈率21.11倍，最新份额105.1亿份增加3.4亿份，主力资金净流出2435.8万元，估值分位23.44% [11] - 游戏ETF近五日涨跌-2.76%，市盈率35.98倍，最新份额81.4亿份减少500.0万份，主力资金净流出6239.5万元，估值分位52.53% [11] - 科创50ETF近五日涨跌-3.76%，市盈率152.75倍，最新份额502.2亿份减少1.3亿份，主力资金净流出7.6亿元，估值分位95.65% [11] - 云计算50ETF近五日涨跌-4.93%，市盈率92.05倍，最新份额3.0亿份增加0.0份，主力资金净流出210.3万元，估值分位78.70% [11][12]

公司业务范围 - 公司暂无涉足PCB业务 [1] - 公司生产的一体成型电感可应用于半导体芯片设备领域 [1]

市场整体表现 - 11月14日三大指数集体调整，上证指数跌0.97%，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82%，但两市超2800股上涨 [1] - 亚太市场集体走低，日经225指数跌1.77%，韩国综指跌3.82%，主因是前晚美国市场股债汇三杀，美联储官员集体放鹰导致降息概率骤减 [1] - 红利资产活跃，银行板块逆势护盘，工商银行、农业银行等五大行涨幅明显，其中工行、农行股价盘中创新高 [1] 领涨板块与个股 - 海南自贸区板块领涨，板块指数涨4.31%至1071.83点，康芝药业涨20.00%，海南海药涨10.08%，欣龙控股涨9.99%，海南矿业涨9.97% [3][4] - 燃气股逆势走强，板块指数涨2.92%至3340.37点，首华燃气涨20.00%，国新能源涨10.11%，长春燃气涨10.03%，胜利股份实现4连板 [5][6][7] - 光伏产业链持续活跃，清源股份涨停，中信博涨11.64%，弘元绿能涨7.17%，导能科技涨5.98% [8][9] 领跌板块 - 科技抱团股集体下跌，HBM、存储芯片概念领跌，佰维存储跌超10%，光模块、PCB、英伟达概念等AI硬件概念持续下行 [2] - 氟化工、电解液、六氟磷酸锂等锂电池概念全线回调 [2] 板块驱动因素 - 海南自贸区走强源于封关在即及政策利好释放，交通部文章称“零关税”政策已实现海、陆、空三类享惠商品全覆盖 [3] - 燃气股活跃受寒潮来袭及AI数据中心电力需求拉动影响，华泰证券研报指燃气轮机为匹配需求增长的优质选择 [5][6] - 光伏板块受国家能源局发布促进新能源融合发展指导意见等利好推动，行业处于反内卷核心阵地 [8] 机构后市观点 - 德邦证券认为市场未来或仍将震荡上行，建议均衡配置红利、微盘、产业趋势板块，短期风格延续“新能源成长+周期资源”双主线 [10] - 中国银河证券指出市场正为新一轮向上趋势蓄势，行情以震荡结构为主，关注反内卷、红利主题及科技产业趋势催化 [11] - 国泰海通判断目前A股股指不会有大幅调整，2026年市场高度有望超出预期，动力源于无风险收益率下降、资本市场改革及中国转型发展确定性提高 [12]

市场开盘表现 - A股三大指数集体高开 沪指高开0.05% 深证成指高开0.4% 创业板指高开1.07% [1] - 贵金属板块高开 [1] - PCB板块高开 [1] - CPO概念板块高开 [1]

市场整体表现 - 上证指数收盘报3988.22点，下跌0.22%，成交额9408亿元 [1] - 深证成指收盘报13430.10点，下跌0.44%，成交额12070.99亿元 [1] - 创业板指收盘报3229.58点，下跌0.15%，成交额5732.66亿元 [1] - 科创50指数收盘报1471.73点，下跌0.84%，成交额878亿元 [1] - 沪深两市合计成交额21478.99亿元，较上一交易日减少1922.28亿元 [1] - 市场个股跌多涨少，2284只个股上涨，2714只个股下跌，156只平盘，10只停牌 [3] 行业板块表现 - 国防军工、交通运输、纺织服饰、通信、环保等行业涨幅靠前 [3] - 氟化工、PCB、同步磁阻电机、超导、摄像头、赛马等概念走势活跃 [3] - 有色金属、美容护理、钢铁、建筑装饰、煤炭、医药生物、证券、石油石化等行业跌幅居前 [3] - 低碳冶金、黄金、培育钻石、稀土永磁、CRO、钒电池、虚拟电厂、调味品等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在化工、计算机、电子、机械设备、房地产等行业 [3] 个股涨停情况 - 不含当日上市新股，共有71只个股涨停，11只个股跌停 [3] - 连续涨停天数大于或等于2天的个股有21只 [4] - ST中迪连续8天涨停，盈新发展连续7天涨停 [4] - *ST万方、时空科技、*ST正平均连续5天涨停 [4] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出340.79亿元 [5] - 创业板主力资金净流出113.92亿元，沪深300成份股主力资金净流出101.92亿元，科创板主力资金净流出4.9亿元 [5] - 申万31个一级行业中，仅5个行业主力资金净流入，26个行业净流出 [5] - 国防军工行业主力资金净流入最多，金额为9.93亿元，建筑材料、家用电器行业分别净流入3.01亿元、1.49亿元 [5] - 电子行业主力资金净流出最多，金额为108.89亿元，有色金属、通信行业分别净流出48.31亿元、42.61亿元 [5] 个股资金流入 - 1984只个股获主力资金净流入，其中66股净流入超1亿元 [10] - 三花智控主力资金净流入最多，金额为10.98亿元，股价上涨8.21% [11] - 多氟多主力资金净流入9.56亿元，股价涨停 [11] - 禾元生物主力资金净流入8.25亿元，股价上涨213.49% [11] 个股资金流出 - 3168只个股被主力资金净卖出，其中146股净卖出超1亿元 [14] - 中兴通讯主力资金净流出最多，金额为12.44亿元，股价下跌3.76% [15] - 胜宏科技主力资金净流出11.67亿元，股价下跌3.91% [15] - 中际旭创主力资金净流出10.08亿元，股价上涨0.80% [15] 机构龙虎榜动态 - 机构席位资金合计净买入约3.7亿元，净买入个股10只，净卖出个股11只 [18] - 恒宝股份获机构净买入最多，金额约1.93亿元，占当日成交额的4.26% [19] - 云汉芯城、安泰科技分别获机构净买入约1.46亿元、1.07亿元 [19] - 中钨高新被机构净卖出最多，金额约1.05亿元，占当日成交额的3.24% [19]

市场指数表现 - A股三大指数早盘集体上涨 上证指数涨0.42% 盘中最高涨至3946.16点刷新年内新高位 深证成指涨1.3%报13195点 创业板指涨幅最大为2.09% [1] - 沪深京三市超2900股上涨 上午半天成交1.24万亿 [1] 领涨行业与板块 - 存储芯片和商业航天概念集体爆发 普冉股份 大为股份等多股涨停 [1] - 商业航天概念股航天智装 中国卫星等封板 [1] - 量子科技 军工装备 脑机接口等泛科技板块表现强势 [1] - PCB CPO等算力硬件股拉升 生益电子 科翔股份等涨停 [1] 调整行业与板块 - 煤炭 燃气等能源板块调整 百川能源跌停 云煤能源接近跌停 [1] - 深圳本地股集体回调 深水规院盘中跌超10% 深物业A 深纺织A领跌 [1] - 连续上涨的银行股多数下跌 江阴银行跌超3% 青岛银行 重庆银行 南京银行 张家港行 渝农商行跌超1% [1] - 农业银行转涨 早盘一度跌约2% [1]

涉及的行业与公司 * 行业为硬质合金刀具行业 公司为欧科亿[1] 公司财务业绩与增长驱动 * 公司2025年三季度营收4.2亿元 同比增长33%[3] * 归母净利润达到5,035万元 同比增长69% 扣非净利润同比增长115%至4,600多万元[3] * 增长驱动包括数控刀具产品收入增加6,000万元 整刀销售翻倍至3,800万元 新项目棒材单季度贡献4,000万元收入[3] * 公司综合毛利率为26% 环比提升13个百分点 其中数控刀具毛利率为32% 硬质合金制品毛利率为19.3%[3] * 整刀业务前三季度收入7,300多万元 预计全年达1亿元 明年有望冲击2亿元以上[18] * 公司未来两到三年目标释放20亿元以上收入[21] 产品价格与成本控制 * 公司产品价格自9月起明显上涨 数控刀具均价环比提升15% 硬质合金制品均价环比提升18%[2][3] * 公司拥有低价原料库存优势 产品涨价后库存增值 冲减了约300万元存货跌价[10] * 若钨精矿价格继续上涨 已调高的产品价格能够覆盖成本上升并提升毛利率[10] * 未来半年内公司将逐步继续调价 四季度及明年上半年产品价格预计持续上涨[11] 市场需求与订单状况 * 下游需求向好 补库与需求双重驱动订单显著改善 产品订单排产超过4个月 为近几年未见[2][6] * 经销商普遍处于低库存状态 补库时间可能更长 预计补库需求持续到2026年二季度左右[4][10] * 大企业订单需求强劲 供给端存在缺口[2][12] 战略调整与产能释放 * 公司完成了数控刀片产品的行业切换和高端升级 产能空间释放达40%至60%[3] * 新项目产能加速释放 为四季度及明年收入提供更大增长空间[3] * 原有项目如数控刀片仍有40%-60%的收入空间 新项目有一半以上产能待释放 总体还有一倍以上收入增长潜力[13] * 公司计划通过外延拓展进一步扩大业务规模[7][21] 行业竞争格局 * 行业内小企业面临成本压力和利润压缩 部分产能退出 新增投资明显减少 中低端产能扩张基本停滞[2][12] * 大企业相比中小企业具有明显原料优势 行业集中度有望提升[2][5][10] 新兴行业布局与产品升级 * 公司积极拓展航空航天 军工 消费电子 人形机器人 轨道交通 医疗器械 风电和船舶等新兴行业[8] * 对数控刀片产品规格型号进行升级 从原有2万多种规格型号中约40%进行了切换 以对标欧美市场进口替代产品[9] * 在航空航天和军工领域取得三证资质后 今年实现批量生产并进入多个重要客户供应链 预计未来销量快速增长[20] * 公司在人形机器人领域已有一系列刀具产品方案 并与多家机器人公司对接 已实现销售[2][13] * 公司向PCB方向转型布局 棒材业务已占公司收入约三分之一 并实现了转针邦料的批量供货[16] 目前能生产最小直径1毫米的棒材[17] * 整包业务上半年收入约3,000万元 计划通过整体解决方案加快客户拓展[19] 成本与费用控制 * 公司前期新增成本和费用压力已消化 目前没有大的新增投入 将大幅改善盈利能力[3] * 今年没有大额投资 整体成本费用维持在现有水平 约3亿元的收入可覆盖当前成本和费用[12]

永赢科技智选基金分析 - 基金前三季度单位净值涨幅高达194.49%，年内单位净值增长率接近195% [5] - 基金规模从二季度末的11.66亿元增长至三季度末的115.21亿元，单季增长近10倍 [7] - 基金保持高仓位运作，股票仓位超91%，前三大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信，持仓市值均超10亿元 [4] - 增持方面，沪电股份、太辰光、天孚通信获大幅加仓，加仓幅度分别为502.17%、642.80%、347.47% [4] - 新易盛持仓变动幅度232.27%，持仓市值11.25亿元；中际旭创持仓变动幅度241.07%，持仓市值10.92亿元；天孚通信持仓变动幅度347.47%，持仓市值10.34亿元 [5] - 深南电路持仓变动幅度768.44%，持仓市值10.01亿元；沪电股份持仓变动幅度502.17%，持仓市值9.55亿元 [5] - 生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋前十大重仓股，持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元、5.24亿元 [4] 云计算行业前景 - 全球云计算产业仍值得重点关注，AI模型价值提升，全球旗舰模型通过不降价、限流等方式进行实质性“提价” [8] - AI模型token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%～20%的季度环比增长 [8] - 新云厂商举债投资、芯片与模型厂商相互投资可能将全球AI算力投资推向更高水位 [8] - 光通信和PCB行业预计2027年成为新技术交汇大年，CPO、OCS、Scaleup光方案等技术有望进入落地期 [8] 长城医药产业精选基金分析 - 基金前三季度业绩达102.02%，跻身“翻倍基”行列 [12] - 基金规模从二季度末11.32亿元增长至三季度末17.90亿元，单季度增长近60% [13] - 基金股票仓位超82%，前三大重仓股为信达生物、三生制药、热景生物 [10] - 舒泰神、中国生物制药新晋十大重仓股，持仓市值均超1亿元 [10] - 增持方面，益方生物-U、诺诚健华、康弘药业等获不同程度加仓，益方生物-U持仓变动幅度63.56%，康弘药业持仓变动幅度55.65% [10][12] - 减持方面，一品红遭减仓15.29万股，减仓幅度为7.79% [11] 创新药行业前景 - 创新药板块已进入个股阿尔法时段，后续将加大核心管线全球竞争力和稀缺性的选股权重 [13] - 持仓个股围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开，重点提升非肿瘤领域持仓占比 [13] - 海外授权预期回归平稳是持仓个股股价回调的主要因素 [13]