中国稀土行业动态 - 中国近期开展打击战略矿产走私出口专项行动 中重稀土被列入管制范围[1] - 美国研究机构数据显示 中国控制全球90%以上稀土冶炼加工产能 美国难以填补稀土供应缺口[1] 国际经贸关系 - 中美经贸高层会谈取得实质性进展 双方达成重要共识[3] - 中美经贸谈判将于11日在日内瓦继续进行[3] 资本市场异动 - A股稀土概念股301302出现1分钟内涨停 相关板块集体爆发[3] - 某国股市单日飙升近13000点 触发熔断机制[3] - 港股与A50指数出现直线拉升行情[3] 上市公司动态 - A股公司300209完成摘星脱帽 将于周二复牌[3] - 两家A股上市公司高管近期意外逝世[3] 消费电子市场 - iPhone产品线启动大幅降价策略[3] 国际局势 - 乌克兰总统泽连斯基回应普京 提出停火谈判条件[3]

据玉渊谭天报道，近日，中国开展了打击战略矿产走私出口专项行动，近期还将组织一系列行动，而此前实施 出口管制的中重稀土就包含在其中。此前美国研究机构就发出过担忧，中国的稀土管制使美国无力填补稀土缺 口，毕竟当下超九成的稀土都要由中国进行冶炼加工。 来源：玉渊谭天 责编：汪云鹏 校对： 王蔚 百万用户都在看 巴基斯坦， 重大突发！ 刚刚！普京，重大宣布！ 华尔街大举出手，什么信号？ 集体大涨！两大利好，重磅来袭！ 美国六大州，突然出手！贝森特发声，涉及对华关税 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com ...

中国打击战略矿产走私出口专项行动 - 中国近期开展打击战略矿产走私出口专项行动 并将组织一系列后续行动 [1] - 中重稀土已被纳入出口管制范围 是此次专项行动的重点对象 [1] - 美国研究机构担忧中国稀土管制将导致美国无法填补稀土供应缺口 [1] - 中国目前承担全球超过90%的稀土冶炼加工产能 [1]

稀土出口管制 - 中国多个部门宣布将加强对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产的出口管制 [2] - 存在稀土偷运出国的现象，部分企业通过伪装申报等方式试图将稀土走私至美国 [5] 稀土开采乱象 - 过去稀土开采存在乱挖乱采问题，民营企业随意开采且技术落后，使用硫酸铵等水溶液直接注入山体，导致环境破坏 [4] - 开采过程中使用草酸反应生成稀土产品，造成山体寸草不生 [4] 稀土资源战略意义 - 稀土是中国对付美国的重要工具之一，美国因稀土资源匮乏感到担忧 [4] - 美国希望中国取消对美稀土出口限制，作为降低对华关税的交换条件 [4] - 铋作为稀土材料是核反应堆冷却剂和导弹红外制导的关键材料，美国因铋短缺推迟F-47战斗机量产 [5] 稀土走私案例 - 2025年4月某地海关查获600公斤申报为"低温焊锡膏"的铋锡合金，实际55.3%为稀土"铋" [5] - 走私稀土若成功运至美国，将解决F-47战斗机量产的燃眉之急 [5]

国家战略矿产出口管制 - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，涉及镓、锗、锑、钨、中重稀土等资源，旨在遏制非法外流并维护国家安全 [1] - 商务部对7类中重稀土物项实施出口管制，被视为对美加征关税的反制措施 [1] - 特斯拉CEO马斯克称人形机器人生产受中国稀土磁体出口限制影响 [1] - 海外稀土企业Lynas、MP Materials因减产和停止出口加剧市场短缺 [1] 稀土供需格局分析 - 国内稀土开采和冶炼指标增速调降，供应预期收缩或推动价格上行 [2] - 中国限制出口的7种中重稀土占全球供应主导地位，海外市场面临短缺 [2] - 分析师预计海外稀土价格短期上涨，新能源汽车2025年销量达1000万辆将增加需求，人形机器人市场或新增20-40万吨需求 [2] - 美国MP Materials向中国出口稀土精矿业务停滞，中国占全球90%稀土冶炼分离及磁材产能 [4] 稀土企业业绩表现 - 中国稀土一季度营收7.28亿元（同比+141.32%），净利润7261.81万元（扭亏为盈） [3] - 北方稀土一季度营收92.87亿元（同比+61.19%），净利润4.31亿元（同比+727.30%），扣非净利润增幅达11622.98% [3] - 业绩增长反映稀土价格指数企稳反弹，市场趋势或从2023年四季度开始扭转 [3] 产业链投资机会 - 中信建投指出美国稀土精矿出口停滞、东南亚供给收紧，人形机器人需求放量将支撑稀土价格 [4] - 中泰证券认为稀土价格处于周期底部，远期人形机器人销量1亿台或带来20-40万吨新增需求 [4] - 金力永磁2024年钕铁硼磁钢产量2.16万吨（同比+42.40%），2025年产能将达4万吨并布局人形机器人磁组件 [5] - 中国铝业持有中国稀有稀土23.94%股权，涉足稀土资源领域 [6] 相关公司动态 - 中国稀土2024年收入7.57亿港元（同比+10.29%），亏损收窄47.68%，稀土分部销售额6.45亿港元（同比+37%）但销量下降9% [5] - 氧化镝、氧化铽销售单价同比下跌21%和39%，三项主力产品占稀土分部销售76% [5]

稀土价格波动 - 欧洲稀土价格大幅上涨，氧化镝欧洲月度评估价从250-310美元/公斤跃升至700-1000美元/公斤，氧化铽从930-1000美元/千克上涨到2000-4000美元/千克，涨幅和价位均为2015年以来历史最高值 [3] - 价格上涨主要因中国对中重稀土实施出口管制，海外买家库存见底导致恐慌性报价，但实际成交量少 [3][5] - 欧美市场联动紧密，美国稀土价格上涨幅度超过欧洲，尤其是钇，因美国获取中国稀土难度更大 [12] - 中国市场稀土价格未明显波动，国内供应充足且略有过剩，主要受需求影响 [19] 中国稀土出口管制 - 中国4月4日对钐、钆、铽等七类中重稀土实施出口管制 [4] - 出口管制导致海外供应切断，海外用户库存有限且补库需求强烈 [5] - 中国镓、稀土氧化物及金属、稀土磁材占全球总供应量90%左右，钨、碲、铋产品占比约80% [14] - 2024年中国对全球氧化铽、氧化镝供给贡献度达98%、99%，出口量是海外产量的9.5倍和8.1倍 [15] 行业供需分析 - 海外短期内难以出现可靠替代品，完全替代需依赖技术革命和大量研发投入 [15] - 新能源汽车从2021年开始大幅增长提升稀土需求，机器人市场需求大但尚未产业化 [18] - 缅甸等国进口矿增加导致供给量上升，特斯拉创始人马斯克"去稀土化"言论曾引发市场看空氛围 [17] - 机器人单体用量2-3.5千克，新能源汽车单体用量2-4千克，已成为稀土用量核心增长点 [27] 企业表现 - 中国稀土一季度营业收入7.28亿元，同比增长141.32% [21] - 北方稀土一季度营业收入92.87亿元，同比增长61.19%，归母净利润4.31亿元，同比增长727.30% [23] - 广晟有色一季度归母净利润4727.12万元，同比增长115.55% [24] - 盛和资源一季度扣非净利润1.66亿元，同比扭亏为盈 [25] - 金力永磁一季度扣非净利润1.06亿元，同比增长331% [26] 历史对比 - 2010年中国对日本采取稀土临时禁运和配额制度，部分稀土价格上涨超20倍，氧化镨钕从3万元/吨涨至70万元/吨 [15] - 2011年北方稀土净利润同比增长超300% [15] - 当前市场相比2010年更为健康，供给端稳定，炒作基础不足 [17]

稀土价格波动 - 欧洲氧化镝价格从250-310美元/公斤跃升至700-1000美元/公斤，氧化铽从930-1000美元/公斤上涨至2000-4000美元/公斤，涨幅创2015年以来新高 [1] - 价格上涨主因中国4月对七类中重稀土实施出口管制，海外库存见底引发恐慌性报价 [1][3] - 欧美市场联动，美国稀土涨幅高于欧洲，钇等产品因获取难度大价格飙升 [6] 供需格局 - 中国贡献全球氧化铽、氧化镝供给的98%、99%，出口量是海外产量的9.5倍和8.1倍 [8] - 海外短期内难以找到可靠替代品，需依赖技术革命突破 [8] - 中国镓、稀土氧化物及金属、稀土磁材占全球供应量90%，钨、碲、铋占比约80% [7] 市场反应 - 贸易商惜售情绪浓厚，实际成交量极少，价格体系混乱 [4] - 与2010年稀土禁运行情对比，当前市场更健康，炒作基础弱 [9][10] - 新能源汽车和机器人需求成为稀土用量核心增长点，单体用量分别达2-4千克和2-3.5千克 [17] 中国企业动态 - 国内稀土价格平稳，氧化镨钕报价41.1-41.3万元/吨，镨钕金属50.3-50.7万元/吨 [11] - 金属企业考虑减产10%-20%，磁材企业计划减产20%-30% [12] - 北方稀土一季度净利润同比增长727%，广晟有色净利润增长115.55% [14][15] - 金力永磁扣非净利润同比增331%，盛和资源实现扭亏为盈 [16][15] 政策影响 - 中国出口管制导致海外供应链断裂，需45个工作日审批流程 [3][6] - 2023年稀土价格下跌因缅甸进口矿增加及马斯克"去稀土化"言论影响 [10] - 2010年稀土专项整治行动实施开采总量控制8.92万吨 [9]

伯克希尔与谷歌的股权结构 - 伯克希尔A股可转换为1500股B股，但B股不可转换为A股，A股投票权是B股的10000倍，即使考虑转换汇率后投票权重仍为6.66倍 [1] - 伯克希尔A股价格接近80万美元/股且永不拆分，B股持有者亦可参加股东大会 [1] - 谷歌A股（有投票权）与C股（无投票权）价格相近，但实际控制权通过B股（非流通，投票权为普通股10倍）掌握在创始人及高管手中 [1] A股市场表现与政策预期 - 5月A股开门红，成交量放大至1.33万亿，中位数涨幅+2.47%，小盘股补涨明显，创业板指、中证500等指数仍落后于上证指数 [1] - 市场预期央行与证监会将发布一揽子金融政策支持稳市场，包括可能的降准降息及其他措施 [2] - 中美谈判传闻及核聚变（+7.4%）、稀土永磁（+6.5%）、跨境支付（+5%）等板块领涨，核聚变炒作受合肥实验装置提前启动推动 [2] 稀土永磁与行业动态 - 中国对美稀土永磁出口管制推动价格持续上涨，预计即使中美谈判后管制仍不会放松 [3] - 银行（-0.38%）、地产、酒店旅游表现疲弱，避险资产在大盘走强时遭抛售 [3] - 香港金管局卖出127亿港币稳定汇率，港股需求旺盛导致美元持续流入 [4] 经济数据与贸易 - 财新4月制造业PMI 50.4，服务业PMI 50.7，均为2024年四季度以来新低 [4] - 美国3月贸易逆差扩大至1405亿美元创单月新高，或反映贸易战前囤货效应 [5] 港股IPO与消费趋势 - 沪上阿姨港股IPO受热捧，饮品赛道受资金追捧，蜜雪冰城上市后大涨带动农夫山泉等饮料股上涨7% [6] - 国内白酒行业遇冷，奶茶等高热饮品受年轻人青睐，但长期面临人口结构变化挑战 [6]

稀土金属价格 - 稀土金属价格达到创纪录高位 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍至850美元/公斤 铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤 累计涨幅超210% [3] - 中国对7类中重稀土实施出口管制后 海外面临抢单 推动海外稀土价格大涨 国内稀土深加工企业利润空间拓展 推动国内价格上升 [3] - 未来国内外稀土中枢价格将上移 短期海外价格高于国内 中期价格有望收敛 整体中枢持续上移 [3] - 稀土磁材用量将远超新能源汽车需求 行业远景空间广阔 当前板块攻守兼备 [3] 五一档票房 - 2025年五一档总票房突破7亿 影片《水饺皇后》《猎金·游戏》《幽灵公主》暂列前三 [8] - 电影《哪吒之魔童闹海》总票房突破158亿 排名全球影史第5 即将超越《泰坦尼克号》 [8] - 五一档影片供给结构多元 假期排片空间充足 建议关注优质影片核心制作方及影视院线头部公司 [8] - 2025五一档表现符合预期 商业化头部影片较少 票房相对平淡 建议关注暑期档定档节奏及票房表现 [9] - 暑期档已定档《恶意》《长安的荔枝》等 储备影片包括《东极岛》《刺杀小说家2》等 [9]

稀土永磁概念股表现 - A股稀土永磁概念股持续走强 华阳新材录得4天3板 盛和资源涨停 广晟有色 银河磁体涨超7% 北方稀土涨6% 中国稀土涨超5% [1] - 稀土ETF集体上涨 稀土ETF易方达涨超4% 嘉实稀土ETF基金 富国稀土ETF 华泰柏瑞稀土ETF涨超3 8% [1] - 市场现有4只稀土ETF 稀土ETF基金最新规模16 21亿元 位居同类第一 [1] 稀土ETF市场数据 - 稀土ETF易方达涨跌幅4 08% 年初至今涨幅7 36% 估算规模1 92亿元 [2] - 稀土ETF基金涨跌幅3 89% 年初至今涨幅6 42% 估算规模16 26亿元 [2] - 稀土ETF(富国)涨跌幅3 85% 年初至今涨幅6 97% 估算规模3 12亿元 [2] - 稀土ETF(华泰柏瑞)涨跌幅3 84% 年初至今涨幅6 57% 估算规模8 71亿元 [2] - 稀土ETF紧密跟踪中证稀土产业指数 反映稀土产业上市公司整体表现 [2] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后 稀土金属价格创纪录高位 [2] - 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍 达850美元/公斤 [2] - 铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤 累计涨幅超210% [2] 稀土行业基本面 - 稀土金属被称为"工业维生素" 是不可再生的重要战略资源 广泛应用于新能源 新材料 节能环保 航空航天等领域 [3] - 中国限制出口的7种元素为更罕见的中重稀土 全球大部分中重稀土供应来自中国 [4] 公司业绩表现 - 北方稀土一季度营收92 87亿元 同比增61 19% 归母净利4 31亿元 同比增727 3% 经营活动现金流净额4 1亿元 同比增371 14% [5] - 中国稀土一季度营收7 28亿元 同比增141 32% 归母净利7261 81万元 同比扭亏 [5] - 盛和资源一季度营收29 92亿元(yoy+3 66%) 归母净利1 68亿元(yoy+178 09%) 扣非净利1 66亿元(yoy+175 37%) [6] 行业分析 - 中国稀土出口管制导致海外抢单 海外稀土价格大涨 国内深加工企业利润空间拓展 推动国内稀土价格上升 [6] - 出口管制导致海外矿供应收缩 国内有冶炼配额但缺矿 稀土供需有望持续修复 [6] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土新增需求 磁材标的有望与稀土资源标的共振 [6]