蔚来与江淮汽车合资公司注销事件 - 江来先进制造技术（安徽）有限公司于2025年6月10日至7月24日发布注销备案公告 注销原因为"决议解散" 该公司成立于2021年3月 注册资本5 1亿人民币 经营范围包括道路机动车辆生产 生产线管理服务及供应链管理服务等 [1] - 蔚来与江淮汽车的合作始于2016年 最初为新能源汽车项目代工 2021年3月双方成立合资公司江来 业务扩展至整车及零部件制造管理 供应链管理及技术咨询 [1] 蔚来自主生产进展 - 2023年12月5日 蔚来以31 6亿元（不含税）收购江淮汽车旗下第一 第二先进制造基地的生产设备和资产 此前蔚来所有产品均依赖这两个工厂生产 [2] - 2024年4月蔚来获得独立生产资质 与江淮汽车的制造合作正式结束 代工模式不再适用 [2] 双方后续合作方向 - 尽管制造合作终止 蔚来与江淮汽车仍保持其他领域合作 2024年1月11日双方签署换电战略合作框架协议 深化换电业务合作 [2] - 接近蔚来人士表示 双方自2016年以来的战略合作关系将持续 未来可能在其他非制造层面展开协作 [2]

全球贸易局势紧张 - 美国总统特朗普宣布将于8月1日起向贸易伙伴征收单边关税，引发国际社会广泛关注 [1] - 特朗普政府4月初推出对等关税政策，对几乎所有贸易伙伴加征关税，税率依据各国对美逆差而定，后临时下调至10% [1] - 韩国、欧盟、日本等国家明确表示无法在7月9日前与美国达成协议，谈判陷入僵局 [1] 各国反击措施 - 欧盟、日本、韩国召开紧急视频峰会，决定在关税死线前摊牌，试图迫使美国收回关税 [3] - 若美国启动对等关税，美国企业每年需多交1300亿美元关税，欧洲车企损失将超210亿欧元 [3] - 韩国三星将500亿芯片订单转给中国企业，日本丰田让美国工厂提前放高温假 [3] 中日韩合作潜力 - 中日韩三国产业互补性强，中国锂电池产量占全球80%，日本掌握关键隔膜技术，韩国控制全球43%电池材料市场 [5] - 三国若协同发展，可掌控全球新能源产业70%以上关键环节 [5] - 日本前首相鸠山由纪夫建议日本企业与中国高科技企业在第三国合作，并加入亚投行及参与一带一路倡议 [5] 全球贸易格局变化 - 美元作为贸易结算货币份额在2025年二季度暴跌至53%，创二十年最低 [5] - 美国与越南、英国达成协议，但与日本、韩国、欧盟、印度等关键贸易伙伴谈判仍陷入胶着 [7] - 全球贸易局势充满不确定性，各国需加强合作以应对挑战 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面延续弱修复态势，跨季后资金压力消退，季节性宽松窗口打开，整体环境对债市偏多 [2] - 目前市场交易主线因下半年政策扰动尚不明确，收益率下行空间有限，债市预计偏强震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价109.105，环比0%，成交量 -218；TF主力收盘价106.225，环比 -0.02%，成交量 -865；TS主力收盘价102.502，环比 -0.01%，成交量 +257；TL主力收盘价121.150，环比 -0.04%，成交量 -1354 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差 -0.12，环比 +0.02；T09 - TL09价差 -12.05，环比 +0.06；T2512 - 2509价差0.08，环比 -0.02；TF09 - T09价差 -2.88，环比 -0.04；TF2512 - 2509价差0.08，环比 -0.01；TS09 - T09价差 -6.60，环比 -0.01；TS2512 - 2509价差0.12，环比 -0.01；TS09 - TF09价差 +2158 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量216298，环比 -0.01%，前20名多头持仓207815，环比 +0.02%（+1973），前20名空头持仓220813，环比 +1595，前20名净空仓12998，环比 -378；TF主力持仓量157986，环比 +81，前20名多头持仓147992，环比 -1753，前20名空头持仓170608，环比 +744，前20名净空仓22616，环比 +2497；TS主力持仓量115517，环比 -1682，前20名多头持仓85507，环比 -760，前20名空头持仓103656，环比 -1896，前20名净空仓18149，环比 -1136；TL主力持仓量122562，环比 -16，前20名多头持仓120035，环比 +576，前20名空头持仓122654，环比 -56，前20名净空仓2619，环比 -632 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）107.7051，环比 +0.0337；250007.IB(6y）99.0955，环比 -0.0032；240020.IB(4y) 101.1288，环比 -0.0414；240020.IB(4y) 100.8844，环比 +0.0010；250006.IB(1.7y) 100.3922，环比 -0.0095；240010.IB(2y) 100.89，环比 -0.0039；210005.IB(17y) 137.0029，环比 -0.0618；220008.IB(18y) 129.2595，环比0 [2] 国债活跃券（%） - 1y 1.3360，环比 -0.10bp；3y 1.3760，环比 -0.15bp；5y 1.4685，环比 -0.15bp；7y 1.5675，环比 -0.15bp；10y 1.6410，环比 +0.15bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.3225，环比 +2.25bp；Shibor隔夜1.3120，环比 -0.10bp；银质押7天1.4908，环比 +16.08bp；Shibor7天1.4580，环比 +3.50bp；银质押14天1.5000，环比 -2.00bp；Shibor14天1.4940，环比 -2.90bp [2] LPR利率（%） - 1y 3.00，环比0bp；5y 3.5，环比0bp [2] 公开市场操作 - 发行规模1065亿，到期规模3315亿，利率1.4%/7天，净投放 -2250亿 [2] 行业消息 - 中国香港《稳定币条例》8月生效，金管局本月公布落实条例指引，批出稳定币牌照数目为个位数，目标今年内发牌 [2] - 财政部部长蓝佛安出席2025年金砖国家财长和央行行长会议，中方愿深化金砖财金合作，支持新开发银行发展 [2] - 当地时间7月4日，美国总统特朗普表示美国政府从当天起致函贸易伙伴设定新单边关税税率，新关税“十有八九”8月1日生效，税率可能从10% - 70%不等 [2] 重点关注 - 7月7日17:00欧元区5月零售销售月率；7月8日20:30美国总统特朗普开始向其他国家发出关税信函 [3]

稳定币风险警示 - 近期以稳定币为代表的数字货币受到市场广泛关注 但存在不法机构利用"金融创新""数字资产"等噱头吸收资金 诱导公众参与交易炒作 [3] - 不法机构通过编造"虚拟货币""虚拟资产"等投资项目进行虚假宣传 滋生非法集资 赌博 诈骗 传销 洗钱等违法犯罪活动 [3] - 专责小组强调此类机构未经国家金融管理部门许可 不具备吸收公众存款资质 提醒公众增强理性投资意识 [3] 监管动态 - 香港金管局总裁余伟文指出稳定币应作为支付工具而非投机工具 强调需客观看待其应用场景 [6] - 国际清算银行年度报告指出稳定币未达到货币体系支柱要求 在单一性 弹性和完整性测试中表现不佳 [7][8] - 稳定币匿名性和跨境便利特性带来反洗钱挑战 国际监管合作正逐步建立以管控风险 [7] 行业应用现状 - 除稳定币外 新型支付工具还包括央行数字货币网络 代币化存款 快速支付系统跨境连线等 发展前景由市场决定 [7] - 公链匿名性虽保护隐私 但缺乏KYC标准加剧了非法使用风险 成为洗钱和恐怖主义融资的潜在工具 [8]

新能源汽车产业 - 全球最大汽车运输滚装船比亚迪"深圳号"装载数千台"中国智造"汽车驶往欧洲市场，体现出口能力 [1] - 比亚迪二期整车项目日产新能源汽车1300辆，东地块投产后产能将进一步释放 [5] - 小漠国际物流港具备15米水深条件，可停靠全球滚装船，已开通9条外贸航线，成为华南汽车出口门户港口 [5] - 深汕合作区形成千亿级新能源汽车产业集群，比亚迪、京西重工、延锋国际等近30家上下游企业串联成链 [3] - 比亚迪工业园四期电池包PACK项目投产，刀片电池模组直接供应二期整车项目 [3] 产业体系与产能 - 深汕构建"一主三辅"现代化产业体系：新能源汽车为主，新型储能、新材料、智能制造为辅 [3] - 深圳壁虎科技计划年产300台特种车辆，产品包括纯电动物流车、勘探皮卡车等，已打入欧美市场 [3] - 延锋汽车饰件公司入驻智能座舱产业园生产汽车内饰，体现产业链协同 [11] - "港厂联动"模式实现新车下线5分钟即装船出海，通港大道串联零部件制造、整车生产、外贸全链条 [5] 区域发展与基建 - 深汕合作区采用组团化开发模式：西部先进制造、东部生态旅游、中心组团综合发展，远期规划CBD [7] - 深圳中学高中园提供9900个学位，深汕人民医院新增800张床位，体现公共服务配套升级 [7][9] - 深汕大道、红海大道等主干道对标深圳深南大道，基础设施高标准建设 [7] - 外来人口已超过本地居民，商铺、酒店、夜市等商业配套随产业集聚快速兴起 [9] 村企合作与乡村振兴 - 落地13个"村企合作"项目，包括蛟湖产业园、智控底盘产业园等，2024年9个行政村年收入超百万 [13] - 大安村开发红色文化产业园，整合20处红色遗址及黑山羊、茶叶等资源打造文旅品牌 [11] - 金兴围村民小组集体留用地建设智能座舱产业园，实现产业项目与村集体"双向奔富" [11] 经济数据 - 2025年第一季度深汕地区生产总值达73.42亿元，同比增长40%，呈现跨越式发展 [13]

金砖国家合作机制扩展 - 金砖国家正式成员新增印度尼西亚，泰国、玻利维亚、乌干达、越南等10个国家成为金砖伙伴国 [1] - 2025年金砖国家领导人第十七次会晤在巴西里约热内卢举行，吸引数千名参会者 [1][4] 印尼加入金砖后的商业变化 - 印尼晋江同乡会副会长洪朝沙表示，加入金砖后大部分生意可直接用人民币结算 [2] - 印尼青年华侨张雪飞指出雅万高铁延伸至泗水的可行性研究已启动，跨境手续费用节省约30% [2] - 当地华侨华人正将中文大模型微调成印尼语客服系统，提升本地企业咨询效率 [5] 泰国金砖伙伴国身份的商业影响 - 泰国中华总商会主席林楚钦表示金砖机制促成上下游供应链合作，为泰国年轻人创造新就业机会 [3] - 中国新能源企业代表团赴泰国罗勇工业园投资设厂，金额可观 [3] - 商务签证、物流清关时间比以前更快，效率明显提升 [3] 巴西金砖合作下的产业拓展 - 中国企业加速向巴西绿色能源、智能电网、可再生资源开发等领域延伸 [4] - 巴西华侨华人青年推动中国智能化种植管理系统在巴西本地农场落地 [6] - 巴西巴中经贸交流中心负责人方激观察到中国企业提供成熟可靠技术和高性价比产品 [4] 华侨华人在金砖合作中的角色 - 华侨华人熟悉双边法规和语言，可缩短项目前期30%—40%的沟通时间 [6] - 印尼华侨华人筹划"金砖创业者对接周"，为两国青年创客和投资人牵线搭桥 [6] - 泰国华侨华人推动中国AI技术应用于泰国智能交通和安防，智慧灌溉、病虫害监测技术落地 [7] 金砖框架下的新兴产业合作 - 印尼华裔总会希望在海洋开发、新能源科技、贸易便利化等领域发掘合作机会 [8] - 泰中侨商联合会主席邝锦荣期待在绿色基建、跨境支付系统和热带农业技术转移领域合作 [8] - 巴西华人郭祖德通过音乐促进中巴文化交流，希望金砖机制下各国人文交流活动越来越多 [9]

合作动态 - 小米公关总经理王化否认"小米与徕卡即将终止合作"的传闻，称相关报道为"胡说" [1][3] - 小米与徕卡的合作始于2022年5月，聚焦移动影像领域，首款合作产品为2022年7月发布的小米12S系列 [3] - 2023年4月双方升级移动影像光学系统方案，推出Summicron镜头并搭载于小米13 Ultra [3] 合作细节 - 报道称小米考虑终止合作以专注自主研发相机技术，并降低每部手机3-5美元的徕卡授权费用 [3] - 2023年5月小米部分机型系统升级后相机水印"LEICA"字样消失，引发合作变故猜测，后解释为遵循徕卡最新视觉标准 [4] - 小米15 Ultra的水印设计严格遵循徕卡最新规范 [4] 行业背景 - 徕卡是德国知名光学公司，其镜头设计和制造工艺世界领先，在摄影圈具有文化符号意义 [5] - 华为曾与徕卡合作(2016-2022年)，徕卡标识成为华为高端机型重要卖点 [5] - 手机影像性能对销量和高端市场至关重要，vivo与蔡司合作显示行业对影像能力的重视 [5] - 国产手机竞争加剧，影像能力和合作厂商成为争夺焦点 [5]

金砖国家工商理事会2025年年度会议 - 金砖国家工商理事会中方理事会主席廖林表示将坚持"三大全球倡议"，推动金砖工商友谊日久弥新，为"大金砖合作"贡献力量 [1] - 今年以来金砖合作机制持续拓展，工商理事会成员单位已扩展至540多家，彰显金砖机制的感召力和影响力 [1] - 中方理事会赞同和支持《金砖国家工商理事会2025年度报告》，该报告围绕智能农业、可再生能源等重点议题，提出18项专业建议和36项政策行动建议 [1] 金砖国家工商合作成果 - 金砖国家工商理事会首次设立大赛评选环节，激发各理事单位热情和创新意识，增强金砖国家工商界凝聚力 [1] - 中方理事会愿围绕经贸往来、产业共建、标准协同、金融互通等重要方向深化协作，共同打造更多标志性项目 [2] - 面对全球不确定性，中方理事会期待与各方携手推动"大金砖"合作走深走实、行稳致远 [2] 金砖国家合作重点领域 - 智能农业、可再生能源、可持续发展金融、制造业现代化是金砖国家工商合作的重点议题 [1] - 工商理事会将发挥增进互信、促进共赢的作用，积极推进全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议 [2]

两岸青年科技文化交流 - 台湾青年在中山大学地质矿物博物馆参观琥珀、矿物岩石标本、古生物化石等珍贵展品，对大陆地质资源丰富性表示震撼 [1] - 台青贾同学在巴西攻读矿产专业，计划未来到大陆攻读硕士研究生并从事相关研究工作 [1] - 台青王同学对展品数量感到惊叹，表达希望探索更多大陆地区的意愿 [1] 横琴粤澳深度合作区发展 - 横琴粤澳深度合作区重点发展中医药等澳门品牌工业，属于"四新"产业之一 [2] - 台湾青年参观横琴粤澳中医药文化体验馆，体验声光电融合展示的中医药文化 [2] - 体验馆运用真人演员模型、扫描和建模等科技手段制作张仲景、伏羲等巨型雕塑 [3] 航空航天科技展示 - 珠海太空中心展示中国空间站T字形组合体1:1模型及太空服、返回舱等互动设施 [3] - 展馆设计具有强烈科幻感，让参观者产生置身太空的体验 [3] - 台青藤同学对大陆自主研发的火箭、空间站、飞行器等航空航天模型展品印象深刻 [3] 电子科技产业发展 - 台湾青年参观横琴粤澳深度合作区规划展览馆，研究电子电路板组件 [2] - 台青王同学指出大陆科技发展迅速，希望两岸加强合作生产先进科技产品 [2]

经贸合作交流会概况 - 中国（四川）—巴伐利亚州经贸文旅合作交流会在德国慕尼黑举行，吸引100余家德国和四川的重点企业、商协会参与 [1] - 活动达成签约项目33个，累计金额超90 82亿元，其中6个重点项目现场签约 [1] - 参与企业包括7家德国世界500强企业（宝马、安联、西门子、林德气体等）及超50家德国行业知名企业、商协会 [1] - 四川方面有超40家对欧重点合作企业参与，包括四川能源发展集团、五粮液、川商总会等 [1] 签约项目领域分布 - 33个签约项目覆盖货物贸易、服务贸易、工业投资、文化旅游、中医药等多个领域 [2] - 工业投资领域：成都高新区管委会与德国梅塞尔集团签订工业气体投资合作，为京东方生产线提供超纯氮气、高纯氧气等供应装置 [2] - 食品贸易领域：四川润兆食品与德国N25鱼子酱贸易公司合作，推动鱼子酱产品进入欧洲米其林餐厅、五星级酒店等高端市场 [2] 川德经贸数据 - 2023年前5月川德贸易进出口额达104 2亿元，同比增速扩大至10 1% [2] - 德国在川设立投资企业超180家，是四川在欧盟的重要贸易伙伴和投资来源地 [2]