黄金市场行情分析 - 国际黄金上交易日收涨0.32%，日内波动区间为3310.15美元至3330.16美元，呈现震荡走势 [1] - 当前技术面显示周图空头信号明显，短期操作建议以日内多空交易为主，突破中轨线或回落至100日均线支撑位可作为交易信号 [1] - 美元指数冲高回落对金价压力有限，因其中轨阻力未破且月图仍处看空前景 [3] 美联储政策影响 - 美联储戴利表态考虑秋季降息，预计年内降息两次，这一预期支撑金价多头 [3] - 6月会议记录显示部分官员支持最快本月降息，2024-2026年仍有宽松政策预期 [5][6] - 市场共识将2025-2026年GDP增速预测从2.2%下调至1.5%，经济增长放缓可能促使美联储加大宽松力度 [6] 地缘政治与贸易因素 - 美国宣布对进口铜和巴西商品加征50%关税，贸易风险担忧推动金价触底反弹 [5] - 《大而美法案》可能增加债务负担但无助于经济增长，进一步强化长期宽松政策预期 [6] 技术面关键点位 - 月图显示金价若守住5月均线支撑（当前约3000美元），则维持牛市观点；跌破可能下探2600美元 [8] - 日图虽未突破中轨阻力，但空头信号缩减且处于上升通道支撑上方，预示潜在反弹机会 [10] - 日内交易区间：黄金支撑位3313/3304美元，阻力位3334/3344美元；白银支撑位36.95/36.75美元，阻力位37.30/37.60美元 [10] 长期趋势展望 - 基于降息预期和经济放缓，2024年底至2026年可能重现类似近两年的黄金上涨行情 [6] - 3000美元关口附近被视为中长期布局多头的关键入场点位 [8]

贸易与关税 - 美国宣布自8月1日起对巴西商品征收50%关税 巴西总统卢拉表示将与美国进行关税谈判 若无效将采取对等反制措施 [1] - 巴西总统卢拉表示巴西没有义务使用美元进行贸易 金砖国家峰会可能令特朗普担忧 [1] - 美国财长贝森特建议特朗普在讨论贸易公告时保持耐心 称特朗普和索罗斯在脾气和要求方面相似 [1] - 特朗普发文称科技股、工业股和纳斯达克指数创历史新高 加密货币"飙升至天际" 自关税加征以来英伟达股价上涨47% [1] 美联储与货币政策 - 旧金山联储主席戴利预计2025年将降息两次 认为关税冲击可能温和 [1] - 美联储理事沃勒认为可以考虑7月降息 支持继续缩表 增加短期资产比重 [1] - 特朗普发文称美联储应该迅速降息以反映当前的强劲表现 强调"没有通胀" [1] 美股市场表现 - 纳指涨0.09%至20630.66点 标普500指数涨0.27%至6280.46点 均创收盘新高 道指涨0.43%至44650.64点 [1][3] - 大型科技股涨跌互现 特斯拉涨4.73% AMD涨4.15% 英伟达涨0.75% 苹果涨0.6% 微软跌0.4% Meta跌0.76% [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.90% 阿里巴巴涨超2% 小马智行涨6.18% 网易跌超2% [2] 全球资产表现 - 比特币突破117000美元续刷历史新高 现货黄金涨0.32%至3224.41美元/盎司 WTI原油期货跌2.19%至66.88美元/桶 [3] - 美元指数涨0.10%至97.6520 美元兑离岸人民币跌0.01%至7.1778 伦敦银现涨1.79%至37.06 [5] - 美债收益率方面 2年期涨0.10%至3.872 10年期跌0.14%至4.351 VIX指数跌1.00%至15.78 [5] 行业动态 - OPEC+讨论从10月起暂停增产 计划通过9月增产55万桶/日实现恢复220万桶/日产量的目标 [7] - 光伏玻璃行业减产信号增强 7月预计减产近2000吨/天 8月新增2400吨/天冷修规划 [18] - 广期所上调多晶硅期货合约涨跌停板幅度至9% 投机交易保证金标准上调至11% [19] 公司公告与业绩 - 台积电6月销售额2637.1亿元台币同比增长26.9% 1-6月累计销售额1.77万亿元台币同比增长40% [11] - 比亚迪汽车表示其智能泊车辅助功能可媲美L4级 承诺对中国市场用户的安全及损失全面兜底 [12] - 北方稀土、包钢股份拟将2025年Q3稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨 较2024年Q2的16792元/吨持续上调 [10] - 天保基建上半年净利同比预增1581.80%-2329.27% 国盛金控预增236.85%-394.05% 中国重工预增182%-238% [11] 其他经济动态 - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成 将于年内签署议定书 [13] - 美国上周初请失业金人数为22.7万 低于预期的23.5万 [14] - 财政部规定4500万元人民币以上的医疗器械政府采购项目应排除欧盟企业参与 [17]

旧金山联储主席表示，美国经济形势良好，增长和消费者支出正在放缓，但尚未减弱。 她表示，通胀率正在朝着美联储2%的目标迈进。戴利表示："我认为两次降息是可能的结果，但每个人 的预测都存在不确定性。" 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆周四早些时候表示，现在判断关税带来的通胀效应是会导致一次 性价格上涨还是更为持久还为时过早。 穆萨勒姆周四表示，"关税问题需要时间才能解决，"在"有一种情况是，今年第四季度，或者明年第一 季度或第二季度，关税可能仍在对经济产生影响。" 穆萨勒姆表示，他预计关税对价格的影响将在 6 月、7 月、8 月或 9 月开始的数据中更加明显。 智通财经APP获悉，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，她仍然认为今年可能会降息两次，并且关税对价 格的影响可能比预期的更小。 戴利表示，一些公司正在协商分摊关税成本，这样他们就不必将大部分费用转嫁给最终客户。 "等到他们把成本转嫁到消费者身上时，他们发现需要转嫁的部分已经降低了，而且部分成本可以从利 润中扣除，"戴利周四在MNI主办的线上讨论会上表示。"这可能不会导致消费者物价上涨大幅上涨，因 为企业找到了调整的方法。" 今年，政策制定者一直维持借贷成本稳定 ...

美股市场表现 - 标普和纳指齐创新高，特斯拉因Robotaxi业务扩展收涨4.7% [1] - 英伟达连续三日创新高，市值达到4万亿美元 [1] - 稀土矿股MP Materials收涨近51% [1] - 达美航空恢复今年利润指引后股价上涨12% [1] 关税动态 - 缅甸在8月"大限"前争取特朗普大幅削减关税，提议可能对美国实施零关税 [1] - 巴西总统表示将与美国进行关税谈判，若无效将采取对等反制措施 [1] - 特朗普宣布对铜征收50%关税，8月1日起生效 [1] - 交易商赶在关税生效前将铜运往夏威夷 [1] - 汇丰认为8月1日50%关税将成为沪铜和伦铜市场的转折点 [1] 美联储政策 - 美联储理事沃勒表示可以考虑7月降息，支持继续缩表并增加短期资产比重 [1] - 美联储内部出现分歧，部分人认为关税对通胀影响不会持久，部分人预计影响将持续到明年 [1] 能源行业 - OPEC+正讨论从10月起暂停增产 [1] 人工智能领域 - OpenAI六年来首次发布"开放权重"模型，可能挑战微软的独家协议 [1] - Grok 4正式发布，采用当世最强算力训练，将与GPT-5和Claude 4 Opus竞争 [1] - 马斯克宣布Grok聊天机器人最迟下周登陆特斯拉车辆 [1] 金融科技 - 蚂蚁国际计划引入Circle稳定币，并考虑在多个地区申请牌照 [1] 稀土行业 - 美股稀土股盘前集体大涨 [1] - 稀土磁铁生产商MP Materials获得五角大楼投资，将建厂扩产 [1]

作者 | 第一财经 胡弋杰 美国股市周四延续升势，标普500指数与纳斯达克指数再度刷新收盘新高纪录，投资者对特朗普政府 最新关税威胁的担忧情绪有所降温。得益于达美航空发布的乐观财测以及芯片龙头英伟达再创市值新 高，市场风险偏好回暖。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨192.34点，至44650.64点，涨幅0.43%；标普500指数上涨 0.27%，报6280.46点；纳指微涨0.09%，报20630.66点。今年以来，标普500指数已八次刷新收 盘新高纪录。 盘面上，标普500指数的11个主要板块中，有九个板块收涨。通信服务和科技板块分别微跌0.5%和 0.1%，其余板块多数上涨。 2025.07. 11 本文字数：1166，阅读时长大约2分钟 伴随财报季开启，投资者正从中寻找企业应对关税和经济环境变化的信号。 经济数据方面，截至7月5日当周，美国初请失业金人数降至22.7万人，为七周以来最低，优于市场 预期的23.5万人。尽管该周数据可能受7月4日美国独立日假期影响而产生波动，但仍被视为劳动力 市场韧性强劲的信号。 金融咨询机构Janney Montgomery Scott首席投资策略师马克·卢希尼（Ma ...

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的全球经济品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，美国商务部长预计8月初与中方官员会面，美国延长“对等关税”暂缓期至8月1日，6月非农就业数据大幅好于预期，市场预期美联储9月降息且2026年加速降息，6月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张；中国6月PMI生产指数继续扩张、新订单指数重新扩张，综合整治内卷式竞争有望提振上市公司业绩；欧洲央行已降息8次，德国大规模武装扩军30%，5月工业产出环比增长1.2% [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 美国总统特朗普发出第二波征税函，覆盖八个国家，对巴西征收50%关税为新对等关税以来最高水平 [1] - 美股在科技股带动下强势反弹，标普500指数逼近历史高点，但恐惧与贪婪指数发出“极度贪婪”信号，市场风险情绪高涨 [1] - 摩根士丹利预计2025年全年无降息，花旗预计9月开启降息周期，后续每次会议都可能降息，直至政策利率降至3 - 3.25% [1] - 全球知名资产管理公司Baillie Gifford认为中国科技巨头前景更多取决于本土消费者情绪，而非关税政策，中国对美出口规模不到零售销售总额的十分之一，本土消费市场重要性远超贸易摩擦 [1] - 美国财政部拍卖390亿美元10年期国债，拍卖稳健，得标利率为4.362%，低于6月的4.421% [1] - 高盛发现今年美股下跌时美元跟着贬值概率比过去十年高两倍多，原因是美国政策摇摆不定、全球资金更爱分散投资和财政风险阴云不散 [1] - 巴西总统卢拉召集紧急会议，回应称巴西不会被人“指导”，并警告将根据巴西经济互惠法对单方面关税上调作出回应 [1]

金十数据7月11日讯，旧金山联储主席戴利表示，她仍认为今年可能会有两次降息，并指出关税对价格 的影响较预期更为温和的可能性正在上升。戴利透露，部分企业正在协商分摊关税成本，从而减少转嫁 给终端消费者的比例。她表示，美国经济状况良好，经济增长和消费者支出正在放缓，但还没有减弱。 通胀正朝着美联储2%的目标迈进。"我认为可能会出现两次降息，但每个人的预期都存在不确定性，考 虑在秋季实施降息"， 戴利表示。 美联储戴利：预计2025年将降息两次 关税影响或弱于预期 ...

美联储戴利：考虑在秋季实施降息。 ...

美联储政策动向 - 实际劳动力市场疲软可能成为推动降息的因素 [1] - 通胀问题可能导致政策偏向其他方向而非降息 [1]

货币政策展望 - 2025年可能出现两次降息 [1] - 通胀率正朝着2%目标回落 [1] 关税影响分析 - 潜在关税不会导致消费品价格大幅上涨 [1] - 进口商和零售商已吸收部分关税成本 [1] 消费趋势观察 - 消费者支出增速放缓但未停滞 [1]