市场指数表现 - 美股三大指数涨跌互现 纳指跌0.82%至20202.89点 道指涨0.91%至44494.94点 标普500跌0.11%至6198.01点 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.20% 小鹏汽车涨超2% 老虎证券跌超2% [3] - 美国6月制造业PMI升至49.0 仍处于收缩区间但略高于预期的48.8 [3] 政策动态 - 中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设 重点治理企业低价无序竞争 规范政府采购和招标投标 [4] - 美国参议院以51比50通过特朗普提出的全面减税和支出法案 副总统万斯投出关键一票 [6] - 以色列同意落实60天停火条件 美国将与各方合作推动和平进程 [5] 能源与商品 - 国内汽柴油价格上调 92号汽油每升涨0.18元 加满50升油箱多花9元 [4] - 美国至6月27日当周EIA原油库存数据即将公布 [2] 资本市场 - 禾元生物成为科创板重启第五套上市标准后首家过会企业 体现制度包容性增强 [5] - 金力泰被实施退市风险警示 股票简称变更为"*ST金泰" [9] - 拉卡拉股东联想控股计划减持不超过3%股份 约2364万股 [11] 新能源汽车行业 - 理想汽车6月交付36279辆 小鹏汽车交付34611台同比增224% 蔚来交付24925台同比增17.5% [7] - 零跑汽车交付48006台同比增138% 比亚迪新能源车销量38.26万辆 [7] - 鸿蒙智行全系交付52747辆 问界交付44685辆 小米汽车交付超25000台 [7] 企业动态 - 新大陆设立美国子公司NovaPay并取得MSB牌照 加速支付业务全球化布局 [10] - 百川股份董事长郑铁江被立案调查并实施留置 公司称生产经营正常 [12] - 2025年暑期档总票房突破20亿 《碟中谍8》《酱园弄·悬案》暂列前三 [6] 投资策略 - 中泰证券建议关注中报预告行情和民航等中期利好板块 长期看好军工等低估值领域 [13] - 国泰海通证券长期看好固态电池发展 认为其将在车端、低空和人形机器人领域逐步应用 [13]

政策与宏观经济 - 中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设，推动海洋经济高质量发展，指出建设全国统一大市场是构建新发展格局的需要[1][4] - 商务部表示中国新兴产业如信息技术、新能源、生物医药、先进制造等加快发展，为外资提供投资机会[4][5] 行业动态 能源与化工 - 国内汽柴油价格上调，92号汽油每升涨0.18元，加满50升油箱多花9元[6] - 光伏玻璃行业因需求低迷和持续亏损，头部企业酝酿联合减产以稳定价格[3][6] 互联网与科技 - 1-5月规模以上互联网企业收入7735亿元（同比+0.9%），利润692亿元（同比-2.2%），研发投入390.6亿元（同比+4.1%）[6] 区域经济与产业政策 - 上海设立总规模500亿元产业转型升级二期基金，并规划1000亿元三大先导产业母基金[7] - 济南推出1200万元汽车消费补贴，购车最高可申领8500元礼包[8] 公司新闻 资本市场与IPO - 禾元生物成为科创板第五套标准重启后首家过会企业[10] - 长春高新拟发行H股赴港上市[11] 业务与战略 - 新大陆设立境外子公司并取得美国MSB牌照，覆盖数字货币交易[14] - 仙鹤股份拟投资110亿元建设竹浆纸一体化新材料项目[15] - 模塑科技获北美电动车企12.36亿元外饰件订单[15] 业绩与产品 - 新和成预计2025年上半年净利润同比增长50%-70%[15] - 比亚迪上半年新能源汽车销量214.6万辆（同比+33.04%）[17] - 孩子王预计上半年净利润同比增长50%-100%[18] 投资机会 核聚变 - 2025中国国际核聚变大会将召开，机构看好技术工程化与商业化加速，预计2025-2030年为实验堆建设高峰期[20] 智能穿戴 - 苹果或从2027年起发布多款Vision系列及智能眼镜产品，预计首年出货量300-500万台[21] - 2025年全球AI智能眼镜销量预计达550万台（同比+135%）[21] 固态电池 - 全固态电池技术突破，将率先应用于电动自行车换电和储能场景，预计2027年迎产业化元年[22] AI与PCB - AI需求拉动PCB量价齐升，2025年算力PCB需求预计525亿元（同比+81%），2026-2027年供需缺口或达10%-16%[23]

战略转型 - 公司从单一耐火材料主业转向"耐火材料+新兴科技"双主业战略，以应对钢铁行业周期性和全球科技变革挑战 [1] - 战略核心为"耐火材料主业筑基+新兴科技双轮驱动"，AI芯片和硅碳负极成为新增长点 [1] - 耐火材料业务仍将保持稳健增长，但新兴业务预计2026年形成规模收入 [2] AI芯片布局 - 公司及董事长分别出资2亿元和5000万元参股上海曦望，布局国产AI芯片赛道 [2] - 上海曦望技术优势包括自主设计AI芯片、低能耗高计算密度，并背靠商汤科技算法和三一集团资源 [2] - 计划联合商汤科技开发制造业垂类专用模型，聚焦生产流程优化、设备管理、质量检测等工业场景 [2] 硅碳负极投资 - 公司及实控人分别投资1.5亿元和7500万元增资联创锂能，持股10%和5% [3] - 联创锂能技术突破包括碳骨架构建、预锂化工艺等，产品已获头部电池厂商认可 [3] - 计划三年内将硅碳负极产能提升至5万吨/年，2024年实现量产线投产 [3] 耐火材料主业升级 - 实施"海外扩张+资源控制"战略，越南生产基地在论证中，未来拓展国际市场 [4] - 开发智能耐火材料，通过传感器实现窑炉实时监测 [4] - 关注上游矿产资源布局以保障供应链稳定性 [4] 未来发展方向 - 持续关注AI芯片和硅碳负极行业，寻求与优质企业或科研机构合作 [5] - 探索固态电池产业链投资机会，深化新能源材料布局 [5] - 转型目标为科技与制造深度融合的产业生态 [5]

调研基本信息 - 调研对象为华盛锂电，所属行业是化学制品，接待时间为2025年7月1日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书黄振东和证券事务代表陆海媛 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括东方财富证券（证券公司）、中哲物产（其它）、启赋资本（基金管理公司）、同巨投资（其它） [17] 主要内容资料 - 公司因在电解液添加剂生产中积累的技术优势，选定液相法制备高纯度硫化锂，该工艺纯度高、收率高、后续加工性能好 [20] - 新型电池或冲击现有液态锂离子电池，但各类技术路线电池将长期共存，大部分仍会使用公司电解液添加剂产品；公司密切关注固态锂电池材料发展，开展相关材料研究开发 [20] - 公司管理层对长期发展有信心，将加强经营管理提高盈利能力；2022年起电解液添加剂产能过剩，有成本控制优势等的企业将脱颖而出 [21] - 公司积极扩展电解液添加剂产能，拥有多个生产基地，募投项目三期建成后VC、FEC产品年产达14000吨，其余锂电池相关材料产能也在推进中，产能释放将提供新赢利点 [22]

海洋经济 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，鼓励社会资本参与，重点发展海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业等产业[1] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP比重达7.8%，对GDP增长贡献率达11.5%[1] - 深海科技首次被写入政府报告，与商业航天、低空经济并列成为新质生产力重点领域，深海装备和探索技术将获重点发展[1] 固态电池 - 中科院青岛能源所开发出高导电率、耐水性强的硫化物固体电解质，解决全固态电池界面接触难题，新型高熵锂合金负极实现1分钟快充[2] - 研究团队计划8月推出硫化物全固态电池试制样品，目标建成10兆瓦量产线，已突破产业化制备技术瓶颈[2] - 硫化物全固态电池具有高能量密度（理论值超500Wh/kg）、低温性能优异（-30℃保持80%容量）和本征安全（无电解液泄漏风险）三大优势[2] 核聚变 - 谷歌与CFS签订电力采购协议，为全球第二份核聚变能源承购协议，推动行业商业化进程[2][3] - 核聚变能量密度达汽油的1000万倍，1公斤氘氚燃料相当于1万吨标准煤，且不产生长寿命核废料[3] - 科技巨头加速布局核聚变，微软已与Helion签订2028年购电协议，亚马逊投资1.3亿美元于TAE Technologies[3] 行业动态 - SK海力士有望为英特尔AI芯片Jaguar Shores供应HBM4内存，采用1β制程技术，堆叠层数达12层[6] - 全国首艘200TEU纯电集装箱船将于2025年投运青岛港航线，配备50MWh磷酸铁锂电池，续航达1000海里[8] - 广汽集团与华为合作首款车型定位中大型纯电SUV，搭载鸿蒙座舱4.0和ADS 3.0智驾系统，预计2026年上市[8] 政策动向 - 国家医保局就2025年医保目录调整征求意见，创新药准入周期拟缩短至6个月，儿童药和罕见病药将获倾斜[4] - 上海实施电动自行车以旧换新补贴，最高补贴1000元/辆，覆盖雅迪、爱玛等20个品牌[8] - 济南发放1200万元汽车消费补贴，新能源车最高补贴6000元/辆，燃油车补贴3000元/辆[8] 资本市场 - 禾元生物科创板IPO过会，采用第五套上市标准（预计市值40亿元），核心产品植物源重组人血清白蛋白完成III期临床[8] - 宇树科技在郑州开设首家智能机器人体验店，展示Unitree B2四足机器人，最大负载达40公斤[8] - 小米推出青年公寓项目，北京首期房源月租1999元起，配备智能家居系统[8]

江苏省工业节能减碳 - 2024年江苏省单位地区生产总值能耗预计下降3.5%左右，"十四五"前四年累计下降13%左右，接近完成国家下达的累计下降14%的目标任务 [1] A股市场表现 - 2025年上半年A股主要股指全线上涨，沪指涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，国证2000指数涨超10% [3] - 上半年题材概念活跃，包括AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等，近20只银行股创历史新高 [3] - 全市场3700多只个股上涨，逾百股涨超100%，化工股联合化学大涨440%成为上半年"股王" [3] - 2025年上半年十大牛股中，联合化学以441%涨幅居首，舒泰神403%涨幅第二，北交所多只股票跻身前十 [5] IPO市场动态 - 2025年上半年A股IPO受理企业达134家，同比增加105家，增幅362.07% [5] - 北交所成为IPO受理主力，共83家，其次是创业板19家、科创板15家 [5] - 6月单月IPO受理量达107家，占上半年总量的79.85% [5] 制造业与出口 - 6月中国制造业PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升，11个行业位于扩张区间 [5] - 2025年1-5月江苏体育用品及设备出口68亿元，同比增长7.8% [4] 房地产市场政策 - 南京住房公积金新政扩大异地贷款范围至全省，延长贷款期限至30年，下调贷款利率0.25个百分点 [4] 全球市场动态 - 巴克莱分析师警告美国关税影响可能在下半年显现，推动核心通胀率超过3%，预计2025年第四季度全球经济同比增长2.2% [6] - 日本2025年计划涨价食品将超2万种，7月涨价食品数量达上年同期5倍左右 [6] - 韩国综合股价指数升至近四年高点，今年累计上涨近30%，成为亚洲表现最好市场之一 [6] 商品价格变动 - 2025年飞天茅台原箱批发价下跌25元至1935元/瓶，散瓶下跌20元至1840元/瓶 [6] - 2024年飞天茅台原箱批发价下跌25元至1945元/瓶，散瓶下跌30元至1850元/瓶 [6] 企业动态 - 京东声明否认发行稳定币，称所有相关消息均涉嫌欺诈 [6] - 无锡市市场监督管理局正在调查安普瑞斯电芯问题 [6]

公司动态 - 公司实际控制人、董事长郑铁江被立案调查并实施留置 [1] - 公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职 控制权未发生变化 [1] - 公司日常经营管理由管理团队负责 生产经营情况正常 [1] - 公司尚未知悉调查事项的进展和结论 将持续关注并履行信息披露义务 [1] 业务概况 - 公司业务涉及精细化工、新材料和新能源三大板块 [1] - 精细化工产品包括环保有机溶剂、多元醇、耐高温环保増塑剂等 主要应用于涂料、油墨行业 [1] - 新材料产品包括针状焦、正负极材料等 应用于电炉炼钢、新能源、新材料领域 [1] - 新能源产品包括锂电池、电池组及储能系统 覆盖大型集装箱式储能、工商业储能、户用储能等 [1] 财务表现 - 2024年营业收入55.56亿元 同比增长35.10% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.09亿元 同比上升123.31% [2] - 2025年第一季度营业收入14.50亿元 同比增长23.07% [2] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润4221.60万元 同比增长17.88% [2] - 2025年第一季度扣非后净利润4088.48万元 同比增长45.73% [2] 项目进展 - "年产3万吨石墨负极材料(8万吨石墨化)项目"完成竣工验收并正式投入生产 [2] - 该项目符合公司发展战略规划 有利于形成规模优势、产业链优势和成本优势 [2] 技术储备 - 公司对固态电池技术路线进行过相关研究和关注 但目前未生产固态电池 [2] - 技术团队将持续关注电池发展态势 做好技术储备 酌情考虑后续布局 [2]

公募定增市场表现 - 2025年上半年23家公募机构参与38家A股公司定增，合计获配金额10941亿元，当前浮盈2443亿元，整体浮盈幅度2233% [2] - 21家公募机构实现浮盈，其中12家浮盈幅度≥20%，5家浮盈10%-1999%，4家浮盈<10% [2] - 易米基金以4760%浮盈幅度领先，东海基金(3915%)、朱雀/鹏华/平安基金(3907%)紧随其后 [3][4] - 财通基金和诺德基金获配金额最高(3874亿元和4725亿元)，浮盈比例分别为2315%和2122% [4][5] 个股定增收益亮点 - 乐山电力浮盈17784%居首，公募获配104亿元实现浮盈184亿元 [6] - 晶华新材(7572%)、容大感光(6563%)、嵘泰股份(5839%)等个股浮盈超40% [6][7] - 37只公募定增股中，14只浮盈20%-4999%，4只浮盈≥50% [5] 行业分布特征 - 基础化工行业最受青睐，晶华新材等5只个股获公募定增1861亿元 [6] - 浮盈较高个股分布于公用事业(乐山电力)、电子(容大感光)、汽车(嵘泰股份)、有色金属(北方铜业)等行业 [7] 市场驱动因素 - 政策支持允许公募作为战略投资者参与定增，叠加股市行情活跃推动市场回暖 [8] - 军工、创新药、人形机器人等行业景气度提升，企业通过定增融资扩张资本开支 [9] 未来关注方向 - 下半年重点关注人形机器人、人工智能、创新药、固态电池等领域定增机会 [9] - 需深度研究产业链和项目筛选，同类公司资金使用效率存在差异 [9]

公募定增市场表现 - 2025年上半年公募机构参与定增合计获配金额达109.41亿元，整体浮盈24.43亿元，浮盈幅度22.33% [4] - 23家公募机构参与38家A股公司定增，21家实现浮盈，其中12家浮盈幅度不低于20% [4] - 易米基金获配1.20亿元浮盈47.60%，东海基金获配0.26亿元浮盈39.15%，朱雀基金等参与迪哲医药定增浮盈39.07% [4][5] - 财通基金和诺德基金获配金额居前两位，分别获配38.74亿元和47.25亿元，浮盈23.15%和21.22% [4][6] 个股定增表现 - 乐山电力获配1.04亿元浮盈177.84%，吸引财通基金等3家机构参与 [7] - 晶华新材获配0.45亿元浮盈75.72%，吸引财通基金等4家机构参与 [7] - 容大感光、嵘泰股份等4只个股定增浮盈超40% [7] - 37只公募定增股实现浮盈，其中4只浮盈幅度不低于50% [6][7] 行业分布 - 基础化工行业最受公募定增关注，晶华新材等5只个股获配18.61亿元 [7] - 军工、创新药、人形机器人等行业景气度显著变化，企业通过定增融资扩张 [9] 市场驱动因素 - 政策利好允许公募基金作为战略投资者参与定增，股市行情活跃推动市场回暖 [9] - 企业对行业前景看好产生资本开支需求，景气度提升带动融资需求 [9] - 人形机器人、人工智能、创新药、固态电池等领域存在下半年投资机会 [10] 投资策略 - 定增投资是金融支持实体产业的重要渠道，可分享优质公司发展红利 [9] - 需深度研究产业链和精细化筛选项目，关注同类公司利润增长实现效率 [10] - 外部冲击落地可能是较好机会，收益方差较大需谨慎评估 [10]

控股股东减持计划 - 控股股东荣继华计划减持不超过1541.66万股，占总股本1.97% [1] - 减持原因为"个人资金需求"，将通过集中竞价或大宗交易在公告披露后15个交易日内实施 [1] - 减持后持股比例将从16.19%降至14.2% [1] 公司技术进展 - 固态电池核心材料取得关键突破：硫化物电解质电导率突破1mS/cm并实现100克量级稳定生产 [1] - 已完成固态电解质与金属锂负极的中试 [1] - 构建覆盖固态电池全产业链的材料解决方案，包括单壁碳纳米管导电剂、硅基负极等 [1] 财务与研发数据 - 2024年研发支出2.39亿元，同比下滑16.7%，研发支出占营收比例仅3.1%，低于行业5%-8%平均水平 [2] - 2024年营收77.52亿元（+6.25%），净利润1.57亿元（扭亏） [2] - 2025Q1营收17.58亿元（-12.17%），归母净利润4373.36万元（+206.86%） [2] 行业与业务挑战 - 新能源锂电池行业进入结构性调整期，三元前驱体出货量同比下降 [2] - 陶瓷材料业务受房地产复苏滞后影响，销售规模回落 [2] - 固态电池业务尚未形成规模收入 [2] 技术产业化前景 - 全球固态电池市场预计2030年达千亿规模 [3] - 硫化物电解质路线技术难度大，计划2025年实现公斤级稳定供货 [3] - 当前研发投入强度可能影响技术突破速度 [3]