股价表现与交易数据 - 9月22日盘中上涨2.01%至35.04元/股 成交额1.28亿元 换手率2.55% 总市值60.97亿元 [1] - 主力资金净流出235.31万元 特大单卖出219.51万元占比1.71% 大单买入2265.70万元占比17.65% 卖出2281.51万元占比17.77% [1] - 今年以来股价上涨89.41% 近5日下跌3.23% 近20日上涨27.46% 近60日上涨24.43% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜 最近一次为9月9日 [1] 公司基本面 - 主营业务收入构成：锂电池生产设备50.40% 有机硅产品20.32% 有机硅生产设备18.68% 锂云母全元素高值化综合利用产品9.27% 其他1.33% [1] - 2025年上半年营业收入6.60亿元 同比减少17.70% 归母净利润-4216.50万元 同比减少224.23% [2] - A股上市后累计派现6394.39万元 近三年累计派现3523.04万元 [3] 股东结构 - 截至6月30日股东户数2.61万户 较上期增加92.89% [2] - 人均流通股5631股 较上期减少30.66% [2] 行业分类 - 所属申万行业：电力设备-电池-锂电专用设备 [2] - 概念板块包括：有机硅 固态电池 锂电池 新能源 新能源车 [2] 公司背景 - 成立日期2002年1月29日 上市日期2017年3月1日 [1] - 位于广东省佛山市三水区 主营业务涉及高端装备制造包括新能源装备制造和化工新材料装备制造 [1]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中下跌2.02%至32.08元/股 成交1.27亿元 换手率1.59% 总市值138.87亿元 [1] - 主力资金净流出975.74万元 特大单卖出874.36万元占比6.86% 大单买入2118.08万元占比16.61%同时卖出2219.47万元占比17.41% [1] - 今年以来股价累计上涨103.30% 但近期呈现下跌趋势：近5日跌5.37% 近20日跌3.63% 近60日跌18.78% [1] - 年内11次登上龙虎榜 最近9月4日龙虎榜净买入2.52亿元 买入总额4.10亿元占总成交额18.33% 卖出总额1.58亿元占比7.07% [1] 公司基本概况 - 成立于1996年4月12日 2017年7月17日上市 主营电线电缆生产及进出口业务 兼营土地使用权租赁与住房租赁 [2] - 收入构成：特种电缆62.79% 普通电线20.46% 特种电线14.29% 普通电缆1.50% 其他业务0.95% [2] - 所属申万行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他 概念板块涵盖固态电池、锂电池、充电桩、QFII持股及比亚迪概念 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入21.57亿元 同比增长32.98% 归母净利润6671.60万元 同比减少20.19% [2] - 股东户数9.27万户 较上期大幅增加164.33% 人均流通股2660股 较上期减少62.18% [2] - A股上市后累计派现7.57亿元 近三年累计派现3.03亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东 持股69.95万股 较上期减少63.53万股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2.03%至31.35元/股 成交额4283.13万元 换手率0.33% 总市值135.10亿元 [1] - 主力资金净流出30.84万元 特大单买卖占比分别为4.01%和3.01% 大单买卖占比分别为17.79%和19.51% [1] - 年内股价累计上涨51.96% 近5/20/60日涨幅分别为-2.67%/5.45%/57.46% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.31万户 较上期减少2.58% 人均流通股30,962股 较上期增加2.65% [2] - 香港中央结算公司位列第五大流通股东 持股460.83万股 较上期增持22.64万股 [3] - A股上市后累计派现6.73亿元 近三年累计分红2.74亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.62亿元 同比增长14.67% [2] - 同期归母净利润9849.41万元 同比减少18.78% [2] 公司基本情况 - 主营业务为电子元器件薄型载带研发生产销售 电子封装材料占比83.94% 电子级薄膜材料占比12.02% [1] - 所属申万行业为电子-其他电子Ⅱ-其他电子Ⅲ 概念板块涵盖新材料/锂电池/固态电池等 [1] - 成立于2001年4月 2017年4月登陆A股市场 [1]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.01%至6.34元/股 总市值105.60亿元 成交额8459.21万元 换手率0.79% [1] - 主力资金净流出1422.80万元 特大单净流出1035.57万元(买入占比1.33% 卖出占比13.57%) 大单净流出387.23万元(买入占比13.47% 卖出占比18.04%) [1] - 年初至今股价累计上涨53.51% 近5日下跌5.65% 近20日上涨3.76% 近60日上涨1.44% [1] 公司基本概况 - 公司成立于1998年1月24日 2003年9月18日上市 注册地址位于湖南省郴州高科技术产业园区 [2] - 主营业务以镍氢电池全产业链为基础 涵盖动力电池及材料供应 轨道交通电源市场拓展 消费类电池销售 并布局锂电上游产业链 [2] - 收入构成：动力电池及极片30.14% 消费类电池29.76% 镍产品13.66% 贸易收入9.26% 锂电材料7.00% 储能产品6.31% 其他3.87% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入18.22亿元 同比增长23.21% 归母净利润5121.87万元 同比增长187.23% [2] - A股上市后累计派现8932.44万元 近三年累计派现2498.31万元 [3] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数10.33万户 较上期增加31.16% 人均流通股16117股 较上期减少23.76% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 行业分类与业务布局 - 所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 概念板块涵盖固态电池 电池回收 锂电池 氢能源 储能等领域 [2] - 业务战略包括保障动力电池材料供应 拓展轨道交通电源市场 维持消费类电池规模 联合高品位锂矿企业布局上游产业链 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.36%至41.80元/股 成交额4032.24万元 换手率0.91% 总市值43.20亿元 [1] - 主力资金净流出238.68万元 特大单卖出127.89万元占比3.17% 大单买入600.71万元占比14.90%同时卖出711.50万元占比17.65% [1] - 年内累计涨幅85.86% 近5日下跌1.09% 近20日上涨12.55% 近60日大幅上涨65.87% [1] 公司基本面与经营数据 - 主营业务为精密激光加工设备及激光器研发生产销售 设备收入占比72.10% 零部件销售维修占10.22% 激光器业务占8.18% [2] - 2025年上半年营业收入2.85亿元 同比增长2.49% 归母净利润亏损1548.44万元 同比下滑56.92% [2] - A股上市后累计分红1.24亿元 近三年累计派现7224.70万元 [3] 市场交易与股东结构 - 9月8日龙虎榜数据显示净卖出57.94万元 买入总额1.97亿元占比24.32% 卖出总额1.97亿元占比24.39% [1] - 截至6月30日股东户数6337户 较上期增长11.55% 人均流通股16310股 较上期增加16.39% [2] 行业属性与业务范畴 - 属于机械设备-自动化设备-激光设备行业 概念板块涵盖固态电池 宁德时代概念 光伏玻璃 钙钛矿电池及PCB概念 [2] - 公司位于江苏自由贸易试验区苏州工业园区 成立于2005年4月 于2022年4月29日上市 [2]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2.02%至22.77元/股 成交额2.15亿元 换手率1.39% 总市值189.16亿元 [1] - 主力资金净流出2847.73万元 特大单净卖出1877.33万元 大单净卖出970.41万元 [1] - 年内股价涨1.43% 近5日跌1.64% 近20日涨8.58% 近60日涨19.40% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入34.58亿元 同比减少6.88% [2] - 归母净利润亏损1.56亿元 同比下滑118.65% [2] - 锂电材料产品贡献99.10%主营业务收入 其他业务占比0.90% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数7.10万户 较上期增加0.67% 人均流通股9478股减少0.66% [2] - 易方达创业板ETF持股1436.90万股 较上期减少35.06万股 [3] - 南方中证500ETF持股863.29万股 增加120.00万股 香港中央结算持股741.42万股 增加153.05万股 [3] - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A退出十大流通股东 [3] 历史分红与市场表现 - A股上市后累计派现30.93亿元 近三年累计派现26.11亿元 [3] - 年内1次登上龙虎榜 最近9月5日净买入2.83亿元 买入总额4.56亿元占比19.43% [1] 行业属性与业务构成 - 属于电力设备-电池-电池化学品申万行业 [2] - 涵盖固态电池/磷酸铁锂/宁德时代概念/储能/锂电池等概念板块 [2] - 公司成立于1997年11月 2014年7月上市 主营新能源锂电材料/防静电超净技术产品/医疗器械 [1]

板块行情表现 - 本周电力设备和新能源板块整体上涨3.07% [1][3] - 细分板块中锂电池指数涨幅最大达9.25%，风电板块上涨5.35%，工控自动化上涨2.93%，新能源汽车指数上涨1.09% [1][3] - 核电板块下跌0.73%，发电设备下跌1.06%，光伏板块下跌1.06% [1][3] 新能源汽车领域 - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆，产销量连续10年保持全球第一 [1][3] - 预计2025年国内新能源汽车销量保持高增长，带动电池和材料需求增长 [2] - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 [3] 电池技术发展 - 松下能源致力于生产全固态电池，目标2026年度实现样品出货 [3] - SK On全固态电池试点工厂正式落地，计划2029年实现商用 [3] - 固态电池量产加速，关注相关材料和设备企业验证进展 [2] 光伏产业动态 - 产业链上游硅料、硅片、电池继续涨价，上游产能存在收缩预期 [2] - 国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》强制性国家标准征求意见稿 [2][3] - 隆基绿能与晶科能源达成专利诉讼和解 [3] 储能政策规划 - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》明确到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [2] - 广东"136号文"鼓励配建/租赁储能，存量50%-100%，增量0.2-0.453元/kWh [3] - 集中式光伏陆上风电不参与竞价 [3] 氢能产业进展 - 国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点 [2] - 金风科技、中船科技先后宣布投建氢氨醇一体化项目 [2] - 中船科技签订绿色甲醇销售合同，总金额高达14.4亿美元 [4] 企业合作与订单 - 龙蟠科技控股孙公司预计2026年第二季度至2031年间向宁德时代销售15.75万吨磷酸铁锂正极材料，合同金额超60亿元 [4] - 富临精工控股子公司获得宁德时代15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量 [4] 核电发展动态 - 生态环境部就《环境影响评价技术导则磁约束聚变装置》公开征求意见 [3] - 英国与美国签署《大西洋先进核能伙伴关系》协议，加快新核电站建设速度 [3] 行业政策支持 - 《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》发布，有望从经济性角度疏导光伏电站矛盾 [2] - 建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC、贱金属降本方向 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.01%至38.05元/股 成交1.27亿元 换手率1.30% 总市值106.61亿元 [1] - 主力资金净流出960.61万元 其中特大单卖出227.20万元占比1.79% 大单买入1894.76万元占比14.93%同时卖出2628.17万元占比20.71% [1] - 年内股价累计上涨3.17% 近5个交易日下跌8.36% 近20日上涨1.74% 近60日上涨15.23% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.83万户 较上期增加5.63% 人均流通股5210股减少5.33% [2] - 香港中央结算有限公司持股261.30万股(第五大股东) 较上期减少25.42万股 [3] - 富国中证新能源汽车指数A持股110.22万股(第九大股东) 减少2.75万股 东方新能源汽车主题混合新进持股108.40万股(第十大股东) [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入38.82亿元 同比减少10.58% [2] - 归母净利润-3.91亿元 同比增长24.24% [2] - A股上市后累计派现3.07亿元 近三年累计派现1.75亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为锂离子电池材料研发生产销售 磷酸盐系正极材料占比95.17% 其他业务占比4.83% [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品 概念板块包括固态电池/锂电池/磷酸铁锂/宁德时代概念/新能源等 [1] - 成立于2007年1月25日 2019年4月15日上市 注册地址位于深圳市南山区 [1]

核心观点 - 报告认为A股市场短期虽现震荡分化，但“慢牛”行情的中长期逻辑未改，当前应无惧波动[1][4][5] - “存款搬家”驱动的资金面依然活跃，居民风险偏好上升，市场“赚钱效应”形成合力，科技成长主线逻辑保持强势[1][4][5] - 美联储开启降息周期与国内“资产荒”背景共同构成市场流动性支撑，市场成交集中度显示主线仍在，风格切换尚未到来[4][5][35] 市场近期表现与特征 - 2025年9月15日至19日，A股市场呈现震荡分化态势，主要指数涨跌互现，成长风格占优，创业板等科技成长板块表现较强，而大金融、资源类权重板块承压[1][10] - 市场分歧加剧，周内和日内波动加大，部分资金在美联储降息落地后选择获利了结，另一部分资金则继续布局成长主线[1][10] - A股市场成交金额集中度变化显示：7月成交金额前100、前30占比基本稳定；8月占比明显上升，反映交投情绪和主线集中；9月占比出现震荡但未明显下降，表明市场可能进入阶段性盘整，但前期主线仍偏强[5][35] 宏观环境分析：美联储政策 - 美联储于2025年9月17日将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，为2025年首次降息，会议基调偏中性，释放“预防式降息”信号[2][11] - 此次降息被解读为“风险管理式降息”，旨在应对就业市场下行风险增加，点阵图指引隐含2025年内再降息50个基点（10月、12月各25基点），2026年降息幅度预期收窄[2][11] - 相较于6月预测，美联储上调了2025年至2027年的GDP增长预期，分别至1.6%、1.8%和1.9%，并下调了2026年和2027年的失业率预期至4.4%和4.3%[12][13] 宏观环境分析：国内经济数据 - 2025年8月中国经济数据稳中偏弱，结构分化，整体经济动能不足[3][22] - 工业生产增速放缓，规模以上工业增加值8月同比增长5.2%，环比下降0.5个百分点；制造业PMI为49.4%，仍低于荣枯线，高技术制造业保持较高增速，传统行业增速较低[3][23] - 消费增长结构承压，社会消费品零售总额8月同比增长3.4%；商品零售同比增速由前月4.0%回落至3.6%，“以旧换新”政策拉动的品类增速明显放缓[3][24] - 固定资产投资延续疲软，1-8月累计同比增长0.5%；房地产投资1-8月累计同比下降13.2%，降幅扩大；基建投资1-8月累计增速回落至5.4%[3][25] - 进出口增速均回落，出口金额8月同比增长4.4%，较上月下降2.7个百分点；进口金额8月同比增长1.3%，较上月下降2.8个百分点[3][26] 重点投资方向 - 成长科技“强者恒强”：AI算力、固态电池、机器人、生物科技等热点不断，行情有望从前期集中的AI硬件板块扩散至成长科技其他细分领域；在自主可控战略下，国内存储芯片自给率提升为产业链带来机遇[6][45] - 港股行情机会：伴随美联储降息周期及国内外资金布局，港股流动性有望持续反弹；本轮港股行情由科技（如AI硬件）与周期（如有色金属）共同领涨；消费板块受十一长假及四季度政策预期提振，可能在市场震荡阶段有所表现[6][45]

核心观点 - 摩托车出口保持高景气度 2025年8月出口量同比增长26% 其中大排量摩托车增速达43%[3] - 储能行业需求超预期 中国企业海外签约量达19.6GW/208.09GWh 头部企业订单占比近50%[11] - 人形机器人产业迎来突破性进展 Figure AI完成C轮融资后估值达390亿美元 均胜电子发布AI头部总成和全域控制器[20][21] - 光伏行业供给侧改革推进 多晶硅产能预计下降16.4% 价格突破5万元/吨[7][8] - 风电行业海陆双线发展 海风政策持续催化 陆风竞价电价0.319元/kWh[9][10] 摩托车行业出口表现 - 2025年8月摩托车出口总量156.6万辆 同比增长26% 其中排量>250cc车型出口7.1万辆 同比增长43%[3] - 非洲成为最大出口地区 8月出口54.1万辆 同比增长56.2% 亚洲出口36.7万辆 同比增长47.4%[4] - 大排量摩托车出口呈现分化 亚洲地区出口17,532台同比增长248% 非洲出口2,579台同比增长282%[5] - 1-8月累计出口824万辆 同比增长22% 大排量车型出口35.8万辆 同比增长70%[40] - 春风动力1-8月电动摩托车销量19.4万台 同比增长8.6倍 大排量燃油摩托车出口6.5万辆同比增长58%[41] 新能源行业动态 **光伏供给侧改革** - 多晶硅单位产品能耗新规要求基准值6.4kgce/kg 准入值5.5kgce/kg 预计国内有效产能降至240万吨/年 较2024年底下降16.4%[7] - 多晶硅成交均价突破5万元/吨 行业景气度持续改善[8] **风电发展机遇** - 海风政策密集出台 爱尔兰目标2040年海上可再生能源装机20GW 荷兰2026年拨款10亿欧元支持海风建设[9] - 山东省完成首批风电竞价 机制电价0.319元/kWh 入围规模3.59GW[10] - 2025H1主机厂盈利弹性兑现 下半年交付均价有望持续上升[10] **储能需求爆发** - 2025年1-9月中国企业海外储能签约189份 累计超19.6GW/208.09GWh[11] - 宁德时代 比亚迪 海辰储能分别获得56.23GWh 21.4GWh 13.57GWh订单 头部企业订单占比近50%[11] - 宁夏推出容量电价机制 2026年起电网侧新型储能容量电价标准165元/千瓦·年[11] **锂电池技术突破** - 孚能科技完成第一代硫化物全固态电池送样 第二代能量密度达500Wh/kg[13] - 天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地[13] - 宁德时代与理想汽车签署五年全面战略合作协议 支付富临精工15亿元预付款锁定磷酸铁锂供应[14] 人形机器人产业进展 **融资与估值** - Figure AI完成C轮融资 投后估值达390亿美元 英伟达 英特尔 高通等参与投资[20] - 科技部推动人形机器人在汽车制造 物流搬运等场景加速落地应用[19] **技术突破** - 均胜电子发布机器人AI头部总成和基于英伟达Jetson Thor芯片的全域控制器[21] - 智元机器人灵犀X2完成"韦伯斯特空翻" 成为全球首个完成该动作的人形机器人[22] - 宇树科技开源UnifoLM-WMA-0世界模型-动作架构[26] **产业合作** - Figure与Brookfield合作开发数据集 覆盖10万套住宅单元和5亿平方英尺商业空间[23] - 露笑科技与头部跨境电商签订战略合作协议 共同构建家庭具身AI服务机器人生态[27] - 铁流股份与长三角哈特研究院共建"人形机器人关键零部件研发实验室"[25] 重点公司经营表现 **西子洁能** - 2025Q2实现收入15.8亿元 归母净利润0.9亿元同比增长11.4%[32] - 余热锅炉毛利率提升8.1个百分点至29.7% 备件及服务毛利率提升7.1个百分点至31.6%[33] - 2025Q2净利率7% 同比提升1.5个百分点 环比提升1.3个百分点[33] **壹网壹创** - 2025H1实现营业收入5.33亿元 归母净利润0.71亿元同比增长5.8%[34] - 品牌线上管理服务毛利率高达45.8% 同比提升4.3个百分点[35] - AI应用显著优化人力结构 员工总数同比下降20.7% P2-P4员工数量减少约20%[38] **摩托车企业** - 春风动力1-8月燃油摩托车销售18.0万辆 其中大排量车型14.2万辆同比增长42%[41] - 钱江摩托1-8月销售26.7万辆 其中大排量车型8.85万辆[43] - 隆鑫通用1-8月销售95万辆 大排量车型9.6万辆同比增长30%[45] 新兴技术方向 **AIDC液冷散热** - 英伟达要求开发微通道水冷板技术 单价是现有散热方案的3至5倍[15] - AI新平台功耗达2000W以上 液冷方案需求持续提升[15] **特高压建设** - 藏粤直流工程启动建设 成为世界首个多端柔性特高压直流工程[16] - 输送容量1000万千瓦 为广州 深圳各增加供电能力500万千瓦[16] **RWA数字资产** - 晶科科技出资3000万美元认购境外私募股权基金 探索新能源资产链上化[17] - 借助区块链技术实现可再生能源领域实体资产与全球资金高效对接[17]