深圳房地产市场近期成交数据 - 上周深圳全市新房成交1068套，环比增长32.3% [1] - 上周深圳全市住宅类别新房成交757套，环比增长24.5% [1] - 上周深圳二手房(含自助)录得1619套，环比增长14.1% [1] - 深圳市房地产中介协会认为12月深圳二手房周成交量持续攀升，年末有望迎来“翘尾”行情 [1] - 乐有家门店上周二手住宅签约量环比上涨9.5%，创4月21日以来周度最高值 [1] - 乐有家研究中心认为成交量上涨主因年底购房需求提升及部分业主急卖产生“笋盘” [1] 市场动态与政策活动 - 国家统计局数据显示二手房市场仍在深度调整，但重点城市年底二手房置业节奏有所加快 [2] - 上海易居研究院认为“以价换量”市场效果积极，有助于提升购房市场活跃度 [2] - 深圳市南山区启动“南山换房易”以旧换新专项活动，活动开始不到10小时即有两批新房成交 [2] - “南山换房易”活动首日已有超400批业主报名，超230套“旧房”通过审核在售 [2]

文章核心观点 11月经济数据受高基数扰动，整体消费保持温和复苏，但结构性亮点突出，服务消费与升级类商品形成双轮驱动，成为核心增长极，同时“以旧换新”政策成效显著，县域消费潜力受到重视 [1][5][8] 消费市场整体表现 - 11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，1-11月累计总额456067亿元，同比增长4.0% [1] - 服务消费增速明显高于整体，1-11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月加快0.1个百分点 [1][5] - 乡村消费增速持续高于城镇，1-11月乡村消费品零售额增长4.4%，城镇增长3.9%，11月当月乡村增长2.8%，城镇增长1.0% [8] 商品消费的结构性亮点 - 部分升级类商品销售增长较快，11月限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长20.6%、11.7% [1] - 基本生活类消费稳健，11月限额以上单位粮油食品类商品零售额同比增长6.1% [1] - 消费品“以旧换新”政策带动显著，今年前11个月带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - “以旧换新”具体成效：家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [2] - 汽车产销受益于以旧换新政策，1-11月我国汽车产销量双双突破3100万辆，同比增长均超过10% [2] 服务消费成为新增长点 - 服务零售额增速连续3个月回升，且快于商品零售额增速，在全部消费中的比重提升 [5] - 1-11月，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额较快增长 [5] - 文体休闲服务类零售额保持两位数增长，网络影视等网上娱乐消费持续活跃 [5] - 居民服务消费支出占人均消费支出比重已达46.1%，预计2030年占比将突破50% [6] - 服务消费存在供给质量与需求层次不匹配的短板，特别是在文体休闲、旅游咨询等领域存在有效供给不足的问题 [6] 宏观政策动向与展望 - 中央经济工作会议明确2026年将继续实施“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）国补政策，但实施方式将优化 [2] - 预计2026年财政促消费资金规模或从今年3000亿元上调至5000亿元，支持范围有望从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费 [2] - 未来“两新”政策重心将从短期刺激转向长期培育，支持领域向新质生产力倾斜，实施方式将更注重精准滴灌 [3] - 商务部等部门已印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，从五大方向推出19条举措，政策从整体提振转向重点突破 [6] - 首次在提振消费措施中提出“扩大县域消费”、“升级农村消费”，旨在推动供应链、物流配送下沉及农产品上行 [8][9] - 金融政策将加大支持，包括完善分期付款、数字人民币等产品服务模式，落实个人消费贷款差异化政策，适当减免汽车以旧换新提前还款违约金等 [9] 专家观点与建议 - 消费市场呈现冷热交织图景，服务消费与升级类商品形成双轮驱动，成为最突出的增长极 [1] - 政策需从商品消费刺激转向服务生态构建，服务消费潜力挖掘空间较大，预计将成为明年提振消费重点 [6] - 扩大服务消费需多措并举：通过场景创新激活存量空间；构建服务消费标准体系；完善服务消费保障机制 [6] - 应抓住首发经济机遇，鼓励全球新品在华首发、首展，通过首店经济提升服务消费能级 [7] - 乡村消费增速持续高于城镇，折射出下沉市场正从价格敏感型向品质敏感型转变 [8]

核心观点 - 11月70城房价环比总体下降、同比降幅扩大，但市场呈现结构性分化，核心城市改善需求稳健，二手房以价换量态势持续 [1][6] - 业内预判，未来在政策托底下，刚需在核心城市率先释放，市场有望呈现二手房量价齐稳，新房核心改善企稳的趋势 [1][5][6][11] 新房市场表现 - **整体价格走势**：11月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点 [1][6] - **一线城市分化**：上海新房价格环比上涨0.1%，而北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9% [1][6] - **二三线城市改善**：二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均较上月收窄0.1个百分点 [1][6] - **上涨城市数量增加**：11月新房房价指数环比上涨的城市有8个，较10月增加2个，下跌城市数量从64个减少至59个 [1][6] - **核心城市领涨**：上海新房价格同比涨幅为5.1%居70城之首，144平方米以上大户型新房价格同比涨幅达6.7% [1][2][6][7] - **改善需求主导**：安居客线上数据显示，120-140平方米、140-180平方米户型找房热度占比环比持续提升，而上海90平方米及以下户型同比涨幅仅3.8% [2][7] 二手房市场表现 - **整体价格深度调整**：11月一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.2个百分点 [2][7] - **各线城市普降**：北京、上海、广州和深圳二手房价格环比分别下降1.3%、0.8%、1.2%和1.0%，二线城市环比下降0.6%，三线城市环比下降0.6% [2][7] - **以价换量态势持续**：最近三个月统计数据中，二手房房价上涨的城市数量均为0，价格深度调整提升了认购性价比 [3][8] - **供给端数据**：百城二手房挂牌均价同比下跌8.59%，挂牌量同比增加7.8%，其中新一线城市挂牌量增幅为10.13%，平均挂牌时长增至94.72天 [3][9] 行业整体运行数据 - **开发投资下滑**：1—11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9% [4][9] - **新开工面积收缩**：1—11月全国房屋新开工面积53457万平方米，同比下降20.5% [4][9] - **销售面积与销售额下降**：1—11月新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%，其中住宅销售面积下降8.1%；新建商品房销售额75130亿元，同比下降11.1%，其中住宅销售额下降11.2% [4][9] - **库存持续去化**：截至11月末，全国商品房待售面积75306万平方米，比10月末减少301万平方米，已连续9个月下降，其中住宅待售面积减少284万平方米 [5][10] 政策与市场举措 - **以旧换新激活市场**：深圳南山“换房易”活动提供新房专属折扣低至85折等权益，活动开始不到10小时即成交2批客户，首日超400批业主报名，超230套“旧房”通过审核在售 [3][8][9] - **政策导向明确**：中央经济工作会议提出因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房 [5][10] 市场情绪与未来展望 - **购房意愿提升**：58安居客研究院12月调研显示，计划在2026年买房的用户占比达34.61%，较年中提升11.63个百分点，持币观望用户占比降至33.56%，降幅超15个百分点 [5][11] - **行业向高质量发展过渡**：在“十五五”规划指引下，行业将清理不合理限制、推动好房子建设，房企竞争将更聚焦品质，适老型住房、绿色智能住宅等产品占比或提升 [5][11]

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，内销方面，国补拉动效应虽边际放缓，但"两新"政策优化、 延续，有望激活家电更大消费潜能，白电龙头公司的一级能效产品占比更高，以旧换新内控管理流程更 成熟，受益更明显；出海仍为长期主线，多元化产能布局公司占优，看好家电龙头的稳健经营能力。 主线三：主业业绩稳健，有望开拓第二成长曲线，相关标的：安孚科技。 东方证券主要观点如下： 两新"政策优化、延续，有望激活家电更大消费潜能 2025年12月11日，中央经济工作会议闭幕，会议明确定调：强调"内需主导、建设强大国内市场"，优 化"新一轮大规模设备更新和以旧换新"政策实施，提出深化拓展"人工智能+"；对外开放方面，推进免 税与外贸、数字/绿色贸易、完善海外服务体系与自贸试验区布局，利好出口链与跨境渠道持续改善。 根据商务部统计，2025年1-11月，家电以旧换新超12844万台，带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及 3.6亿多人次。该行认为，"两新"政策延续已明确，后续在商品消费（如国补/以旧换新延续）与服务消 费（消费券）层面有望形成需求端的持续刺激，同时"AI+消费硬件"（如清洁电器、家庭服务机器人、 AI眼镜、运动相机 ...

以旧换新政策成效 - 政策催生千亿级消费增量，截至2025年10月底，全省以旧换新补贴资金超200亿元，带动销售额超1700亿元 [2] - 汽车与家电为核心赛道，截至10月31日，汽车报废更新申请47.8万辆、置换更新申请43.1万辆，相当于每天近3000人申请汽车更新 [4] - 家电领域销售新家电1015.4万台，相当于每天3.3万人申请家电换新 [4] - 其他品类同步增长，3C数码产品购新补贴销售589.4万件，电动自行车以旧换新114.4万辆，家装厨卫“焕新”18.7万件 [4] 消费市场整体表现 - 前三季度全省社会消费品零售总额30386.1亿元，同比增长5.6%，增速高于全国1.1个百分点，领先优势较上半年扩大0.5个百分点 [7] - 服务业增长面广泛，娱乐业、公共设施管理业、商务服务业营业收入增速分别为19.4%、18.9%、16.9% [9] 产业升级与转型 - 政策推动消费产业从“单一品类”迈向“全链升级”，补贴品类从8大类扩至12大类，覆盖百余种产品 [5] - 绿色转型为重点方向，在家电领域，一级能效家电销售额占比超90% [6] - 产业融合新模式涌现，例如“工业+旅游+文创”一体化、“养殖—研发—生产—文旅”全产业链等 [10] - 数字化转型赋能，建成全国首个国家级中小企业数字化转型促进中心，工业互联网国家级平台数量居全国首位 [10] 市场参与者动态 - 企业加速渠道与服务升级，例如海汇电器计划将社区服务拓展至更多乡村与企事业单位，月星家居组建“品质焕新联盟” [4] - 本土品牌领跑，例如海尔、海信、青岛啤酒，青岛啤酒博物馆自开馆以来营业收入超2.5亿元 [10] - 外来投资注入活力，例如盒马加速三四线城市布局，山姆在山东连设两家门店 [10] 消费场景与模式创新 - 深耕“进社区、进乡村、进企业”活动超100场，提供一站式服务，解决居民处理旧品的烦恼 [4] - 消费场景创新拉动增长，首店经济蓬勃发展，老商圈通过引入数字导览、扫码支付等方式焕新 [7] - 消费供给优化，外卖转内销产品进商超，社区便民服务如家电维修、生鲜配送覆盖更广 [9]

中央经济工作会议核心观点 - 会议整体延续了相对积极的表态，对A股市场具有投资指引作用 [1][6] - 会议释放了四个增量信息，重点关注经济形势“供强需弱”、财政赤字率、货币政策目标及扩内需任务 [1][7] - 从产业视角，会议明确将“推动投资止跌回稳”并安排重大项目，同时重视消费端提振 [3][9] 宏观经济形势与政策基调 - 经济形势研判新增“供强需弱”表述，表明对需求侧下滑的重视程度提高，后续针对需求侧的政策有望密集出台 [1][7] - 货币政策将“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为重要考量，意味着明年促进发展与物价回升的优先级较高 [2][7] - 扩内需仍被置于明年重点任务篇幅之首，是政策主要发力方向 [2][7] 财政与货币政策方向 - 明年狭义财政赤字率有望维持在4% [1][7] - 会议表述从去年的“提高财政赤字率…加大支出强度”转为“保持必要的财政赤字…加强科学管理”，明确安排增量的表述不多，但提出“重视解决地方财政困难”和“适当增加中央预算内投资规模” [1][7] - 中央财政后续发力仍有诉求，以支持重大项目投资 [1][3] 消费提振的具体举措 - 计划通过三个方面提振消费：提高居民收入、以旧换新、服务消费 [2][7][8] - 提高居民收入方面，会议提到“制定实施城乡居民增收计划” [2][7] - 以旧换新方面，会议提到“优化‘两新’政策实施”，但相较于去年的“加力扩围”，“优化”二字意味着资金支持规模可能难以进一步扩张 [2][8] - 服务消费方面，会议提到“清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力” [2][8] 投资端重点与产业方向 - 会议明确部署“推动投资止跌回稳”，并“适当增加中央预算内投资规模” [2][8] - 明年是“十五五”开局之年，重大项目有望成为投资端的主要抓手，建议重点关注重大项目相关预期 [3][9] - 从历史经验看，中央经济工作会议提到的重点产业（如23年的低空经济和24年的整治内卷）往往会成为第二年经济工作重点并获得政策加大支持 [3][9] 短期市场表现历史经验 - 过去10年间，会议结束后7天，大盘风格往往相对占优 [1][6] - 近5年来，4次会议后均是大盘风格相对占优 [3][9] - 分行业看，石油石化、通信、电子等行业在会后7日上涨概率更高 [3][9] - 从平均超额收益水平看，近5年社会服务、公用事业、煤炭、传媒这五个行业在会后7天平均超额水平相对更高 [1][3][6][9]

文章核心观点 - 山东省通过“以旧换新”政策与“实体筑基”双向发力，有效激活消费市场并推动实体经济高质量发展，消费市场保持活跃，产业生态呈现链式升级与数字化转型趋势 [1][2][5] 以旧换新政策成效与规模 - 政策催生千亿级消费增量，截至2025年10月底，全省以旧换新补贴资金超200亿元，带动销售额超1700亿元 [2] - 汽车领域表现亮眼，截至10月31日，汽车报废更新申请47.8万辆、置换更新申请43.1万辆，相当于每天近3000人申请汽车更新 [2] - 家电领域成果丰硕，家电以旧换新销售新家电1015.4万台，相当于每天3.3万人申请家电换新 [2] - 其他品类同步增长，3C数码产品购新补贴销售589.4万件，电动自行车以旧换新114.4万辆，家装厨卫“焕新”18.7万件 [2] 政策实施与渠道服务创新 - 深耕“进社区、进乡村、进企业”活动超100场，设立政策解读、产品展示、免费维修服务区，提供“家门口”一站式服务 [2] - 企业渠道下沉与服务升级，如聊城刘垓子镇集市有品牌直接进驻，提供旧品评估、新品选购、补贴申领全流程服务 [3] - 企业加速渠道升级，海汇电器将社区服务作为长期工程并计划向乡村与企事业单位拓展，月星家居组建“品质焕新联盟”联动一线品牌 [3] 消费市场整体表现与结构 - 前三季度全省社会消费品零售总额30386.1亿元，同比增长5.6%，增速高于全国1.1个百分点，领先优势较上半年扩大0.5个百分点 [4] - 服务业增长面广泛，娱乐业、公共设施管理业、商务服务业营业收入增速分别为19.4%、18.9%、16.9%，服务业结构持续优化并创造更多就业岗位 [4] - 消费供给优化，外卖转内销产品进商超，社区便民服务如家电维修、生鲜配送覆盖更广 [4] 产业升级与转型方向 - 补贴品类从8大类扩至12大类，覆盖家电、汽车、智能家居等百余种产品，形成全品类消费升级矩阵 [3] - 绿色转型成为重点，在家电领域通过政策与标准协同，一级能效家电销售额占比超90% [3] - 产业融合新模式涌现，如青岛啤酒博物馆实现“工业+旅游+文创”一体化，平阴阿胶构建“养殖—研发—生产—文旅”全产业链，种植业探索“田间+餐饮”模式 [5] - 数字化转型赋能，山东建成全国首个国家级中小企业数字化转型促进中心，工业互联网国家级平台数量居全国首位，卡奥斯、浪潮云洲等平台推动大中小企业协同转型 [5] 市场主体与品牌动态 - 本土品牌崛起，海尔、海信、青岛啤酒等龙头领跑，青岛啤酒博物馆自开馆以来营业收入超2.5亿元，福胶集团构建全球营销网络 [5] - 外资与新兴品牌持续注入活力，如肯德基旗下KPRO山东首店、瑞士品牌On昂跑首店落户青岛，盒马加速三四线城市布局，山姆在山东连设两家门店 [4][5] - 消费场景创新拉动增长，首店经济蓬勃发展，老商圈通过引入盒马、胖东来改造及数字导览（如济南老商埠、烟台朝阳街）等方式焕新，传统街区涌现兼具文化与时尚的消费场景 [4]

文章核心观点 2025年，家电行业在宏观政策强力支持、AI技术爆炸性冲击、外部环境压力测试以及市场竞争激烈嬗变中砥砺前行，行业竞争焦点正从价格和份额全面转向技术创新、生态协同、价值链掌控以及长期服务与品质的较量 [1][27][54] 以旧换新政策加码 - 2025年以旧换新政策支持力度翻番，安排超长期特别国债**3000亿元**支持消费品以旧换新 [3][31] - 享受补贴的家电产品品类从2024年的**8类**增加到**12类**，空调产品每户最多补贴从**1件**增至**3件**，且去年已享补贴的消费者今年可继续领取 [3][31] - 2024年政策带动相关销售额超**1.3万亿元**，2025年1-11月带动销售额超**2.5万亿元**，惠及超**3.6亿**人次 [3][4][31][32] - 2025年1-11月，家电以旧换新超**12844万台**，家装厨卫“焕新”超**1.2亿**件 [4][32] AI技术驱动行业变革 - 国产AI大模型DeepSeek横空出世，凭借低成本、高性能优势迅速走红，并席卷家电行业 [6][34] - 2025年3月，国家政策明确提出开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费” [6][34] - 在AWE2025展会上，AI成为绝对主角，各品牌纷纷推出接入DeepSeek等大模型的电视、冰箱、厨电等产品 [6][34] - AI技术正加速向C端家用场景渗透，催生产品创新浪潮，重塑行业未来格局 [6][34] 外部贸易环境挑战 - 2025年4月，美国宣布将对中国关税提升至**125%**，引发“关税风暴” [8][36] - 中国家电制造业表现出强劲韧性，多家上市公司表态美国关税政策影响有限，部分企业视其为拓展新兴市场的机遇 [8][36] - 多家家电巨头宣布股份回购计划，以表达对市场未来的信心 [8][36] - 此次事件启示行业，外部环境动荡或成常态，竞争力源于技术创新与价值链掌控能力 [8][36] 即时零售生态竞争加剧 - 2025年上半年，京东宣布启动外卖业务，引发美团、饿了么（联合淘宝闪购）加入的“外卖大战”，从“楚汉相争”进入“三国演义” [10][38] - 京东为全职骑手缴纳五险一金，并上线“百亿补贴”，订单量实现惊人增长 [10][38] - 据相关财报显示，这场持续约半年的“烧钱大战”消耗了约**1000亿元** [11][39] - 8月经监管部门介入，三家平台声明抵制无序竞争，随后市场监管总局发布外卖平台服务管理国家标准，行业有望迎来规范发展期 [11][39] 头部企业战略合作 - 2025年5月，美的集团与海信集团签订战略合作协议，这是两大千亿营收体量家电企业首次在集团层面达成战略合作 [13][41] - 双方合作聚焦于AI、数字化、绿色工厂、工业互联网、全球产能布局及智慧物流等上游研发生产环节，而非终端市场竞争 [13][41] - 此次合作预示着家电头部企业关系将从单纯竞争走向竞合，成为行业发展的重要趋势 [13][41] 极端气候刺激需求 - 2025年夏季遭遇罕见高温，东北地区经历**55年**以来最强高温，刺激当地空调需求激增 [15][43] - 京东数据显示，7月以来其线下自营门店空调销售量同比增长超**200%**，安装量同比激增**300%**，维修订单激增**10倍** [15][43] - 此次事件暴露出北方地区在空调产能、库存及安装配套能力上存在短板 [16][44] - 未来由极端气候触发的区域性、爆发性需求或成新常态，对行业供应链综合能力提出更高要求 [16][44] 行业竞争范式转变 - 2025年“反内卷”成为多个行业高频词，家电行业亦面临低价无序竞争的困扰 [18][46] - “618”期间，在国补与平台补贴驱动下，家电产品均价创下新低，价格战可能导致企业亏损和高库存 [18][46] - 9月，中国家用电器协会及海尔、美的、格力等头部企业高管公开发声呼吁“反内卷”，倡导通过产品和技术创新共建有序生态 [18][46] - 格力与小米高管就空调销量及“十年包修”服务隔空交锋，显示竞争焦点正从短期价格战转向长期服务承诺、质量信任与生态能力较量 [20][48] 智能家电标准落地 - 2025年11月，市场监管总局发布两项智能家电国家标准，将于**2026年5月1日**实施 [22][50] - 新标准从“智能能力”和“场景效果”维度界定要求，首次将智能等级划分为**L1**至**L5**共五个等级 [22][50] - 标准要求企业明确标注智能功能效用、网络接入方法及信息安全风险提示 [22][50] - 国标落地将清退“伪智能”产品，推动高品质智能家电发展，并有望打破品牌“信息孤岛”，推动跨品牌设备协同的新生态 [22][50] 原材料成本压力攀升 - 2025年底，受供需等因素影响，国际铜价不断刷新历史新高，高盛预计铜价将进入新的高价交易阶段 [24][52] - 国际能源署数据显示，到**2035**年全球铜供应缺口仍将达到**20%** [24][52] - 铜价飙升给空调等家电行业带来巨大成本压力，美博空调通知自**12月16日**起提货价格上调**5%** [24][52] - 成本压力也再次引发空调行业关于零部件“以铝代铜”的讨论 [24][52]

文章核心观点 - 富轩全屋门窗董事长李昌安在2025行业之光大会上接受专访，分享了公司如何将国家“好房子”建设等政策机遇转化为发展动能，并阐述了公司在产品创新、价值竞争、未来规划等方面的战略，强调以高品质、智能化、绿色化产品引领行业高质量发展 [1][3] 政策机遇与行业标准 - 公司产品成功入选中国建材流通协会《面向“好房子”建设的“好材料”选用指南(2025)》，认为国家背书的“好房子”标准为行业提供了清晰可靠的发展导向，解决了标准模糊问题 [3] - 公司转化政策机遇的核心是“以标准为尺，以产品为基”，不仅确保产品符合甚至超越标准，还主动推广标准以带动全行业参与 [4] - 行业在政策落地过程中需补齐“共识凝聚”和“执行落地”两大能力，避免“重认证、轻践行”的形式主义，将智能、绿色、安全等要求融入研发、生产、服务全链条 [4] 产品创新与市场实践 - 公司积极响应国家以旧换新政策，自2023年第四季度开始行动，2024年上半年市场反馈良好，下半年还主动推出企业补贴，形成政企联动，放大政策效应并带动了市场业绩明显增长 [4] - 在产品创新上围绕“智能、绿色、适老化、安全、高性能”发力，例如推出采用汽车级雷达智能系统的电动口袋门，可实现碰撞时100%秒停，有效避免夹伤风险，且开启后完全隐藏不占空间 [5][6] - 该产品将跨行业的汽车雷达技术应用于门窗领域，信号更稳定、反应更快速，实现了“好产品服务好房子”的理念 [6] 行业生态与核心竞争力 - 构建家居建材行业良性生态的核心是跳出低水平价格竞争，回归价值本身，形成“以价值论英雄”的共识 [8] - 公司的核心竞争力聚焦三个维度：坚守以“安全高性能”为底线的品质；深化智能化、适老化及绿色环保材料的研发创新；使所有研发和生产契合“好房子”标准 [9] 未来发展规划 - 公司未来业务发展核心概括为“四个稳”：稳守国内市场基本盘；稳企业发展，聚焦健康运营；稳客户口碑；借助“一带一路”东风，稳外贸增长，加大海外市场布局 [9] - 在新赛道探索上，优先考量三个因素：是否契合国家绿色化、智能化、适老化等政策导向；是否匹配企业现有的技术、生产和品牌核心能力；是否具备能为用户长期创造价值的长期价值 [10]

行业整体产销数据 - 2025年1月至11月，中国汽车行业累计产量为3123.1万辆，累计销量为3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4% [1] - 2025年11月单月，汽车产量创历史新高，月度首次超过350万辆 [3] - 预计2025年全年，中国汽车产销将超过3400万辆 [7] 新能源汽车表现 - 2025年1月至11月，新能源汽车累计产量为1490.7万辆，累计销量为1478万辆，同比分别增长31.4%和31.2% [1] - 2025年11月，新能源汽车国内销量新车市场占有率连续5个月稳定在50%以上 [3] 汽车出口情况 - 2025年11月，汽车出口量继续创历史新高，单月超过了70万辆 [3] - 11月汽车销量受出口增长拉动效应明显 [5] 市场驱动因素 - 前期老旧营运货车报废更新政策带动近期国内商用车市场持续回暖，同比增速连续多月实现高增长 [5] - 临近年底，多项购车相关的政策切换效应凸显 [5] - 车企正抢抓“以旧换新和新能源汽车购置税减免”年底政策的窗口期，生产供给保持较快节奏 [7]