公司投资动态 - 公司于2025年8月12日召开董事会及监事会审议通过关于与专业投资机构共同投资设立产业投资基金暨关联交易的议案 [2] - 公司拟与北京湃圃私募基金管理有限公司及其他合伙人共同投资设立无锡湃圃春之阳创业投资基金合伙企业（有限合伙） [2] - 全体合伙人拟认缴出资额为人民币25，000万元 公司作为有限合伙人拟以自有资金认缴出资8，000万元 占出资总额的32% [2] - 合伙企业已在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案手续并取得备案证明 [2] 投资战略与方向 - 本次投资是公司借助各方资源及专业投资机构力量进行产业投资的新尝试 旨在更有效率、更安全地进行投资 [2] - 投资基金的投资方向将集中于半导体、人工智能等领域的新材料、新技术及先进制造产业 [2] - 投资目的是通过对上述领域发展方向的积极探索和优质企业的重点培育 实现与公司现有业务的产业协同和资源互补 [2]

总体融资概况 - 报告期内（2025年10月13日至10月19日）国内一级市场共发生29起融资事件 [1] - 其中20起融资披露了金额，总规模约为22.65亿元人民币 [1] 行业分布 - 先进制造赛道最为活跃，完成9笔融资，披露金额约11.6亿元人民币 [3] - 人工智能赛道紧随其后，完成6笔融资，披露金额约3.5亿元人民币 [3] 地域分布 - 融资活动高度集中于北京市、上海市、广东省和浙江省 [4] - 北京市完成8笔融资，上海市完成6笔融资，广东省和浙江省各完成4笔融资 [4] 活跃投资机构 - 顺禧基金、广发信德和启明创投在本周较为活跃，各完成2笔投资 [6] - 投资主要集中在科技与制造领域及医疗健康领域 [6] 代表性融资案例：先进制造与人工智能 - VOLANT沃兰特完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，致力于客运电动垂直起降飞行器研发 [1][23][24] - 玻色量子完成数亿元A++轮融资，是北京市唯一一家研发光量子计算设备的硬科技公司 [39][40] - 岩超聚能完成数亿元天使轮融资，致力于用AI加速核聚变能源与超导应用开发 [33][34] - 爱诗科技完成1亿元人民币B+轮融资，专注于AI视频生成技术 [48] - 千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，致力于用多模态触觉感知赋能机器人灵巧操作 [41] 代表性融资案例：医疗健康 - 领创医谷完成近2亿元B轮融资，聚焦于神经调控创新技术的研发 [1][8] - 华道生物完成超亿元D++轮融资，专业从事细胞免疫治疗药物开发 [12] - 无忧跳动完成近亿元A轮融资，专注于泛血管疾病诊疗领域 [15] 其他科技与制造领域融资 - 未来智能完成亿元级A轮融资，专注于AI办公硬件的研发与场景创新 [21][22] - 炎和科技完成超亿元A轮融资，资金将用于钙钛矿太阳能电池量产线建设 [43] - 亚笙半导体获超亿元B轮融资，专注于半导体Sub-FAB附属设备国产替代 [44]

展会核心概况 - 第138届中国进出口商品交易会（广交会）于10月15日开幕，展览总面积约155万平方米，展位7.45万个，继续保持世界第一大展地位 [1] - 本届广交会为全球采购商提供一站式贸易平台，参展企业数量首次突破3.2万家，其中出口展企业超3.1万家，较上届增加超1000家，首次参展企业超3300家 [1] 参展规模与结构 - 展会按13大类商品设置55个展区，分三期举办 [1] - 第一期聚焦“先进制造”，涵盖机械、五金工具、照明及电气等传统机电题材，以及电子家电、新能源汽车及智慧出行、工业自动化及智能制造、新能源等前沿技术与智能产品，并继续设立服务机器人专区 [1] - 第二期主打“品质家居”，建材及家具、家庭用品、礼品装饰品三大板块展览面积均在13万平方米以上 [1] - 第三期围绕“美好生活”，展出健康休闲、玩具及孕婴童、时尚等贴合个人生活的题材 [1] 参展企业质量 - 超3.1万家出口展参展企业均经过评审与筛选，拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业首次突破1万家，较上届增长10%，占企业总数的34% [2] - 品牌展位企业共2643家，新兴产业相关题材（如新能源汽车、工业自动化及智能制造、新能源等）的企业达4134家 [2] - 服务机器人专区中具身机器人企业22家，较上届增长约47%，新引入上海智元、深圳越疆、深圳普渡等行业头部企业 [2] 展品特色与创新 - 第一期产品凸显新质生产力，展示新能源、智能网联汽车、智能制造等领域最新成果，服务机器人专区将展出人形机器人、机器狗、机器人灵巧手等多种机器人产品 [3] - “智慧生活”专区将亮相智能家电、VR眼镜、智慧穿戴设备等产品，第二、三期产品将突出设计创新、绿色低碳及个性化、定制化 [3] - 广交会常态化运营线上平台，采购商可通过广交会线上平台及APP多维度观展 [3] 配套服务与活动 - 提供“提前预登记和远端办证”服务，新增与携程等商旅机构合作提供机票、酒店折扣优惠，全新升级智慧导视系统并首次在APP提供导视及展位级别导航服务 [4] - 为采购商提供“ASK ME”逛展智能体服务，举办广交会音乐美食节活动，建立知识产权和贸易纠纷投诉接待站 [4] - 举办“贸易之桥”系列活动、27场“好宝、好妮探广交”展示活动、19场主题论坛及500余场新品发布活动，集中展示2025年广交会设计创新奖获奖产品 [4] 数字化平台功能 - 广交会APP囊括海量展品信息，提供快捷搜索、行程规划、短视频浏览、即时沟通和贸易配对等功能，助力采购商提升参会效率 [5] - APP为采购商提供预登记、办证、积分礼券、现场导向等实用功能，实现参采双方快速对接 [5]

格隆汇10月21日丨顶固集创(300749.SZ)公布，为落实战略发展规划，充分借助专业投资机构的力量及 资源优势，在立足主业的同时适度开展新兴产业股权投资，以提升公司对新兴领域的产业洞察，并通过 专业机构孵化更多项目储备。公司作为有限合伙人以自有资金人民币300万元参与认购木华水清（上 海）创业投资合伙企业（有限合伙）（简称"合伙企业"）份额。2025年10月20日，公司与水木华清（北 京）创业投资基金管理有限责任公司等合作方共同签署了《木华水清（上海）创业投资合伙企业（有限 合伙）合伙协议》。合伙企业的投资领域和方向包括但不限于人工智能、具身智能、新能源新材料，兼 顾先进制造、半导体、生命科技等。投资方式包括股权投资、与股权相关的投资（即在适用法律允许的 范围内进行的附转股条件的可转债投资）或适用法律及本协议允许的其他方式的投资。 ...

核心观点 报告认为，“十四五”期间中国资本市场改革深化，推动上市公司实现“量质齐升”，投资价值持续彰显。展望未来，在市场改革与产业升级驱动下，上市公司质量有望继续提升，并酝酿出更多投资机会，尤其看好AI、先进制造等科技领域的龙头企业 [1][2][3][26][27][28] 政策背景 - “十四五”期间资本市场改革深化，2024年新“国九条”及60余项配套规则全方位重构制度基础，提升上市公司质量的监管框架持续完善 [1][6] - 在“入口端”严把发行准入关，提升主板和创业板上市标准，并出台“科创板八条”、“并购六条”等政策，引导融资资源向科技创新领域倾斜 [1][6] - 在“出口端”严格退市监管，“十四五”期间推进两轮退市改革，累计退市公司数量是“十三五”时期的4倍以上，新“国九条”进一步强化退市约束和执行效率 [1][2][7] - 强化持续监管，新“国九条”从信息披露、市值管理、股东回报等方面完善框架，鼓励上市公司制定市值管理策略，提升经营效率和股东回报 [1][7] 市场回顾：总量结构 - 上市公司规模显著跃升，截至2025年9月底，全部A股上市公司数量达5,436家，总市值达105.8万亿元，分别较“十三五”末增长30.0%和33.2% [11] - 结构持续优化，增量上，“十四五”期间新上市公司中“双创”板块占比约六成，新兴产业占比近七成；存量上，新兴产业公司数量和总市值占比分别达49.2%和49.7%，较“十三五”末提升4.4和8.9个百分点 [11] - 电子行业市值占比在2025年首次超越银行业，达到12.7%，位居各行业首位；同期金融地产业总市值占比下降至17.1% [11] 市场回顾：经营质量 - 经营规模显著扩大，“十四五”以来A股累计营业收入和净利润较“十三五”时期分别增长43.7%和38.0%，对GDP的贡献比重从52%提升至58% [15] - 收益质量不断夯实，全A经营活动净收益占利润总额的比例从“十三五”末的57.8%提升至2025年中报的68.1%，龙头企业该比例进一步提升至73.0% [15] - 创新能力持续增强，“十四五”以来累计研发支出达7.3万亿元，较“十三五”期间大幅增长101.4%，研发强度从2.5%提升至3.1%，双创板块研发强度显著更高（创业板4.9%，科创板12.0%） [18] - 出口出海步伐加快，“十四五”以来累计境外业务收入达43.7万亿元，较“十三五”增长57.2%，境外收入占比提升至14.0%，新兴产业境外收入贡献度提升至40.6% [20][21] 市场回顾：投资回报 - 股东回报意识显著增强，“十四五”期间A股累计现金分红规模达9.2万亿元，累计股份回购规模达5,941.4亿元，分别较“十三五”时期增长49.4%和148.3% [23] - 政策引导效果明显，监管层通过将分红与减持挂钩、鼓励一年多次分红、设立回购专项工具等举措，引导上市公司完善股东回报机制 [23] 未来展望 - 市场定价已反映上市公司价值提升，“十四五”以来通信、汽车、电子等科技制造行业累计涨幅在20%-130%之间，显著跑赢大盘（上证指数+11.8%），2025年科技板块行情表现突出 [27][31] - 未来资本市场改革将沿新“国九条”指引的高质量发展路径纵深推进，配合产业升级趋势强化对科技创新的服务支持，上市公司治理和投资者回报机制有望持续完善 [28] - 投资机会将持续酝酿，建议重点关注顺应全球技术与产业变革的AI、先进制造等科技领域，尤其是经营质量和技术创新具备优势的龙头企业 [3][28]

总体融资概况 - 报告期内（2025年10月13日-10月19日）国内一级市场共发生融资事件29起，其中20笔披露了金额，总规模约为22.65亿元人民币 [1] - 从币种分布看，披露案例中全部20起融资均为人民币融资 [2] 行业赛道分布 - 科技与制造行业是融资重点，其中先进制造赛道最为活跃，完成9笔融资，总额约11.6亿元人民币 [1][3] - 人工智能赛道紧随其后，完成6笔融资，披露金额约3.5亿元人民币 [1][3] 地域分布 - 融资活动高度集中于北京市、上海市、广东省和浙江省 [4] - 北京市完成8笔融资，上海市完成6笔，广东省和浙江省各完成4笔融资 [4] 活跃投资机构 - 顺禧基金、广发信德和启明创投在本周较为活跃，各完成2笔投资 [6] - 投资主要集中在科技与制造领域以及医疗健康领域 [6] 医疗健康领域融资案例 - 领创医谷完成近2亿元B轮融资，由顺禧基金、亦庄国投共同领投，专注于神经调控创新技术研发 [9][10] - 华道生物完成超亿元D++轮融资，由博爱新开源领投，专注于细胞免疫治疗药物全产业链技术开发 [15] - 无忧跳动完成近亿元A轮融资，由太平医疗健康基金领投，专注于泛血管疾病诊疗领域 [18][19] - 易刻医疗完成数百万元天使轮融资，由祥峰投资投资，专注于非侵入式神经调控技术 [13][14] - 海创生物完成数千万元A轮融资，由三泽创投投资，专注于肌肤微生态健康护肤方案 [16][17] - 图湃医疗完成E+轮融资，核心技术源自清华科技成果转化 [11][12] 科技与制造领域融资案例 - **先进制造/硬件**：VOLANT沃兰特完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，是一家客运电动垂直起降飞行器研发商 [1][27][28]；千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，致力于多模态触觉感知赋能机器人灵巧操作 [45]；电擎科技完成数千万元A2轮融资，专注于航空混合电推进系统 [49][50] - **人工智能/AI应用**：未来智能完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投，专注于AI办公硬件研发 [25][26]；爱诗科技完成1亿元B+轮融资，专注于AI视频生成技术 [52]；设序科技获数千万元Pre-B轮融资，提供工业AI生成式设计产品 [20][21][22]；穹彻智能完成新一轮融资，由阿里巴巴集团投资，专注于具身智能技术 [53]；荆华密算完成数千万元种子轮融资，专注于AI训练与模型应用的核心基础设施 [41] - **新能源与新材料**：亚笙半导体获超亿元B轮融资，专注于半导体Sub-FAB附属设备国产替代 [48]；炎和科技完成超亿元A轮融资，专注于钙钛矿太阳能电池量产 [47]；华彩科技完成数千万元天使+轮融资，专注于固态电池电解质材料 [33][34]；AdvanSol爱昶汇智完成Pre-A轮融资，是一家第三代逆变系统解决方案提供商 [29][30]；复鑫力新材料完成Pre-A轮融资，专注于核聚变工程领域新材料 [31][32]；岩超聚能完成数亿元天使轮融资，致力于用AI加速核聚变能源与超导应用开发 [37][38] - **量子计算与芯片**：玻色量子完成数亿元A++轮融资，是一家研发光量子计算设备的公司 [43][44]；逻辑比特完成Pre-A轮融资，致力于研发规模化超导量子计算系统 [42]；光羽芯辰完成上亿元新一轮融资，专注于端侧大模型芯片研发 [35][36] - **数字制造与边缘计算**：造物时代完成数千万元Pre-A轮融资，提供智能化数字制造工具 [23][24]；安腾创新完成数千万元A轮融资，为分布式边缘计算微数据中心提供一体化方案 [46]；清锋科技完成新一轮融资，致力于高性能材料3D打印机研发 [51]；浙新四维获种子轮融资，是一家AI创新企业 [39][40] 消费服务领域融资案例 - 电动自行车品牌Velotric完成B轮融资，由顺为资本领投，专注于北美市场 [1][7] - 安特恩完成天使轮融资，由普华资本投资，是一家以精准营养支持为核心的高新技术企业 [8]

行业融资趋势 - 报告期内国内一级市场发生融资事件29起，其中20笔披露金额的总规模约合22.65亿元人民币[1] - 科技与制造行业是融资重点，先进制造赛道完成9笔融资，金额约11.6亿元人民币，人工智能赛道完成6笔融资，披露金额约3.5亿元人民币[2] - 医疗健康领域出现大额融资，例如领创医谷完成近2亿元B轮融资[1] 地域分布 - 融资事件主要集中在北京市、上海市、广东省和浙江省，分别完成8笔、6笔、4笔和4笔融资[3] 活跃投资机构 - 顺禧基金、广发信德和启明创投本周较为活跃，各完成2笔融资，主要投资于科技与制造及医疗健康领域[4] 先进制造领域代表公司融资 - VOLANT沃兰特完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等参与[1][28] - 千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，由孚腾资本领投，产业方理想汽车等参与[48] - 电擎科技完成数千万元A2轮融资，由中信建投资本领投，专注于航空混合电推进系统[56] - 岩超聚能完成数亿元天使轮融资，由岩山科技等联合领投，致力于AI加速核聚变能源开发[38] 人工智能领域代表公司融资 - 未来智能完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投，专注于AI办公硬件[26] - 玻色量子完成数亿元A++轮融资，由华德科创等联合领投，研发光量子计算设备[46] - 荆华密算完成数千万元种子轮融资，由英诺科创基金领投，专注于AI训练核心基础设施[42] - 穹彻智能完成新一轮融资，由阿里巴巴集团投资，专注于具身智能技术[61] 医疗健康领域代表公司融资 - 领创医谷完成近2亿元B轮融资，由顺禧基金、亦庄国投共同领投，聚焦神经调控创新技术[1][9] - 华道生物完成超亿元D++轮融资，由博爱新开源领投，专业从事细胞免疫治疗[15] - 无忧跳动完成近亿元A轮融资，由太平医疗健康基金领投，专注于泛血管疾病诊疗[19][20] - 易刻医疗完成数百万元天使轮融资，由祥峰投资独家投资，专注非侵入式神经调控技术[13] 其他科技领域代表公司融资 - 爱诗科技完成1亿元B+轮融资，由复星锐正等共同投资，引领AI视频行业[59] - 设序科技获数千万元Pre-B轮融资，由涌铧投资和广发信德投资，提供工业AI生成式设计产品[22] - 光羽芯辰完成上亿元新一轮融资，由浦东创投集团领投，专注于端侧大模型芯片研发[36] - 逻辑比特完成Pre-A轮融资，由浙大联创领投，致力于研发规模化超导量子计算系统[44] 新能源与新材料领域代表公司融资 - 华彩科技完成数千万元天使+轮战略融资，由创谷资本投资，专注于固态电池电解质材料[34] - 炎和科技完成超亿元A轮融资，由东方嘉富领投，资金用于钙钛矿太阳能电池量产线建设[52] - 亚笙半导体获超过亿元B轮融资，由锡创投等领投，专注于半导体Sub-FAB附属设备国产替代[54] - 安腾创新完成数千万元A轮融资，由青松基金投资，聚焦分布式边缘计算微数据中心方案[50]

展会核心亮点 - 首期展览聚焦先进制造，突出新、智、绿三大亮点，推出试点展位级导航、设立离境退税服务点等系列首次举措，12项指标创新高 [1] - 展品含智量显著提升，新产品、智能产品、绿色低碳产品、自主知识产权产品占比分别为16%、15%、25%和31% [3] - 服务含新量上升，通过数智赋能升级服务，21.4万人次使用智慧导航，首次采用二维码证件使办证速度提升6倍 [7] 参展企业与产品 - 参展商含金量高，1.2万家企业中拥有高新技术、专精特新等称号的优质企业超5600家，新兴题材企业超4000家 [5] - 66%的企业采用工业互联网、人工智能、5G、绿色生产等新技术新模式 [5] - 智能产品如仿生手增长30%，服务机器人专区吸引12万人次，精密加工机床、AI智能穿戴设备等成为关键主角 [3] 采购商与全球参与 - 境外采购商到会人数创历史新高，来自222个国家和地区的超15.7万名采购商到会，较上届增长6.3% [5] - 欧盟、美国、一带一路共建国家采购商增长明显，118家境外工商机构组团参会增长8%，185家头部采购企业参会增长10.7% [5] - 采购商认为中国产供链无可替代，为全球经贸注入稳定性 [5] 配套活动与服务创新 - 举办307场新品发布活动，超七成应用新技术，打造首发经济新场景 [3] - 贸促活动务实高效，包括外贸优品拓内销对接、5场主题论坛、多场供采对接活动 [7] - 首次采用AI辅助审图、试点模块化搭建，并设立离境退税服务点以提升展客商获得感 [7] 第二期展会预告 - 第二期将于10月23日至27日举办，以品质家居为主题，展览面积51.5万平方米 [7] - 设置展位约2.5万个，集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具3大板块15个展区 [7] - 参展企业超1万家，其中优质企业近3000家 [7]

会见中，吴庆文代表市委、市政府对客人的到访表示欢迎，对新加坡科研局给予苏州经济社会发展 的支持和帮助表示感谢。吴庆文说，新加坡科技研究局是新加坡汇聚顶尖科研资源、服务科研企业、促 进科技成果转化的重要机构，科研局所关注的先进制造、生物与大健康、数字经济、可持续发展等重点 领域与苏州的产业方向高度契合，双方合作空间广阔。今年是中新两国建交35周年，面向未来，苏州将 全面落实中新两国领导人达成的重要共识，进一步深化与科研局的资源对接和联合创新，组织引导更多 企业在新加坡布局，期待新加坡企业到苏州深耕发展，共享中国大市场机遇，携手取得更为丰硕的开放 创新合作成果。 新加坡科技研究局隶属于新加坡贸易及工业部，是新加坡主导科技研发和产业创新的政府法定机 构，致力于通过转化科学和创新技术来推动经济与民生发展。2019年，苏州工业园区与新加坡科技研究 局合作设立新科研企业合作中心，目前中心已累计协助37家新加坡科技企业进入园区。 市政府秘书长徐本，苏州工业园区负责同志参加会见。 昨天（10月20日），市委副书记、市长吴庆文会见了新加坡科技研究局总裁马健德一行。 马健德说，苏州是一座创新卓越、包容开放的城市，新加坡科研局对双 ...

常州城市品牌与产业营销 - 城市将“精工”特质深度融入产业发展，利用足球赛事看台打造“先进制造博览馆”进行创意营销[1] - 文旅与外事部门联动，通过主题活动吸引20国超250位外企高管，将看台转化为招商前台，促成新能源项目落地[3] - 城市应对舆情时侧重展示制造业实力而非传统公关，凸显其“工业智造明星城”的定位[1][3] 区域经济与制造业地位 - 2024年江苏省GDP达137,008亿元，增量6,084亿元全国第一，常州GDP为10,813.6亿元，增速6.1%居苏南首位[4][5] - 常州税收占比84.1%，连续两年全省第一，全国城市排名跃升至第25位[4] - 制造业增加值占比稳定在40.8%，工业经济总规模突破2.2万亿元，居中国先进制造业百强市第17位[6] 产业体系与企业实力 - 工业体系覆盖国家41个大类中的33个，培育超40个产业集群，新能源汽车产量占全省1/2[6] - 全国前六大电池企业有3家布局常州，产能超230GWh全省第一[6] - 2025年9家企业入围中国民企500强（全省第三），11家入围制造业500强，涵盖新能源、高端制造等领域[6] 制造业主体增长与结构 - 2024年上半年新设制造业主体3,046户，同比增6%，通用设备制造业占比40.5%[7] - 截至2024年6月末实有制造业主体11.16万户，同比增1.2%，通用设备、金属制品、电气机械为前三大行业[7] - 五年间制造业企业数量近翻倍（2020年近6万家），覆盖机械、电子、新材料、生物医药等多元领域[7][8] 产业发展策略与历史根基 - 城市发展模式具前瞻性：20世纪80年代兴起苏南模式，通过“老厂办小厂”链式扩张形成工业基础[9] - 新能源产业布局领先半步：80年代发展输变电，90年代培育光伏，2010年布局电池，2019年下线首台新能源整车[11] - 2013年明确十大产业链并推进“建链、补链、强链”，2016年后重点转向智能化改造和数字化转型[14] 企业引进与资本运作案例 - 理想汽车2016年落户，看中本地智能装备集群与人才优势；宁德时代同年落户溧阳，推动动力电池布局[11][13] - 2018年资本运作抄底中航锂电，将其从央企子公司转为地方国企，并引入小米、红杉等投资者，后于2022年上市[14] - 政府基金矩阵总规模超400亿元（63支子基金），联合高投集团设10亿元科创基金，带动社会创新投入2,000亿元[17][18][24] 营商环境与政策支持 - 2020-2021年江苏省营商环境评价居第一方阵，“政务服务”指标连续两年全省第一[19] - 政策导向强调“懂得产业、舍得投入、等得花开”，构建全流程“双创”支撑体系[17][20] - 吸引深创投、松禾资本等机构落地，形成“项目孵化—资金投入—产业链培育”闭环[18] 未来产业规划与基础设施 - 2024年发布未来产业方案，目标2030年总产值超4,000亿元，划定13个先导区锁定人工智能、新型储能等赛道[22][24] - 预留屋顶光伏、储能接口，绿电比例写入土地出让条件；建设算力中心，计划2027年5G基站2.7万座、智算规模1,000PFLOPS[24] - 推动动力电池、光伏企业跨链发展，落地宁德时代储能事业部、天合光能钙钛矿等项目，强化产业协同[24]