核心观点 - A股市场在连续放量上涨后，短期可能进入必要的回落整固阶段，继续上攻前或先震荡整理 [7] - 随着“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释放，将继续为A股市场提供支撑 [7] - 后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，市场有望继续向上演绎，迎接春季行情 [7] 市场表现 - 2026年1月23日，A股市场窄幅整理，三大指数震荡收涨 [1][4] - 上证指数收盘4122.58点，上涨0.14%或5.64点 [2] - 深证成指收盘14327.05点，上涨0.50%或71.92点 [2] - 创业板指收盘3328.65点，上涨1.01%或33.12点 [2] - 沪深两市全天成交额2.69万亿元，较上个交易日放量910亿元 [7] - 全市场超3500只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [4] 板块与概念表现 - **行业板块涨幅前五**：建筑材料（+4.09%）、国防军工（+3.23%）、石油石化（+3.07%）、通信（+2.83%）、煤炭（+1.85%）[3][4] - **行业板块跌幅前五**：美容护理（-0.76%）、银行（-0.43%）、医药生物（-0.42%）、有色金属（-0.37%）、非银金融（-0.37%）[3][4] - **概念板块涨幅前五**：国产航母（+3.82%）、可燃冰（+3.57%）、成飞概念（+3.44%）、大飞机（+3.04%）、太赫兹（+3.01%）[3][4] - **概念板块跌幅前五**：科创次新股（-1.09%）、光刻胶（-0.93%）、国家大基金持股（-0.85%）、光刻机（-0.79%）、重组蛋白（-0.62%）[3][4] - 市场热点快速轮动，商业航天概念爆发，机器人概念表现活跃，油气概念表现强势，创新药概念集体下挫 [4] 重要政策动态 - 2026年1月22日，国家发改委下达2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金 [6] - 该笔资金将支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [6] - 同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新 [6] 后市关注方向 - 报告建议关注有色金属、商业航天、AI、红利、半导体等板块 [7]

开放式基金单日净值表现排名 - 2026年1月22日，开放式基金净值增长排名前10的基金中，东财景气驱动C和东财景气驱动A以6.17%的日增长率并列领先，最新净值分别为1.7402和1.7617 [2] - 排名前10的基金还包括东方阿尔法瑞丰混合发起A/C（增长5.96%）、广发招利混合A/C（增长5.50%）、财通品质甄选混合A/C（增长约5.25%）以及财通匠心优选一年持有混合A/C（增长5.17%）[2] - 同日，开放式基金净值增长排名后10的基金中，东方阿尔法科技优选混合发起A/C以-3.22%的日增长率表现最差，最新净值分别为1.2083和1.2054 [3] - 净值表现落后的基金还包括东方阿尔法健康产业混合发起A/C（-3.05%）、前海开源高端装备制造混合A/C（-3.04%）、东方阿尔法医疗健康混合发起A/C（-2.96%）以及中银大健康股票A/C（-2.90%）[3] 当日市场与行业表现 - 2026年1月22日，上证指数微涨，创业板指反弹，市场总成交额为2.71万亿元，个股涨跌家数比为3577:1777，涨跌停个股比为92:5 [5] - 领涨行业包括航空、建材、船舶、供气供热，涨幅均超过3%，领涨概念包括可燃冰、页岩气、大飞机，涨幅也超过3% [5] - 领跌行业为保险、银行、医药 [5] 领先基金持仓与风格分析 - 当日净值增长最快的东财景气驱动基金，其前十大重仓股集中度高达66.44%，风格明显偏向军工行业，特别是商业航天方向 [6] - 该基金前十大持仓中的中国卫通、中国卫星、航天工程、航天动力等个股在当日涨幅显著，例如中国卫通日涨幅8.09%，航天动力日涨幅9.33% [6] - 该基金被归类为主动型混合基金，截至2025年12月31日，基金规模为0.56亿元 [6] 落后基金持仓与风格分析 - 当日净值增长较差的东方阿尔法科技优选混合发起基金，其前十大重仓股集中度高达81.12%，风格明显偏向半导体行业，特别是封装方向 [7] - 该基金前十大持仓中的精测电子、精智达、京仪装备、微导纳米、茂莱光学等个股在当日出现较大跌幅 [7] - 该基金被归类为主动型混合基金，基金规模为0.15亿元 [7]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨，创业板指领涨超1% [1] - 沪深京三市成交额达2.72万亿元，较昨日放量926亿元，连续第14个交易日突破2.5万亿元 [1] 军工板块 - 主力资金全天净流入逾151亿元，在31个申万一级行业中断层领先 [1][4] - 军工ETF华宝（512810）场内价格大涨3.27%，成交7968万元，较上日大增三成 [1][4] - 板块受商业航天与大飞机领域多重利好催化 [1][8] - 商业航天利好包括：马斯克计划SpaceX在7月前上市、北京将举办商业航天产业推进会、国内首个海上液体火箭发射回收试验平台加紧建设 [8] - 大飞机进展包括：欧洲航空安全局试飞员在上海对C919进行试飞、苏州“十五五”规划建议提出融入长三角大飞机产业集群 [8] - 军工ETF华宝（512810）覆盖80只军工龙头股，其中74股收红，三角防务20CM涨停，钢研高纳涨近13%，中国长城涨9.43%，航天电子涨6.2%且成交189.3亿元跻身A股成交额前三 [6][7] 人工智能（AI）板块 - 算力与AI应用午后共振走强，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格大涨3.03%，获资金净申购2200万份，此前十日已累计增持近20亿元 [1][10] - 算力方面，光模块CPO成为上攻主力，中际旭创收涨5.72%，天孚通信上涨5.96% [10] - AI应用方面，深信服20CM涨停，中文在线、蓝色光标等多股涨超2% [10] - 消息面上，光模块龙头天孚通信发布2025年业绩预告，预计净利润18.81亿-21.50亿元，同比增长40%-60% [12] - DeepSeek新模型“MODEL1”现身开源社区，市场消息称其计划在2月春节前后发布新一代AI模型DeepSeekV4 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [12] 顺周期与化工板块 - 顺周期板块整体表现强劲，化工产品掀涨价潮 [2] - 化工ETF（516020）场内价格拉升1.14%，日线四连阳，近5日连续吸金8.77亿元 [2][13] - 部分化工产品价格上涨：硫磺价格涨至近十年高位，其下游磷肥行业采取措施保供稳价；钛白粉产品价格集体跟涨；全球聚氨酯主要生产商掀起MDI产品涨价潮 [15] - 成份股方面，中简科技涨7.54%，和邦生物大涨7%，龙佰集团、鲁西化工等涨幅居前 [13] 有色金属板块 - 格陵兰岛地缘紧张局势缓和，金价跳水，黄金股领跌 [2] - 有色ETF华宝（159876）场内价格一度跌近2%，最终收跌0.69% [2] - 资金逢跌进场抢筹，该ETF全天获资金净申购4140万份 [2] 机构后市观点 - 财信证券认为，若后市成交额维持在2.5万亿元以上，盘面仍有较多结构性机会，但题材板块高低切换可能加快 [4] - 招商证券认为，进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将明显升温，业绩超预期或披露后靴子落地的方向值得重点关注 [4] - 配置方面，招商证券建议围绕春季行情和年报前瞻线索布局，关注顺周期和科技领域，如电力设备、非银金融、电子、有色金属、基础化工等 [4] - 华福证券指出，化工行业2025年经历盈利与估值探底，2026年盈利有望触底回升，行业处于供需再平衡新起点 [15]

军工板块市场表现 - 在连续震荡多日后，军工板块于1月22日强势反攻，申万一级行业中国防军工指数上涨3.23%，收于2175.86点 [1][10] - 国防军工行业全天获得主力资金净流入151.40亿元，在31个申万一级行业中断层领先，远超第二名通信行业的66.97亿元和第三名计算机行业的45.62亿元 [1][10] - 高人气军工ETF华宝（512810）全天高位运行，价格上涨3.27%，收于日内高点，日线成功连阳，成交额达7968万元，较上一交易日大幅增长30% [1][10] 军工ETF及成分股表现 - 军工ETF华宝（512810）覆盖80只军工龙头股，其中74只股票当日收红 [3][12] - 成分股三角防务实现20CM涨停，涨幅达19.99% [3][4][12][13] - 成分股钢研高纳上涨12.98%，中国长城继昨日涨停后再次放量上涨9.43%，航天电子大涨6.20% [3][4][12][13] - 航天电子当日成交额高达189.30亿元，跻身A股成交额前三名 [3][13] 行业上涨催化因素 - 商业航天领域利好不断：马斯克正积极推进SpaceX上市计划，目标在当年7月前完成；第三届北京商业航天产业高质量发展推进会即将举办，将集中发布一批重点项目平台；国内首个海上液体火箭发射回收试验平台正在加紧建设 [5][14] - 大飞机领域取得新进展：欧洲航空安全局（EASA）试飞员已开始在上海对C919客机进行试飞，国际化认证提速有望推动中国商飞全球化布局；苏州最新发布的“十五五”规划建议提出要“深度融入长三角大飞机产业集群建设” [5][14] 军工ETF产品概况 - 军工ETF华宝（512810）代码包含“八一”，其覆盖“商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [6][14] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [6][14] - 该ETF被动跟踪中证军工指数，其成分股构成根据指数编制规则适时调整 [9][17]

宏观与政策动态 - 海关总署发布消费提示 要求立即停止使用法国Picot品牌婴幼儿配方奶粉 因生产商拉克塔利斯公司正在全球18个国家（地区）召回可能含有蜡样芽孢杆菌毒素的产品 目前中国暂未发现该品牌奶粉进口记录 [2] - 中国人民银行于2026年1月23日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作 期限1年 旨在保持银行体系流动性充裕 [3] - 市场监管总局首次禁止公用事业领域经营者集中 否决了佛山市南海区两家燃气公司新设合营企业的申请 以维护瓶装液化石油气市场竞争秩序 [6] 科技创新与前沿产业 - 复旦大学科研团队成功研制“纤维芯片” 在柔软高分子纤维内实现大规模集成电路制备 电子元件集成密度达10万个/厘米 相关成果发表于《自然》期刊 [7] - 北京穿越者载人航天科技有限公司官宣智元机器人CMO邱恒为“中国001号商业航天员” 并举行太空旅游全球发布会 其商业载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”已获超三艘船、20余位太空游客预订 预计2028年实现载人首飞 [4][5] 金融机构观点与动态 - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司 较此前预测4900美元/盎司上调 预计到2026年底金价较1月当月至今均价上涨17% 主要支撑因素包括新兴市场央行月均购金60吨、美联储降息50个基点及宏观政策风险对冲需求 [8] - 中金公司公告高管变动 徐翌成不再担任管理委员会成员及代行财务负责人职责 由总裁王曙光兼任财务负责人 孙男不再担任管理委员会成员及董事会秘书等职 由梁东擎接任董事会秘书及联席公司秘书 [9] 资本市场与行业表现 - 1月22日A股主要指数收涨 创业板指涨1.01% 盘面上商业航天、油气、大飞机、煤炭、PCB、算力租赁、可控核聚变等多个概念板块走强 [10] - 截至1月21日 两市融资余额合计26945.23亿元 较前一交易日增加114.79亿元 [11] - 1月22日港股收涨 恒生指数涨0.17% 恒生科技指数涨0.28% 黄金股多数调整 [12] 重点公司动态 - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划 认为此举展示公司对业务前景的信心 符合公司及股东整体最佳利益 [13] - 深南电A发布2025年业绩预告 预计净利润1.5亿元至1.8亿元 同比增长584.66%至721.59% 增长主要源于子公司土地收储及资产转让确认的非经常性损益约2.8亿元至2.9亿元 [14] - 吉利控股集团CEO安聪慧表示 目标到2030年全球销量突破650万辆（含商用车） 营收超1万亿元 跻身全球车企前五 其中新能源销量占比约75% 海外销量占比超1/3 公司将开发覆盖A到E级车型的全球新能源架构 使平均单车型研发周期和综合成本下降30%以上 [15]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是当日A股市场整体上涨，主要指数悉数收红，市场成交活跃度提升，且多数行业与个股呈现上涨态势 [1] 市场整体表现 - 截至收盘，上证指数涨0.14%，收报4122.58点；深证成指涨0.50%，报14327.05点；科创50涨0.41%，收报1541.64点；创业板指涨1.01%，收报3328.65点 [1] - 全市场个股涨多跌少，共有3576只个股上涨，1774只个股下跌，120只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计26917亿元，较上个交易日放量911亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业涨多跌少，建筑材料、国防军工、石油石化、通信、煤炭、钢铁等涨幅靠前，涨幅分别为4.09%、3.23%、3.07%、2.83%、1.85%、1.81% [1] - 美容护理、银行、医药生物等板块跌幅靠前，跌幅分别为0.76%、0.43%、0.42% [1] 概念板块表现 - 今日涨幅居前的概念板块包括大飞机、航母、覆铜板、摩尔线程、超硬材料、天然气、电源设备精选、军民融合、中航系、卫星互联网、油气开采、培育钻石、军工信息化、核聚变、中船系 [2] - 概念板块中，玻璃纤维、大飞机、航母上涨；先进封装、保险精选、中芯国际产业链回调 [11]

市场整体表现 - A股市场早盘冲高回落，三大指数午盘集体翻绿，创业板指盘中一度涨超1% [1] - 沪深两市半日成交额达1.79万亿元，较上个交易日放量1689亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨，盘面热点快速轮动 [1] 领涨板块与概念 - 石油石化板块高开高走，洲际油气、蓝焰控股、石化油服、和顺石油等多股涨停 [4] - 国防军工板块持续拉升，大飞机、航母、商业航天等概念领涨 [1][4] - 商业航天概念持续回暖，十余只成分股涨停，巨力索具2连板，中超控股、西部材料涨停 [4] - PCB概念股活跃，天通股份、金安国纪、贤丰控股涨停 [1] - 机器人概念反复走强，福莱新材、毅昌科技涨停 [1] - 煤炭板块快速拉升，大有能源直线涨停 [1] 下跌板块与概念 - 有色金属、美容护理板块回调 [1] - 贵金属概念冲高回落，西部黄金、晓程科技均跌超5% [2] 商品市场动态 - 截至1月19日，山西大同Q5500大卡动力煤出矿价为565—580元/吨，较1月初上涨12.5元/吨，涨幅2.23% [1] - 现货黄金一度跌超1%，现货白银一度跌超2%，随后跌幅收窄 [2] - 高盛将2026年12月黄金价格预期上调500美元，至每盎司5400美元 [2] - 伦敦金现报4792.390，日内下跌0.85%，但年初至今上涨10.98% [3] - 伦敦银现报93.236，日内微涨0.11%，年初至今大幅上涨30.26% [3] 行业与公司消息 - 国际能源署预计2026年全球石油需求将日均增长93万桶，高于此前预测的86万桶 [4] - 央视财经发文称，我国商业航天正迈入发展“快车道” [4] - 星河动力、星际荣耀、天兵科技更新上市辅导进展，蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航完成辅导备案，5家核心企业竞逐“商业航天第一股” [4] - 锋龙股份走出17连板，报90.48元/股，公司在互动平台澄清优必选暂无资产注入或重组计划 [5] - *ST岩石盘中1分钟内走出“地天板”，从跌停拉升至涨4.91%，报2.35元/股 [5] 亚太市场表现 - 日经225指数早盘收涨1.87%，报53760.85点，AI概念股集体爆发，软银盘中涨10% [6] - 韩国综合指数涨近2%，盘中首次突破5000点大关，三星电子涨近4%，SK海力士涨超3% [7] - 港股高开后回落，恒生指数跌0.15%，恒生科技指数跌0.51% [7][8] - 百度集团股价涨4%，创近3年新高，公司正式发布拥有2.4万亿参数的文心大模型5.0正式版 [8]

市场整体表现 - 1月22日A股主要指数集体高开，上证指数涨0.46%至4136.07点，深证成指涨0.26%至14291.59点，创业板指涨0.40%至3308.65点 [2][3] - 盘面上石油石化、国防军工、建筑材料等板块走强，大飞机、天然气、航母、玻璃纤维等概念领涨，有色金属、美容护理板块回调 [3] 石油石化板块 - 石油石化板块高开高走，多只个股涨停或大涨，其中潜能恒信涨11.55%，洲际油气、蓝焰控股、石化油服、和顺石油涨停，涨幅均超10% [5][6] - “三桶油”亦有明显涨幅，中国海油涨5.30%，中国石油涨4.60%，中国石化涨4.03% [6] - 消息面上，国际能源署1月21日发布报告，将2026年全球石油需求日均增长预测从86万桶上调至93万桶，增长动力主要来自非经合组织国家 [6][7] 国防军工与大飞机概念 - 国防军工板块持续拉升，大飞机、航母、商业航天等方向领涨 [7] - 三角防务盘初触及20%涨停，股价报37.76元，涨幅14.74%，成交额26.94亿元，换手率13.56% [7][8][10] - 江航装备涨14.53%，钢研高纳涨11.87%，北摩高科、航天电子等多股跟涨 [10] 个股异动：锋龙股份 - 锋龙股份在竞价阶段再度涨停，走出17连板，股价报90.48元/股，买一挂单超22万手 [11][12] - 公司总市值达197.70亿元，动态市盈率高达689.07 [14] - 公司在互动平台澄清，未来36个月内深圳市优必选科技股份有限公司不存在通过公司重组上市的计划，未来12个月内优必选不存在资产重组或注入计划 [14] - 公司强调当前股价已严重脱离基本面，存在市场情绪过热和非理性炒作风险，若股价进一步异常上涨可能再次申请停牌核查 [15] 个股异动：*ST岩石 - *ST岩石开盘跌停报2.13元/股，盘中资金涌入，在1分钟内从跌停拉升至涨停，走出“地天板” [17][18] - 截至发稿，股价报2.35元/股，涨幅4.91%，总市值7.86亿元 [19] - 该股此前已连续走出7个跌停板 [22]

军工板块市场表现 - 1月22日早盘，军工板块领跑全市场，场内热门军工ETF华宝（512810）持续拉升，一度摸高3.35% [1] - 大飞机概念领衔涨势，三角防务一度20CM涨停，钢研高纳涨超8% [1] - 主力资金大举进攻，开盘不到1小时净买入国防军工（申万）行业近120亿元，在31个申万一级行业中高居首位 [3] 相关个股及ETF交易数据 - 截至10:28，军工ETF华宝（512810）报价0.880，涨跌0.024，涨幅2.80%，成交量1699 [2] - 三角防务（300775）现价37.99元，涨幅15.44%，成交额29.09亿元 [2] - 钢研高纳（300034）现价22.62元，涨幅8.75% [2] - 中船防务现价34.34元，涨幅8.53% [2] - 航天电子（600879）现价29.06元，涨幅7.91%，成交额96.26亿元 [2] - 天海防务（300008）现价9.14元，涨幅7.91%，成交额17.40亿元 [2] - 海兰信（300065）现价23.97元，涨幅7.25%，成交额17.61亿元 [2] 行业驱动因素：大飞机进展 - 欧洲航空安全局（EASA）试飞员已开始在上海对中国自主研发的C919客机进行试飞 [3] - C919已完成国内数百万人次旅客运输，市场化验证充分，国际认证提速有望加速中国大飞机全球化布局 [3] - 苏州“十五五”规划建议提出“深度融入长三角大飞机产业集群建设” [4] 行业前景与投资工具 - 长江证券研报称，十五五期间国产商用大飞机批产节奏及商用航空发动机自主可控均有望加速，成为军工航空板块重要的增长动力来源，航空板块相关典型个股有望实现价值重估 [4] - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的 [4]

市场整体表现 - 1月22日A股主要指数集体高开，上证指数涨**0.46%**，深证成指涨**0.26%**，创业板指涨**0.40%** [1][2] - 石油石化、国防军工、建筑材料等板块走强，大飞机、天然气、航母、玻璃纤维等概念领涨 [2] - 有色金属、美容护理板块出现回调 [2] 石油石化板块 - 石油石化板块高开高走，多只个股涨停，包括洲际油气、蓝焰控股、石化油服、和顺石油 [3] - 潜能恒信涨幅超过**10%**，达到**11.55%**，通源石油涨**8.13%**，中曼石油涨**8.53%** [3][4] - “三桶油”涨幅明显，中国石油涨**4.60%**，中国石化涨**4.03%**，中国海油（代码600938）涨**5.30%** [4] - 国际能源署最新月度报告预计，2026年全球石油需求将日均增长**93万桶**，高于此前预测的**86万桶** [4] - 报告指出，2026年需求增长将全部来自非经合组织国家，全球经济适应关税影响及油价回落推动需求增加 [5] 国防军工与大飞机概念 - 国防军工板块持续拉升，大飞机、航母、商业航天等方向领涨 [5] - 三角防务盘初触及**20cm**涨停，涨幅达**14.74%**，江航装备涨**14.53%**，钢研高纳涨**11.87%** [5][6] - 北摩高科、航天电子、航天环宇、天海防务、航发科技等多股跟涨，涨幅在**6.32%**至**8.15%**之间 [6] 个股异动：锋龙股份 - 锋龙股份在竞价阶段再度涨停，走出**17连板**，截至发稿报**90.48元/股**，买一委托单超**22万手** [7] - 公司在互动平台回复，未来**36个月**内，深圳市优必选科技股份有限公司不存在通过上市公司重组上市的计划；未来**12个月**内，优必选不存在资产重组计划 [7] - 公司强调当前股价已严重脱离基本面，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，若股价进一步异常上涨，可能再次申请停牌核查 [7] 个股异动：*ST岩石 - *ST岩石开盘跌停，报**2.13元/股**，盘中在**1分钟**内从跌停拉升至涨停，走出“地天板” [9] - 截至发稿，*ST岩石报**2.35元/股**，涨幅为**4.91%**，总市值为**7.86亿元** [9] - 该股近期股价连续下跌，此前已连续走出**7个跌停板** [12]