机构调研概况 - 券商自9月以来调研超880家上市公司 [1][2] - 调研主要集中在机械设备、电子、医药生物、电力设备、基础化工、计算机等行业 [2] - 国庆中秋假期后短短数日，机构调研了39家上市公司，主要集中在机械设备、电力设备、基础化工、汽车等行业 [3] 机械设备行业调研重点 - 机械设备行业有136家上市公司被券商调研，是关注度较高的行业 [2] - 中控技术被36家券商调研，机构聚焦其"工业具身智能"的应用场景 [2] - 海目星吸引36家券商调研，机构关注其在固态电池方面的布局进展 [2] - 埃斯顿吸引32家券商调研，机构主要关注其人形机器人、工业机器人业务情况 [2] 电子行业调研重点 - 电子行业有109家相关公司被券商调研 [2] - 澜起科技吸引54家券商调研，今年以来股价涨幅在120%以上 [2] - 炬光科技吸引44家券商调研，今年以来股价涨幅在120%以上 [2] - TCL科技接受30家券商调研，领益智造接受28家券商调研 [2] 出口管制新政影响 - 商务部会同海关总署对超硬材料、稀土、锂电池等相关物项实施出口管制，将于11月8日实施 [3] - 容百科技是调研人气最高的企业，于10月10日接待161家机构投资者调研，公司表示目前主要产品在国内和海外销售均不受新政影响 [3] - 四方达在10月10日接待20余家机构调研，公司认为国内对微粉的限制会对国内金刚石复合片生产企业带来正向影响 [4] 券商后市观点 - 券商分析师对A股市场信心不减，认为短期扰动不改中期机会 [5] - 光大证券认为市场短期或进入宽幅震荡阶段，中期上市公司盈利有望改善，建议短期关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块 [5] - 方正证券认为关税冲突短期或带来扰动，但中长期不改A股走牛特征，外需短期承压但经济向好趋势不变，上市公司质量稳步提升 [5][6]

机构调研总体情况 - 券商自9月以来调研超880家上市公司 [1][2] - 调研主要集中在机械设备、电子、医药生物、电力设备、基础化工、计算机等行业 [2] 机械设备行业调研重点 - 行业有136家上市公司被券商调研 [2] - 中控技术被36家券商调研，聚焦“工业具身智能”应用场景 [2] - 海目星吸引36家券商调研，机构关注其在固态电池方面的布局进展 [2] - 埃斯顿吸引32家券商调研，机构主要关注其人形机器人、工业机器人业务 [2] 电子行业调研重点 - 行业有109家相关公司被券商调研 [2] - 澜起科技吸引54家券商调研，炬光科技吸引44家券商调研，两家公司今年以来股价涨幅均在120%以上 [2] - TCL科技、领益智造分别接受30家、28家券商调研 [2] 节后政策影响调研 - 国庆中秋假期后短短数日，机构调研39家上市公司 [3] - 7家公司接受不少于10家机构调研，包括容百科技、巨力索具、四方达等 [3] - 针对11月8日实施的出口管制新政，相关上市公司火速接受机构调研 [3] - 容百科技于10月10日接待161家机构调研，公司表示主要产品在国内外销售均不受新政影响 [3] - 四方达接待20余家机构调研，公司认为国内对微粉的限制将对国内金刚石复合片生产企业带来正向影响 [4] 券商后市研判 - 券商分析师对A股市场信心不减，认为短期扰动不改中期机会 [5] - 光大证券观点：市场短期或进入宽幅震荡阶段，中期上市公司盈利有望改善；行业配置短期关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块 [5] - 方正证券观点：关税冲突短期或带来扰动，但中长期不改A股走牛特征，原因包括经济向好趋势不变、上市公司质量提升、分红回购增加及耐心资本持续流入 [5][6]

报告核心观点 - 东兴证券发布十月金股推荐名单，涵盖新能源、半导体、高端制造、消费等多个领域 [3][6] - 针对建材行业发布深度研报，解读新出台的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，认为方案弱化传统投资，强调通过供给端优化和拓展新需求来推动行业高质量发展 [7][8][9][11][12] 政策与行业动态 - 商务部宣布自2025年11月8日起对高能量密度锂电池（≥300Wh/kg）、人造石墨负极材料等实施出口管制 [3] - 美国贸易代表办公室自2025年10月14日起对中国相关船舶加收港口服务费，中方将采取对等措施 [3] - 工信部等三部门调整享受车船税优惠的节能与新能源汽车产品技术要求，自2026年1月1日起实施 [3] - 国家发改委、市场监管总局发布公告治理价格无序竞争，将进行成本调研、提醒告诫和加强监管执法 [3] - 民政部、财政部实施面向中度以上失能老年人的养老服务消费补贴项目，中央财政已下达首批补助资金11.6亿元 [3] - 工信部就开展卫星物联网业务商用试验公开征求意见，旨在服务商业航天、低空经济等新兴产业 [5] - 上海生物医药产业规模持续增长，从2021年7617.14亿元增至2024年9847.02亿元，年均复合增长率8.94%，2025年上半年达5005.66亿元，预计全年将突破1万亿元 [5] 重要公司资讯 - 中控技术的"工业具身智能"在兴发集团成功落地，实现效率提升超90%、建设成本下降60%、生产效益提升1%-3% [5] - 拓维信息成立云智科技公司，经营范围包含多项AI业务 [5] - 小鹏汽车公布人形机器人姿势生成相关专利 [5] - 宁德时代旗下智能滑板底盘技术服务商CATL时代智能完成首次对外融资，融资总额超20亿元，估值超百亿 [5] - 有研新材预计2025年前三季度归母净利润为2.3亿元到2.6亿元，同比增长101%到127% [5] - 证监会官网披露长鑫科技集团股份有限公司IPO辅导状态变更为"辅导验收" [3] 十月金股推荐及理由 - 江丰电子：靶材业务稳健增长，零部件业务放量在即 [6] - 精智达：半导体测试领域业务快速增长，多项研发项目已取得订单 [6] - 国力电子：真空器件领先企业，下游半导体与新能源等行业空间广阔 [6] - 金山办公：WPS365增速亮眼，AI持续赋能 [6] - 派克新材：上天入海，锻件产品迈向高端 [6] - 科达利：锂电结构件龙头，拓展人形机器人第二曲线 [6] - 国轩高科：装机份额稳固增长，固态电池进展如期推进 [6] - 金银河：周期与成长共振，锂电设备前段一体化程度国内领先 [6] - 中国巨石：新需求增量推动盈利底部持续改善 [6] - 甘源食品：不破不立，有望逐季改善 [6] - 皖通高速：收入稳健增长，下半年重点关注宣广车流恢复 [6] 建材行业稳增长工作方案解读 - 新方案弱化传统投资，将"扩大有效投资"从工作举措的第一部分调整至第三部分，并强调投资的数字化、绿色化和高标准方向 [7] - 方案更加强调供给端优化，将"促进优胜劣汰"作为第一部分，提出严格控制水泥玻璃产能，淘汰落后产能，并引导资源要素向优势企业集聚 [8] - 方案提出壮大先进无机非金属材料产业，包括发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等，并支持建设功能性金刚石、高性能电池材料等中试平台 [8] - 需求端新增绿色消费新需求和高端材料的供需对接，将绿色建材纳入消费品以旧换新政策，并推进金刚石复合片、复合材料、先进陶瓷等新材料在石油开采、光伏、汽车、新型显示、集成电路、高端医疗装备等领域的应用 [9][10] - 方案标志着中国新材料的科研成果转化和应用的历史元年，是行业从粗放式发展向高质量发展转变的体现 [11] - 国际合作方面更注重"走出去"，发挥水泥和平板玻璃等技术装备优势，引导产品、技术、标准、装备和服务协同出海 [11] - 投资建议着眼新需求的发展和供给端的优化，关注传统龙头公司的估值修复和业绩弹性，以及新材料落地应用带来的新成长 [12]

文章核心观点 - 中控技术“工业具身智能”解决方案在兴发集团成功应用，标志着工业AI从“虚拟思考”进入“物理执行”的闭环赋能新阶段 [1] - 该方案推动行业从“自动化”阶段正式迈向“自主化”新阶段 [1] 技术方案与协同 - 方案核心是时间序列大模型TPT与通用控制系统UCS的深度协同 [1] - 首次实现工业AI从“虚拟思考”到“物理执行”的闭环赋能 [1] 应用成效 - 实现装置现场无人化、生产设备自动化、过程控制智能化、工厂管理数字化和经营决策数据化 [1] - 获得效率提升超90% [1] - 建设成本下降60% [1] - 生产效益提升1%-3% [1]

合作概述 - 智元机器人与龙旗科技达成战略合作，龙旗科技下达数亿元金额的智元精灵G2机器人框架订单[4] - 此次合作将部署近千台机器人，是目前国内工业具身智能机器人领域最大订单之一[4] - 合作标志着工业级具身智能切入消费电子精密制造核心场景[4] 合作对龙旗科技的意义 - 合作是龙旗科技推进“AI+制造”战略的关键举措[5] - 引入智元精灵G2旨在提升产线自动化率，并通过机器人的柔性生产能力降低换线成本[5] - 龙旗科技董事长表示，合作有助于深化AI与智能硬件融合创新、强化AI核心产品矩阵，并加快“1+2+X”产品版图布局[6] 合作对智元机器人的意义 - 合作是智元机器人“工业制造场景规模化商用”的里程碑突破，是首次与消费电子ODM头部企业达成亿元级合作[5] - 公司将提供“全周期、一体化”服务，涵盖前期工站布局调研、末端执行器定制到后期技术维护与算法迭代[5] - 智元机器人董事长表示，公司将以此次合作为起点，持续深化“本体+AI”技术迭代，为消费电子、汽车电子等精密制造领域提供可复制的解决方案[6] 技术应用与行业影响 - 智元精灵G2前期重点应用于平板产线，实现具身智能机器人在消费电子组装制造场景批量落地[4] - 机器人将在柔性抓取、多工位协同、产线数据联动等环节发挥强大的AI交互和协同功能[4] - 合作凭借“灵活复用、快速换型、规模化复制”的柔性方案，破解行业“产线不柔性、难适配产能波动”等痛点[4] - 从产业视角看，合作以近千台订单印证了具身机器人的商业价值，并探索了其在复杂工业场景中的规模化商用路径[5] 未来合作展望 - 未来龙旗科技将引入智元机器人覆盖更多产线与品类[6] - 双方将在机器人零部件供应、制造代工上展开更大范围合作[6] - 双方将共同为全球消费电子产业客户提供工业具身智能机器人从研发、制造到交付服务的全周期端到端解决方案[6]

合作公告 - 智元机器人与龙旗科技达成深度战略合作，龙旗科技下达数亿元智元精灵G2机器人框架订单，为国内工业具身智能机器人领域较大订单之一 [2] - 此次合作是智元机器人首次与消费电子ODM头部企业达成亿元级合作，标志着其在工业制造场景规模化商用取得重要突破 [2] - 合作将全程参与龙旗科技产线场景适配，提供从前期工站布局调研、末端执行器定制到中期设备安装联调、操作人员培训，再到后期技术维护与算法迭代的全周期一体化服务 [2] 产品应用与优势 - 智元精灵G2机器人将重点应用于平板产线，实现具身智能机器人在消费电子组装制造场景的批量落地 [2] - 机器人具备灵活复用、快速换型、规模化复制等柔性核心优势，可在柔性抓取、多工位协同、产线数据联动等环节破解行业产线不柔性、难适配产能波动等痛点 [2] - 该解决方案旨在成为AI智造技术标准与落地应用的新标杆，为消费电子、汽车电子等精密制造领域提供可复制的工业具身智能解决方案 [2] 合作方背景与战略 - 龙旗科技为全球消费电子ODM领域核心玩家之一，产品战略为1+2+X，即核心智能手机业务、个人计算和汽车电子新兴业务，以及平板电脑、智能穿戴等多品类智能产品 [3] - 龙旗科技在2025年上半年入股智元机器人，此次最新合作实现产业协同 [3] - 未来龙旗科技将引入智元机器人覆盖更多产线与品类，并在机器人零部件供应、制造代工等方面展开更大范围合作 [3] 未来合作展望 - 智元机器人与龙旗科技将发挥各自优势，共同开发工业具身机器人市场 [3] - 合作目标是为全球消费电子产业客户提供从研发、制造到交付服务的全周期端到端工业具身智能机器人解决方案 [3]

中国机器人产业资本化浪潮 - 中国机器人产业链企业加速从融资轮次递进迈向IPO冲刺落地，包括智元并购、宇树、乐聚智能、梅卡曼德、天链机器人等正积极筹备IPO [1] - 微亿智造、斯坦德、卧安机器人、乐动机器人、仙工智能、云迹科技等多家公司已在港交所门口排队等待上市 [1] - 截至今年9月初，已有15家移动机器人产业链企业公开向港交所递表申请上市 [3] 优艾智合公司概况 - 优艾智合于9月26日正式向港交所递交招股书，计划通过18C章在主板挂牌上市，冲击“移动操作机器人第一股” [1] - 公司创始人团队均出身西安交通大学，CEO张朝辉出生于1992年，联合创始人CTO边旭出生于1993年 [5] - 公司创业始于深圳不足20平方米的隔间，用两年时间研发出专业自主巡检移动机器人并拿下米其林百万订单 [6] - 上市前估值为18.6亿元，上市后估值为20.8亿元，IPO前张朝辉及其一致行动人合计持股约30.24% [9] 优艾智合融资历程 - 早期获得西交一八九六资本、HAX、PNP等百万级种子轮融资 [6] - 2020年前后获得英诺天使基金、真格基金、SIG海纳亚洲创投基金、蓝驰创投、软银亚洲等资本青睐 [7] - 近两年获得吴兴人才产业集团、合肥东城产投、松禾资本累计2.2亿元B++轮后投资 [8] - 最大外部股东为SIG持股11.51%，蓝驰创投持股7.26%，SOSV实体合计持股6.49% [10] 优艾智合业务与市场地位 - 公司为半导体、能源化工、锂电、3C等行业提供“一脑多态”具身智能机器人解决方案 [10] - 按2024年收入计，在工业移动操作机器人公司中排名全球第一，在中国移动操作机器人行业以7.1%市场占有率排名第一 [10] - 在中国半导体产业排名第一，在能源及化工产业排名第二 [10] - 业务已覆盖中国、日本、韩国、德国等30余个国家及地区 [11] 优艾智合财务表现 - 2022-2024年及2024年上半年营业收入分别为7789.6万、1.08亿、2.55亿、1.27亿元 [13] - 同期毛利分别为874.2万、2813.8万、8962.6万、4840.1万元，毛利率从11.2%提升至38.1% [13] - 同期净亏损分别为2.35亿、2.60亿、2.00亿、1.40亿元 [13] - 收入主要来自工业物流和巡检运维两大场景，2024年上半年占比分别为61.3%和38.7% [12] 优艾智合研发与专利 - 报告期内研发开支分别为8072.2万、6742.5万、6239.8万、4264.2万元，占收入比例从103.6%降至33.6% [14] - 拥有217项在中国国家知识产权局注册的专利，包括30项发明专利和134项实用新型专利 [14] - 拥有一项海外专利以及约130项国内外专利申请 [14] 行业背景与竞争格局 - 深圳机器人产业2024年企业数量达74032家，产业链总产值首次突破2000亿元达2012亿元，同比增长12.58% [6] - 深圳全年发生72起融资事件，占全国比例24.91%，居全国首位 [6] - 珞石机器人是中国唯一能同时量产工业机器人与协作机器人的企业，按2024年销量计在中国市场国内制造商中排名第三 [11]

合作公告与市场反应 - 龙旗科技股价在10月9日下午开盘一度涨停[2] - 智元机器人与龙旗科技达成深度战略合作，龙旗科技下达数亿元智元精灵G2机器人框架订单[2] - 此次合作是目前国内工业具身智能机器人领域较大的订单之一[4] 合作细节与规模 - 龙旗科技将部署近千台智元精灵G2机器人[6] - 合作标志着智元机器人在工业制造场景规模化商用取得重要突破[6] - 智元机器人将提供全周期、一体化服务，包括场景适配、定制、安装培训及后期维护[6] 产品应用与技术优势 - 智元精灵G2机器人将重点应用于平板产线，实现消费电子组装制造场景的批量落地[7] - 机器人具备灵活复用、快速换型、规模化复制等柔性核心优势，以解决产线不柔性等行业痛点[7] - 机器人将在柔性抓取、多工位协同、产线数据联动等环节发挥AI交互和协同功能[7] 公司战略与发展规划 - 对龙旗科技而言，此次合作是其推进AI+制造战略的关键落子[11] - 龙旗科技的产品战略为1+2+X，即智能手机核心业务，个人计算和汽车电子重点新兴业务，以及其他多品类智能产品[11] - 智元机器人计划持续深化本体+AI的技术迭代，为消费电子、汽车电子等领域提供可复制的解决方案[7] 未来合作前景 - 未来龙旗科技将引入智元机器人覆盖更多产线与品类，并在零部件供应、制造代工等方面展开更大范围合作[12] - 双方将共同开发工业具身机器人市场，为全球消费电子产业客户提供全周期端到端解决方案[12]

合作概况 - 智元机器人与龙旗科技正式官宣深度战略合作 [1] - 合作聚焦于工业场景的具身智能机器人应用 [1] 订单规模 - 龙旗科技下达数亿元金额的智元精灵G2机器人框架订单 [1] - 此次合作将部署近千台机器人 [1] - 该订单是目前国内工业具身智能机器人领域最大订单之一 [1]

机构调研概况 - 9月1日至30日，335家科创板公司获得机构调研，其中17家企业获机构调研数量超百家 [1] - 聚和材料、迈威生物、炬光科技、澜起科技、精智达是获机构调研数最多的五家公司，分别有370家、340家、305家、231家、194家 [1] - 从细分领域来看，半导体、自动化设备、光伏设备、专用设备、生物制品为最受关注的五大领域 [1] 新增长曲线布局 - 聚和材料计划与韩投伙伴使用自有或自筹资金680亿韩元收购SK Enpulse关于空白掩模的业务板块，公司直接或间接出资比例不低于95% [2] - 聚和材料表示将依托韩投集团在韩国的资源优势，继续寻找可解决国内'卡脖子'问题、具备核心价值的原材料相关标的 [2] - 迈威生物与Aditum Bio宣布成立Kalexo Bio，并就心血管领域双靶点siRNA创新药2MW7141达成全球独家授权协议 [2] - 迈威生物布局小核酸平台，关注年龄相关的慢性疾病，致力于成为一家Pharma公司 [3] - 中控技术首次提出"工业具身智能"概念，其核心价值在于打破"虚拟思考"与"物理执行"的割裂，实现生产过程的自优化、自调整 [3] 光互联与芯片技术进展 - 机构在9月调研中聚焦光互联、固态电池等领域，芯片互联和光互联、电池和储能领域的企业较多 [4] - 澜起科技推出基于CXL3.1Type3标准设计的内存扩展控制器(MXC)芯片，并已开始向主要客户送样测试 [5] - 澜起科技的PCIe Retimer芯片是AI服务器的核心高速互连组件，用于AI服务器、有源线缆(AEC)、NVMe SSD、Riser卡等典型场景 [5] - 随着AI服务器需求持续增长以及PCIe协议传输速率的不断提升，PCIe Retimer芯片的重要性愈发凸显，应用场景将进一步拓展 [6] - 凌云光代理的瑞士Huber+Suhner旗下Polatis的OCS产品采用压电陶瓷技术路线，当前可支持最大576*576的矩阵规模，具备超高可靠性 [6] 固态电池与材料布局 - 厦钨新能在固态电池正极材料方面，匹配氧化物路线固态电池的正极材料已实现供货，硫化物路线正与国内外下游头部企业合作验证 [6] - 厦钨新能已实现氧化物固态电解质的吨级生产和稳定可靠的产品性能，并开发出独特的硫化锂合成工艺，样品在客户端测试良好 [7] - 针对刚果(金)钴出口政策变动，厦钨新能表示公司是全球用钴量较大的厂商，与上游钴原料企业保持长期紧密合作，钴原料供应稳定 [7] - 海目星是行业内最早实现"氧化物+锂金属负极"技术路线并完成锂金属固态电池商业闭环的公司，其锂金属固态电池设备正在批量交付 [7] - 海目星在"硫化物+硅碳负极"技术路线上已拿到多家全球领先的新能源科技企业中试线订单 [7] - 海目星称固态电池目前处于技术突破和产业加速阶段，半固态或类固态电池预计会率先放量，全固态电池随后放量 [8] 企业财务状况 - 海目星今年上半年资产减值主要是存货减值3.5亿元，但未来几个季度验收节奏加快，存货减值计提预计下降 [8] - 美埃科技表示长期整体毛利率预计是上涨趋势，耗材产品占比不断增加、海外收入比例提高及原材料价格下降有望提升毛利率 [9][10] - 晶晨股份截至今年上半年末存货账面价值为18.53亿元，较上年末增加4.43亿元，主要基于订单驱动备货，第二季度实现单季度出货量接近5千万颗，创历史新高 [10]