央行政策 - 央行推出三大类共十项政策措施，包括数量型、价格型和结构型政策 [2] - 数量型政策：下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，加权平均存款准备金率从6.6%降至6.2%，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率从5%降至0% [2] - 价格型政策：下调7天期逆回购操作利率10个基点至1.4%，下调各类专项结构性工具利率25个基点至1.5%，预计每年节约银行资金成本150-200亿元，个人住房公积金贷款利率下调25个基点，五年期以上首套房利率降至2.6%，预计每年节省居民利息支出超200亿元 [2] - 结构型政策：科技创新再贷款额度增加3000亿元至8000亿元，新设5000亿元服务消费与养老再贷款，增加支农支小再贷款额度3000亿元，优化两项资本市场支持工具合并额度至8000亿元，创设科技创新债券风险分担工具 [3] - 政策聚焦提振消费，包括支持汽车消费、设备更新、刚性住房需求及服务消费领域 [3] 金融监管总局政策 - 前4个月银行业、保险业为实体经济新增融资约17万亿元，无还本续贷政策累计为中小微企业续贷4.4万亿元，保险业赔付约1万亿元 [4] - 推出八项增量政策措施：加快出台房地产融资制度，扩大保险资金长期投资试点范围，调降保险公司股票投资风险因子，支持小微民企融资，护航外贸发展，修订并购贷款管理办法，扩展金融资产投资公司设立主体，制定科技保险高质量发展意见 [5] - 商业银行审批通过的"白名单"贷款增至6.7万亿元，支持1600多万套住宅建设和交付，一季度房地产贷款余额增加7500多亿元，新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅 [5] - 拟再批复600亿元保险资金长期投资试点额度，调降股票投资风险因子10%，推动长周期考核机制 [5] 证监会政策 - 证监会打出稳市"组合拳"，A股市场展现较强韧性和抗风险能力 [7] - 三方面重点发力：巩固市场回稳向好势头，支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，服务新质生产力发展，推动中长期资金入市 [7] - 科创板、创业板改革措施将出台，修订《上市公司重大资产重组管理办法》，大力发展科技创新债券 [7] - 推进高水平开放：优化合格境外机构投资者服务，扩大投资范围，推进期货期权对外开放，深化境外上市备案改革，加强跨境监管合作 [7]

5月7日，金融部门出台了一揽子金融政策支持稳市场稳预期。券商认为，此次政策组合拳力度超预期、 精准务实，不仅在关键时间节点有效稳定市场预期，更为"中国资产"构建起坚实的政策护城河，为实体 经济高质量发展与资本市场稳健运行注入强劲动能。 稳市场意图鲜明 券商认为，此次一揽子政策出台恰逢关键时间窗口，政策组合拳的重要目标在于稳市场、稳预期。 "此次一揽子金融政策紧随中央政治局会议部署之后，揭开了新一批增量政策的序幕。"国盛证券首席经 济学家熊园表示，政策组合拳在力度上、方式上"诚意满满"，既有着眼当下的"真金白银"支持，也有布 局长远的制度安排，释放了政策稳增长的决心，有助于稳信心、稳市场、稳地产、稳消费。 姚佩认为，对股市来说，短期风险偏好的稳定比基本面修复更重要，此刻不必悲观，量比价更重要。过 去10个交易日，A股日均成交额为1.1万亿元，未来一到两周市场若持续放量，将构建更扎实的底部，带 来风险偏好的加强和向上反弹的信心。 一系列金融政策的组合拳，不仅推出快，而且力度超预期；不仅有利于稳市场稳预期，也有利于稳增长 促民生，释放强大政策合力。 粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，三大金融监管部门宣布的 ...

货币政策调整 - 中国人民银行宣布实施适度宽松货币政策 包括降低存款准备金率0 5个百分点 加大中长期流动性供给 保持市场流动性充裕 [2] - 同步完善汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金制度 阶段性将其存款准备金率从5%调降为0% 以降低负债成本并增强对汽车消费和设备更新投资领域的信贷供给能力 [2] - 下调公开市场7天期逆回购操作利率0 1个百分点至1 4% 预计带动LPR下行0 1个百分点 同时下调结构性货币政策工具利率0 25个百分点 降低个人住房公积金贷款利率0 25个百分点 [3] 资本市场稳定措施 - 中国人民银行优化调整两项支持资本市场的货币政策工具 总额度8000亿元合并使用 互换便利参与机构范围扩大至40家 回购增持再贷款最长期限延长至3年 [3] - 中央汇金公司被明确为维护资本市场稳定的重要战略力量 中国人民银行支持其必要时加大力度增持股票市场指数基金并提供充足再贷款 [4] - 国家金融监管总局拟扩大保险资金长期投资试点范围 近期再批复600亿元增量资金 同时调降股票投资风险因子10%以鼓励保险公司加大入市力度 [6] 中长期资金引入 - 证监会将协同各方提升各类中长期资金入市规模和占比 推动公募基金高质量发展 形成"回报增—资金进—市场稳"良性循环 [6] - 中长期资金具备长期属性和投资耐心 更有利于支持创新企业和推动经济结构转型 [6] 资本市场改革方向 - 证监会计划深化科创板、创业板改革 发布新修订《上市公司重大资产重组管理办法》 发展科技创新债券 推出一系列对外开放举措 [7] - 改革将提升制度包容性 完善支持科技创新的政策框架 促进优质资源向新质生产力领域集聚 同时提高境外上市备案质效并支持优质中概股回归 [7]

上海金融与发展实验室主任 曾刚：房地产和股票是居民主要的财富配置方向，也是社会预期和市场信心的晴雨表，稳股市、稳 楼市有助于稳住居民财产，提振消费投资意愿，巩固金融市场健康运行的基础，从而实现稳增长、稳预期、稳信心的目标。 金融政策总量"放水养鱼"结构"精准滴灌" 央视网消息：央行、金管局、证监会三大金融监管部门推出的一揽子金融政策"组合拳"，在总量上"放水养鱼"，在结构上"精准 滴灌"，这些金融政策力度大精度准，彰显稳市场稳预期的决心，将大大提振中国经济和资本市场的信心。 一揽子金融政策措施包括降准、降息、下调个人住房公积金贷款利率，降准有利于提高商业银行支持实体经济的能力，商业银 行有更强的放贷能力支持居民购房、消费和企业投资。公积金利率下调降低居民房贷利息压力，既能提振居民购房积极性，又能通 过降低房贷负担提高消费能力。 北京师范大学教授 经济学专家 万喆：首先就是稳定市场信心和预期，通过降准降息、股市支持工具、楼市托底等等，政策的组 合拳直接缓解市场流动性紧张，提振投资者的风险偏好，为市场注入强心剂。 稳股市稳楼市 提振消费投资意愿 房地产和资本市场直接关系到中国的经济增长、就业和居民财富。为稳定股市 ...

具体包括央行发布的3类10项措施，国家金融监管总局推出的8项增量政策，以及中国证监会出台的持续稳定和活跃资本市场的多项措施。一系列国家层面打 出的金融支持政策"组合拳"，不仅有利于稳市场稳预期，也将对稳增长、促民生产生积极的影响。 今年以来，我国经济社会发展的内外部环境发生了不小的变化，特别是美国挥舞的关税大棒，对全球经济和我国的对外贸易产生了冲击。对此，需要从包括 货币政策在内的宏观政策上主动作为、积极应对，以更好助力我国经济健康发展。 今年的政府工作报告就提出，要发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕。4月召开的中共中央政治局会议也明确，适 时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。并提出创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸 等。 事实上，去年9月，我国推出的一揽子增量政策，就有效提振了市场信心，推动了经济平稳增长。而从去年以来，为适应经济社会发展的需要，我国关于货 币政策的表述也进行了比较大的调整，从实施多年的"稳健"变为"适度宽松"，这一转变为我国未来一段时间内的经济社会发展提供了稳定的预期。 ▲5月7日，国务院新闻办公 ...

经济政策组合拳 - 政策工具箱再次更新 支持就业 稳定外贸 促进消费 扩大有效投资 营造稳定发展环境 与去年9月增量政策 中央经济工作会议和全国两会部署形成接续 [1] - 政策组合效应 叠加效应 乘数效应将进一步放大 促进经济持续回升向好 [1] 就业形势分析 - 一季度全国城镇新增就业308万人 同比增加5万人 快于时序进度 [1] - 先进制造业 数字经济 银发经济等领域创造较多就业机会 [1] - 2025届高校毕业生规模预计达1222万人 6月将迎就业高峰 农村转移劳动力就业需求大 就业总量存在压力 [1] - 外贸承压冲击出口企业及相关就业岗位 传统产业数字化转型导致低技能岗位减少 新兴产业人才需求强劲但培养规模有限 [1] 稳就业政策方向 - 政策"组合拳"发力"扩容" 多渠道挖掘就业岗位 围绕新质生产力发展 消费新热点打造 重点工程项目实施 基本民生服务提供等重点领域出台激励政策 [2] - 政策"组合拳"发力"增效" 以高校毕业生等青年就业为重点 启动就业服务攻坚行动 拓展外出务工和就近就业渠道 加大以工代赈支持 加强职业技能培训 [2] - 解决就业问题根本靠发展 需要财政 货币 投资 消费 产业 区域等政策与就业政策协调联动 [2] - 对企业加大扩岗支持 降低外贸企业内销成本 保障中小企业合理融资需求 [2] 政策实施策略 - 政策既针对当下挑战精准回应 又谋篇长远发展 需要"攻坚战"与"持久战"相结合 [3] - 常态化做好政策预研储备 完善政策工具箱 把政策含金量转化为发展高质量 [3]

经济运行态势 - 一季度全省经济运行呈现"四快一好"特点(生产供给加快增长 项目建设加快推进 消费潜力加快释放 新兴动能加快成长 发展质效稳步向好) 主要经济指标增速高于全国及去年同期 [1] - 4月1日至25日全省全社会用电量同比增长8.1% 工业企业开票销售收入同比增长4.8% 高速公路货车流量增长6.3% 国省干线货车流量增长27.9% 邮政揽收量增长36% 投递量增长27% [1] 政策组合拳 - 推出"1+7"系列政策措施 "1"为24条综合性政策措施 "7"包括提振消费 促消费活动 基础设施投资 外贸稳量提质 重点企业服务 企业"小升规"支持 清理拖欠账款等专项方案 [2] - 政策特点：覆盖面广(稳定外贸 提振消费 加力投资 助企强企) 针对性强(打通经济堵点卡点) 含金量足(帮扶补贴 生产奖补 资金激励 消费券等) [3] 企业支持措施 - "小升规"政策从7个方面提出21条措施 包括培育力度 服务引导 激励奖补 创新发展 减税降费 融资贷款 要素保障 解决企业成本上升 执法检查加重等问题 [4] - 政策包含临时性帮扶补贴 满负荷生产奖补 转型升级资金激励等具体支持手段 [3]

宏观经济表现 - 一季度国内生产总值同比增长5.4%，国民经济起步平稳、开局良好 [1] - 量子计算、人工智能等创新成果全球瞩目，新能源汽车、低空经济引领转型升级 [1] 产业发展与转型升级 - 新能源汽车和低空经济成为产业转型升级的重要方向 [1] - 量子计算、人工智能等领域取得显著创新成果，科技工作者发挥关键作用 [1] 人才与创新驱动 - 中国"人口红利"正向"人才红利"提升，人才资源总量、科技人力资源、研发人员总量居全球首位 [3] - 加快建设知识型、技能型、创新型劳动者大军，培养高素质技术技能人才以支撑高质量发展 [3] 政策与制度支持 - 党的二十届三中全会提出完善劳动者工资决定机制、健全灵活就业人员社保制度等改革举措 [4] - 各级党委和政府推动共同富裕，稳步增进职工和劳动群众福祉 [4] 发展前景与挑战 - 中国发展基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好趋势未变 [3] - 面对国际形势变乱交织、国内经济运行承压的复杂环境，需坚持稳中求进工作总基调 [2]

工业企业整体表现 - 一季度全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降3 3%转为增长0 8% 扭转了自上年三季度以来企业累计利润持续下降的态势 [1] - 3月份规模以上工业企业利润由1至2月份下降0 3%转为增长2 6% 企业当月利润明显改善 [1] - 一季度全国规模以上工业企业营业收入同比增长3 4% 增速较1至2月份加快0 6个百分点 3月份营收增长4 2% 较1至2月份加快1 4个百分点 [1] 行业利润增长情况 - 一季度在41个工业大类行业中有24个行业利润同比增长 增长面近六成 有24个行业利润增速较1至2月份加快或降幅收窄 回升面达58 5% [2] - 制造业改善明显 一季度利润增长7 6% 加快2 8个百分点 增速较2024年底上升11 5个百分点 高出整体工业企业利润增速6 8个百分点 [2][3] 制造业细分领域表现 - 装备制造业利润同比增长6 4% 较1至2月份加快1 0个百分点 占全部规模以上工业企业利润的比重为32 0% 同比提高1 4个百分点 拉动全部规上工业利润增长2 0个百分点 [3] - 高技术制造业利润由1至2月份同比下降5 8%转为增长3 5% 增速高于全部规模以上工业平均水平2 7个百分点 3月份高技术制造业增速达14 3% 拉动当月全部规模以上工业利润增长2 8个百分点 [3] - 专用设备 通用设备行业利润同比分别增长14 2% 9 5% 分别高于全部规上工业平均水平13 4个 8 7个百分点 [3] 消费品行业表现 - 消费品以旧换新政策加力扩围效果明显 可穿戴智能设备制造 助动车制造 家用厨房电器具制造等行业利润实现高速增长 [3] 工业部门转型挑战 - 一季度末工业产成品周转天数与应收账款平均回收期较去年同期均有不同程度增加 营业收入利润率降至4 7% [4] - 私营企业利润增速较2024年底由正转负 表明工业企业资金周转承压 私营企业经营状况亟待改善 [4]

多位专家对第一财经记者表示，面对外部环境的急剧变化对企业造成的冲击，政治局会议提出"四稳"， 释放了扎实稳住经济大盘的强烈信号，预计新一轮稳就业、助企纾困政策有望加快推出。 时隔半年，规模以上工业企业利润重回正增长。 国家统计局4月27日发布的数据显示，一季度，全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降3.3%转 为增长0.8%，扭转了自上年三季度以来企业累计利润持续下降的态势。3月份，规模以上工业企业利润 由1~2月份下降0.3%转为增长2.6%，企业当月利润有所改善。 国家统计局工业司统计师于卫宁表示，一季度，各地区各部门着力打好宏观政策"组合拳"，政策效应持 续释放，带动工业企业利润由降转增，装备制造业、高技术制造业利润支撑作用明显，工业经济发展质 效持续提升。 目前，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求增长动力不足。4月25日召开的中央政治局会议提出，要 加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应 对外部环境急剧变化的不确定性。 多位专家对第一财经记者表示，面对外部环境的急剧变化对企业造成的冲击，政治局会议提出"四稳"， 释放了扎实稳住经济大盘的强烈信号， ...