市场行情表现 - 7月30日盘中菜籽粕期货主力合约最高上探至2731.00元，报收2730.00元，涨幅3.41% [1] 宁证期货观点 - 预计短期内菜粕价格将持续震荡运行为主 [1][1] - 豆粕替代效应持续显现、美豆价格走弱传导压力、新作供应预期宽松，多重因素叠加下菜粕市场呈现趋弱调整态势 [1] - 后市重点关注中国和加拿大贸易政策变化 [1] 中辉期货观点 - 在多空因素交织下，对菜籽粕行情采取大区间对待，主力区间为【2620,2700】 [1] - 全球菜籽产量同比恢复，但加拿大菜籽部分产区土壤墒情偏干 [1] - 7月至9月菜籽进口同比大幅下降，叠加100%加菜粕进口关税及旧作加籽强势，对价格构成支撑 [1] - 不断改善的加籽进口利润对菜粕价格构成上档压力，豆菜粕现货价差低位导致菜粕饲料添加下降，不利于消费预期 [1] - 后续关注中加关系及中澳进展 [1]

菜籽粕期货价格走势 - 7月24日盘中菜籽粕期货主力合约急速下挫，最低下探至2661.00元，收盘报2682.00元，跌幅2.61% [1] - 菜籽粕期货主力合约当日跌幅超过2% [2] 机构观点汇总 瑞达期货 - 菜粕价格从高位回落，受美豆回落拖累 [2][3] - 进口大豆集中到港导致油厂开机率处于同期高位，短期供应宽松，豆粕延续累库态势，压制粕类市场价格 [3] - 四季度买船不确定性对远期市场形成支撑 [3] - 水产养殖旺季来临提升菜粕饲用需求，但豆粕替代优势削弱菜粕需求预期 [3] - 市场关注中美贸易谈判消息 [3] 大越期货 - 菜粕价格短期回归区间震荡 [2][4] - 进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响导致价格冲高回落 [4] - 豆粕价格带动菜粕回归震荡区间，RM2509合约预计在2680至2740区间震荡 [4] 方正中期期货 - 菜粕有去库存预期，对期价有利多影响 [2][5] - 水产饲料消费处于季节性旺季，但菜粕性价比不佳 [5] - 7-8月巴西大豆集中到港导致豆粕季节性累库，对菜粕形成比价压力 [5] - 旧作菜籽供给偏紧，中国新增少量澳籽采购，中加贸易关系不确定性仍存 [5] - 国内三季度菜籽买船整体偏少 [5] - 建议多单持有，支撑位2620-2650，压力位2850-2855 [5]

期货市场表现 - 6月23日焦煤主力合约价格上涨1.25%至807元/吨，较月初每吨上涨近100元 [1] - 6月23日焦炭主力合约价格下跌0.22%至1385元/吨，较月初每吨涨幅达100元 [1] - 期货市场双焦价格在6月止跌反弹，但当日走势分化，焦炭主力合约午后小幅回落 [1] 现货市场动态 - 6月23日现货焦炭第四轮降价落地，河北山东主流钢厂下调湿熄焦采购价50元/吨，干熄焦下调55元/吨 [1] - 全国焦煤市场上周弱势下行，山西吕梁主焦煤价格下降50元/吨，山东济宁气精煤价格持平 [1] - 焦炭降价后焦企利润回归盈亏平衡线，焦化行业临近盈亏边缘 [1] 供需基本面 - 焦煤市场走弱受供应充足、库存压力大且需求不高等多重因素影响，短期或弱稳运行 [1] - 焦化开工率下滑原因为环保检查和出货压力，而下游钢厂需求提升，高炉开工率小幅上涨 [1] - 钢厂盈利好转导致生产积极性提升，高炉铁水产量或维持高位，黑色产业链供需基本面略收紧 [1] 市场预期与展望 - 原料煤价格趋稳，市场对焦炭第五轮提降情绪减弱，后续焦炭价格或持稳 [1] - 国泰君安期货预计2025年下半年煤焦价格反弹取决于供需预期修正 [1] - 预计2025年下半年焦煤期货主力合约价格在650-1050元/吨震荡，焦炭期货主力合约价格在1150-1500元/吨震荡 [1]

焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力合约收于956 0元/吨 周K线收阴 持仓量环比上周减持722手 [1] - 周内开盘报953 0元/吨 最高触及976 0元/吨 最低下探至924 5元/吨 周度涨跌幅达1 22% [1] 消息面动态 - 蒙古国小TT公司炼焦煤线上竞拍 蒙4原煤起拍价90美元/吨 挂牌数量10 24万吨全部流拍 [2] - 全国230家独立焦企样本产能利用率为75 27%增1 86% 炼焦煤总库存819 83万吨减10 03万吨 焦煤可用天数11 5天减0 41天 [2] - 澳大利亚Dalrymple Bay煤炭码头发货延迟持续 5月计划维护未缓解情况 [2] 机构观点分析 - 炼焦煤总库存基本持平 产端库存压力持续下降 下游焦化厂和钢厂维持刚需采购 [3] - 进口蒙煤因环保检查加严 口岸通关不足千车 价格偏稳震荡 [3] - 焦煤上游库存压力缓解 焦化利润小幅修复 需求上升 总库存有所去化 [3]