凤凰网科技讯 12月12日，凤凰网科技独家获悉，荣耀公司EMT成员，公司品牌营销总裁郭锐已于近日 离开荣耀。 作为业界少见的技术背景营销"儒将"，郭锐曾在2017—2021年任华为终端大中华区CMO，后随荣耀独 立加入新荣耀创业团队，现任荣耀公司品牌营销部（一级部门）总裁，统一管理品牌、营销各体系工 作。在任期间，郭锐推动荣耀端侧AI落地至千亿级消费市场，助力全球市场从新荣耀独立初始的"几乎 归零"到在全球多数地区进入前五，尤其是600美元以上高端机型销量一度突破全球前五，为"中国荣 耀"走向"世界荣耀"奠定了坚实基础。 其在个人朋友圈表述，"再见了，荣耀。坚信你会雄鹰展翅，鹏程万里！咱们在'下一站科技的荣耀'再 会。" 据知情人士透露，"郭锐此番离开或将投身创业"，这也与其个人朋友圈下一站科技等描述吻合。 ...

公告内容显示，2025年6月，中科蓝讯携基于AB6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案亮相2025火山引擎FORCE原动力大会。AB6003G是一款集 Wi-Fi、蓝牙及音频于一体的三合一高性能SoC，面向物联网场景提供更高性能和用户体验的连接解决方案。公司介绍，该芯片可广泛应用 于智能家居、智能穿戴、工业物联网和智慧城市等领域，帮助实现设备之间的无缝连接与数据交互。 公司还提到，近期搭载公司BT8951H芯片的机乐堂OC3 AI耳夹式蓝牙耳机已上市发售。该产品已接入豆包大模型，支持AI智能问答等功 能，在佩戴形态和交互方式上进一步强化端侧AI体验。中科蓝讯认为，随着AI耳机等新形态终端的快速发展，相关芯片平台出货有望随之 受益。 12月11日，中科蓝讯（688332.SH）在互动平台回答投资者提问时表示，自2024年11月起，公司讯龙三代芯片BT895X平台已完成与火山方 舟MaaS平台的对接。该平台可向用户提供适配豆包大模型的软硬件一体化解决方案，并已搭载于FIIL GS Links AI高音质开放式耳机。公司 称，目前正按照既定节奏与火山引擎持续、分阶段推进合作落地。 公开资料显示，中科蓝讯是一家专注 ...

市场整体表现 - 2025年12月12日，A股三大指数集体上涨，沪指涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97% [1][21] - 沪深两市全天成交额达到2.09万亿元，较昨日放量超2300亿元 [1][21] - 港股科技股大面积爆发，A+H芯片产业链再度走强 [1][22] 人工智能（AI）产业链 - AI产业链重拾攻势，相关ETF表现强势，科创人工智能ETF（589520）和创业板人工智能ETF（159363）盘中场内价格双双涨超2% [1][22] - 科创人工智能ETF（589520）收涨2.12%，全天成交额4729万元，环比激增92%，午后频现溢价区间，显示买盘资金强势 [4][25] - 端侧AI领域成果涌现，字节跳动与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发售罄，阿里巴巴开售自研的夸克AI眼镜 [5][26] - 政策层面，国务院印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》，提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90% [6][27] - AI投资逻辑正从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化），应用层被认为具有更大想象空间 [6][27] - 科创人工智能ETF（589520）标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，具备较强国产替代特点，前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半 [6][29][30] - 该ETF的30只成份股中，28只收涨，超六成个股涨逾2%，其中合合信息领涨13.80%，芯原股份涨7.22%，云天励飞涨6.99%，云从科技涨6.87% [7][28] 芯片与信息技术 - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）放量收涨2.07%，单日成交额8228万元，一举收复5日、10日均线 [8][30] - 成份股方面，阜博集团、天岳先进涨超6%，商汤-W涨超5%，小米集团-W、美图公司等多股涨超3% [9][31] - 消息面上，OpenAI正式发布迄今最先进的GPT-5.2系列模型，创多个基准测试行业记录，提振AI板块情绪 [10][32] - 兴业证券全球首席策略师张忆东指出，2026年最确定的投资方向还是AI，目前仍属于大周期初期 [10][32] - 西部证券分析认为，2026年AI板块可关注三个方向：AI芯片（算力）、模型侧（多模态能力）和应用侧（企业级AI应用与AI硬件） [10][11][32][34] - 从估值看，截至2025年12月11日，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为34.26倍，位于近3年39.85%分位点，距离今年2月高点仍有56%以上空间，估值性价比优于创业板指（市盈率40.37倍）和纳斯达克100（市盈率36.38倍） [12][13][35] - 该ETF标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股半导体、电子、计算机软件，涵盖42只硬科技公司，其中中芯国际权重达20.48%，小米集团-W权重9.53%，华虹半导体权重5.80% [15][37] 国防军工板块 - 国防军工板块热度高，商业航天、可控核聚变、超导等多题材联袂带动，高人气国防军工ETF（512810）收盘价再创逾1个月新高 [1][15][22][37] - 相关成份股表现亮眼，西部材料涨停（10.00%），四川九洲涨停（9.98%），西部超导涨7.18%，应流股份、航天发展等创历史新高 [16][38] - 本周（截至12月12日当周），国防军工ETF（512810）场内累涨2.59%，大幅跑赢沪指（-0.34%）及沪深300（-0.08%），实现“连涨三周”，单周累计成交4.09亿元，较上周显著放量 [16][38] - 板块反弹动力主要来自新域新质领域（如商业航天、可控核聚变、超导）加速发展 [18][40] - 尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济等万亿级新产业，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环 [18][40] - 机构观点认为，国防军工产业已从单一内需模式，演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新格局，行业正从“周期成长”转向“全面成长”，2026年新五年规划开局年有望实现军民贸需求共振 [18][40] 宏观经济与政策背景 - 2025年12月11日召开的重要会议总结2025年经济工作，部署2026年经济工作，提出要“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，实现“十五五”良好开局 [3][23] - 世界银行、国际货币基金组织等国际组织纷纷上调对明年中国经济增速预期，世界银行认为中国长期增长潜力仍相当高 [3][23] - 德邦证券指出，美联储降息落地释放全球流动性，建议关注科技成长、红利与周期资源等板块 [3][23] - 华龙证券表示，2026年政策延续积极，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强调“内需主导”、“创新驱动” [3][24][25] - 中国银河证券指出，“人工智能”连续两年被重要会议强调，确认其战略地位，未来政策导向预计将更侧重于产业增加值、市场份额等具体经济指标 [11][34]

国产AI王者归来！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）早盘翻红后，发力走高，场内 涨幅最高上探2.3%，收涨2.12%，全天成交额4729万元，环比激增92%，值得关注的是，该ETF午后频 现溢价区间，显示买盘资金更为强势，伴随成交大幅放量，或有资金进场布局！ | 序号 | 名称 | 涨跌幅 ▼ | 两日图 | 申万一级行业 | 申万二级行业 | 申万三级行业 | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 合合信息 | 13.80% | | 计算机 | 软件开发 | 垂直应用软件 | 3114Z | 18.02亿 | | 2 | 参原股份 | 7.22% | mar | 电子 | 未曾体 | 数字芯片设计 | 784Z | 47.85 亿 | | 3 | 云大励飞-U | 6.99% | | 计算机 | IT服务Ⅱ | IT服务Ⅲ | 2694Z | 15.03亿 | | ব | 云从科技-UW | 6.87% | | 计算机 | IT服务II | IT服务Ⅲ | 1534Z | 6 ...

市场探底回升，三大指数全线收红。从板块来看，商业航天概念延续强势，电网设备概念快速拉升，半导体设备股反复活跃；下跌方面，零售概念下挫。 ETF涨跌幅方面，科创半导体相关ETF涨约5%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 估算规模(亿元) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 588170.SH | 科创半导体ETF | 1.491 | 5% | 33.287 | | 588710.SH | 科创半导体设备ETF | 1.538 | 4.98% | 7.738 | | 589020.SH | 科创半导体ETE鹏华 | 1.203 | 4.52% | 3.59 | | 159516.SZ | 半导体设备ETF | 1.527 | 3.88% | 64.818 | | 159327.SZ | 半导体设备ETF基金 | 1.809 | 3.55% | 5.531 | | 159558.SZ | 半导体设备ETF易方达 | 1.782 | 3.54% | 14.691 | | 562590.SH | 半导体材料ETF | 1.596 | 3.5% | 7.644 | | 1 ...

A股今日探底回升，科技赛道盘中拉升，芯片概念股强势爆发。燕东微大涨超16%，芯动联科、天岳先 进、中科飞测涨超10%。 受芯片股上涨影响，科创芯片ETF（588200）午后持续拉升，今年来累计涨幅超58%。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，近期阿里巴巴发布AI眼镜，豆包发布AI手机助手，端侧AI应用有望加速突破。有券商建议 关注端侧AI相关的消费电子产业链，以及国产算力产业链的芯片、存储、服务器、先进制程产能释放 等环节的景气变化。 有研究机构表示，当前AI芯片的应用正从云计算数据中心向边缘计算、智能终端、智能制造等更广泛 的领域渗透。AI芯片正通过架构创新驱动算力持续突破，TPU在特定场景下的计算性能较传统架构实现 数量级提升，NPU能效比显著优化。当前全球市场呈现高度集中态势，中国国内产业链自主化程度正稳 步提升，本土替代进程明显加速。 资料显示，科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，该指数从科创板上市公司中选取业务涉 及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板 代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。 值得注意的是，Wind数据显示，近 ...

（文章来源：每日经济新闻） 兴业证券指出，2025年第三季度全球半导体市场规模达到2080亿美元，首次突破2000亿美元大关，环比 增长15.8%，创下自2009年第二季度以来的最高季度环比增长率。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、 AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。未来3年，"先进工艺扩产"将成为自主可控 主线，同时CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。存储价格触底回升，封测环节稼动 率逐渐回升，未来将受益于AI芯片带动的先进封装需求爆发。此外，3D打印在消费电子领域加速渗 透，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启应用元年。端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成为重要 载体，AI与智能手机硬件的深度融合迈入新阶段。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数从市场中选取涉及半导体 硅片、光刻胶、蚀刻机等关键材料及设备研发生产的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业链 上游环节相关企业的整体表现。该指数聚焦于半导体材料与设备领域，涵盖技术创新和市场表现等方 面，是衡量半导体产业上游发展水平的重要指标。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 兴业证券指出，未来3年，"先进工艺扩产"将成为自主可控主线，同时CoWoS及HBM卡位AI产业趋势， 先进封装重要性凸显。存储价格触底回升，封测环节稼动率逐渐回升，未来将受益AI带动的先进封装 需求爆发。在消费电子领域，随着荣耀、OPPO折叠机铰链的成功应用及苹果加大投入，3D打印即将加 速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等是潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启。端侧AI潜力 巨大，耳机和眼镜有望成为端侧AI Agent的重要载体。AI训练、推理成本的降低有望推动AI应用繁荣， AI技术与智能手机硬件的深度融合迈入新阶段。 科创人工智能ETF国泰（589110）跟踪的是科创AI指数（950180），单日涨跌幅达20%，该指数从科创 板市场中选取涉及人工智能基础设施、核心技术及行业应用等领域的上市公司证券作为指数样本，集中 反映科创板人工智能产业链的整体表现，充分体现科创板硬科技属性与市场弹性。 ...

文章核心观点 - 投资逻辑正从AI算力基础设施向应用端迁移，AI应用板块被认为比算力更具叙事吸引力与增长潜力，产业与资本正共同推动AI应用从概念走向现实 [1] - 基金经理在投资策略上进行调整，在重仓算力的同时，开始重点关注并加仓AI应用，尤其是端侧AI硬件相关的投资机会 [2] - 端侧AI领域新产品与新融资不断涌现，政策支持明确，行业预计2026年将迎来端侧AI大年，消费电子产业链有望受益 [4][5][6] 基金经理观点与调仓动向 - 基金经理认为AI应用的想象空间巨大，尤其是随着端侧AI新产品不断涌现，已成为需要重点关注的方向，并已开始慢慢加仓相关个股 [2] - 东吴基金刘元海管理的东吴移动互联基金在三季度显著加码半导体个股（如豪威集团、兆易创新、瑞芯微），同时减持部分光模块、PCB标的，并增持消费电子类股票（如歌尔股份、立讯精密、水晶光电） [2] - 民生加银聚优精选混合基金经理朱辰喆表示，三季度优化持仓以中期布局AI终端应用产业链，重仓了统联精密、长盈精密、精研科技等多只消费电子类股票 [3] - 万家基金基金经理耿嘉洲长期看好泛AI方向，特别是端侧标的可逐步提升关注度 [3] 端侧AI行业发展与市场动态 - 端侧AI领域近期涌现新成果：字节跳动与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发售罄；阿里巴巴开售集成千问大模型的夸克AI眼镜 [4] - 一级市场资金加速涌入端侧AI硬件商：雷鸟创新完成C轮融资，创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额最高纪录；光粒科技完成B轮融资，注册资本由2200万元增至2600万元；南京宇叠智能科技完成Pre-A+轮融资 [4] - 政策层面提供强力支持：国务院提出到2027年新一代智能终端等应用普及率超70%，到2030年超90%；六部门方案提出到2027年形成包含消费电子在内的3个万亿级消费领域和智能穿戴产品等10个千亿级消费热点 [5] 机构对2026年投资主线的展望 - 中信保诚基金看好由端侧AI新品驱动的消费电子链，认为AI应用端有望成为2026年重要主线，投资逻辑将从“卖铲子”转向“挖金子” [6] - 天风证券表示端侧AI产业链暖风频吹，2026年有望迎来端侧AI大年，建议重点关注消费电子龙头公司在算力侧的产品突破 [6] - 工银瑞信基金认为AI手机、智能眼镜等产品创新和渗透率仍有较大提升空间，端侧AI设备渗透率提升将推动消费电子产业链公司业绩增长 [5]

核心观点 - AI应用层相比算力层被认为更具叙事吸引力与增长潜力 产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移 投资逻辑或将从“卖铲子”转向“挖金子” [1][3] - 基金经理调整投资策略 在持续看好算力的同时 开始重点关注并加仓AI应用及端侧AI相关个股 [1] - 产业与资本同频共振 一级市场资金加速涌入 二级市场基金经理提前“埋伏” 推动AI手机、AR眼镜等产品加速从概念走向现实 [1][2] 投资策略与持仓变动 - 东吴基金刘元海管理的东吴移动互联基金在三季度显著加码半导体个股 同时减持部分光模块、PCB标的 豪威集团成为其第一大重仓股 兆易创新、瑞芯微新进前十大重仓股 [1] - 该基金同时增持消费电子类股票 包括歌尔股份、立讯精密、水晶光电 [1] - 民生加银聚优精选混合基金经理朱辰喆在三季度优化持仓 中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会 重仓了统联精密、长盈精密、精研科技等多只消费电子类股票 [2] - 万家基金耿嘉洲长期看好泛AI方向 特别是端侧标的可逐步提升关注度 [2] 行业动态与产品进展 - 字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版于12月初发布 与中兴通讯联合推出的努比亚M153工程样机首发即售罄 [2] - 阿里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜 集成千问大模型 支持实时翻译、支付和互联网搜索等功能 [2] - 智能眼镜头部玩家雷鸟创新于11月初完成由中信金石领投的C轮融资 创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录 [2] - AR泳镜品牌杭州光粒科技有限公司完成禾合创投的B轮融资 注册资本由2200万元增加至2600万元 [2] - 南京宇叠智能科技有限公司于11月完成Pre-A+轮融资 投资方为上市公司智微智能 [2] 政策支持与产业展望 - 国务院于今年8月印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》 提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% 到2030年超90% [2] - 工业和信息化部等六部门于11月末联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 提出到2027年形成包含消费电子在内的3个万亿级消费领域和智能穿戴产品等10个千亿级消费热点 [2] - 工银瑞信基金认为 AI手机、智能眼镜、智能耳机、智能手表等产品创新和渗透率仍有较大提升空间 端侧AI设备渗透率提升将推动消费电子产业链相关公司业绩增长 [3] - 中信保诚基金看好由端侧AI新品驱动的消费电子链 认为AI应用端有望成为2026年的重要投资主线 [3] - 天风证券在研报中表示 端侧AI产业链暖风频吹 2026年有望迎来端侧AI大年 建议重点关注消费电子龙头公司在算力侧的产品突破 [3][4]