据中国侨网援引《福布斯》报道，年仅3 0岁的人工智能初创公司Sc a l e AI联合创始人郭露西 （Lu c y Gu o）将超越美国歌手泰勒·斯威夫特（霉霉）成为全球最年轻的白手起家女性亿万富 豪。 2 0 1 5 年 ， 郭 露 西 进 入 问 答 平 台 Qu o r a 担 任 产 品 设 计 师 ， 期 间 结 识 了 汪 滔 （ Al e x a n d r Wa n g）。2 0 1 6年，郭露西与汪滔共同创立人工智能公司Sc a l e AI。 《福布斯》杂志网站截图，图源：中国侨网 关于这家公司的主要业务，用汪滔的话来形容就是"向挖金子的人卖铲子"，具体来说，就是 为人工智能领域提供数据标注服务。 汪滔出任Sc a l e AI首席执行官，郭露西负责公司的运营和产品设计团队。2 0 1 8年，两人双双 入选《福布斯》" 3 0位3 0岁以下精英"榜单。同年，两人在公司管理方式上出现分歧，据称汪 滔解雇了郭露西。 尽管郭露西已离开Sc a l e AI多年，但她通过持有公司股份，成为了全球最年轻的白手起家女 亿万富豪。 她大学辍学 十几岁就靠编程赚钱 郭露西1 9 9 4年出生在美国旧金山湾 ...

中国风险投资发展历程 - 美国风险投资行业已有70年历史，其核心价值在于推动社会创新与发展[3] - 中国风险投资自2005年美元基金大举进入开始，经历了移动互联网(2010)、硬科技(2015)、新能源(2018)等发展阶段[6] - 行业当前面临身份与价值的重新定义，需要探讨在中国社会中的角色与意义[3] 投资人身份认知 - 投资人需要明确自我定义，特别是在内卷环境中需自主定义成功标准[6] - 身份认同是动态过程，从早期"免费FA"、"投资俱乐部"到正规基金管理的演变[6][7] - 投资机构名称蕴含身份定位，如"闻钟而聚、铸鼎为诺"强调聚集志同道合者共同探索[7] 投资理念与策略 - 投资本质是顺应时代潮流，但需保持对规律的尊重[12][13] - 成功的投资往往具有偶然性，需警惕过度演绎投资过程的表演性质[29][30] - 投资下注过程是检验认知、理解世界的方式，需与创新和不确定性共存[7][25] 行业发展规律 - 行业突变仍遵循内在规律，如AI领域突破看似突然实则有迹可循[13] - 投资机构需持续进化，从TMT到医疗/硬科技/新能源的赛道切换[6] - 基金期限与长期主义需平衡，十年周期内践行价值投资理念[35] 价值创造与生态建设 - 投资的核心在于创造社会价值，而非单纯追求规模或收益[28][32] - 机构应注重为生态圈创造价值，而非索取价值[32] - 每个企业都是企业家的艺术作品，投资机构也在构建自洽的价值系统[32] 投资人成长路径 - 职业发展是时代机遇与个人选择共同作用的结果[14] - 需警惕欲望膨胀导致判断失真，保持平常心[19][26] - 从追求规模到专注能力的转变，体现认知深化过程[17][18]

东四十条资本 . 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 以下文章来源于东四十条资本 ，作者董师傅 价值观哪去了？ 作者丨董师傅 来源丨东四十条资本 各位好，findme更新一期。刚才看见傅盛发视频支持朱啸虎，推荐大家看看，里边有几句话讲得挺好的，就是机器人公司把"做人形"，"具身智能"当成 任务了，不做就混不下去，但实际的场景，没有人做啊，连瓶水都拿不稳，估值炒这么高，有啥好处呢？ 我忽然想起来去年投中年会他俩那个panel，结束的时候我说明年甭管混得好是不好，两位都回来坐坐，咱再聊一期，他俩也答应了，但眼看4.16号今年 大会要开了，阴差阳错可能凑不成局，可惜了的。 但这话题远远没完。我今天再谈它，主要是觉得，"人形机器人的泡沫"它是"真问题"，就是跟所谓"假问题"相对的"真问题"，从商业价值还是公共价值 上，它都值得大谈特谈，但很多人基于社会角色，认为VC不配谈这种问题。 你看投中网评论区就知道了。遍地是喷子，有一个很蠢的说法，就是认为朱啸虎是做投资的，即便你笃定你说的是真话，你也没权利说。这话非常操 ...

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美国初创企业融资热潮 - 2024年第一季度美国初创企业融资超300亿美元，另有500亿美元融资正在筹备中，涉及OpenAI、Safe Superintelligence、Anduril等公司 [1] - AI热潮推动投资速度达2021年以来最快水平，2021年科技公司共吸引3580亿美元资本 [1] - 2024年第四季度美国风投市场跃升至800亿美元，创2021年以来最佳季度表现，其中40%增长来自OpenAI、xAI、Databricks等六大交易 [1] 资本集中化趋势 - 2025年第一季度投资规模有望与2024年第四季度持平，或成2022年以来最佳第一季度 [2] - 近期大型融资案例：Stripe估值915亿美元、Ramp估值130亿美元、Anthropic估值615亿美元、Shield AI估值53亿美元 [2] - OpenAI拟以2600亿美元估值融资400亿美元，若成功将成为史上最大融资；Anduril寻求20亿美元融资，目标估值超300亿美元（较去年夏季翻倍） [2] 成熟企业投资逻辑 - 头部企业年收入达数亿至数十亿美元且保持高速增长，被视为稳健投资选择 [3] - 资本集中流向已确立领导地位、拥有稳定客户群和广阔市场的AI企业 [3] - 投资者认为当前估值合理，因头部企业具备10倍增长潜力 [1][3] 初创企业估值与投资逻辑转变 - 未盈利初创企业估值飙升：Safe Superintelligence（SSI）去年以50亿美元估值融资10亿美元，现寻求300亿美元估值融资（尚未发布产品） [3] - 传统VC"幂律法则"被应用于大规模成熟企业，投资者期待通过后期持有实现50倍回报 [3] - Thrive Capital、General Catalyst等"伪VC"机构推动逻辑转变，单个基金规模超50亿美元，可长期持有至企业上市 [3][4] 市场两极分化 - 2021年854笔超1亿美元大型交易，2024年投资总额接近但更集中于头部企业 [5] - 非头部企业融资困难，本季度800亿美元融资额中400亿美元可能仅来自单笔交易 [6] - 当前超大规模融资已形成与早期投资完全不同的风险投资风格 [4]

可转债投资 - 《可转债投资笔记：市场策略、行业比较和个券分析》由胡宇辰撰写，总结其实盘管理可转债投资组合的经验，从机构投资者角度剖析可转债策略应用、市场行情变化及行业个券分析 [2] - 作者胡宇辰拥有10年证券从业经验，曾任职嘉实基金、建信理财、国泰君安资管，长期从事债券投资交易及净值型理财管理，其著作《固收+策略投资》获评"2023年度好书" [3] 指数投资 - 《万亿指数》揭示指数基金及ETF的起源与发展，描述尤金·法马、约翰·博格等人物如何推动指数投资成为万亿美元规模的市场力量 [4] - 书中探讨指数投资对市场稳定性和行业集中度的潜在影响，由《金融时报》记者罗宾·威格斯沃思撰写，结合历史与人物故事分析金融业未来趋势 [6] - 作者罗宾·威格斯沃思为《金融时报》全球财经记者，专注市场与金融业大趋势，曾任职彭博新闻社 [7] 债券市场 - 《债券投资》系统介绍债券市场基础概念、品种及基础设施，涵盖宏观经济、货币政策分析框架及中美债券市场比较 [9] - 作者王正国为中信证券固定收益部研究服务部联席负责人，专注利率走势研判，多次参与监管课题研究并发表行业权威成果 [10] 财富管理与风投思维 - 《钱商：投资、决策与财富增长的9大思维》提出风投式思维的九大原则，包括机会识别、风险管理和长期价值等，适用于投资新手及职业人士 [12][13] - 合著者伊利亚·斯特雷布拉耶夫为斯坦福商学院教授及风投计划创始人，研究红杉资本等机构决策框架 亚历克斯·邓为麦肯锡合伙人及亚马逊产品负责人，专注数字业务与人工智能解决方案 [14][15]

宇树科技早期融资历程 - 2019年宇树科技寻求融资时被投资人婉拒，商业计划书未获认可 [3] - 2023年宇树专项基金募集失败，但公司出圈后资金方态度逆转 [6] - 2016年创始人王兴兴获首笔200万元人民币个人投资，投资方尹方鸣未签协议即打款 [7] 关键人物尹方鸣 - 尹方鸣为联发科早期开发者，后创立ROOBO智能机器人公司，具备行业前瞻性 [7] - 通过天津君万弘毅间接持有宇树科技股份，并孵化银河通用机器人项目 [7] - 其投资逻辑体现对具身智能领域的长期布局，推动王兴兴、王鹤等90后创业者崛起 [7] 其他明星公司首轮融资案例 - 2016年文远知行获启明创投200万美元天使投资，为唯一机构出资方 [9] - 小马智行获红杉中国天使轮领投，源于周逵与彭军的硅谷技术交流 [9][10] - 大疆早期获李泽湘教授资金支持，20平米仓库起步最终成为行业霸主 [10] - 1995年夏佐全投资比亚迪数十万元，现公司市值超万亿 [10] 早期投资行业特征 - 早期项目失败率高达98%，成功案例回报可达百倍以上 [12] - 当前VC倾向刚性兑付条款，与风险投资本质背离 [12] - 广州开发区母基金新政允许单项目100%亏损，创容亏率新高 [13] - 联想创投强调保护年轻创业者，需"耐心资本"支持长期创新 [13]

小红书战略投资新动向 - 小红书迎来新战略负责人戴丽丹，她将担任首席战略官并负责组建战略投资团队，重点投资AI应用等硬科技赛道[4][6] - 戴丽丹此前在今日资本担任合伙人，拥有百度产品管理和哈佛MBA背景，职业生涯涵盖技术、产品和投资领域[8] - 公司战略投资部门将重新整合，原本分散的社区、广告和电商战略板块将统一向戴丽丹汇报[9] 小红书AI布局进展 - 公司已自研AI产品包括"小地瓜"大模型、AI绘画产品"Trik"、文生图功能"此刻"和AI聊天功能"达芬奇"[10] - 在AI领域投资方面，小红书参与了月之暗面超10亿美元融资，该轮投后估值达25亿美元[10] - 公司原计划以9亿美元估值领投月之暗面，后因阿里入局估值升至15亿美元而改为跟投[10] 小红书投资版图分析 - 公司已投资10余个项目，主要集中在大消费领域，包括美瞳品牌Moody、咖啡品牌M Stand和奢侈品电商识季SENSER[14] - Moody连续三年稳居多渠道彩瞳销量第一，识季APP上线10个月即实现月交易额破1.6亿元[14] - 2023年后投资方向转向科技领域，除月之暗面外还低调投资了AI大模型独角兽MiniMax[15] 公司财务与估值表现 - 2023年营收同比增长85%至37亿美元，净利润达5亿美元（2022年为亏损）[20] - 2024年预计利润翻倍超10亿美元，2024年四季度日均搜索量达6亿次（2023年中为3亿次）[20] - 2021年估值一度达200亿美元，2023年以170亿美元估值完成老股交易[19] 公司战略与生态建设 - 通过投资与社区生态形成协同效应，新消费品牌可借助平台种草能力快速成长[15] - 首次以LP身份入股金沙江创投基金，持股比例约12.89%，延续早期投资方关系[15][16] - 平台70%月活用户有搜索行为，1/3用户打开APP第一件事是搜索，搜索量已超百度一半[20]

无趣的时代可能反而是好的时代，虽然没有太多的杀戮征伐，但也有属于自己的冒险故事。 特约作者｜Value Gamer 编辑丨宋玮 中国资本市场波澜壮阔的捕鲸时代已经结束了，对投资者来说，未来将是一个略显 "无趣" 的陆地耕种时代。已经习惯在喧嚣巨浪中捕鲸的冒险家，可能无法 立刻适应略显安静的陆地，但无趣的事物中往往隐藏着有趣的本质。 一. 伯克希尔·哈撒韦的历史 伯克希尔·哈撒韦的历史可以上溯到北美洲的捕鲸行业。 事实上，捕鲸业是 19 世纪美国的核心产业之一，直到世纪后期才逐渐被纺织业所替代。伯克希尔·哈撒韦的总部所在地新贝德福德，曾经像新英格兰地区王冠 上的钻石那样闪闪发光。曾几何时，那些从它的港湾出发去捕杀抹香鲸的渔船使它成为北美洲最富裕的城市。到 1854 年，每年捕鲸的产生收入 1200 万美 元，这让新贝德福德成为在南北战争之前美国人均收入最高的城市。在后世实控伯克希尔·哈撒韦的斯坦顿家族的祖先，就曾是新贝德福德捕鲸业的一个首 领。 作为一个在 16 世纪才兴起的商业化产业，捕鲸业的投资模式与我们今天所熟悉的风险投资行业很接近，甚至连收益分配方式也很相似（风险投资行业的 carry 机制就来源于捕鲸 ...

市场成交与量化交易 - 两市成交7400亿 缩量明显 主要因日内做T量化交易大幅减少 正常A股成交规模为7000-8000亿 [1] - 市场中位数-1.28% 2024年累计中位数跌幅达17% 小票表现惨淡 资金持续向主板权重股集中 [1] - 上证指数跌0.48% 为大盘指数中表现最佳 [1] 电力行业表现 - 电力板块上涨2.7% 为76个行业中唯一涨幅超1%的板块 [1] - 水电板块集体走强 长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、桂冠电力等连续创新高 [1] - 水电发电成本仅0.15元/度 其中人工运营成本0.057元 净成本0.093元 盈利优势显著 [1] - 李嘉诚旗下电能实业在港股市场表现突出 成为少数仍有盈利的港股标的 [1] 房地产行业动态 - 房地产服务板块暴跌5% 国证地产指数跌2.5% 尽管上海松绑政策出台 市场反应冷淡 [3] - 广州首套利率15% 深圳20% 利率下调至3.4-3.5% 但市场对政策宽松已显麻木 [3] - 行业限购政策被认为已无必要 市场关注度转向实际成交而非政策细节 [3] 其他行业与公司事件 - 武汉金凰珠宝案宣判 涉及80吨假黄金质押融资200亿 资金主要用于收购三环集团99%股份 [3] - 4月国内手机出货量2407万部 同比增28.8% 主要因去年低基数及消费电子复苏 [3] - 高善文研究报告暗示经济放缓后利率长期下行趋势 建议借鉴日本企业出海经验应对通缩 [3] - 英伟达股价再涨5% 市值距苹果不足10% 单日交易额达800亿美元 相当于3/4个A股成交规模 [3]