收购协议披露，标的公司裴美高国际有限公司与元拾科技（浙江）有限公司（以下简称"目标公司"）已 拥有开展国内外特定客户服务器机柜业务（包括但不限于机架、滑轨、托盘、Busbar、其他组件）所需 的供应商资质、技术与知识产权、研发与业务团队、生产能力、生产设备/场地等要素，且上述要素及 要素所需的资质、团队及业务能力等于拟议交易交割完成后仍将持续有效且无不利变化至少三年，以保 证拟议交易交割完成之后目标公司上述业务的正常开展。 蓝思科技认为，通过本项收购，公司将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务（包括但不限于机架、 滑轨、托盘、Busbar、其他组件）的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力，与公司强 大的精密结构件制造及"材料-模组-整机"垂直整合能力形成强力互补和高度协同，大幅增强在AI算力硬 件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲 动力。 12月10日晚间，蓝思科技发布公告，公司于2025年12月10日在中国香港与吕松寿LEU, SONG-SHOW签 订了《股权收购意向协议》，拟以现金及其他合法方式购买吕松寿LEU, SONG-SHOW拥有的 ...

每经AI快讯，12月10日，蓝思科技（300433）(300433.SZ)公告称，公司于2025年12月10日与吕松寿 LEU,SONG-SHOW签订股权收购意向协议，拟以现金及其他合法方式购买其拥有的PMG International Co.,LTD.(裴美高国际有限公司)100%股权。具体交易金额、交易方案等将由相关各方根据尽职调查、审 计及评估结果等进一步协商谈判，并由交易双方在正式收购协议中确定。通过本项收购，公司将快速获 得国内外特定客户服务器机柜业务(包括但不限于机架、滑轨、托盘、Busbar、其他组件)的成熟技术与 客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力，与公司强大的精密结构件制造及"材料-模组-整机"垂直整 合能力形成强力互补和高度协同，大幅增强在AI算力硬件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础 设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力。 ...

电子ETF市场表现 - 电子ETF（515260）在当日市场盘整回调中逆市活跃，场内价格一度上涨超过1.8%，最终收涨1.37% [1] - 该ETF成功实现日线4连阳，并收复了60日均线 [1] 板块及成份股表现 - 电子板块当日获得主力资金净流入超过154.24亿元 [4] - 从更长周期看，电子板块近5日、近20日、近60日分别吸引主力资金净流入超过530.62亿元、1263.64亿元和3317.32亿元，吸金规模持续位居31个申万一级行业首位 [4] - 在电子ETF标的指数涨幅前10大成份股中，印制电路板（PCB）概念股占据6席，显示该方向显著领涨 [3] - 胜宏科技领涨超过10%，生益科技上涨超过7%，鹏鼎控股上涨超过6% [3] - 消费电子龙头工业富联上涨超过7% [3] - AI芯片龙头寒武纪上涨1.28%，其股价再度超越贵州茅台，位居A股第一 [3] - 电子ETF成份股胜宏科技获主力资金净流入超过31亿元，登顶A股吸金榜 [4] PCB行业驱动因素与前景 - 英伟达获准向中国出售H200芯片，其高带宽需求不仅拉动光模块，还将推动PCB向高频高速、高多层板升级 [4] - PCB作为算力硬件的核心载体，将迎来“量价齐升”的双重红利 [4] - 长期来看，AI算力基础设施的建设将持续支撑高端PCB的需求 [4] - 受益于AI需求和高端PCB技术迭代，预计到2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元 [5] - 当前高端PCB设备国产化率不足30%，有望受益于国产替代趋势 [5] - 国内PCB产业链龙头在钻孔、光刻、电镀等环节逐步形成全球竞争力，将迎来加速突破机遇 [5] 电子板块整体投资逻辑 - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控 [6] - AI技术正在重塑消费电子产品的功能边界，革新用户体验 [6] - 国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [6] - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体和消费电子行业，汇聚了AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 [5]

报告行业投资评级 - 通信行业评级为“优于大市” [1][6] 报告核心观点 - 全球AI投入CSP军备竞赛加速，算力基础设施持续受益，建议关注光器件/光模块、通信设备、液冷、端侧等细分领域 [5][43] - 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，高股息价值仍在，建议长期持续配置 [5][43] - 2025年第50周重点推荐组合为中国移动、中际旭创、英维克、中兴通讯、广和通 [5][43] 产业要闻追踪总结 - **AWS发布新一代AI芯片**：在re:Invent大会上推出AI训练芯片Trainium 3，并预告下一代Trainium 4的开发计划，Trainium 4将支持英伟达的NVLink Fusion高速芯片互联技术，能与英伟达GPU互操作 [1][11][12] - **Marvell业绩与收购**： - 发布FY2026Q3财报，总营收20.75亿美元，同比增长37%，环比增长3%，归母净利润19.01亿美元，同比增长381.13% [2][13] - 数据中心业务收入15.2亿美元，同比增长38%，占比73% [13] - 2026年第四季度营收指引为22亿美元 [2][13] - 宣布以32.5亿美元收购Celestial AI，布局数据中心全光互联技术，其Photonic Fabric™技术平台能效比铜互连高出两倍以上 [2][18][19] - 预计Celestial AI在2028财年贡献1.25亿美元收入，并有望为公司带来规模达100亿美元的新增市场 [14][20] - **Credo业绩与新技术**： - 发布FY2026Q2财报，营收2.68亿美元，环比增长20.2%，同比增长272.1% [3][22] - 2026财年第三季度营收指引为3.35亿美元至3.45亿美元 [22] - AEC（有源电气电缆）成为增长支柱，本季度有四家超大规模数据中心客户各自贡献超过10%的总收入 [25] - 公司强调MicroLED+ALC（有源光缆）技术有望带来比现有AEC市场大两倍以上的增量空间，ALC可支持最长30米传输，预计行级扩展的连接数量可能是横向扩展的10倍 [3][23][26] - **AI手机进展**：字节跳动发布豆包手机助手技术预览版，作为系统级AI助手软件与手机厂商在操作系统层面深度合作，具备跨应用复杂操作、屏幕感知、定时执行任务等功能 [3][28][29] - **商业航天突破**：蓝箭航天“朱雀三号”火箭二级成功入轨，是中国可回收火箭迈出的关键一步，火箭一级回收验证过程中发生异常燃烧，回收试验失败 [4][31] 板块行情回顾总结 - **市场表现**：本周通信（申万）指数上涨3.69%，沪深300指数上涨1.28%，相对收益为2.41%，在申万一级行业中排名第2名 [4][35] - **细分领域表现**：国信通信股票池（82家公司）本周平均涨跌幅为+2.59%，其中卫星互联网、光器件/光芯片和物联网控制器板块涨幅居前，分别为+9.85%、+5.93%和+4.35% [36] - **个股表现**：本周涨幅前五的个股为天孚通信、上海瀚讯、通宇通讯、致尚科技和美格智能 [36] - **重点公司估值**：报告列出了截至2025年12月6日总市值超过200亿元通信上市公司的盈利预测及估值，例如中国移动2025年预测PE为15.7倍，中际旭创2025年预测PE为57.5倍 [41]

报告行业投资评级 - 通信行业评级为“优于大市” [1][6] 报告核心观点 - 全球AI投入CSP军备竞赛加速，算力基础设施持续受益，建议持续关注AI算力基础设施发展 [5][43] - 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，高股息价值仍在，属于红利配置重要资产，建议长期持续配置 [5][43] 产业要闻追踪总结 - **AWS发布新一代AI芯片**：在re:Invent大会上推出新一代AI训练芯片Trainium 3，并预告下一代Trainium 4的开发计划，Trainium 4将支持英伟达的NVLink Fusion高速芯片互联技术，能与英伟达GPU互操作 [1][11][12] - **Marvell业绩与收购**：发布FY2026Q3财报，总营收20.75亿美元，同比增长37%，环比增长3%，归母净利润19.01亿美元，同比增长381.13%，2026年第四季度营收指引为22亿美元 [2][13] - 数据中心业务收入15.2亿美元，同比增长38%，占比73% [13] - 宣布以32.5亿美元收购Celestial AI，布局数据中心全光互联技术，其Photonic Fabric™技术平台能效比铜互连高出两倍以上，预计2028财年下半年开始产生收入，2028财年第四季度达到5亿美元的年化运行率，2029财年第四季度翻番至10亿美元，目标市场增量规模有望达100亿美元 [2][18][19][20] - **Credo业绩高增长**：发布FY2026Q2财报，营收2.68亿美元，环比增长20.2%，同比增长272.1%，2026财年第三季度营收指引为3.35亿美元至3.45亿美元 [3][22] - AEC（有源电缆）成为增长支柱，本季度有四家超大规模数据中心客户各自贡献超10%总收入 [25] - 公司强调MicroLED+ALC（有源光缆）可能带来比现有AEC市场大两倍以上的增量空间，ALC支持最长30米传输，线缆更细，适合“整行级”扩展，预计连接数量可能是横向扩展的10倍 [3][26] - **豆包AI手机助手发布**：字节跳动发布豆包手机助手技术预览版，为与手机厂商在操作系统层面深度合作的系统级AI助手软件，支持跨应用复杂操作、屏幕感知、定时执行任务等功能 [3][28][29] - **商业航天进展**：“朱雀三号”火箭二级入轨成功，是中国可回收火箭迈出的关键一步，火箭一级回收验证过程中发生异常燃烧，回收试验失败，但为后续可重复使用奠定了基础 [4][31] 板块行情回顾总结 - **市场表现**：本周通信（申万）指数上涨3.69%，沪深300指数上涨1.28%，相对收益为2.41%，在申万一级行业中排名第2名 [4][35] - **细分领域表现**：国信通信股票池（82家公司）本周平均涨跌幅为+2.59%，其中卫星互联网、光器件/光芯片和物联网控制器板块涨幅居前，分别为+9.85%、+5.93%和+4.35% [36] - **个股表现**：本周涨幅前五的个股为天孚通信、上海瀚讯、通宇通讯、致尚科技和美格智能 [36] 投资建议总结 - **关注AI算力基础设施**：推荐关注光器件光模块（如中际旭创）、通信设备（如中兴通讯）、液冷（如英维克）、端侧（如广和通）等方向 [5][43] - **配置高股息运营商**：建议长期持续配置中国移动、中国电信、中国联通三大运营商 [5][43] - **重点推荐组合**：2025年第50周重点推荐组合为中国移动、中际旭创、英维克、中兴通讯、广和通 [5][43]

会上，联想问天WA8080a G5正式发布。据悉，新品支持八颗最新OAM2.0 GPU和最高支持单颗1000W 散热、液冷超1000W，同时节点间互联速率高达3.2Tb/s。 在稳定性方面，12V和54V分离供电设计电源N+N冗余、双BIOS/BMC flash冗余以及部件级功耗实时监 控，进一步保障了新品的稳定可靠。此外，新品还拥有高密前后可扩展IO设计、兼容国内外主流GPU 等扩展能力。 新浪科技讯 12月5日下午消息，联想举办"2025联想异构智算产业联盟高峰论坛暨AI算力基础设施新品 发布会"。 在稳定性方面，12V和54V分离供电设计电源N+N冗余、双BIOS/BMC flash冗余以及部件级功耗实时监 控，进一步保障了新品的稳定可靠。此外，新品还拥有高密前后可扩展IO设计、兼容国内外主流GPU 等扩展能力。 责任编辑：刘万里 SF014 新浪科技讯 12月5日下午消息，联想举办"2025联想异构智算产业联盟高峰论坛暨AI算力基础设施新品 发布会"。 会上，联想问天WA8080a G5正式发布。据悉，新品支持八颗最新OAM2.0 GPU和最高支持单颗1000W 散热、液冷超1000W，同时节点间互联 ...

本次科创板上市，摩尔线程发行价114.28元/股，为A股近一年来上市新股最高价。本次公开发行7000万股新股，均为新股，无老股转让，发行后总股本为 4.7亿股。扣除发行费用后，预计此次在科创板IPO的募集资金净额为75.76亿元，是目前为止年内募资金额最高的科创板新股。 2025年至今，除摩尔线程之外，已有共12只新股登陆科创板，上市首日表现普遍较好，这些个股上市首日最高价均较发行价翻倍，首日收盘涨幅在 74.41%至379.71%之间，平均涨幅207.74%。 作为国内全功能GPU领域的代表性企业，摩尔线程上市标志着国产算力芯片企业进一步获得资本市场认可，也为GPU行业发展注入新动力。 12月5日，摩尔线程登陆A股，上市首日高开468%，总市值近3055亿元，每股股价报650元；盘中一度涨至688元，中一签浮盈超过28万元。截至发稿，该 股最新报590元/股，涨幅为416.28%。 | 分时 | 日 K | ... | 同花顺F10v | 诊股 | 显示 | v 画线 | | | Ｎ摩尔-U 688795 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

12月5日，A股三大指数开盘涨跌不一，光伏板块开盘活跃。 | 代码 | 名称 | 最新 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | | 399001 | 深证成指 | 12996.38 | -0.08% | | 000001 | 上证指数 | 3868.23 | -0.20% | | 399006 | 创业板指 | 3070.43 | +0.10% | 盘面上，光伏、家用轻工、教育、贵金属、水泥建材、盲盒经济概念等板块开盘活跃；能源金属、电机、风电、房地产开发、有色金属、减速器概念等板 块开盘走低。 12月5日，摩尔线程登陆A股，上市首日高开468%，总市值近3055亿元，每股股价报650元；盘中一度涨至688元，中一签浮盈超过28万元。截至发稿，该 股最新报590元/股，涨幅为416.28%。 | 分时 | 日 K | ... | 同花顺F10~ | 诊股 | 显示 | V 画线 | | N摩尔-U 688795 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 业绩预 ...

公司上市基本信息 - 摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市，股票简称“摩尔线程”，代码688795 [1] - 公司本次公开发行7000万股新股，发行后总股本为4.7亿股 [1] - 上市初期无限售流通股数量为2938.2386万股，占发行后总股本的6.25% [3] 公司估值与行业对比 - 公司2024年摊薄后静态市销率高达122.51倍，高于同行业可比公司平均水平 [1][7] - 与可比公司对比：英伟达为34.73倍，高通为4.57倍，海光信息为54.04倍，寒武纪为478.25倍，景嘉微为81.67倍 [8] - 公司估值明显高于英伟达、高通等国际巨头，也高于海光信息和景嘉微等国内同行 [8] 公司业务与技术定位 - 公司是一家以全功能GPU为核心的科技公司，自2020年成立以来便备受市场关注 [1] - GPU作为核心算力组件，其国产化进程备受关注 [8] 行业政策环境 - 自12月1日起，新能源汽车购置税全免政策进入最后一个月窗口期 [5] - 基础设施REITs项目行业范围拓展至城市更新设施、商业办公设施等领域，旨在盘活存量资产，为相关行业注入长期资金活力 [5] - 国务院办公厅发布通知，支持企业稳定就业岗位，扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，加大失业保险稳岗返还政策力度，有助于缓解高研发投入科技企业的资金压力 [5] 产业链与机构关注方向 - AI算力基础设施是机构普遍看好的方向，人工智能应用场景拓展带动算力需求呈指数级增长 [8] - 半导体产业链中的设计、封测等环节受关注，部分机构预测2025年净利润增幅有望超过40%的半导体公司与GPU设计企业有技术或业务协同 [8] - 新质生产力相关领域（如AI、具身智能、固态电池、可控核聚变等前沿科技）同样是机构布局重点 [8] - 部分受关注公司具备估值与盈利双重修复潜力，前瞻市盈率较当前滚动市盈率折价超过30%，且机构一致预测2025年、2026年净利润增幅均超过30% [8] 公司经营与竞争状况 - 公司报告期内归属于母公司所有者的净利润持续为负，尚未盈利 [10] - 公司于2023年10月被美国列入“实体清单”，对其采购美国生产的原材料、知识产权和研发工具等产生了一定限制 [10] - 行业竞争激烈，公司需面对英伟达、AMD等国际巨头的技术优势和生态壁垒，以及国内同行的追赶 [10] 市场交易特征 - 公司上市首日股价不设涨跌幅限制 [12] - 上市初期流通股数量较少，可能引发市场对流动性的关注 [3]

公司股价表现与风险 - 公司股票自8月22日至11月27日累计上涨451.8% [1][8] - 今年以来公司股价累计上涨1076.8% [5][13] - 公司股价已严重偏离基本面，未来随时有快速下跌可能 [1][8] 控制权转让与收购方计划 - 收购方中昊芯英无资产注入计划，且未来12个月内无改变主营业务、资产重组等明确计划 [1][2][9][10] - 中昊芯英已启动独立IPO工作，进入股份制改制阶段，未来36个月内无借壳上市计划 [2][10] - 股份转让及增资完成后，中昊芯英及其一致行动人将合计控制公司68.29%股份，触发全面要约收购 [3][11] 要约收购进展与风险 - 要约收购期限自11月20日至12月19日，截至12月1日预受要约账户2户，股份2800股，占总数0.00209% [3][11] - 要约收购后公司面临股权分布不具备上市条件的风险，若终止上市，收购人将保证剩余股份按要约价格出售 [3][11] - 投资者接受要约收购可能遭受经济损失 [4][12] 公司基本面与业务 - 公司2025年前三季度实现归母净利润1785.08万元，同比下降2.91% [7][15] - 公司主营业务未发生重大变化，主要从事汽车、工程车辆、工程机械等中高压管路及总成的研发与制造 [4][7][12][15] - 收购方中昊芯英为AI芯片行业明星初创企业，专注高性能AI芯片及计算集群，创始人曾为谷歌TPU核心开发团队成员 [4][12]