市场资金流向分化 - 沪指突破3674点与3700点关口 单日成交额重回2万亿元以上呈现强势突破态势 [1] - 剔除国家队增持后 存量ETF年内净赎回超2000亿元 但中证2000增强ETF逆势净流入11.54亿元 [1] - 游资8月上半月龙虎榜日均成交308亿元创年内新高 杠杆资金6月下旬以来两融净流入超2000亿元推动融资余额破2万亿 [2][5] - 私募上半年量化产品备案2448只占总量45% 股票多头私募平均仓位61.1%较去年末提升5.3个百分点 [5] 散户投资行为谨慎 - 7月上交所新增A股开户196万户与4月持平 但明显低于2-3月水平 场外散户未出现跑步进场迹象 [6] - 8月15日当周小单资金净流入1134亿元 较一季度周均1312亿元仍有差距 证券客户保证金余额增速处于2019年以来58%分位 [8] - 场内ETF单周净流出161亿元创2024年新高 混合型基金年初以来份额净减少1296亿份 [8] 增强型ETF表现突出 - 中证2000增强ETF（159552）份额增幅超5000% 近一年涨幅达111.83% 超额回报34.43% [1][9] - 在指数突破前高波动加大环境下 能提供超额收益的增强型产品更易获得聪明资金青睐 [12] 潜在增量资金分析 - 下半年及明年将迎定期存款及理财到期高峰 低利率环境提升权益资产吸引力 [13] - 7月居民存款减少1.1万亿元 非银存款环比多增2.14万亿元 显示资金向资本市场迁移迹象 [13] - 5-6月外资净增持境内股票和基金188亿美元 险资一季度环比增5%约4000多亿元投向股市 [14]

资金流向概况 - 8月13日风格策略ETF基金合计资金净流入1.39亿元，但近5个交易日累计净流出7.26亿元，其中3天出现净流出 [1] - 当日17只基金呈现净流入，22只基金呈现净流出，显示市场资金分化明显 [1][3] 净流入基金表现 - 国泰上证国有企业红利ETF（510720）净流入居首，份额增加1.44亿份，净流入额1.44亿元，最新规模20.73亿元 [1][3] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）净流入1.42亿元，份额增加0.43亿份，最新规模达176.59亿元 [3] - 易方达中证红利价值ETF（563700）净流入1.29亿元，份额增长1.19亿份，最新规模4.62亿元 [3] 净流出基金表现 - 景顺长城红利低波动100ETF（515100）净流出额最高，达1.23亿元，份额减少8000万份，最新规模52.35亿元 [4][5] - 华夏创成长ETF（159967）净流出0.81亿元，份额缩减1.60亿份，最新规模39.54亿元 [4][5] - 易方达中证红利ETF（515180）净流出0.68亿元，份额减少0.47亿份，最新规模89.76亿元 [5] 基金规模与份额变动 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF（512890）最新份额179.30亿份，规模214.64亿元，净流入0.13亿元 [3] - 南方红利低波50ETF（515450）最新份额95.64亿份，规模137.49亿元，净流出0.33亿元 [5] - 摩根标普港股通低波红利ETF（513630）最新份额79.45亿份，规模123.47亿元，净流出0.28亿元 [5]

ETF资金流向总体情况 - 2025年8月11日共269只ETF基金获资金净流入，409只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有33只，净流出金额超1亿元的有25只 [1][3] 单日净流入领先ETF - 上证50ETF(510050.SH)净流入19.08亿元，位列第一 [1][3] - 中证1000ETF(512100.SH)净流入12.68亿元，位列第二 [1][3] - 港股创新药ETF(513120.SH)净流入7.80亿元，位列第三 [1][3] - 30年国债ETF(511090.SH)净流入6.15亿元，位列第四 [1][3] - 港股通互联网ETF(159792.SZ)净流入5.25亿元，位列第五 [1][3] 单日净流出显著ETF - 短融ETF(511360.SH)净流出11.73亿元，位列第一 [3] - 科创芯片ETF(588200.SH)净流出8.80亿元，位列第二 [3] - 科创50ETF(588000.SH)净流出4.77亿元，位列第三 [3] - 黄金ETF(518880.SH)净流出4.44亿元，位列第四 [3] - 红利低波ETF(512890.SH)净流出4.42亿元，位列第五 [3] 连续净流入ETF表现 - 近期连续净流入的ETF基金有135只 [5] - 香港证券ETF连续23天净流入，累计121.89亿元 [5][7] - 港股通互联网ETF连续18天净流入，累计120.45亿元 [5][7] - 港股通科技ETF连续16天净流入，累计5.20亿元，规模增长至28.88亿元 [5][7] - 港股通创新药ETF连续15天净流入，累计33.28亿元 [5][7] 连续净流出ETF表现 - 连续净流出的ETF基金有218只 [7] - 中证A500ETF连续40天净流出，累计27.97亿元 [7] - 科创综指ETF富国连续36天净流出，累计10.03亿元 [7] - A500指数ETF连续35天净流出，累计41.26亿元 [7] - A500ETF连续31天净流出，累计23.80亿元 [7] - A50ETF连续29天净流出，累计3.81亿元 [7] 近期5日资金流向 - 近5天累计净流入超1亿元的有94只 [8] - 港股创新药ETF近5天净流入29.71亿元，规模增长至50.54亿元 [8] - 短融ETF近5天净流入28.53亿元 [8] - 港股通互联网ETF近5天净流入28.06亿元 [8] - 近5天累计净流出超1亿元的有85只 [8] - 黄金ETF近5天净流出19.60亿元，规模下降至576.99亿元 [8] - 游戏ETF近5天净流出17.43亿元 [8] - 科创50ETF近5天净流出11.64亿元 [8]

市场整体表现 - 市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指和深成指盘中均创年内新高 [1] - 板块方面，PEEK材料概念股再度爆发，算力硬件股震荡走强，锂矿股集体大涨 [1] 单日ETF资金流向 - 华夏上证50ETF份额单日增加6.55亿份，净流入19.1亿元 [1][2] - 南方中证1000ETF份额单日增加4.52亿份，净流入12.65亿元 [1][2] - 广发中证香港创新药ETF份额单日增加5.51亿份，净流入7.75亿元 [1][2] - 海富通中证短融ETF份额单日减少0.1亿份，净流出11.73亿元 [2] - 嘉实上证科创板芯片ETF份额单日减少5.4亿份，净流出8.79亿元 [2] - 华夏上证科创板50ETF份额单日减少4.32亿份，净流出4.76亿元 [2] 月度ETF资金流向（截至8月11日） - 富国中证港股通互联网ETF本月净流入35.9亿元，基金规模642.64亿元 [4] - 海富通中证短融ETF本月净流入34.23亿元，基金规模542.31亿元 [4] - 广发中证香港创新药ETF本月净流入25.73亿元，基金规模181.79亿元 [4] - 南方中证1000ETF本月净流入20.19亿元，基金规模718.59亿元 [4] - 华夏上证50ETF本月净流入8.07亿元，基金规模1692.95亿元 [4] 市场总体数据与主题表现 - 全市场ETF总份额为27888.22亿份，总规模为46718.62亿元 [4] - 份额增加最大的主题为医药，有9只基金跟踪 [4] - 份额增加最大的指数标的为证券公司，增长0.81%，有13只基金跟踪 [4] - 收益最高的指数标的为新能源车，上涨3.36%，有2只基金跟踪 [4]

行业主题ETF资金流向概况 - 8月11日行业主题ETF基金合计资金净流出17.79亿元 但近5个交易日累计净流入58.06亿元 其中5个交易日中有4天出现净流入 [1] 资金净流入ETF明细 - 国泰中证全指证券公司ETF净流入4.35亿元 份额增加3.58亿份至293.30亿份 最新规模356.07亿元 [1][3] - 嘉实国证自由现金流ETF净流入2.49亿元 份额增加2.27亿份至10.17亿份 最新规模11.17亿元 [3] - 华宝券商ETF净流入1.88亿元 份额增加3.25亿份至439.87亿份 最新规模255.21亿元 [3] - 国泰中证煤炭ETF净流入1.60亿元 份额增加1.46亿份至74.50亿份 最新规模81.69亿元 [3] - 永赢中证全指医疗器械ETF净流入1.38亿元 份额增加2.57亿份至71.59亿份 最新规模38.56亿元 [3] - 当日共有126只行业主题ETF出现资金净流入 [1] 资金净流出ETF明细 - 嘉实上证科创板芯片ETF净流出8.79亿元 份额减少5.40亿份至192.64亿份 最新规模313.87亿元 [3][4][5] - 易方达中证人工智能主题ETF净流出3.20亿元 份额减少3.00亿份至149.51亿份 最新规模160.34亿元 [4][5] - 华夏中证动漫游戏ETF净流出2.87亿元 份额减少2.11亿份至51.65亿份 最新规模70.36亿元 [4][5] - 鹏华中证酒ETF净流出2.78亿元 份额减少4.79亿份至261.16亿份 最新规模152.44亿元 [4][5] - 国联安中证半导体ETF净流出2.38亿元 份额减少2.20亿份至225.45亿份 最新规模244.52亿元 [4][5] - 当日共有224只行业主题ETF出现资金净流出 [3] 重点行业表现 - 证券公司类ETF表现强势 国泰中证全指证券公司ETF和华宝券商ETF分别上涨1.33%和1.40% [3] - 科技板块出现分化 通信设备ETF上涨2.10% 而芯片 人工智能 半导体等细分领域ETF遭遇大幅流出 [3][5] - 传统行业中的煤炭ETF获得资金青睐 当日净流入1.60亿元 [3]

市场表现 - 上周A股市场上涨，黄金股相关ETF领涨，多只产品涨幅超8% [1][4] - 机器人板块表现亮眼，机器人ETF易方达（159530）等涨超6% [1][4] - 黄金股主题ETF周涨幅居前，黄金股ETF（159562.SZ）涨幅达9.05% [5] 成交活跃度 - 中证A500相关ETF成交活跃，合计总成交额近1200亿元 [2][6] - 科创板50ETF（588080）等科创50相关ETF成交额位居前列 [2][6] - 香港证券ETF（513090）上周成交额超620亿元，连续五周居全市场权益类ETF第一 [8] 资金流向 - 港股科技板块大幅"吸金"，中证港股通互联网指数、恒生科技指数相关ETF资金净流入居前 [3][9] - 港股通互联网ETF（513040）周净流入额达28.16亿元 [10] - 恒生科技指数ETF（513180.SH）周净流入额10.91亿元 [10] 行业动态 - 恒生港股通创新药指数修订编制方案，5家CXO公司被剔除，修订后指数纯度达100% [7] - 恒生创新药ETF（159316）是目前唯一跟踪该指数的产品 [7] 市场展望 - 经济基本面延续温和修复，市场结构性机会有望延续 [11] - 政策托底效应逐步显现，制造业投资、服务消费、科技创新等领域受政策支持 [11] - 具备中期成长空间的新兴板块受益于政策倾斜与技术红利，配置吸引力较强 [11] ETF动向 - 成长ETF（159259）8月11日公开发售，为首只跟踪国证成长100指数的ETF [12] - 恒生红利低波ETF（159545）将进行年内第三次分红，每10份分红0.14元 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 介绍上周美国ETF创新产品发行情况，包括道富、贝莱德等公司产品 [6][7] - 分析美国ETF资金流向，如罗素2000 ETF流出明显等 [10][13] - 指出美国ETF表现中新能源显著优于传统能源 [17] - 分析近期美国普通公募基金资金流向 [19] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品：道富发行宽行业期权策略产品 - 上周美国共23只新发产品，道富发行GICS宽行业ETF对应期权策略版本，覆盖11个行业，通过投资原有宽行业ETF并卖出对应ETF看涨期权获收益 [6] - GraniteShares YieldBOOST产品线扩充，产品挂钩CoinBase；YieldMax单股票Covered Call策略产品挂钩ROBLOX [6] - 贝莱德发行基建主动ETF，First Trust发行核能源产品，Dakota发行主动ETF，PGIM发行4只ETF [7][9] 美国ETF动态 美国ETF资金：罗素2000 ETF流出明显 - 上周股票ETF流入近100亿美元，数字货币ETF流入减缓，商品ETF小幅流出 [10] - 宽基ETF整体流入，但罗素2000 ETF流出近50亿美元，YieldMax多只Covered Call产品流入居前，传统杠杆产品流出，债券产品中短债流入、长债流出 [13] 美国ETF表现：新能源表现显著优于传统能源 - 今年以来美国新老能源表现分化，新能源板块显著优于传统能源，VanEck核能源ETF上涨超40%，上周有其他管理人发行类似产品 [17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年6月美国非货币公募基金总量为22.69万亿美元，较5月上升0.78万亿；6月标普500上涨6.15%，美国国内股票型产品规模上升4.26% [19] - 7月16日 - 7月23日单周，美国国内股票基金合计流出约135亿美元，债券产品流入平稳 [19]

市场表现 - 8月1日恒生消费ETF涨幅达4.69%居全市场第一，光伏、中药主题ETF涨幅居前，光伏ETF龙头涨2.53%，中药50ETF涨2.36% [1][4][5] - 跨境ETF普遍回调，161只跨境ETF中135只下跌，法国CAC40ETF、美国50ETF、德国ETF跌幅均超2% [7][8][9] - 债券ETF交投活跃，短融ETF成交额265.48亿元居首，科创债ETF南方和华夏换手率分别达187.24%和115.51% [2][10][11] 资金流向 - 前7个月全市场ETF净流入超3700亿元，债券型ETF净流入2814亿元为主要方向，股票型和货币型ETF呈净流出 [3][14] - 4只ETF净流入超200亿元，富国中证港股通互联网ETF以300.06亿元居首，华夏沪深300ETF净流入284.21亿元 [12][13] - 跨境型ETF和商品型ETF分别净流入超1000亿元和600亿元 [14] 行业分析 - 光伏行业回归规范化竞争，供给侧改革政策完善将夯实基本面，龙头品种具备量价回升弹性 [5] - 中药板块关注OTC边际拐点，精品中药品牌效应显著，创新中药在政策支持下加速商业化放量 [6] - 风电行业需求复苏，陆风中标价格企稳回升，深远海政策催化打开成长空间，海外市场拓展带来盈利空间 [15]

跨境ETF基金资金流动情况 - 7月30日跨境ETF基金合计资金净流入70.46亿元，近5个交易日累计净流入241.93亿元，5个交易日全部实现净流入 [1] - 当日67只跨境ETF基金出现资金净流入，17只出现净流出 [1][3] 资金净流入领先的ETF基金 - 易方达中证香港证券投资ETF（513090）净流入额居首，份额增加4.21亿份，净流入9.76亿元，最新规模236.06亿元 [1][3] - 富国中证港股通互联网ETF（159792）份额增加8.68亿份，净流入8.11亿元，规模达605.50亿元 [3] - 华夏恒生科技ETF(QDII)（513180）份额增加10.61亿份，净流入7.96亿元，规模318.96亿元 [3] - 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF（513130）份额增加8.20亿份，净流入6.04亿元，规模283.78亿元 [3] 资金净流出显著的ETF基金 - 博时恒生医疗保健(QDII-ETF)（513060）净流出额最高，份额减少2.10亿份，净流出1.48亿元，规模78.51亿元 [3][5] - 工银国证港股通创新药ETF（159217）份额减少0.20亿份，净流出0.32亿元，规模56.47亿元 [5] - 嘉实标普石油天然气ETF（159518）份额减少0.28亿份，净流出0.26亿元，规模7.92亿元 [5] 市场表现与规模变动 - 多数净流入ETF当日价格下跌，如易方达中证香港证券投资ETF跌2.68%，广发中证香港创新药ETF跌3.16% [3] - 净流出ETF中，景顺长城中证港股通央企红利ETF逆势上涨1.18%，但份额减少0.04亿份 [5] - 规模最大的净流入ETF为富国中证港股通互联网ETF（605.50亿元），净流出ETF中规模最大的是博时恒生医疗保健ETF（78.51亿元） [3][5]

行业主题ETF资金流向概况 - 7月30日行业主题ETF基金合计资金净流入16.37亿元 近5个交易日累计净流入17.44亿元 5个交易日中出现资金净流入的天数为3天 [1] - 当日有173只行业主题ETF出现资金净流入 193只出现资金净流出 [3] 资金净流入前十大ETF明细 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）净流入额居首 达4.02亿元 份额增加2.46亿份 最新规模330.12亿元 当日跌幅1.21% [1][3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）净流入3.75亿元 份额增加4.38亿份 规模87.87亿元 跌幅3.30% [3] - 鹏华中证酒ETF（512690）净流入3.08亿元 份额增加5.29亿份 规模150.10亿元 涨幅0.69% [3] - 鹏华中证细分化工产业ETF（159870）净流入2.94亿元 份额增加4.65亿份 规模37.37亿元 涨幅1.12% [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）净流入2.85亿元 份额增加2.31亿份 规模339.97亿元 跌幅1.45% [3] - 博时全部科技ETF（516860）净流入2.83亿元 份额增加1.94亿份 规模15.87亿元 跌幅3.15% [3] - 博时科创板人工智能ETF（588790）净流入2.26亿元 份额增加3.57亿份 规模58.61亿元 跌幅0.94% [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）净流入1.79亿元 份额增加1.24亿份 规模42.95亿元 跌幅1.71% [3] - 嘉实中证软件服务ETF（159852）净流入1.46亿元 份额增加1.71亿份 规模53.00亿元 跌幅1.40% [3] - 汇添富中证主要消费ETF（159928）净流入1.42亿元 份额增加1.72亿份 规模126.85亿元 涨幅0.73% [3] 资金净流出前十大ETF明细 - 易方达沪深300医药ETF（512010）净流出额最高 达6.29亿元 份额减少14.80亿份 最新规模206.70亿元 当日涨幅0.71% [3][4][5] - 国联安中证半导体ETF（512480）净流出4.39亿元 份额减少4.02亿份 规模259.58亿元 跌幅0.91% [4][5] - 华夏中证机器人ETF（562500）净流出1.83亿元 份额减少2.06亿份 规模157.85亿元 跌幅1.44% [4][5] - 国泰CES半导体芯片ETF（512760）净流出1.67亿元 份额减少1.38亿份 规模118.56亿元 跌幅0.99% [4][5] - 南方中证房地产ETF（512200）净流出1.58亿元 份额减少1.07亿份 规模65.17亿元 跌幅0.34% [4][5] - 华宝中证医疗ETF（512170）净流出1.47亿元 份额减少3.90亿份 规模275.98亿元 跌幅0.53% [4][5] - 国泰中证动漫游戏ETF（516010）净流出1.43亿元 份额减少1.10亿份 规模24.78亿元 涨幅0.93% [4][5] - 富国中证全指建筑材料ETF（516750）净流出1.11亿元 份额减少1.56亿份 规模4.87亿元 跌幅0.14% [4][5] - 银华中证创新药产业ETF（159992）净流出1.10亿元 份额减少1.18亿份 规模101.84亿元 跌幅0.64% [4][5] - 华夏国证半导体芯片ETF（1566651）净流出0.88亿元 份额减少0.69亿份 规模270.51亿元 跌幅0.85% [4][5]