国内新闻 - 金融监管总局表示保险资金长期投资改革试点规模合计2220亿元，首批500亿元，第二批1120亿元，第三批600亿元即将批复 [1] - 央行公告周五将开展5000亿元1年期MLF操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 小米发布玄戒O1旗舰处理器，采用第二代3nm工艺制程，将搭载15S Pro、平板7 Ultra、手表S4，同时发布定位"豪华高性能SUV"的小米YU 7 [1] 国际新闻 - 欧佩克+讨论7月再次增产41.1万桶/日 [2] - 比亚迪4月欧洲纯电车销量首次击败特斯拉 [2] - 苹果、特斯拉和英伟达股票将作为代币在Kraken交易平台交易 [2] - 美国参议院通过终止加州禁售燃油车法案，将送交总统签署 [2]

中国央行MLF操作 - 中国人民银行于2025年5月23日开展5000亿元MLF操作 [1] - 操作方式为固定数量、利率招标、多重价位中标 [1] - MLF期限为1年期 [1]

文章核心观点 4月最后一个交易日债市因官方制造业PMI超预期和跨月资金面价格平稳小幅收涨 部分公募提前“抢跑” 宏观数据有强有弱利好债市 央行净投放呵护资金面[1] 分组1：债市表现 - 4月30日国债期货涨跌不一 2年期涨0.04% 5年期涨0.05% 10年期跌0.06% 30年期跌0.12% 银行间主要利率债多数下行 10年期国债活跃券250004下跌0.1个bp 2年期国债活跃券250006下跌1.75bp [1] 分组2：宏观数据 - 4月中国制造业PMI较上月回落1.5个百分点至49% 时隔两个月再次跌至荣枯线以下 财新中国制造业PMI录得50.4 低于3月数据0.8个百分点 为近三个月来最低 [2] - 银河证券研报认为4月PMI数据凸显对等关税和贸易战影响 预计政府债发行使用加快 重点支持科技、消费和外贸三个方向 5月或6月可能降息20BP左右 10年期国债收益率有望下探至1.5% [2] 分组3：公开市场 - 央行4月30日开展5308亿元7天逆回购操作 操作利率为1.50% 近5个交易日累计净投放超1万亿元 跨月资金面整体平稳 Shibor短端品种多数上行 [2] 分组4：交易数据 - 4月29日公募净买入利率债达444亿元 其中7 - 10年买入150亿元以上 20 - 30年买入145亿元以上 4月28日净卖出30亿元左右 [3]

文章核心观点 市场围绕3300点窄幅震荡，上攻和下跌都难，市场情绪谨慎，需等待市场合力回补上方缺口，节前资金离场、业绩未超预期等因素使市场难大涨，操作应谨慎 [1][2] 市场现状 - 市场连续几日围绕3300点窄幅震荡，上攻和下跌都难，市场情绪谨慎 [1] - 上周末缩量到一万亿以下后，本周一连续三日增量回到万亿以上，后保持在1.1万亿元徘徊 [1] - 指数涨但个股跌，市场存在分歧，情绪低迷 [1] - 机会在板块快速轮动中，散户操作难度大 [2] 市场难上涨原因 - 上方缺口低位3219点，高位3342点是最大阻力位，需市场合力回补缺口 [1] - 马上到五一长假，节前部分资金离场，节日效应影响量能 [2] - 本月最后三个交易日，年报和季报成绩未超预期，部分公司业绩不佳或推迟出报告 [2] - 市场未形成合力，央行6000亿元MLF操作仅带来小躁动 [2] 后市展望 - 本月最后三个交易日补缺口可能性不大，若无特别大利好，可能窄幅震荡结束月行情 [2] - 应谨慎操作，等局势明朗再积极参与 [2]

央行MLF操作 - 中国人民银行于2025年4月25日开展中期借贷便利（MLF）操作 [1] - 操作规模为6000亿元 [1] - 操作期限为1年期 [1] - 操作方式为固定数量、利率招标、多重价位中标 [1] - 操作目的为保持银行体系流动性充裕 [1]