首批科创债ETF获批及发行 - 首批10只科创债ETF于7月2日获批，涉及易方达、华夏、南方等10家头部基金公司，从上报到获批仅10个交易日 [2][4] - 产品最快将于7月7日进入发售，部分产品有望实现"一日售罄"，单只发行上限或设为30亿元 [2][5] - 6只产品跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA指数，1只跟踪深证AAA指数，6只在上交所上市，4只在深交所上市 [4] 产品定位与市场意义 - 填补公募基金在"科创类"场内债基领域空白，为投资者提供一键布局高等级科创债工具 [6][8] - 跟踪指数包含1273只科创债，余额超1.3万亿元，募集资金主要投向半导体、AI、新能源等前沿领域 [7] - 通过ETF形式提升科创债流动性，降低个人投资者参与门槛，吸引年金、保险等机构资金 [8] 市场前景与投资逻辑 - 科创债成交活跃度显著提升，指数空间有望继续扩容，中长期发展空间广阔 [11] - 利率中长期或处下行通道，中高等级信用债迎来"宽松+避险"配置良机，科创债具"利差优势+票息保护"特征 [11] - 科创债定价体系或类似绿色债券具有正向溢价，品种日益丰富且发行人资质较优 [12]

政策信号与产品创新 - 陆家嘴论坛释放明确政策信号，未来将大力发展科创债，博时基金快速响应并上报科创债ETF，成为首批申报的基金公司之一 [1] - 科创债ETF快速获批，填补了"科技金融"主题债券ETF的空白，标志着债券ETF正式切入"硬科技赛道" [2] - 上证AAA科技创新公司债指数共有646只成份券，涉及145家发行主体，以央国企为主，市值合计9031亿元，行业分布聚焦芯片、新能源等科技领域 [2] 产品布局与规模 - 博时基金已打造信用债ETF博时(159396)和可转债ETF（511380）2只百亿级别债券ETF产品，其中可转债ETF规模达340亿元 [3][7] - 公司目前拥有5只债券ETF产品，包括国开ETF（159650）、30年国债ETF博时（511130）及最新科创债ETF，形成完善布局 [3] - 债券指数产品体系达11只，去年9只产品盈利合计超45亿元，体现专业投资管理和优质服务能力 [3] 科技金融战略 - 科创板块聚焦世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求，服务于高新技术企业和战略性新兴企业 [4] - 博时基金自2021年起持续布局科创领域产品线，包括科创100指数ETF、科创AIETF、科创芯片ETF等细分领域产品 [4] - 公司拥有超60只科技主题基金，总规模超500亿元，推动"科技-产业-金融"良性循环 [5] 金融五篇大文章 - 博时基金积极响应"金融五篇大文章"战略部署，将金融服务实体经济、国家战略和人民财富管理需求作为核心使命 [6] - 科创债ETF发行既是国家科技创新战略的新里程，也为投资者开辟配置硬科技债市的新通道 [6] - 公司以金融创新为翼，以高质量发展为纲，为中国经济高质量发展贡献力量 [6]

政策信号与产品创新 - 陆家嘴论坛释放明确政策信号，未来将大力发展科创债，博时基金快速响应，上报科创债ETF，为首批申报的基金公司之一 [1] - 科创债ETF快速获批，体现政策对科技金融的定向引导，填补了"科技金融"主题债券ETF的空白，标志着债券ETF正式切入"硬科技赛道" [3] - 博时上证AAA科技创新公司债ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数，截至2025年6月15日，指数共有646只成份券，涉及145家发行主体，市值合计9031亿元，行业分布聚焦芯片、新能源等科技领域 [3] 产品布局与市场表现 - 博时基金已打造信用债ETF博时(159396)和可转债ETF（511380）2只百亿级别债券ETF产品，其中可转债ETF规模截至6月23日达340亿元 [4][10] - 公司目前拥有5只债券ETF产品，包括国开ETF（159650）、30年国债ETF博时（511130）及最新科创债ETF，在债券ETF领域形成完善布局 [4] - 博时债券指数产品体系涵盖国债、可转债、政金债、信用债等多维度，产品数量达11只，去年9只产品盈利合计超45亿元 [4] 科技金融战略与产品线 - 科创板块聚焦世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，服务于高新技术企业和战略性新兴企业，行业分布持续向"硬科技"聚集 [6][7] - 博时基金自2021年起持续布局科创领域产品线，2023年推出科创100指数ETF，2024年发布科创AIETF及联接基金、科创芯片ETF博时等细分领域产品，2025年获批科创债ETF [7] - 公司在科创板领域已布局多只指数产品，同时拥有超60只科技主题主动权益与被动指数基金，总规模超500亿元，是掘进"硬科技"价值深矿的核心力量 [7][10] 金融战略与国家使命 - 科技创新成为推动我国经济增长的新引擎，金融五篇大文章的战略部署为金融机构指明实践航向 [9] - 博时基金秉持"金融报国、投资为民"初心，围绕"金融五篇大文章"布局，将金融服务实体经济、国家战略及人民财富管理需求作为核心使命 [9] - 科创债ETF发行是国家科技创新战略的新里程，为投资者开辟配置硬科技债市的新通道，是博时基金践行"金融五篇大文章"的关键落子 [9]

科技创新债市发展 - 5月以来科技创新支持举措密集发布，债市"科技板"配套安排逐步落地，旨在拓宽科技创新企业融资渠道，服务新质生产力 [1] - 中国证监会主席吴清表示将加快推出科创债ETF，10家头部公募已集体上报首批科创债ETF [1] - 博时上证AAA科技创新公司债ETF正式获批，填补科技金融主题在债基领域的空白 [1] 科创债市场概况 - 科创债起源于2022年5月，是债券市场服务国家科技创新的核心工具，定向服务新质生产力 [3] - 上证AAA科创债指数样本为上海证券交易所上市的科技创新公司债，成份券要求主体评级AAA，隐含评级AA+及以上 [3] - 截至2025年6月15日，上证AAA科创债指数共有646只成份券，涉及145家发行主体，市值合计9031亿元 [4] - 成份券以央国企为主，加权久期3.93年，加权平均收益率1.95%，产业债占比85.7%，前三大行业为工业、能源和公用事业 [4] - 自基日以来指数总收益13.91%，年化收益4.67%，行情表现较好 [4] 科创债市场前景 - 科创公司债成交活跃度和流动性显著提升，未来政策推动下指数空间有望继续扩容 [4] - 利率中长期趋势或仍处于下行通道，中高等级信用债迎来"宽松+避险"配置良机 [4] 债券指数基金优势 - 债券指数基金具有管理费率低、工具属性强、底层资产透明等优势 [5] - 债券ETF兼具指数基金优点及交易快捷灵活、场内质押便利性 [5] - 博时基金已布局四只债券ETF，包括可转债ETF、国开ETF、30年国债ETF和信用债ETF，规模突破百亿 [5] 博时基金债券业务 - 截至2025年3月31日，博时基金债券ETF及指数基金管理规模达977亿元，业内领先 [6] - 公司构建了覆盖国债、可转债、政金债、信用债等多维度的债券指数产品体系 [6]

科技金融转型 - 商业银行需向"科技+产业+金融"新模式转变 传统模式存在惯性需突破[7] - 服务模式需实现三大转变 包括综合服务 长期陪伴 主动赋能[7] - 服务方式从单点转向"信贷+非信贷+非金融"多元化服务[7] 科创金融服务体系 - 针对科技企业15大核心场景推出30项专属产品[8] - 初创期企业通过人才支持贷 科创积分贷等将技术专利转化为金融资本[8] - 成长期企业放宽盈利要求 提供更大额度更长期限信贷支持[8] - 成熟期企业提供股权融资撮合 助力产业链整合[8] 特色金融产品创新 - 将企业发票 电费缴纳等数字资产转化为授信额度[9] - 供应链上下游企业可获得行业链专属信用贷款[9] - 为龙头科创企业提供灵活并购类产品安排[9] 风控逻辑重塑 - 启动善本金融工程 从财务指标转向社会价值评估[10] - 建立看人看技术的差异化评价体系 90%服务对象为中小企业[10] - 组建专职科创金融团队提升风控精准度[10] 战略定位 - 将科技企业服务置于重要位置 配套专项资源倾斜[11] - 目标构建一流科技创新生态 助力科技强省建设[11]

全球经济金融形势 - 2025年二季度美国推出"对等关税"扰乱国际贸易秩序，导致全球贸易波动加剧，经济增长动能走弱[2] - 美国二季度消费市场扩张放缓，欧元区4月出口同比下降1.4%，日本外需疲软，东盟五国受关税冲击较大[2] - 2025年三季度全球经济下行风险提高，需求转弱或缓解通胀压力，美元指数趋弱但美债收益率可能抬升[3] 中国经济表现与政策 - 2025年上半年中国实施逆周期调控政策，内需稳定出口超预期，但二季度经济景气度因外部冲击和房地产转弱回落[3] - 宏观政策需加力提效，重点推动需求侧政策落地并储备增量政策，以内部确定性增长应对外部不确定性[3] - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，创2024年以来新高，主因以旧换新政策和"618"消费前置效应[10] 银行业发展动态 - 2025年二季度全球银行业经营承压但人工智能等新兴产业支撑盈利增长，资产质量分化[4] - 美国银行业一季度净利润707亿美元（同比+9.3%），欧元区514.7亿美元（+0.8%），日本270.7亿美元（+29.6%）[5] - 中国银行业聚焦科技金融，国有大行对战略性新兴产业贷款余额增幅预计超20%，完善科技金融组织架构[7] 稳定币发展趋势 - 香港成为全球首个对法币稳定币建立全面监管的司法管辖区，国内互联网企业如阿里、京东布局稳定币[8] - 稳定币应用或冲击美元地位，发展中国家发展CBDC旨在推进去美元化，可能影响美债市场及美联储政策[8] - 中国可渐进推进人民币稳定币，先在离岸市场应用于贸易支付再扩展至金融投资，需警惕洗钱等风险[9] 消费市场展望 - 2025年下半年中国消费预计以稳为主，服务消费增速持续高于商品消费，假期增多或进一步支撑增长[10]

科技金融战略布局 - 民生银行南京分行将科技金融作为战略转型重点，通过落实总行《关于加强全行科技金融业务发展的指导意见》，探索出三大"新质密码"发展范式 [1] - 公司建立"六专"模式（专项工作组、专门服务方案、专属产品包、专用配套政策、专业生态圈、专营区域特色）强化科技金融支持 [4] - 实行一把手负责制，由分行行长担任科技金融委员会主任委员，并制定《南京分行2025年科技金融业务发展的指导意见》明确发展目标 [4][5] 金融产品创新 - 作为首批科技企业并购贷款试点机构，为美埃科技提供4497万元贷款支持跨境并购，创科创板首单港股私有化收购并购贷款 [2] - 推出全国首单混合型科技创新债券"25无锡创投MTN001（科创债）"，创新引入"股债联动"机制 [3] - 开发"易创知贷"产品，通过知识产权快评服务数据化应用，支持10家科技型企业质押核心知识产权融资 [8] 服务体系构建 - 推出"五服四贷"综合支持方案："五服"涵盖数字化管理、产业对接等五大服务，"四贷"包括线上信用贷、人才贷等特色产品 [6][7] - "民生e家"提供8大数字化工具，"财资云"具备12大功能模块，助力企业降本增效 [7] - 建立"萤火平台"3.0系统，对百万家科创企业实时数字画像，"易创E贷"已审批440多户，金额超18亿元 [10][11] 业务发展成果 - 截至3月末累计服务科技型企业开户近万户，授信提用超2000户，专精特新客户达2500多户 [12] - 中小微科创业务贷款余额超87亿元，服务客户7000余户，有贷户数1400多户 [8][9] - 科技金融特色支行已达5家，包括南通分行营业部、江宁支行等 [3]

科技金融政策体系 - 中国人民银行上海总部牵头印发《上海科技金融服务能力提升专项行动方案》，探索建立科技金融服务评估评价体系 [1] - 印发《关于进一步做好科技型民营企业金融服务的通知》，针对科技型民营企业融资堵点提出对策举措 [1] - 联合其他部门印发《关于促进上海市知识产权金融工作提质增效的指导意见》，破除知识产权融资障碍 [1] - 联合其他部门印发《上海市2024—2025年科技型中小企业和小型微型企业信贷风险补偿实施办法》，取消科技型中小企业贷款风险补偿门槛，提高补偿标准，开展"前补偿"试点 [1] 金融产品创新 - 创新推出科创专项再贷款"沪科专贷"和科创专项再贴现"沪科专贴"，截至2025年4月末累计发放"沪科专贷"332.56亿元、"沪科专贴"664.55亿元，惠及科创企业近1万户 [2] - 设立"专精特新贷"专属金融产品，对专精特新中小企业的纯信用贷款最高给予30%贴息 [3] - 推动成立上海科创金融联盟，探索完善"股贷债保担"联动的科创金融生态 [4] - 指导金融机构以"前低后高"阶梯式利率定价模式为科技型初创企业提供支持，形成"远期共赢"融资模式 [4] 债券市场创新 - 推动上海市相关机构参与全国首批科技创新债券发行，5月9日上海市两家证券公司、两家科技型企业、一家股权投资机构被纳入全国首批试点 [3] - 工行上海市分行、中行上海市分行、交行上海市分行等成功承销全国首批科技创新债券 [3] - 交行、浦发银行、上海银行成功发行全国首批科技创新金融债券 [3] 并购贷款与跨境金融 - 北京银行上海分行为上海某民营上市科技企业提供并购贷款，贷款占并购交易价款的比例为77.46%，期限为10年 [4] - 浦发银行上海分行为某传感器领域的民营科技企业海外并购提供金额达到并购交易金额80%的贷款 [4] - 2024年上海市科技型企业实现跨境人民币结算总额同比上升23.6%，科技型企业双向人民币资金池结算总额同比上升100.7% [5] 贷款支持成效 - 截至2025年4月末，辖内金融机构已与企业签订贷款合同金额超800亿元，企业已用款超300亿元 [2] - 截至2025年4月末，辖内金融机构共审批通过股票回购增持贷款项目120个，涉及高新技术企业62家、专精特新企业52家 [2]

政策动态 - 中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券的公告》，优化政策框架鼓励资金投向早期、小型、长期及硬科技领域，推动构建债券市场"科技板"[1] - 2022年5月沪深交易所和银行间市场交易商协会正式推出科创债及科创票据，2023年证监会发布《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》加速发行[2] - 2025年3月央行宣布联合多部门创新推出债券市场"科技板"，重点支持金融机构、科技型企业及私募股权投资机构发行科创债[2] 市场数据 - 5月科创债总发行量达3483.29亿元，同比增长402.5%，创2022年以来单月最高发行规模[1] - 截至6月27日新发科创债整体规模约5685亿元，其中银行发行规模占比近四成（2190亿元/21家银行）[1] - 银行科创债票面利率处于1.17%~1.95%区间，反映低利率环境与政策支持效应[1] 发行案例 - 建设银行发行首笔300亿元金融类科创债，3年期品种（250亿元）票面利率1.65%获2.3倍认购，5年期品种（50亿元）利率1.76%获2.1倍认购[3] - 建设银行通过科创债助力23家科技型企业及股权投资机构融资超340亿元，协助5家银行机构融资550亿元[6] - 苏州金合盛控股通过科创债募资6亿元支持科技型企业股权融资，案例企业苏州无双医疗借此加速核心技术与产能突破[7] 资金投向 - 募集资金精准投向信息技术、高端装备制造、新能源汽车、生物技术等前沿领域[2] - 江苏省国信集团发行全国首单"绿色+两新+科创"债券支持盐穴压气储能项目，预计年减排二氧化碳369万吨[6] - 天津市医药集团通过科创债募资3亿元用于科研技改，利率较传统融资低21BP，节约成本400万元[7] 行业影响 - 科创债破解科技型企业全生命周期融资瓶颈，提供"耐心资本"支持研发攻坚与智能化改造[8] - 建设银行通过商投行一体化服务推动"科技－产业－金融"循环，提升资源配置效能[9] - 债券市场"科技板"成为激活创新动能的重要金融工具，助力培育新质生产力[8]

债券发行情况 - 豫地科技集团首期科技创新公司债券于6月26日在上海证券交易所成功发行 发行规模为2 8亿元 发行期限3年 票面利率2 0 创河南省同期限公司债券历史最低 [1] - 本期债券贴标"科技创新公司债券" 依托债券市场"科技板"政策优势 通过"绿色通道"实现高效审核 [3] 政策背景 - 本次发行正值国家大力推进科技金融创新的重要机遇期 5月中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》 明确提出支持科技创新企业通过债券市场融资 [3] - 公司作为河南省管科技型重要骨干企业 充分发挥AAA信用评级优势 积极响应国家"科技金融"政策号召 [3] 公司战略与展望 - 本期债券成功发行实现了政策红利与融资成本'双优'的突破性成果 体现投资者对公司在地质勘探 矿产资源开发等核心领域技术积淀与发展前景的信心 [3] - 未来公司将深化地质科技创新与产业转型升级 发挥省属科技型企业示范引领作用 在深部找矿 生态污染防治 矿物新材料研发 数智化建设等方面加强科技创新投入 [3] 市场影响 - 债券发行进一步体现资本市场对公司科创实力及信用水平的认可 [1] - 债券发行是有效降低企业融资成本 拓宽科创融资渠道的重要举措 [3]