美联储政策动向 - 美联储6月会议纪要被视为9月降息关键风向标 花旗预测将释放超预期鸽派信号 核心PCE物价指数连续三个月低于2%目标阈值 [1] - 花旗预计美联储9月开始降息 明年3月前累计降息125个基点 多位官员态度软化 5月纪要中"前景不确定性增加"措辞可能调整为"前景不确定性降低" [3] - 克利夫兰联储主席Hammack警告美联储距通胀目标"还有距离" 官方数据可能低估油价上涨等最新变化 [3] 关税政策影响 - 特朗普计划对进口铜征收50%关税 对药品施加高达200%关税 纽约期铜主力合约盘中暴拉18% 收涨13 1%至5 6855美元/磅 创1968年以来最大单日涨幅 [1] - 铜关税威胁导致LME库存暴跌80% 美国囤积超40万吨铜(相当于100天消费量) 非美地区库存不足10天 [3] - 辉瑞等药企因药品关税威胁股价下跌2% 铜价飙升和药品关税恐推升生产成本 削弱降息空间 [3][6] 市场反应与投行观点 - 高盛将标普500年底目标从6100点上调至6600点 隐含5 9%上涨空间 12个月目标看至6900点 美银将2025年底目标从5600点上调至6300点 [3] - 降息预期压低美债收益率 提升股票吸引力 标普500成分股Q2每股收益预计同比增4 5% "科技七巨头"贡献近半增长 美元贬值10%利好海外收入占比60%的科技巨头 [4] - 大型企业可通过库存缓冲 成本优化和定价策略渐进消化关税影响 "最大型股票的基本面实力"是关键信心来源 [4] 科技行业动态 - 英伟达市值达3 85万亿美元(+1 12%) Q2营收增速预计50% 单季净利约220亿美元直逼微软 微软市值3 70万亿美元(-0 22%) Azure增长超30% 但OpenAI合作生变 [6] - AMD(+2 24%)MI300系列GPU在AI推理侧快速追赶 苹果(+0 32%)痛失AI主管 COO Jeff Williams退休 特斯拉(-6 79%)因马斯克成立"美国党"单日蒸发680亿美元市值 [6] - ARK仍押注特斯拉Robotaxi五年达2600美元目标 标普年内20%涨幅由少数科技股驱动 市场宽度为近十年最窄 [6] 投资策略建议 - 美银建议配置标普500等权重ETF(如RSP)分散科技股集中风险 铜关税直接利好Freeport-McMoRan(FCX) 黄金与比特币可抗通胀波动 [8] - 紧盯8月1日关税落地窗口及7月美联储会议 动态调整仓位 市场未来三个月最危险的博弈变量是特朗普关税工具箱深度与美联储抗通胀决心强度 [8]

美联储利率政策预期 - 花旗分析师预计会议纪要将暗示利率轨迹取决于6月、7月和8月公布的经济数据 [1] - 美联储主席鲍威尔为9月可能降息奠定基础 前提是关税导致的物价上涨不引发持续通胀且就业市场保持稳定 [1] - 花旗认为"观望"期可能在夏末结束 [1]

黄金市场 - 现货黄金隔夜下跌逾1%，盘中一度跌破3300美元关口至3287.06美元，收盘报3301.53美元 [1] - 当前黄金价格在3303美元附近窄幅震荡 [1] - 技术面显示黄金处于震荡下跌过程，下方支撑区域为3275-3295美元，月线级别5均线为重要支撑位 [24] 美股市场 - 美股三大指数涨跌不一：道琼斯指数下跌0.37%至44240.76点，标普500指数下跌0.07%至6225.52点，纳斯达克综合指数上涨0.03%至20418.46点 [2] - 机构对美股后市分歧明显：美银证券警告标普500突破6300点可能触发卖出信号，因市场超买且上涨主要由少数科技股推动 [13] - 高盛上调标普500指数预期：3个月目标6400点（+3%），6个月6600点（+6%），12个月6900点（+11%），因预期更早降息及大型股基本面强劲 [13] 特朗普关税政策 - 特朗普宣布将于2025年8月1日实施关税，并强调日期不会改变 [5] - 将对所有进口美国铜征收50%新关税，并计划对药品（可能高达200%）、半导体等行业加征关税 [6] - 此前4月宣布的"对等关税"经两次延期，从原定7月9日推迟至8月1日实施 [5] 大宗商品 - 纽约期铜在特朗普关税威胁后盘中飙升超17%至5.8955美元/磅，收盘涨幅仍接近10% [7] 中国资产 - 高盛预计到2025年底中国上市公司将派发3万亿元股息，创历史新高 [10] - 若上市公司将10%现金支出用于股息或回购，估值可提升14% [10] - 若派息率提升至亚洲欧洲平均水平，未来10年A股估值可能上升15%-25% [10] 美联储政策 - FOMC将公布6月货币政策会议纪要，市场关注鸽派信号 [11] - 多位美联储官员转向支持7月降息，包括此前鹰派的鲍曼和沃勒 [11] - 花旗预计会议纪要释放比预期更鸽派的信号，降息"观望期"或于夏末结束 [12] 国际局势 - 以色列空袭黎巴嫩导致哈马斯高级领导人身亡，黎巴嫩证实以军在南北部发动系列空袭 [15][17][18] - 特朗普宣布将向乌克兰提供更多武器，五角大楼随即宣布追加防御性武器援助 [20] - 此举被视为立场突变，因美国此前暂停部分对乌军援 [21]

黄金价格走势 - 金价在周三早盘突破区间向下，徘徊于3300美元 [2][3] - 周二收盘跌破50日均线，日线RSI呈看跌状态，目前接近44 50 [3][10] - 持续低于38 2%斐波那契回撤位3297美元可能下探月低点3248美元，50%斐波那契支撑位在3232美元 [11] - 反弹需突破21日SMA 3346美元确认，23 6%斐波那契水平3377美元构成阻力，上行关键障碍为3400美元 [11][12][13] 影响因素分析 - 贸易协议乐观情绪和美联储鹰派预期对无收益黄金施压 [3] - 中国6月CPI同比上涨1%（5月为-0 1%），PPI同比下降3 6%（预期-3 2%，前值-3 3%）未能提振金价 [4] - 特朗普延长"对等关税"期限至8月1日，威胁对12国加征25%-40%关税，对金砖国家加征10%关税 [5] - 市场预计美联储9月降息概率从73%降至61% [7] 市场关注焦点 - 投资者等待美联储6月会议纪要以获取降息线索 [6] - 特朗普关税政策可能推迟美联储降息，资本经济学家认为这将持续压制金价 [5] - 美国对日韩贸易对峙及铜进口加征50%关税（30个月生效）引发市场警惕 [5]

马来西亚央行降息 - 马来西亚央行于7月9日将隔夜政策利率下调25个基点至2.75% [1] - 此次降息为2020年7月以来首次降息 [1]

美联储政策与关税影响 - 特朗普政府推迟关税最后期限至8月1日，可能推后关税对通胀的最终影响，增加美联储决策不确定性[1] - 美联储主席鲍威尔倾向于等待明确贸易战对物价影响的证据后再决定降息，当前失业率4.1%且通胀略高于2%[1] - 市场预计9月降息概率为63%，但部分观察家认为美联储可能保持利率不变[1] 市场预期与分析师观点 - Yardeni Research总裁警告若美联储降息，"债券义警"可能推高收益率，因担忧宽松政策加剧债务水平上升[1] - 瑞银固定收益主管预计年底关税水平达15%，并认为经济面临"温和滞胀性"风险[2] - 阿波罗经济学家Slok预测美联储年内仅降息一次，强调通胀上升预期削弱降息必要性[2] 经济数据与行业影响 - 近期就业报告显示劳动力市场强劲，本月降息概率低于5%，但市场预计12月前放松政策的可能性达96%[2] - Bradesco Securities指出关税期限波动增加企业招聘与定价计划难度，延迟劳动力市场和通胀数据的准确反映[2] - 策略师预计夏季物价上涨，因企业将关税成本转嫁消费者且提前购买效应消退[1]

美联储主席角逐态势 - 特朗普政府正在高调选拔下一任美联储主席，形成哈赛特与沃什两位"凯文"的激烈竞争格局 [1] - 哈赛特近期势头强劲，6月与特朗普至少两次会面讨论该职位，而早期热门沃什因"鹰派"背景及缺乏内圈信任面临质疑 [2] - 财长贝森特被传可能身兼财政部长与美联储主席两职，但该提议的严肃性尚不明确 [2][9] 候选人哈赛特分析 - 63岁的哈赛特是学术派经济学家，拥有美联储工作经历及特朗普经济团队八年核心成员资历 [3][4] - 立场明显转向迎合特朗普：从强调美联储独立性转为鲍威尔最严厉批评者，指控其基于党派立场决策 [4] - 6月公开指控鲍威尔"与民主党联手"通过降息助选哈里斯，但去年9月曾支持美联储降息决策 [5] 候选人沃什分析 - 55岁的沃什拥有美联储理事履历、金融圈高端人脉及共和党传统派系支持，但与特朗普自由贸易立场存在潜在冲突 [6] - 近期试图重塑"鹰派"形象，建议通过缩减6.2万亿美元资产负债表来换取更激进降息空间 [7] - 计划本月赴华盛顿与贝森特会面，其电视表现及与特朗普长期关系可能成为竞争优势 [7] 财长贝森特的双重角色 - 特朗普曾提议贝森特兼任财长与美联储主席，同时贝森特推荐沃勒和鲍曼等小概率候选人 [9] - 对鲍威尔态度反复：4月称美联储独立性为"珠宝盒"，6月嘲讽其降息策略如"低头走路的老者" [9] - 关注鲍威尔2028年理事任期是否延续，认为这是其维护独立性的关键筹码 [9] 特朗普的核心诉求与市场影响 - 特朗普明确要求下任主席优先降息，认为高利率阻碍经济增长，这与首个任期时的模糊立场形成对比 [10][11] - 公开施压可能削弱美联储独立性，若新主席过度迎合降息需求或引发市场通胀担忧 [11] - 策略讨论包括2024年2月通过空缺理事席位先安排哈赛特进入美联储董事会，再决定其是否接任主席 [11]

特朗普，将"关税大棒"对准特定行业！ 当地时间7月8日，美国总统特朗普表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税。他还透露，美国政府正 打算对药品、半导体以及其他多个特定行业征收新的关税。其中，对药品征收的新关税可能高达200%，但不 会在短期内生效。 在特朗普发出上述关税威胁后，当地时间8日盘中，纽约期铜一度飙升超17%，最高触及5.8955美元/磅。截至 当天收盘时，纽约期铜涨幅仍接近10%。9日亚市早盘，纽约期铜下跌近3%。 在8日当天的白宫内阁会议上，特朗普再次表示，美联储主席鲍威尔应立即辞职。特朗普还威胁对俄罗斯追加 制裁。他还表示，韩国应该自行支付军事防卫费用。 来看详细报道！ 特朗普威胁对铜和药品征收高额关税 美国总统特朗普当地时间7月8日表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，但他没有透露新关税生效 具体时间。不过，据美媒报道，在内阁会议结束后，美国商务部长卢特尼克说，商务部已完成对铜进口状况的 调查，他预计新关税"可能在7月底或8月1日实施"。 特朗普当天在白宫召开内阁会议时说："我认为我们将把铜的关税提高到50%。"他还说，美国政府正打算对药 品、半导体以及其他多个特定行业征收 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝基本面因碳中和控制产能扩张、下游需求不强劲、房地产延续疲软、宏观短期情绪多变呈中性；基差升水期货呈中性；上期所铝库存较上周增342吨至94632吨呈中性；盘面收盘价收于20均线上且20均线向上运行偏多；主力净持仓空且空增偏空；碳中和催发铝行业变革长期利多铝价，多空交织铝价震荡运行 [2] - 铝市场存在降息和需求疲软博弈，利多因素有碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息；利空因素有全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日汇总 - 上海昨日现货中间价70770，跌375；南储昨日现货中间价70690，跌450；今日上海长江现货中间价70870，跌400 [4] - 仓单总量70798吨，增699吨；LME库存（日）74750吨，减425吨；SHFE库存（周）136300吨，增29728吨 [4] 供需平衡 - 2018 - 2024年中国铝产量从3609万吨增长到4312.27万吨，净进口量有波动，表观消费量和实际消费总体呈上升趋势，供需平衡在2020年为正1.3万吨，其余年份多为负值，2024年为正15万吨 [24]

智通财经7月9日电，新西兰央行称，如果通胀压力缓解，预计将进一步降息。 ...