美术学院毕业展现象 - 四川美院本科生作品《祷》和杭州中国美院硕士毕业生作品《滴动仪》成为社交媒体爆款，吸引大量观众打卡[1] - 《祷》以红黄蓝三原色搭配气泡膜覆盖的"模特"形象引发讨论，被网友称为"重庆人自己的《蒙娜丽莎》"[13][15] - 《滴动仪》通过机械结构模拟水波纹扩散，融合中国古代罗盘元素，展现动态美感[3][7] 作品创作背景与理念 - 《滴动仪》作者聂士昌耗时1年多完成五件装置艺术，重点探索传统文化与机械联动的结合[8] - 《祷》作者安琪花费2个月时间搭建装置，通过廉价材料堆砌解构消费主义，提醒大众避免迷失[15] - 聂士昌作品灵感来源于河南省博物院等传统文化场所，其研究方向将持续聚焦本土文化与科技融合[8][12] 社交媒体传播数据 - 聂士昌小红书账号一周内获2.3万粉丝，作品获赞与收藏达22.4万[18] - 安琪作品发布三天后小红书粉丝近6万，点赞量超36万[21] 艺术教育界观点 - 中国美院教授杨奇瑞认为装置艺术从冷门到受关注反映专业发展成果，科技与艺术融合已成趋势[12] - 川美教师评价《祷》处于毕业展平均水平，强调本科作品不宜过度拔高[17] - 上海美院教师肯定学生基本功，但指出消费主义主题并非新概念[17] 行业发展趋势 - 国潮文化兴起为艺术创作提供土壤，如黑悟空神话、哪吒电影等现象级案例[7] - 四川美院在当代艺术史中具有先锋地位，曾推动"伤痕美术"和"新潮美术"运动[16] - 行业需构建兼顾学术与传播的评价体系，避免艺术价值被流量裹挟[24]

老物件是独特的，也因此富有灵韵。老物件里藏着"岁月神偷"，熔铸难以复刻的传奇，也悄无声息地以 文化人，带来精神滋养 老物件未必是真文物，却同样拥有随时光流逝而愈显珍贵的"文物价值"。合肥工业大学教师张小穗有一 间位于乡村的工作室，陈列着竹篮、编织筐、瓮、坛、壶、碗、碟、杯、盏等藏品。十几年如一日，她 坚持收藏普通人使用过的老物件，让这些农村常见而城市生活不常见的物品，成为记录一方水土与人情 的年轮。历经时间长河的淘洗，曾经没人稀罕的寻常物，竟悄然生长出新的文化意蕴。 老物件是独特的，也因此富有灵韵。这带来启示，千篇一律往往湮没于时光洪流，唯有个性化、有意 思，方得人心。从实际体验看，无论是逛苏州平江路、福州三坊七巷等历史文化街区，还是领略北京首 钢园、杭州大运河杭钢公园等工业遗存，那些闪耀着独特光芒的事物，总能瞬间触动人心，成为最值得 细品的风景。由此联想到在推进城市更新中，如能悉心梳理文化肌理，打捞城市记忆，遴选有代表性的 老物件，并以现代时尚的方式进行呈现，定能让城市更加立体、更有魅力。这种对"独特性"的珍视与激 活，不仅是对城市文脉的致敬，更是让城市避免"千城一面"的破解之道。 念念不忘，必有回响。近年 ...

核心观点 - 永辉超市进行重大组织架构调整 设立首席采购官职位 引入具有山姆 盒马 大润发多重背景的佘咸平 旨在推动供应链垂直管理改革 [5][7][14] - 公司采取"裸价策略+直采模式" 计划3-5年内将自有品牌占比提升至40% 对标山姆会员店的商品结构 [24][26][29] - 改革涉及供应链集中化管理 门店调改与供应商关系重塑 2025年一季度财务数据显示转型成本尚未收回 [17][19][34][47] 人事任命与组织变革 - 佘咸平历任山姆全国生鲜采购总监 盒马供应链搭建者 大润发M会员店商品负责人 具备外资 新零售 传统商超三重经验 [9][12][13] - 永辉打破实行二十多年的区域采购总监负责制 将标品采购总部迁至广州 通过首席采购官实现供应链垂直管理 [14][15][18] - 新团队已更换70%-80%供应链人员 开发60个自有品牌单品 目标复制山姆"40%自有品牌+30%定制商品"模式 [29] 供应链改革措施 - 推行源头直采策略 参考山姆红旗坡苹果案例 砍掉中间环节降低成本 同时锁定核心产区保障品质 [24][25] - 筛选200家核心供应商建立长期合作 采用类似胖东来的"联营代销"模式 取代传统价格博弈 [31][32] - 供应链能力向利润中心转型 通过买手制缩短产销链条 采购人员需兼具市场洞察与选品能力 [40][41] 门店运营与行业趋势 - 全国93家调改门店初见成效 郑州信万广场店首月销售额达5600万元 后稳定在月均2800万元 员工收入增长30% [34] - 聚焦500-800个核心单品打造极致性价比 定位"中国家庭品质生活解决方案" 减少SKU数量提升消费体验 [37][38] - 增加餐饮体验区 烘焙工坊等场景 提供"15天极速上架"服务 向生活方式服务商转型 [44][45] 财务表现与挑战 - 2025年一季度营收同比下降19 32%至174 79亿元 净利润下滑79 96%至1 48亿元 经营活动现金流减少71 15% [47] - 需平衡山姆的全球供应链效率与胖东来本地化运营优势 在商品力提升与短期财务承压间取得突破 [48][49] - 消费分级背景下 公司尝试融合会员制 区域精品与国民超市特点 探索差异化转型路径 [51][52]

对外投资暨关联交易概述 - 公司拟与洛阳科创集团、航投基金共同设立合资公司"洛阳赛摩科创"，注册资本5000万元，其中公司认缴出资2500万元占比50%，科创集团认缴出资2450万元占比49%[1] - 合资公司将与驻洛科研院所合作，聚焦工业自动化产品研发及技术转化，提升智能制造核心竞争力[1] - 合资公司成立后将纳入公司合并报表范围[1] 关联交易性质及审批 - 因科创集团为公司控股股东全资子公司，本次交易构成关联交易[2] - 关联董事杨景卓等4人回避表决，独立董事会议审议通过，认为交易定价公允且符合战略需求[7] - 本次交易未达重大资产重组标准，无需提交股东大会审议[2] 关联方财务数据 - 科创集团注册资本23.8亿元，截至2024年底总资产45.84亿元，净资产34.63亿元，2024年营收未披露具体数值[2] - 航投基金注册资本8700万元，主营业务为私募股权投资管理，与公司无其他关联关系[3][4] 合资公司治理结构 - 董事会5人席位中公司委派3人，科创集团委派2人，董事长由公司提名并担任法定代表人[5] - 总经理由公司推荐，财务负责人由科创集团委派[5] 交易目的及影响 - 通过技术授权合作加速科技成果转化，推动传统制造业智能化升级[6] - 短期内不会对公司财务构成重大影响，长期有助于提升市场竞争力和资源协同效应[6] 交易进度及监管程序 - 协议需经各方签字盖章并完成内部决策程序后生效[5] - 合资公司设立尚需市场监督管理部门核准[6]

合资公司设立 - 赛摩智能拟与洛阳科创集团、航投私募基金共同投资设立"洛阳赛摩科创有限公司"，注册资本5000万元 [1] - 赛摩智能认缴出资2500万元，占注册资本50%，洛阳科创集团认缴2450万元占49%，航投基金认缴50万元占1% [1] - 合资公司将与驻洛科研院所合作开展工业领域自动化产品研发和技术合作 [1] 战略目标 - 合资公司旨在提高科技成果落地转化率，加快传统制造业转型升级 [1] - 通过合作进一步提升公司在智能制造领域的核心竞争力 [1] 交易性质 - 本次投资构成关联交易但不构成重大资产重组 [1] - 交易在公司董事会审批权限内无需提交股东大会审议 [1]

公司概况 - 西普尼是中国最大的金表品牌，2023年以销量计算市场份额为8.97%，以足金手表GMV计算市场份额为35.83% [4] - 公司旗下拥有HIPINE和金熊两大品牌，产品组合包含超过10000个SKU，售价区间为1000元至60000元 [16] - 公司采用"传统工艺+智能制造+文化IP"复合模式，契合港股市场对"新消费+硬科技"的双重偏好 [2][18] 业务模式 - 收入主要分为OBM（原始品牌制造商）和ODM（原厂委托设计），OBM占比80%-90% [16] - 贵金属手表是主要收入来源，2022-2024年占总收入比重分别为89.4%、90.4%和70.7% [17] - 原材料成本占总收入约七成，其中黄金占材料成本的90% [21] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.24亿元、4.45亿元和4.57亿元，净利润分别为0.25亿元、0.52亿元和0.49亿元 [18] - 毛利率呈现上升趋势，从2022年的19.8%提升至2024年的27.2% [18] - 2015年高端机械表业务毛利率曾达68.3%，远超行业平均水平 [12] 发展历程 - 2013年由胡少华创立，2015年李永忠家族加入并增资至3300万元 [10][11] - 2016年以"智能穿戴+高端钟表"双主业模式登陆新三板，2018年为建设智能手表生产线退市 [12][13] - 2019年完成3亿元B轮融资，估值达15亿元，领投方为深创投 [13] 行业背景 - 中国黄金零售市场50%以上由莆田北高人经营，年销售额超3000亿元 [7] - 2003-2013年是中国黄金行业的黄金十年，上海黄金交易所开放推动行业爆发增长 [8] - 公司创始人李永忠来自莆田北高镇，当地以黄金加工技艺闻名 [7] 市场挑战 - 传统贵金属手表销量从2021年18.9万件下降至2024年14.0万件 [19] - 2022年智能穿戴业务毛利率仅18.7%，低于行业均值25% [14] - 营收和利润受黄金价格波动影响显著，原材料成本占比高达70% [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期时点延至9/12月，国内传统消费淡季特征渐显现，氧化铝、电解铝、铝合金市场受多种因素影响价格走势各异，投资者可根据不同品种特点采取相应投资策略 [1] 各品种情况总结 氧化铝 - 铝土矿方面，山西多数矿和河南露天矿未复采，几内亚政府有相关举措，广西开展专项行动，国产和澳洲（几内亚）铝土矿价格环比持平（上涨），6月生产（进口）量环比减少（减少），但供需预期偏松 [3][18] - 产能方面，山东创源三期等项目使中国氧化铝6月生产量环比增加，南山铝业印尼项目使海外氧化铝6月生产量环比增加，进口窗口初现打开，6月进口（出口）量环比增加（减少） [3][26][31] - 成本方面，中国氧化铝日度平均完全生产成本为2880元/吨左右 [3] - 投资策略，几内亚铝土矿生产扰动引导价格趋涨形成成本支撑，但国内氧化铝新增或检修产能有投复产预期，价格保持宽幅震荡，建议投资者暂时观望，关注2600 - 2800附近支撑位及3300 - 3500附近压力位 [3] 电解铝 - 产能方面，洛阳伊川豫港龙泉铝业等项目或使国内电解铝6月生产量环比增加，南山铝业印尼项目等使国内电解铝6月进口量环比增加 [4][56][59] - 需求方面，中美互征关税缓和和传统消费淡季交织，中国铝下游龙头加工企业产能开工率下降，重熔棒、铝杆6月生产量或环比减少 [4] - 成本方面，国内电解铝理论加权平均完全本为17200元/吨左右 [4] - 投资策略，中美互征关税缓和引导抢出口预期，国内铝锭和铝棒社会库存量趋降，但传统消费淡季引导下游需求趋弱，沪铝价格宽幅震荡，建议投资者暂时观望，关注19600 - 19800附近支撑位及20300 - 20500附近压力位，伦铝在2300 - 2400附近支撑位及2500 - 2600附近压力位 [5] 铝合金 - 废铝方面，美国企业抢购使海外废铝采购竞争激烈，国内精废铝日度价差为正但处相对低位，中国废铝6月生产量（进口量）环比减少（减少） [7][64] - 产能与生产方面，中国原生铝合金产能开工率持平，再生铝合金产能开工率升高，原生（再生、ADC12）铝合金6月生产量或环比减少（减少、减少），再生铝合金企业6月原料（成品）库存量或环比减少（减少） [7][68][77] - 成本与利润方面，中国原生铝合金日度完全生产成本为20060元/吨，再生铝合金ADC12日度完全生产成本为20080元/吨且利润为负，日度进口利润为负 [7][68][83] - 投资策略，到货量少使国内电解铝社会库存量趋降，但国内铝合金及再生铝合金库存量趋增，电解铝与铝合金价差先强后弱（三季度后半段或转弱），建议投资者关注短线轻仓逢低试多电解铝与铝合金价差的套利机会，关注18800 - 19000附近支撑位及19700 - 20000附近压力位 [7] 基差与库存情况 - 氧化铝基差（月差）为正（正），上期所氧化铝仓库和厂库总库存量减少，中国港口氧化铝库存量增加 [9][14] - 沪铝基差（月差）为正（正），LME铝(0 - 3)和(3 - 15)月差为负，中国电解铝社会库存量、铝棒社会库存量减少，保税区电解铝库存量增加 [34][37][42] - 国内电解铝与铝合金价差为正且处相对高位，中国铝合金周度社会库存量增加，再生铝合金周度原料（成品）库存量减少（增加） [70][87][90] 下游企业开工率 中美互征关税缓和和传统消费淡季交织，中国铝下游龙头加工企业产能开工率较上周下降，其中重熔棒、铝杆6月生产量或环比减少，铝线缆、铝型材、铝板带、铝箔产能开工率也下降 [4][93][95]

虎扑估值与业务分析 - 虎扑近期以5亿元被迅雷收购，估值较巅峰时期的77.22亿元缩水超90% [1][4] - 公司2016年IPO时广告业务占比达60.78%，2013-2015年营收从0.98亿元增至2亿元 [4] - 字节跳动2019年注资12.6亿元后估值达42亿元，但男性用户占比90%的结构性问题未解决 [4][5] - 月活跃用户从2017年5500万锐减至579万（降幅近90%），当前收购价对应1044万月活 [4][5] 小红书对比与行业竞争 - 小红书估值达260亿美元（约1800亿元），女性用户占比超70%，月活突破3亿 [1][5] - 抖音、快手、B站持续侵蚀虎扑体育内容市场，广告主预算向短视频/KOL迁移 [5][11] - 腾讯、咪咕垄断顶级赛事版权（如NBA），虎扑在版权争夺中持续失守 [5][12] 迅雷收购动机与战略转型 - 迅雷连续11季度盈利但2024年总收入同比下降11.1%至3.244亿美元，净利润暴跌95.1%至70万美元 [8] - 会员用户数551万（2024Q3）至600万（2025Q1），低于虎扑现存用户规模 [8][9] - 计划通过"工具+内容"生态整合虎扑体育流量，优化内容传输技术（如赛事视频缓存加速） [9] - 推出联合会员服务，瞄准重合的男性用户画像（虎扑90%男性用户与迅雷会员重叠） [9] 行业趋势与挑战 - 图文BBS模式式微，短视频崛起导致用户停留时长碎片化 [6][11] - UGC内容生产成本高，用户对VR/互动内容需求激增，传统图文转型压力大 [12] - "直男经济"标签面临得物、B站游戏区等平台渗透风险 [11]

文博行业发展趋势 - 郑州市大河村遗址博物馆新馆将于6月14日开馆试运行 采用数智赋能和沉浸式体验吸引文博爱好者 [1] - 今年"五一"假期全国博物馆接待观众超6049 19万人次 同比增长17% 创历史新纪录 [1] - 00后和90后是博物馆消费主力军 河南博物院端午假期18-35岁观众占比达59% [1] - 文博游兴起导致热门博物馆预约困难 文创产品供不应求 冷门博物馆客流显著提升 [1] 年轻消费者行为分析 - 年轻人选择博物馆既为增长见识也为避暑纳凉 背后是对传统文化的强烈认同 [1] - 年轻群体对古人生活方式 精神世界和中华民族起源有浓厚兴趣 推动文化自信提升 [1] - 物质充裕时代年轻人更注重精神享受 愿意为3D复原 汉服旅拍 沉浸式夜游等新型文化体验付费 [1] 博物馆创新运营模式 - 博物馆通过开发数字IP 制作小程序App 应用文物数字化技术实现文物活化 [2] - 线上线下互动活动创新 文创产品开发让文物融入日常生活 如穿戴 饮食等场景 [2] - 巩义博物馆镇墓兽 洛阳博物馆北魏陶俑 安阳殷墟妇好鸮尊等文物IP成功吸引年轻客群 [2] 行业升级方向 - 博物馆需持续开发高审美文创产品 增加科技元素 优化预约机制以保持年轻客群黏性 [2] - 创新文物叙事方式 通过跨界融合让"馆中好物"更深度渗透年轻人生活场景 [2]

文旅活动概况 - "余杭风物 创艺生活——余杭好地方文旅微推介"系列活动在"阅见西湖"空间启幕，通过展览、沙龙、市集、互动体验等形式展示余杭传统手工艺与现代生活的融合，活动持续至6月30日 [2] - 活动核心展区"余杭风物集合展"呈现黄湖镇、百丈镇、瓶窑三个特色区域的创新实践案例，包括青山村的"未来乡村"蜕变、传梭博物馆的纺织文创、瓶窑的民艺基因库设计 [2] 展览内容亮点 - 黄湖镇青山村案例展示从生态保护到乡村建设的转型，融设计图书馆将传统工艺解构为现代设计语言，青山村民艺社通过"共富工坊"激活乡土手艺 [2] - 百丈镇传梭博物馆以纺梭和纺织文创产品传递"手工艺是世界语言"的理念 [2] - 瓶窑展区通过民艺基因库和创新设计实现老手艺的现代化焕新 [2] 主题沙龙活动 - 首场沙龙"乡村博物馆：如何让老手艺活出新可能？"于6月8日举行，邀请传梭博物馆馆长、百丈镇代表等分享非遗研学、文创开发及乡村旅游联动经验 [2] - 后续沙龙将围绕"艺术唤醒乡村"和"AR文旅应用"展开，探讨艺术乡建、科技与文旅结合的创新案例 [3] 互动体验与市集 - 6月14日至15日推出"非遗快闪市集"，十余家本土品牌展示竹编、茶器、糕点等产品，并提供点茶、竹制品互动体验及传统风味品尝 [4] - "余杭好味凉茶铺"结合竹编桌椅、油纸伞等场景布置，打造沉浸式江南生活氛围 [4] 长期文旅规划 - "阅见西湖"计划持续推出地域特色风物展，强化"遇美好风物，读两地风情"的文旅品牌定位 [4]