政策导向与战略重点 - 广东省在2026年高质量发展大会上提出，将最大限度为技术创新和市场探索“松绑” [1][2] - 政策目标旨在推动低空经济、自动驾驶、具身智能三大前沿科技领域的发展 [1][2] - 政策执行原则强调“放得活”与“管得好”相结合，确保在鼓励创新的同时进行有效监管 [1][2] 重点发展行业 - **低空经济**被列为重点发展领域，政策表述为让其“飞”起来 [1][2] - **自动驾驶**被列为重点发展领域，政策表述为让其“跑”起来 [1][2] - **具身智能**被列为重点发展领域，政策表述为让其“用”起来 [1][2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月24日，中证通用航空主题指数上涨0.48%，其成分股雷科防务、四川九洲、光启技术、海格通信、宝钛股份分别上涨4.79%、2.70%、2.52%、2.45%、2.19% [1] - 通用航空ETF基金上涨0.08%，最新报价为1.3元 [1] - 通用航空ETF基金近3天获得连续资金净流入，合计净流入657.46万元，日均净流入219.15万元，最高单日净流入265.04万元 [1] 行业政策与催化 - 辽宁省近期印发政策，对低空飞行器整机、关键设备及核心零部件、关键材料研发制造、运营服务能力建设等项目，按照贷款本金年化利率1.5%给予贴息支持，单个项目年度贴息最高100万元，单个企业年度贴息最高500万元 [1] - 辽宁省政策提出，稳妥有序拓展低空经济应用场景，对获评省级低空经济应用场景典型案例的项目，给予最高100万元的资金支持 [1] 技术发展趋势 - 春节期间，国内外大模型如智谱GLM-5、MiniMax M2.5、阿里Qwen3.5等密集迭代，聚焦“执行智能”与复杂系统工程及长程Agent任务能力，而非单纯参数比拼 [2] - AI正从对话工具加速蜕变为物理世界操作引擎，在无人机集群调度、通航飞行器自主起降、空管智能决策等场景中，具备强工程适配性的Agent模型将成为低空智能基础设施的核心使能技术 [2] 指数与基金构成 - 通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数，该指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2026年1月30日，中证通用航空主题指数前十大权重股包括航天电子、海格通信、中国卫通、中科星图、华测导航、北斗星通、洪都航空、雷科防务、中航机载、西部超导，前十大权重股合计占比45.73% [2]

行业动态 - 固态电池产业化加速推进：政策端，车用固态电池首部国家标准或于2026年4月审查报批、7月正式发布 [1][2]；设备端，灵鸽科技中标百吨级硫化物固态电解质产线 [1][2]；电池端，当升科技与辉能科技就固态电池与新能源产业达成合作，国轩高科携手巴斯夫共同开发固态电池技术 [1][2] - 宁德时代发布2026年A股员工持股计划：首次授予人数预计为4956人，资金总额不超过7.43亿元，对应股票规模不超过404.68万股（占总股本的0.09%），受让价格约为183.64元/股 [2]；计划设置锁定期及业绩考核条件，考核结果为A/B+/B/B-可100%解锁，C/D则解锁比例为0 [2]；预计总股份支付费用为6.57亿元，其中2026-2029年分别摊销2.55亿元、2.52亿元、1.20亿元、0.29亿元 [2] - 亿纬锂能发布第七期股票期权与限制性股票激励计划：拟向激励对象授予股票总量为1.5亿股（占总股本的7.23%），其中股票期权1.47万份、限制性股票0.03万股 [3]；激励对象约为2438人，股票期权行权价格为64.86元，限制性股票授予价格为62.95元 [3]；公司层面业绩考核目标为以2025年净利润为基数，2026-2029年四个会计年度利润增长率分别不低于30%、60%、90%、120% [3]；拟摊销总费用为20.12亿元，其中2026-2030年分别为7.41亿元、6.50亿元、3.97亿元、1.96亿元、0.27亿元 [3] - 美国发布OBBBA法案相关细则：对PFE（特定外国实体或受影响外国实体）认证更加严格，技术授权模式相关限制增加 [4]；细化MACR（材料协助比例）计算方式，需穿透到MP（制造商品）和MPC（制造商品组分）来计算PFE直接成本占比 [4]；规定豁免规则，在2025年6月16日前签署了具有法律效力的采购或组装MP/合格组件/材料的书面合同，且用于2025年8月1日前开工、2030年1月1日前建成的项目中的，相关材料可豁免MACR计算 [4] 新能源车产业链数据 - 国内新能源车：2026年1月销量为94.5万辆，同比微增、环比下降45% [5]；国内新能源车渗透率为40.3%，同比提升1.3个百分点，环比下降12.0个百分点 [5] - 欧洲新能源车：2026年1月欧洲九国销量为20.52万辆，同比增长20%、环比下降37% [5]；新能源车渗透率为30.6%，同比提升7.1个百分点、环比下降5.9个百分点 [5] - 美国新能源车：2026年1月销量为7.76万辆，同比下降31%、环比下降30% [5]；新能源车渗透率为7.0%，同比下降3.0个百分点、环比下降0.6个百分点 [5] 锂电材料及锂电池价格 - 锂盐价格回落，电芯报价上行：截至2026年2月13日，碳酸锂价格为14.4万元/吨，较两周前下跌1.7万元/吨 [6] - 相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极、电解液、六氟磷酸锂报价下跌，负极、隔膜报价稳定 [6] - 截至2026年2月13日，方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价分别为0.582元/Wh、0.369元/Wh、0.391元/Wh、0.336元/Wh，较两周前分别增加0.000元/Wh、0.001元/Wh、0.015元/Wh、0.005元/Wh [6] 投资建议 - 建议关注需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业，包括宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份 [8] - 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业，包括卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利 [8] - 建议关注固态电池与钠电池材料布局领先企业，包括厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材 [8] - 建议关注充电桩行业领先企业，包括特锐德、盛弘股份 [8] - 建议关注高压直流继电器领先企业，包括宏发股份 [8]

加快推进“智改数转”与人工智能发展 - 安排专项资金支持“智改数转”，设立省级诊断服务平台为规上工业企业提供免费诊断并制定“一企一策”转型方案 [5] - 鼓励企业分级建设基础级、先进级、卓越级、领航级智能工厂，支持“产业大脑”项目建设以带动产业链数字化改造 [5] - 对重点行业领域市场主体购买算力服务给予每年最高200万元资金补助 [1][5] - 对符合条件的行业垂直大模型研发应用、获评国家和省级“人工智能+”应用场景典型案例及产业创新服务平台给予资金支持 [1][5] 支持低空经济发展 - 对低空飞行器整机、关键设备及核心零部件、关键材料研发制造、运营服务能力建设项目，按贷款本金年化利率1.5%给予贴息，单个项目年度贴息最高100万元，单个企业年度贴息最高500万元 [1][6] - 稳妥有序拓展低空经济应用场景，对获评省级应用场景典型案例的项目给予最高100万元资金支持，以推动应用推广 [1][6] 加大生产性服务业与两业融合支持力度 - 支持现代服务业与先进制造业融合发展，对符合条件的项目给予贴息支持，最高200万元，聚焦方向包括总集成总承包、全生命周期管理、定制化服务、共享制造、供应链管理、智能制造诊断服务 [1][6] - 强化科技创新和成果转化，对符合条件的产业技术工程化中心和新兴产业创新中心建设项目给予贴息支持，最高100万元 [1][6] - 加快检验检测提质优化，鼓励争创国家和省级质检中心、碳计量中心、产业计量测试中心，支持其扩大产业规模和提高服务能力，最高100万元 [2][6] - 支持认证机构拓展海外业务并参与国际互认项目，最高30万元 [3][6] 支持前沿技术攻关与创新平台建设 - 瞄准科技前沿，通过未来产业研发计划等项目布局实施原创性、颠覆性技术攻关，给予最高300万元支持 [8] - 支持建设未来产业科技创新平台、专业化验证平台、孵化器等，提升技术熟化服务能力 [8] - 差异化布局建设孵化器，对运行实效进行评估并给予最高200万元支持，鼓励围绕本地特色产业打造高质量专业孵化器 [8][9] 推动交通物流降本增效 - 持续实施高速公路差异化收费，对进出港口指定收费站及中欧班列（沈阳）集结中心的国际标准集装箱运输车辆（安装ETC）给予通行费5折优惠，对省内旅游大巴（三型、四型，安装ETC）给予6.5折优惠 [7] - 推动辽港集团降低180项港口公示收费标准，平均下降10% [7] - 便利运输企业办理超限运输许可，对信用良好企业可将现场核查改为线上核查，压缩办理时限 [7] 支持农业、采矿及制造业升级 - 对粮油种植类新型农业经营主体贷款最高按年化利率2%给予贴息，对现代设施农业建设贷款贴息最高不超过2% [7] - 加快推进新一轮找矿突破行动，支持世界级菱镁产业基地和国家级黄金、铁矿基地建设，为重点项目开辟绿色审批通道 [7] - 支持重点领域设备更新改造，将节能改造等具有直接碳减排效应的项目纳入人民银行碳减排支持工具范围 [9] - 加大对化工行业老旧装置设备更新改造支持力度，以贷款贴息等多种形式给予支持，单个企业最高1000万元 [9] 加大外贸、跨境电商及金融支持 - 对外贸企业在政策期内发生的银行贷款，按不超过贷款市场报价利率的50%给予贴息，同一企业年度最高支持500万元 [10] - 对内外贸一体化企业投保国内贸易信用保险产品的保费，按不超过50%比例给予支持，同一企业年度最高支持50万元 [10] - 支持企业开展跨境电商业务，对企业入驻平台、营销推广等费用按不超过50%比例给予支持，同一企业最高支持30万元 [10] - 在支农支小再贷款中设立专项限额：“渔安贷”10亿元、“乐购贷”20亿元、“银发贷”5亿元，以引导信贷投向重点项目 [10] - 新设专项支持民营企业的再贷款额度100亿元，将支持范围从民营小微企业扩大至民营中型企业 [10] 其他产业与经营支持措施 - 对主导制修订国际标准、国家标准和辽宁省地方标准的单位，每项分别给予一次性补助最高20万元、2万元和1万元 [9] - 加大省长质量奖支持力度，给予获评企业卓越质量管理创新平台建设资金支持，金奖企业200万元、银奖企业100万元 [9] - 对于符合条件的小微企业、小微企业主、个体工商户，可申请稳岗扩岗专项贷款，小微企业单户最高授信额度5000万元 [12] - 支持企业采取电子签字、电子印章等数字化日常管理手段，在安全生产检查中非高危制造业企业的相关电子材料具有同等效力 [12]

市场观点与行情展望 - 机构认为节后春季行情有望延续，涨价仍是一季度核心配置线索之一 [1][12] - 中信证券指出A股行业格局以制造和金融为主，在AI冲击下所受影响相对美股和港股更小，资金流入和人心思涨格局未变 [12] - 华西证券认为A股“红包行情”值得期待，春节期间机器人、AI大模型、存储等科技领域催化因素密集释放，提振市场对节后科技行情的预期 [13] - 浙商证券预计A股节后开盘出现趋势性机会概率较低，中短期或以偏强震荡为主，局部机会大概率出现在有海外映射的AI应用、有春晚映射的机器人等板块 [13] 宏观经济与政策动态 - 国家能源局规划司司长表示，2026年将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，加快建设新型能源体系 [2] - 能源工程项目方面，将安全有序推进雅下水电工程建设，布局建设“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿海核电基地、海上风电基地，优化建设电力、油气等骨干通道 [2] - 同时加快建设一批“小而美”项目，实施电动汽车充电网络提升工程，布局建设若干个风光氢氨醇一体化基地，建设一批光热发电工程，建成一批零碳园区 [2] - 央行等四部门提出构建资本市场综合支持体系，加大农村地区企业上市辅导培育力度，对注册地在原脱贫地区的企业继续实施上市“绿色通道”政策 [3] - 支持符合条件的上市企业通过增发、配股、发行可转债、公司债等方式进行再融资，募集资金用于当地特色产业发展、农业科技创新等项目 [3] - 支持特色农产品期货期权品种上市，继续在国家乡村振兴重点帮扶县稳步推进“保险+期货” [3] - 财政部等三部门发布通知，自2026年1月1日至2030年12月31日，对进口种子种源、军警用工作犬等免征进口环节增值税 [5] 产业与行业动态 - 工信部召开低空产业发展领导小组会议，强调要切实加强顶层谋划，做好规划编制，加大对低空产业创新发展的政策支持，加快标准预研 [4] - 会议指出要积极推进融合创新，强化行业基础共性技术攻关，深化低空装备与新能源、新一代信息技术等产业协同，加速人工智能赋能 [4] - 有序拓展场景应用，强化场景牵引带动装备升级，深化高水平对外合作，夯实产业人才基础 [4] - 金融监管总局等三部门对携程旅行、高德地图、同程旅行、飞猪旅行、航旅纵横、去哪儿旅行等六家出行平台企业进行约谈，要求其规范与金融机构合作开展借贷业务中的营销行为 [4] - 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业，要求其严格遵守法律法规，杜绝各种形式的“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境 [5] - 2026年年度电影总票房（含预售）突破80亿元，暂列全球单一市场票房第一，春节档电影总票房（含预售）已突破54亿元 [7] 国际贸易与地缘政治 - 商务部新闻发言人表示，中方注意到美国最高法院公布关税诉讼案裁决结果，正在对相关内容和影响进行全面评估 [1] - 中方一贯反对各种形式的单边加征关税措施，敦促美方取消对贸易伙伴加征的有关单边关税措施 [1] - 商务部新闻发言人就荷公布安世半导体案裁决结果答记者问，认为当务之急是要恢复全球半导体供应链稳定畅通 [1] - 美国海关与边境保护局表示，将从美国东部时间2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税 [8] - 此前美国最高法院裁决认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违法 [8] - 特朗普在裁决公布后宣布，依据美国《1974年贸易法》第122条，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天，随后又将税率提高到15% [8] 资本市场与公司事件 - 证监会及湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元 [6] - 对当代集团实际控制人艾路明、天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣采取终身证券市场禁入措施 [6] - 上海证券交易所拟对天风证券、当代集团及有关责任人员依规顶格作出纪律处分 [6] - 证监会已对深圳英集芯科技股份有限公司在上证E互动平台人为策划“自问自答”、构成误导性陈述的行为立案调查 [6] - 中国证监会发布群核科技境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过3.12亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [7] - 群核科技有望成为“杭州六小龙”首股，该概念指聚焦机器人、人工智能、游戏开发、脑机接口等领域的6家前沿科技企业 [7] 海外市场与商品表现 - 当地时间周一，美股三大股指重挫，道指跌1.66%，纳指跌1.13%，标普500指数跌1.04% [9] - 明星科技股跌多涨少，英伟达涨0.91%，苹果涨0.60%，谷歌跌1.02%，亚马逊、Meta、特斯拉和微软跌超2% [11] - 金融板块下跌3.3%，富国银行、花旗、摩根大通跌逾4% [11] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.95%，拼多多涨0.78%，京东跌0.66%，阿里巴巴跌1.10%，百度跌1.42%，网易跌1.76% [11] - 国际油价小幅走低，WTI原油期货结算价报每桶66.31美元，下跌0.26%，布伦特原油期货结算价报每桶71.49美元，下跌0.38% [11] - 避险情绪推高贵金属价格，COMEX黄金期货涨超3%，交投于5250美元/盎司附近，白银期货涨7.3%，报89.05美元/盎司 [11] 上市公司公告精选 - 高德红外签订18.51亿元某型号完整装备系统总体产品合同 [12] - 莱斯信息2025年净利润5523.29万元，同比下降57.20% [12] - 科德数控2025年净利润8875.99万元，同比下降31.67% [12] - 光环新网控股股东拟减持不超3%公司股份 [12] - 永太科技终止向宁德时代购买永太高新25%股权 [12] - 科泰电源终止H股发行上市相关筹备工作 [12]

文章核心观点 面对中国物流市场降本增效与服务延伸的需求，无人机正重构配送新范式，突破传统物流的空间与时效约束，驱动物流高效化、智能化升级[1]。“十五五”规划建议明确低空经济作为战略性新兴产业有望获更多政策支持，低空与物流融合存在投资机遇[1]。中国物流市场规模庞大但存在结构性瓶颈，无人机凭借突破空间限制、压缩时效成本的优势成为破局关键[2]。技术迭代与产业链协同降本正推动物流无人机商业化提速，部分场景单位运输成本已反超传统模式[2][24]。面向物流场景，无人机专业厂商、物流巨头、跨界企业基于资源禀赋分层卡位，产业链迎价值释放，市场空间广阔[3][38]。 中国物流行业现状与瓶颈 - 中国物流行业规模连续9年居全球首位，2024年社会物流总额超360万亿元，全年物流业总收入达13.8万亿元[5] - 社会物流总费用占GDP比率仍达14.1%，高于发达国家水平[2] - 快递单价自2015年持续下行，2024年降至8.02元/单[12] - 物流企业面临快递单价下行与人工成本高企的矛盾，例如2024年顺丰人工成本占营业成本比例高达45.8%[12][14] 无人机物流的驱动因素 - **社会需求升级**：电商与即时零售普及对物流时效性要求提高，传统地面配送受拥堵限制，无人机可低空直达、高效履约[6] - **人力成本压力**：传统物流行业招工留工难，无人机无人化配送可大幅缓解用工压力[6] - **交通安全与拥堵**：物流行业过度依赖公路加剧城市交通拥堵，无人机能有效规避地面风险[6] - **企业降本增效诉求**：快递价格下降、人工成本刚性倒逼企业寻求技术替代方案，无人机物流可直接链接支线网络，实现时效提升与成本节约[12] 政策支持体系 - **国家层面**：“十五五”规划建议将低空经济纳入战略性新兴产业集群培育范畴[20]；《国家综合立体交通网规划纲要（2021—2035年）》将低空经济纳入交通运输发展体系[20]；《“十四五”航空物流发展专项规划》提出构建通用航空物流网络、扩大无人机干-支-通配送网络[20]；后续陆续出台《无人机物流配送运行规范》、《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》等具体规范与实施方案[21] - **地方实践**：深圳出台全国首部低空经济专项法规，广州以条例推进无人机物流配送，杭州通过实施方案打造“低空+”品牌并明确业务目标，形成央地协同格局[21][22] 企业布局与商业化进展 - 国内多家头部企业已逐步推进物流无人机场景落地，布局呈现从试点验证到场景多元化、需求明确化的演进脉络[16] - 2015年淘宝与圆通启动无人机快递实验，2016年中国邮政在浙江安吉开展试点，2017年中通速递完成首次试飞，2021年美团在深圳实现无人机即时配送，2024年顺丰速运开通跨江跨城无人机物流航线，京东物流进一步拓展多元场景应用[16] 技术优势与成本效益 - **降本增效显著**：中通研究院测算显示，采用末端+支线无人航空物流模式，可助力物流企业压降经营成本超30%、提升配送效率超50%[2][25] - **末端配送成本反超**：以中通海燕系列电动六旋翼无人机为例，单件运输成本1.14元，较传统物流模式行业平均单件成本1.85元降低约四成[24] - **支线运输成本优化**：在200km典型航段下，采用某大型航空货运无人飞机单航段总成本为1161元，若考虑后期政策减免及量产降本，机型售价降幅可达30%，运营成本降幅可达5%–10%[25] - **标杆案例成本优势**：白鲸航线W5000大型无人货运飞机吨公里成本与同级别有人驾驶货运飞机相比可降低43%，机组人员成本仅为同级别有人飞机的1/10[51][52] 应用场景与价值 - **破解支线物流痛点**：无人机起降适配性强、运营成本可控，可盘活存量机场资源，补位中小城市与偏远地区航空运输空白[25] - **盘活闲置机场资源**：2023年全国有运输机场259个，其中年货邮吞吐量1万吨以下的机场有196个，占比75.7%，货邮吞吐量合计仅占全国总量的8.9%，资源闲置问题突出[26]；另有通用机场449个[26]；支线无人机无需长跑道和复杂保障体系，可适配这些机场的基础设施[26] - **赋能城市配送，缓解拥堵**：无人机开辟空中走廊，减少地面车辆行驶，例如杭州“申花—武林”无人机航线整体时效较早高峰地面运输缩短40%以上（传统配送需40-60分钟）[30] - **护航高价值高时效产品**：无人机可满足高时效性配送需求，例如顺丰无人机跨城配送海鲜，全程约90公里耗时50分钟，时效较传统陆运提升约50%；美团无人机医疗配送耗时较传统配送提升超50%[32][34] - **破解偏远区域物流痛点**：无人机可降低农村物流综合成本，例如云南怒江用无人机运输草果，每吨运费从1000元降至400元[36] 市场空间测算 - **支线物流无人机市场**： - **硬件市场**：基于全国259个运输机场与449个通用机场，按每个机场配置2台无人机、单台6000万元、生命周期内更换发动机成本3000万元计算，硬件市场空间有望达1274亿元[38][40] - **相关服务产业**：无人机维修、地勤保障等服务产业每年市场空间约71亿元[38][40] - **第三方服务市场**：按单台无人机单日服务2次、年服务300天、单次服务单价1万元计算，全行业第三方服务每年市场规模有望达85亿元[38][40] 产业链格局 - **上游核心部件**：支线无人机强调大载荷、长续航、高可靠，动力系统需主攻大推力发动机与大容量高循环寿命动力电池/燃油系统；飞控与导航系统需研发长航时高精度自动驾驶技术[46] - **中游参与者分层布局**： - **专业无人机制造商**：支线固定翼赛道包括航天飞鹏、腾盾、白鲸航线、壹通无人机等；城市末端多旋翼赛道包括迅蚁、大疆、亿航、永越智能等[47] - **物流巨头**：如京东物流、顺丰无人机，凭借物流订单与网络资源，布局多旋翼末端与支线固定翼应用[47] - **跨界企业**：如美团无人机，凭借本地生活服务场景与C端流量，聚焦城市末端配送[47] - **下游商业模式**： - **设备供给者**：专业制造商以硬件研发与技术合规为核心，销售设备并提供配套服务，赚取技术溢价[54] - **场景运营者**：跨界企业与物流企业以场景流量与网络资源为核心，将无人机作为运力工具嵌入自身物流网络，赚取网络溢价，通过无人机降低履约成本、拓展服务半径[55]

低空经济发展阶段与机遇 - 行业已迎来低空经济发展的黄金机遇期，低空经济将成为经济增长的新引擎和激活消费的新业态 [1] - 2026年被定位为低空经济产业落地元年 [1] 当前发展进展与挑战 - eVTOL等航空器已陆续取得适航认证，空域管理在不断优化 [1] - 物流、文旅等场景已初步探索出可持续的商业模式 [1] - 行业要实现绿色高质量可持续发展仍需“连闯三关”，包括核心技术突破、基础设施配套完善和商业模式配套验证 [1] 相关机构动态与成果 - 龙门实验室入选国家重点研发计划高新技术成果产业化试点单位，并成功通过CNAS认可 [2] - 龙门实验室在2025年省级重大产业关键技术攻关“揭榜挂帅”中一举拿下两个项目，实现了省实验室牵头参与此类项目的零突破 [2] 研究方向与产业融合 - 行业专家正围绕AI与低空装备产业深度融合等课题进行深入一线调研 [2] - 工作重点是为建立具有核心竞争力的低空经济产业链供应链建言献策 [2]

文章核心观点 - 青海省交通控股集团有限公司将深化数智发展与低空经济布局 构建“数智赋能、低空拓展、创新引领”的现代化交通发展体系 打造现代化交通发展新范式 [1][2] 战略与业务发展 - 公司致力于地上打造高效智能路网 空中开辟交通发展新赛道 全面构建现代化交通发展体系 [1] - 公司以创新、数智、低空三向发力 为交通高质量发展注入强劲动力 [2] - 公司计划全年数字经济板块营收目标达到3.69亿元 [1] 科技创新与研发 - 公司将建立科技成果转化评价体系 大力推进新技术、新设备、新材料、新工艺融合应用 [1] - 公司将深化产学研合作 推行“企业出题+高校解题”模式 聚焦高原公路施工养护、废旧材料循环利用等关键技术难题攻坚 [1] - 公司计划全力完成国家重点研发项目年度攻关任务 并计划培育1至2家“专精特新”企业 保持研发强度在合理区间 [1] 智慧公路与数字化转型 - 公司将依托智能建造、智能检测、智慧运营 全面提升工作效能 [1] - 公司将加快公路收费系统转型升级 扩大智慧养护智能监测应用范围 持续提升路网“一张网运行、一体化服务”水平 [1] - 公司将积极申报交通基础设施数字化转型项目 构建全域智慧公路网络 推动高速路网实现“智慧扩容、安全增效” [1] - 公司将全面推广高速公路“手机+”无卡便捷通行 扩大无人值守收费模式覆盖范围 力争新增ETC用户9万个以上 实现多元化收费模式协同发展 [1] 低空经济布局 - 公司正加快推进城南地块低空经济服务枢纽基地建设 [2] - 公司将开展无人机场景应用研究与实训服务 持续培育新兴产业发展新动能 [2]

市场整体展望与驱动因素 - 多家头部券商对马年A股持乐观审慎、结构性慢牛判断，认为市场将从估值驱动转向盈利驱动，科技成长与内需复苏双轮驱动 [1] - 近十年春节假期后A股首个交易日，上证指数、创业板指上涨概率均达六成，节后“日历效应”显著 [2] - 招商证券预计2026年非金融A股上市公司盈利增速回升至5%-10%，盈利修复与估值温和扩张形成共振，指数中枢稳步上移 [2] - 保险、外资、居民储蓄“搬家”三大增量资金有望在一季度集中入场，为市场提供持续流动性支撑 [2] - 中信证券判断A股盈利增速将呈现前低后高走势，上半年以估值修复为主，下半年随经济回暖与政策落地进入业绩兑现阶段 [3] - 兴业证券认为节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好，继续看好A股节后迎来新一轮上行 [3] - 浙商证券预计A股节后开盘出现趋势性机会的概率较低，中短期或以偏强震荡为主，但以季度视角依旧看好“系统性慢牛”机会 [3] 核心投资主线与配置方向 - 马年投资方向高度聚焦，形成科技成长、内需复苏、高端制造、低估值价值等四大高共识主线 [4] - AI与科技自立自强有望成为全年核心主线，多家主流券商将AI产业链列为首选配置方向 [4] - 2026年被定义为AI应用落地元年，行情或从上游算力向中游硬件、下游应用全面扩散，算力基础设施、光模块、AI大模型、具身智能、国产半导体是重点方向 [4] - 天风证券认为机器人和大模型在春晚舞台的“出圈”标志着AI从“概念”走向“落地”的关键转折，关注AI产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会 [4] - 兴业证券建议节后率先关注AI与资源品两条主线，科技制造方面继续聚焦“泛AI资产”，围绕算力基础设施、人形机器人、智能驾驶、多模态应用等布局 [4] - 人形机器人、低空经济等高端制造有望成为弹性赛道，2026年被定义为“机器人量产元年” [5] - 国泰海通指出2025年国内人形机器人公开订单超46亿元，本体企业数量占全球半数以上，产业化临近趋势明确 [5] - 东吴证券表示展望2026年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产，开启机器人从1到10的新篇章 [5] - 低空经济、商业航天、新能源产业链等政策导向明确的新质生产力方向被视为马年“黑马赛道” [5] 短期市场结构与催化剂 - 申万宏源认为市场交易主线将回归基本面，高景气赛道与低估值蓝筹轮动，建议淡化指数、聚焦结构 [2] - 东吴证券认为节后资金有望“重振旗鼓”带动量价共振修复，A股有望迎来积极开局 [2] - 两会临近将进一步强化市场维稳预期，白宫官员确认特朗普拟于3月底访华，有助于稳定市场对外部环境预期 [2] - 浙商证券认为局部机会大概率出现在有海外映射的AI应用、有春晚映射的机器人等板块 [3] - 产业趋势层面，机器人、国产大模型在内的科技主线在假期期间持续发酵 [2]

政策文件出台 - 我国首个系统性部署低空保险发展的政策文件《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》出台 由国家发展改革委、金融监管总局、中国民航局联合印发[1] 政策背景与行业痛点 - 低空经济规模快速增长 2023年中国低空经济规模达5059.5亿元 增速达33.8%[2] - 低空飞行活动日益增多 亟需建立完善低空保险政策制度、产品服务和监督管理体系以保障安全[1] - 政策旨在直击行业风险保障不足的痛点 通过商业保险提升低空飞行风险的可控性[2] - 此前已有政策文件提及为低空经济等领域提供适配保险保障方案[2] 发展阶段目标 - 到2027年 初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度 低空保险产品不断丰富[3] - 到2030年 基本形成低空保险政策框架 其对低空经济安全健康发展的保障作用持续增强[3] 主要政策举措 - 健全低空保险政策体系 加强规划政策对低空保险的支持 鼓励经营主体运用保险机制[3] - 加快建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度 推动投保核查并制定实施办法与示范条款[3] - 强化服务保障体系建设 建立覆盖低空全产业链的保险产品体系 提升对无人及有人驾驶航空器的保险供给与服务能力[3] - 提升保险可持续经营能力 加快建设低空保险信息平台并探索与低空智能网联系统对接 加强相关机构专业能力建设[4] 政策意义与影响 - 低空保险是低空经济安全保障体系的重要一环 发挥着不可或缺的支撑作用[4] - 政策将完善安全保障机制 有效控制飞行风险 从而增强投资者与飞行器拥有者的信心 提升产业活跃度[4]