行业指数表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现，中船应急领涨20.04%，中国海防上涨7.06%，长城军工上涨3.86%，建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价1.12元，近1周累计上涨11.08% [1] - 航空航天ETF最新规模达3.22亿元，创近1月新高 [1] 航发集团管理层变动 - 张玉金出任中国航空发动机集团董事长、党组书记，新一届管理团队成型 [1] - 该职位空缺约两个月，此次任命意味着中国航发重新有了掌舵者 [1] - 中国航发专注航空发动机、辅助动力、燃气轮机及传动系统的研制维修，开展航空关键材料研发 [1] 航空发动机产业进展 - 近5年航空发动机产业进步飞速，已能研制全谱系军用航空发动机，摆脱对进口发动机的依赖 [2] - 深度参与国产商用发动机研制，长江系列发动机将实现民用航空发动机国产自主 [2] - 低空经济及通用航空市场重点发展AES100、AEP50/60E、AEP100系列、AEP500等涡轴、涡桨发动机 [2] - 在航发材料、设计、工艺等核心技术上实现突破 [2] 航发板块发展空间 - 维修：航空发动机全生命周期内需2-4次深度大修，维修成本占比高达50%，国产航发已实现核心技术自主可控，维修市场处于萌芽期 [3] - 商发：C919客机总订单数突破千架，长江系列发动机未来取得适航认证后将打破国外技术垄断 [3] - 燃气轮机：受益于全球基建复苏与AI算力需求激增，国产燃气轮机在效率、可靠性等关键指标上实现突破，逐步替代进口产品 [3] 航空航天ETF概况 - 跟踪国证航天指数，国防军工权重占比高达99%，是全市场最"纯"的军工类ETF [3] - 申万二级行业中"航空+航天装备"权重高达71.1%，是跟踪该指数规模最大的ETF产品 [3] 指数权重股 - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比49.42%，包括光启技术、中航沈飞、航发动力等 [4]

市场行情 - 7月首个交易日A股市场早盘震荡分化 上证指数上涨0.21%至3451.69点 深证成指跌0.32%至10431.98点 创业板指跌0.58%至2140.47点 [2][3] - 沪深两市半日成交额达9606亿元 较上个交易日放量463亿元 全市场超3400只个股下跌 [4] - 银行指数上涨1.75%至7552.21点 苏州银行涨5.24%至9.24元 厦门银行涨4.12%至7.07元 杭州银行涨3.33%至17.38元 [7][8] 银行板块表现 - 建设银行盘中涨超3%至9.68元 总市值逼近2万亿元 浦发银行同步创历史新高至14.28元 [6][9] - 信达投资累计增持浦发银行1.18亿张可转债 占发行总量23.57%并完成转股 长江证券认为这是资产荒背景下国有银行股价值重估 [12] 创新药与电力板块 - 创新药概念股走强 贵州百灵、塞力医疗涨停 受两部门《支持创新药高质量发展的若干措施》政策驱动 [4] - 电力股普涨 华电辽能、华银电力涨停 因7月全国多地将迎用电高峰预期 [4] 钟睒睒资本运作 - 钟睒睒通过养生堂以278.72元/股认购锦波生物717.56万股 同时通过杭州久视以243.84元/股受让575.33万股 总投资34亿元 [14] - 按午盘股价计算 该投资账面浮盈超16亿元 养生堂与杭州久视将分别成为锦波生物第二、第三大股东 [14]

军队主题党日活动 - 全军各部队以"传承红色基因、赓续精神血脉"为主线开展多样化党日活动 [1] - 西藏昌都军分区某部在海拔3500米驻训场举行重温入党誓词活动 [1] - 第82集团军某旅通过红色歌曲和故事强化官兵使命担当 [1] - 第80集团军某旅优秀党员为新党员佩戴徽章传递组织信任 [1] 军队思想建设 - 第82集团军某旅通过重温誓词强化党员责任担当意识 [3] - 第72集团军某旅在革命烈士陵园开展新老党员交流活动 [5] - 第71集团军"爆破英雄连"为新兵举行授枪仪式传承红色血脉 [5] 军队服务行动 - 联勤保障部队医疗队赴西藏安多县为军民提供医疗服务 [5] - 医疗队跨越4000公里在海拔5000米地区开展巡诊 [5] 国际维和任务 - 中国赴南苏丹维和步兵营开展纪念活动增强使命感 [7] - 维和官兵宣誓履行联合国授权任务维护世界和平 [7]

核心观点 6月30日国内大盘震荡攀升小幅上涨，海外美股全线收涨，同时有多条重要新闻和经济数据发布影响市场[1][2] 国内市场综述 - 6月30日上证综指收于3444.43点涨0.59%，深成指收于10465.12点涨0.83%，科创50涨1.54%，创业板指涨1.35%，万得全A成交额15174亿元较前一日略有下降[1][4][9] - 30个中信一级行业26个上涨，国防军工、传媒及综合金融涨幅居前，银行、非银行金融及交通运输跌幅较大[1][4][9] - 军工信息化、CRO及航母等指数表现活跃[1][4][9] 海外市场综述 - 6月30日道指涨0.63%，标普500指数涨0.52%，纳指涨0.47%录得六连涨，标普500指数、纳指均创历史收盘新高，万得美国科技七巨头指数涨0.06%[2][4] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，万得中概科技龙头指数跌0.44%[2][4] 新闻精要 - 中共中央政治局6月30日召开会议审议《党中央决策议事协调机构工作条例》，强调规范机构设立等有重要意义[3][11] - 6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，经济景气水平总体保持扩张[3][10][13] - 科技部修订发布《国家科学技术奖励条例实施细则》，自2025年6月27日起施行，突出奖励导向[14] - 深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准，明确相关标准及负面情形[16] - 白宫新闻秘书称特朗普本周将与贸易团队讨论关税，为部分国家设定税率，美国在“敲定”与印度的贸易协议[17] - 截至5月末境外机构在中国债券市场托管余额4.4万亿元占比2.3%，5月债券市场发行各类债券71951.6亿元；德国6月CPI同比上涨2%，市场预计欧央行7月会议暂停降息步伐[19]

公司概况 - 华勤技术是全球领先的智能产品平台型企业，采用"3+N+3"多成长条线布局，核心业务包括智能手机、PC和数据中心，同时拓展汽车电子、软件和机器人等新兴领域 [2] - 公司2018-2024年营收复合增速达23.56%，归母净利润复合增速高达58.87%，2024年营收突破千亿规模 [2] - 2025年一季度多个产品线实现显著增长，其中高性能计算、智能手机和可穿戴业务同比增速均超100% [2] 服务器业务 - 国内AI算力需求激增，百度、阿里、腾讯、字节2024年资本开支合计约2400亿元，同比增速达155%，2025年预计将突破4000亿元 [3] - ODM Direct模式崛起，2024Q4规模达365.70亿美元，同比增速155.5%，市场份额已占半壁江山 [3] - 公司作为内资ODM Direct厂商，是腾讯、阿里、字节的核心供应商，服务器业务有望成为新增长引擎 [3] 智能终端业务 - 全球智能手机市场复苏，2024年出货量同比增长6.2%，可穿戴设备与智能手机形成软硬件协同 [4] - ODM/IDH渗透率目前约40%，相比笔电行业80%的渗透率仍有提升空间，公司在ODM/IDH市场份额达28% [4] - 客户覆盖三星、OPPO、vivo、小米等国内外头部品牌，受益于行业集中度提升趋势 [4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为1389.27亿元、1681.94亿元、2005.94亿元，同比增速26.44%、21.07%、19.26% [4] - 预计同期归母净利润分别为37.06亿元、45.30亿元、57.03亿元，同比增速26.66%、22.23%、25.89% [4] - 多家机构给予买入评级，90天内19家机构中18家建议买入，1家建议增持，目标价均值81.38元 [7]

美国总统特朗普："大而美"法案也许是历史上最伟大和最重要的法案，给予有史以来最大的减税和边境 安全，数以百万计的就业机会，增加军队/退伍军人，等等。未能通过该法案意味着高达68%的增税。 ...

阅兵行情与军工板块表现 - 中国人民抗日战争胜利80周年纪念日将在9月3日举行盛大阅兵式 部分无人智能等新型作战力量将参阅 [1] - 历次天安门阅兵前七八月份军工板块通常会有独立超额行情 [2] - 受阅兵行情提振 军工ETF（512660）近5日涨幅达8% 2025年二季度末份额增长超40% 规模超156亿元 [4] 军贸需求与国际市场拓展 - 巴基斯坦宣布引进歼-35隐身战机、红旗-19防空系统、空警-500预警机等多款中国高端装备 国产军机国际认可度提升 [5] - 2015-2024年中国军贸进出口概况显示军工产品出口有望开拓新海外需求空间 [6] 国际局势与军费增长 - 北约峰会声明成员国同意将军费提高到占GDP的5% 中国军费占GDP比重低于世界主要军事大国平均水平 国防支出仍有较大增长空间 [8] 新质主题与行业催化 - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃 未来将持续深化并推动军工行情 [10] - 中国军用与工业级无人机飞行控制系统市场规模预测显示新域新质领域潜力巨大 [10] 行业基本面与业绩弹性 - 军工板块2024年四季度利润探底 2025年一季度毛利率与净利率双双回升 总预付款同比增长9.35% 反映下游订单回暖 [12] 军工ETF优势与流动性 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数 覆盖航空装备、军工电子、航海装备等细分领域 [14] - 中证军工在弱势行情中防守优良 2024年同类收益排名第一 2019-2020年牛市涨幅接近军工龙头和中证国防 [14] - 截至2025年二季度末军工ETF（512660）规模超156亿元 位居同类首位 流动性优势明显 [17]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指涨0.21% 深成指跌0.32% 创业板指跌0.58% 北证50指数涨0.21% [1] - 全市场半日成交额9813亿元 较上日放量487亿元 超3400只个股下跌 [1] - 光刻机、银行、创新药、电力、中船系板块涨幅居前 多元金融、跨境支付、铜缆高速连接、固态电池概念股跌幅居前 [1] 板块热点 - 芯片产业链集体走强 光刻机、先进封装方向领涨 凯美特气、旭光电子涨停 [1] - 电力板块盘初拉升 华电辽能、华银电力涨停 [1] - 创新药概念股早盘活跃 贵州百灵、塞力医疗涨停 [1] - 银行板块集体反弹 浦发银行、建设银行再创历史新高 [1] - 多元金融板块集体调整 弘业期货跌停 南华期货、永安期货、新力金融跌幅居前 [1] - 数字货币概念股持续下挫 京北方触及跌停 吉大正元、优博讯、四方精创下跌 [1] 涨停天梯榜 - 诚邦股份4连板 [2] - 际华集团3连板 [3] - 合金投资、创新医疗、凯美特气、利君股份、雪迪龙、长城电工、四创电子、吉鑫科技、常青科技、再升科技、西上海2连板 [3] 最强风口榜 - 专精特新板块内11家涨停 3只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：际华集团、雪迪龙 [4] - 芯片概念板块内10家涨停 3只连板股 最高连板数为4天4板 涨停股代表：诚邦股份、雪迪龙 [5] - 军工板块内10家涨停 4只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：际华集团、四创电子 [6] 今日市场炒作方向 - 半导体相关个股：三超新材、锴威特、蓝箭电子 多家"独角兽""小巨人"企业的科创板IPO申请获上交所受理 包括摩尔线程和沐曦股份 [8] - 创新药相关个股：舒泰神、贵州百灵、塞力医疗 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 [9] - 电力板块 7月份全国大部地区气温预计接近常年同期到偏高 多地将迎来用电高峰 [11]

中国新能源汽车市场竞争格局 - 2025年6月末中国新能源汽车市场因小米YU7和小鹏G7两款"7字头"纯电SUV的发布而沸腾 两款车型价格相近且发布时间接近 引发市场广泛比较 [1] - 小米YU7定位"豪华高性能SUV" 车长4999mm 轴距3000mm 设计趋近于猎装车风格 强调情绪价值和个性表达 [13][16] - 小鹏G7定位"AI智能家庭SUV" 车长4892mm 轴距2890mm 采用第二代X FACE前脸设计 更偏向传统SUV造型 [24] 小米YU7产品特点 - 小米YU7主打情绪价值 3分钟大定200000辆 线下门店体验需预约排队 热度极高 [6] - 女性用户占比可能突破小米SU7的38% 主驾零重力座椅和天际屏全景显示系统是核心卖点 [9][16] - 设计成为小米核心品牌标签 轿跑风格打破"奶爸车"同质化 但存在空间和配置单性价比的质疑 [16][20] 小鹏G7产品特点 - 小鹏G7搭载3颗自研图灵AI芯片 整车算力超2100TOPS 配备87英寸追光全景AR-HUD 科技感突出 [28][33] - 与华为合作开发的AR光毯车道级导航 将虚拟指引投射于真实路面 实现所见即所行 [28][29] - 家庭属性存在争议 缺乏副驾娱乐屏和天窗遮阳帘等家庭用户关注的功能 [37] 市场竞争策略分析 - 小米YU7采用"高配低价"策略 800V平台+激光雷达25万起 迫使竞品如智界R7紧急降价2万 [50] - 小鹏G7定价策略关键 若下探至20万出头将形成巨大性价比冲击 吸引被小米交付周期劝退的用户 [41] - 两款车型代表不同发展路径 小米侧重设计驱动和情感共鸣 小鹏侧重技术堆砌和智能驾驶 [42][46] 行业影响 - 情绪价值成为新竞争壁垒 推动车企从"功能定义"转向"场景共情" [50] - 算力军备竞赛加速 小鹏G7的2200TOPS芯片为L3-L4级自动驾驶铺路 [50] - 价格体系面临重构 20-25万区间可能彻底洗牌 [50][55] 消费者选择建议 - 小米YU7适合追求个性表达和主驾体验的用户 能接受较长交付周期 [51] - 小鹏G7适合科技发烧友和重视性价比的用户 对家庭功能要求不高 [51] - 建议等待小鹏G7最终售价公布 并对小米YU7进行深度试驾后再做决策 [55]

伊朗核谈判现状 - 双方重启核谈判难度增大 伊朗坚持美国需先展现诚意才考虑重返谈判桌 美国则发出军事打击威胁 [1] - 伊朗提出美国必须做出承诺或善意让步才会重回谈判 因2018年美国单方面退出2015年达成的核协议 [2] - 美伊双方条件均有所提高 伊朗要求持续铀浓缩和美国解除制裁 美国则警告若伊朗铀浓缩至军用级别将再次空袭 [1][2] 停火脆弱性 - 当前停火状态缺乏实质约束 既无文本机制也无担保机制 仅靠特朗普社交媒体言论促成 [3] - 停火可持续性普遍受质疑 美以均未承诺永久停止军事袭击 未来军事冲突风险较大 [2][3] - 专家认为此次停火异常脆弱 不排除未来发生新的冲突 [1][3] 双方立场分析 - 伊朗作为核不扩散条约签约国 坚持有权进行民用核能开发 并遵守不发展核武器原则 [1] - 美国单方面退出核协议的行为导致伊朗对谈判信任度下降 认为美国不能随意进退谈判 [2] - 特朗普明确表态若伊朗铀浓缩至武器级水平 美国将必然空袭其核设施 [3]