市场行情 - 股指分化 本周关注3500点是否守住 看多不变可精选个股 [1] - 板块快速轮动 题材唱戏为主 雅下电站题材爆发 建材水泥 水利建设等板块大涨 [1] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工利好 相关个股开盘涨停 [1] - 创新药 军工等题材表现良好 个股呈结构性行情 需调仓换股 汰弱换强 [1] - 看多不变 认为后市还将上涨 鼓励大胆精选个股参与 [3] 板块表现 - 建材水泥 民爆 水利建设 地下管网工程建设 创新药 军工 稀土稀缺 稀土永磁 高端装备 人形机器人 电池光伏 核能核电 可控核聚变 科技 CPO PCB 元器件 银行 保险等板块活跃 [3] - 股票名称包括xx电工 雄帝 恒宝 [3] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170) 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌3.90% 市盈率20.58倍 最新份额55.9亿份 减少4500万份 主力资金净流入2457.8万元 估值分位19.70% [5] - 游戏ETF(159869) 跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨跌0.39% 市盈率43.27倍 最新份额62.1亿份 增加7700万份 主力资金净流出1.4亿元 估值分位63.97% [5] - 科创半导体ETF(588170) 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨跌1.87% 最新份额2.5亿份 增加200万份 主力资金净流入691.5万元 [5] - 云计算50ETF(516630) 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨跌1.06% 市盈率111.02倍 最新份额4.4亿份 减少200万份 主力资金净流出125.1万元 估值分位90.48% [6]

三部门联合开展车辆运输车专项治理行动 严格新增车辆市场准入管理 智通财经7月23日电，交通运输部办公厅、公安部办公厅、工业和信息化部办公厅印发《车辆运输车专 项治理行动方案》，自2025年7月起至2025年12月底，联合开展车辆运输车专项治理行动。严格新增车 辆市场准入管理。各地公安交通管理部门、交通运输主管部门要进一步加强对车辆注册登记、市场准入 的监管，强化对新增车辆运输车外廓尺寸查验，凡不符合国家标准的，公安交通管理部门不予注册登 记，交通运输主管部门不予配发道路运输证。工业和信息化主管部门要加强道路机动车辆生产企业的监 督管理，依法严肃处理生产不合规车辆运输车的企业。 ...

数码家电开门营业即爆单、国潮餐饮蜀宴赋场场爆满、银发列车一票难求、"谷子经济""票根经济"圈粉 无数……今年上半年，消费市场在复杂环境中展现出强劲韧性，多元场景勾勒出活力消费图景。 日前，四川省统计局发布数据显示：2025年上半年，全省实现社会消费品零售总额1.42万亿元，同比增 长5.6%，增速较一季度加快0.4个百分点。消费逐季改善，内需成为重要支撑力和推动力。 以旧换新加力扩围 "焕"出消费新动能 上半年，你都买了啥？消费品以旧换新，无疑是重复率最高的答案。 以汽车为首要突破。今年以来，新能源汽车市场需求持续井喷，叠加国补政策利好，上半年理想汽车在 川销售额同比增长22.9%，特斯拉汽车交付量同比增长近10%。总体看，上半年全省新能源汽车零售额 同比增长23.1%，跑出两位数增长的好态势。此外，限上二手车零售额同比增长59.6%，盘活了汽车存 量市场。 "仅以旧换新政策范围内，全省上半年拉动新车消费突破440亿元，拉动比高达1:12.9，政策效应充分显 现。"该负责人说。 延长需求端，四川更抓住契机加快繁荣汽车后市场。年初，省委全面深化改革委员会首次针对汽车"后 市场"出台专项文件，提出12条创新措施， ...

行业监管动态 - 市场监管总局约谈外卖平台三大巨头 要求停止非理性竞争 [2][3] - 监管干预时机恰当 正值行业补贴战白热化阶段 [4] 平台竞争现状 - 近三个月行业累计投入近800亿补贴资金（京东200亿+饿了么100亿+淘宝闪购500亿） [9] - 美团CEO公开批评补贴战 称当前60%订单为无意义的"泡沫订单" [5][6] - 新进入者采用"烧钱换市场"策略 迫使头部平台被动应战 [8][12] 商家生存困境 - 中小商家日均外卖订单下降50%以上 部分门店堂食客流归零 [23][24] - 连锁茶饮品牌面临三倍原料成本上涨（如黄柠檬价格）与补贴双重挤压 [39][40] - 典型商家外卖毛利率仅25% 补贴后出现"负4元倒贴收益"订单 [45][59] 市场结构扭曲 - 补贴导致80%流量集中于头部品牌 中小商家线上曝光率归零 [31][32] - 消费者形成价格依赖 正常定价产品被误认为"溢价" [87] - 纯外卖店铺比例激增 部分商家降低食材标准控制成本 [66][71] 行业领袖表态 - 西贝餐饮披露单日承接1.1万笔亏损订单的被迫参与案例 [55] - 10省市餐饮协会联合倡议停止补贴战 涉及湖北/陕西/云南等地区 [58] - 头部品牌普遍反馈补贴订单占比超70%但利润贡献为负 [54][56] 商业模式冲击 - 动态平衡被打破：骑手成本/商家利润/平台佣金结构全面失衡 [13] - 无效订单占比超60% 未能带来新用户仅引发平台间用户迁移 [51][52] - 实体店铺月均亏损扩大 部分连锁品牌面临资金链断裂 [41][42] 长期发展建议 - 行业应转向ARPU提升而非用户总量扩张 [82] - 需建立价格红线机制 防止击穿餐饮成本临界值 [94] - 参考新能源车/光伏行业教训 避免重复非理性竞争 [95]

一、事件：数博会 2025中国国际大数据产业博览会将于8月27日至30日在贵阳举办。 大会是全球首个以大数据为主题的博览会，将举办专业展览、配套举办开幕式、行业交流活动、行业赛事、系列特色活动等5类活动。 目前中国电子、中国电科、三大运营商、南方电网、华为、百度、浪潮、超聚变、新华三、奇安信、360、交通银行、平安银行、强脑科技、云深处科技、 英特尔、德国数据、日本山善等国内外知名企业已确定参展，预计参展企业将达到350家。 国家数据局副局长余英在数博会新闻发布会上介绍，全球数字经济正迈入以数据要素市场化为核心、以智能化技术为驱动的新阶段。 长江证券指出，数据要素市场化配置改革有望培育庞大数据产业。数据产业是数字经济升级、数字政府和数字社会建设的重要驱动力量，有望成为构建现代 化经济体系的重要引擎。到2025年，市场规模有望接近2000亿元。 其表示，数据要素相关政策或将于近期落地，数据要素有望进入快速发展期。随着三中全会明确提出加快构建促进数字经济发展体制机制，完善促进数字产 业化和产业数字化政策体系，数据要素相关政策或将有实质性进展。关注具备数据资源或具备数据产品开发能力，在数据要素交易商业模式方面有充分 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道 近期大宗商品市场异常火爆，多晶硅、焦煤期货价格出现大幅上涨，而塑料期货呈现出较为复杂的行情走势。7月 21日、22日连续两个交易日出现上涨行情后，7月23日塑料期货2509合约出现回调，早盘开盘于7370元/吨，随后 价格出现波动，最低下探至7285元/吨，日内跌幅0.12%。 "近期大宗商品中涨幅较多的品种，主要是受政策预期驱动，而塑料期货的供应受供给侧改革影响较为有限。因 此，塑料期货的波动幅度相对较小。不过，随着市场氛围异常活跃，近期塑料重心也在不断上移。"光大期货能化 团队接受《华夏时报》记者采访时表示。 期货多空持仓生变 塑料是一种高分子聚合物，以其轻便、耐用、可塑性强深受消费者的欢迎，相关产品渗透到人们日常生活的方方 面面。按其用途，塑料种类较多，其中包括聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等。而PP，即聚丙烯，被誉为"白色系"中 的"白富美"，与PE（聚乙烯）一同在塑料领域中占据着不可或缺的地位，广泛应用于日常生活及工业生产中。 伴随着大宗商品价格暴涨，目前塑料期货的多空持仓也出现变化。国联期货能化首席研究员林菁接受《华夏时 报》记者采访时表示， ...

宏观经济政策与外汇市场表现 - 2025年上半年我国实施积极有为的宏观政策，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展持续巩固 [1] - 上半年外汇市场平稳运行，展现出较强韧性和活力，表现好于市场预期 [1] 外汇收支总量与结构 - 上半年非银行部门跨境收入和支出合计7.6万亿美元，同比增长10.4%，规模创历史同期新高 [1] - 人民币在跨境收支中的比重达到53% [1] - 银行结汇和售汇规模合计2.3万亿美元，同比增长3%，规模为历史同期次高 [1] 跨境资金流动 - 上半年非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续去年下半年以来的净流入态势 [1] - 二季度净流入环比增长46% [1] - 货物贸易项下净流入保持高位，外资总体净增持境内股票和债券 [1] 外汇市场供求与交易 - 上半年银行结售汇逆差253亿美元，但月度变化明显，5月和6月转为顺差 [2] - 外汇收入结汇率为60%，同比保持稳定；外汇支出售汇率为65%，同比下降3个百分点 [2] - 境内人民币外汇市场交易量总计21万亿美元，同比增长10.2% [2] 外汇储备与汇率 - 6月末外汇储备余额为33174亿美元，较2024年末增加1151亿美元 [2] - 上半年人民币兑美元汇率升值1.9%，在7.15-7.35之间双向浮动 [3] 国际投资与资本流动 - 1-5月股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16% [3] - 来华证券投资净流入约330亿美元，逆转去年下半年净流出态势 [3] - 1-5月股权性质对外直接投资519亿美元，同比基本持平 [3]

金十图示：2025年07月23日（周三）全球股市指数-欧洲市场（盘初） 西班牙 IBEX35 14046.59 +24.29 意大利富时 +0.17% MIB指数 | 40501 +335.85 +0.84% @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 ...

塔吉特价格匹配政策调整 - 塔吉特将于7月28日起终止对亚马逊和沃尔玛商品的价格匹配保证 仅保留对自家门店和Target.com降价商品的14天内补差政策 [1] - 新政策反映消费者更倾向匹配塔吉特自身价格而非竞争对手 显示消费者对公司全品类商品和优惠价格的认可 [2] - 原政策要求塔吉特必须跟进亚马逊/沃尔玛低价 新政策收缩为仅防守自家价格 不再被动对外让利 [2] 行业竞争策略差异 - 塔吉特新政策与全美零售行业其他企业做法一致 [3] - 沃尔玛选择不因关税提价 而是通过牺牲利润抢占市场份额 [3] - 塔吉特通过取消外部比价保留选择性提价或降价促销的操作空间 沃尔玛则明确表示不跟随关税全面提价 [3] 股价表现与市场解读 - 塔吉特股价周二收盘大涨超4% 但年内受关税影响累计下跌超20% [3] - 沃尔玛股价周二微涨0.2% 年内受益于生活必需品消费支出和避险资金流入上涨近7% [3] - 华尔街分析师认为塔吉特更倾向将关税成本传导给消费者 沃尔玛选择自行消化成本以抢占份额 [4] 战略实施细节 - 塔吉特提价策略将按品类和时点差异化 高关税/高季节性进口商品提价更明显 核心快销品仍需维持竞争力 [4] - 沃尔玛消化成本手段包括向供应商压价 利用AI优化采购 提高机器人渗透率 以及扩大自有品牌替代等 [4] - 塔吉特新政策为提价留出操作空间以保毛利 沃尔玛则以利润换规模通过不涨价抢占价敏顾客 [4]

现代化人民城市建设 - 中央城市工作会议提出建设现代化人民城市目标 明确"创新 宜居 美丽 韧性 文明 智慧"6方面内涵 [1] - 城市核心是人 需让城市既有高度更有温度 [1] 无人驾驶技术应用 - 无人巴士配备激光雷达 毫米波雷达等多种传感器 反应时间不超过200毫秒 已安全运行600天 总行驶里程超10万公里 [3][5] - 无人巴士无驾驶位和方向盘 配备大尺寸显示屏实时显示路况车速信息 行驶平稳 能自动避让行人车辆 [3] - 无人售卖车支持"线上下单 车端取货" 成为市民日常可触的生活场景 [9] 场景创新模式 - 合肥将整座城市变为"试验场" 用民生需求定义场景 让企业在解决问题中迭代技术 [11] - 成立全国首个场景创新促进中心和实体化场景公司 发布1000项场景机会 1500项场景能力 推动1200多个项目落地 [11] - 场景机会和项目锚定"人"的需求 让出行更智能 生活更便捷 城市更高效 [11] 无人航空器应用 - 无人驾驶载人航空器有16组螺旋桨 可乘坐2人 无需驾驶员手动操控 依靠预设航线自主飞行 [13] - 合肥已建成70多个无人航空器垂直起降点 开通医疗配送 轨道巡检等200余条航线 [13] 骆岗公园超级场景 - 由老机场改造而成 占地面积12.7平方公里 相当于1800个标准足球场 [15] - 利用原有跑道 停机坪和干净空域 打造全国首个全空间无人体系城市级应用场景 [17] - 每年1000万人次参观体验 老机场"筋骨"成为新技术"舞台" [17]